Record upfit growth and rising customer demand drive new service center opening in a key freight corridorLAFAYETTE, Ind., Sept. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Wabash (NYSE: WNC), a leader in end-to-end supply chain solutions for the transportation, logistics and infrastructure markets, has opened a new Parts and Services facility in Gary, Ind. Strategically located along I-65—one of the nation’s busiest freight corridors—the center provides faster access to parts, service, and truck body upfitting for custome ...

New Wabash Parts & Services center, dealer expansion, and Preferred Partner Network additions strengthen customer service in the Atlanta metro and across the Southeast.LAFAYETTE, Ind., Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Wabash (NYSE: WNC), a leader in end-to-end supply chain solutions for the transportation, logistics and infrastructure markets, today announced a significant expansion of its network in the Southeast. Wabash is strengthening customer access and service in the greater Atlanta region with thre ...

Since joining Fullbay in 2021, McKittrick has guided the company through a critical period of growth, strengthening customer relationships and positioning the business for long-term success. Under his leadership, Fullbay launched new innovations, expanded its offerings, and successfully secured a strategic growth investment from JMI Equity, along with reinvestment from Mainsail Partners, further fueling its expansion. The company also continued to deepen its commitment to independent repair shops and fleets ...

The strategic partnership accelerates Wabash’s growth in the tank trailer segment while enhancing nationwide customer access through an expanded, full-service dealer network.LAFAYETTE, Ind., Sept. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Wabash (NYSE: WNC), a leader in end-to-end supply chain solutions for the transportation, logistics and infrastructure markets, today announced a new partnership with Global Tank, a full-service solution provider that specializes in liquid and dry bulk tank trailer rental, sales, trans ...

