公司动态 - Viatris Inc 宣布任命 Rogerio Vivaldi Coelho 博士为公司董事会新成员 他将担任董事会科学与技术委员会的成员 [1] - Rogerio Vivaldi Coelho 博士曾担任 Sigilon Therapeutics Inc 的总裁兼首席执行官 并在该公司被礼来公司收购前担任董事会成员 [2] - Rogerio Vivaldi Coelho 博士在生物制药行业拥有丰富经验 曾担任 Bioverativ Inc 的执行副总裁兼全球治疗官 Spark Therapeutics 的首席商务官以及 Minerva Neurosciences Inc 的首席执行官 [2] - Rogerio Vivaldi Coelho 博士在 Genzyme Corporation 期间 成功领导了超过 15 种孤儿药在 20 多个国家的获批 [2] 公司战略 - Viatris 董事会主席 Melina Higgins 表示 Rogerio Vivaldi Coelho 博士的专业知识和成功经验将增强董事会在多个领域的努力 特别是在科学与技术委员会方面 [2] - Viatris 首席执行官 Scott A Smith 表示 Rogerio Vivaldi Coelho 博士在罕见病和孤儿药领域的创新药物获批和上市方面有着出色的记录 期待他为公司未来发展做出贡献 [4] - Rogerio Vivaldi Coelho 博士表示 Viatris 每年为超过 10 亿患者提供服务 并致力于提高其产品管线的创新水平 这与他的职业目标高度一致 [4] 公司概况 - Viatris Inc 是一家全球医疗保健公司 致力于弥合仿制药和品牌药之间的传统鸿沟 结合两者的优势更全面地满足全球医疗保健需求 [5] - Viatris 目前每年为约 10 亿患者提供高质量药物 涵盖从出生到生命终结 从急性病症到慢性疾病的各个阶段 [5] - Viatris 拥有广泛而多样化的药物组合 独特的全球供应链以及解决世界持久健康挑战的科学专业知识 [5] - Viatris 总部位于美国 在匹兹堡 上海和海得拉巴设有全球中心 [5]

公司动态 - Viatris Inc 将参加 2024 年 6 月 6 日在纽约 Marriott Marquis 酒店举行的 Jeffries 全球医疗保健会议 首席执行官 Scott A Smith 和公司高管将代表公司参加定于美国东部时间上午 8 点举行的炉边谈话 [1] - 感兴趣方可通过 investor viatris com 访问活动的现场网络直播 活动结束后 还将在同一位置提供存档版本 供有限时间访问 [2] 公司概况 - Viatris Inc 是一家全球医疗保健公司 独特地定位为连接仿制药和品牌药之间的传统鸿沟 结合两者的优势 更全面地满足全球医疗保健需求 [3] - 公司致力于在全球范围内为人们提供更健康的生活 目前每年向全球约 10 亿患者提供高质量药品 涵盖从出生到生命终结 从急性疾病到慢性疾病的各个生命阶段 [3] - 公司拥有极其广泛和多样化的药品组合 独特的全球供应链设计 旨在在人们需要时和需要的地方触达更多人 并拥有解决世界上一些最持久健康挑战的科学专业知识 [3] - 公司总部位于美国 在匹兹堡 上海和印度海得拉巴设有全球中心 [3]

公司表现 - Viatris Inc (VTRS) 自2020年11月上市以来股价表现不佳 股价累计下跌79 26% 总回报率下跌76 32% [1] - 2024年第一季度公司净销售额为36 53亿美元 同比下降2% 其中品牌业务下降5% 仿制药业务增长4% [3][4] - 分地区看 发达市场净销售额持平 新兴市场下降2% JANZ地区下降7% [6][8][11] 财务状况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为11 93亿美元 同比下降8% 调整后EBITDA利润率下降330个基点 [13] - 自由现金流同比下降31% 至6 15亿美元 [14] - 公司自2021年以来累计偿还66亿美元债务 但债务与EBITDA比率仍高达3 5倍 [16] 未来展望 - 公司预计2024年总收入在152 5亿至157 5亿美元之间 调整后EBITDA在48亿至51亿美元之间 [17] - 公司正在研发两款新药Selatogrel和Cenerimod 可能对EBITDA产生重大影响 [21] - 分析师认为即使公司加大股票回购力度 调整后收益也不太可能增长 [21] 投资策略 - 公司市盈率较低 但历史表现显示低市盈率并未带来良好回报 [18][20] - 过去三年 采用备兑看涨期权策略的投资者可能比直接持有股票获得至少50%的超额收益 [23]

