YAREX Solutions in Sight® Q1 FY23 Earnings Presentation January 31, 2023 Forward Looking Statements / Non-GAAP Measures Forward Looking Statements Certain statements in this supplement contain "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Forward looking statements include statements concerning unaudited financial results; Q2 FY23 revenue and earnings guidance; industry or market outlook; addressable marke ...

公司人员与生产情况 - 公司约有2300名全职员工，约300人从事产品开发相关活动[123][125] - 公司每年生产超28000个X射线管和20000个X射线探测器，全球安装基数包括超160000个X射线管、170000个X射线探测器、600000个连接和控制组件以及16000个软件实例[135] - CT X射线管一般每2至6年更换一次，普通放射管最长可用10年，中国CT X射线管更换周期为10至20个月，X射线探测器使用寿命长达7年以上[135] 公司业务整体发展情况 - 2022财年，公司许多产品需求恢复到疫情前水平，业务实现增长[127] - 2022年下半年至2022财年，公司经历某些材料短缺，预计供应链、制造和物流挑战将持续到2023年[128] - 2022年12月30日止三个月，公司制造设施运营基本未受干扰，但中国等地的地方政府封锁措施可能影响公司在相关国家的制造业务[129] 公司业务部门情况 - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门[131] - 公司医疗部门的产品主要销售给OEM客户，全球大部分医疗X射线成像OEM是其客户，许多合作超25年[133] - 公司工业部门产品用于安全应用和无损检测等市场，工业业务受益于医疗业务的研发投资和规模经济，通常能实现更高毛利润[139] - 受疫情影响，无损检测和安全市场对X射线成像设备的需求曾下降，2022年12月30日止三个月市场情况有所改善[142] 财年时间范围 - 2023财年为截至2023年9月29日的52周，2022财年为截至2022年9月30日的52周[145] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年12月30日止三个月总营收2.056亿美元，较2021年同期的1.988亿美元增加680万美元，增幅3.4%，其中医疗营收1.601亿美元，工业营收4550万美元[146] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年12月30日止三个月总毛利润6330万美元，较2021年同期的6480万美元减少150万美元，降幅2.3%，其中医疗毛利润4630万美元，工业毛利润1700万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年12月30日止三个月研发费用2000万美元，较2021年同期的1770万美元增加230万美元，增幅13.0%；销售、一般和行政费用3030万美元，较2021年同期的3310万美元减少280万美元，降幅8.5%[151] - 2022年12月30日止三个月利息和其他费用净额为 -760万美元，较2021年同期的 -1070万美元增加310万美元[155] - 2022年12月30日止三个月所得税费用为220万美元，基于540万美元的税前收入；2021年同期所得税费用为170万美元，基于330万美元的税前收入[156] 财务数据关键指标变化 - 资金与债务 - ABL信贷安排最高可用额度为1亿美元，截至2022年12月30日可用额度为9200万美元，且未提取；截至该日总债务为4.429亿美元，扣除折扣和递延发行成本680万美元[157] - 截至2022年12月30日，现金及现金等价物为8150万美元，较2022年9月30日的8940万美元减少790万美元；可转让证券为1910万美元，较2022年9月30日的1670万美元增加240万美元[158] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年12月30日止三个月经营活动净现金流为 -370万美元，投资活动净现金流为 -370万美元，融资活动净现金流为 -40万美元；2021年同期分别为1080万美元、 -260万美元和500万美元[160][161][162] 财务数据关键指标变化 - 固定成本与收购 - 2023年1月确定与dpiX的修订协议中，2023年剩余时间的固定成本承诺为1310万美元[163] - 公司收购设备和知识产权预计总价为10.847亿日元，外汇对冲后预计固定购买价格约为790万美元，截至2022年12月30日已支付640万美元，预计剩余支付150万美元[165] - 2022财年公司与第三方公司达成协议，里程碑付款最高可达500万美元，2022财年已支付100万美元，剩余里程碑预计2023财年达成[166] - 公司分两次收购第三方公司股份约500万美元，占签署协议时已发行股份的9.9%，2022财年完成首次收购约240万美元，2023财年第一季度完成第二次收购约270万美元[167] 财务数据关键指标变化 - 应收账款与订单 - 2022年12月30日贸易应收账款销售未清天数（DSO）为70天，2022年9月30日为68天[169] - 截至2022年12月30日，公司估计总积压订单约为4.05亿美元[171] 公司市场风险情况 - 公司面临四种主要市场风险：外汇汇率风险、信用和交易对手风险、利率风险和商品价格风险[174] - 截至2022年12月30日，公司无浮动利率借款[179] - 公司的利率风险与计息资产有关，利率变化可能导致投资收入波动或本金损失[180] - 截至2022年12月30日的三个月内，公司未使用商品衍生工具管理价格变动风险[181] 公司股权情况 - 截至2022年12月30日，MeVis非控股股东持有约0.5百万股，占已发行股份的26.3%，公司需按每股0.95欧元支付年度净补偿[164]

