公司概况 * 公司为Vishay Precision Group (VPG)，是一家传感器、传感器合金、碳及微合金钢产品制造商[1] * 公司核心业务是传感器，专注于需要测量重量、力、扭矩和压力的高性能、高端解决方案[2] * 公司服务于广泛且多元化的终端市场，包括传统工业、制造与工业称重、测试与测量（含半导体设备）以及其他市场（如精密农业设备、建筑设备、医疗设备、消费电子）[3][4] * 公司运营三大业务板块：传感器（组件）、称重解决方案（模块）和测量系统（独立系统）[4] * 公司2024年营收为3.62亿美元，毛利率约为43%[25] 财务目标与运营表现 * 公司设定了3-5年长期财务目标：营收实现低双位数增长（有机与无机增长各占一半）、毛利率45%、营业利润率18%、EBITDA利润率22%[5][6] * 公司认为现在可以在比设定目标时更低的季度营收水平上实现这些利润率目标，这得益于运营能力的提升[6] * 公司在2024年实现了创纪录的季度毛利率，并在2025年第三季度，称重解决方案板块实现了创纪录的毛利率[15] * 公司2025年第三季度实现了同比和环比增长，并连续第四个季度实现订单出货比大于1，此前曾连续九个季度低于1[23] * 公司认为在季度营收达到9000万至9500万美元时，即可实现至少45%的毛利率和22%的EBITDA利润率目标[25][26] 增长战略与机遇 * **有机增长**：由宏观趋势驱动的新应用带来了更大的批量机会，这些应用现在需要公司产品所能提供的高精度[7] * **无机增长**：公司处于净现金状态并有借款能力，正在寻找营收在7500万美元或以上、能够产生协同效应的盈利性收购目标[16][35] * **业务发展**：公司更加正式化、投入更多资源并加强问责来推动新业务发展，目标是在2025年通过新业务计划获得3000万美元订单，截至第三季度已获得2600万美元订单，预计将超额完成年度目标[16][17][18][30][31] * **关键增长领域**： * **人形机器人**：与两家领先开发商合作超过两年，提供关节扭矩传感器和指尖触觉传感器；2025年前三季度已获得360万美元原型订单；预计每台机器人传感器价值在500至1200美元之间，随着量产会下降；预计2026年将看到实际部署，可能为公司带来显著增长[7][9][18][19][20][25][28] * **陶瓷测试**：开发了可将测试吞吐量提高10倍的新平台，用于测试陶瓷等非导电材料；目前正与阿拉巴马大学和石溪大学进行beta测试，目标是在2026年底实现产品商业化[21][22][23] * **数据中心/光纤**：精密电阻器用于控制激光源的偏置电流，其高稳定性和可靠性可减少校准频率和设备更换，需求可能受AI计算驱动[11][12][26] * **其他趋势**：电气化（如EV/EVTOL测试、电动自行车）、工业自动化（医疗/手术机器人）、数字转型（消费电子、半导体设备）、国防与航天（降落伞再入系统测试、卫星通信、导弹系统、无人机）[8][9][10][11] 运营与投资 * 公司在2021年至2023年间投入了5300万美元资本支出，用于升级制造能力，包括建设最先进的应变片生产设施，并将生产从高成本中心转移至低成本中心[14][15] * 这些投资使公司拥有了更高效的运营平台，能够在更低的营收水平上实现有吸引力的毛利率[15] * 公司今年（2025年）将继续实施额外的成本削减和运营效率提升计划[15] 管理层与竞争 * 公司新任命了首席业务产品官，并加强了高级管理团队，以推动营收增长、把握大型批量机会并提升竞争力[26][27][34] * 公司在所服务的利基市场中通常处于第一或第二的位置，竞争对手较为分散，主要是当地小型公司或大公司的小型部门，竞争格局未发生重大变化[33][34] 2026年展望与市场环境 * 公司对2026年持乐观态度，预计新业务计划中2025年获得的订单将在2026年转化为营收，并在此基础上继续增长以实现未来3-4年1亿美元的目标[31][32] * 客户库存已趋于精简，开始按需订购，这使得任何增量需求都能更快地体现在公司的业务中[33] * 在某些报告细分市场，如用于半导体测试的精密电阻，订单量在过去三个季度持续改善[31] * 钢铁相关业务的询价活动开始增加，尽管尚未全面反弹[32]

文章核心观点 - 分析师看好Vishay Precision Group Inc (VPG)今年的业务发展轨迹 公司订单趋于稳定 传感器业务引擎开始发挥重要作用 尽管存在外汇和产品方面的干扰 但利润率保持稳定 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有企业金融领域的FMVA®和BIDA®认证 背景为石油天然气工程 后转入金融行业 [1] - 分析师专注于科技、基础设施和互联网服务行业 青睐基本面强劲且具有真实潜力的公司 [1] - 分析方法侧重于结合公司基本面与市场叙事 通过制作推介材料、构建模型和分析公司来寻找价值 [1]

文章核心观点 - 文章旨在比较阿尔卑斯电气和Vishay Precision两家电子元件公司，以确定在当前股价水平下哪家公司更具投资价值[1] - 通过Zacks评级和多种估值指标分析，阿尔卑斯电气在价值投资方面优于Vishay Precision[6] 公司比较分析 - 阿尔卑斯电气Zacks评级为2（买入），Vishay Precision Zacks评级为4（卖出），表明阿尔卑斯电气的盈利预期改善程度更大[3] - 阿尔卑斯电气前瞻市盈率为26.08，远低于Vishay Precision的45.44[5] - 阿尔卑斯电气市盈增长比率为0.67，显著低于Vishay Precision的2.27[5] - 阿尔卑斯电气市净率为0.94，低于Vishay Precision的1.22[6] 估值指标分析 - 价值投资分析使用多种关键指标，包括市盈率、市销率、收益率和每股现金流等[4] - 基于综合估值指标，阿尔卑斯电气价值评级为A，而Vishay Precision价值评级为C[6]

**公司概况与核心业务** * 公司为 Vishay Precision Group (VPG) 是一家传感器公司 专注于测量重量、力、扭矩和压力的高性能、高精度解决方案[2] * 公司业务分为三个板块：传感器（元件）、称重解决方案（模块）和测量系统（独立系统）[5] * 公司产品应用于多元化的利基市场 包括传统工业、科技驱动型市场（如半导体设备）以及其他领域（如精密农业、医疗设备）[4] 并在各细分市场通常占据第一或第二的市场份额[5] **长期财务目标与运营改善** * 公司长期财务目标为低双位数增长（约一半有机增长 一半无机增长） 并实现45%毛利率、18%营业利润率和22%的EBITDA利润率[6] * 公司通过运营改善 现可在更低的季度营收水平上实现上述利润率目标[7] 2024年季度毛利率创下纪录 其中一个业务板块在最近季度也创下毛利率纪录[16] * 公司于2021年至2023年间投入5300万美元资本支出升级制造设施 并将生产转移至低成本中心 提升了运营效率和能力[16] 并在2025年继续实施额外的成本削减和运营效率计划[17] **有机增长驱动因素与新兴机遇** * 有机增长由宏观趋势驱动 包括电气化、数字化转型、工业自动化以及国防和太空技术[8] * 具体应用包括电动汽车安全测试、电动垂直起降飞行器测试、电动自行车力传感器、工业及医疗机器人、以及人形机器人等新应用[9][10] * 国防与太空业务占去年营收约9% 其中约一半来自太空领域 涉及火箭降落伞再入系统测试、卫星通信和新型高超音速导弹系统等[11] * 数字化转型趋势下 公司在数据中心光纤设备（受AI计算需求驱动）等领域看到新机遇 其精密电阻器可确保激光源电流稳定[12][13] **业务发展举措与重点机会** * 业务发展聚焦于新客户和现有客户的新应用 2025年目标为从这些新业务计划中获得3000万美元订单 截至第三季度已获得2600万美元订单[18] * 人形机器人是重要新兴机遇 公司已与两家开发商合作 涉及关节扭矩传感器和触觉传感器 2025年前三季度仅原型订单就达360万美元[19][20] 预计2026年将实现实际部署[22] * 另一机会是用于测试新型陶瓷材料的平台 可将测试吞吐量提高10倍 目前正与两所大学进行测试[23][24] **近期业绩与竞争定位** * 最近一个季度业绩稳健 实现同比和环比增长 并连续第四个季度订单出货比大于1[25] * 竞争壁垒在于难以复制的专有制造技术、产品的技术稳健性、可靠性、精度以及深入的工程师级客户技术支持[30][31] * 为把握更大批量机会（如消费电子、人形机器人） 运营平台效率提升使公司能以更具竞争力的价格点进行大规模生产[36] **风险与挑战** * 部分终端市场具有周期性（如钢铁、工业市场） 目前表现疲软 但预计未来会改善[37] * 国防业务虽预算增加 但近期因政府成本削减和停工导致关键项目出现一些中断和延迟[26] * 在人形机器人等领域 全球约有8-10家领先开发商 公司预计未来开发者数量会减少 但会专注于不同应用场景[32]

公司活动安排 - 公司将于2025年11月20日星期四在德克萨斯州达拉斯The Westin Las Colinas酒店举行的西南IDEAS投资者会议上进行演讲 [1] - 公司演讲计划于中部时间上午7点55分开始 [2] - 演讲的实时及点播网络直播将通过特定链接或公司官方网站向公众开放 [2] 公司业务概况 - 公司是精密测量和传感技术领域的领导者 [1][4] - 公司的传感器、称重解决方案和测量系统旨在优化和提升客户产品在广泛市场中的性能 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7970万美元，环比增长6.1%，同比增长5.3% [3] - 调整后毛利率为40.5%，低于第二季度的41%，主要受600万美元不利外汇影响和800万美元不利产品组合影响 [4][16] - 调整后营业利润率为6.2%，高于第二季度的4.8%和去年同期 [5][18] - 销售、一般及行政费用为2720万美元，占营收的34.2%，低于第二季度的2770万美元（占营收36.9%） [18] - 第三季度调整后净利润为350万美元，每股摊薄收益0.26美元，去年同期为230万美元，每股0.17美元 [19] - 调整后EBITDA为920万美元，占营收的11.5%，高于第二季度的790万美元（占营收10.5%） [20] - 资本支出为220万美元，全年预测为1000万美元 [20] - 调整后自由现金流为740万美元，高于第二季度的470万美元 [20] - 现金头寸为8630万美元，长期债务为2050万美元，净现金头寸为6580万美元 [20] - 第三季度总订单额为7970万美元，与第二季度相似，订单出货比为1.0，连续第四个季度达到或超过1.0 [3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传感器部门第三季度营收环比增长19.1%，订单环比增长13.5%，达到12个季度以来最高水平，订单出货比为1.07 [6] - 称重解决方案部门第三季度销售额环比下降6.4%，订单额为2450万美元，环比下降约10%，订单出货比为0.89 [9] - 测量系统部门第三季度营收为2060万美元，环比增长7.3%，订单额为2140万美元，环比下降6.9%，订单出货比为1.04 [10] - 传感器部门调整后毛利率为33.7%，环比上升，主要受销量和关税相关净价格调整推动 [16] - 称重解决方案部门调整后毛利率为40.3%，创历史记录，环比略有上升 [17] - 测量系统部门毛利率为51.1%，环比下降，主要受不利产品组合影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 传感器营收增长得益于测试测量、AMS领域的精密电阻以及通用工业市场的弦式传感器销售增长 [6] - 称重解决方案销售下降主要受运输市场以及建筑和精密农业设备市场影响 [9] - 测量系统营收增长主要受钢铁市场对calc和DSI产品的更高销售推动 [10] - 测量系统订单环比下降主要由于国防和太空政府项目延迟导致DTS持续疲软 [11] - 欧洲经济改善对车载称重业务有积极影响，但第三季度存在季节性影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年前九个月产生约2600万美元的业务开发订单，有望实现3000万美元的年度目标 [12] - 预计到2025年底将实现500万美元的年度化成本削减，目前已实现400万美元 [12][27] - 持续寻找有吸引力的并购机会 [13] - 任命两位新高管：首席业务与产品官负责监督销售、营销、产品战略和业务开发；首席运营官负责领导制造和运营卓越计划 [14] - 组织架构调整旨在加速营收增长并加强运营卓越 [15] - 在人形机器人新兴市场具有长期潜力，目前已与两位客户合作，年初至今相关订单约360万美元，并与更多开发商进行初步讨论 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球趋势复杂但稳定，业务环境稳定且适度改善 [3][15] - 成功通过向客户进行价格调整减轻了关税成本影响，认为关税未影响需求 [5] - 预计传感器部门势头将在第四季度持续，部分经销商将为AMS应用补充库存 [6] - 由于美国政府关门，一些国防项目的延迟预计将持续到第四季度 [11] - 对于2025年第四季度，按固定汇率计算，预计净营收在7500万美元至8100万美元之间 [20] - 在人形机器人领域，客户正在为更高产量做准备，但具体爬坡时间和速度尚不确定 [29] 其他重要信息 - 收到石溪大学新型UHTC系统的订单，这是第二所订购该系统的大学，该系统用于对陶瓷等非导电材料进行带测试，应用于高超音速导弹、航空航天、航空电子、能源和工业领域 [11] - 7月通过出售建筑物获得收益，并用于偿还1100万美元债务 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 称重解决方案业务订单出货比连续几个季度低于1，但营收保持相对稳定，是否周期变短？ [23] - 称重解决方案业务依赖几个支柱：OEM业务（精密农业和建筑）受利率和环境影响显著放缓；通用称重业务与工业领域挂钩，相对稳定；车载称重主要受欧洲经济驱动，正在改善，但第三季度有季节性影响；整体订单环境稳定，但大公司需求未见显著上行，主要是渠道补货 [23] 问题: 称重解决方案创纪录的40.3%毛利率是否可持续？ [24] - 该部门持续将制造从世界其他地区转移到印度，进行成本削减，在类似营收水平下，给定持续的运营卓越计划，该毛利率是可持续的 [26] 问题: 500万美元的成本节约目标是否预计在年底实现？今年至今实现了多少？ [27] - 预计年底实现500万美元的年度化目标，目前已完成400万美元 [27] 问题: 对人形机器人2026年的出货爬坡有何预期？是否需要增加制造面积？ [28] - 年初至今从两位人形机器人客户获得360万美元订单，一位处于设计领先阶段，另一位处于原型阶段；已有关于更高产量生产的讨论，但具体爬坡时间和速度不确定，公司正与客户讨论支持更高产量制造的能力 [29] 问题: 是否有可能在未来几个季度引入至少一位新人形机器人客户？目前与其他潜在客户的讨论进展如何？ [34] - 正处于工程对话阶段，为客户提供特定的传感解决方案；由于客户设计尚未冻结且变更频繁，能见度不高；但客户认可公司能提供增值传感解决方案，这是积极信号 [35][36] 问题: 业务开发计划中2600万美元（前九个月）是否包含第四季度额外的人形机器人订单？还是来自其他新领域如陶瓷？ [37] - 2600万美元来自多种不同应用，人形机器人是其中之一，还包括陶瓷、半导体后端测试、光纤光学等，来自公司所有部门的新应用 [37] 问题: 美国政府关门对第三季度的影响能否量化？对第四季度的预期影响如何？ [38] - 影响主要集中在测量系统部门的DTS产品线，由于政府关门，讨论、下单或发货存在挑战；影响至少为数十万美元，可能更多 [39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7970万美元，环比增长6.1%，同比增长5.3% [4] - 调整后毛利率为40.5%，低于第二季度的41%，主要受600万美元不利外汇影响和80万美元不利产品组合影响 [4][12] - 调整后营业利润率为6.2%，高于第二季度的4.8% [4][13] - 销售、一般及行政费用为2720万美元，占营收的34.2%，低于第二季度的2770万美元（占营收36.9%） [13] - 调整后净利润为350万美元，每股摊薄收益0.26美元，高于第二季度的230万美元（每股0.17美元） [14] - 调整后EBITDA为920万美元，占营收的11.5%，高于第二季度的790万美元（占营收10.5%） [14] - 资本支出为220万美元，预计2025年全年资本支出为1000万美元 [14] - 调整后自由现金流为740万美元，高于第二季度的470万美元 [14] - 期末现金头寸为8630万美元，长期债务为2050万美元，净现金头寸为6580万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传感器业务第三季度营收环比增长19.1%，订单环比增长13.5%，达到12个季度以来最高水平，订单出货比为1.07 [5][6] - 称重解决方案业务第三季度销售额环比下降6.4%，订单为2450万美元，环比下降约10%，订单出货比为0.89 [7] - 测量系统业务第三季度营收为2060万美元，环比增长7.3%，订单为2140万美元，环比下降6.9%，订单出货比为1.04 [8] - 传感器业务调整后毛利率为33.7%，环比上升，主要受销量和关税相关净价格调整推动 [12] - 称重解决方案业务调整后毛利率为40.3%，创历史记录，环比略有上升 [12] - 测量系统业务毛利率为51.1%，环比下降，主要受不利产品组合影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 传感器业务增长得益于测试测量、AMS领域的精密电阻以及通用工业市场的应变计销售增长 [5] - 称重解决方案业务销售下降反映运输市场以及建筑和精密农业设备市场的疲软 [7] - 测量系统业务销售增长得益于钢铁市场对CAL和DSI产品的需求 [8] - 测量系统订单环比下降主要由于国防和太空政府项目相关的DTS产品持续疲软 [8] - 人形机器人市场仍处于早期阶段，预计2026年首次实际部署，7月至10月期间从两位当前客户获得180万美元订单，年内相关订单总额达360万美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年前九个月产生约2600万美元业务发展订单，有望实现全年3000万美元目标 [9] - 预计到2025年底实现500万美元年度化成本削减，目前已实现400万美元 [9][19] - 持续寻找有吸引力的并购机会 [9] - 扩大高级领导团队，新增首席业务与产品官和首席运营官两个C级职位 [10][11] - 组织架构调整旨在加速营收增长并加强运营卓越 [11] - 通过向客户进行价格调整成功减轻关税成本影响，认为关税未影响需求 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务环境稳定且适度改善 [11] - 预计传感器业务势头在第四季度持续，部分经销商将为AMS应用补充库存 [6] - 预计一些国防项目的延迟将因美国政府停摆而持续到第四季度 [8] - 对人形机器人领域的长期潜力表示乐观，公司处于高性能细分市场的有利位置 [6] - 对第四季度营收展望为7500万至8100万美元（按第三季度汇率计算） [15] 其他重要信息 - 第三季度总订单为7970万美元，与第二季度相似，订单出货比为1.0，连续第四个季度达到或高于1.0 [4] - 出售一栋建筑获得550万美元收益 [13] - 7月利用出售建筑所得偿还1100万美元债务 [14] - 获得石溪大学新型UHTC系统的测试版订单，该系统用于航空航天高超音速导弹等关键高性能应用中的非导电材料弯曲测试 [8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 称重解决方案业务订单出货比连续几个季度低于1，但营收保持相对稳定，原因是什么？ - 该业务依赖几个支柱：受利率和环境影响的OEM业务（精密农业和建筑）出现显著放缓，而通用工业称重业务与工业领域挂钩相对稳定，车载称重主要受欧洲经济驱动但受第三季度季节性影响，整体订单环境稳定但大公司需求未见显著上升，主要看到渠道库存的补充 [17] 问题: 称重解决方案业务创纪录的毛利率40.3%是否可持续？ - 该业务有显著的成本削减举措，包括将制造转移到印度，在相似营收水平下，通过持续的运营卓越举措，该毛利率是可持续的 [18] 问题: 500万美元的成本节约目标进展如何？ - 预计年底实现500万美元的年度化目标，目前已实现400万美元 [19] 问题: 对人形机器人业务2026年的产能爬坡和制造空间需求有何预期？ - 年内从两位客户获得360万美元订单，其中一位处于设计领先阶段，另一位处于原型阶段，已就大批量生产和支持能力进行讨论，但具体爬坡时间尚不明确，公司将做好准备支持客户 [22] 问题: 是否有机会在未来几个季度增加新的人形机器人客户？ - 正处于工程对话阶段，为客户提供特定的传感解决方案，但客户设计尚未冻结，进程具有不确定性，但客户认可公司提供的价值 [26] 问题: 第四季度预计的3000万美元业务发展目标是否包含新的人形机器人订单？ - 2600万美元的业务发展订单来自多种应用，包括人形机器人、陶瓷、半导体后端测试、光纤光学等，遍布公司所有部门 [28] 问题: 美国政府停摆对第三季度和第四季度的国防业务影响能否量化？ - 影响主要集中在测量系统部门的DTS产品线，由于政府停摆导致订单讨论、下达和发货困难，预计影响至少达数十万美元 [29]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为7970万美元，较前一季度增长6.1%[8] - 2025年第三季度调整后每股净收益为0.26美元，较2025年第二季度的0.17美元增长[8] - 2025年第三季度的运营收入为1020万美元，运营利润率为12.7%[30] - 2025年9月季度，净收益为7,858万美元，相较于2024年同期的净亏损1,351万美元[42] - 调整后的EBITDA为9,152万美元，较2024年同期的8,079万美元增长13.3%[43] 用户数据 - 传感器部门的净收入为31,624万美元，较2024年同期的28,201万美元增长8.6%[44] - 测量系统部门的净收入为20,566万美元，较2024年同期的22,352万美元下降8.0%[44] 毛利率与成本 - 2025年第三季度调整后EBITDA为920万美元，占收入的11.5%[8] - 2025年9月季度的调整后毛利率为40.5%，较2024年同期的40.0%有所提升[42] - 称重解决方案部门的毛利率达到40.3%，创下新高[21] - 称重解决方案部门的调整后毛利率为40.3%，与2024年同期持平[44] 现金流与支出 - 2025年第三季度的调整后自由现金流为740万美元[32] - 2025年9月季度的利息支出为425万美元，较2024年同期的648万美元减少34.4%[43] - 2025年9月季度的税收支出为1,961万美元，较2024年同期的1,874万美元增加4.6%[43] - 2025年9月季度的摊销费用为986万美元，较2024年同期的925万美元增加6.6%[43] - 2025年9月季度的重组费用为214万美元，较2024年同期的82万美元显著增加[43] 订单与市场表现 - 订单总额为7970万美元，与2025年第二季度持平，反映出经济环境的稳定[8] - 传感器部门的订单增长13.5%，为三年来的最高季度水平[16] - 测量系统部门的收入较前一季度增长7.3%，但较去年同期下降8.0%[27] - 公司在2025年第三季度完成了价值1080万美元的建筑出售，作为持续成本控制的一部分[28]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.26美元，超出市场预期的0.21美元，同比去年同期的0.19美元有所增长[1] - 本季度收益超出预期达23.81%，上一季度实际收益为0.17美元，超出预期0.04美元达325%[1] - 季度营收为7973万美元，超出市场共识预期3.50%，高于去年同期的7573万美元[2] - 在过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，两次超出营收预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已上涨约62%，同期标普500指数涨幅为16.5%[3] - 公司所属的电子-杂项元件行业在Zacks行业排名中位列前15%[8] 未来业绩预期与行业展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.27美元，营收7973万美元[7] - 对本财年的共识预期为每股收益0.69美元，营收3.0366亿美元[7] - 同行业公司Allient预计在截至2025年9月的季度每股收益为0.50美元，同比增长61.3%[9] - Allient预计季度营收为1.3468亿美元，同比增长7.6%，其每股收益预期在过去30天内上调了5.2%[9][10]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净收入为7970万美元，同比增长5.3%[2][8] - 净收入为2.266亿美元，同比下降3.1%（从2.339亿美元）[26] - 第三季度净收益 attributable to VPG stockholders 为780万美元，摊薄后每股收益0.59美元，去年同期为净亏损140万美元，每股亏损0.10美元[5][8] - 第三季度调整后净收益为350万美元，调整后摊薄每股收益0.26美元，去年同期分别为250万美元和0.19美元[7][8] - 归属于VPG股东的净收益为716万美元，同比下降21.6%（从914万美元），每股基本收益为0.54美元（去年同期为0.68美元）[26] - 2025年第三季度GAAP净收益为785.8万美元，每股收益0.59美元；调整后净收益为350.0万美元，每股收益0.26美元[30] - 2025年前九个月GAAP净收益为716.4万美元，每股收益0.54美元；调整后净收益为623.9万美元，每股收益0.47美元[30] 成本和费用（同比环比） - 毛利润为8976万美元，同比下降8.2%（从9776万美元），毛利率为39.6%（去年同期为41.8%）[26] - 运营收入为1281万美元，同比下降23.2%（从1667万美元）[26] - 2025年第三季度GAAP毛利润为3212.5万美元，毛利润率为40.3%；调整后毛利润为3227.3万美元，利润率为40.5%[30] - 2025年第三季度GAAP营业利润为1015.9万美元，利润率12.7%；调整后营业利润为497.7万美元，利润率6.2%[30] 各业务线表现 - Sensors部门收入3160万美元，同比增长12.1%，环比增长19.1%[10] - Weighing Solutions部门收入2750万美元，同比增长9.4%，环比下降6.4%[12] - Measurement Systems部门收入2060万美元，同比下降8.0%，环比增长7.3%[14] - 传感器部门2025年第三季度净收入3162.4万美元，调整后毛利润率33.7%[31] - 称重解决方案部门2025年第三季度净收入2753.8万美元，调整后毛利润率40.3%[31] - 测量系统部门2025年第三季度净收入2056.6万美元，调整后毛利润率51.1%[31] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度净收入在7500万美元至8100万美元之间[16] 现金流和债务 - 第三季度末净现金头寸为6600万美元[2] - 现金及现金等价物增加至8625万美元，较期初增长8.8%（从7927万美元）[27][29] - 经营活动产生的净现金为995万美元，同比下降23.7%（从1304万美元）[29] - 长期债务减少至2056万美元，较2024年底下降34.6%（从3144万美元）[28] 其他财务数据 - 第三季度总订单为7970万美元，订单出货比为1.00，为连续第四个季度达到或超过1.00[2] - 第三季度调整后EBITDA为920万美元，调整后EBITDA利润率为11.5%[8] - 应收账款增加至5961万美元，较2024年底增长16.4%（从5120万美元）[27] - 存货增加至8596万美元，较2024年底增长2.1%（从8416万美元）[27] - 总资产增加至4.623亿美元，较2024年底增长2.5%（从4.509亿美元）[27] - 2025年第三季度调整后EBITDA为915.2万美元，EBITDA利润率11.5%[32] - 2025年第三季度公司确认一项资产处置收益554.4万美元[30] - 2025年第三季度发生重组成本21.4万美元[30]