财务表现 - 公司2025年第一季度营收为37.3亿美元，同比下降10.4% [1] - 每股收益(EPS)为-0.39美元，去年同期为0.82美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.91%，EPS超出预期18.75% [1] 股价表现 - 过去一个月股价上涨3.1%，同期标普500指数下跌0.7% [3] - 目前Zacks评级为3级(Hold)，预示短期表现可能与大盘一致 [3] 关键业务指标 - 管材钢材平均价格1729美元/吨，超出分析师预期124.24美元 [4] - 扁钢销量198.5万吨，超出分析师预期36.34万吨 [4] - 迷你钢厂钢材销量78.2万吨，超出分析师预期92.47万吨 [4] 分业务销售表现 - 扁钢业务销售额22.4亿美元，同比下降8.7% [4] - 迷你钢厂业务销售额6.75亿美元，同比下降4% [4] - 欧洲业务销售额6.65亿美元，同比下降28.1% [4] - 其他业务销售额400万美元，同比增长100% [4]

季度业绩表现 - 美国钢铁公司(X)最新季度每股亏损0.39美元，优于Zacks共识预期的0.48美元亏损，较去年同期每股收益0.82美元大幅下滑[1] - 本季度业绩超出预期18.75%，上一季度实际亏损0.13美元也显著优于预期的0.25美元亏损，意外幅度达48%[1] - 过去四个季度公司四次超越每股收益(EPS)共识预期[2] 收入与市场表现 - 2025年3月季度收入达37.3亿美元，超过共识预期2.91%，但较去年同期的41.6亿美元下降[2] - 过去四个季度公司四次超越收入共识预期[2] - 年初至今股价上涨28.6%，同期标普500指数下跌5.3%[3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[3] - 当前市场对下季度共识预期为每股收益0.51美元，收入41.2亿美元；本财年预期每股收益1.59美元，收入164亿美元[7] - 钢铁生产行业目前在Zacks行业排名中处于前25%位置，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超过2倍[8] 同业比较 - 同行业公司L.B. Foster(FSTR)预计5月6日公布季度业绩，预期每股收益0.01美元，同比下滑87.5%[9] - L.B. Foster预计季度收入1.2047亿美元，同比下降3.1%[10]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损1.16亿美元，摊薄后每股亏损0.52美元；调整后净亏损8700万美元，摊薄后每股亏损0.39美元；而2024年第一季度净收益为1.71亿美元，摊薄后每股收益0.68美元，调整后净收益为2.06亿美元，摊薄后每股收益0.82美元[3][5][7][11] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.72亿美元，2024年同期为4.14亿美元[7][20] - 2025年第一季度净销售额为37.27亿美元，2024年同期为41.6亿美元[7][11] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为6.38亿美元，2024年同期为22.62亿美元[13] - 2025年3月31日总资产为200.83亿美元，2024年12月31日为202.35亿美元[15] - 2025年第一季度公司净亏损1.16亿美元，2024年同期净利润1.71亿美元[20] - 2025年第一季度净亏损利润率为-3.1%，2024年同期净利润利润率为4.1%[20] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为4.6%，2024年同期为10.0%[20] - 过去四个季度（2024年第二季度至2025年第一季度）经营活动提供的净现金为5.73亿美元[21] - 过去四个季度投资活动使用的净现金为19.89亿美元[21] - 过去四个季度自由现金流为-14.16亿美元[21] - 过去四个季度战略资本支出为12.92亿美元[21] - 过去四个季度可投资自由现金流为-1.24亿美元[21] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度北美扁平轧材业务EBITDA利润率为5%，小型钢厂业务在扣除5500万美元的增产影响后，EBITDA利润率达到10%[4] - 2025年第一季度各业务平均实现价格：扁平轧材984美元/净吨，小型钢厂761美元/净吨，美国钢铁欧洲公司741美元/净吨，管材1729美元/净吨；2024年同期分别为1054美元/净吨、977美元/净吨、830美元/净吨、2267美元/净吨[9] - 2025年第一季度各业务钢铁发货量（千净吨）：扁平轧材1985，小型钢厂782，美国钢铁欧洲公司856，管材136；2024年同期分别为2049、568、1072、114[9] - 2025年第一季度各业务资本支出（百万美元）：扁平轧材138，小型钢厂181，美国钢铁欧洲公司33，管材7；2024年同期分别为139、463、28、10[9] 财务预测 - 预计2025年第二季度调整后EBITDA在3.75亿至4.25亿美元之间[6] 公司战略目标 - 公司致力于到2050年实现温室气体净零排放[29]

