合作推出新服务 - BanCoppel与Western Union合作推出新服务，允许墨西哥客户通过BanCoppel移动应用接收每天高达2999美元和每月3000美元的汇款[1] - 客户需在墨西哥的BanCoppel分支机构开设活跃账户和数字服务协议才能使用该服务[2] 金融包容性支持 - BanCoppel的消费银行总监表示，与Western Union的合作支持数字化进程和促进金融包容性，有助于帮助数百万家庭与世界各地的亲人保持联系[3]

公司业绩 - 2023年第四季度，Western Union公司调整后每股收益为37美分，超出Zacks Consensus Estimate 2.8%[1] - 公司总收入按报告基础下降3.7%，按恒定汇率基础增长3%，达到10.5亿美元，超出Zacks Consensus Estimate 4.8%[2] - 调整后的运营利润率为16.1%，同比提高30个基点，部分得益于运营费用再部署计划的节省和外汇有利变化，但部分被更高的营销投资抵消[4] 业绩表现 - 2023年第四季度的业绩表现优于预期，主要得益于品牌数字业务的强劲表现、交易增长、严格的费用管理和Evolve 2025计划的进展[3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后收入增长4%,超出原先预期的下降2%-4% [37][41] - 2023年第四季度调整后收入增长3%,主要受益于阿根廷通胀和伊拉克业务增长 [37][38] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.37美元,同比增长16% [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者汇款业务(CMT)收入同比下降1%,但交易量增长5% [42] - 品牌数字业务收入同比增长4%,交易量增长13%,主要受益于新的营销策略 [42][43] - 零售业务交易量保持稳定,在剔除俄罗斯、白俄罗斯和伊拉克的影响后,全年交易量改善500个基点 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区零售业务交易量连续两个季度实现正增长,为2017年第二季度以来首次 [46] - 欧洲和独联体地区零售业务交易量实现低个位数增长,受益于公司的Evolve 2025战略 [45] - 亚太地区数字业务交易量增长中高个位数,澳大利亚表现尤为出色 [43][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进Evolve 2025战略,包括提升零售业务、加速数字业务增长、拓展生态系统等 [8][15][28] - 公司正在通过提升客户体验、优化运营流程、提高市场效率来推动业务增长 [9][12][20] - 公司正在拓展跨境汇款以外的新业务,如数字钱包、零售汇票、账单支付等 [26][27] - 公司正在加强自动化和人工智能应用,提高效率和生产力 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略方向和业务进展表示乐观,认为已经实现了重要的里程碑 [8][33][34] - 管理层预计2024年收入将增长4.1-4.2亿美元,调整后营业利润率将维持在19%-21% [53] - 管理层认为公司有能力实现可持续的盈利性收入增长,并将继续为股东创造价值 [12][33] 其他重要信息 - 公司在2023年通过运营费用重新部署计划节省了超过5000万美元 [49][50] - 公司在2023年产生了7.83亿美元的经营现金流,并向股东返还了6.5亿美元 [51][52] - 公司调整了关键绩效指标,未来将关注消费者汇款业务的整体客户保留率和消费者服务业务的收入增长 [54][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司数字钱包战略的收入潜力 [73] **管理层回答** 公司将重点关注通过数字钱包等生态系统产品提高客户粘性和增加ARPU,从而推动整体收入增长 [74] 问题2 **分析师提问** 询问公司2024年毛利率指引的季度变化情况 [77] **管理层回答** 公司预计毛利率将在季度间有所波动,但全年将保持在19%-21%的目标区间 [77] 问题3 **分析师提问** 询问公司零售业务定价策略对收入的影响 [95][96] **管理层回答** 公司将根据市场情况适时调整定价,平衡交易量增长和收入水平,预计这种策略将持续 [96]

公司业绩 - [1] Western Union最新的业绩显示数字渠道增长迹象明显 - [2] 公司CEO表示数字渠道是未来的重要发展方向 - [3] 公司数字钱包在欧洲和阿根廷的用户数量持续增长 - [4] 公司重点发展的零售汇票业务增长明显 - [5] 公司财务总监表示北美和亚太地区的业务势头良好 - [6] 公司预计2024年调整后的营收将达到41亿至42亿美元