公司动态 - Wabash宣布与Excel Trailer Group的Trailer Division扩大合作伙伴关系，将服务范围从弗吉尼亚州扩展到北卡罗来纳州和南卡罗来纳州 [1] - 此次合作基于双方30年的长期合作关系，旨在增强Wabash在东南部的经销商网络 [1] - Excel Trailer Group将提供Wabash全系列卡车车身和拖车的销售及服务支持，包括正品零件和服务支持 [4] 合作细节 - Excel Trailer Group是一家提供端到端解决方案的全服务经销商网络，包括新车和二手车及拖车销售、正品零件库存、现场和移动拖车/卡车服务等 [3] - Excel Trailer Group在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州拥有12个地点，包括Roanoke、Chester和Weyers Cave的拖车服务中心，以及2024年底在南卡罗来纳州Rock Hill开设的新经销商 [3] - 合作将帮助Wabash提升产品可及性并增强区域服务能力，简化车队运营并为客户提供持久价值 [5] 公司背景 - Wabash是运输、物流和基础设施市场端到端供应链解决方案的领导者，提供从第一英里到最后一英里的广泛产品，包括干式和冷藏拖车、卡车车身、平台拖车、罐式拖车等 [6] - Wabash还通过Wabash Marketplace和Wabash Parts提供全国范围的零件和服务网络、Trailers as a Service (TaaS)℠以及先进工具 [6] - Excel Truck Group是一家家族经营的经销商网络，专注于为商业和市政运输、建筑、伐木、物流等行业提供拖车/卡车解决方案 [7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为4.588亿美元，同比下降16.7%（9,180万美元）[129][132] - 2025年第二季度毛利率降至9.0%，较去年同期的16.3%下降7.3个百分点[129][138] - 2025年第二季度运营亏损率为1.0%，相比去年同期的7.9%运营利润率大幅下降[129] - 2025年第二季度净亏损率为2.1%，相比去年同期的5.3%净利润率显著恶化[129] - 2025年上半年净销售额同比下降21.2%至8.397亿美元，其中运输解决方案部门销售额下降22.9%至7.470亿美元[145] - 2025年上半年毛利率从15.6%降至7.2%，运输解决方案部门毛利率从14.2%骤降至5.0%[149] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用占净销售额比例从7.6%上升至9.4%，主要受产品责任事项影响[130][140] - 2025年上半年销售成本下降13.4%至7.793亿美元，其中运输解决方案部门成本下降14.6%至7.100亿美元[147][148] - 商品价格假设上涨10%将导致销售成本增加约180万美元[200] 各条业务线表现 - 运输解决方案部门销售额同比下降19.7%（9,849万美元），主要受拖车出货量下降6.5%影响[132] - 零部件与服务部门销售额同比增长8.8%（484万美元），主要受服务业务增长690万美元推动[133] - 运输解决方案部门毛利润同比下降61.7%（4,609万美元），毛利率从15.0%降至7.1%[138] - 零部件与服务部门毛利润同比下降14.5%（217万美元），毛利率从27.3%降至21.4%[139] - 2025年上半年零部件与服务部门销售额增长7.3%至1.117亿美元，主要受服务业务增长1030万美元推动[146] 出货量表现 - 拖车出货量同比下降6.5%（605辆），卡车车身出货量下降18.7%（735辆）[132] - 2025年美国拖车产量预计为18.2万至18.5万辆，同比下降23.2%和19.6%[194] - 2026年至2030年拖车产量预计分别为21.3万、28.1万、30.7万、30.7万和29.8万辆[195] 现金流和流动性 - 2025年上半年经营活动现金净流出1610万美元，较2024年同期的640万美元扩大152%[179] - 截至2025年6月30日，公司流动性为3.120亿美元，较2024年末下降26%[160] - 公司2025年6月30日的流动性头寸（现金及循环信贷可用额度）为3.12亿美元，较2024年12月31日的4.219亿美元下降26%[175][182] - 2025年上半年公司支付股息730万美元，并回购2410万美元股票（含消费税）[159] 债务和融资 - 公司2028年到期的4.5%优先票据总额为4亿美元，可于2025年10月后按101.125%价格赎回[161][162] - 循环信贷协议提供3.5亿美元授信额度，可额外增加1.75亿美元，到期日为2027年9月23日[169] - 截至2025年6月30日，循环信贷协议项下未偿余额为4000万美元，较2024年同期新增净借款4000万美元[176][177] - 2028年到期的优先票据本金4亿美元，2025年需支付利息费用1340万美元[187] - 