UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-14989 WESCO International, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of inco ...

公司基本情况 - 公司全球约有70,000个活跃客户，通过约500个分支机构服务，在15个国家开展业务，有10个配送中心，全球员工约9,300人，分销超100万种产品，供应商约30,000家[92] 财务数据关键指标变化（半年数据） - 2019年前六个月净销售额增加1340万美元，增幅0.3%，商品销售成本占净销售额比例2019年为80.7%，2018年为81.0%，销售、一般和行政费用占比2019年为14.4%，2018年为14.2%，营业利润2019年为1.687亿美元，2018年为1.644亿美元，归属公司的净收入2019年为1.058亿美元，2018年为1.024亿美元[94] - 2019年前六个月经营活动现金流为880万美元，投资活动包括支付2770万美元收购SLS和2140万美元资本支出，融资活动涉及循环信贷额度借款和还款4.735亿美元和4.643亿美元、应收账款证券化融资工具借款和还款4.1亿美元和1.9亿美元、偿还定期贷款2480万美元，还包括国际信贷额度借款和还款约3490万美元和3940万美元，以及回购1.5亿美元普通股[95] - 2019年上半年净销售额为41亿美元，有机销售额增长1.5%，外汇汇率和工作日数负面影响分别为1.2%和0.8%，收购正面影响0.8%[109] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，总资产分别为51亿美元和46亿美元，总负债分别为29亿美元和25亿美元，股东权益均为21亿美元[120] - 2019年6月30日财务杠杆比率为3.4，2018年12月31日为3.0；净现金财务杠杆比率2019年6月30日为3.2，2018年12月31日为2.7[124] - 2019年6月30日公司现金及现金等价物总计8720万美元，其中6220万美元由外国子公司持有[126] - 2019年前六个月经营活动净现金使用量为880万美元，2018年同期为产生现金8680万美元[129] - 2019年前六个月投资活动净现金使用量为5030万美元，2018年同期为2510万美元[133] - 2019年前六个月融资活动净现金提供量为5000万美元，2018年同期为使用现金6370万美元[134] - 2019年上半年资本支出为2140万美元，2018年同期为1640万美元[133] - 2019年前六个月公司回购了1.527亿美元的普通股[134] - 截至2019年6月30日的六个月，与通胀相关的定价影响公司销售约2%[137] 财务数据关键指标变化（季度数据） - 2019年第二季度净销售额为22亿美元，2018年为21亿美元，增长2.2%，有机销售额增长1.9%，外汇汇率负面影响1.0%，收购正面影响1.3%[99] - 2019年和2018年第二季度商品销售成本均为17亿美元，占净销售额比例均为81.0%[101] - 2019年第二季度SG&A费用为2.958亿美元，2018年为2.929亿美元，占净销售额比例分别为13.8%和13.9%[102] - 2019年和2018年第二季度折旧和摊销分别为1520万美元和1580万美元[105] - 第二、三、四季度销售额通常比第一季度高6 - 8%[138] - 2019年第一季度末贸易应收账款增加1.574亿美元，主要因季度后期销售额增加[129] 融资工具可用借款能力 - 截至2019年6月30日，循环信贷额度可用借款能力为5.048亿美元，应收账款证券化融资工具可用借款能力为5500万美元，两者均于2020年9月到期[96]

公司业务覆盖与规模情况 - 公司全球服务约70,000个活跃客户，通过约500个分支机构，业务覆盖15个国家，拥有10个分布在美国和加拿大的配送中心，全球员工约9,300人，分销超100万种产品，供应商约30,000家[86] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019年第一季度净销售额较去年同期减少3260万美元，降幅1.6%[88] - 2019年第一季度净销售额为20亿美元，有机销售额增长1.0%，工作日和外汇汇率分别使净销售额下降1.6%和1.3%，收购使净销售额增长0.3%[95] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2019年第一季度运营利润为7070万美元，去年同期为7320万美元，归属于公司的净利润为4240万美元，去年同期为4440万美元[88] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2019年第一季度经营现金流为2890万美元，投资活动包括支付2770万美元收购SLS和1080万美元资本支出，自由现金流为1810万美元，去年同期为4530万美元[89] - 2019年前三个月经营活动提供的净现金为2890万美元，2018年同期为5300万美元[115][116] - 2019年前三个月投资活动使用的净现金为3850万美元，2018年同期为1640万美元[117] - 2019年前三个月融资活动使用的净现金为1920万美元，2018年同期为2880万美元[118][119] 财务数据关键指标变化 - 费用与税率 - 2019年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计2.966亿美元，去年同期为2.908亿美元，占净销售额的比例分别为15.1%和14.6%[99] - 2019年第一季度所得税费用总计1170万美元，去年同期为1050万美元，有效税率分别为21.7%和19.6%[102] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与权益 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，总资产分别为50亿美元和46亿美元，总负债分别为28亿美元和25亿美元，股东权益分别为22亿美元和21亿美元[105] 财务数据关键指标变化 - 借款能力与流动性 - 截至2019年3月31日，循环信贷额度下可用借款能力为5.337亿美元，应收账款证券化融资额度下可用借款能力为2.1亿美元，两者均于2020年9月到期[93] - 截至2019年3月31日，公司可用借款能力和现金共提供7.809亿美元流动性，约68%的债务组合为固定利率债务[106] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2019年第一季度末的三个月资本支出为1080万美元，2018年同期为770万美元[117] 财务数据关键指标变化 - 借款与还款 - 2019年前三个月，循环信贷安排的借款和还款分别为2.537亿美元和2.728亿美元[118] - 2019年前三个月，应收账款安排的借款和还款分别为1.7亿美元和1.05亿美元[118] 财务数据关键指标变化 - 销售影响因素 - 2019年第一季度，与通胀相关的定价影响公司销售约2%[121] 财务数据关键指标变化 - 销售额季节性 - 公司第二、三、四季度的销售额通常比第一季度高6 - 8%[122] 财务数据关键指标变化 - 市场风险与合同义务 - 2019年3月31日季度末，公司市场风险敞口无重大变化[126] - 公司合同义务和其他商业承诺无重大变化[120] 财务数据关键指标变化 - 商誉与无形资产减值 - 2019年第一季度未发现需对商誉或无限期无形资产进行减值中期评估的触发事件，将在第四季度进行年度减值测试[112]

