Zacks Premium 研究服务 - Zacks Premium 研究服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 这些工具包括每日更新的 Zacks 评级和行业评级、完全访问 Zacks 排名第一的股票列表、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含对 Zacks 风格评分的访问权限 [1] Zacks 风格评分 - Zacks 风格评分是一组互补性指标 旨在帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得 A、B、C、D 或 F 的评级 评分越高 股票表现优异的可能性越大 [2] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 综合评分 [3][4][5][6] - 价值评分通过考察市盈率、市盈增长比、市销率、市现率等一系列比率来识别最具吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分通过考察预测及历史盈利、销售额和现金流等指标来寻找能持续增长的股票 [4] - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素来识别建仓时机 [5] - VGM 评分是上述三个风格评分的综合加权 可帮助筛选出兼具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] Zacks 评级与风格评分的协同应用 - Zacks 评级是一种利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 [7] - 自1988年以来 被评为“强力买入”的股票实现了年均 +23.93% 的回报 是同期间标普500指数表现的两倍多 [7] - 在任何给定日期 可能有超过200家公司被评为“强力买入” 另有约600家被评为“买入” 总计超过800只高评级股票 [8] - 为最大化回报 应选择 Zacks 评级为 1 或 2 且风格评分为 A 或 B 的股票 对于评级为 3 的股票 也应确保其风格评分为 A 或 B 以保障上行潜力 [9] - 由于风格评分与 Zacks 评级协同设计 选择股票时应将盈利预测修正的方向作为关键因素 即使某股票风格评分为 A 或 B 但如果其 Zacks 评级为 4 或 5 则盈利预测呈下降趋势 股价下跌的可能性也更大 [10] 案例公司：Waste Connections - Waste Connections 是一家综合性固体废物服务公司 在美国和加拿大提供非危险废物的收集、转运、处置和回收服务 [11] - 公司还通过其 R360 Environmental Solutions 子公司 在美国多个活跃的自然资源产区提供非危险油田废物的处理、回收和处置服务 [11] - 该公司 Zacks 评级为 3 VGM 评分为 B [12] - 该股动量评分为 A 过去四周股价上涨了 0.5% [12] - 对于2025财年 过去60天内有12位分析师上调了其盈利预测 Zacks 共识预期每股收益上调了 0.06 美元至 5.15 美元 公司平均盈利惊喜为 +2.5% [12] - 凭借稳固的 Zacks 评级以及顶尖的动量和 VGM 风格评分 该公司应列入投资者的关注名单 [13]

公司与行业概况 - 公司是北美最大的综合性废物服务公司之一，业务覆盖美国和加拿大 [1] - 近年来通过多次收购实现显著增长，其中包括一项创纪录的收购交易 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过10年的公司研究经验，深入研究过的公司超过1000家 [1] - 研究范围涵盖大宗商品（如石油、天然气、黄金、铜）和科技公司（如谷歌、诺基亚）以及众多新兴市场股票 [1] - 分析师擅长覆盖金属和矿业类股票，同时对非必需消费品、必需消费品、房地产投资信托基金和公用事业等行业也较为熟悉 [1]

诉讼核心指控 - Waste Connections指控Haulla通过创建至少2500个虚假客户档案非法访问其客户门户并窃取机密定价信息[3] - Haulla被指控冒充客户通过电子邮件和电话获取服务条款细节并诱使Waste Connections客户违约转签Haulla[3] - 部分Haulla代理通过重复猜测安全问题或利用网站聊天功能冒充客户以获取账户号码和发票副本[4] 商业影响与公司回应 - 该事件损害了Waste Connections的客户关系并对其业务造成伤害[5] - Waste Connections声称Haulla的行为为其带来收入同时将潜在合同责任转移给新客户[6] - Haulla在法庭文件中否认了Waste Connections投诉中的多项指控[6] 关联法律程序与财务状况 - 以Haulla Services名义运营的废物经纪公司Ecube Labs已于2024年10月申请第11章破产保护[7] - 德克萨斯州破产法院批准Haulla向其母公司Ecube Labs Ltd借款最高150万美元以维持运营并可立即动用50万美元[7] - Waste Connections在2024年9月更新了对Haulla的欺诈诉讼指控其母公司共谋并应承担责任[7]

公司财务表现 - 瑞银将废物连接公司目标股价从190美元上调至195美元 [1] - 公司第三季度营收为24.6亿美元，高于去年同期的23.4亿美元 [3] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为8.303亿美元 [3] - 瑞银调整其2025年至2027年年度调整后税息折旧及摊销前利润预测分别为31.2亿美元、33.6亿美元和37.0亿美元 [2] 运营与战略 - 公司业务表现稳定，基本面具有韧性，符合其2025年业绩指引 [2][3] - 公司在美国和加拿大提供非危险废物收集、转运和处置服务 [3] - 小型运营商面临经济压力可能释放有吸引力的收购目标，公司存在增量并购活动带来的潜在上行空间 [2]

