Zacks研究服务与评分体系 - Zacks Premium提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，以及完整的Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具，帮助投资者更聪明、更自信地进行投资 [1] - Zacks Style Scores为每只股票提供A、B、C、D或F的评级，基于价值、增长和动量三个维度，评分越高，股票表现越好的可能性越大 [3] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41%，超过同期标普500指数表现的两倍 [4] - Zacks Style Scores与Zacks Rank结合使用，帮助投资者筛选出最有可能在未来30天内跑赢市场的股票 [11] Zacks Style Scores分类 - 价值评分：通过P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [12] - 增长评分：考虑公司财务实力、健康状况和未来前景，筛选出具有长期可持续增长潜力的股票 [13] - 动量评分：利用股价或盈利前景的上升或下降趋势，识别建仓时机 [14] - VGM评分：综合价值、增长和动量评分，提供最全面的股票评级指标 [15] Viavi Solutions公司分析 - Viavi Solutions总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，是全球领先的网络测试、监控和服务支持解决方案提供商，产品组合涵盖端到端网络可视性和分析 [8] - 过去60天内，三位分析师上调了Viavi Solutions 2025财年的盈利预期，Zacks共识预期每股收益增加0.02美元至0.38美元，平均盈利惊喜率为9.4% [9] - Viavi Solutions的动量评分为B，过去四周股价上涨4.8%，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B [20] - 凭借稳健的Zacks Rank和顶级的动量及VGM评分，Viavi Solutions应成为投资者的关注对象 [21]

收购交易 - Viavi Solutions Inc (VIAV) 宣布以1.5亿美元收购Inertial Labs Inc 并可能在未来四年内支付高达1.75亿美元的或有付款 交易预计在2025财年第三季度完成 [1] - Inertial Labs 是一家高性能定位、导航和定向解决方案的开发商和制造商 其产品包括惯性测量单元、惯性导航系统、GNSS跟踪和LiDAR扫描 主要应用于航空航天、国防和工业领域 [2] - Inertial Labs 的先进解决方案支持通过LiDAR和摄影测量算法进行公用事业检查 并为空中和地面自动驾驶车辆提供智能导航系统 这与VIAVI扩展工业及自动驾驶运输市场的战略相契合 [3] 公司业务与市场 - VIAVI 提供端到端网络可视性和分析解决方案 涵盖无线和光纤测试、3D传感产品、光传输、以太网、宽带接入、视频测试和存储网络测试等领域 这些业务正处于由OEM和服务提供商向超高速5G网络转型推动的多年投资周期的早期阶段 [4] - VIAVI 在全球125多个国家拥有强大的市场地位 此次收购预计将为公司的网络和服务支持业务带来约5000万美元的增量收入 并在交易完成后的第一年内提升收益 [5] 股票表现 - 过去一年 VIAV 股价上涨14.6% 而行业平均涨幅为76.4% [6] - VIAV 目前持有Zacks Rank 3(持有)评级 [8] 行业其他公司 - Celestica Inc (CLS) 目前持有Zacks Rank 2(买入)评级 上一季度实现10.64%的盈利惊喜 该公司为全球领先的原始设备制造商提供竞争性制造技术和服务解决方案 [9] - InterDigital Inc (IDCC) 目前持有Zacks Rank 1(强力买入)评级 长期增长预期为17.44% 该公司是先进移动技术领域的先驱 其解决方案广泛应用于数字蜂窝、无线3G、4G和IEEE 802相关产品和网络 [10] - Ubiquiti Inc (UI) 目前持有Zacks Rank 1(强力买入)评级 上一季度实现20.9%的盈利惊喜 该公司拥有高度灵活的全球业务模式 通过管理100多个分销商和主经销商的强大全球网络 提高了未来需求可见性和库存管理能力 [11]