供应商采购情况 - 2018年公司前10大供应商约占采购额的32%，最大供应商伊顿公司占比约11%[75] - 2018年公司前十大供应商采购额约占总采购额32%，最大供应商伊顿公司采购额约占11%[75] 公司高管信息 - 公司高管包括57岁的董事长兼总裁兼首席执行官John J. Engel、52岁的高级副总裁兼总法律顾问Diane E. Lazzaris等[60] - John J. Engel自2009年起担任总裁兼首席执行官，2011年当选董事长[61] - Diane E. Lazzaris自2014年1月起担任高级副总裁兼总法律顾问[62] - Robert Minicozzi自2016年1月起担任副总裁兼首席信息官[63] - David S. Schulz自2016年10月起担任高级副总裁兼首席财务官[64] - Christine A. Wolf自2018年6月起担任高级副总裁兼首席人力资源官[65] 公司经营风险 - 宏观经济与市场因素 - 全球经济和金融市场不利状况可能对公司经营结果、现金流或财务状况产生负面影响[67] - 全球经济不利条件和金融市场动荡，可能对公司经营业绩、现金流或财务状况产生负面影响[67] - 股票市场价格和交易量波动，公司普通股市场价值可能下降[89] - 公司普通股市场价值可能下跌，受经营业绩、前景和多种因素影响[89] 公司经营风险 - 竞争与扩张因素 - 竞争加剧可能导致公司销售、利润率和收益下降[68] - 竞争加剧可能导致公司销售额、利润率和收益下降[68] - 公司向新业务、行业、产品线或地理区域扩张可能增加成本和风险，且不一定能达到预期结果[70] - 公司向新业务、行业、产品线或地理区域扩张，可能增加成本和风险，且未必能达到预期效果[70] 公司经营风险 - 成本与市场波动因素 - 公司部分产品受商品价格波动影响，能源或原材料成本波动会影响公司及客户，可能导致毛利率恶化[76] - 外汇波动会影响公司经营业绩，可能导致损失，还会影响财务期间结果的可比性[84] - 外汇波动影响公司经营结果，可能导致损失并影响财务报表可比性[84] 公司经营风险 - 人员因素 - 公司需吸引、保留和激励关键员工，否则可能影响业务、销售和经营业绩[78] 公司经营风险 - 收购因素 - 公司收购业务和资产存在风险，可能无法实现预期收益[79] 公司经营风险 - 国际业务因素 - 公司国际业务面临进口和出口管制、外汇汇率变化等风险[80] 公司经营风险 - 税务因素 - 税法变更或税务机关对公司税务立场的质疑，可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[81] - 《2017年减税与就业法案》解释和应用的不确定性，可能对公司税务义务和实际税率产生重大影响[83] - 税法变化或税务机关挑战公司税务立场，可能影响公司经营和财务状况[81] - 2017年《减税与就业法案》的解释和应用存在不确定性，可能影响公司税务义务和有效税率[83] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司合并债务达12亿美元，未来三年需偿还或再融资约8.833亿美元现有债务[85] - 截至2018年12月31日，公司合并债务达12亿美元，未来三年需偿还或再融资约8.833亿美元[85] - 公司未偿还债务的偿债承诺，可能影响履行义务的能力，限制业务增长并施加业务限制[85] - 公司债务协议包含限制条款，可能限制公司经营和应对变化的能力[87]