财务表现 - Western Union (WU)在最近的季度中每股收益为0.37美元，超过了Zacks Consensus预期的0.36美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Western Union在2023年12月结束的季度实现了10.5亿美元的营收，超过了Zacks Consensus预期4.75%[3] 市场影响 - 公司管理层在财报电话会议中的评论将对股价走势产生重要影响[4]

文章核心观点 - 西联汇款公司将于2月6日收盘后公布2023年第四季度财报，盈利情况受多因素影响，此次盈利超预期不确定，同时推荐了其他可能盈利超预期的公司 [1][6][8] 财报公布时间 - 西联汇款公司将于2月6日收盘后公布2023年第四季度财报 [1] 盈利预测情况 - Zacks共识预期第四季度每股收益36美分，较上年的32美分增长12.5%，过去一周该预期保持稳定；第四季度收入10亿美元，较上年报告数字下降8% [2] - 西联汇款在过去四个季度中三次超出盈利共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为18% [2] 第三季度业绩回顾 - 上一季度调整后每股收益43美分，超出Zacks共识预期13.2%，业绩受中东业务实力、Evolve 2025的发展势头和交易增长支撑，但俄罗斯和白俄罗斯业务停止、促销定价活动和较高费用部分抵消了积极因素 [3] 第四季度影响因素 - 多个地区交易量下降预计影响第四季度C2C业务，北美、欧洲、独联体地区以及东亚和大洋洲收入减少影响业绩，中东、非洲和南亚业务的优势部分抵消了负面影响 [4] - Zacks共识预期第四季度C2C交易量同比下降2.5%至6760万笔，该业务收入较上年同期的9.852亿美元下降近6%，公司估计降幅超5% [4] - 其他业务收入共识预期同比下降近9%，上述因素可能使公司收入同比下降，盈利超预期不确定 [5] - 公司估计总运营费用同比下降超11%，将推动利润率提升和盈利增长 [5] - C2C业务和其他业务的运营收入共识预期和公司模型估计均显示较上年同期分别增长12.2%和19.2% [5] 盈利预测结论 - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出），此次盈利超预期不确定 [6][7] 可考虑的股票 - PagSeguro Digital Ltd.盈利ESP为+10.35%，Zacks排名为1，预计本季度每股收益29美分，同比增长20.8%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为9% [8] - Fidelity National Information Services, Inc.盈利ESP为+3.40%，Zacks排名为3，预计本季度每股收益95美分，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达预期，收入共识预期超25亿美元 [8][9] - S&P Global Inc.盈利ESP为+0.85%，Zacks排名为2，预计本季度每股收益3.14美元，同比增长23.6%，过去四个季度三次超盈利预期，一次符合预期，平均超预期幅度为4% [9]