公司总债务义务截至2025年6月30日为4.4亿美元[182] - 循环信贷协议下未偿还借款为4000万美元，利率为调整后SOFR加1.25%至1.75%或基准利率加0.25%至0.75%[188] - 2025年上半年循环信贷协议下本金还款总额为90万美元，借款总额为4090万美元[188] - 2028年到期的优先票据年利率为4.5%，每半年支付一次[189] 其他财务数据 - 2025年第二季度无形资产摊销为280万美元，较上年同期的300万美元下降6.7%[142] - 2025年第二季度利息支出为530万美元，较上年同期的490万美元增长8.2%[143] - 2025年第二季度所得税收益为270万美元，有效税率为21.9%，低于上年同期的25.1%[144] - 应收账款在2025年上半年增加4580万美元，应收账款周转天数从2024年的40天降至38天[179] - 2025年上半年资本支出总额为3580万美元（其中生产设备1490万美元，创收资产2090万美元）[180][184] - 2025年预计生产设备资本支出为3000万至4000万美元[185] - 2025年上半年存货减少637万美元，存货周转率从2024年的6.3次降至5.5次[179] - 备用信用证总额为490万美元，用于工人赔偿索赔和担保债券[189] - 截至2025年6月30日，原材料采购承诺为1770万美元，用于2026年1月前的生产需求[190] - 底盘转换池未偿还金额为8460万美元，其他底盘项目为310万美元[191] 订单和积压 - 12个月积压订单为6.02亿美元，同比下降26%，总积压订单为9.54亿美元，同比下降18%[192]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入4.59亿美元，略高于预期，处于4 - 4.6亿美元指引区间上限 [23] - 第二季度毛利润率9%，调整后营业利润率盈亏平衡，调整后EBITDA为1600万美元，占销售额3.6% [23] - 第二季度调整后归属于普通股股东的净亏损610万美元，即摊薄后每股亏损0.15美元，好于预期 [24] - 第二季度末积压订单降至约10亿美元，2025年营收预期下调至约16亿美元，调整后每股收益预期为 - 1至 - 1.3美元 [12][26] - 第二季度末流动性（现金和可用借款）为3.12亿美元，净债务杠杆率为6.2倍 [24] - 年初至今经营现金流为负1610万美元，上半年自由现金流（不包括拖车即服务投资）为负3100万美元，预计年底接近盈亏平衡 [24][30] 各条业务线数据和关键指标变化 运输解决方案业务 - 第二季度收入4亿美元，营业利润1300万美元，公司主动管理成本以应对需求下降 [6][24] 零部件和服务业务 - 第二季度收入6000万美元，营业利润910万美元，收入环比增长15%，同比增长8.8%，EBITDA利润率回升至高位 [16][24] - Upbit业务去年完成约1100个改装单元，今年第一季度吞吐量翻倍至406个，第二季度增加556个，年初至今达到962个，预计2025年超过2000个 [17] - 2025年新增29个地点，使首选合作伙伴网络（PPN）扩展至110多个地点，目标是300个服务和零部件分销点 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 拖车行业需求低迷，第三方预测2025年出货量远低于基本替换需求，第三季度第三方拖车预测下降约13% [5][12][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司组织结构旨在支持经济周期中的灵活性和弹性，运输解决方案业务主动管理成本，零部件和服务业务持续增长，成为长期稳定和增长的关键驱动力 [6] - 深化零部件和服务与设备解决方案的整合，为更平衡的业务奠定基础，以适应不同市场条件 [6] - 推进拖车即服务和首选零部件网络计划，增强业务的市场竞争力 [7] - 应对供应链通胀压力，预计2026年订单价格将调整，同时保持运营效率和成本纪律 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业经济状况比2025年初预期疲软，客户资本支出更加谨慎，市场环境承压，但公司组织结构有助于应对经济周期 [4][5][6] - 尽管市场环境困难，但零部件和服务业务的增长是结构性的，将为企业提供多年的稳定性 [16] - 基于早期讨论和行业预测，公司对2026年恢复增长持谨慎乐观态度，但前提是市场环境相对稳定 [13] 其他重要信息 - 公司正在对2019年机动车事故相关法律事项进行上诉，坚定支持产品的安全性和完整性 [11] - 2025年资本分配优先考虑纪律和增长，继续投资支持有机增长计划，同时承诺分红，并在平衡回报框架内评估股票回购和战略并购机会 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026年整体拖车周期，关注因素及订单率提升条件 - 