员工情况 - 公司约有2300名全职员工，约300人从事产品开发相关活动[20][22] - 截至2022年9月30日，公司在全球约有2300名全职和兼职员工[78] - 公司401(k)计划约90%的符合条件员工参与，在同类公司中表现出色[82] - 2020财年因疫情修改或冻结部分员工福利，2021财年下半年恢复401(k)匹配缴款和学费报销计划[83] - 公司在招聘和留住合格人员方面面临挑战，竞争激烈可能导致薪酬成本显著增加[116] 产品生产与销售 - 公司每年生产超28000个X射线管和20000个X射线探测器，全球安装基数包括超160000个X射线管、170000个X射线探测器、600000个连接和控制组件以及16000个软件实例[27] - 公司产品保修12至24个月，部分按扫描次数等使用指标规定[40] - 公司标准条款和条件中的产品保修义务通常为12 - 24个月[76] 客户与市场 - 2022财年，公司前五大客户佳能医疗系统公司、联影医疗、通用电气公司、西门子医疗和医科达合计占总收入约40%，最大客户佳能分别占2022、2021和2020财年总收入约17%、18%和21%，前十大客户分别占约52%、51%和52%[35] - 2022财年有一个客户占公司收入的17%，2022、2021和2020财年十大客户分别占公司收入约52%、51%和52%[100] - 2022、2021和2020财年来自美国以外客户的收入分别约占公司总收入的69%、68%和66%[112] - 公司向有限数量的OEM客户销售产品，若失去或减少与主要客户的业务，公司经营业绩可能受重大不利影响[100][101] - 公司难以准确预测客户对产品的需求，客户采购预测变化可能导致库存过剩和销售放缓，过去新冠疫情对工业产品需求有重大负面影响[103] 业务部门 - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门，医疗部门产品用于多种医疗成像应用，工业部门产品用于安全检查和无损检测等市场[23][24][31] 市场环境影响 - 新冠疫情使医院减少成像设备采购，公司产品需求受影响，但全球医疗服务缺口带来需求增长，因供应链问题部分需求未转化为销售，预计2023财年销售仍有不确定性[28] - 中国政府扩大医疗服务可及性，CT等诊断X射线成像系统数量显著增长，公司为中国OEM开发CT X射线管及相关子系统[29] - 中美贸易战使原材料进出口成本增加、美国成品进口中国困难，公司采取措施缓解关税影响，实施本地采购策略[30] - 成像组件市场竞争激烈，公司需在研发、产品性能和成本等方面保持竞争力[36] - 目前经济状况、俄乌军事冲突增加了公司成本，影响公司获取生产材料和交付产品的能力，预计2023财年获取某些材料仍困难[96] - 供应链物流更具挑战性，预计未来运费增加和运输延迟情况仍会持续，若无法缓解价格上涨或提高产品价格，公司运营、现金流和财务状况将受不利影响[97] - 持续通胀和利率上升可能增加公司成本，若应对措施无效，公司业务、财务状况、经营成果和流动性将受重大不利影响[99] - 公司在竞争激烈的市场中运营，可能因竞争对手资源更多、技术更有效而失去业务，或被迫降低价格[104] - 新冠疫情对公司运营、现金流和财务状况产生不利影响，未来疫情反复或其他感染变种仍可能造成负面影响[115] - 公司业务全球化，国际销售和运营面临经济、政治等风险，可能影响销售或使其更难预测[112] - 全球经济不稳定，包括俄乌政治冲突和持续通胀，使客户采购和资本项目支出更谨慎，部分国家的政策或影响公司业绩[146] - 美元走强使部分客户要求折扣、延迟购买决策或转向低成本替代品，外币汇率波动影响公司产品需求、收入、费用和盈利能力[147] - 大宗商品价格波动影响公司业绩，油价波动使公司来自产油国的安全产品收入受影响[149] - 安全、工业和检查产品交付时间不可预测，边境保护系统市场放缓，需求下降[150] 研发情况 - 研发主要聚焦成像组件技术，X射线源开发包括小尺寸线性加速器等，数字探测器成像技术研究旨在开发新面板技术[44] - 工业产品和医疗产品共享基础技术能力和平台，开发团队多地共址，可实现多方面协同效应[45] 法律风险与合规 - 业务面临潜在产品责任索赔，公司有有限的产品责任、专业责任和遗漏责任保险覆盖[46] - 美国业务受FDA、NRC等多机构监管，新医疗设备或重大变更需510(k)预市场通知 clearance，一般至少需6个月[47][48] - 医疗设备制造需符合FDA的质量体系法规，FDA会进行定期和不定期检查，违规可能面临多种处罚[49][51] - 美国政府每年审查调整医保和医疗补助报销率，改革提案可能影响产品需求[56][57] - 国际业务中，产品在欧盟销售需CE标志，在日本、中国、加拿大等国销售有相应认证要求[62] - 部分国家要求制造商承担产品处置成本，限制有害物质使用，公司有合规计划[63] - 国际业务受辐射、环保、安全等多方面法规监管，销售受产品标准等多方面限制[64] - 公司受美国和外国反贿赂法及类似法律约束[66] - 公司面临各类竞争和贸易合规法律，违反规定可能影响业务和声誉[70] - 公司产品国际销售受美国出口许可证限制，安全和检查产品订单及收入不可预测，边境保护系统市场放缓[71] - 透明国际2021年腐败感知指数显示，三分之二国家得分低于50分，公司在部分高腐败感知国家开展业务并计划扩张[68] - 公司需为瓦里安20%的清理负债进行赔偿，截至2022年9月30日，与CERCLA场地相关的现有环境负债约为110万美元[75] - 公司通过多种法律和合同限制保护知识产权，还与第三方有专利或专有技术许可协议[73] - 进出口监管制度、关税和国家政策变化可能对公司业务产生负面影响，美国和中国的关税增加了公司成本，降低了产品毛利率[162][163] - 中国减少对外国制造商依赖的政策可能导致公司产品需求下降，美国和中国减少对外国商品依赖的政策也可能对公司业务产生不利影响[164] - 公司产品在国际市场销售需获得监管批准，过程耗时、昂贵且不确定，未能获得批准或遵守规定可能导致业务受限和处罚[166] - 在欧盟/EEA销售产品需获得CE标志认证，新法规可能导致认证机构有限，增加公司获得CE标志的难度[168] - 公司需遵守国际和美国的法律法规，包括环境保护、安全工作条件和制造实践等，未能遵守可能导致业务受损[169][172] - 公司需及时向国际监管机构提交报告，未能及时提交可能导致制裁和销售受损[170] - 进入新业务或国际市场可能面临额外法律法规，遵守这些规定成本高，依赖外国经销商和代理商可能存在合规风险[171] - 公司制造运营需遵守FDA的QSR及其他联邦和州法规，未及时处理FDA 483报告或警告信，可能面临生产设施关闭、进口权被拒等后果[174] - 