财务数据和关键指标变化 - 公司在2020财年实现了创纪录的收入、经营现金流和调整后的EBITDA，资产负债表稳健，杠杆率较第三季度略有下降 [11] - 公司采取了成本削减措施，包括裁员300多名员工、实施临时休假、冻结薪资和招聘等，总计削减了超过1亿美元的成本 [17] - 尽管成本削减措施未能完全抵消机上连接业务的下滑，但公司预计2021财年将实现稳定和增长机会 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机上连接业务是唯一受到疫情显著负面影响的业务，其他业务线由于多元化的垂直整合服务组合，基本未受疫情影响 [11] - 公司成功将部分带宽从机上连接业务转移到消费者业务，以应对机上连接需求的下降 [34] - ARPU（每用户平均收入）表现强劲，主要由于从批发向零售的转变、客户迁移到更高价值的计划以及疫情期间家庭宽带需求的增加 [36][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 机上连接市场受到疫情的严重冲击，航空公司面临现金流压力，部分老旧飞机可能退役，但公司预计新飞机的安装需求将在未来恢复 [87][88] - 政府业务受到疫情导致的行政延迟影响，部分订单和验收时间推迟，但整体业务前景良好 [60][61][110] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年秋季发射ViaSat-3卫星，尽管疫情增加了供应链和健康相关的风险 [12] - 公司正在探索低地球轨道（LEO）卫星星座的可能性，主要受政府补贴的吸引，特别是FCC的低延迟规范 [22][24][28] - 公司认为垂直整合的业务模式在行业中具有竞争优势，能够更好地应对市场变化和竞争压力 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管疫情带来了不确定性，但公司通过成本控制和多元化业务组合，能够应对当前的挑战并抓住未来的增长机会 [10][13][14] - 公司对未来增长持乐观态度，特别是在调整后的EBITDA和收入方面 [14] - 管理层强调，带宽成本是提供住宅宽带服务的关键因素，未来随着更多高带宽应用的需求增加，ARPU有望继续增长 [38][39] 其他重要信息 - 公司引入了新的财报电话会议格式，将财务结果和业务讨论等内容放在股东信中，以便更多时间用于深入问答 [6] - 公司在政府业务中赢得了10亿美元的IDIQ合同，进一步巩固了其在政府市场的地位 [111] 问答环节所有的提问和回答 问题: 成本削减措施的具体内容和影响 - 公司采取了裁员、临时休假、冻结薪资和招聘等措施，总计削减了超过1亿美元的成本，主要影响机上连接业务 [17][18] - 这些措施预计不会完全抵消机上连接业务的下滑，但将为公司提供更多的财务灵活性 [14][31] 问题: LEO卫星星座的计划和前景 - 公司已提交将卫星轨道从中地球轨道（MEO）降低到低地球轨道（LEO）的申请，主要受FCC低延迟规范的吸引 [22][24] - 如果FCC允许LEO卫星参与农村数字机会基金的第二阶段，公司将获得大量补贴，这将显著提升LEO星座的经济性 [24][28] 问题: 机上连接市场的恢复前景 - 公司预计机上连接市场将在未来恢复，尽管短期内航空公司面临现金流压力，部分老旧飞机可能退役 [87][88] - 公司认为，机上连接业务将成为航空公司未来业务模式的重要组成部分，特别是在提高乘客参与度和带宽需求方面 [91][92] 问题: 政府业务的延迟和前景 - 政府业务的订单和验收时间受到疫情导致的行政延迟影响，预计将在2021财年下半年恢复正常 [60][61][110] - 公司对政府业务的长期前景持乐观态度，特别是在赢得10亿美元IDIQ合同后 [111] 问题: LEO卫星星座的经济性和可行性 - 公司认为，LEO卫星星座的经济性主要取决于政府补贴，特别是FCC的低延迟规范 [22][24][28] - 公司强调，带宽成本是LEO星座的关键驱动因素，公司通过技术创新能够实现更高的带宽经济性 [26][27] 问题: 机上连接业务的长期盈利能力 - 公司认为，机上连接业务将成为航空公司未来业务模式的重要组成部分，特别是在提高乘客参与度和带宽需求方面 [91][92] - 公司预计，随着航空公司恢复运营，机上连接业务将逐步恢复并实现盈利 [87][88]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[143] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年12月31日，商业网络板块为约58.6万美国用户提供固定宽带服务，卫星Wi-Fi服务覆盖约200万墨西哥用户，1379架商用飞机使用机上服务[148] 板块收入合同占比情况 - 2019年和2018年，商业网络和政府系统板块的固定价格合同收入约占这两个板块总收入的89%[152] 客户合同资助开发收入占比情况 - 2019年和2018年第四季度，客户合同资助开发收入分别约占总收入的24%和18%；前九个月分别约占23%和17%[155] 独立研发费用占比情况 - 2019年和2018年第四季度，独立研发费用约占总收入的5%；前九个月约占6%[156] 卫星资源情况 - 公司拥有三颗在轨运行的Ka波段卫星，租赁两颗卫星的Ka波段容量，还有两颗ViaSat - 3类卫星在建，并与波音签订建造和购买第三颗ViaSat - 3类卫星的协议[145] - 公司拥有三颗在轨卫星，租赁两颗卫星的Ka频段容量，还有两颗第三代ViaSat - 3级卫星正在全面建造，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3级卫星的协议[167] 卫星相关事件 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星出现天线部署问题，2019财年公司提交保险索赔并收回大部分赔款用于偿还贷款[146] 卫星服务板块收入来源 - 卫星服务板块收入主要来自固定宽带服务、机上服务和全球托管网络服务[151] 商业网络和政府系统板块收入来源 - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[152] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同的收入[158] 长期合同收入相关情况 - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致已确认收入超过开票金额，以未开票应收账款列示[161] - 公司采用成本与成本之比衡量进度确认长期合同收入，2019年12月31日未完成固定价格合同未来成本估计有1%的差异，对税前损益影响不显著[162] 保修政策 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，根据产品情况估计保修成本[165] 租赁会计政策 - 自2019年4月1日起，公司对除原始期限12个月及以下的短期租赁外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债[169] 宽带设备租赁核算方式 - 公司对宽带设备租赁与相关连接服务不进行分离核算，连接服务按ASC 606核算[172] 资产减值情况 - 2019年和2018年截至12月31日的三个月和九个月，公司未记录重大资产减值[173] 商誉减值测试情况 - 公司每年第四财季和可能发生减值时对商誉进行减值测试，2019财年第四季度定性评估后认为无需进行两步商誉减值测试[174][176] 收入类型及确认方式 - 公司收入主要来自服务合同和产品合同，服务合同收入随时间确认，产品合同收入在控制权转移时确认[159][160] 合同收入判断相关 - 公司评估交易价格和分配履约义务金额可能需要重大判断，合同可能包含可变对价和融资成分[163] 递延所得税资产估值备抵变化 - 递延所得税资产估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增至2019年12月31日的4000万美元[177] 2019年第四季度总营收及构成变化 - 2019年第四季度总营收增长3350万美元，其中服务收入增长3230万美元，产品收入增长120万美元，增幅分别为13%和6%[182] 2019年第四季度营收成本变化 - 2019年第四季度营收成本略有增加，服务成本增加1340万美元，产品成本减少1190万美元，增幅分别为8%和 - 5%[184] 2019年第四季度销售、一般和行政费用变化 - 2019年第四季度销售、一般和行政费用增加2140万美元，增幅为19%，主要因支持成本增加2110万美元，部分被销售成本减少380万美元抵消[185] 2019年第四季度独立研发费用变化 - 2019年第四季度独立研发费用增加320万美元，增幅为11%，主要因商业网络部门研发投入增加460万美元，部分被政府系统部门减少130万美元抵消[186] 2019年第四季度利息费用变化 - 2019年第四季度利息费用减少560万美元，主要因进出口信贷安排利息费用减少，部分被2027年到期的高级有担保票据利息费用增加抵消[190] 2019年第四季度所得税情况 - 2019年第四季度记录所得税收益390万美元，有效税率为 - 80%；2018年同期记录所得税费用320万美元，有效税率为 - 36%[191] 2019年第四季度卫星服务部门收入及用户数据变化 - 2019年第四季度卫星服务部门收入增加3400万美元，增幅为19%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加[193] - 截至2019年12月31日，固定宽带服务总用户约58.6万，2018年同期为58.4万；机上服务使用飞机数量从2018年的1123架增至2019年的1379架[194] 2019年第四季度卫星服务部门利润变化 - 卫星服务部门从运营亏损转为运营利润，利润增加1380万美元，增幅为135%，主要因收入增加和利润率提高，部分被支持成本和全球宽带业务投资增加抵消[195] 2019年第四季度商业网络部门收入及利润变化 - 