主要关注市场产能退出情况，若市场环境不变，客户有望进行与预期相符的资本部署，达到替换水平并弥补过去几年的不足 [35][36] - 次要关注货运生产子行业的基本面变化，这可能是改变市场格局的积极因素 [37] 问题2: 行业是否通过技术提高效率 - 目前未看到大规模技术部署带来显著效率提升，市场效率仍低于低效，更多是市场相关情况，未来几年预计效率提升不会对市场产生抑制作用 [39][40] 问题3: 零部件和服务业务增长情况及2026年增长动力 - 零部件业务开展约三年开始取得进展，PPN扩张带来增长，预计下半年比上半年增长20%，2026年增长26%，该业务仍有很长的增长跑道 [41] 问题4: 3000 - 4000万美元资本支出是否包括拖车即服务投资 - 不包括，仅为传统资本支出 [46] 问题5: 拖车即服务（TOS）车队现状及2025年增量投资 - 上半年投资约2100万美元，目前车队总数超1000辆，预计下半年市场驱动下会增加 [47][48] 问题6: 运输业务平均销售价格下降原因及未来趋势 - 第二季度ASP下降主要是产品组合变化导致，干货车比例增加拉低了ASP，若排除组合因素，ASP与第一季度基本持平 [51] 问题7: 第二季度交付数量高是否影响后续季度 - 第二季度交付数量高主要是现金收款时间问题，6月发货量大影响了第二季度末的净营运资金 [53] 问题8: 2025年亏损预期中业务运营和新项目的影响程度 - 主要是市场驱动，虽有与投资相关的SG&A费用，但大部分是市场导致的收入下降，公司已采取成本控制措施 [57][58] 问题9: 是否处于拖车周期最黑暗时期及2026年乐观原因 - 不确定是否处于最黑暗时期，市场变化未知，但客户意识到低于替换水平的情况，若现货利率稍有改善，他们可能在2026年增加支出 [61][64]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为4.59亿美元，同比下降2.2%[17] - 2025年第二季度净销售额为458,816千美元，较2024年同期的550,610千美元下降16.6%[34] - 2025年第二季度毛利润为41,400千美元，较2024年同期的89,658千美元下降53.8%[34] - 2025年上半年净收入为221,593千美元，较2024年同期的47,491千美元增长366.5%[35] - 2025年上半年总净外部销售额为839,706千美元，较2024年同期的1,065,886千美元下降21.2%[38] 用户数据 - 2025年第二季度新发货量为8,640辆拖车和3,190辆卡车车身[18] - 2025年第二季度新拖车出货量为8,640辆，较2024年同期的9,245辆下降6.5%[36] - 2025年上半年新拖车销售额为563,976千美元，较2024年同期的749,303千美元下降24.8%[38] 财务状况 - 第二季度GAAP每股亏损为0.23美元，非GAAP调整后每股亏损为0.15美元[13] - 2025年第二季度调整后运营亏损为10万美元，运营利润率为0.0%[17] - 2025年第二季度自由现金流为负2280万美元，较去年同期的负610万美元有所下降[23] - 现金及现金等价物为57,423千美元，较2024年12月31日的115,484千美元下降[33] - 长期债务为437,493千美元，较2024年12月31日的397,142千美元有所上升[33] 未来展望 - 2025年财务展望中，收入中点为16亿美元，调整后每股亏损中点为1.15美元[28] 部门表现 - 2025年第二季度运输解决方案部门收入为4亿美元，运营利润率为3.1%[20] - 2025年第二季度零部件与服务部门收入为4.99亿美元，运营利润率为15.2%[20] - 2025年第二季度运输解决方案的调整后营业收入为12,518千美元，较2024年同期的56,918千美元下降了77.9%[40] - 2025年第二季度零部件与服务的调整后营业收入为9,060千美元，较2024年同期的12,087千美元下降了25.0%[40] 其他财务指标 - 2025年第二季度调整后EBITDA为16,320千美元，较2024年同期的61,851千美元下降了73.7%[42] - 2025年第二季度调整后净损失归属于普通股东为6,139千美元，较2024年同期的28,958千美元下降了121.2%[41] - 2025年第二季度调整后稀释每股亏损为0.15美元，较2024年同期的0.64美元下降了123.4%[41] - 2025年上半年经营活动现金流净使用额为16,106千美元，较2024年同期的6,388千美元增加151.5%[35] - 2025年上半年总现金及现金等价物减少58,061千美元，2024年同期减少101,986千美元[35]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净销售额为4.588亿美元，同比下降16.7%[3] - 2025年第二季度净销售额为4.588亿美元，同比下降16.7%（2024年同期为5.506亿美元）[24] - 