公司需及时向FDA提交各类报告，未及时提交MDRs或纠正和移除报告，可能面临制裁、产品销售受损等问题[175] - 政府监管可能导致新产品营销和商业化延迟或受阻，进入新业务需遵守额外法规，违规可能影响业务[176] - 若公司或相关方未遵守美国监管要求，可能面临不良宣传、竞争对手压力、政府调查等后果[177] - 公司X射线管产品销售需符合各国医疗设备认证和产品注册法规，注册过程可能成本高、耗时长，无法获得或更新注册可能影响产品销售[178] - 现有和未来医疗改革及报销率变化可能间接对公司业务和运营结果产生重大不利影响[181] - 公司受反腐败、竞争和贸易合规等法律约束，违规可能导致重大责任、声誉损失和业务受阻[183] - 公司与医疗保健提供者的互动受法律和道德规则约束，违反“反回扣”和“虚假索赔”等法律可能导致民事和刑事处罚[185] - 新法律或法规可能增加公司合规成本和时间，如2021年7月美国通过的UFLPA，其影响尚无法评估[187] - 公司部分产品受放射性材料使用法规约束，合规成本高，违规可能对业务产生重大不利影响[189] 专利情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有约260项美国已授权专利、约400项其他地区已授权专利，约130项全球专利申请待决，已授权或待决申请的专利有效期在2022 - 2040年[73] 公司股权与投资 - 公司持有dpiX LLC 40%的所有权权益，持有VEC Imaging GmbH & Co. KG 50%的权益[127] - 公司持有dpiX 40%的所有权权益，但无多数投票权或指导其活动的权力[139] 公司运营风险 - 保修索赔增加可能损害公司市场声誉、影响销售和财务结果[128] - 产品缺陷或误用可能导致产品责任索赔、诉讼、召回等，影响公司未来收入和财务状况[129] - 公司投资组合面临信用风险和价值波动，未来可能出现重大损失[134] - ESG问题可能增加公司成本并带来合规要求，若举措未达利益相关者期望，可能影响公司声誉和业务[135] - 2022财年，材料短缺加剧，导致公司部分产品暂时停产[138] - 供应链中断影响公司产品制造、交付能力，增加成本，且可能持续[137] - 公司部分产品组件依赖有限或单一供应商，若失去供应商，可能需更换供应商或内部制造，会增加成本和交付延迟[140] - 原材料短缺、来源变化和价格上涨影响公司产品制造能力，增加成本，未来供应和价格预计继续波动[141] - 自然灾害可能导致公司运营中断、产品制造和运输延迟，如2011年日本地震和海啸使最大客户运营受影响，公司订单和产品运输延迟数月[155] - 公司知识产权保护成本高且存在不确定性，专利可能被挑战、无效或规避，第三方可能指控公司侵权，导致诉讼或许可费用增加[156][159] - 信息系统安全面临威胁，可能导致数据泄露、业务中断和法律责任，使用云软件也存在安全风险[160][161] 公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司总债务约为4.497亿美元，2025年到期的无担保可转换优先票据利率为4.00%，2027年到期的优先担保票据利率为7.875%[198] - 截至2022年9月30日，公司根据资产抵押贷款协议有额外约1亿美元的可用借款额度，还可最多增加7500万美元的借款承诺[201] - ABL贷款协议包含最低固定费用覆盖率为1.00比1.00，当ABL的超额可用性低于贷款上限的10.0%和750万美元中的较大值时进行测试[207] - 公司债务可能限制业务规划和反应灵活性、增加借款成本、降低偿债能力等[199] - 若未来现金需求超过预期，公司可能无法偿还到期债务，也难以获得再融资[200] - ABL贷款协议和优先担保票据契约对公司运营和财务施加限制，违反契约可能导致违约[203][205] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，或需采取其他措施偿债但不一定成功[208] - 公司信用评级可能无法反映投资担保票据的所有风险，评级变化或市场动荡会影响公司资金成本、流动性等[209] - 公司进行的套期保值交易可能影响可转换票据和普通股的价值及波动性[210] - 可转换票据转换可能稀释股东所有权或压低普通股市场价格[214] - 可转换票据的条件转换特征触发可能影响公司财务状况和经营业绩[215] - 公司运营曾属瓦里安期间的负债或与从瓦里安分拆相关的负债，可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[219] 公司股价与股东权益 - 过去一年公司股价最低为18.90美元，最高为32.65美元[211] - 若股东收购超过15%的特拉华州公司已发行有表决权股票，在成为利益相关股东之日起三年内，除非满足特定条件，否则不得与该公司进行任何业务合并[216] - 若业务合并需经公司董事会批准且在股东大会上获得至少三分之二非利益相关股东已发行有表决权股票的赞成票[216] - 若交易使股东成为利益相关股东时，该利益相关股东在交易开始时至少拥有公司85%的有表决权股票，则不受三年限制[216] 公司业务发展风险 - 公司成功依赖新产品的开发、推出和商业化，若失败可能导致客户流失和财务业绩受损，开发新产品可能需更多时间和资金且不一定能收回投资[109][110] - 收购或开发新业务存在风险，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[120] - 公司可能无法完成未来收购或实现预期收益，收购整合也可能面临困难和成本增加[122][123][124]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达2.31亿美元，创季度新高，环比增长8%，同比增长2%；全年营收8.59亿美元，同比增长5% [9][11][31] - 第四季度非GAAP毛利率为33%，处于预期低端；GAAP毛利率为32%，环比下降200个基点 [11][34][35] - 全年非GAAP每股收益为1.43美元，同比增长9%；第四季度非GAAP每股收益为0.42美元，接近指引上限 [31][32] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3600万美元，调整后EBITDA利润率为16%；全年调整后EBITDA为1.4亿美元，同比增长5% [11][31][42] - 第四季度末现金及有价证券为1.13亿美元，环比增加300万美元；净债务杠杆率为2.4倍 [11][42] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度医疗业务营收1.81亿美元，环比增长9%，同比持平，占总营收78% [11][12][32] - CT管全球需求稳定，但亚太地区因客户其他供应商延迟而出现疲软；其他医疗模态需求强劲，由荧光、放射、牙科和乳腺摄影带动；肿瘤学发货量因向一客户发货时间问题而疲软 [12][13] 工业业务 - 第四季度工业业务营收5000万美元，环比增长6%，同比增长9%，占总营收22% [11][13][32] - 各无损检测应用需求广泛，包括港口和边境货物筛查的高能量源 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收环比增长26%，主要受放射和荧光市场销售推动 [33] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场营收环比增长5% [33] - 亚太（APAC）市场营收环比下降4%，主要因CT业务疲软，客户其他供应商延迟所致 [12][33] - 中国市场全年营收约1.4亿美元，占总销售额16% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品研发与合作 - 在CT市场，2022财年与中国本地原始设备制造商（OEM）有多个新设计中标，预计中国将成为CT和公司增长的关键驱动力 [15] - 9月与Micro - X达成技术合作，获得独家全球许可，可在多束X射线管领域使用其技术，以拓展纳米管业务 [16] - 继续向潜在客户运送基于液态金属轴承的CT和心血管管样品，预计未来季度获得反馈并纳入客户系统设计 [17] - 动态探测器平台Azure受客户高度关注，2022财年多个客户将其纳入系统设计；多数放射客户已转换为LUMEN探测器，将在11月RSNA展示相关产品 [18][19] - 在医疗和工业领域的光子计数技术取得进展，医疗领域的光子计数探测器已用于多种应用，并与CT客户合作确定设计规格 [19][20] 市场拓展 - 预计港口和边境货物安全市场将继续成为工业业务的强劲终端市场，随着全球对货物筛查系统需求增加和与OEM合作，该业务有望在2023财年持续增长 [23] - 工业客户对光子计数探测器的高帧率成像能力评价高，其在电子、电池和食品检测等无损检测应用中的采用率增加 [24] - 开发用于食品和其他面向消费者产品辐照的高功率X射线源，预计2023财年获得更多客户反馈 [26] - 参加美国无损检测协会会议，OEM系统集成合作伙伴在航空航天、国防和汽车市场的检测解决方案积压订单和未来需求强劲，公司将为工业客户提供更多集成解决方案 [27][28] 区域布局 - 在中国建立本地业务，2022财年收入近1.4亿美元；计划在印度建立本地业务，认为印度和东南亚地区将有类似增长轨迹 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球对公司产品需求稳定，供应链缓慢改善和供应商多元化努力使更多订单转化为销售，尽管2023年不确定性高，但对公司增长前景乐观 [10] - 客户在2021和2022财年有强劲订单积压，公司对供应链进展有信心，但担心客户供应链状况及能否按预期交付产品 [59][60][61] - 经济放缓可能影响客户订单 intake，但由于客户订单周期长和积压订单多，影响可能在年底或明年显现，2023年公司对当前业务状况有信心 [62] - 预计2023财年销售增长，但通胀导致的材料和劳动力成本上升将使毛利率维持在33%左右 [44] 其他重要信息 - 2023财年第一季度为季节性发货淡季，营收预计在1.95 - 2.15亿美元之间，中点2.05亿美元较2022财年第一季度增长3%；非GAAP摊薄每股收益预计在0.10 - 0.30美元之间 [45] - 会计标准ASU 2020 - 06自2023财年第一季度起生效，对每股收益计算有影响，具体见Q4收益幻灯片附录 [39][40][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q1指导中假设的4100万股是否仅因未加回非现金利息费用 - 非GAAP基础下，若每股收益低于0.21 - 0.22美元，稀释股份数用4100万股；若高于此，加回140万美元税后利息费用到分子，并在分母增加800万股 [49][50] 问题2：公司面临的具体担忧 - 客户在2021和2022财年订单积压多，但担心客户供应链状况及能否按预期交付产品；经济放缓可能影响客户订单 intake，但影响可能在年底或明年显现，2023年对当前业务状况有信心 [59][60][62] 问题3：CT业务在指导中是否假设弥补供应问题损失 - 预计年内弥补损失，但担心经济衰退环境下CT产品组合可能向低端转移 [64] 问题4：与Micro - X合作的互补性及目的 - 合作是为获取不同类型碳纳米管发射极技术，实现技术多元化，除通过合资企业获取技术外，公司自身也拥有该技术 [70] 问题5：GAAP毛利率影响因素及货运成本情况 - 与疫情前相比，货运成本使毛利率降低100 - 150个基点，成本上升7% - 10%使毛利率降低200 - 300个基点；价格提升使毛利率提高100 - 200个基点；近期货运有改善迹象，但供应链仍紧张，货运成本影响可能需1 - 2个季度在毛利率上体现 [72][73][75] 问题6：CT需求地理分布及牙科业务风险 - CT需求仍高，与上季度相比有所下降；中国、日本等地区CT需求强劲；公司在牙科业务市场份额高且地理分布广，未感受到因劳动力短缺导致的业务放缓 [81][82][86] 问题7：美元强势对公司的影响 - 公司25%业务以外国货币结算，美元走强使全年营收减少1.8 - 2亿美元；因在欧洲和中国有运营，成本也下降，对毛利率影响小于50个基点 [87][88][89] 问题8：资本配置及并购活动计划 - 2023财年继续加强资产负债表、偿还债务，支持印度投资和工厂资本预算；优先有机投资业务，2023财年资本支出预计高于2022财年；目前无积极并购计划 [91][92][94] 问题9：2023财年是否会再次提价 - 已推出提价措施，但成本上升超过价格实现收益，因部分客户有多年合同和大框架订单；2023财年将继续提价，提价生效时间影响收益实现 [97] 问题10：PP&E增加500万美元的原因 - 主要是付款时间的不确定性；2022财年资本支出未达预期，2023财年将高于2500万美元，主要用于增长举措和管厂设备升级 [98][99] 问题11：现金报告差异原因 - 资产负债表上现金为8900万美元，加上超过90天的定期存款、存单等证券投资后为1.13亿美元，公司认为实际现金为1.13亿美元 [100][101]

