财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收1.9亿美元，同比下降8% [8][9] - 非GAAP毛利率为31%，低于预期，较去年同期下降约100个基点 [9] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1900万美元 [9] - 非GAAP每股收益为0.06美元 [8][9] - GAAP净亏损约50万美元，摊薄后每股亏损0.01美元 [22] - 研发支出（R&D）为2000万美元，与2023财年第一季度持平，占营收的11%，公司年度目标为营收的8% - 10% [23] - 销售、一般和行政费用（SG&A）约为2900万美元，较2023财年第一季度增加100万美元，占营收的15% [24] - 运营费用为4900万美元，占总营收的26%，与预期相符 [24] - 运营收入为1000万美元，较去年同期下降800万美元，运营利润率为5%，去年同期为9% [25] - 税收支出为100万美元，占税前收入的20%，去年同期为200万美元，占比15%，公司预计2024财年全年税率为21% - 23% [25] - 净利润为200万美元，摊薄后每股收益0.06美元，同比下降0.15美元 [25] - 应收账款较2023财年第四季度减少2400万美元，销售未结清天数增加2天至67天 [26] - 库存较上一季度增加1200万美元，库存天数增加至198天 [26] - 应付账款增加900万美元，应付账款天数增加11天至50天 [26] - 经营活动净现金流为1000万美元 [27] - 季度末现金、现金等价物和有价证券为1.95亿美元，较2023财年第一季度增加8700万美元，与2023财年末持平 [10][27] - 季度末未偿还的总债务为4.48亿美元，扣除1.95亿美元现金和有价证券后的净债务为2.53亿美元 [28] - 过去12个月调整后EBITDA为1.25亿美元，净债务杠杆率约为2倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 营收1.4亿美元，同比下降13%，占本季度总营收的74% [9][20] - CT管全球销量季节性疲软，低于销售趋势；透视和肿瘤学业务量较弱，低于各自销售趋势；牙科业务略有改善，但仍低于销售趋势；乳腺摄影业务表现稳健，营收高于销售趋势；放射学业务低于销售趋势 [11][12] 工业业务 - 营收5000万美元，同比增长10%，占本季度总营收的26% [9][20] - 工业产品全球销量表现稳健，但低于销售趋势 [12] - 货物检查业务势头强劲，非货物工业终端市场疲软，特别是半导体、汽车和电子领域 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收同比下降6% [21] - EMEA市场营收同比增长1% [21] - APAC市场营收同比下降16%，主要因中国业务销售下降，中国市场占本季度总营收的17%，销售额较去年同期下降约10% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对光子计数CT等新成像产品的前景感到兴奋，认为自身在支持客户将创新系统推向市场方面具有独特地位 [17] - 参加北美放射学会展会，与客户和潜在客户进行超150次会议，展示并讨论了包括光子计数探测器模块原型在内的新产品 [14] - 推出辐照产品，首个应用于大麻辐射领域，进展良好，已有一些客户 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度通常是季节性低谷季度，营收处于指引中点，但毛利率低于指引范围，非GAAP每股收益低于指引中点 [18] - 中国市场因宏观经济形势和反腐败运动持续疲软，但预计下半年情况会有所改善，公司营收也将随之反弹 [32][35] - 工业业务中，货物检查业务有较好的全年可见性，非货物工业业务有待观察，若能早日恢复，全年有望实现增长 [67][68] - 预计2024财年第二季度营收在1.95 - 2.15亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.1 - 0.3美元之间，基于非GAAP毛利率在32% - 33%，非GAAP运营费用在4900 - 5000万美元，第二季度税率约22%，非GAAP摊薄股数约4100万股 [29] 其他重要信息 - 会议提及的季度若无特别说明，均指2024财年第一季度；季度比较为2024财年第一季度与2023财年第一季度同比，不同于疫情以来的季度环比比较；提及的年份若无特别说明，均指财年而非日历年 [4] - 会议包含前瞻性陈述，基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关业务风险在季度收益报告和向美国证券交易委员会（SEC）的文件中有描述 [5] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标未按照GAAP财务指标列报，也不能替代GAAP财务指标，公司在收益新闻稿中提供了每个非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场本季度和去年同期营收情况及是否开始企稳 - 本季度中国市场营收略高于3200万美元，去年同期为3400 - 3500万美元；中国市场因宏观经济形势和反腐败运动持续疲软，季度间会有波动，但整体仍低迷 [31][32] 问题2: 有机产品相关举措进展 - 公司推出了辐照产品，首个应用于大麻辐射领域，进展良好，已有一些客户 [34] 问题3: 第二季度营收预计下降是否主要因中国市场，下半年营收能否恢复增长 - 预计下半年营收反弹，取决于中国市场复苏和工业业务板块有所回升；目前工业业务中非货物领域疲软，特别是半导体、汽车和电子相关应用 [35] 问题4: 医疗业务新产品推出到实现实际产品和收入的时间 - 继任产品相关对话通常在2 - 3年周期内；较新平台如光子计数和纳米管等，周期较长，需5年以上，但光子计数技术正逐渐成熟 [36] 问题5: 中国反腐败计划何时结束，潜在经济压力情况，新交易前置时间是否延长 - 反腐败审计已取得重大进展，预计下半年逐渐减弱，这是中国政府监测和管理公立医院资金使用的新方式；公司认为环境略有宽松，预计下半年中国市场情况会改善；因无法直接了解终端用户医院采购情况，无法准确回答新交易前置时间问题，但预计审计完成后，医院将恢复正常运营机制，交易周期也将恢复正常 [40][41][44] 问题6: 光子计数CT探测器的发展周期、需求及未来几年的预期 - 光子计数技术已得到广泛认可，医疗原始设备制造商（OEM）开始讨论在未来产品中纳入该技术；初始应用于高端CT，市场需求更倾向于更广泛的通用层级；公司产品目标市场为非超高端但更广泛的CT领域 [47][48] 问题7: 除中国外的资本设备环境，以及美洲和EMEA地区的情况 - 美国医院盈利能力改善，成本结构、劳动力成本和人力管理情况好转，有利于诊断成像的资本投入，公司对美国市场持积极态度；欧洲和日本市场暂无明显变化 [50][51] 问题8: 医疗业务板块未来3 - 4个季度的健康状况及需关注的疲软点 - 第一季度通常是医疗业务的季节性疲软季度；CT业务连续五年增长，本季度受中国市场影响，预计随中国市场复苏而回升；其他方面暂无重大问题 [53] 问题9: 可转换债务的处理方式及理想结构 - 公司正在考虑多种方式对可转换债务进行再融资，决策确定后会与大家分享；债务将于2025年6月到期；公司希望降低总债务，维持基于调整后EBITDA的净债务杠杆率在3.0或以下，目前约为2.0，公司处于现金过剩状态，计划用部分现金进行再融资以降低总债务 [56][57][58] 问题10: 医疗业务除中国外双位数下降的原因，以及本季度毛利率低于预期的原因 - 