商业网络部门2019年第四季度收入8.47亿美元，较2018年的12.7亿美元减少4230万美元，降幅33%，主要因产品收入减少4220万美元[196] - 商业网络部门2019年第四季度运营亏损4690万美元，较2018年的3120万美元增加1570万美元，增幅50%[197] 2019年第四季度政府系统部门收入及利润变化 - 政府系统部门2019年第四季度收入2.918亿美元，较2018年的2.501亿美元增加4170万美元，增幅17%，主要因产品收入增加4350万美元[199] - 政府系统部门2019年第四季度运营利润5910万美元，较2018年的4990万美元增加920万美元，增幅18%[200] 2019年前九个月公司总收入变化 - 2019年前九个月公司总收入17.175亿美元，较2018年的15.11亿美元增加2.065亿美元，增幅14%，因服务收入增加1.334亿美元和产品收入增加7310万美元[201][202] 2019年前九个月销售、一般和行政费用变化 - 2019年前九个月销售、一般和行政费用3.885亿美元，较2018年的3.403亿美元增加4820万美元，增幅14%，主要因支持成本增加4560万美元[204] 2019年前九个月独立研发费用变化 - 2019年前九个月独立研发费用1亿美元，较2018年的9370万美元增加630万美元，增幅7%，主要因商业网络部门研发投入增加[205] 2019年前九个月利息收入变化 - 2019年前九个月利息收入增加140万美元，因2020财年前九个月平均投资现金余额高于上一年度[208] 2019年前九个月利息费用变化 - 2019年前九个月利息费用减少1030万美元，主要因进出口信贷安排的利息费用减少，部分被2027年票据的利息费用增加抵消[209] 2019年前九个月卫星服务部门收入及利润变化 - 卫星服务部门2019年前九个月收入6.142亿美元，较2018年的4.942亿美元增加1.201亿美元，增幅24%，主要因服务收入增加，运营亏损转为运营利润660万美元[213][214] 2019年前九个月商业网络部门收入及利润变化 - 商业网络部门2019年前九个月收入2.518亿美元，较2018年减少8480万美元，降幅25%，产品收入减少9250万美元，服务收入增加770万美元[215] - 商业网络部门2019年前九个月运营亏损1.436亿美元，较2018年增加2610万美元，增幅22%[216] 2019年前九个月政府系统部门收入及利润变化 - 政府系统部门2019年前九个月收入8.515亿美元，较2018年增加1.712亿美元，增幅25%，产品收入增加1.656亿美元，服务收入增加560万美元[218] - 政府系统部门2019年前九个月运营利润1.672亿美元，较2018年增加4740万美元，增幅40%[219] 订单积压情况 - 截至2019年12月31日，公司确定订单积压19.237亿美元，较2019年3月31日增加5740万美元；已获资金支持的订单积压19.083亿美元，较2019年3月31日增加6120万美元[221] 新获订单情况 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，公司新获订单分别约为5.774亿美元和17.755亿美元，2018年同期分别约为4.486亿美元和17.569亿美元[224] 公司资金及借款情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物4780万美元，营运资金2.118亿美元，循环信贷安排下未偿还借款本金1.1亿美元，借款额度5.624亿美元[227] 公司现金流量情况 - 2020财年前九个月，公司经营活动产生的现金流量为2.934亿美元，较上年同期增加7870万美元；投资活动使用的现金流量为5.956亿美元，较上年同期增加2.551亿美元；融资活动产生的现金流量为8850万美元，较上年同期减少1220万美元[232][233][234] 卫星发射及影响 - 公司第二代ViaSat - 2卫星于2017年6月1日成功发射，预计随着服务规模扩大，卫星服务部门将增加收入并提高运营成本效率[235] ViaSat - 3卫星建造计划 - 公司前两颗ViaSat - 3卫星于2018财年下半年进入全面建造阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3卫星的协议，目标在2021年年中发射第一颗[236] 资本支出预计情况 - 2020财年资本支出预计较2019财年增加，因在建第三颗ViaSat - 3卫星及国际扩张相关地面网络投资增加[238] 循环信贷额度情况 - 截至2019年12月31日，循环信贷额度提供7亿美元循环信贷额度（含至多1.5亿美元信用证），到期日为2024年1月18日，未偿还借款本金1.1亿美元，备用信用证未偿还2760万美元，借款可用额度5.624亿美元[239] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度未偿还借款加权平均有效利率为3.28%[240] 进出口信贷额度情况 - 进出口信贷额度原提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全额提取，截至2019年12月31日，未偿还借款本金1.179亿美元[242] - 进出口信贷额度借款固定利率为2.38%，有效利率为4.54%，需分16期半年偿还本金，始于2018年4月15日，到期日为2025年10月15日[243] 卫星保险赔款使用情况 - 2019财年收到ViaSat - 2卫星保险赔款1.857亿美元，2020财年第一季度收到剩余230万美元，均用于偿还进出口信贷额度借款[243] 票据发行情况 - 2019年3月，公司私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，年利率5.625%[246] - 2017年9月，公司私募发行7亿美元2025年到期高级票据，年利率5.625%[252] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回至多40%的2027年票据[250] - 2020年9月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回至多40%的2025年票据[256] 公司义务情况 - 截至2019年12月31日，公司各项义务总计4476952000美元，其中2020年剩余部分为405085000美元，2021 - 2022年为1544511000美元，2023 - 2024年为694306000美元，之后为1833050000美元[258] 其他负债情况 - 截至2019年12月31日和2019年3月31日，公司“其他负债”分别为1.181亿美元和1.208亿美元[260] 公司借款及投资情况 - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款本金为1.1亿美元，进出口信贷安排下为1.179亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据为6亿美元，持有短期投资500万美元[263] 利率风险情况 - 公司2025年票据、2027年票据和进出口信贷安排下借款按固定利率计息，循环信贷安排下借款、现金等价物、短期投资和短期债务受利率变动市场风险影响[263] - 截至2019年12月31日，循环信贷安排下未偿还借款加权平均有效利率为3.28%，假设余额不变，利率提高50个基点，十二个月内利息增加额不显著[265] 外汇风险情况 - 公司国际业务以多种外币开展，面临外汇汇率波动风险，2017财年第四季度对欧元宽带基础设施公司的投资增加了外汇风险暴露[266] - 公司国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至12月31日的三个月和九个月的税前损益变动不显著[267] - 截至2019年12月31日，公司有多项未到期外汇远期合约，名义金额和公允价值均不显著，汇率变动10%，公允价值变动也不显著[268] 采购承诺情况 - 公司采购承诺部分为确定、不可撤销和无条件承诺，部分可根据业务需求在下达确定订单前取消、重新安排和调整

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5.88亿美元，同比增长6%，年初至今营收17亿美元，同比增长14% [8][15] - 第三季度调整后EBITDA为1.22亿美元，同比增长13%，年初至今为3.37亿美元，同比增长46% [8][15] - 第三季度订单额为5.77亿美元，同比增长29%，年初至今订单额为19亿美元，同比增长5%，年初至今订单出货比超过1.11 [15] - 运营现金流在第三季度达到2.93亿美元，同比增长37% [37] - 第三季度GAAP净利润为650万美元，非GAAP净利润为2500万美元；年初至今GAAP净利润接近盈亏平衡，非GAAP净利润为5200万美元，同比改善7200万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 第三季度营收2.92亿美元，同比增长17%，年初至今营收8.52亿美元，同比增长25% [19][39] - 第三季度调整后EBITDA为7800万美元，同比增长13%，年初至今为2.22亿美元，同比增长27% [21][39] - 第三季度合同授予额为2.32亿美元，同比增长近50%，季度末积压订单为9.28亿美元 [21] 商业网络业务 - 第三季度营收下降4200万美元，降幅33%，年初至今营收2.52亿美元，同比下降25% [22][33] - 第三季度调整后EBITDA亏损扩大，季度订单额为1.34亿美元，季度末积压订单为3.85亿美元，为过去五年最高 [23] 卫星服务业务 - 第三季度营收2.12亿美元，同比增长19%，年初至今营收6.14亿美元，同比增长24% [24][45] - 第三季度调整后EBITDA为7510万美元，同比增长33%，年初至今为2.13亿美元，同比增长63% [26][45] - 消费者宽带业务ARPU同比增长15%，商业航空业务服务飞机数量同比增长23%，季度末服务飞机数量达1379架 [25][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是多元化卫星服务组合，扩大全球覆盖，在空间和地面技术及服务交付上进行垂直整合，以应对不同地区需求差异，增强业务韧性 [10][11] - 公司认为在宽带空间行业处于领先地位，拥有最高的营收增长率和最垂直的端到端整合能力，成本效益高的带宽是增长的关键驱动力 [16][17] - 公司计划在2020年交付首个完全组装、集成和测试的ViaSat - 3有效载荷模块，目标是2021年年中发射，同时在ViaSat - 4的研发上取得进展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府业务有望在第四季度继续保持强劲表现，轻松超过2020财年10亿美元的营收门槛 [20] - 尽管737 MAX持续停飞对财务有压力，但预计商业航空收入在飞机复飞后将大幅增长，卫星服务业务在2021财年将继续保持增长势头 [29] - 公司认为市场增长的潜在因素仍然存在，将继续在政府系统、商业航空、社区互联网接入、企业服务和国际业务等领域进行审慎投资 [66][69] 其他重要信息 - 公司宣布与fuboTV建立合作伙伴关系，共同改善互联网视频服务质量 [49] - 公司宣布Theresa Wise博士加入董事会，她将为公司在信息技术、数据分析和资产优化等方面提供见解 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务收入流中产品和服务的相对利润率、产品的经常性收入与一次性收入占比、积压订单的订单出货比以及不同业务的协同效应 - 服务利润率通常更高，因为基于已有资产基础；产品收入主要由产品发货驱动，可通过相关组织或平台规模衡量经常性收入；网络效应指增加网络成员会使网络对所有参与者更有价值 [76][78][80] 问题2: 空军订单产品的潜在市场规模、渗透率以及未来5 - 10年的渗透情况 - 目前该产品市场规模在数万个，有可能突破数十万个，具体情况将根据相关事件发展进行报告 [86] 问题3: Link 16 LEO星座的进展情况 - 目前主要工作是建造第一颗原型卫星并制定运营概念，预计未来一年主要关注原型卫星本身，发射时间不会是数年之后，后续会提供更新 [87] 问题4: 墨西哥和巴西农村WiFi业务的进展情况 - 当地居民对该服务需求较大，但存在终端维护、现金收取和服务计划设计等后勤挑战，整体情况令人鼓舞，连接地区的使用量逐渐增加 [89][91] 问题5: 资本支出增加情况下净债务的峰值以及ViaSat - 3之后的正常化资本支出水平 - 预计今年杠杆率在3.5%左右，明年会略有增加；ViaSat - 3之后的资本支出水平取决于下一代卫星和未来机会 [97][99] 问题6: ViaSat - 3完成后国际市场的收入规模以及公司的市场份额 - 国际市场收入规模至少在数十亿美元，公司预计将在市场份额分配中处于领先地位 [102][104] 问题7: MIDS JTRS合同到期后是否会有新的IDIQ合同 - 公司预计会有新的IDIQ合同 [105] 问题8: TrellisWare子公司的波形业务情况以及潜在网络效应 - TrellisWare的波形被陆军采用，许可收入增长迅速，大量用户的采用推动了波形的广泛应用 [108][109] 问题9: 在卫星服务市场中，与OneWeb、Starlink等相比，ViaSat - 3和ViaSat - 4在提供高速高带宽方面的优势 - 公司认为在有足够带宽的情况下，延迟很重要；公司架构在成本效益方面具有优势，能够最有效地提供带宽 [111]

业绩总结 - Viasat在Q3 FY20的收入为5.88亿美元，同比增长6%[11] - 调整后的EBITDA为1.22亿美元，同比增长13%[11] - YTD Q3 FY20的总收入为17.18亿美元，同比增长14%[16] - YTD Q3 FY20的调整后EBITDA为3.37亿美元，同比增长46%[16] - 卫星服务部门的收入在FY20 Q3达到6.03亿美元，年增长率为25%[30] 财务健康 - Viasat的净杠杆比率为3.5倍，同比下降0.5倍[19] - 现金流来自运营的资金约占资本支出的50%[19] 未来展望 - Viasat-3项目正在推进，预计将带来巨大的生产力提升[33] - 未来的收入和调整后EBITDA预计将继续同比增长[42] 驱动因素 - 政府系统和卫星服务的强劲收入增长推动了财务表现[12]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[140] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年9月30日，商业网络板块为约58.7万美国用户提供固定宽带服务，自推出以来卫星Wi-Fi服务覆盖墨西哥超180万人，1353架商用飞机使用机上服务[145] 合同收入占比情况 - 2019年和2018年三季度，商业网络和政府系统板块固定价格合同分别占总收入约89%和90%；2019年和2018年上半年，分别占约88%和89%[148] - 2019年和2018年三季度，客户合同资助开发收入分别占总收入约22%和17%；2019年和2018年上半年，分别占约23%和17%[152] 研发费用占比情况 - 2019年和2018年三季度，独立研发费用约占总收入6%；2019年和2018年上半年，分别约占6%和7%[153] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨Ka波段卫星，租赁两颗卫星的Ka波段容量，还有两颗ViaSat - 3类卫星在建，2019年7月与波音签约建造第三颗[142] - 公司拥有三颗在轨卫星，租赁两颗卫星的Ka频段容量，还有两颗第三代ViaSat - 3级卫星进入全面建设阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3级卫星的协议[164] 卫星服务问题及处理 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星在商用宽带服务推出前出现天线部署问题，2019财年申请保险索赔并偿还部分贷款[143] 各板块收入来源 - 卫星服务板块收入主要来自固定宽带、机上服务和全球管理网络服务[147] - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[148] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同收入[155] 政府合同收入情况 - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致已确认收入超过开票金额，表现为资产负债表上的未开票应收账款[158] 未完成合同成本差异影响 - 截至2019年9月30日，公司未完成的固定价格合同未来成本估计有1%的差异，将使所得税前收入（亏损）产生不显著的变化[159] 保修费用处理 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用列为应计负债，超过12个月的列为其他负债[162] 租赁会计处理 - 从2019年4月1日起，除原始期限为12个月或更短的短期租赁外，公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[167] 资产减值情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月，公司未记录重大资产减值[171] 商誉减值测试 - 公司每年第四财季对商誉进行减值测试，2019财年第四季度的定性评估表明，报告单元的估计公允价值很可能超过其账面价值，无需进行两步商誉减值测试[172][174] 服务收入确认 - 公司提供服务的收入主要来自连接服务合同，客户需提前或每月定期付款，提供连接服务的义务随时间逐步履行[156] 产品收入确认 - 公司提供产品的收入在控制权转移给客户时确认，控制权转移的判断需考虑多项指标，通常在货物交付给客户时控制权转移[157] 交易价格评估 - 公司对交易价格的评估，包括分配给履约义务的金额，可能需要重大判断，合同中的奖励费用、激励费用等可能影响交易价格[160] 递延所得税资产估值备抵变化 - 递延所得税资产估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增至2019年9月30日的3890万美元[175] 2019年第三季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度总营收5.923亿美元，较2018年同期的5.175亿美元增长7480万美元，增幅14%[181] - 2019年第三季度营收成本4.101亿美元，较2018年同期的3.921亿美元增长1800万美元，增幅5%[182] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用1.274亿美元，较2018年同期的1.131亿美元增长1430万美元，增幅13%[183] - 2019年第三季度独立研发费用3430万美元，较2018年同期的3140万美元增长300万美元，增幅9%[184] - 2019年第三季度利息费用较2018年同期减少450万美元[187] - 2019年第三季度所得税费用240万美元，有效税率26%；2018年同期所得税收益970万美元，有效税率27%[188] 2019年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门2019年第三季度营收2.057亿美元，较2018年同期的1.63亿美元增长4280万美元，增幅26%[190] - 卫星服务部门2019年第三季度运营利润510万美元，而2018年同期运营亏损2480万美元[191] - 商业网络部门2019年第三季度总营收8800万美元，较2018年同期的1.145亿美元减少2650万美元，降幅23%[192] - 商业网络部门收入减少2650万美元，主要因产品收入减少3000万美元，其中移动宽带卫星通信系统产品减少4100万美元[193] - 商业网络部门运营亏损增加760万美元，主要因SG&A成本增加430万美元和IR&D费用增加380万美元，亏损率从34%升至53%[194] - 