公司核心观点 - Viatris公司致力于通过其2023年可持续发展报告展示其在全球范围内提供高质量药品的努力，并支持构建更健康的社区 [1] - 公司每年向约10亿患者提供高质量药品，并在全球165个国家和地区销售超过800亿剂药品 [2][3] - Viatris通过投资全球设施，特别是在低收入和中等收入国家（LMICs），以加强其全球供应链网络，确保药品的可靠供应 [2][3] 可持续发展报告的主要内容 全球健康与药品可及性 - Viatris在2023年继续致力于在全球范围内构建可持续的药品可及性，特别是在低收入和中等收入国家（LMICs） [2] - 公司通过投资全球设施，确保药品的可靠供应，并在全球165个国家和地区销售超过800亿剂药品 [2][3] - Viatris的药品覆盖了超过90%的低收入和中等收入国家 [3] 员工福祉 - Viatris推出了名为“Elevate”的新员工福祉计划，该计划围绕健康、目标和成长三个原则，帮助员工实现全面的福祉 [7] 环境保护 - 公司在确保高质量药品供应的同时，致力于减少对环境的影响，包括温室气体排放、能源使用、水资源消耗和空气排放 [7] - 自2020年以来，Viatris已将其范围1和范围2的温室气体排放减少了3.7% [7] 社区支持 - Viatris通过支持当地医疗、教育和社区建设，致力于构建更健康的社区 [7] - 2023年，公司通过企业慈善捐赠向多个全球人道主义救援伙伴捐赠了超过3亿剂药品 [7] 纪录片与社区项目 - Viatris支持拍摄的纪录片《Empathy in Africa: Bridging the Healthcare Divide》展示了公司在南非Diepsloot镇建设医疗诊所的努力 [4] - 该诊所是Diepsloot镇首个私人医疗设施，提供基础护理和儿科服务，减少了该镇的医疗不平等 [4] 公司背景 - Viatris是一家全球医疗保健公司，致力于通过其广泛的药品组合和全球供应链网络，满足全球医疗需求 [9] - 公司总部位于美国，并在匹兹堡、上海和海得拉巴设有全球中心 [9]

业绩总结 - Viatris Inc. 公司在北美地区的品牌产品包括Yupelri和Tyrvaya，以及现有的复杂通用药品如Wixela，预计全年总收入将实现2%的运营增长[5] - 欧洲业务预计将增长3%，主要受益于在意大利和法国等关键市场的广泛产品组合，以及新产品推出，如新兴市场的通用Aubagio[6] - 中国市场约95%的业务已经通过VBP，公司专注于继续执行并引入新产品，如Clopidogrel和Senarimad，以利用现有基础设施[13] 市场扩张和并购 - 公司寻求全球机会，利用全球基础设施，与生物制药公司合作，推动在美国以及全球范围内的增长[34] - 公司强调寻找具有全球权利的资产，以最大化价值，并强调资产的商业化比商业考虑更为重要[33] 负面信息 - Clopidogrel是一项用于预防急性心肌梗死的独特且新颖的临床试验[41] - 通过增加研究站点数量和重新与调查员亲密合作，Viatris正在加速Clopidogrel的招募速度[42][43] - Clopidogrel填补了心肌梗死治疗中的空白，通过自行注射药物来阻止心肌梗死的进展[45] - 临床试验的终点是在七天内死亡以及严重心肌梗死的发生率，旨在展示治疗组与安慰剂组之间的风险降低20%[50][51] - 患者是否正确注射药物对层次分析的影响，但最终结果将基于事件，而不考虑是否正确注射[53][54] - 监控数据表明患者在出现症状后30分钟内注射药物，并及时就医，且未出现严重出血迹象[55][57] - Viatris认为Clopidogrel是一种具有革命性意义的治疗方法，得到了临床界的支持[60][61]

财务表现 - 公司2024年第一季度收入为XX亿美元，同比增长X%[88] - 2024年第一季度总营收为36.634亿美元，同比下降2%，净销售额为36.535亿美元，同比下降2%[97][100] - 2024年第一季度净利润为1.139亿美元，同比下降49.5%，稀释每股收益为0.09美元，同比下降52.6%[97] - 2024年第一季度调整后净利润为8.127亿美元，调整后每股收益为0.67美元[115] - 2024年第一季度EBITDA为10.34亿美元，调整后EBITDA为11.934亿美元[119] - 2024年第一季度毛利率为41%，调整后毛利率为59%，同比下降1个百分点[102][103] - 2024年第一季度其他收入净额为1.391亿美元，同比增长99%，主要由于女性健康业务剥离带来的8080万美元收益[107] - 2024年第一季度利息支出为1.384亿美元，同比下降5.9%，主要由于债务偿还的影响[106] - 2024年第一季度所得税费用为9070万美元，较去年同期的9800万美元减少730万美元[108] 业务运营 - 公司目前每年向全球约10亿患者提供高质量药品[91] - 公司目前在全球165个国家和地区开展业务[91] - 2024年第一季度新兴市场净销售额为6.264亿美元，同比下降2%，但按固定汇率计算增长8%[101] - 2024年第一季度大中华区净销售额为5.439亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算基本持平[101] - 