本季度毛利率疲软主要因工业业务意外疲软，整体业务量低，工厂产能未充分利用，工业业务组合不利；第二季度工业业务组合仍不强，整体业务量未达预期，预计下半年毛利率将反弹 [60][61] 问题11: 年初给出的全年营收下降3% - 5%的指引，目前是否仍认为医疗业务除中国外将持平或增长 - 目前更接近指引范围的下限，即4% - 5%，因最初预期工业业务板块表现更好；未明确评论医疗业务除中国外的情况，中国市场情况仍不确定，全年医疗业务整体情况很大程度取决于中国市场何时复苏 [62][63] 问题12: 工业业务板块能否实现环比和同比增长，去年营收2.2亿美元能否作为今年参考 - 工业业务去年增长强劲，今年难以重复去年的增长幅度，但仍有望实现同比增长，取决于非货物工业业务的恢复时间；货物检查业务全年可见性良好，非货物工业业务有待观察 [65][67][68] 问题13: 货物业务在工业业务板块中的占比 - 货物业务约占工业业务板块的20% [70] 问题14: 光子技术是否会蚕食现有技术，相关客户是否为现有客户 - 光子计数CT是新市场、新业务，不存在蚕食现有技术的情况；光子计数探测器用于全新应用，与平板探测器不会相互蚕食，对现有客户而言是新应用、新产品 [71][72][73] 问题15: 光子计数技术何时开始为公司贡献收入，以及公司定价和成本情况 - CT探测器预计约3年后开始有显著收入贡献，期间会有一些原型和小批量发货；其他光子计数应用预计在2 - 3年内有适度收入贡献，工业领域的应用将在短期内推动光子计数业务增长；目前供应链问题基本解决，运费可控，原材料成本已稳定，约12 - 18个月前的一轮价格上涨基本完成，目前无全面价格上涨计划，但会根据具体情况处理价格相关问题，若通胀大幅上升，将采取价格上涨措施 [76][77][79]

公司人员与业务部门 - 公司约有2300名全职员工，约350人从事产品开发相关活动[65] - 公司有医疗和工业两个可报告运营部门[67] 业务挑战与影响 - 2023年公司经历供应链、制造和物流挑战，预计2024财年影响减小[66] - 自2023年末起公司医疗业务受中国政府医疗反腐措施负面影响，预计2024财年仍会影响中国业务收入[66] - 中美贸易战使公司原材料进出口成本增加、产品进口困难，美国关税豁免将于2024年5月31日到期[71] 产品生产与市场 - 公司每年生产超27000个X射线管和20000个X射线探测器，全球产品安装基数包括超160000个X射线管、170000个X射线探测器等[70] - CT X射线管一般2 - 6年更换，普通射线管最长可用10年，中国CT X射线管更换周期为10 - 20个月[70] - 公司为中国OEM开发CT X射线管及相关子系统，目标是成为中国市场OEM和替换市场首选合作伙伴[71] 业务发展与机会 - 公司工业业务受益于医疗业务研发投资和规模经济，工业产品毛利率通常高于医疗业务[72] - 公司认为无损检测市场是重要增长机会，正积极拓展产品新应用[72] 财务数据 - 营收与利润 - 2023年第四季度总营收1.9亿美元，较2022年同期的2.056亿美元下降7.6%，其中医疗业务营收1.399亿美元，下降12.6%，工业业务营收5010万美元，增长10.1%[75] - 2023年第四季度总毛利润5710万美元，较2022年同期的6330万美元下降9.8%，其中医疗业务毛利润3890万美元，下降16.0%，工业业务毛利润1820万美元，增长7.1%[76] 财务数据 - 费用 - 2024财年第一季度研发费用2050万美元，占总营收的10.8%，较2022年同期的2000万美元增长2.5%；销售、一般和行政费用3240万美元，占总营收的17.1%，较2022年同期的3030万美元增长6.9%[78] - 2024财年第一季度利息和其他净费用为480万美元，较2023年第一季度的760万美元减少280万美元，主要因ABL信贷安排费用减少和其他未偿债务减少[80] 财务数据 - 债务与现金流 - 截至2023年12月29日，公司总债务为4.43亿美元，扣除递延发行成本480万美元；ABL信贷安排最高额度为1亿美元，可用额度为7190万美元且未提取[83] - 2023年第四季度经营活动产生的净现金流为1030万美元，投资活动使用的净现金流为1990万美元，融资活动使用的净现金流为170万美元[85] 财务数据 - 其他 - 2024年公司与dpiX的固定成本承诺为1240万美元[86] - 截至2023年12月29日，MeVis Medical非控股股东持有约50万股，占已发行股份的26.3%，公司需按每股0.95欧元支付年度净补偿[87] - 截至2023年12月29日，公司贸易应收账款销售未收回天数为67天，高于9月29日的65天[89] - 截至2023年12月29日，公司估计总积压订单约为2.99亿美元[92] 风险与套期保值 - 美元走强会给美国以外客户带来定价压力，外币汇率波动会影响公司收入、费用和盈利能力，公司会通过外汇远期和期权合约等进行套期保值[94] - 结算时可能需额外借入美元，也可能因会计考虑等原因不进行套期保值[95] - 公司面临原材料价格波动风险，2023年第四季度未使用商品衍生品工具管理价格变动风险[98][99] - 假设外汇汇率下降10%，预计年度收益损失1710万美元；假设基础投资利率下降100个基点，预计年度收益损失130万美元；假设商品价格上涨10%，预计年度收益损失370万美元[100] 财务管理与控制 - 公司采用集中管理现金和运营融资方式，会对客户进行持续信用评估并保持严格信用控制[96] - 截至2023年12月29日，ABL信贷安排下无浮动利率借款，利率变动会影响投资收益和本金[97] - 截至2023年12月29日，公司披露控制和程序有效[100] - 2023年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[101] 法律诉讼 - 公司在正常业务中会面临各类法律诉讼，但目前无对运营或财务状况有重大不利影响的诉讼[102]

客户相关数据 - 2023财年，公司有一个客户占收入的17%，前十大客户分别在2023、2022和2021财年占收入的约51%、52%和51%[88] - 截至2023年9月29日，有一个客户占公司应收账款的13.8%[89] - 2023、2022和2021财年，美国以外客户产生的收入分别约占公司总收入的69%、69%和68%[99] 合资企业法律诉讼 - 公司子公司Varex Imaging Deutschland AG持有VEC Imaging GmbH & Co. KG 50%的权益，2023年8月该合资企业合作伙伴在德国提起司法诉讼，若一方成功，需按对方权益公平市场价值的75%收购[104] 业务风险 - 市场与运营 - 公司面临供应链和物流挑战、成本增加、经济状况变化、地缘政治紧张等风险，这些因素可能导致实际结果与预期有重大差异[13] - 公司难以准确预测产品需求和交付时间表，客户需求变化可能导致库存过剩和销售放缓[90] - 公司在多个市场面临激烈竞争，可能需做出价格让步，无法有效竞争会影响业务[91][92] - 公司成功依赖满足客户需求，美元强势时满足国际客户定价期望有挑战，可能导致收入、利润率和市场份额下降[96] - 公司国际业务面临经济不稳定、政治环境变化、税收政策改变等风险，还面临更高安全风险[99][100] - 公司可能无法成功完成未来收购或实现预期收益，收购存在多种风险[101][102] 业务风险 - 原材料与供应 - 原材料全球需求、供应和价格波动，若无法及时获取或成本增加，会影响公司利润和业务[109] - 部分产品组件依赖有限供应商或单一供应商，若供应商出现问题，会影响公司业务和财务结果[110] 业务风险 - 产能与交付 - 若无法匹配制造产能与产品需求，财务结果可能受影响，需求下降会降低毛利率和增加研发成本占比[112] - 