政府系统部门收入增加5850万美元，产品收入增加5640万美元，服务收入增加210万美元，增幅分别为32%和3%，总增幅24%[195] - 政府系统部门运营利润增加1720万美元，主要因战术数据链等产品收入增加带来2170万美元收益贡献，部分被SG&A成本增加510万美元抵消，利润率从19%升至21%[196] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年总收入增长1.73亿美元，服务收入增加1.011亿美元，产品收入增加7190万美元，增幅分别为22%和14%，总增幅18%[197][198] - 2019年上半年收入成本增加5750万美元，产品收入成本增加2970万美元，服务收入成本增加2790万美元，增幅均为8%[199] - 2019年上半年SG&A费用增加2680万美元，主要因支持成本增加2450万美元和销售成本增加130万美元，增幅12%[200] - 2019年上半年IR&D费用增加310万美元，主要因商业网络部门相关研发努力增加，增幅5%[201] 2019年上半年各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门收入增加8600万美元，服务收入增加驱动，固定宽带和机上互联网服务扩张，运营亏损转盈利，利润增加5780万美元，利润率从 - 17%升至1%[208][209][210] - 商业网络部门收入减少4260万美元，主要因产品收入减少5030万美元，移动宽带卫星通信系统产品减少7110万美元，部分被卫星网络开发计划产品增加1280万美元抵消[211] - 商业网络部门运营亏损增加1040万美元，从2018年的8620万美元增至2019年的9660万美元，增幅12%，主要因SG&A成本增加700万美元和IR&D费用增加480万美元[212] - 政府系统部门产品收入从2018年的3.092亿美元增至2019年的4.314亿美元，增加1.222亿美元，增幅40%；服务收入从1.21亿美元增至1.283亿美元，增加730万美元，增幅6%；总营收从4.302亿美元增至5.597亿美元，增加1.295亿美元，增幅30%[213] - 政府系统部门运营利润从2018年的6980万美元增至2019年的1.08亿美元，增加3820万美元，增幅55%，主要因收入增加和利润率提高，部分被SG&A成本增加1000万美元抵消[215] 订单积压情况 - 截至2019年9月30日，公司确定订单积压总额为19.449亿美元，较2019年3月31日的18.663亿美元有所增加；已获资金支持的订单积压总额为19.327亿美元，较2019年3月31日的18.471亿美元有所增加[217] 新订单情况 - 2019年第三和第六个月的新订单总额分别约为6.923亿美元和11.981亿美元，2018年同期分别约为7.387亿美元和13.083亿美元[219] 现金及资金情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为8700万美元，营运资金为2.539亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.811亿美元；2019年3月31日，现金及现金等价物为2.617亿美元，营运资金为4.017亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.804亿美元[222] 各活动现金流量情况 - 2020财年上半年经营活动提供的现金为1.833亿美元，较上年同期的1.113亿美元增加7200万美元，主要因经营业绩改善，部分被净运营资产资金使用增加2660万美元抵消[226] - 2020财年上半年投资活动使用的现金为3.627亿美元，较上年同期的2.991亿美元增加6370万美元，主要因卫星保险索赔收入减少、不动产销售现金收入减少和专利等资产现金使用增加，部分被物业等建设现金使用减少抵消[227] - 2020财年上半年融资活动提供的现金为520万美元，较上年同期的1.693亿美元减少1.64亿美元，主要因上年同期循环信贷额度借款收入3.55亿美元，而本期无此收入，部分被借款还款减少1.716亿美元抵消[228] 循环信贷额度情况 - 截至2019年9月30日，循环信贷额度提供7亿美元的循环信贷额度（包括最高1.5亿美元的信用证），到期日为2024年1月18日，无未偿还借款，备用信用证下未偿还金额为1890万美元，借款可用额度为6.811亿美元[232] Ex - Im信贷安排情况 - Ex - Im信贷安排最初提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全部提取，截至2019年9月30日，未偿还借款本金为1.277亿美元[235] - Ex - Im信贷安排借款固定利率为2.38%，有效利率为4.54%，需分16期半年期本金还款，2018年4月15日开始还款，2025年10月15日到期[236] - 2019财年公司收到ViaSat - 2卫星保险赔款1.857亿美元，2020财年第一季度收到剩余230万美元，均用于偿还Ex - Im信贷安排未偿还借款[236] 票据发行情况 - 2019年3月，公司向机构买家私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，利率为5.625% [239] - 2017年9月，公司向机构买家私募发行7亿美元2025年到期高级票据，利率为5.625% [245] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回最多40%的2027年票据[243] - 2020年9月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回最多40%的2025年票据[248] 公司义务情况 - 截至2019年9月30日，公司各项义务总计44.2167亿美元，其中运营租赁和卫星容量协议6.75563亿美元，2027年票据8.71781亿美元等[250] 其他负债情况 - 截至2019年9月30日和2019年3月31日，公司合并资产负债表中“其他负债”分别为1.188亿美元和1.208亿美元[251] 契约限制情况 - Ex - Im信贷安排和2027年、2025年票据的契约限制公司及受限子公司多项能力，如产生债务、支付股息等[237,242,247] 资产负债表外安排情况 - 2019年9月30日公司无重大资产负债表外安排[252] 未偿还本金情况 - 2019年9月30日，进出口信贷安排下未偿还借款本金为1.277亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据未偿还本金总额为6亿美元[254] 利率变动影响 - 若现金及现金等价物的加权平均利率变动50个基点，2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月的利息收入增减额不显著[255] - 2019年9月30日，循环信贷安排下基于欧元美元的新借款适用的有效利率约为3.53%，且该安排下无未偿还借款[256] 汇率变动影响 - 国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月的税前损益变动不显著[257] 外汇远期合约情况 - 2019年9月30日，公司有若干未到期的外汇远期合约，名义金额为350万美元，公允价值计入应计及其他负债的金额不显著[258] - 若外汇远期合约的外汇远期汇率变动10%，2019年9月30日这些合约的公允价值变动不显著[258]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和年初至今的收入分别同比增长14%和18%，均创历史新高 [9] - 第二季度调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长超50%，年初至今调整后EBITDA同比增长76% [18] - 调整后EBITDA利润率提高了5个百分点 [19] - 第二季度GAAP净利润为300万美元，非GAAP净利润为2100万美元，同比均改善约3000万美元；年初至今GAAP净亏损为800万美元，非GAAP净利润为2700万美元，同比各指标改善超5000万美元 [34] - 年初至今第二季度运营现金流为1.83亿美元，同比增长65% [35] - 净杠杆较去年第二季度的5倍下降近2个百分点，预计全年将维持在3.5倍左右 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 政府系统业务 - 第二季度收入增长24%至2.99亿美元，调整后EBITDA增长27%至7900万美元 [21][38] - 年初至今收入增长30%至5.6亿美元，调整后EBITDA增长36%至1.45亿美元 [31] - 本季度新合同授予额为4.18亿美元，积压订单接近10亿美元创历史新高 [23][39] 商业网络业务 - 季度收入下降2700万美元或23%，但环比增长11% [24] - 调整后EBITDA亏损扩大，主要因SG&A费用和研发投资增加 [24] - 本季度授予额为6200万美元，积压订单为3.38亿美元 [25] 卫星服务业务 - 连续七个季度收入增长，第二季度达到2.06亿美元创历史新高，同比增长26% [25] - 消费者宽带业务ARPU同比增长17%，商业航空业务在役飞机数量同比增长51% [26] - 调整后EBITDA同比增长3100万美元或77% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2038年全球商业航空公司机队将增加一倍至约5万架，乘客数量也将翻倍，收入乘客英里或公里数预计增长2.3倍 [53][54] - 目前全球商业机队中只有约30%实现了连接 [54] - 公司在北美窄体机队市场份额从去年同期的略超20%提升至近30% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为增长动力源于经过市场检验的差异化竞争优势，在卫星网络各方面处于技术领先地位 [13] - 垂直技术整合确保为用户提供最佳性能和经济效益，ViaSat - 3卫星系统适合在最佳地理市场提供高性能、低成本服务 [13] - 公司在多个垂直市场处于早期阶段，包括移动宽带、政府服务等，有望实现全球扩张 [16][17] - 公司致力于将机上互联网连接业务从辅助收入来源转变为机上体验的核心部分，以挖掘更大市场价值 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府系统业务处于长期增长周期的早期阶段，积压订单和IDIQ机会增强了增长信心 [68][69] - 卫星服务业务有望继续实现同比或过去12个月的增长，ARPU提高且新服务计划有望带来更多收入 [69] - 机上连接业务增长迅速，市场份额不断扩大，随着ViaSat - 3发射和新飞机交付，有望在全球市场取得更大成功 [70][72] 其他重要信息 - 政府业务第二季度表现强劲，部分产品需求提前，卫星服务业务因737 MAX安装减少和服务收入延迟，本财年盈利可能面临500 - 1000万美元压力 [28] - 公司推迟了部分营销费用，同时在移动性和新兴固定宽带市场进行国际投资 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府服务业务的增长能力和利润率预期 - 产品和服务业务都有增长潜力，产品市场从早期采用者向更广泛的军队市场拓展，服务业务随着全球覆盖范围扩大有望加速增长；利润率会随产品和服务组合波动，目前水平具有代表性 [81][82] 问题2: 机上连接业务增长份额的障碍及获取收入的问题 - 关键是促进乘客参与，克服航空公司和第三方对可靠可扩展体验的怀疑；障碍主要来自尝试新事物的航空公司，需确保其成功 [83][86] 问题3: ViaSat - 3的建设进度和时间安排，以及Link 16 LEO的评估试验时间 - ViaSat - 3发射时间仍为2021年上半年第一颗，2021年下半年或年底第二颗，2022年底第三颗；Link 16项目正在进行，预计2020年进行演示，发射时间取决于卫星进展 [92][93][98] 问题4: 新的灵活计划与DSL合作伙伴的合作模式 - 目前采用批发安排，收购DSL并与卫星服务捆绑，正在与其他DSL提供商讨论类似合作；还计划在今年推出与移动无线的灵活计划，实现数据在最佳网络间自动路由 [102][103][105] 问题5: 空军的DUCI计划与公司的关系 - 国防部喜欢混合自适应网络概念并开展自己的项目，公司已为现有政府移动客户提供类似服务；预计会有政府和私人版本的服务，公司将应对挑战 [107][108][109] 问题6: 持续决议对业务的影响 - 公司并非不受影响，但IDIQ合同大多已就位，若国防行业受影响，公司受影响程度可能较低 [112][113] 问题7: 第二季度ARPU增长的可持续性 - 该数字无特殊因素，公司优化卫星网络、调整带宽分配以及市场需求增长等因素共同推动ARPU增长 [117][118] 问题8: ViaSat - 3如何适应不同ARPU市场 - ViaSat - 3卫星的高生产力和带宽分配灵活性有助于提供不同价格点的服务，测试中的灵活计划也有帮助；社区Wi - Fi业务可针对新兴市场的预付费移动市场 [119][120][121] 问题9: Link 16卫星的资金情况和未来星座发展 - 开发原型卫星的合同是全额资助的，若能证明功能和成本可行，政府可能会推进全星座发展；公司此前有相关投资和知识产权积累 [124][125] 问题10: Eutelsat合资企业的现状和发展，以及机上连接业务飞机净增加放缓的原因 - 与Eutelsat处于暂时稳定状态，正在商讨最终解决方案；机上连接业务订单有进展，737 MAX停飞是不利因素，未来情况有望改善 [130][131][132]

业绩总结 - Viasat公司Q2 FY20的收入为5.92亿美元，同比增长14%[11] - YTD收入为11.29亿美元，同比增长18%[11] - 调整后的EBITDA为1.18亿美元，同比增长53%[11] - YTD调整后的EBITDA为2.15亿美元，同比增长76%[11] - Q2的净收入为320万美元，而去年同期为亏损2560万美元[18] - 公司在Q2的现金流来自运营的净收入为1833万美元，显示出良好的现金流状况[18] 用户数据 - 卫星服务部门的ARPU为86.94美元，同比增长17%[28] - 服务尾数为1,353个，同比增长51%[28] - Viasat公司在卫星服务领域实现了连续七个季度的收入增长，展现出强劲的市场需求[28] 合同与订单 - Viasat公司在Q2获得了4.18亿美元的合同奖励[25] - 当前积压订单达到9.92亿美元，创下新纪录[25] 财务状况 - 公司净负债比率为3.3倍，同比下降1.7倍，显示出财务杠杆的改善[20] 未来展望 - 公司预计未来将继续实现收入、调整后的EBITDA和利润率的吸引人同比增长[45]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[142] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年6月30日，商业网络板块为约58.7万美国用户提供固定宽带服务，超170万人可使用卫星Wi-Fi热点服务，1335架商用飞机使用机上服务[147] 合同收入占比情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，商业网络和政府系统板块固定价格合同分别占总收入约87%和89%[151] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，客户合同资助开发收入分别约占总收入23%和18%[154] 研发费用占比情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，独立研发费用分别约占总收入6%和8%[155] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨Ka波段卫星，两颗ViaSat - 3类卫星在建，2019年7月与波音签约建造第三颗[144] - 公司拥有三颗在轨卫星，两颗第三代ViaSat - 3类卫星进入全面建设阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3类卫星的协议[166] - 2019年7月，公司与波音达成协议建造第三颗ViaSat - 3卫星，预计为亚太地区提供宽带服务[211] 卫星天线问题及保险索赔 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星天线部署出现问题，2019财年提交保险索赔并收回大部分款项[145] 各业务板块收入来源 - 公司卫星服务板块收入主要来自固定宽带、机上服务和全球管理网络服务[150] - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[151] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同收入[157] 固定价格合同成本估计影响 - 公司对未完成的固定价格合同未来成本估计有1%的差异，所得税前损失变化不显著[161] 保修费用处理 - 公司产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用记为应计负债，超过12个月的记为其他负债[164] 租赁会计政策 - 自2019年4月1日起，公司对除原始期限12个月及以下的短期租赁外的所有租赁，在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[168] 资产减值情况 - 公司在2019年和2018年截至6月30日的三个月内未记录重大资产减值[171] 商誉减值测试 - 公司每年第四财季和可能发生减值的情况下对商誉进行减值测试，2019财年第四季度定性评估后认为无需进行两步商誉减值测试[172][174] 递延税资产估值备抵 - 公司递延税资产的估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增加到2019年6月30日的3510万美元，与州和外国净运营亏损结转、州研发税收抵免结转和外国税收抵免结转有关[175] 总营收情况 - 2019年Q2总营收5.37亿美元，较2018年Q2增长9820万美元，增幅22%，其中服务收入增长5270万美元，产品收入增长4550万美元[180] 营收成本情况 - 2019年Q2营收成本3.845亿美元，较2018年Q2增长3960万美元，增幅11%，其中产品营收成本增长2350万美元，服务营收成本增长1610万美元[181] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年Q2销售、一般和行政费用为1.251亿美元，较2018年Q2增长1250万美元，增幅11%，主要因支持成本增加1060万美元和销售成本增加120万美元[182] 独立研发费用情况 - 2019年Q2独立研发费用为3350万美元，较2018年Q2基本持平，仅增长10万美元[183] 无形资产摊销费用情况 - 2019年Q2无形资产摊销费用为203.7万美元，预计2020财年剩余时间为555.6万美元，2021财年为511.8万美元，2022财年为329.5万美元，2023财年为299万美元，2024财年为247.1万美元，之后为92.4万美元[185] 所得税情况 - 2019年Q2记录所得税收益720万美元，有效税率为39%；2018年Q2记录所得税收益2920万美元，有效税率为44%，主要因联邦和州研发税收抵免[188] 卫星服务部门营收及运营情况 - 卫星服务部门2019年Q2营收1.968亿美元，较2018年Q2增长4330万美元，增幅28%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加[191] - 卫星服务部门2019年Q2运营亏损210万美元，较2018年Q2减少2790万美元，减幅93%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加和利润率提高[192] 商业网络部门营收及运营情况 - 