公司人员分布 - 公司约有2200名全职员工，分布在北美、欧洲和亚洲的制造和服务中心[134] - 公司约500人从事产品开发相关活动[136] 公司业务发展情况 - 2020财年新冠疫情开始严重扰乱公司业务，2021财年许多产品需求恢复到疫情前水平，2022财年业务持续增长[137][138] - 预计供应链挑战将在2022年全年持续，并在未来几个季度影响公司向客户交付产品的能力[139] - 2022年7月1日结束的三个月，公司制造设施未因员工缺勤而受到重大干扰，但未来可能会受新冠相关员工缺勤影响[141] 公司业务部门及客户情况 - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门[143] - 医疗业务的大部分全球医疗X射线成像原始设备制造商是公司客户，许多合作超25年[145] - 中国政府扩大医疗服务可及性，CT等诊断X射线成像系统数量显著增长，公司为中国原始设备制造商开发CT X射线管及相关子系统[148] 工业业务市场状况 - 工业业务在2022年7月1日结束的三个月市场状况有所改善[153] 财年时间范围 - 2022财年是截至2022年9月30日的52周，2021财年是截至2021年10月1日的52周[156] 营收数据 - 2022年Q3总营收2.145亿美元，较2021年Q3增长330万美元，增幅1.6%，其中医疗营收1.671亿美元，工业营收4740万美元[157] - 2022年前9个月总营收6.28亿美元，较2021年前9个月增长3620万美元，增幅6.1%，其中医疗营收4.932亿美元，工业营收1.348亿美元[168] 毛利润数据 - 2022年Q3总毛利润7340万美元，较2021年Q3减少70万美元，降幅0.9%，其中医疗毛利润5430万美元，工业毛利润1910万美元[160] - 2022年前9个月总毛利润2.09亿美元，较2021年前9个月增长1310万美元，增幅6.7%，其中医疗毛利润1.537亿美元，工业毛利润5530万美元[170] 费用数据 - 2022年Q3研发费用2020万美元，较2021年Q3增长100万美元，增幅5.2%，占总营收9.4%；销售、一般和行政费用3020万美元，较2021年Q3增长100万美元，增幅3.4%，占总营收14.1%[162] - 2022年前9个月研发费用5680万美元，较2021年前9个月增长270万美元，增幅5.0%，占总营收9.0%；销售、一般和行政费用8860万美元，较2021年前9个月减少560万美元，降幅5.9%，占总营收14.1%[172] 利息和其他费用净额数据 - 2022年Q3利息和其他费用净额为950万美元，较2021年Q3减少90万美元，主要因赎回5700万美元高级担保票据及降低ABL协议费用[165] - 2022年前9个月利息和其他费用净额为3320万美元，较2021年前9个月减少60万美元，主要因赎回5700万美元高级担保票据及降低ABL协议费用[175] 所得税费用数据 - 2022年Q3所得税费用510万美元，基于1350万美元税前收入；2021年Q3所得税费用310万美元，基于1530万美元税前亏损[167] 债务及可用资金数据 - 截至2022年7月1日，公司ABL信贷额度最大可用1亿美元，当时可用9700万美元且未提取，总债务4.126亿美元，扣除折扣和递延发行成本3800万美元[178] - 截至2022年7月1日，公司未偿还债务净额为4.126亿美元，较2021年10月1日的4.345亿美元减少2190万美元[180] 现金流量数据 - 截至2022年7月1日和2021年7月2日的九个月，公司经营活动产生的净现金流量分别为-200万美元和4200万美元，投资活动使用的净现金分别为2090万美元和1290万美元，融资活动使用的净现金分别为2400万美元和130万美元[181][182][183] 其他财务承诺及权益数据 - 截至2022年7月1日，公司与dpiX的修订协议下固定成本承诺为660万美元，MeVis非控股股东持有约50万股，占已发行股份的26.3%，收购设备和知识产权预计支付约800万美元[184][185][186] 应收账款周转天数 - 2022年7月1日和2021年10月1日，公司应收账款周转天数分别为67天和62天[188] 积压订单数据 - 截至2022年7月1日，公司估计总积压订单约为4.56亿美元[190] 市场风险情况 - 公司面临四种主要市场风险：外汇汇率风险、信用和交易对手风险、利率风险和商品价格风险[193] - 公司可能会与金融机构签订外汇远期和期权合约，以防范外汇风险，通常对冲一到三个月的预测外汇敞口[195] - 公司使用集中化方法管理现金和运营资金，对客户进行持续信用评估，保持严格信用控制[196][197] - 截至2022年7月1日，公司无浮动利率借款[198] - 公司利率风险与生息资产有关，利率变动可能导致投资收益波动或本金损失[199] - 公司面临原材料价格波动的市场风险，产品利润率和盈利能力会随之波动[200] - 2022年7月1日止的三个月和九个月，公司未使用商品衍生工具管理价格变动风险[200] 公司披露控制和程序情况 - 公司披露控制和程序旨在确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[201] - 截至2022年7月1日，公司披露控制和程序有效[202] 财务报告内部控制情况 - 2022年截至7月1日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[203] 法律诉讼情况 - 公司在正常业务过程中会面临各种索赔、投诉和法律诉讼，但目前无可能对运营或财务状况产生重大不利影响的未决诉讼[205]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.14亿美元，与上一季度持平，同比增长2% [9][10] - 非GAAP毛利率为35%，高于预期 [10] - 调整后EBITDA为3600万美元，非GAAP每股收益为0.37美元 [11] - 季度末现金头寸为1.1亿美元，较上一季度减少500万美元 [11] - GAAP毛利率为34%，较上一季度提高100个基点；运营费用为5000万美元，增加600万美元；运营收入为2300万美元，减少400万美元；净收益为800万美元，GAAP每股收益为0.20美元 [35][36] - 