2024年第一季度研发费用为1.997亿美元，同比增长9.2%，主要由于持续投资于产品管线[104] - 2024年第一季度重组相关成本为1960万美元，其中400万美元计入销售成本，1560万美元计入销售、一般和行政费用[117] - 2024年第一季度收购和剥离相关成本为8750万美元，主要包括法律和咨询费用以及整合活动[116] 资本运作与投资 - 公司预计将在2024年中期完成OTC业务的剥离[95] - 公司于2024年3月以3.5亿美元收购Idorsia的selatogrel和cenerimod开发项目，并可能支付高达24亿美元的里程碑款项[94] - 公司宣布增加10亿美元的股票回购计划，总回购授权金额达到20亿美元[96] - 2024年第一季度公司回购了1920万股普通股，成本约为2.5亿美元[96] - 2024年第一季度用于收购的净现金支出为3.5亿美元[121] - 2024年第一季度通过出售资产和业务获得2.406亿美元收益，主要来自女性健康业务的剥离[121] - 公司正在评估产品和公司的潜在收购，作为未来增长的战略部分，可能会利用现有现金储备或增加债务来融资[127] 现金流与资本支出 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为6.146亿美元，较去年同期的9.712亿美元减少3.566亿美元[120] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为1.543亿美元，较去年同期的7.495亿美元减少5.952亿美元[121] - 2024年第一季度资本支出为4980万美元，预计全年资本支出在3.5亿至4.5亿美元之间[121] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为4.256亿美元，较2023年同期的9.747亿美元减少了5.491亿美元[123] - 2024年第一季度公司回购股票2.5亿美元，支付现金股息1.428亿美元[123] 财务状况与债务 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物总额为10.1亿美元，主要投资于美国政府货币市场基金[125] - 公司拥有40亿美元的循环信贷额度，到期日为2026年7月，其中16.5亿美元可用于支持商业票据计划[125] - 公司拥有4亿美元的应收账款融资额度，到期日为2025年4月，以及2亿美元的票据证券化额度，到期日为2024年8月[126] - 2024年第一季度公司通过应收账款保理协议出售了6420万美元的应收账款，较2023年第四季度的3080万美元有所增加[127] - 公司预计在未来12个月内将继续遵守其债务协议中的财务契约[127] - 截至2024年3月31日，公司为法律或有事项计提了2.463亿美元的准备金[131] 合并与披露 - 公司披露了Viatris Inc.、Mylan Inc.、Utah Acquisition Sub Inc.和Mylan II B.V.的合并财务信息，截至2024年3月31日的总资产为643.938亿美元[130]

财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益为67美分，低于Zacks共识预期的68美分，去年同期为77美分 [1] - 公司总营收为36.6亿美元，同比下降1.7%，低于Zacks共识预期的37亿美元 [2] - 公司股票因第一季度业绩未达预期而下跌，但今年以来股价上涨9%，高于行业4.8%的涨幅 [3] 区域市场表现 - 发达市场销售额为21亿美元，同比下降1%，低于Zacks共识预期的22亿美元 [6] - 新兴市场销售额为6.264亿美元，同比增长4%，但低于Zacks共识预期的6.43亿美元 [7] - 日本、澳大利亚和新西兰（JANZ）市场销售额为3.178亿美元，同比增长2%，超过Zacks共识预期的3.12亿美元 [8] - 大中华区销售额为5.439亿美元，与去年同期持平，但超过Zacks共识预期的5.18亿美元 [9] 产品类别表现 - 品牌产品收入为23亿美元，同比下降2%，主要受北美渠道动态不利以及日本和澳大利亚政府价格管制的影响 [10] - 立普妥销售额为3.889亿美元，同比下降6.9% [11] - 络活喜销售额为1.763亿美元，同比下降13% [11] - Yupelri销售额为5520万美元，高于去年同期的4700万美元 [11] - 仿制药收入为13亿美元，同比增长5%，主要得益于发达市场新产品推出表现强劲以及Wixela的改善表现 [12] - 新仿制药收入为1.54亿美元，主要由美国市场的Breyna（Symbicort的仿制药）推动 [13] 财务指标与回购计划 - 公司预计2024年新产品收入将达到4.5亿至5.5亿美元 [14] - 调整后毛利率为58.8%，低于去年同期的60.4% [14] - 