收购概述 - VIAVI Solutions Inc 宣布签署最终协议，以1.5亿美元的初始对价收购Inertial Labs Inc，并可能在四年内支付高达1.75亿美元的或有对价 [1] - 交易预计将在2025年第一季度完成，需获得某些监管批准和惯常的成交条件 [2] 财务影响 - 收购预计将在2025年为VIAVI的网络和服务支持（NSE）年度收入增加约5000万美元 [2] - 交易预计在成交后12个月内对每股收益（EPS）产生增值效应 [2] 战略意义 - 收购将扩大VIAVI在航空航天、国防和工业终端市场的业务范围 [1] - 通过高度互补的产品组合，加速进入高增长应用领域，如自主空中、陆地和海洋系统 [1][5] - 收购支持VIAVI在国内和国际航空航天及国防领域的扩展战略 [5] 产品与技术 - Inertial Labs 提供高性能的定向、定位和导航解决方案，包括惯性测量单元（IMU）、惯性导航系统（INS）、确保位置导航和定时（APNT）、GNSS跟踪、LiDAR扫描、替代导航（ALTNAV）和视觉导航解决方案 [3] - Inertial Labs 的解决方案还包括通过LiDAR和摄影测量算法实现公用事业检查，以及为空中和自主地面车辆提供智能系统导航 [4] 公司背景 - VIAVI 是全球网络测试、监控和保障解决方案的提供商，服务于电信、云、企业、急救人员、军事、航空航天和铁路行业 [7] - Inertial Labs 拥有超过20年的行业经验，是惯性测量单元（IMU）、GPS辅助惯性导航系统（INS）和姿态与航向参考系统（AHRS）的领先设计、集成和制造商 [8] 市场与应用 - 收购将加速VIAVI进入工业和自主交付及运输终端市场 [4] - Inertial Labs 的解决方案为VIAVI在高增长市场和应用中提供了扩展机会，如基于无人机的LiDAR和相机系统 [6]

全球首个800GbE服务试验成功 - Windstream Wholesale与VIAVI Solutions Inc和Colt Technology Services合作完成了全球首个800GbE服务试验 试验通过Nokia的PSI-M平台连接了伦敦和芝加哥 距离达8500公里 涵盖海底和陆地网络 [1] - 800GbE的引入标志着服务带宽的重大飞跃 容量翻倍 支持AI驱动的数据中心网络 内容分发网络和金融交易中心连接等高级应用 [2] VIAVI的测试解决方案 - VIAVI的全面测试解决方案在Nokia的800G光模块和网络设备上进行了广泛的预部署测试 使用ONT800 FLEX XPM测试集进行了数天的浸泡测试 确保硬件在部署前的性能和可靠性 [3] - 测试过程确保所有组件无缝集成 解决了芝加哥和伦敦之间光链路两端的潜在问题 显著降低了部署后故障排除的风险 [3] VIAVI的产品组合和市场前景 - VIAVI拥有全面的产品组合 提供端到端的网络可视性和分析 帮助构建 测试 认证 维护和优化复杂的物理和虚拟网络 [4] - 其无线和光纤测试解决方案处于多年投资周期的早期阶段 由OEM和服务提供商向超高速5G网络的过渡推动 [4] - 在无线和光纤测试 3D传感产品 光传输 以太网 宽带接入 视频测试和存储网络测试市场的优势可能长期增加其收入 [4] 电信行业的演变和VIAVI的承诺 - 这一成就突显了VIAVI在推进网络能力和提供尖端解决方案以满足全球市场日益增长的需求方面的承诺 [5] - 合作可能推动VIAV股票基于增量收入生成和未来其他运营商的类似交易的诱导 [5] VIAV的股票表现 - VIAV的股价在过去一年中上涨了15.9% 而行业增长为75.5% [6] 其他高排名股票 - Celestica Inc (CLS) 目前持有Zacks Rank 2 (Buy) 在最近报告的季度中 Ubiquiti的盈利惊喜为10.64% [9] - InterDigital Inc (IDCC) 目前持有Zacks Rank 1 长期增长预期为17.44% 是先进移动技术的先驱 设计和开发用于数字蜂窝 无线3G 4G和IEEE 802相关产品和网络的广泛先进技术解决方案 [11]

文章核心观点 - VIAVI Solutions Inc. 的 Xgig® CXL Exerciser 获得了 CXL 2.0 Gold Suite 认证，这将有助于 CXL 设备的实验室测试和认证，并推动 CXL 生态系统的发展 [1][3] 行业背景 - CXL 是一种优化中央处理器 (CPU) 与其外围设备（如加速器、内存缓冲区和智能输入/输出设备）之间数据流的互连技术 [2] - CXL 是人工智能 (AI)、机器学习 (ML) 和其他高性能计算 (HPC) 应用的关键技术 [2] - CXL 2.0 在 CXL 1.1 的基础上，通过增强内存池化、交换功能和更先进的结构管理，实现了基于需求的资源配置 [2] 公司动态 - VIAVI 的 Xgig CXL Exerciser 是首批获得 CXL 2.0 认证的产品之一，将用于实验室测试和设备认证 [3] - VIAVI 与 Micron 