2025年上半年净销售额为8.397亿美元，同比下降21.2%（2024年同期为10.659亿美元）[24] - 第二季度综合毛利润为4140万美元，占销售额的9.0%[3] - 2025年第二季度毛利润为4140万美元，同比下降53.8%（2024年同期为8966万美元）[24] - 2025年上半年运营收入为3.098亿美元，同比大幅增长322.5%（2024年同期为7334万美元）[24] - GAAP运营亏损为480万美元，非GAAP调整后运营亏损为10万美元[3] - 第二季度GAAP稀释每股收益为-0.23美元，非GAAP调整后为-0.15美元[3] - 2025年第二季度每股基本亏损0.23美元（2024年同期盈利0.65美元）[24] - 2025年第二季度调整后每股亏损为0.15美元，去年同期为盈利0.64美元[34] - 公司整体2025年第二季度调整后EBITDA为1632万美元，同比下降74%[34] 成本和费用（同比环比） - 运输解决方案部门运营亏损为1250万美元，占销售额的3.1%[8] - 零部件与服务部门运营收入为910万美元，占销售额的15.2%[9] - 运输解决方案部门2025年第二季度调整后运营收入为1251.8万美元，同比下降78%[32] - 零部件与服务部门2025年第二季度调整后运营收入为906万美元，同比下降25%[32] - 运输解决方案部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率为6%，同比下降7.8个百分点[38] - 零部件与服务部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率为17.3%，同比下降5.7个百分点[38] 各条业务线表现 - 运输解决方案部门第二季度净销售额为4.002亿美元，同比下降19.7%[8] - 零部件与服务部门第二季度净销售额为5970万美元，同比增长8.8%[9] - 2025年第二季度运输解决方案部门销售额为4.002亿美元，同比下降19.7%（2024年同期为4.987亿美元）[28] - 2025年上半年新拖车发货量为14,930辆，同比下降15.9%（2024年同期为17,745辆）[30] 管理层讨论和指引 - 截至2025年6月30日，公司积压订单约为10亿美元[4] - 2025年全年收入预期下调至约16亿美元，非GAAP调整后每股收益预期下调至-1.30至-1.00美元[4] 现金流和资本支出 - 2025年上半年现金及现金等价物减少5806万美元，期末余额为5742万美元[26] - 2025年上半年资本支出为1492万美元，同比下降58.9%（2024年同期为3629万美元）[26] - 2025年上半年经营活动净现金流出1610万美元（2024年同期净流出639万美元）[26] - 2025年上半年自由现金流为-5191.6万美元，同比恶化22%[36] - 2025年第二季度资本支出为622.7万美元，同比下降64%[36] 其他重要内容 - 密苏里法律事项对2025年上半年净收入造成3.37387亿美元的负面影响[34] - 2025年第二季度加权平均稀释流通股数为4175.3万股，同比下降8%[34]

文章核心观点 公司2025年第二季度业绩不佳，净销售额下降，出现运营亏损，全年营收和盈利指引下调，但对2026年业务增长持谨慎乐观态度 [2][3][4] 各部分总结 财务业绩 - 2025年第二季度净销售额4.588亿美元，同比降16.7%；综合毛利润4140万美元，占销售额9.0%；GAAP运营亏损480万美元，Non - GAAP调整后运营亏损10万美元；GAAP摊薄后每股收益为 - 0.23美元，Non - GAAP调整后为 - 0.15美元 [2] - 截至2025年6月30日，总积压订单约10亿美元；2025年全年营收展望下调至约16亿美元，Non - GAAP调整后每股收益指引下调至 - 1.30至 - 1.00美元 [3] 业务板块亮点 - 运输解决方案第二季度净销售额4.002亿美元，同比降19.7%，运营亏损1250万美元，占销售额3.1% [8] - 零部件与服务第二季度净销售额5970万美元，同比增8.8%，运营收入910万美元，占销售额15.2% [9] 非GAAP指标 - 非GAAP财务指标包括自由现金流、调整后部门EBITDA和调整后部门EBITDA利润率等，这些指标不能替代GAAP指标，需结合GAAP财务报表评估 [10] - 调整后运营（亏损）收入排除特定成本等，助投资者评估公司运营表现和业务趋势 [11] 行业环境 - 拖车行业需求低迷，行业预测机构下调2025年出货量预期，预计远低于基本替换需求 [4] 2025年第二季度财报电话会议 - 公司将于2025年7月25日下午12:00 EDT举行季度投资者财报电话会议，可通过公司网站或电话参与，会议结束后有回放 [17] 公司概况 - 公司是运输、物流和分销行业连接解决方案的领导者，设计、制造和服务多种产品 [18]