公司业绩 - 美国钢铁公司第一季度销售额为37 3亿美元 [1]

公司动态 - 对冲基金Third Point"大幅"持股美国钢铁公司（X）[1] - 美国钢铁（X）股价短线走高 日内整体涨幅重新扩大至将近1.3%[1]

公司业绩与预期 - 美国钢铁公司(X)将于2025年5月1日盘后公布第一季度财报 过去四个季度中有三个季度业绩超出Zacks一致预期 平均盈利惊喜达20.4% 最近一个季度盈利惊喜高达48% [1] - 公司股价过去一年上涨18.5% 而同期Zacks钢铁生产商行业指数下跌35.1% [1] - 第一季度综合收入Zacks一致预期为36.216亿美元 同比下滑12.9% [3] 经营影响因素 - 运营效率提升和成本控制措施 Big River Steel及BR2工厂产量增加预计对第一季度业绩产生积极影响 [4] - 欧洲需求疲软和同比价格走弱可能拖累业绩表现 [4] - 平板轧制部门因商业策略和运营效率保持良好表现 但矿业物流限制造成压力 Mini Mill部门因Big River工厂增产预计实现增长 欧洲需求持续疲软 管材部门受价格环境滞后影响面临挑战 [9] 钢铁价格动态 - 2024年热轧卷板(HRC)基准价格从年初1200美元/短吨暴跌40%至700美元/短吨 主因进口增加和终端需求疲软 [5] - 近期钢厂提价及25%钢铁进口关税政策推动HRC价格回升至900美元/短吨以上 但一季度业绩难以充分体现涨价效益 短期内制造业和建筑业需求环境疲弱限制价格显著回升 [6][8] 部门价格预估 - 平板轧制部门实现价格预计960美元/短吨 同比下滑8.9% - Mini Mill部门实现价格797美元/短吨 同比下滑18.4% - 欧洲部门实现价格760美元/短吨 同比下滑8.5% - 管材部门实现价格1643美元/短吨 同比下滑27.5% [10] 业绩预测模型 - 模型未明确预测本次业绩超预期 需盈利ESP正值配合Zacks评级1-3级才提高预测准确性 但当前公司盈利ESP为-2.79% Zacks评级为3级(Hold) [11][12] 同业可比公司 - CF工业控股(CF)预计5月7日公布财报 盈利ESP+3.67% Zacks评级3级 一季度盈利预期1.47美元 [12][13] - ATI公司(ATI)5月1日公布财报 盈利ESP+2.46% Zacks评级3级 一季度盈利预期58美分 [13] - Kinross黄金(KGC)5月6日公布财报 盈利ESP+11.07% Zacks评级2级 一季度盈利预期22美分 [13][14]

公司情况 - 美国钢铁公司美股盘后跌0.59% [1] 行业政策 - 美国总统特朗普宣称铝和钢铁关税保护国家的基地 [2]