商业网络部门2019年Q2营收7900万美元，较2018年Q2减少1610万美元，减幅17%，主要因产品收入减少2020万美元[193] - 商业网络部门2019年Q2运营亏损4990万美元，较2018年Q2增加290万美元，增幅6%，主要因SG&A成本增加270万美元[194][195] 政府系统部门营收及运营情况 - 政府系统部门2019年Q2产品收入1.987亿美元，服务收入6250万美元，总营收2.612亿美元，较2018年分别增长6570万美元（49%）、530万美元（9%）和7100万美元（37%）[196] - 政府系统部门2019年Q2运营利润4590万美元，较2018年增长2100万美元（84%），运营利润占部门营收比例从13%提升至18%[197] 订单积压情况 - 截至2019年6月30日，公司确定订单积压为18.398亿美元，资金到位订单积压为18.137亿美元，较3月31日分别减少2650万美元和3340万美元[199] 新获订单情况 - 2019年和2018年Q2新获订单分别约为5.058亿美元和5.697亿美元[200] 现金及资金情况 - 2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1.299亿美元，营运资金为3.141亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.807亿美元[203] 各活动现金流量情况 - 2020财年Q1经营活动提供现金4650万美元，较上年同期减少740万美元；投资活动使用现金1.858亿美元，较上年同期增加2490万美元；融资活动提供现金750万美元，较上年同期减少8420万美元[207][208][209] 卫星发射及运营展望 - 第二代ViaSat - 2卫星于2017年6月1日成功发射，2019财年卫星服务部门运营亏损，未来有望扩大收入并提高运营效率[210] 循环信贷额度情况 - 截至2019年6月30日，循环信贷额度提供7亿美元的循环信贷额度（含1.5亿美元信用证），无未偿还借款，备用信用证下未偿还金额为1930万美元，借款可用额度为6.807亿美元[213] 进出口信贷额度情况 - 进出口信贷额度最初提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全部提取，截至2019年6月30日，未偿还借款本金为1.277亿美元[216] - Ex-Im信贷安排下借款固定利率为2.38%，实际利率为4.54%，需分16期半年期本金还款，2018年4月15日开始，2025年10月15日到期[217] - 2019年3个月和财年，公司分别收到ViaSat - 2卫星保险收益230万美元和1.857亿美元，用于偿还Ex - Im信贷安排下借款[217] - Ex - Im信贷安排下借款相关折扣4230万美元，包括初始600万美元预风险费、3530万美元完工风险费等，递延融资成本按实际利率法摊销[219] 票据发行情况 - 2019年3月，公司私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，利率5.625% [221] - 2017年9月，公司私募发行7亿美元2025年到期高级票据，利率5.625% [228] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可赎回最多40%的2027年票据，赎回价格为面值105.625%加应计未付利息等[225] - 2020年9月15日前，公司可赎回最多40%的2025年票据，赎回价格为面值105.625%加应计未付利息等[231] 公司义务总计情况 - 截至2019年6月30日，公司各项义务总计42.99273亿美元，包括运营租赁、卫星容量协议、票据等[234] 其他负债情况 - 截至2019年6月30日和3月31日，合并资产负债表中“其他负债”分别为1.181亿美元和1.208亿美元[235] 资产负债表外安排情况 - 截至2019年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[236] 未偿还借款本金情况 - 截至2019年6月30日，公司进出口信贷安排下未偿还借款本金为1.277亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据未偿还本金总额为6亿美元[239] 利率变动对利息收入影响 - 若公司现金及现金等价物的基础加权平均利率变动50个基点，2019年和2018年截至6月30日的三个月利息收入增减金额不显著[240] 循环信贷安排利率情况 - 截至2019年6月30日，循环信贷安排下基于欧元美元的新借款适用的有效利率约为3.68%，且该安排下无未偿还借款[241] 外币汇率变动对税前亏损影响 - 公司国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至6月30日的三个月税前亏损变动金额不显著[242] 外汇远期合约情况 - 截至2019年6月30日，公司有若干未到期外汇远期合约，名义金额为660万美元，公允价值计入应计及其他负债的金额不显著[243] - 若这些外汇远期合约的外汇远期汇率变动10%，2019年6月30日其公允价值变动金额不显著[243]

卫星资产与建设情况 - 公司拥有三颗在轨运行的Ka波段卫星：ViaSat - 2（2018财年第四季度投入使用）、ViaSat - 1（2012年1月投入使用）和WildBlue - 1（2007年3月投入使用）[19] - 公司有两颗ViaSat - 3类卫星已进入全面建造阶段，2019年1月签署了第三颗ViaSat - 3类卫星的建造协议[19] - 首颗ViaSat - 3类卫星预计2021年初发射，将为美洲提供宽带服务，第二颗为欧洲、中东和非洲地区，第三颗为亚太地区[21] - 公司拥有ViaSat - 2、ViaSat - 1和WildBlue - 1三颗在轨卫星，两颗ViaSat - 3卫星在建，2019年1月签约第三颗[111] - 公司拥有三颗在轨运行的Ka波段卫星，还有两颗ViaSat - 3级卫星进入全面建造阶段，2019年1月签署了第三颗ViaSat - 3级卫星的建造协议[204] 卫星相关财务处理 - 公司在2019财年第二季度将ViaSat - 2卫星账面价值减记1.774亿美元，对应保险应收款1.774亿美元[20] - 2019财年公司收到ViaSat - 2相关保险理赔款1.857亿美元，截至2019年3月31日保险应收款为230万美元，该年度因保险理赔在SG&A费用中记录750万美元收益[20] - 2019财年第二季度，公司因ViaSat - 2卫星天线部署问题，将其账面价值减少1.774亿美元，对应保险应收款为1.774亿美元[116] - 2019财年第二季度，公司将ViaSat - 2卫星账面价值减记1.774亿美元，对应保险应收款1.774亿美元[205] - 2019财年，公司收到与ViaSat - 2相关的保险理赔款1.857亿美元，截至2019年3月31日，记录保险应收款230万美元[205] - 2019财年，公司在综合运营和全面收益（损失）报表的SG&A费用中记录与ViaSat - 2保险索赔相关的收益750万美元[205] 业务线客户与服务数据 - 截至2019年3月31日，公司现有客户协议下预计在约490架额外飞机上安装IFC系统，其中约260架对应已接受采购订单，约230架对应预期采购订单和请求[22][25] - 截至2019年3月31日，公司为约58.6万用户提供固定宽带服务[25] - 截至2019年3月31日，美国、欧洲、中东和澳大利亚有1312架商用飞机通过公司IFC系统接收机上互联网服务[25] - 公司卫星供电的社区和城市Wi - Fi热点服务已覆盖墨西哥数千个社区，步行范围内惠及超百万人[25] - 截至2019年3月31日，公司为约58.6万用户提供固定宽带服务[206] - 截至2019年3月31日，1312架商用飞机通过公司的IFC系统接受机上服务[206] 业务板块构成与收入占比 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[17] - 2019财年，卫星服务部门、商业网络部门和政府系统部门分别占总收入的33%、21%和46%[31] - 政府系统业务收入在2017 - 2019财年分别占公司总收入的44%、48%和46%[135] - 2019、2018和2017财年，公司从开发合同获得的收入约占总收入的19%[152] - 2019、2018和2017财年，公司政府系统和商业网络部门总收入中，分别约有90%、88%和87%来自固定价格合同[153] - 2019财年产品收入为10.92691亿美元，服务收入为9.75567亿美元，总收入为20.68258亿美元[198] - 公司卫星服务部门的收入主要来自固定宽带服务、机上服务和全球托管网络服务[212] - 2019、2018和2017财年，商业网络和政府系统部门的固定价格合同分别约占这些部门总收入的90%、88%和87%[213] - 商业网络和政府系统部门其余收入主要来自成本补偿合同和工时与材料合同[213] 产品发货量 - 2019年3月，BATS - D AN/PRC - 161手持Link 16无线电累计发货量超过1000台[31] - 截至2019年4月，STT KOR24/KOR - 24A双通道无线电累计发货量超过1400台[31] 产品性能指标 - ViaSat - 2卫星支持的零售服务计划在部分市场的数据吞吐量最高可达100 Mbps[30] - 公司的安全网络产品中的加密器运行速度最高可达100 Gbps[31] 研发相关情况 - 公司拥有超过2800名工程师支持研发工作[33] - 公司拥有超过2800名工程师的研发和工程团队[45] - 2019、2018和2017财年，公司独立研发费用分别为1.23亿美元、1.683亿美元和1.296亿美元[45] - 2019财年卫星服务部门因ViaSat - 2投入使用增加运营成本，2018财年商业网络部门因ViaSat - 3卫星研发投入1.683亿美元IR&D费用[122] 重大合同情况 - 2018年9月，公司获得一份为期八年的固定价格合同，为美国政府高级官员和贵宾飞机提供机上宽带和连接服务[31] 销售与市场情况 - 公司卫星服务销售组织通过Viasat Internet网站、销售呼叫中心和超1000家活跃零售经销商向住宅客户销售宽带互联网服务[51] - 商业网络市场的销售周期通常较长，从初次接触到协议执行可能长达18个月[51] - 政府系统销售中，较复杂产品开发从初次接触到产品销售和交付可能超三年，已投产产品从销售到交付通常需90 - 180天[51] 合规与监管情况 - 公司提供依赖射频频谱的服务，需遵守相关国家和地方当局的法律法规并获得批准[62] - 公司生产的通信系统和网络设备的设计、制造和营销受销售地法律法规约束，出口受相关法律和贸易制裁法规限制[63] - 公司需按FCC规定，每季度将部分服务收入的18.8%用于通用服务支持机制[74] - 公司在美国运营的地球站许可证通常有效期为15年，一般会正常续期[72] - ITU世界无线电通信大会（WRC）约每四年召开一次，下一次将于2019年底举行[67] - 公司使用ViaSat - 1、ViaSat - 2、WildBlue - 1和Anik F2航天器为美国服务，使用未来航天器需在规定期限内实施[73] - 2015年2月FCC采用新规则维护网络中立性，2018年1月恢复宽带互联网接入服务为轻监管信息服务分类，该命令正在审查中，国会和部分州有相关立法行动[76][78] - 公司在美国运营卫星地球站发射设施和部分接收设施需FCC许可证，运营受许可证条件和FCC规则约束[72] - 公司在国外运营航天器、地面网络和提供服务需符合当地法律要求，获取相关市场准入、频谱服务和许可证等[79] - 公司与FAA互动进行飞机改装活动，包括支持TC活动和获取STC，商业航空业务依赖与FAA等的互动获取授权和批准[84] - FAA通过PMA计划授权公司和供应商制造和交付IFC和W - IFE设备，公司因多项许可协议获得全部产品PMA[85] - FAA批准公司多个地点为14 CFR Part 145维修站，公司也获得EASA对IFC和W - IFE产品LRU维修维护的批准[86] - 公司作为政府承包商，面临美国政府机构的审计和审查，审查更严格，不利结果可能导致重大民事和刑事处罚及行政制裁[87] - 公司需遵守美国和国际有关有毒或危险物质的法规，目前未对业务产生重大影响，预计本财年也不会[88] 员工与管理层情况 - 截至2019年3月31日，公司在全球约有5600名员工[92] - 公司董事长兼首席执行官Mark Dankberg年龄为64岁，自1986年公司成立起任职[93] - 公司总裁兼首席运营官Richard Baldridge年龄为61岁，1999年加入公司[94] - 公司高级副总裁兼首席财务官Shawn Duffy年龄为49岁，2005年加入公司[93][102] - 公司高级副总裁兼宽带系统总裁Kevin Harkenrider年龄为63岁，2006年加入公司[93][103] 业务季节性与不确定性 - 公司卫星服务业务中，消费者宽带服务的新销售活动通常在日历年下半年较高，但会受多种因素影响[89] - 公司商业网络业务一般不受季节性影响，政府系统业务受合同授予时间、美国政府资金情况、产品交付和客户验收时间等因素影响[90] - 公司运营结果难以预测，受卫星建设等多因素影响[109] 卫星风险情况 - 卫星存在故障或性能下降风险，可能影响业务、财务状况和运营结果[112] - 卫星使用寿命有限，实际运营寿命可能短于设计寿命[115] - 新卫星建设和发射面临重大风险，可能限制卫星使用[116] - 卫星行业近五年商业卫星固定轨道发射的整体历史损失率约为3% [117] - 潜在卫星损失可能无法完全由保险覆盖[118] - 保险政策不涵盖卫星建设、发射或更换的全部成本，也不覆盖利润损失等[119] - 公司可能无法以合理经济条款获得或续保卫星保险[118] 竞争与战略风险 - 公司各业务板块面临激烈竞争，宽带服务市场竞争加剧且有新进入者和新技术参与竞争[120] - 公司宽带服务业务战略可能无法长期成功，若无法实现预期收益将对业务产生重大不利影响[121] 授权与合同风险 - 公司需获得并维持各类美国国内和国际授权及合同安排，否则可能对业务产生重大不利影响[123] - 公司依赖ManSat Limited和Telesat Canada维持政府授权，若无法满足相关要求可能失去运营权[125] 战略行动风险 - 公司进行战略收购、合资和其他战略联盟存在风险，可能导致每股收益下降并影响业务[127] 国际业务合规风险 - 公司国际销售和运营需遵守贸易、出口管制和反海外腐败相关法律，违规将产生重大不利影响[128] 法规政策风险 - 公司业务受监管，法规变化可能影响运营、增加成本并降低产品和服务竞争力[129] - 特朗普政府呼吁对监管政策进行重大改变，可能对公司业务产生不利影响[132] - 公司无法预测适用法律法规何时生效或变更，以及遵守新法规的成本和时间[130] - 法律法规变化可能通过影响政府授权、限制业务、增加成本等方式损害公司业务[134] - 美国政府合同面临立法政策变化、合同终止、资金减少等风险，政府可随意终止大部分待交付订单[136][137] 历史事件财务影响 - 2017财年，公司为子公司TrellisWare调查事件计提1180万美元损失准备，对净收入影响400万美元，对每股净收入影响为基本每股0.08美元、摊薄每股0.07美元；2018财年第四季度，TrellisWare支付1140万美元未定性损害赔偿和40万美元罚款[136] 审计情况 - 截至2019年3月31日，DCAA完成2004和2016财年成本审计并批准成本，基于低风险认定批准2005 - 2015、2017和2018财年成本，2019财年成本审计未完成[141] 主要合同占比 - 2017 - 2019财年，公司五大合同约占总收入的20%[149] 产品与市场风险 - 公司依赖新宽带技术和先进通信及安全网络系统的投资与开发，新产品和服务的市场接受度不确定[143][144] - 公司产品复杂，部署后可能出现缺陷，会导致声誉受损、收入减少等问题[147] - 数据泄露、盗窃、未经授权访问或黑客攻击可能损害公司声誉和业务，导致财务损失[148] - 部分商业客户面临财务困难和多种风险，若客户无法管理这些风险，会影响公司收入和业务[150] 债务情况 - 截至2019年3月31日，公司未偿还债务本金总额为14亿美元，包括7亿美元2025年到期的5.625%优先票据、6亿美元2027年到期的5.625%优先担保票据和1.396亿美元美国进出口银行直接贷款[157] - 截至2019年3月31日，公司循环信贷额度下未提取额度为6.804亿美元，进出口信贷额度下无剩余额度[157][159] - 2019年2月，公司向美国证券交易委员会提交了一份通用暂搁注册声明，用于未来出售无限量的债务证券、普通股、优先股、存托股份、认股权证和权利[160] - 公司债务协议中的契约限制公司实施业务计划、为未来运营融资、应对业务和经济状况变化、获得额外融资以及进行战略收购等能力[165] - 公司循环信贷额度和2027年票据由公司几乎所有资产的第一优先留置权平等且按比例担保，进出口信贷额度由ViaSat - 2卫星及相关资产以及拥有该卫星的外国子公司的股票担保[167] 人才风险 - 公司依赖有限数量的关键技术、营销和管理人才，竞争激烈，关键员工流失可能损害业务[169] 宏观环境风险 - 全球商业环境和经济条件，如利率、消费者信贷、通胀率、失业率等，可能影响公司业务和经营业绩[170] 国际销售占比 - 2019、2018和2017财年，公司国际销售分别占总收入的11%、12%和13%[172] 股权发行情况 - 2017财年第三季度，公司完成承销公开发行约750万股普通股[179] - 2010财年第三季度，公司为收购WildBlue向其前股权和债务持有人发行约430万股普通股[180] 股价波动情况 - 自2016年4月1日以来，公司普通股市场价格在55.93美元至97.31美元之间波动[182] 股权持有情况 - 截至2019年3月31日，公司高管、董事及其关联方合计实益持有约8%的普通股[186] 股权交易限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，限制与持有15%或以上普通股股东的合并等交易[187] 债务回购条款 - 若发生特定“控制权变更”事件，2025年和2027年票据持有人可要求公司以本金101%的价格回购[187] 办公场地情况 - 公司全球总部位于加州卡尔斯巴德园区，租赁面积约106.5万平方英尺[189] - 公司在多地有租赁设施，如圣地亚哥3700平方英尺、科罗拉多恩格尔伍德18.3万平方英尺等[189] 税务政策情况 - 2017年12月31日后产生的净经营亏损可无限期结转，但只能抵消80%的应纳税所得额[18

财务数据关键指标变化 - 2019财年第二季度，公司记录ViaSat - 2卫星账面价值减少1.774亿美元，对应保险应收款1.774亿美元[147] - 2019财年第二和第三季度，公司收到ViaSat - 2相关保险理赔款1.722亿美元，截至2018年12月31日，记录保险应收款1230万美元[147] - 2019财年第三季度，公司在销售、一般和行政费用中记录ViaSat - 2保险理赔收益400万美元[147] - 2018年和2017年1 - 12月，固定价格合同分别约占商业网络和政府系统部门总收入的89%和87% [152] - 2018年和2017年1 - 12月，客户合同资助开发收入分别约占公司总收入的17%和19% [155] - 2018年和2017年1 - 12月，独立研发费用分别约占公司总收入的6%和11% [156] - 2018年和2017年截至12月31日的三个月和九个月内，公司未记录重大资产减值[170] - 基于2018财年第四季度的定性评估，公司认为报告单位的估计公允价值超过账面价值，无需进行两步商誉减值测试[173] - 公司递延所得税资产的估值备抵从2018年3月31日的2900万美元增加到2018年12月31日的3330万美元[174] - 公司仅在税务立场经税务机关审查后，基于技术优点更有可能持续时，才会确认不确定税务立场的税收利益，且按最终结算时实现可能性超50%的最大利益计量[176] - 2018年第四季度总营收5.547亿美元，较2017年同期增长1.729亿美元，增幅45%，其中产品营收增长1.259亿美元，增幅72%，服务营收增长4690万美元，增幅23%[179] - 