2024年2月，公司回购了1920万股股票，耗资近2.5亿美元，作为其20亿美元股票回购计划的一部分，目前已累计回购5亿美元 [15] 2024年财务指引 - 公司预计2024年总营收将在149.8亿至154.8亿美元之间，低于2月份提供的152.5亿至157.5亿美元的预期 [16] - 调整后每股收益预计在2.66至2.81美元之间，低于之前的2.70至2.85美元 [18] - 财务指引调整反映了剥离和收购IPR&D的影响，包括2024年3月完成的女性健康业务剥离和即将完成的API业务剥离 [17] 行业对比 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [19] - 医疗保健行业中表现较好的股票包括Ligand Pharmaceuticals（LGND，Zacks评级1，强烈买入）、ANI Pharmaceuticals（ANIP，Zacks评级2，买入）和BridgeBio Pharma（BBIO，Zacks评级2，买入） [20] - Ligand Pharmaceuticals的2024年和2025年每股收益预期分别为4.56美元和5.27美元，今年以来股价上涨15.9% [21] - ANI Pharmaceuticals的2024年每股收益预期从4.40美元上调至4.44美元，今年以来股价上涨19.9% [22] - BridgeBio Pharma的2024年每股亏损预期从3.61美元收窄至3.11美元 [23]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为37亿美元 调整后EBITDA为12亿美元 调整后每股收益为067美元 自由现金流为565亿美元 [9] - 公司2024年第一季度实现了2%的同比运营增长 排除外汇影响 这是连续第四个季度的收入增长 [20] - 调整后毛利率为59% 超出预期 但同比下降 主要由于日本价格法规和COGS增加 [24] - 自由现金流符合预期 但同比下降 主要由于调整后EBITDA下降 资产剥离以及营运资本的时间安排 [25] - 公司重申2024年财务指引 调整后的收入范围为270亿美元 调整后EBITDA为86亿美元 调整后每股收益为004美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务同比下降3% 主要由于渠道动态和客户处方集变化 但Yupelri和Tyrvaya的销售增长部分抵消了这一下降 [21] - 新兴市场同比增长9% 主要由于MENA和欧亚地区以及泰国和马来西亚等关键国家的强劲表现 [22] - JANZ地区同比增长2% 主要由于澳大利亚业务扩展 但日本和澳大利亚的政府价格法规导致预期下降 [23] - 大中华区业绩与2023年第一季度持平 公司继续专注于零售领域和自费患者基础 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲 同比增长2% 主要由于品牌和仿制药在意大利和法国等关键市场的增长以及新产品的推出 [21] - 北美市场同比下降3% 主要由于渠道动态和客户处方集变化 但Yupelri和Tyrvaya的销售增长部分抵消了这一下降 [21] - 新兴市场同比增长9% 主要由于MENA和欧亚地区以及泰国和马来西亚等关键国家的强劲表现 [22] - JANZ地区同比增长2% 主要由于澳大利亚业务扩展 但日本和澳大利亚的政府价格法规导致预期下降 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进资产剥离计划 已完成女性健康业务的剥离 预计API业务即将完成 OTC业务预计年中完成 [9] - 公司继续投资于未来增长 包括与Idorsia的合作 加速selatogrel和cenerimod的开发 [7][8] - 公司通过增加250个站点和扩展区域 加速selatogrel和cenerimod的III期研究 [14] - 公司继续推进眼科护理产品线 包括Ryzumvi的上市和MR-139 MR-142 MR-146的III期研究 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年财务指引保持信心 预计全年收入将略有增长 主要由于产品季节性 [28] - 公司预计2024年新产品收入将在45亿美元至55亿美元之间 主要由于Breyna的强劲表现和新产品推出的广度 [27] - 公司预计2024年调整后EBITDA和调整后每股收益将在下半年略有增长 自由现金流将更多集中在下半年 [28] 其他重要信息 - 公司第一季度向股东返还了393亿美元 包括股息和股票回购 并宣布了每股012美元的季度股息 [11] - 公司新增了首席商务官Corinne Le Goff 以加强领导团队 [12] - 公司预计2024年外汇汇率可能对全年收入产生2%的逆风 