文章核心观点 - 市场预计美国钢铁公司2025年第一季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][16] 分组1：市场预期 - 市场预计美国钢铁公司2025年第一季度收益同比下降，营收降低，实际结果与预期的对比或影响短期股价 [1][2] - 预计该公司即将发布的报告中季度每股亏损0.48美元，同比变化-158.5%，营收36.2亿美元，同比下降12.9% [3] 分组2：估计修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计下调14.13%至当前水平，反映分析师重新评估初始估计 [4] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正偏差结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [6][7][8] - 美国钢铁公司最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利预期偏差为0%，当前Zacks排名为3，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度，美国钢铁公司上一季度预期每股亏损0.25美元，实际亏损0.13美元，惊喜率+48%，过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组5：其他公司情况 - 另一家Zacks钢铁生产商行业的公司Algoma Steel Group Inc.预计2025年第一季度每股亏损0.69美元，同比变化-1085.7%，营收3.875亿美元，同比下降15.8% [17] - Legato Merger过去30天共识每股收益估计未变，最准确估计相同致盈利预期偏差为0.00%，Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利，过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 美国总统特朗普宣称正从汽车行业和钢铁行业征收25%的关税，通用汽车美股盘后涨0.4%，美国钢铁公司跌0.42% [1] 通用汽车情况 - 今日收盘价45.16美元，较昨日涨0.77美元（1.73%） [4] - 盘后价45.34美元，较收盘价涨0.18美元（0.40%） [4] - 市值449.34亿美元，52周高点59.39美元，52周低点38.96美元 [4] - 市盈率7.09，股息收益率1.06% [4] - 今日开盘价45.10美元，最高45.65美元，最低44.74美元，昨日收盘价44.39美元 [4] 美国钢铁公司情况 - 今日收盘价40.58美元，较昨日涨1.57美元（4.02%） [4] - 盘后价40.41美元，较收盘价跌0.17美元（0.42%） [4] - 市值91.88亿美元，52周高点46.18美元，52周低点26.92美元 [6] - 市盈率25.96，股息收益率0.49% [6] - 今日开盘价39.43美元，最高40.90美元，最低39.39美元，昨日收盘价39.01美元 [6]

行业前景 - 钢铁行业受益于钢价从去年低点回升 非住宅建筑市场韧性和汽车领域需求稳固提供支撑 [1] - 美国钢价上涨为本土生产商创造有利环境 进口关税限制供应和终端市场需求增长共同支持价格 [2] - 行业Zacks排名第43位 位列所有250多个行业的前17% 排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [7][8] 价格走势 - 热轧卷板价格从2024年初1200美元/短吨暴跌超40%至700美元/短吨 近期因关税政策回升至900美元/短吨以上 [4] - 行业过去一年股价下跌45.5% 同期标普500指数上涨5.8% 基础材料板块下跌10.3% [10] - 行业当前EV/EBITDA为8.04倍 低于标普500的15.56倍和基础材料板块的11.52倍 五年波动区间2.79-12.93倍 [13] 终端市场需求 - 汽车市场预计今年复苏 电动车普及加速 混合动力车需求强劲和促销激励措施推动销量 [5] - 非住宅建筑市场订单活动保持强劲 美国政府基础设施升级项目推动运输和公用事业网络建设 [5] - 中国房地产危机导致钢铁需求疲软 房地产占钢铁消费约40% 制造业和建筑业活动放缓 [6] 重点公司 - 纽柯钢铁受益于非住宅建筑市场优势 持续渗透汽车市场 战略投资扩大产能和低成本优势 [18] - 纽柯钢铁Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 四年平均惊喜幅度27.2% 2025年盈利预测60天内上调11.7% [19] - 钢铁动力公司客户订单活跃 德克萨斯州新建电弧炉钢厂投产 增值涂层生产线提升产能 2025年贡献收益 [20] - 钢铁动力公司Zacks排名第二 连续四季盈利超预期 平均惊喜幅度3.6% 2025年盈利预测60天内上调15.7% [21] - 美国钢铁公司执行"Best for All"战略 扩大迷你钢厂优势 Big River投资强化高利润率市场地位 [26] - 美国钢铁公司Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 平均惊喜幅度20.4% 2025年盈利预测60天内上调12.7% [24]