安全、工业和检查产品交付时间不可预测，政府政策和经济状况会导致公司收入和收益波动[113] 业务风险 - 不可抗力与运营中断 - 公司运营易受自然灾害等不可抗力影响，可能导致运营中断、产品制造和运输延迟[114] 业务风险 - 法律诉讼与知识产权 - 知识产权诉讼成本高，若败诉可能面临重大损失和禁令，影响公司收入[117] 业务风险 - 信息系统安全 - 信息系统安全漏洞会影响公司业务和客户关系，可能导致数据泄露和法律责任[119] 业务风险 - 政策影响 - 中美关税政策影响公司业务，美国关税排除将于2023年12月31日到期，无延期保证[124] - 中国反腐调查影响公司在华销售，预计2024财年仍会对收入产生不利影响[126] 业务风险 - 税务影响 - 国际销售收益占比变化或税法变更可能增加公司有效税率，影响财务结果[129] 业务风险 - 监管合规 - 国际市场产品需获许可或批准，否则会限制业务、面临处罚并影响财务[134] - 欧盟/欧洲经济区产品需有CE认证，否则无法在相关地区销售[135] - 需向国际监管机构及时提交报告，否则可能被制裁、影响销售[137] - 美国制造运营需符合FDA的QSR等法规，违规会面临多种后果[140] - 部分产品需获FDA 510(k)上市前通知许可，否则业务会受影响[141] - 需及时向FDA提交报告，否则会面临制裁、影响业务[142] - 产品注册过程耗时且成本高，无法注册会影响产品营销和分销[147] - 医疗改革和报销率变化会间接对公司业务和运营结果产生重大不利影响[148] - 违反各类商业相关法律会面临巨额处罚、声誉受损和业务受影响[150] - 部分产品受放射性材料使用法规约束，违规会对业务产生重大不利影响[155] 业务风险 - 放射性材料相关 - 公司制造和销售含放射性材料的工业和医疗设备需NRC批准，获取许可证耗时、昂贵且不确定[156] - 处理和处置放射性材料可能带来高额成本，未来处置场所可能不接受或提出不利条件[157] 财务负债相关 - 公司需为瓦里安20%的清理负债进行赔偿，2023财年第二季度负债增加约290万美元[159] 债务相关 - 截至2023年9月29日，公司总债务本金约为4.48亿美元，包括4.00%的2025年到期可转换优先无担保票据和7.875%的2027年到期优先有担保票据[164] - 公司1亿美元的资产循环信贷安排和优先有担保票据契约对公司运营和财务有诸多限制[165] - ABL循环信贷安排包含最低固定费用覆盖率1.00比1.00，当ABL超额可用性低于贷款上限的10.0%和750万美元中的较大值时进行测试[170] - 若可转换票据持有人选择转换的条件满足，公司以现金结算可能影响流动性，按会计规则重分类会减少净营运资金[172] 业务风险 - 环境与ESG - 环境法律使公司产生合规成本和潜在责任，未来法律变化可能显著增加经营成本[158][160] - 公司面临ESG要求和利益相关者期望变化带来的风险，可能增加费用和影响声誉[161] 业务风险 - 人力资源 - 公司在招聘和留住关键人员方面面临竞争，劳动力市场紧张导致薪酬成本增加[163]

业绩总结 - 2023财年第四季度收入为2.27亿美元，同比下降2%[8] - 2023财年总收入为6.73亿美元，其中医疗部门占75%[16] - 2023财年工业部门收入为2.20亿美元，占总收入的25%[20] - 2023财年第四季度净收益为3200万美元，较第三季度显著增长[35] - 2023财年第四季度调整后EBITDA为3800万美元，较2022年第四季度增长5.6%[38] - 2023财年第四季度现金流来自运营为4700万美元，较2022年第四季度增长176.5%[38] 用户数据 - 2023年第四季度医疗部门收入为1.64亿美元，工业部门收入为6400万美元[33] - 当前医疗市场可寻址市场约为30亿美元，年增长率约为2-3%[16] - FY23工业市场可寻址市场约为13亿美元，年增长率约为5-7%[20] 财务状况 - 截至2023年第四季度，总资产为12.5亿美元，较第三季度增长3.1%[37] - 截至2023年第四季度，净债务为2.53亿美元，较第三季度下降14.8%[38] - 2023年第四季度的应收账款周转天数为65天，较2022年第四季度减少4.4%[37] - 2023年第四季度的存货为2.78亿美元，较第三季度下降6.7%[37] - 2023年第四季度的总负债为12.5亿美元，较第三季度增长3.1%[37] - 2023年第四季度的现金及现金等价物为1.95亿美元，较2022年第四季度增长72.6%[37] 未来展望 - 2023年第一季度的收入指导范围为1.8亿至2亿美元[39] - 2023年第一季度的每股收益指导范围为0.00至0.20美元[39] 非GAAP财务指标 - 非GAAP毛利率为36%，较Q3 FY23提升200个基点[9] - 非GAAP每股收益为0.45美元，较Q3 FY23增长22%[10] - 非GAAP财务指标包括非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP运营费用等，提供了对公司运营表现的更清晰视角[57] - 公司在财务报告中使用非GAAP指标，以排除一次性和不寻常的成本，帮助投资者更好地评估运营结果[58] - 公司认为排除无形资产摊销有助于更好地理解运营结果，并便于与同行业公司进行比较[59] 其他信息 - 在不同股价下，非GAAP稀释股数的变化：当股价为$21.00时，非GAAP稀释股数为85,790；当股价为$35.00时，非GAAP稀释股数为3,895,314[54] - GAAP净收入在可转换票据影响前为$1百万时，增量稀释股数为0；而在净收入为$7百万时，增量稀释股数为10[55] - 可转换票据对稀释股数的影响在股价超过$20.81时被纳入非GAAP稀释股数计算，减少潜在稀释[68]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.27亿美元，环比和同比均下降2% [7][9] - 非GAAP毛利率为36%，高于预期上限，主要得益于工业销售占比提高和定价举措的进一步落实 [8][9] - 调整后EBITDA为3800万美元，非GAAP每股收益为0.45美元 [10] - 第四季度末，资产负债表上现金、现金等价物和有价证券为1.95亿美元，环比增加4200万美元，较2022财年末增加8200万美元 [10] - 2023财年GAAP毛利率为33%，略低于2022财年 [38] - 2023财年运营费用为1.99亿美元，同比增长11%，占营收的22% [40] - 2023财年运营收入为9900万美元，运营利润率为11% [40] - 2023财年税收费用为1200万美元，占税前收入的17% [42] - 2023财年调整后EBITDA为1.32亿美元，净债务杠杆率为1.9倍 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度医疗业务营收1.64亿美元，环比下降7%，同比下降10% [9][33] - 2023财年医疗业务营收6.73亿美元，与去年持平，约占公司全年总营收的75% [13] - CT管全球销售额与销售趋势持平，中国市场销售下降被其他地区的强劲表现抵消 [11] - 乳腺摄影业务销售表现强劲，高于销售趋势 [12] - 肿瘤业务有所改善，高于销售趋势 [12] - 透视业务持平，放射业务低于销售趋势 [12] - 牙科业务表现疲软，低于销售趋势 [12] 工业业务 - 第四季度工业业务营收6400万美元，创历史新高，环比增长12%，同比增长27% [9][12] - 2023财年工业业务营收2.2亿美元，同比增长19%，约占公司全年总营收的25% [18] - 无损检测特别是货物筛查是工业业务的亮点 [12] - 