文章核心观点 - 2023年西联汇款公司因投资者对其在金融科技市场增长潜力的担忧而连续第三年表现不佳，但当下是在快速增长的交易和处理领域布局该公司股票的最佳时机，其跨境支付业务的发展、积极的增长策略、低估值、高股息率和强劲的现金生成能力使其成为长期投资的优质股票 [4] 公司发展现状 - 2023年第三季度公司实现7%的货币中性增长，表明公司通过客户获取和留存成功利用了市场需求，关键指标改善，有望实现可持续增长 [5] - 2023年第三季度C2C交易增长12%，每位活跃客户的月交易量从年初的4.5笔增长到8.5笔，同比近乎翻倍，C2C交易较去年同期下降11%的情况实现4%的增长，品牌全球数字交易量同比增长12%，收入首次实现正增长，公司预计2023年实现收入正增长，2024年实现中个位数增长 [6][7] 公司策略举措 - 客户获取和留存方面，公司采取针对目标受众、推出新产品、提供促销定价、加快交易速度和即时退款等策略，提升零售销售点体验，增加概念店数量，还推出实体卡和数字钱包，并计划将所有服务整合到一个应用程序中 [7] 公司财务状况 - 公司积极的增长策略使运营利润率从去年同期的21.3%降至19.6%，但更高的收入使调整后每股收益达到0.43美元，高于去年同期的0.42美元，利润率仍在19% - 21%的目标范围内，有望在实现2025年目标后反弹 [8] - 截至2023年9月底，公司年初至今的运营现金流为5.19亿美元，资本支出为1.17亿美元，自由现金流近4亿美元，远高于2.63亿美元的股息支付，无股息削减风险，健康的自由现金流有助于减少流通股数量，对每股收益和股息增长有利 [8] 公司估值与评级 - 西联汇款的远期估值较六个月前更便宜，目前股价约为远期非GAAP收益的6.99倍，低于六个月前的7.04倍和行业中位数9.96倍，远期市销率为1.02，低于五年平均水平1.56和行业中位数2.68 [9] - 量化评级为持有，量化得分略低于买入区间，主要因增长和动量指标评分不佳，但随着2024年潜在的收入和盈利增长，增长因素有望改善，其他量化因素如估值、盈利能力和评级调整支持买入策略 [9] 行业前景与公司机遇 - 全球跨境支付预计将从2023年的190万亿美元激增至290万亿美元，西联汇款凭借强大的品牌知名度、全球零售网络和不断增强的数字业务，有望成为行业关键参与者，其增长策略也为利用跨境支付增长趋势铺平道路，股票具有吸引力的买入机会，高股息率适合投资者长期持有 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入达到11亿美元 按固定汇率计算同比增长7% 不包括商业解决方案的贡献 [10] - 调整后每股收益为0.43美元 去年同期为0.42美元 主要受益于收入增长和较低的股份数量 [34] - 调整后营业利润率为19.6% 去年同期为20.6% 下降主要由于可变成本和技术支出增加 [33] - 公司预计2023年调整后收入增长在0%至1%之间 不包括阿根廷通胀的影响 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球C2C交易量增长5% 品牌数字业务交易量增长12% 零售业务交易量持平 [33] - 品牌数字业务收入增长3% 这是该业务一年多来首次实现正增长 [35] - 零售业务交易量在排除伊拉克影响后与去年同期持平 这是自2018年以来最持续的改善 [17] - 北美地区零售交易量增长3% 这是该地区六年来首次实现正增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区调整后收入下降3% 但较上半年有500个基点的改善 [36] - 欧洲和独联体地区收入下降10% 交易量持平 [37] - 中东、非洲和南亚地区收入增长42% 交易量增长9% 主要受伊拉克货币政策变化影响 [37] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长8% 交易量增长9% [37] - 亚太地区收入下降7% 交易量持平 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行Evolve 2025战略 目标是到2025年实现可持续和盈利的收入增长 [6] - 公司正在通过改进客户获取成本(LTV to CAC)和提升留存率来推动业务增长 [6] - 公司正在扩展其可访问的金融服务产品 包括重新推出预付卡和数字钱包 [21] - 公司正在优化其零售网络 包括开设概念店和改善客户体验 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在不确定性 但公司客户基础显示出韧性 主要市场的就业环境强劲 [11] - 公司对战略方向持乐观态度 预计将继续改善交易趋势 [29] - 公司预计伊拉克的交易量将显著下降 接近2022年的水平 [41] 其他重要信息 - 公司宣布与智利最大零售商Cencosud达成独家合作伙伴关系 [27] - 公司任命Ben Hawksworth为首席技术官 Rodrigo Garcia为北美地区总裁 [27][28] - 公司已实现5000万美元的年度运行率节约 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 投资时机和强度是否发生变化 - 公司将继续平衡投资 目标是实现可持续的正收入增长 [45] 问题: 第四季度和以色列冲突的影响 - 以色列冲突对公司业务影响不大 第四季度将继续投资于技术解决方案和营销 [47][48] 问题: 收入增长指引上调的原因 - 伊拉克的积极影响和零售市场策略的加速实施是主要原因 [52] 问题: 品牌数字业务和零售业务的增长预期 - 品牌数字业务预计将实现可持续的两位数增长 零售业务预计将实现低个位数增长 [55] 问题: 第四季度指引低于预期的原因 - 投资增加和零售市场策略的定价压力是主要原因 [74] 问题: 数字业务是否考虑更激进的定价策略 - 公司将在保持19%至21%营业利润率的范围内平衡投资和回报 [76] 问题: 2024年规划假设 - 公司认为就业率和移民模式是重要因素 目前假设稳定性是合理的 [78][80] 问题: 投资决策的标准 - 公司根据LTV to CAC和投资回报率进行投资决策 技术改进需带来低两位数回报 [82][84] 问题: 零售客户留存率改善路线图 - 公司计划通过改进交易体验、推出忠诚度计划和加强客户沟通来提升留存率 [87][89]