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北美品牌业务疲软的原因及GA Depot的进展 - 北美品牌业务疲软主要由于处方集变化和渠道动态 特别是EpiPen的处方集变化和某些非商业渠道的利用率高于预期 [31] - GA Depot的进展仍在与FDA沟通 预计未来几个月将举行会议 以明确时间表和下一步行动 [33] 问题: Tyrvaya的增长前景及自由现金流的长期展望 - Tyrvaya的表现符合预期 公司对其增长前景保持乐观 预计眼科业务将在未来几年达到10亿美元的收入目标 [36] - 公司预计即使在资产剥离后 2025年及以后的自由现金流仍将保持在23亿美元以上 [37] 问题: API和OTC业务的剥离时间表 - API业务预计即将完成 OTC业务预计年中完成 具体时间取决于监管批准和同意 [39] 问题: JANZ地区的业务动态及新产品收入的驱动因素 - JANZ地区表现符合预期 主要由于澳大利亚业务的扩展 但日本和澳大利亚的政府价格法规导致预期下降 [43] - 新产品收入154亿美元 主要由于Breyna的强劲表现 公司对2024年45亿美元至55亿美元的新产品收入指引保持信心 [44] 问题: Idorsia资产的开发进展及资本配置策略 - Idorsia资产的开发进展顺利 公司正在增加站点和扩展区域以加速研究 但尚未调整时间表 [48] - 公司将继续探索各种资本配置机会 包括许可合作和潜在收购 并计划继续进行股票回购 [49] 问题: 复杂注射剂产品线的进展及未来计划 - 复杂注射剂产品线是公司基础业务的重要组成部分 公司将继续投资于该领域 预计未来几年将有更多产品上市 [52][53] 问题: 新兴市场的可持续性及资产剥离对财务指引的影响 - 新兴市场表现强劲 主要由于MENA和欧亚地区的广泛表现 尽管面临外汇逆风 [56] - 资产剥离对2024年财务指引的影响已纳入考虑 预计全年收入将略有增长 [56]

文章核心观点 - Viatris公司在2024年第一季度的财务表现略低于市场预期，尽管股价在过去一个月有所上涨 [1][2][10] 财务表现 - 公司报告的季度收入为36.6亿美元，同比下降1.8% [1] - 每股收益（EPS）为0.67美元，相比去年同期的0.78美元有所下降 [1] - 收入低于Zacks Consensus Estimate的37.4亿美元，差距为-2.12% [2] - EPS低于市场预期的0.68美元，差距为-1.47% [2] 关键指标表现 - 发达市场净销售额为21.7亿美元，同比下降0.2%，低于分析师平均预期的22.6亿美元 [5] - 大中华区净销售额为5.439亿美元，同比下降3.7%，略高于分析师平均预期的5.1824亿美元 [6] - 其他收入为990万美元，同比下降1%，略低于分析师平均预期的1000万美元 [7] - 新兴市场净销售额为6.264亿美元，同比下降2.4%，低于分析师平均预期的6.4313亿美元 [8] - 总净销售额为36.5亿美元，同比下降1.8%，略低于分析师平均预期的37.3亿美元 [9] - JANZ地区净销售额为3.178亿美元，同比下降7.1%，略高于分析师平均预期的3.1247亿美元 [9] 股价表现 - Viatris股价在过去一个月上涨了0.9%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了0.3% [10] - 公司目前持有Zacks Rank 3（持有），表明其短期内可能与更广泛的市场表现相当 [10]

公司业绩表现 - Viatris最新季度每股收益为0.67美元，低于Zacks共识预期的0.68美元，同比下降14.1% [1] - 公司最新季度营收为36.6亿美元，低于Zacks共识预期的2.12%，同比下降1.88% [3] - 过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，一次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - Viatris股价年初至今上涨9.1%，略高于标普500指数8.8%的涨幅 [4] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [7] - 下一季度共识预期为每股收益0.66美元，营收38.6亿美元；本财年预期为每股收益2.77美元，营收154.2亿美元 [8] 行业比较 - Zacks医疗服务业目前排名前37%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [9] - 同行业的The Oncology Institute预计下一季度每股亏损0.12美元，同比下降20%，营收预计为9517万美元，同比增长24.9% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势呈现混合状态，投资者可关注未来几天对下季度和本财年预期的变化 [5][6][8]