和 Smart Modular Technologies 的工程团队紧密合作，推动了 CXL 合规测试生态系统的发展 [3] - VIAVI 的 CXL 测试解决方案将在 SC24 上展示，SC24 是一个展示 HPC 及相关领域最新创新成果的国际会议 [3] 公司声明 - VIAVI 高级副总裁兼实验室和生产总经理 Tom Fawcett 表示，Xgig CXL Exerciser 的认证是 VIAVI 致力于为客户提供先进测试解决方案的体现 [3] - Micron 高级内存系统副总裁 Siva Makineni 表示，与 VIAVI 的合作有助于推动 CXL 2.0 的早期采用和产品可行性的展示 [3] - Smart Modular Technologies 的 CXL 系统和应用工程负责人 Stewart Wang 表示，VIAVI 在帮助其准备和获得 CXL 2.0 认证方面发挥了重要作用 [3] - CXL 联盟主席 Debendra Das Sharma 表示，Xgig CXL Exerciser 已成功满足 CXL 2.0 协议测试的所有要求，期待 VIAVI 继续支持 CXL 生态系统 [3]

财务业绩和关键指标 - 公司在第一季度财务业绩持续受到挑战，特别是在北美服务提供商和企业客户市场[148] - 公司的财务结果和长期增长模式将继续由收入增长、非GAAP营业收入、非GAAP营业利润率、非GAAP每股收益和经营活动现金流等关键指标驱动[149] - 第一季度收入为2.382亿美元，同比下降3.9%[151] - 第一季度GAAP营业利润率为4.8%，同比下降170个基点[151] - 第一季度非GAAP营业利润率为10.0%，同比下降240个基点[151] - 第一季度GAAP净亏损为180万美元，同比下降118.4%[151] - 第一季度非GAAP净利润为1240万美元，同比下降36.4%[151] - 第一季度GAAP每股收益为-0.01美元，同比下降125.0%[152] - 第一季度非GAAP每股收益为0.06美元，同比下降33.3%[152] 收入分析 - 总净收入同比下降3.9%，主要受服务提供商支出疲软影响，但消费者、工业、政府和防伪收入有所增长[168] - 产品收入同比下降3.9%，主要受NE和SE分部收入下降影响，但OSP分部收入有所增长[169] - 服务收入同比下降3.8%，主要受NE和SE分部收入下降影响[169] 毛利率和费用分析 - 毛利率同比下降1.1个百分点至57.1%,主要受NE和SE分部毛利率下降影响,但OSP分部毛利率有所上升[177] - 研发费用同比下降1.0%,主要受重组活动带来的收益[180] - 销售及管理费用同比下降4.0%,主要受收购相关或有对价公允价值变动和诉讼和解收益影响[182] 重组计划 - 重组计划旨在提高运营效率,预计将带来约2500万美元的年度成本节约[184] 分部业务表现 - 公司第三季度网络使能(NE)业务收入下降5.6%,主要受到光纤、接入、实验室、生产和无线业务量下降的影响[193] - 公司第三季度服务使能(SE)业务收入下降12.7%,主要受数据中心和保证业务收入下降的影响[194] - 公司第三季度网络和服务使能(NSE)业务的营业利润率下降5.5个百分点至-4.6%,主要由于业务量下降[195] - 公司第三季度光学安全和性能(OSP)业务收入增长1.7%,主要受消费者、工业、政府和防伪业务收入增加的推动[197] - 公司第三季度OSP业务毛利率上升2.8个百分点至55.3%,主要由于制造业务量增加[197] - 公司第三季度OSP业务营业利润率上升1.8个百分点至39.6%,主要由于毛利率上升[198] 现金流和资产负债表 - 公司第三季度经营活动产生的现金流为13.5百万美元[205] - 公司第三季度股票回购支出1640万美元,截至9月28日剩余1.984亿美元回购额度[209] - 公司截至9月28日的现金及现金等价物和受限现金合计为4.781亿美元[204] - 公司截至9月28日的资产负债表外安排中没有重大变化[211] 风险因素 - 未来面临行业和市场不确定性,如客户采购决策时间不确定性、5G技术商业化进度缓慢等,可能影响公司的收入、盈利能力和财务表现[170,171] - 折现率下降50个基点将导致公司退休福利义务(PBO)增加约4.0百万美元[220] - 公司的市场风险与年度报告中披露的外汇和利率风险未发生重大变化[221]