光子计数探测器在食品、电池和电子检测等多个工业领域的应用持续增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收环比增长1%，EMEA市场营收环比增长1%，APAC市场营收环比下降8%，主要是中国业务销售下降所致 [34] - 2023财年中国市场销售总额为1.47亿美元，同比增长5%，占公司总销售额的16% [34] - 预计2024财年中国市场销售额将下降，影响程度和持续时间尚不清楚，但预计市场可能在2024财年下半年改善 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大对工业部门的投资，利用工业客户对新技术的快速采用和反馈，加速医疗新产品的开发 [24] - 投资选定工业领域的全系统，创造差异化的工作流程解决方案 [25] - 继续投资光子计数技术，扩大其在医疗领域的应用 [26] - 借鉴中国市场经验，在印度投资，采用本地对本地的方法，与新兴本地OEM合作，计划在未来18个月内在印度制造管和探测器 [27] - 推出新的工业辐照系统XRpure，预计五年内为可寻址市场增加近10亿美元，有望在未来五年内实现2500 - 5000万美元的年收入 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年公司在创新方面取得了坚实进展，加强了财务状况并产生了稳定的现金流 [24] - 2024财年及未来，公司将专注于执行现有和新举措，以推动盈利增长和持续的自由现金流生成 [24] - 尽管2024财年中国市场增长面临挑战，但公司有能力应对不确定性，继续为客户提供支持 [30] - 预计2024财年第一季度营收将比2023财年第一季度下降约8%，全年营收将比2023财年下降约3% - 5% [48] - 预计2024财年毛利率将继续提高，目标是在2024财年下半年达到35% [49] - 预计2024财年税率约为21% - 23% [49] - 预计2024财年资本支出为2500 - 3000万美元，自由现金流生成将超过非GAAP净收入的90% [50] 其他重要信息 - 公司多数股权子公司MeVis Medical Solutions的创新软件产品MeVis Liver Suite获得美国FDA 510(k)批准，可用于肝脏手术策略评估、治疗计划和术后随访评估 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场去年同期营收及下降原因 - 2022年第四季度中国市场营收约为3700万美元，2023年第四季度为3100万美元 [53] - 营收下降主要与反腐败措施有关，同时中国经济疲软也有一定影响，但难以区分两者的具体影响 [53] 问题2: 中国市场以往反腐败举措后销售反弹情况 - 上一次类似情况发生在2014年左右，当时业务规模较小，营收反弹较快，但目前业务规模与当时不可同日而语 [54] 问题3: AI在乳腺癌或前列腺癌检测方面的应用进展 - 软件业务有两个渠道，乳腺、前列腺等应用通过OEM销售，肺部筛查工作站是独立解决方案，直接投标和销售 [55] - 其他应用的FDA认证由OEM负责 [56] 问题4: 工业业务增长的驱动因素及可持续性 - 第四季度工业业务表现强劲，多个无损检测领域和货物筛查是亮点 [57] - 预计2024财年工业业务仍将增长，但第一季度会因第四季度的高基数而下降 [57] 问题5: 公司对中国市场的长期看法 - 公司认为中国政府致力于扩大医疗保健，公司在中国市场有良好的基础和发展前景，预计2025年情况会好转，2024年下半年市场有望开始复苏 [58][59] 问题6: 公司的资本分配计划 - 公司目前现金充裕，优先保障运营资金，其次是去杠杆，最后考虑非有机增长 [63] 问题7: 医疗业务营收疲软是否与美国市场有关 - 第一季度是季节性淡季，中国市场情况给医疗业务带来额外压力 [66] - 美国医院市场状况正在改善，运营费用控制更好，未来资本支出能力增强 [67] 问题8: 中国市场2025年的中长期展望 - 目前中国市场新系统安装量大幅减少，业务主要来自替换管 [70] - 业务恢复后会有一定的积压需求，之后预计将恢复到8% - 10%的传统增长率 [71] 问题9: 中国市场营收下降幅度的估算 - 公司未按地区进行营收指引，但大致思路是正确的，预计2024年中国市场全年营收将下降 [73] 问题10: 反腐败浪潮的预期消退时间 - 预计从第三季度初开始情况会有所好转，但形势仍不稳定，未来几个月会有更明确的信息 [74] 问题11: 中国市场营收疲软对毛利率的影响 - 中国市场营收占比降低对毛利率有积极影响，但需考虑销量因素 [76] 问题12: 印度管和探测器制造战略 - 印度战略是先本地对全球，后本地对本地，将成为南亚的全面运营中心 [77] 问题13: 工业业务在未来几个季度的贡献趋势 - 工业业务增长率高于医疗业务，预计其在营收中的占比将继续上升，未来三到五年可能超过30% [79] 问题14: 中国市场管业务是否放缓及后续预期 - 管业务整体下降，主要是新系统安装减少，替换管业务仍在继续 [82] - 预计业务正常化后管业务会有所回升 [81] 问题15: 全球制造布局中印度与无锡的关系 - 无锡主要服务于中国市场，部分探测器也供应其他需要低成本探测器的地区 [84] - 印度新增产能将从盐湖城转移部分产能，盐湖城将用于生产高端管和创新产品 [84][85] - 印度生产初期面向全球销售，利用低成本供应链提高竞争力 [85]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度营收2.32亿美元，创季度新高，环比增长2%，同比增长8% [7][8] - 非GAAP毛利率34%，超预期，环比提升100个基点 [7][8] - 调整后EBITDA为3800万美元，非GAAP每股收益0.37美元 [9] - 第三季度末资产负债表上现金、现金等价物和有价证券为1.52亿美元，较上一季度增加3000万美元 [9] - GAAP毛利率为33%，环比提高100个基点；运营费用5200万美元，环比减少500万美元；运营收入2400万美元，环比增加800万美元；净利润900万美元，GAAP每股收益0.21美元 [19] - 非GAAP毛利率34%，环比提升100个基点；研发支出2000万美元，环比减少300万美元；SG&A约2900万美元，与上一季度持平；运营费用4900万美元，占收入的21%；运营收入2900万美元，环比增加600万美元；运营利润率为13% [21][22] - 第三季度税收支出500万美元，占税前收入的21%；净利润1700万美元，非GAAP每股收益0.37美元 [23] - 应收账款较上一季度增加300万美元，DSO维持在64天；库存减少1300万美元，库存天数减少8天至174天；应付账款增加100万美元，应付账款天数为44天 [24] - 第三季度经营活动净现金流为3800万美元；季度末未偿还总债务为4.49亿美元，扣除现金和有价证券后的净债务为2.97亿美元；调整后EBITDA为3800万美元，占销售额的16%；净债务杠杆率为2.3倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务营收1.75亿美元，环比增长1%，同比增长5%；工业业务营收5700万美元，环比增长5%，同比增长20%，占总营收的24% [8][18] - 医疗业务中，CT管全球销售表现稳健，高于销售趋势；荧光透视和肿瘤学业务有所改善，但与销售趋势持平；乳腺摄影业务表现良好，高于销售趋势；牙科业务第三季度仍下滑，但呈积极趋势；放射学业务持续高于销售趋势 [10] - 工业产品全球销售连续两个季度强劲，订单量保持稳定，主要增长来自无损检测业务，光子计数技术在食品、电池和电子检测领域的应用也有所增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收环比增长8%，EMEA市场环比增长10%，APAC市场环比下降10%；中国市场营收占本季度总营收的18% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出的Dynamic