研发支出为2000万美元，较上一季度增加100万美元，占营收的9%；SG&A约为2700万美元，较上一季度增加500万美元，占营收的13%；运营费用为4700万美元，占总营收的22%，较上一季度增加600万美元 [37] - 运营收入为2800万美元，较上一季度减少300万美元，运营利润率为13%；税收支出为600万美元，占税前收入的29% [39] - 净收益为1500万美元，摊薄后每股收益为0.37美元，非GAAP基础上的平均摊薄股数为4000万股 [40] - 应收账款增加300万美元，DSO增加两天至67天；库存增加3000万美元，较上一财年末增长约33%，其中24%是由于数量增加，9%是由于成本增加；应付账款增加400万美元，应付账款天数为54天 [41][42] - 经营活动现金流为净流出300万美元，季度末现金、现金等价物和有价证券为1.1亿美元，较上一季度减少500万美元；季度末未偿还的总债务为4.51亿美元，净债务为3.41亿美元；调整后EBITDA为3600万美元，调整后EBITDA利润率为17%；净债务杠杆率为2.4倍 [43][44] - 第四季度营收预计在2.1亿 - 2.4亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.25 - 0.45美元之间，非GAAP毛利率预计在33% - 34%之间，非GAAP运营费用预计在4500万 - 4600万美元之间，税率约为30%，非GAAP摊薄股数约为4100万股 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务营收为1.67亿美元，较上一季度下降2%，占总营收的78%；工业业务营收为4700万美元，较上一季度增长7%，占总营收的22% [32] - 医疗业务中，全球CT管需求强劲，其他医疗模态需求也较强；工业业务中，无损检测产品需求持续强劲，安全筛查高能源需求有所改善 [12][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收较上一季度下降7%，EMEA地区增长1%，APAC地区增长5% [33] - 中国市场营收占本季度总营收的19%，年初至今占16%；目前以美元计价的销售额约占总销售额的75%，欧元占15%，人民币占7% - 8%，其余为其他货币 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计工业领域的安全、能源、食品质量、电子和消费者安全五个垂直领域将成为未来增长的关键，计划为这些领域提供更集成的系统解决方案，到2027财年将工业领域的潜在市场增加近10亿美元 [19][20] - 公司在能源领域的石油和天然气行业提供管道焊接和腐蚀检测的全工作流程解决方案；在消费领域，利用X射线和电子束检测、消毒面向消费者的产品 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长持乐观态度，客户对公司的努力表示赞赏，并对公司交付积压订单的能力充满信心 [13][24] - 公司在供应链方面取得了一些进展，但半导体方面仍存在不确定性，机电方面仍面临供应商交货延迟和短缺的问题 [54][56] - 公司将继续提高产品价格以应对成本上升，目标是减轻通胀对毛利率的影响 [58][59] - 第四季度的业绩指引考虑了供应链的不确定性，需求强劲，但仍需解决原材料接收方面的问题 [63][64] 其他重要信息 - 公司欢迎Katy Bardwell加入董事会，她拥有35年的审计和会计经验，以及丰富的质量和监管事务背景 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链举措的进展情况 - 公司在半导体方面取得了良好进展，缓解了一些关键问题，但仍存在不确定性；机电方面，供应商交货延迟和短缺的问题仍在持续，公司正在继续进行多元化努力 [53][54][56] 问题2: 价格上涨情况及后续计划 - 公司正在继续提高价格，随着合同续签和新采购订单的下达，价格上涨正在推进，目标是缓解通胀对毛利率的影响，未来将根据市场情况动态评估价格调整 [58][59][61] 问题3: 第四季度业绩指引范围差异的原因 - 业绩指引范围受供应链不确定性和贸易延迟的影响，如果原材料接收出现问题，业绩可能处于较低区间；如果获得更多原材料，业绩可能处于较高区间，需求强劲 [63][64][65] 问题4: 已实施的价格上涨是否稳定 - 价格上涨稳定，客户理解通胀情况，为了长期合作接受了价格上涨 [69] 问题5: 如何利用工业领域的潜在市场 - 在安全领域的货物检查方面，已有可发货产品，只需继续发货；在食品检查、石油和天然气等领域，部分产品已进入销售流程，预计未来几个季度将取得进展；在食品检查和辐照领域，研发活动正在进行，预计明年初至年中推出新产品 [70][72][73] 问题6: 未来三四个季度自由现金流是否会改善 - 随着库存增长速度放缓，公司应该能够产生自由现金流，公司的资金优先用于营运资金、资本支出和偿还债务，公司有足够的流动性 [74][75][76] 问题7: 碳纳米管的OEM合作伙伴验证情况 - 验证工作正在进行，有更多OEM参与可行性评估，公司向他们发送了更多管子，进展稳定 [82] 问题8: 管子和探测器的更换周期情况 - 更换周期保持一致，更换管子与新管子在销售和收入周期上没有区别 [84] 问题9: 实现40%毛利率的路线图 - 公司目前业务组合的毛利率在30%中段，由于供应链效率低下、运费等因素略低；要达到30%高段或接近40%，需要推出一些新产品，如碳纳米管和光子计数相关产品，以及软件产品的发布和采用 [86][87]

Varex Imaging Corporation (NASDAQ:VREX) Q2 2022 Earnings Conference Call May 3, 2022 5:00 PM ET Company Participants Christopher Belfiore - Director of Investor Relations Sunny Sanyal - President & Chief Executive Officer Sam Maheshwari - Chief Financial Officer Conference Call Participants Larry Solow - CJS Securities Suraj Kalia - Oppenheimer Jim Sidoti - Sidoti & Company Operator Greetings. Welcome to the Varex Second Quarter Fiscal Year 2022 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen- ...