行业经济环境变化 - 将垃圾填埋气转化为可再生天然气的项目经济性发生变化 其投资决策受到D3 RINs价格的影响 D3 RINs是为纤维素生物燃料创建的联邦可再生燃料标准信用额 [2] - D3 RINs价格在10月同比下降约1美元 并且今年大部分时间持续下跌 [3] - 投资银行Jefferies因此将RNG项目自由现金流的长期信用价格预期从250美元下调至220美元 [3] 公司项目决策与财务影响 - Waste Connections公司因“成本上升和项目延误”而推迟部分计划资本支出至下一年 [4] - 该公司此前预计当RINs价格在250至300美元范围时 RNG项目投资与收益比为1比1 但当前价格在225美元左右 该比率可能恶化至2比1 [5] - WM公司推迟部分RINs销售至第四季度 以期利用价格回升的机会 [6] - Republic Services公司未来可能更侧重于利用垃圾填埋气发电而非生产RNG 以迎合数据中心巨大的能源需求 [6] 价格下跌原因与未来展望 - 美国环保署关于可再生燃料标准未来的提案对信用额前景持悲观看法 其设定的化石燃料生产商需购买的信用额目标量较为保守 [7] - 监管机构对可再生天然气等燃料在运输领域的长期新需求存在疑问 [7] - 在当前价格范围内 RNG投资仍能产生回报 但若价格持续维持在当前水平 公司可能为RNG寻找其他出路或回归此前主流的垃圾填埋气发电项目 [8]

分析师专业背景 - 拥有超过13年跨行业金融分析经验 涵盖汽车、工业和信息技术等领域 [1] - 曾在福特和卡特彼勒的财务部门工作 并管理过一家市值约25亿美元的上市IT公司的投资者关系和战略财务 [1] - 早期背景包括股票研究分析师 在市场分析、估值模型和投资策略方面具备深厚专业知识 [1] - 核心能力在于将公司战略与行业特定知识相结合 以理解业务增长驱动因素 [1]

Zacks研究服务核心功能 - Zacks Premium研究服务提供多种工具帮助投资者提升投资决策信心 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名 Zacks第一排名列表 股票研究报告和优选股票筛选器[1] - 该服务还包含Zacks风格评分系统 作为辅助指标帮助投资者筛选未来30天有望跑赢市场的股票[2] Zacks风格评分系统构成 - 价值评分通过市盈率 PEG比率 市销率 现金流比率等多项指标识别被低估的股票[3] - 增长评分通过分析预测及历史收益 销售额和现金流等财务指标寻找具备可持续增长潜力的公司[4] - 动量评分利用一周价格变动和月度盈利预测百分比变化等因素判断买入高动量股票的最佳时机[5] - VGM评分综合价值 增长和动量三项评分 成为与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一[6] 评分系统与Zacks Rank协同效应 - Zacks Rank评级模型基于盈利预测修正数据 其第一级(强力买入)股票自1988年以来实现年均2381%回报率 超过同期标普500指数两倍以上[7] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有600家获买入评级 总计超过800只高评级股票可供选择[8] - 建议优先选择Zacks Rank第一或第二级且风格评分达A或B的股票 持有级股票也需具备A或B评分以保障上行潜力[9] - 即使风格评分优异 但若股票评级为卖出或强力卖出 其盈利前景仍呈下行趋势 股价下跌概率较高[10] Waste Connections个股分析 - Waste Connections是美国和加拿大综合固体废物服务公司 提供非危险废物收集 转运 处置和回收服务[11] - 公司通过R360 Environmental Solutions子公司在二叠纪 Bakken和Eagle Ford等资源产区提供非危险油田废物处理服务[11] - 该股当前获Zacks Rank第三级(持有)评级 VGM评分B级 动量评分达A级 过去四周股价上涨26%[12] - 2025财年过去60天内9位分析师上调盈利预测 共识预期上调005美元至每股515美元 平均盈利惊喜达+25%[12] - 凭借稳健的Zacks Rank评级以及领先的动量和VGM评分 该股值得投资者重点关注[13]

核心业绩表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.44美元，超出市场一致预期4.4%，同比增长6.7% [2] - 第三季度总收入为25亿美元，略超市场预期，同比增长5.1% [2][9] - 公司2025年全年收入预期为94.5亿美元，略低于市场预期的94.6亿美元 [8] 分业务板块表现 - 固体废物收集业务收入同比增长6.6%至17亿美元，符合预期 [3] - 固体废物处置和转运业务收入同比微增至4.564亿美元，超出预期的4.406亿美元 [3] - 勘探与生产废物处理业务收入同比显著增长21.6%至1.791亿美元，超出预期的1.719亿美元 [4] - 固体废物回收业务收入同比下降16.2%至5620万美元，低于预期的6610万美元 [4] - 多式联运及其他业务收入同比下降10.4%至4200万美元，低于预期的4900万美元 [4] 盈利能力与现金流 - 第三季度调整后EBITDA为7.874亿美元，同比下降5.4% [5][9] - 调整后EBITDA利润率为33.7%，较去年同期下降10个基点 [5] - 第三季度运营现金流为6.774亿美元，调整后自由现金流为3.846亿美元 [7] - 第三季度资本支出为2.972亿美元，支付股息8100万美元 [7] 财务状况 - 截至2025年第三季度末，现金及现金等价物为1.176亿美元，高于前一季度的1.102亿美元 [6] - 长期债务为86亿美元，高于前一季度的83亿美元 [6] 市场表现与展望 - 尽管业绩超预期，但公司股价在业绩发布后未出现显著波动 [1] - 过去三个月公司股价下跌5.4%，表现逊于行业4%的跌幅和标普500指数6.1%的涨幅 [2] - 公司预计2025年全年调整后EBITDA为31.2亿美元，约占收入的33% [8]

公司观点 - 对Waste Connections Inc持中性看法 [1] - 公司具备良好的定价能力 [1] - 公司面临业务量疲软的问题 [1] - 公司面临大宗商品价格的不利因素 [1] - 公司存在持续性的监管和诉讼风险 [1]

公司观点 - 对Waste Connections Inc持中性看法 [1] - 公司具备良好的定价能力 [1] - 公司面临业务量疲软的不利因素 [1] - 公司面临大宗商品价格逆风 [1] - 公司存在持续性的监管和诉讼风险 [1]