核心观点 - 公司Viavi Solutions Inc. (VIAV)发布了2025财年第一季度的财报，调整后的每股收益与Zacks共识预期一致，但营收未达预期 公司面临宏观经济挑战和库存调整，导致营收同比下降 [1] 财务表现 - 公司GAAP净亏损为180万美元，或每股亏损1美分，而去年同期为净利润980万美元，或每股4美分 这一显著下降归因于报告季度的营收收缩 非GAAP净收入为1240万美元，或每股6美分，低于去年同期的1950万美元，或每股9美分，但与Zacks共识预期一致 [2] - 总营收为2.382亿美元，低于去年同期的2.479亿美元 智能手机市场和3D传感产品的需求疲软影响了营收增长，但航空电子客户的强劲需求在9月季度支持了营收 营收未达到Zacks共识预期的2.4亿美元 [3] 分部表现 - 网络启用(NE)部门的净销售额为1.416亿美元，同比下降5.6% 需求疲软和受限的支出环境导致下降，但无线和光纤NEMs以及半导体公司的实验室和生产测试设备的逐步复苏部分缓解了这一影响 [4] - 服务启用(SE)部门的营收为1780万美元，同比下降12.7% 企业客户的保守支出行为是主要原因 光学安全与性能产品(OSP)部门的营收为7880万美元，同比增长1.7%，主要得益于3D传感和防伪产品的强劲需求 [5] 地区表现 - 美洲地区的净销售额为8870万美元，同比下降 [6] - 亚太地区的营收保持不变，为8590万美元 [6] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的营收增加到6360万美元，同比增长 [6] 其他财务指标 - 第一季度非GAAP毛利率为59.1%，同比下降100个基点 网络启用(NE)部门的非GAAP毛利率为60.9%，同比下降220个基点，主要由于销量减少和产品组合变化 服务启用(SE)部门的毛利率下降到60.7%，同比下降650个基点，原因是营收下降 光学安全与性能产品(OSP)部门的毛利率增加到55.3%，同比增长280个基点 [7] - 非GAAP营业利润率同比下降240个基点至10% 网络和服务启用业务的营业利润率同比下降550个基点，主要由于营收下降 光学安全与性能产品(OSP)部门的营业利润率增加到39.6%，同比增长180个基点 [8] 现金流与流动性 - 公司在9月季度从经营活动中产生了1350万美元的现金 截至2024年9月28日，公司拥有4.679亿美元的现金和现金等价物，以及6.376亿美元的长短期债务 [10] 展望 - 公司预计2025财年第二季度的营收将在2.55亿至2.65亿美元之间 非GAAP营业利润率预计在11.4%至13.4%之间，非GAAP每股收益预计在9至11美分之间 网络和服务启用部门的营收预计在1.84亿至1.92亿美元之间 光学安全与性能产品(OSP)部门的营收预计在7100万至7300万美元之间，非GAAP营业利润率预计在31.3%至33.3%之间 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2.46亿美元，超出指导范围的下限245百万美元 [4] - 收入环比下降3.3%，同比下降0.7% [5] - 第三季度的营业利润率为9.3%，略高于指导范围的下限8.8%至12% [5] - 每股收益为0.06美元，符合指导范围的0.05至0.09美元，同比下降0.02美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - NSE（网络和服务）第三季度收入为1.698亿美元，低于指导范围的1.73亿至1.79亿美元，同比下降4.2% [7] - NE（网络设备）第三季度收入为1.517亿美元，同比下降0.1% [7] - SE（软件和服务）第三季度收入为181万美元，同比下降28.7% [7] - OSP（光学和传感器产品）第三季度收入为7620万美元，超出指导范围的7200万至7400万美元，同比增长8.1% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - NSE的毛利率为61.4%，同比下降190个基点 [8] - OSP的毛利率为50.1%，同比下降50个基点 [9] - NSE的营业利润率为负1.8%，同比下降320个基点 [8] - OSP的营业利润率为34.3%，同比下降230个基点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司面临的市场环境依然具有挑战性，特别是在服务提供商和企业客户领域 [15] - 尽管NSE需求疲软，但OSP需求强劲，部分抵消了NSE的弱势 [15] - 预计在2025年，服务提供商的支出将面临更大的压力，可能会导致更高的设备更换需求 [43][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，企业客户的支出趋于保守，导致收入未达预期 [15][22] - 预计第四季度将是季节性强劲的季度，但整体支出环境仍将保守 [17] - 对于未来，管理层对NSE和SE业务的恢复持谨慎乐观态度，认为设计赢得和订单渠道表现良好 [30][56] 其他重要信息 - 第三季度末现金和短期投资总额为4.861亿美元，较第二季度的5.718亿美元下降 [11] - 第三季度的资本支出为320万美元，同比下降760万美元 [13] - 公司在第三季度未进行股票回购 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 企业和服务提供商的支出情况如何？ - 管理层表示，北美的服务提供商支出疲软，项目延迟，企业客户的支出也趋于保守 [22][24] 问题: 对于未来的季节性趋势有何看法？ - 管理层认为，9月通常是较低的季度，预计服务提供商的支出不会改善 [27] 问题: NSE的营业利润率恢复的可能性？ - 管理层指出，恢复的关键在于收入的增长，特别是高贡献率的SE业务 [55][56] 问题: PNT业务的强劲表现来源于哪里？ - 管理层提到，主要来自航空航天和国防领域的需求增长 [58]

公司业绩 - Viav Solutions最新季度每股收益为0.06美元 与Zacks共识预期一致 但低于去年同期的0.09美元 [1] - 公司上季度实际每股收益为0.08美元 超出预期0.07美元 超出幅度达14.29% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 [1] - 公司最新季度营收为2.382亿美元 低于Zacks共识预期0.77% 也低于去年同期的2.479亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超出营收预期 [2] 市场表现 - Viav Solutions股价年初至今下跌6.2% 同期标普500指数上涨21.9% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 未来展望 - 公司下一季度共识预期为每股收益0.08美元 营收2.5046亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益0.36美元 营收10.2亿美元 [7] - 公司所属通信组件行业在Zacks行业排名中位列前12% [8] 行业动态 - 同行业公司AudioCodes预计将于11月6日发布财报 [9] - AudioCodes预计最新季度每股收益为0.25美元 与去年同期持平 [9] - AudioCodes预计最新季度营收为6158万美元 与去年同期持平 [10]

财务表现 - 公司2024财年第一季度净收入为2.382亿美元，同比下降970万美元或3.9% [2] - GAAP运营利润率为4.8%，同比下降170个基点 [2] - 非GAAP运营利润率为10.0%，同比下降240个基点 [2] - GAAP净亏损为180万美元，同比下降1160万美元或118.4% [2] - 非GAAP净收入为1240万美元，同比下降710万美元或36.4% [2] - GAAP稀释每股亏损为0.01美元，同比下降0.05美元或125.0% [2] - 非GAAP稀释每股收益为0.06美元，同比下降0.03美元或33.3% [2] 业务展望 - 公司预计2024财年第二季度净收入在2.55亿至2.65亿美元之间 [4] - 预计非GAAP每股收益在0.09至0.11美元之间 [4] 区域收入分布 - 美洲、亚太和EMEA客户分别占总净收入的37.2%、36.1%和26.7% [3] 现金及债务情况 - 截至2024年9月28日，公司持有4.979亿美元的总现金、短期投资和短期限制现金 [3] - 公司拥有2.5亿美元1.625%高级可转换票据和4亿美元3.75%高级票据，总净账面价值为6.376亿美元 [3] - 2024财年第一季度，公司产生1350万美元的运营现金流 [3] 产品表现 - 网络启用部门收入为1.416亿美元，同比下降5.6% [3] - 服务启用部门收入为1780万美元，同比下降12.7% [3] - 光学安全和性能产品部门收入为7880万美元，同比增长1.7% [3] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP毛利率、非GAAP运营利润率、非GAAP净收入、非GAAP每股收益、EBITDA和调整后EBITDA作为补充信息 [15] - 非GAAP财务指标不包括与核心运营绩效无关的项目，如股票补偿、无形资产摊销、重组费用等 [18][19][20][21] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官Oleg Khaykin表示，NSE订单势头开始回升，特别是800G和1.6Tb先进光纤产品表现强劲 [2] - 预计NSE需求将在2024财年下半年开始复苏 [2]