文章核心观点 - 魁北克主要大麻生产商、经销商和营销商ROSE LifeScience为其热门品牌推出创新产品，体现对品质和消费者需求的关注，同时介绍了相关公司背景和业务布局 [1] ROSE LifeScience公司情况 - 致力于魁北克和加拿大地区大麻的负责任生产、销售和消费，在魁北克市场发挥重要作用，还为部分生产商提供专业服务 [4] - 多数股权由Village Farms International持有，其余由魁北克创始人拥有和运营 [4] - 2025年冬季产品在加拿大部分省份上市 [3] ROSE LifeScience新产品 Pure Laine品牌 - Pure Laine Originals新增Big Pleasures Slims（阿尔伯塔省），是热门产品新形式，70个预卷装；Greatest Hits Vape Cartridges（安大略省和阿尔伯塔省），旋转热门口味510墨盒 [2][7] - Pure Laine Selects新增Special Haze Slims和Original Kush Slims（安大略省），经典品种10包装 [2] Tam Tams品牌 - 推出Tam Tams Summer Sundaze，包括Cherry Bloom和Tropical Milkshake Pre - Rolls（安大略省），7个0.5克预卷装，带来蒙特利尔夏日体验 [3] Village Farms International公司情况 - 利用大规模可控环境农业经验，是高价值植物性消费品供应商，在新鲜农产品供应及大麻和CBD领域有业务 [5] - 全资子公司Pure Sunfarms是全球最大的大麻业务之一、成本最低的温室生产商和加拿大畅销品牌；持有ROSE LifeScience 80%股权，在加拿大全国排名第二 [6] - 在美国，全资子公司Balanced Health Botanicals是领先CBD品牌和电商平台，计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场 [7][8] - 在国际上，瞄准有潜力的新兴合法大麻和CBD市场，初期关注亚太和欧洲地区，在荷兰是唯一持有大麻许可证的北美生产商 [8]

公司动态 - Village Farms International通过旗下全资子公司Pure Sunfarms首次向新西兰出口大麻产品 主打过去四年加拿大最畅销的干燥花品种Pink Kush [2] - Pink Kush将通过新西兰医疗大麻公司Medleaf Therapeutics的"Bloom"品牌在当地分销 Medleaf拥有全国性的诊所和医疗从业者合作网络 [3] - 新西兰大麻市场预计到2030年将以58%的复合年增长率增长 [3] 管理层评论 - Village Farms首席执行官Michael DeGiglio表示Pink Kush是公司加拿大业务持续成功的关键产品 国际市场需求旺盛 新西兰是公司国际扩张战略的重要一步 [4] - Medleaf首席执行官Courtney Letica表示很高兴能将加拿大排名第一的大麻产品引入新西兰患者群体 Pure Sunfarms的Pink Kush拥有卓越的市场表现记录 [4] 公司业务概况 - