财务表现 - 2025年第二季度收入为6.93亿美元，同比下降4.6% [1] - 每股收益(EPS)为-0.54美元，去年同期为0.09美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期6.6674亿美元，超预期3.94% [1] - EPS超出共识预期(-0.75美元)，超预期28% [1] 运营指标 - 可用座位里程(ASMs)为88.9亿，略低于分析师平均预期的89.3亿 [4] - 载客率为82.4%，低于分析师平均预期的85.2% [4] - 每可用座位里程运营成本(CASM)为8.05美分，略高于预期的8.01美分 [4] - 燃油消耗量为8490万加仑，高于分析师预期的8314万加仑 [4] - 不含燃油的CASM为5.69美分，略低于预期的5.71美分 [4] - 收入客公里(RPMs)为73.2亿，低于分析师预期的76.1亿 [4] 客运收入 - 客运票务收入为2.85亿美元，低于分析师预期的2.9769亿美元 [4] - 客运票务收入同比下降18.3% [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨7.4%，表现优于Zacks S&P 500指数的5.4%涨幅 [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与大盘一致 [3]

文章核心观点 Volaris公布2025年第二季度未经审计财务业绩，虽面临外部地缘政治逆风及运营指标波动，但凭借灵活商业模式和成本结构，重申全年EBITDAR利润率指引，未来将依据客户需求和盈利能力做决策以创造长期价值 [1][3] 各部分总结 财务与运营亮点 - 2025年第二季度总运营收入6.93亿美元，同比降4.5%；净亏损6300万美元，去年同期盈利1000万美元；EBITDAR为1.94亿美元，同比降25.7% [4] - 可用座位英里（ASMs）增至88.85亿，升8.7%；客座率82.4%，降3.1个百分点；客运量753.1万人次，增6.3% [4] - 每可用座位英里总运营收入（TRASM）降至7.80美分，降12.2%；每可用座位英里总运营成本（CASM）基本持平于8.05美分；不含燃油的CASM增至5.69美分，升6.7% [4] 财务指标分析 - 平均经济燃油成本降至每加仑2.46美元，降14%；EBITDAR利润率27.9%，降8.0个百分点 [5] - 现金、现金等价物和短期投资共7.88亿美元，占过去12个月总运营收入26.1%；净债务与LTM EBITDAR比率为2.9倍，上季度为2.7倍 [13][14] 全年及第三季度指引 - 2025年全年ASM预计增长约7%；EBITDAR利润率预计在32% - 33%；资本支出约2.5亿美元；平均美元/墨西哥比索汇率约为19.65比索；美国墨西哥湾沿岸喷气燃料平均价格约为每加仑2.10美元 [17] - 2025年第三季度ASM预计增长约6%；TRASM约为8.6美分；不含燃油的CASM约为5.5美分；EBITDAR利润率预计在32% - 33% [17] 机队情况 - 第二季度退役1架A319ceo飞机，新增4架A320neo和1架A321neo，机队总数达149架；机队平均机龄6.5年，平均每架座位数198个；63%为新发动机选项（NEO）机型 [21] 汇率情况 - 该时期平均汇率为19.54比索/美元，墨西哥比索贬值13.6%；期末汇率为18.89比索/美元，2025年第一季度末为20.32比索/美元 [15]

收购交易 - Volaris Group宣布收购芬兰公司Surveypal Oy，后者提供基于SaaS模型的自动化调查软件[1] - Surveypal Oy为芬兰及国际市场约600家企业提供商业智能指标工具[1] - 交易将扩大Volaris Group在北欧地区的专业网络[2] 被收购方业务 - Surveypal Oy成立于2007年，专注于提升反馈管理解决方案[2] - 主要产品包括Survey Tool（用户可创建调查并导出分析数据）和Surveypal CXM（通过扫描多渠道数据提供客户洞察）[2] - 解决方案帮助企业精准定位客户需求并提升客户忠诚度[2] 战略协同 - Volaris Group在数据管理和垂直市场软件开发领域的经验将为Surveypal Oy提供最佳实践共享平台[3] - 收购后Surveypal Oy保持独立运营，CEO Liisa Sten继续领导，并入Volaris Group旗下Ulsted投资组合[3] 收购方背景 - Volaris Group专注于垂直市场技术公司的收购与业务强化，隶属于Constellation Software Inc[4] - 通过有机增长（新产品开发）或互补性收购帮助被投企业持续发展[4]

公司股价表现 - Volaris股价自2025年1月以来下跌约50% [1] - 公司被分析师认为估值严重低估 [1] 分析师持仓情况 - 分析师持有Volaris多头头寸 [1] - 持仓方式包括股票、期权或其他衍生品 [1]

Volaris (VLRS) 6月运营数据 - 公司6月收入客公里(RPM)同比上升 但具体增幅未披露[1] - 综合运力(ASM)同比增长0.6% 但载客率下降1.7个百分点至83.9% 主要因客运量同比下降1.4%[2][10] - 6月载客量240万人次 同比微增0.2%[2][10] 国内与国际市场表现 - 国内RPM和ASM分别同比下降2%和1.2% 载客率降至89.2%(同比下降0.7个百分点)[3] - 国际RPM下降0.4% 但ASM增长3.4% 导致载客率显著下滑2.9个百分点至76.2%[3] 同业比较 - 瑞安航空(RYAAY)6月载客量达1930万人次 同比增长3% 载客率维持95%的高位[5] - 巴拿马航空(CPA)5月ASM增长7% RPM飙升7.5% 推动载客率提升至87.6%(同比+0.3个百分点)[8] 巴拿马航空(CPA)亮点 - 公司2025年预期盈利增长率达13.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度5.5%[9] - 股价年内累计上涨17.4% 受益于强劲的客运量增长[9]

公司运营数据 - 2025年6月可用座位里程(ASMs)同比增长0.6%至28.04亿，其中国际ASMs增长3.4%至11.5亿，国内ASMs下降1.2%至16.54亿 [2][3] - 2025年6月收入客里程(RPMs)同比下降1.4%至23.52亿，其中国内RPMs下降2.0%至14.76亿，国际RPMs微降0.4%至8.76亿 [2][3] - 2025年6月载客率同比下降1.7个百分点至83.9%，其中国内载客率89.2%(同比下降0.7个百分点)，国际载客率76.2%(同比下降2.9个百分点) [2][3] - 2025年6月运输旅客241.3万人次，同比增长0.2%，其中国内旅客181.4万人次(增长0.2%)，国际旅客59.8万人次(增长0.1%) [2][3] 管理层评论 - 公司产能增长符合预期，墨西哥行业整体产能与当前客运需求模式保持一致 [3] - 国内载客率保持强劲，反映持续旺盛需求，美国市场跨境需求展现出韧性 [3] - 公司通过优化临近票价实现单位收入最大化，预计旺季需求将环比改善 [3] 公司背景 - 公司是超低成本航空公司，运营范围覆盖墨西哥、美国、中美洲和南美洲，拥有221条航线和150架飞机 [5] - 每日提供约500个航班，连接墨西哥44个城市和美国、中美洲及南美洲29个城市，拥有墨西哥最年轻的机队之一 [5] - 目标客群包括探亲访友旅客、价格敏感的商业和休闲旅客 [5] 行业术语 - 收入客里程(RPMs)=付费座位数×飞行里程 [4] - 可用座位里程(ASMs)=可用座位数×飞行里程 [4] - 载客率=RPMs/ASMs [4]

公司财务表现 - 公司第一季度营收同比下降11.7%至6.78亿美元 主要受墨西哥比索贬值和每乘客收入下降影响 [4][7] - 每可用座位英里总收入(TRASM)同比下滑17%至7.76美分 显示收入效率降低 [7] - 每乘客运营收入下降17.6%至91美元 其中基础票价暴跌28.8%至39美元 [8] - 总运营支出从2024年3月底的6.64亿美元增至2025年第一季度的6.88亿美元 [9] 流动性风险 - 公司流动比率仅为0.74 显示短期偿债能力不足 [4][9] - 现金储备无法覆盖短期债务 流动比率低于1的警戒线 [9] 市场表现与评级 - 公司股价过去一年下跌33.5% 同期航空运输行业指数上涨18.8% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 反映机构看空态度 [6] - 分析师对未来两年盈利预测大幅下调 其中明年预期被下调超过100% [2] 行业替代标的 - 巴拿马航空(CPA)当前Zacks评级为2级(买入) 预期今年盈利增长14.3% 年内股价上涨17.9% [10][11] - 瑞安航空(RYAAY)同为2级评级 预期盈利增速达30.5% 年内股价涨幅26.2% [10][12]

收购事件概述 - Volaris Group宣布收购企业资产管理(EAM)软件提供商4Site 该交易于2025年6月16日完成[1] - 4Site将并入AssetWorks Appraisal – Asset Management业务单元[1][4] 战略意义 - 此次收购标志着AssetWorks资产管理部门的持续增长迈出重要一步[2] - 4Site成熟的EAM平台为采矿、发电和纸浆造纸行业领导者提供维护、供应链和财务绩效管理能力[2] - 通过整合4Site的行业知识和技术专长 将加速提供最佳解决方案的能力[2] 标的公司业务特性 - 4Site成立于1976年 自2001年起专注于为采矿行业提供EAM软件[3] - 解决方案将计算机化维护管理系统(CMMS)范围扩展到采购、库存、会计和财务管理领域[3] - 公司位于加拿大安大略省雷湾 其EAM平台帮助工厂管理者快速决策并保持设备峰值性能[3] 协同效应预期 - 收购将为4Site客户带来增长、创新和长期稳定性[4] - 通过AssetWorks团队的综合产品组合 客户可释放企业资产管理全部潜力[4] - 原所有者Rohit Diesh将继续担任顾问 专注于扩大公司在采矿行业的影响力[4] 收购方背景 - Volaris Group是Constellation Software Inc的运营集团 专注于垂直市场技术公司的收购和培育[5] - 公司通过新举措、产品开发或互补性收购等方式促进业务增长[5]