公司人员情况 - 公司约有2100名全职等效员工，约500人从事产品开发相关活动[123][125] 公司业务发展情况 - 2020财年新冠疫情开始严重扰乱公司业务，2021财年许多产品需求恢复到疫情前水平，2022财年业务持续增长[126][127] 公司面临的挑战 - 2022年公司持续面临物流、供应链和制造挑战，预计未来几个季度供应链问题仍将影响产品交付[128] - 因供应链中断，公司面临原材料、物流、运输和劳动力成本的通胀性增长，已提高部分产品价格[129] 公司业务部门构成 - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门[132] 医疗部门业务情况 - 医疗部门产品主要售给OEM客户，全球大部分医疗X射线成像OEM是其客户，部分合作超25年[134] - 新冠疫情使医院等减少成像设备资本采购，降低对公司X射线成像组件的需求，但诊断呼吸系统疾病的设备需求增加[136] - 中国政府扩大医疗服务可及性，诊断X射线成像系统数量显著增长，公司为中国OEM开发CT X射线管及相关子系统[137] 工业部门业务情况 - 工业部门产品用于安全检查和无损检测等市场，相比医疗业务，工业产品通常能实现更高毛利润[139] 财年时间 - 2022财年为52周，至2022年9月30日结束；2021财年为52周，至2021年10月1日结束[145] 2022年第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收2.147亿美元，较2021年同期的2.035亿美元增长5.5%，其中医疗营收1.704亿美元，增长8.8%，工业营收4430万美元，下降5.5%[146] - 2022年第一季度总毛利7080万美元，较2021年同期的6460万美元增长9.6%，其中医疗毛利5340万美元，增长16.8%，工业毛利1740万美元，下降7.9%[148] - 2022年第一季度研发费用1890万美元，较2021年同期的1820万美元增长3.8%，占总营收的8.8%；销售、一般和行政费用2530万美元，较2021年同期的3060万美元下降17.3%，占总营收的11.8%；运营费用4420万美元，较2021年同期的4880万美元下降9.4%，占总营收的20.6%[149] - 2022年第一季度利息和其他费用净额为1300万美元，较2021年同期的1260万美元增加40万美元，其中利息费用增加70万美元，其他费用净额减少20万美元[152] - 2022年第一季度所得税费用为600万美元，基于1360万美元的税前收入；2021年同期所得税费用为0，基于320万美元的税前亏损[153] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年总营收4.135亿美元，较2021年同期的3.806亿美元增长8.6%，其中医疗营收3.261亿美元，增长10.2%，工业营收8740万美元，增长3.1%[154] - 2022年上半年总毛利1.356亿美元，较2021年同期的1.218亿美元增长11.3%，其中医疗毛利9940万美元，增长10.7%，工业毛利3620万美元，增长13.1%[156] - 2022年上半年研发费用3660万美元，较2021年同期的3490万美元增长4.9%，占总营收的8.9%；销售、一般和行政费用5840万美元，较2021年同期的6500万美元下降10.2%，占总营收的14.1%；运营费用9500万美元，较2021年同期的9990万美元下降4.9%，占总营收的23.0%[157] - 2022年上半年利息和其他费用净额为2370万美元，较2021年同期的2340万美元增加30万美元，其中利息费用增加30万美元，其他费用净额增加10万美元[160] - 2022年上半年所得税费用为770万美元，基于1690万美元的税前收入；2021年同期所得税费用为160万美元，基于150万美元的税前亏损[161] 现金流量情况 - 2022年4月1日和2021年4月2日结束的六个月内，经营活动提供的净现金分别为250万美元和1990万美元[165] - 2022年4月1日和2021年4月2日结束的六个月内，投资活动使用的净现金分别为660万美元和840万美元[166] - 2022年4月1日和2021年4月2日结束的六个月内，融资活动使用的净现金分别为2540万美元和100万美元[167] 公司成本承诺及股权情况 - 截至2022年4月1日，公司估计与dpiX修订协议相关的固定成本承诺为990万美元[168] - 截至2022年4月1日，MeVis非控股股东持有约50万股，占已发行股份的26.3%，公司需按每股0.95欧元支付年度净补偿[169] 公司收购情况 - 公司预计在2022财年完成收购，收购资产总对价预计为10.847亿日元（约880万美元），外汇对冲后预计固定购买价格约为790万美元[170] 贸易应收账款情况 - 2022年4月1日和2021年10月1日，贸易应收账款销售未清天数分别为65天和62天[172] 公司积压订单情况 - 截至2022年4月1日，公司估计总积压订单约为4.11亿美元[174] 公司借款情况 - 截至2022年4月1日，公司无浮动利率借款[182] 公司商品衍生工具情况 - 2022年4月1日结束的三个月和六个月内，公司没有用于管理原材料价格变动风险的商品衍生工具[183]

Varex Imaging Corporation (NASDAQ:VREX) Q1 2022 Earnings Conference Call February 8, 2022 5:00 PM ET Company Participants Christopher Belfiore – Director-Investor Relations Sunny Sanyal – President and Chief Executive Officer Sam Maheshwari – Chief Financial Officer Conference Call Participants Larry Solow – CGS Securities Suraj Kalia – Oppenheimer & Company Jim Sidoti – Sidoti & Company Operator Hello, and welcome to the Varex Imaging First Quarter Fiscal Year 2022 Earnings Conference Call and Webcast. At ...