Detector平台Azure进展顺利，有望在未来被更多客户的新系统采用；Lumen探测器也在持续获得市场认可，预计10月开始从中国工厂发货 [12][14] - 公司工业业务的增长部分得益于无损检测应用的强劲表现，其线性加速器产品是世界领先的工业应用高能线性加速器 [15] - 公司针对中国2025战略，在无锡工厂生产产品以满足当地需求，并扩大当地商业关系，预计到2025年，在中国销售的大部分产品将由中国供应 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩表示满意，认为工业业务的持续强劲推动了整体业绩增长 [7][17] - 对于光子计数技术，公司认为其在工业领域的应用进展较快，在医疗领域的增长贡献仍需数年时间 [29][30] - 公司预计第四季度营收在2.2亿 - 2.4亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.20 - 0.40美元之间 [26] 其他重要信息 - 会议中提及的财务数据和比较，如无特殊说明，均为2023财年第三季度与第二季度的比较，且年份指财年而非日历年 [3] - 会议中会涉及前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标未按照GAAP财务指标呈现，公司在收益新闻稿中提供了与最直接可比的GAAP财务指标的对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何判断光子计数技术的采用和竞争动态，以及Varex在全球光子计数销售中的地位 - 光子计数是新兴技术，在工业领域的应用进展快于医疗领域，公司在工业和医疗两个市场均有布局；公司预计该技术在医疗领域对增长的贡献还需数年时间；目前光子计数和电荷集成业务的年化销售额约为2000万美元，且呈增长趋势 [29][30][31] 问题2: 冷阴极技术和MIC China 2025的现状，以及库存管理和GAAP毛利率的增长趋势 - 冷阴极纳米管技术较新，行业仍在探索其应用，公司在该技术的产品开发上取得了进展，正在与合资伙伴合作制作原型，并处理商业方面的事务；公司在降低库存方面取得了进展，预计未来会进一步降低；毛利率受益于多项举措，但仍存在价格成本拖累，预计到12月或1月，毛利率将进一步提升约100个基点，公司致力于实现非GAAP毛利率在34% - 35%之间的目标；公司针对中国2025战略，在无锡工厂生产产品以满足当地需求，并扩大当地商业关系，预计到2025年，在中国销售的大部分产品将由中国供应 [33][35][38] 问题3: 过去3年推出的新产品占总销售额的比例，以及未来5年的情况 - 公司未立即提供该数据，称产品发布后需要较长的采用周期，通常在发布后的1 - 2年内不会产生大量收入，建议从5年的时间跨度来考虑；以中国CT管为例，从设计到现在已经6年，目前中国市场的营收情况可作为产品推出后发展情况的参考 [45][46] 问题4: 中国市场18%的营收中，大部分是否来自CT管 - 中国市场的营收主要来自管子，其中大部分是CT管 [47] 问题5: 调整后EBITDA利润率的400 - 500个基点的顺风因素实现情况，以及未来展望 - 目前仍有100 - 200个基点的改善空间，更接近100 - 150个基点；未来毛利率的提升将取决于销售 volume、新产品和业务板块组合 [49][50] 问题6: 为什么第四季度的业绩指引与第三季度处于同一范围 - 从2023财年下半年与上半年的整体情况来看，公司的增长模式与去年相似；季度之间的小额差异可能会影响业绩表现，但从全年来看，公司有望实现3% - 5%的增长目标 [52][53] 问题7: 工业业务增长趋势的可持续性、订单模式的可见性，以及是否处于多年增长周期的早期阶段 - 工业业务自新冠疫情后一直表现强劲，公司对其长期前景持乐观态度，因为部分市场对成像技术的采用迅速，且无损检测领域较为稳定；工业市场是一个新兴市场，增长速度快于医疗市场 [55] 问题8: 中国市场本季度的增长情况、与预期的对比，以及未来的增长前景 - 中国市场本季度的表现符合预期；由于基数变大，同比增长率有所放缓，但仍有增长空间，未来中国市场的增长将与全球其他市场趋于一致 [56] 问题9: 医疗OEM客户的库存情况，以及供应链问题是否缓解 - 几个季度前，部分OEM客户因供应链问题导致工厂生产受阻，库存积压，影响了公司第一季度的业绩；目前客户的生产环境有所改善，但仍存在零星的供应链问题，客户的库存水平低于几个季度前 [59] 问题10: 医院资本支出的压力是否缓解，医院是否更愿意增加资本支出 - 劳动力相关成本有所下降，医院在临时劳动力的使用上表现更好，这对盈利能力有积极影响；医院仍有采购行为，但难以对全球整体情况进行推测，不同地区情况有所不同 [60] 问题11: 预付费用和其他流动资产在本季度增加约1500 - 1600万美元的原因 - 主要是现金等价物，可能存在少量的其他变化 [61][63] 问题12: 无锡和盐湖城的生产比例，以及对整体毛利率的影响，未来几年的趋势 - 目前无锡工厂的规模较小，年化收入占比不到10%，约70%的收入来自盐湖城；整体毛利率受运输的产品类型和客户影响，会因季度而异 [66] 问题13: 管子和平板探测器的定价情况，以及下半年和2024年的展望 - 目前业务分布为10%的连接与控制及软件，90%的X射线源和面板中，管子占比50%，面板占比40%；过去18个月，公司成功提高了产品价格，X射线源的价格涨幅略高于面板 [68][69]

公司人员情况 - 公司约有2300名全职员工，约400人从事产品开发相关活动[129][131] 医疗业务生产与安装情况 - 医疗业务每年生产超27000个X射线管和20000个X射线探测器，全球安装基数包括超160000个X射线管、170000个X射线探测器、600000个连接和控制组件以及16500个软件实例[138] 关税豁免情况 - 美国关税豁免将于2023年9月30日到期，除非延期[140] 财年时间界定 - 2023财年为截至2023年9月29日的52周，2022财年为截至2022年9月30日的52周[146] 2023年第二季度业务收入情况 - 2023年第二季度医疗业务收入1.754亿美元，较2022年同期的1.671亿美元增加830万美元，增幅5.0%[147] - 2023年第二季度工业业务收入5680万美元，较2022年同期的4740万美元增加940万美元，增幅19.8%[147] - 2023年第二季度总营收2.322亿美元，较2022年同期的2.145亿美元增加1770万美元，增幅8.3%[147] - 2023年第二季度医疗业务收入占总营收的75.5%，2022年同期为77.9%[147] - 2023年第二季度工业业务收入占总营收的24.5%，2022年同期为22.1%[147] 2023年第二季度业务收入增长原因 - 医疗业务收入增加主要因乳腺X射线管和用于射线照相、荧光检查和牙科的数字探测器销量增加，部分被肿瘤学业务销量下降抵消；工业业务收入增加主要因安全检查产品和工业X射线管销量增加[147][148] 2023年Q3业务利润及费用情况 - 2023年Q3医疗和工业业务总毛利润7.63亿美元，较2022年同期的7.34亿美元增长2900万美元，增幅4.0%[149] - 2023年Q3研发费用2亿美元，较2022年同期的2.02亿美元减少200万美元，降幅1.0%；销售、一般和行政费用3.21亿美元，较2022年同期的3.02亿美元增加1900万美元，增幅6.3%[152] - 2023年Q3利息和其他费用净额为 - 7100万美元，较2022年同期的 - 