墨西哥航空Volaris (VLRS)运营数据 - 公司5月收入客公里(RPMs)同比增长[1] - 综合运力(可用座位里程ASMs)同比增长9% 但客座率下降4.3个百分点至81.8% 因运力增速(9%)超过运输量增速(3.5%)[2] - 5月载客量达250万人次 同比增长4.2%[2] 国内与国际市场表现 - 国内航线RPMs和ASMs分别增长5.7%和10.4% 客座率下降3.8个百分点至86.5%[3] - 国际航线RPMs下降0.2% ASMs增长6.8% 客座率下降5.2个百分点至74.7%[3][8] 行业对比 - 瑞安航空(RYAAY)5月载客量1890万人次 同比增长4% 客座率提升1个百分点至95%[4] - 巴拿马航空控股(CPA)一季度RPMs增长10.1% 预计2025年客运收入增长4%[6] 其他航空公司动态 - CPA当前财年预期盈利增长率14.3% 年内股价上涨24.2%[7] - CPA过去四个季度每股收益平均超预期5.5%[7]

文章核心观点 - 低成本航空公司Volaris公布2025年5月初步运输数据，运力增长与调整相符，二季度符合指引且暑期预订趋势良好 [1][3] 公司运营情况 - 5月可用座位里程（ASM）运力同比增长9.0%，收入客英里（RPM）增长3.5%，墨西哥国内RPM增长5.7%，国际RPM基本持平，载客率同比下降4.3个百分点至81.8%，运送250万乘客 [2] - 2025年5月与2024年5月相比，国内RPM从14.69亿增至15.53亿，增长5.7%；国际RPM从8.90亿降至8.89亿，下降0.2%；总RPM从23.60亿增至24.42亿，增长3.5% [3] - 2025年5月与2024年5月相比，国内ASM从16.26亿增至17.95亿，增长10.4%；国际ASM从11.14亿增至11.90亿，增长6.8%；总ASM从27.39亿增至29.85亿，增长9.0% [3] - 2025年5月与2024年5月相比，国内载客率从90.4%降至86.5%，下降3.8个百分点；国际载客率从79.9%降至74.7%，下降5.2个百分点；总载客率从86.1%降至81.8%，下降4.3个百分点 [3] - 2025年5月与2024年5月相比，国内运送乘客从179.7万增至189.4万，增长5.4%；国际运送乘客从60.3万增至60.8万，增长0.8%；总运送乘客从240万增至250.2万，增长4.2% [3] - 截至2025年5月与截至2024年5月相比，国内RPM从72.11亿增至76.85亿，增长6.6%；国际RPM从45.38亿增至47.47亿，增长4.6%；总RPM从117.49亿增至124.32亿，增长5.8% [3] - 截至2025年5月与截至2024年5月相比，国内ASM从79.62亿增至87.39亿，增长9.8%；国际ASM从56.42亿增至60.79亿，增长7.7%；总ASM从136.04亿增至148.18亿，增长8.9% [3] - 截至2025年5月与截至2024年5月相比，国内载客率从90.6%降至87.9%，下降2.6个百分点；国际载客率从80.4%降至78.1%，下降2.3个百分点；总载客率从86.4%降至83.9%，下降2.5个百分点 [3] - 截至2025年5月与截至2024年5月相比，国内运送乘客从849.8万增至926.9万，增长9.1%；国际运送乘客从310.4万增至326.7万，增长5.2%；总运送乘客从1160.2万增至1253.6万，增长8.0% [3] 公司战略与展望 - 总裁兼首席执行官表示5月运力增长与财报电话会议调整相符，商业团队优先考虑近期票价以提高单位收入，二季度符合指引，暑期预订趋势良好 [3] 公司简介 - Volaris是一家低成本航空公司，点对点运营，服务于墨西哥、美国、中美洲和南美洲，自2006年3月运营以来，航线从5条增至超229条，机队从4架增至147架，每日约500个航班，连接墨西哥44个城市和美国、中美洲、南美洲29个城市，目标客户为探亲访友、注重成本的商务和休闲旅客 [6] 术语解释 - 收入客英里（RPMs）指乘客预订座位数乘以飞行里程数 [4] - 可用座位里程（ASMs）指可供乘客使用的座位数乘以飞行里程数 [4] - 载客率指RPMs除以ASMs并以百分比表示 [4] - 乘客指所有航班段预订的乘客总数 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Ricardo Martínez，邮箱为ir@volaris.com；媒体联系人是Israel Álvarez，邮箱为ialvarez@gcya.net [5]