2018年第四季度营收成本4.027亿美元，较2017年同期增长1.39亿美元，增幅53%，其中产品营收成本增长9960万美元，增幅79%，服务营收成本增长3940万美元，增幅29%[180] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用为1.146亿美元，较2017年同期增长1440万美元，增幅14%[182] - 2018年第四季度独立研发费用为2890万美元，较2017年同期减少1120万美元，降幅28%[183] - 2018年第四季度利息费用增加1490万美元，主要由于进出口信贷安排相关利息费用净增加以及循环信贷安排下未偿还借款增加[186] - 2018年第四季度所得税拨备为320万美元，有效税率为 - 36%；2017年同期所得税拨备为220万美元，有效税率为 - 9%[187] - 2018年前九个月总收入增长3.561亿美元，产品收入增长2.766亿美元，服务收入增长7950万美元，增幅分别为53%和13%，总增幅31%[196] - 2018年前九个月收入成本增长3.462亿美元，产品收入成本增长2.334亿美元，服务收入成本增长1.128亿美元，增幅分别为61%和27%，总增幅44%[197] - 2018年前九个月SG&A费用增长6090万美元，增幅22%，主要是销售成本和支持成本增加[199] - 2018年前九个月独立研发费用减少3780万美元，降幅29%，主要是商业网络部门相关费用减少[200] - 2018年前九个月收购无形资产摊销减少240万美元，主要是卫星服务部门部分客户关系无形资产摊销完毕[201] - 2018年前九个月利息费用增加4000万美元，主要是资本化利息减少、进出口信贷安排利息增加和循环信贷安排借款增加[203] - 2018年前九个月所得税收益为3570万美元，有效税率为32%；2017年为1850万美元，有效税率为27%[204] - 截至2018年12月31日，公司确定订单积压为18.278亿美元，较2018年3月31日的10.9亿美元增加；已获资金支持的订单积压为17.135亿美元，较2018年3月31日的10.109亿美元增加[213] - 2018年截至12月31日的三个月和九个月，公司新获订单分别约为4.486亿美元和17.569亿美元，2017年同期分别约为4.36亿美元和13亿美元[215] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4340万美元，营运资金为2.098亿美元，循环信贷安排下未偿还借款本金为3.25亿美元，借款额度为4.552亿美元；2018年3月31日，现金及现金等价物为7140万美元，营运资金为1.461亿美元，无未偿还借款，借款额度为7.704亿美元[218] - 2019财年前九个月，经营活动产生的现金流量为2.147亿美元，较上年同期的2.826亿美元减少6790万美元[222] - 2019财年前九个月，投资活动使用的现金流量为3.404亿美元，较上年同期的4.096亿美元减少6920万美元[223] - 2019财年前九个月，融资活动产生的现金流量为1.006亿美元，较上年同期的1.579亿美元减少[224] - 2019财年第二季度，公司将ViaSat - 2卫星账面价值减记1.774亿美元，同时确认相应的保险应收款；第二和第三季度收到1.722亿美元保险理赔款，截至2018年12月31日，仍有1230万美元保险应收款[225] - 截至2018年12月31日，循环信贷安排提供8亿美元的循环信贷额度（包括高达1.5亿美元的信用证），到期日为2021年5月24日，加权平均有效利率为5.18%，未偿还借款本金为3.25亿美元，备用信用证未偿还金额为1980万美元，借款可用额度为4.552亿美元[229][230][232] - 2019年1月18日，循环信贷安排修订，到期日延长至2024年1月，降低了利率保证金并提供了更多契约灵活性[233] - 截至2018年12月31日，进出口信贷安排提供3.624亿美元的高级有担保直接贷款额度，已全部提取，未偿还借款本金为1.523亿美元，固定利率为2.38%，有效利率为4.52% [234][235] - 2019财年第二和第三季度，公司收到1.722亿美元与ViaSat - 2卫星相关的保险赔款，全部用于偿还进出口信贷安排下的未偿还借款[235] - 2017年9月，公司发行7亿美元本金的2025年到期5.625%优先票据，利率为每年5.625% [238] - 2017年9月，公司通过现金要约收购和赎回回购并赎回全部5.75亿美元本金的2020年到期6.875%优先票据，确认1020万美元的债务清偿损失[243][245] - 截至2018年12月31日，公司的总合同义务为36.75983亿美元，其中包括经营租赁和卫星容量协议6.55452亿美元、2025年票据9.75625亿美元等[246] - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，“其他负债”分别为1.32亿美元和1.212亿美元[248] - 截至2018年12月31日，循环信贷安排下未偿还借款本金为3.25亿美元，进出口信贷安排下未偿还借款本金为1.523亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元[251] - 截至2018年12月31日，循环信贷安排下未偿还借款的加权平均实际利率为5.18%，假设余额不变，利率提高50个基点，十二个月内利息支出将增加约160万美元[253] - 若公司现金及现金等价物的基础加权平均利率变动50个基点，2018年和2017年截至12月31日的三个月和九个月的利息收入变动不显著[252] - 国际业务所用外币汇率变动5%，2018年截至12月31日的三个月和九个月的税前亏损变动不显著[254] - 截至2018年12月31日，有若干未到期的外汇远期合约，名义金额为1240万美元，公允价值记录在应计负债中的金额不显著[255] - 若外汇远期合约的欧元兑美元和澳元兑美元的远期汇率变动10%，截至2018年12月31日这些合约的公允价值将变动约120万美元[255] - 2018年12月31日，除上文合同义务部分讨论或本报告及2018年3月31日财年10 - K年度报告合并财务报表附注中披露的内容外，公司无重大资产负债表外安排[249] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司商业网络部门为约58.4万用户提供固定宽带服务[149] - 截至2018年12月31日，有1123架商用飞机使用公司的机上互联网连接系统[149] - 2018年第四季度卫星服务部门营收1.777亿美元，较2017年同期增长3310万美元，增幅23%，主要因服务营收增加3330万美元[188] - 2018年第四季度卫星服务部门运营利润亏损1020万美元，较2017年同期减少1190万美元，降幅707%[190] - 2018年第四季度商业网络部门营收1.27亿美元，较2017年同期增长7140万美元，增幅129%，主要因产品营收增加6830万美元[191] - 2018年第四季度商业网络部门运营亏损3120万美元，较2017年同期减少2230万美元，降幅42%[192] - 政府系统部门四季度收入增长6830万美元，产品收入增长5780万美元，服务收入增长1050万美元，增幅分别为45%和20%，总增幅38%[194] - 政府系统部门四季度运营利润增长2020万美元，增幅68%，占部门收入比例从16%提升至20%[195] - 卫星服务部门前九个月收入增长4980万美元，服务收入增长5050万美元，增幅11%，运营利润减少9810万美元，降幅296%[205][207] - 商业网络部门运营亏损减少6160万美元，降幅34%，主要因研发费用减少3820万美元和移动宽带卫星通信系统收益贡献增加2790万美元[209] - 政府系统部门收入增加1.267亿美元，增幅23%，其中产品收入增加1.034亿美元，增幅26%，服务收入增加2330万美元，增幅14%[210] - 政府系统部门运营利润增加2320万美元，增幅24%，主要因战术数据链产品收入增加带来3470万美元收益贡献，部分被1040万美元的销售、一般和行政费用增加抵消[211] 公司业务资产情况 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个部门[145] - 公司拥有三颗在轨运行的Ka波段卫星，还有两颗ViaSat - 3类卫星已进入全面建造阶段[147] - 公司拥有三颗在轨卫星，分别是2018财年第四季度投入使用的ViaSat - 2、2012年1月投入使用的ViaSat - 1和2007年3月投入使用的WildBlue - 1[168] - 公司目前有两颗第三代ViaSat - 3级卫星进入全面建造阶段[168] - 公司对加拿大电信公司Anik F2卫星在美国本土的Ka频段容量有独家预付终身资本租赁权[168] - 两颗ViaSat - 3级卫星的总购买价格约为3.901亿美元，前两颗卫星发射前的预计总项目成本在12亿至14亿美元之间[227] - 第一颗ViaSat - 3级卫星预计在2020年末或2021年初发射，将为美洲提供宽带服务，第二颗为欧洲、中东和非洲地区提供服务，第三颗为亚太地区提供服务[227] - 2018财年下半年，两颗正在建造的ViaSat - 3级卫星进入全面建造阶段，预计2019财年研发投资水平低于2018财年[228] 公司业务相关准则及风险评估 - 评估租赁性质时，若租赁期等于或大于设备经济寿命的75%，或最低租赁付款额现值等于或大于租赁开始时设备公允价值的90%，需按相关准则判断[159] - 一份固定价格合同未来成本估计有1%的差异，2018年12月31日未完成合同的税前损失变动不显著[162] 公司业务服务条款 - 公司提供最长达5年的产品有限保修服务[166] 公司金融工具及投资目标 - 公司金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、短期和长期债务、外汇远期合约等[251] - 公司投资活动主要目标是保全本金，同时在不显著增加风险的情况下最大化投资收益[252]