业绩总结 - 第三季度GAAP收入为11亿美元，同比增长22%[14] - GAAP营业利润率为19.2%[14] - GAAP每股收益为0.46美元[14] - 调整后营业利润率为19.6%[14] - 调整后每股收益为0.43美元[14] - 2023年第三季度的总收入（GAAP）为1,089.6百万美元，同比下降15%[67] - 调整后的收入（非GAAP）为1,123.4百万美元，同比下降6%[67] - 2023年第三季度的净收入（GAAP）为171.0百万美元，同比下降2%[69] - 2023年第三季度的调整后净收入（非GAAP）为159.3百万美元，同比下降2%[69] - 2023年第三季度的运营收入（GAAP）为210.9百万美元，同比下降9%[68] - 2023年第三季度的调整后运营收入（非GAAP）为215.5百万美元，同比下降1%[68] 用户数据 - 第三季度C2C交易总量同比增长5%[45] - 消费者对消费者（C2C）业务的交易量为7060万笔，同比下降12%[64] - 2023年第三季度，Western Union的C2C业务收入为10.19亿美元，较去年同期下降4%[72] - 2023年第三季度，Western Union的跨境交易总额为260亿美元，同比下降13%[72] 地区表现 - 北美地区调整后收入同比下降3%，交易增长7%[45] - MEASA地区调整后收入同比增长42%，交易增长9%[45] - 欧盟及独联体地区的收入同比下降23%，调整后收入下降16%[65] - 中东、非洲及南亚（MEASA）地区的收入同比下降5%，调整后收入下降3%[65] - 拉丁美洲及加勒比地区的收入同比增长10%[65] - 亚太地区的收入同比下降16%，调整后收入下降11%[65] 财务状况 - 现金流来自运营为5.19亿美元，现金余额为11.4亿美元[52] - 截至2023年9月30日，债务总额为23.1亿美元[52] - 2023年第三季度的借款总额为23.091亿美元，现金及现金等价物为负11.382亿美元[73] - 2023年第三季度的杠杆比率为2.2，净杠杆比率为1.1[73] 未来展望与策略 - 2023年财年的收入同比下降4%，业务解决方案收入的影响为0%[74] - 2023年第三季度的外汇影响收入为1,170.0百万美元[67] - 2023年第三季度的收入在固定汇率下同比增长3%[67] 负面信息 - Western Union的GAAP收入同比下降15%，调整后收入同比下降6%[64] - 2023年第三季度的业务解决方案收入为1.54亿美元，同比下降63%[72] - 2023年第三季度的外汇转换影响为-3.3百万美元[72]

营业收入 - 公司营业收入为1000万元，同比增长10% [1] - 营业收入主要来源于产品销售和服务收入 [2] 成本费用 - 公司成本费用为800万元，同比增长8% [1] - 成本费用主要包括生产成本、销售费用和管理费用 [2] 净利润 - 公司净利润为200万元，同比增长15% [1] - 净利润增长主要得益于营业收入增长和成本费用控制 [3] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量为300万元，同比增长5% [4] - 现金流量主要用于投资和偿还债务 [4]