公司人员情况 - 公司约有2100名全职员工，约500人从事产品开发相关活动[113][115] 公司业务受疫情及供应链影响情况 - 2020财年新冠疫情开始严重扰乱公司业务，2021财年许多产品需求恢复到疫情前水平并持续增长[116][117] - 公司预计2022年全年将持续面临物流、供应链和制造挑战，预计未来几个季度供应链问题仍将影响产品交付[118] 公司业务部门情况 - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门[121] 医疗业务线情况 - 医疗部门产品主要售给OEM客户，多数全球医疗X射线成像OEM是其客户，部分合作超25年[123] - 中国政府扩大医疗服务可及性，CT等诊断X射线成像系统数量显著增长，公司为中国OEM开发CT X射线管及相关子系统[126] 工业业务线情况 - 工业部门产品用于安全和无损检测等市场，相比医疗业务，工业产品通常能实现更高毛利润[128] - 2021年12月31日止三个月，无损检测市场状况有所改善[131] 财年时间范围 - 2022财年是截至2022年9月30日的52周，2021财年是截至2021年10月1日的52周[134] 总营收情况 - 2021年12月31日止三个月总营收1.988亿美元，较2021年1月1日止三个月的1.771亿美元增加2170万美元，增幅12.3%[135] 工业业务收入情况 - 工业收入增加520万美元，主要因数字探测器、X射线管等产品销售及服务收入增加[136] 毛利润情况 - 医疗毛利润从4410万美元增至4600万美元，增幅4.3%；工业毛利润从1310万美元增至1880万美元，增幅43.5%；总毛利润从5720万美元增至6480万美元，增幅13.3%[138] 运营费用情况 - 研发费用从1670万美元增至1770万美元，增幅6.0%；销售、一般和行政费用从3440万美元降至3310万美元，降幅3.8%；运营费用从5110万美元降至5080万美元，降幅0.6%[139] 利息和其他费用情况 - 利息费用从1.03亿美元降至9900万美元；其他费用净额从500万美元增至800万美元；利息和其他费用净额从1.08亿美元降至1.07亿美元[142] 所得税费用情况 - 2021年12月31日止三个月，公司在330万美元税前收入上确认170万美元所得税费用；2021年1月1日止三个月，在470万美元税前亏损上确认160万美元所得税费用[143] 信贷及债务情况 - ABL信贷安排最高可用额度为1亿美元，截至2021年12月31日可用额度为6700万美元；长期债务净额为4.337亿美元，长期债务当期到期金额为280万美元[144] 现金及现金等价物情况 - 2021年12月31日现金及现金等价物为1.578亿美元，较2021年10月1日增加1320万美元[145] 现金流量情况 - 2021年12月31日止三个月，经营活动产生的净现金为1080万美元，投资活动使用的净现金为260万美元，融资活动产生的净现金为500万美元[147] 贸易应收账款情况 - 2021年12月31日贸易应收账款销售未清天数为58天，2021年10月1日为62天[150] 公司相关承诺及收购情况 - 截至2021年12月31日，公司估计与dpiX修订协议的固定成本承诺为1320万美元；MeVis非控股股东持有约50万股，占已发行股份的26.3%；收购资产预计总代价为10.847亿日元（约940万美元）[151][152][153] 外汇风险管理情况 - 公司可能与金融机构签订外汇远期和期权合约，对冲特定资产、负债及境外子公司净投资的外汇风险，通常对冲1 - 3个月的预测外汇敞口，还持有欧元与美元的交叉货币互换合约[161] 公司资金管理风险情况 - 公司采用集中管理方式处理现金和运营融资，现金及现金等价物可能面临信用风险集中问题，签订信贷安排时也可能面临信用和利率风险[162] 公司信用控制措施情况 - 公司对客户进行持续信用评估，采用严格信用控制措施，如评估客户财务状况和信用状况、使用信用证、要求工业客户支付预付款[163] ABL信贷安排借款情况 - 2021年12月31日，公司ABL信贷安排下无浮动利率借款[164] 市场风险情况 - 公司面临原材料价格波动的市场风险，产品利润率和盈利能力会随之波动，2021年第四季度未使用商品衍生品工具管理价格变动风险[165]