9500万美元减少2400万美元[155] 2023年前6个月业务收入情况 - 2023年前6个月医疗业务收入5.096亿美元，较2022年同期的4.932亿美元增加1640万美元，增幅3.3%；工业业务收入1.564亿美元，较2022年同期的1.348亿美元增加2160万美元，增幅16.0%[158] 2023年前6个月业务利润及费用情况 - 2023年前6个月医疗和工业业务总毛利润2.123亿美元，较2022年同期的2.09亿美元增加330万美元，增幅1.6%[160] - 2023年前6个月研发费用6300万美元，较2022年同期的5680万美元增加620万美元，增幅10.9%；销售、一般和行政费用9650万美元，较2022年同期的8860万美元增加790万美元，增幅8.9%[162] - 2023年前6个月利息和其他费用净额为 - 2250万美元，较2022年同期的 - 3320万美元减少1070万美元[165] - 2023年前6个月所得税费用1360万美元，对应税前收入3030万美元；2022年同期所得税费用1280万美元，对应税前收入3040万美元[167] 截至2023年6月30日公司资金及债务情况 - 截至2023年6月30日，公司ABL信贷安排下可用额度为8780万美元，总债务为4.429亿美元[169] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物、定期存款和有价证券总额为1.525亿美元，较2022年9月30日的1.133亿美元增加3920万美元[170] - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务净额为4.429亿美元，较2022年9月30日的4.144亿美元增加2850万美元[171] 2023年6月30日和2022年相关日期现金流量情况 - 2023年6月30日和2022年7月1日结束的九个月，经营活动提供的净现金分别为6130万美元和 - 20万美元，投资活动使用的净现金分别为3030万美元和2090万美元，融资活动使用的净现金分别为160万美元和2400万美元[172][173][174] 2023年固定成本承诺情况 - 2023年1月确定公司2023年固定成本承诺为1310万美元，截至2023年6月30日，估计剩余650万美元[175] 截至2023年6月30日公司股权及补偿情况 - 截至2023年6月30日，MeVis非控股股东共持有约50万股，占已发行股份的26.3%，公司需按每股0.95欧元支付年度净补偿[176] 公司里程碑支付情况 - 2022财年和2023财年第二季度，公司因达成里程碑分别向第三方公司支付100万美元和200万美元，截至2023年6月30日，还有两个各100万美元的里程碑未达成[177] 截至2023年6月30日公司采购义务情况 - 截至2023年6月30日，公司不可撤销的供应商采购义务总计820万美元[178] 贸易应收账款销售未清天数情况 - 2023年6月30日和2022年9月30日，贸易应收账款销售未清天数分别为64天和68天[180] 截至2023年6月30日公司积压订单情况 - 截至2023年6月30日，公司估计总积压订单约为3.67亿美元[182] 截至2023年6月30日公司借款情况 - 截至2023年6月30日，公司无浮动利率借款[190] 2023年6月30日结束时间段公司商品衍生工具使用情况 - 2023年6月30日结束的三个月和九个月，公司未使用商品衍生工具管理价格变动风险[192]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收环比增长11%，同比增长6%，非GAAP毛利率为33%，调整后EBITDA为3000万美元，非GAAP每股收益为0.26美元 [9] - 第二季度末资产负债表上现金、现金等价物和有价证券为1.22亿美元，较上一季度增加1400万美元，主要因本季度库存减少900万美元 [10] - GAAP基础上，第二季度毛利率为32%，环比提高100个基点，运营费用为5700万美元，较第一财季增加700万美元，运营收入为1600万美元，增加300万美元，净收益为400万美元，GAAP每股收益为0.10美元 [25] - 非GAAP结果，毛利率为33%，环比提高100个基点，研发支出为2300万美元，较第一季度增加300万美元，SG&A约为2900万美元，较上一季度增加100万美元，运营费用为5200万美元，运营收入为2300万美元，环比增加500万美元，运营利润率为10%，税收费用为400万美元，净收益为1100万美元，每股摊薄收益为0.26美元，非GAAP基础上本季度平均摊薄股份为4100万股 [26][27][29] - 应收账款较上一季度增加200万美元，DSO从60天降至64天，库存减少900万美元，库存天数从21天降至182天，应付账款减少1200万美元，应付天数为43天 [30] - 第二季度运营现金流为2700万美元，季度末未偿还的总债务为4.49亿美元，扣除1.22亿美元现金和有价证券后的净债务为3.27亿美元，调整后EBITDA利润率为13%，净债务杠杆率为2.6倍 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务营收为1.74亿美元，占本季度总营收的76%，环比增长9%，同比增长2%，CT管需求强劲，透视和肿瘤业务下降，牙科业务下降，乳腺摄影业务持平，放射业务增长 [9][11][23] - 工业业务营收为5400万美元，占本季度总营收的24%，环比增长19%，同比增长22%，工业产品需求强劲，无损检测产品和服务表现突出，安全市场有所改善 [9][12][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收环比增长2%，EMEA市场增长7%，APAC市场增长23%，APAC市场增长主要由CT业务推动，中国市场表现良好，本季度销售额占总营收的17% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在医疗和工业业务中开展多个项目，以展示光子计数探测器的能力，在医疗领域与慕尼黑工业大学生物医学工程研究所合作开发光子计数CT系统技术演示器，在工业领域参与PARSEC和GRINNER两个合作项目 [13][14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，需求水平令人鼓舞，预计2023财年下半年将保持稳定增长，因客户供应链情况改善，预计2023财年营收较2022财年增长3% - 5% [8][18] 其他重要信息 - 会议讨论了非GAAP财务指标，并在收益新闻稿中提供了与最直接可比的GAAP财务指标的对账 [7] - 公司预计2023财年第三季度营收在2.2亿 - 2.4亿美元之间，非GAAP摊薄每股收益在0.20 - 0.40美元之间，基于非GAAP毛利率在32% - 33%，非GAAP运营费用在4700 - 4800万美元，税率约为25%，非GAAP摊薄股份约为5000万股 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 需求环境和营收环境变化的原因 - 本季度医疗业务符合预期，工业业务超出预期，客户在供应链方面取得进展，订单增加，增强了公司对下半年的信心，工业业务持续强劲，医院在改善财务状况，资本优先排序情况有望改善 [37][38] 问题: 全年销售增长预期 - 公司预计2023财年销售额较上一年增长3% - 5%，此前客户在某些领域表现出疲软，随着时间推移，这种情况减少，公司提高了全年销售预期 [40][41] 问题: 本季度费用较高的原因及是否为临时情况 - 本季度有一笔与Micro - X里程碑相关的200万美元一次性付款，该款项在第三季度将不再存在，研发材料支出高于预期，预计在第三季度会下降，SG&A方面，由于旅行和与客户会面恢复正常，预计将保持现状 [43][44][45] 问题: 中国业务的增长情况及前景 - 中国业务此前因系统首次采用实现了20% - 30%的增长率，预计未来增长率将稳定在市场增长率水平，约为10%，今年下半年预计将延续上半年的增长轨迹 [47] 问题: 第一财季毛利率是否为2023财年和2024财年的低点 - 工业业务占比增加、运费下降和外汇因素使第二季度毛利率受益，预计第一季度毛利率是低点，未来毛利率将进一步改善，运费和供应环境将继续有利 [48][49] 问题: Micro - X产品商业化的途径 - 已完成实验室设立和技术转让的两个里程碑，接下来将建造管子、进行性能测试和基准测试，然后向客户发送原型，预计今年完成相关工作并用于与OEM合作 [51][52] 问题: 中国业务是否受COVID - 19关闭影响 - 公司和客户采取了灵活方式应对，未受到太大影响，中国业务持续强劲，未看到1月和3月有明显差异 [53][55] 问题: 医院择期手术率强劲是否推动资本采购 - 客户需求环境持续强劲，此前因供应链问题交付受阻，随着问题解决，公司产品需求增强，从客户处听到的都是积极消息 [56][57] 问题: 现金余额与资产负债表差异的原因 - 差异约2000万美元，这些资金投资于国债等证券，按照GAAP规定，属于有价证券或其他证券，实际上是低风险现金投资以获取利息收入 [58] 问题: 如何确保各种探测器的附着率 - 光子计数探测器在工业和医疗应用中与管子的连接并不紧密，在医疗CT探测器市场，公司作为现有供应商有优势，会优化组件以满足客户需求 [60][61][62] 问题: 剩余年份的库存管理及对毛利率的影响 - 公司计划在本财年剩余时间进一步降低库存，这对现金流有积极影响，随着高成本组件在损益表中滚动，预计从明年1月开始毛利率会有所提升 [64] 问题: 冷阴极的OEM验证评估现状 - 公司在技术上持续取得进展，继续向客户发送设计原型和工程原型，与合资企业的合作也在推进，Micro - X技术也在发展 [65]

公司人员分布 - 公司约有2400名全职员工，分布在北美、欧洲和亚洲的工程、制造和服务中心[132] - 公司约400人从事产品开发相关活动[134] 产品生产与更换周期 - 公司每年生产超28000个X射线管和20000个X射线探测器，全球安装基数包括超160000个X射线管、170000个X射线探测器、600000个连接和控制组件以及16500个软件实例[141] - 中国CT X射线管更换周期目前为10至20个月，普通射线管可达10年，CT X射线管一般2至6年更换一次[141] 关税相关 - 美国关税豁免将于2023年9月30日到期，除非延期[144] 财年与财季时间 - 2023财年是截至2023年9月29日的52周，2022财年是截至2022年9月30日的52周[151] - 2023年3月31日和2022年4月1日结束的财季均为13周，两个财期均为26周[151] 各业务线收入情况（三个月） - 2023年3月31日止三个月医疗业务收入1.741亿美元，2022年4月1日止三个月为1.704亿美元，增长370万美元，增幅2.2%[152] - 2023年3月31日止三个月工业业务收入5410万美元，2022年4月1日止三个月为4430万美元，增长980万美元，增幅22.1%[152] - 2023年3月31日止三个月总营收2.282亿美元，2022年4月1日止三个月为2.147亿美元，增长1350万美元，增幅6.3%[152] 工业业务收入增长原因 - 2023财年第二季度工业收入增加980万美元，主要因安检产品和工业X射线管销量增加[153] 各业务线毛利润情况（三个月） - 2023年3月31日止三个月，医疗毛利润为5170万美元，工业毛利润为2100万美元，总毛利润为7270万美元，工业毛利润同比增长20.7% [154] 运营费用情况（三个月） - 2023年3月31日止三个月，研发费用为2300万美元，销售、一般和行政费用为3410万美元，运营费用为5710万美元，同比分别增长21.7%、34.8%、29.2% [157] 利息和其他费用净额情况（三个月） - 2023年3月31日止三个月，利息和其他费用净额为 -780万美元，较2022年同期减少520万美元，主要因赎回2700万美元高级有担保票据等[160] 所得税与税前收入情况（三个月） - 2023年3月31日止三个月，所得税费用为350万美元，税前收入为780万美元，较2022年同期减少[162] 各业务线收入情况（六个月） - 2023年3月31日止六个月，医疗收入为3.342亿美元，工业收入为9960万美元，总收入为4.338亿美元，工业收入同比增长14.0% [163] 各业务线毛利润情况（六个月） - 2023年3月31日止六个月，医疗毛利润为9800万美元，工业毛利润为3800万美元，总毛利润为1.36亿美元，工业毛利润同比增长5.0% [165] 运营费用情况（六个月） - 2023年3月31日止六个月，研发费用为4300万美元，销售、一般和行政费用为6440万美元，运营费用为1.074亿美元，同比分别增长17.5%、10.3%、13.1% [167] 利息和其他费用净额情况（六个月） - 2023年3月31日止六个月，利息和其他费用净额为 -1540万美元，较2022年同期减少830万美元，主要因赎回2700万美元高级有担保票据等[170] 信贷、债务与现金情况 - 2023年3月31日，ABL信贷安排下可用金额为8980万美元，总债务为4.43亿美元，现金及现金等价物等总计1.221亿美元[173][174] - 截至2023年3月31日，公司未偿还债务净额为4.43亿美元，较2022年9月30日的4.144亿美元增加2860万美元[175] 现金流量情况 - 2023年3月31日和2022年4月1日结束的六个月内，经营活动产生的净现金分别为2360万美元和250万美元，投资活动使用的净现金分别为750万美元和660万美元，融资活动使用的净现金分别为90万美元和2540万美元[176][177][178] 固定成本承诺 - 2023年1月确定的dpiX固定成本承诺为980万美元，持续至2023年年底[179] 非控股股东情况 - 截至2023年3月31日，MeVis非控股股东持有约50万股，占已发行股份的26.3%，公司需按每股0.95欧元支付年度净补偿[180] 采购协议支付情况 - 公司与供应商的设备和知识产权采购协议总价为10.847亿日元，固定购买价格约为790万美元，截至2023年3月31日已完成支付[181] 协议里程碑款项 - 公司与第三方公司的协议中，已支付300万美元里程碑款项，剩余里程碑预计在2023财年达成，最高支付可达500万美元[182] 收购股份情况 - 公司分两笔收购第三方公司股份，共花费约510万美元，占签署协议时已发行股份的9.9%[183] 供应商采购义务 - 截至2023年3月31日，公司不可撤销的供应商采购义务总计890万美元[184] 贸易应收账款销售未清天数 - 2023年3月31日和2022年9月30日，贸易应收账款销售未清天数分别为64天和68天[186] 积压订单情况 - 截至2023年3月31日，公司估计总积压订单约为4.04亿美元[188]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额2.06亿美元，符合预期，营收环比下降11%，同比增长3% [7][8] - 非GAAP毛利率为32%，低于预期，主要因产品销售组合转向中低端产品 [8] - 调整后EBITDA为2500万美元，非GAAP每股收益为0.21美元 [9] - 资产负债表上现金、现金等价物和有价证券为1.08亿美元，较上一季度减少500万美元，主要因本季度库存增加 [9] - GAAP基础上，第一季度毛利率为31%，较上一季度下降100个基点；运营费用为5000万美元，与上一季度持平；运营收入为1300万美元，减少1200万美元；净利润为300万美元，GAAP每股收益为0.08美元 [24] - 非GAAP结果中，毛利率32%，环比下降100个基点，主要因低利润率产品组合；研发支出2000万美元，与上一季度持平，占收入的10%；SG&A约2700万美元，与上一季度持平，占收入的13%；运营费用4700万美元，占收入的23%，与上一季度持平；运营收入1800万美元，环比减少1100万美元，运营利润率为9% [25][26][27] - 第一季度税收支出为200万美元，占税前收入的15%，预计2023财年全年税率为25%；净利润为800万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，环比减少0.22美元 [28] - 应收账款较上一季度减少1500万美元，DSO增加两天至70天；库存增加1700万美元，库存天数增加至203天；应付账款增加800万美元，应付账款天数为55天 [29] - 第一季度经营活动净现金流为-400万美元，主要因库存增加、员工激励支付和债务半年期息票支付；季度末总债务为4.5亿美元，净债务为3.42亿美元，调整后EBITDA利润率为12%，净债务杠杆率为2.5倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入为1.6亿美元，占本季度总收入的78%，环比下降12%，同比增长3% [8][23] - 工业业务收入为4600万美元，占本季度总收入的22%，环比下降9%，同比增长5% [8][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，美洲市场收入环比下降7%，EMEA市场下降13%，APAC市场下降14%；对中国的销售额占本季度总收入的17% [23] - 全球CT管需求疲软，其他医疗模式（如荧光检查、肿瘤学和乳腺摄影）需求持平或下降，牙科和放射产品需求稳定或上升 [11] - 工业管和探测器需求强劲，无损检测产品表现突出；安全市场持续缓慢改善 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于X射线成像领域的研发和创新，作为成像OEM的长期组件供应商，处于行业发展的中心 [13] - 光子计数技术在医疗和工业应用方面有重要机遇，公司正与CT客户合作，推动其集成到系统中 [15] - 客户对Azure动态探测器平台和LUMEN射线探测器平台兴趣浓厚，公司将在2023年开展相关项目 [16] - 公司认为AI辅助肺癌筛查软件Veolity将受益于全球对主动肺癌筛查的关注 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度需求符合预期，但进入第二季度市场需求环境疲软，预计全年收入持平或略有增长，不利的产品组合情况将延续到第二季度 [21] - 医院患者和择期手术量良好，但资本支出和长期回报项目正在重新评估，导致产品组合不太有利 [32] - 公司预计第二季度收入在2.05亿 - 2.25亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.05 - 0.25美元之间，非GAAP毛利率在31% - 32%之间，非GAAP运营费用在4800万 - 4900万美元之间，税率约为25% [33][34] 其他重要信息 - 公司参加了2022年RSNA会议，客户以疫情前的水平和热情回归，会议讨论重点从供应链问题转向新产品开发 [14][15] - 公司与Micro - X的合作有五个研发里程碑付款，预计第二季度完成两个里程碑，导致运营费用指导略高 [79] - 公司在印度的项目取得进展，已支付土地购置款，预计12 - 18个月内有成果 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户谨慎态度的具体影响产品、终端市场和地区，以及哪些方面表现较好 - 客户谨慎源于积压订单无法交付，因系统中缺少非公司生产的零部件，导致订单 intake 率下降；牙科产品表现较好，CT管需求疲软，其他医疗模式需求持平或下降 [36][11] 问题2: 中国市场在本季度受COVID干扰的情况，以及市场恢复正常所需时间 - COVID导致中国客户人员到岗和产品交付困难，但公司仍完成交付；预计CT需求会从传统的高购买量向正常增长率回落，但整体医疗投资和CT购买仍将继续；公司在中国有新的设计订单和替换收入流 [38][39][40] 问题3: 收入展望较低的原因，以及医院支出重新评估对OEM订单和公司业务的影响 - 医院患者和择期手术量良好，但利润压力大，正在重新评估资本支出，推迟或延迟长期ROI项目，导致高端产品需求下降，影响到公司业务 [44][45] 问题4: 中国市场CT建设放缓的情况，以及COVID相关停工对本季度业绩和展望的影响 - 中国市场增长速度可能放缓，但政府对医疗的投资和扩张未放缓，CT仍保持强劲，心血管和肿瘤学等新领域开始兴起；医疗产品在疫情期间豁免，公司生产和交付未受重大影响，市场开放也不会带来显著增长 [48][50] 问题5: 在收入前景放缓的情况下，公司是否有可采取的抵消措施 - 价格成本差异、运费和产品组合影响公司毛利率；公司将专注于提高制造效率，随着供应链压力缓解，制造效率有望提升；预计几个季度后产品组合改善，年底高成本芯片库存消化完毕 [53][54][56] 问题6: 与GE Healthcare相比，公司前景谨慎的原因 - 公司与OEM的订单和交付周期不同，OEM目前有库存积压，导致公司当前季度业务疲软；公司客户积压订单为六到十二个月，公司自身积压订单为四到六个月，公司更早感受到市场变化 [58][61] 问题7: 毛利率低于预期的原因，以及客户信用条款和DSO是否有变化 - 毛利率低于预期主要因产品组合变化，客户信用条款和DSO基本无变化；预计第二季度产品组合仍不利，但之后会改善 [63][64] 问题8: 从地理角度看，公司面临的逆风在哪些地区更严重，以及全年指导压力是否更集中在上半年 - 逆风影响较为广泛，不同地区差异不大，更多体现在不同模式上；如果OEM清理积压订单，公司下半年业务将改善；公司采购芯片周期长，目前库存芯片成本高，预计年底高成本芯片库存消化完毕 [67][69][71] 问题9: 库存增加的原因，以及是否有信心在剩余年份避免缺货，是否拥有2023财年所需的关键组件 - 库存增加是因为年初计划更高的增长率，且第一季度是季节性低营收季度；库存增长1700万美元属正常情况；公司将调整库存，随着营收增长，库存将下降 [75][76][77] 问题10: 随着库存下降，是否会在剩余年份实现正的经营活动现金流 - 公司一般不提供经营活动现金流或现金余额指导，但库存下降应有利于公司现金表现 [78] 问题11: 与Micro - X的合资企业以及向东南亚和印度扩张的最新情况 - 与Micro - X的合作有五个研发里程碑付款，预计第二季度完成两个；在印度的项目已支付土地购置款，正在完成相关协议，预计12 - 18个月内有成果 [79][81] 问题12: 请重复关于第二季度利息费用和股数的评论 - 第二季度每股收益计算使用4100万股；未提供利息费用指导，目前债务情况为2亿美元可转换债券，利率4%，2.43亿美元高收益票据，利率7.875%，利息在第一和第三季度支付，第二季度会确认费用 [82][84] 问题13: 公司如何看待资本结构，以及现金使用情况 - 公司希望保留1亿美元运营现金，目前现金分布在不同地区，转移可能有税收影响；每年可偿还10%的高收益票据，约2400万美元，需董事会批准；公司希望降低整体债务水平1亿美元 [88][89][90] 问题14: 由于利息支付在第一和第三季度，第二季度和第四季度是否会有现金流入，现金高点是否通常在这两个季度 - 从模型角度看是正确的，但实际操作中需考虑应收账款、应付账款等因素，总体思路正确 [91]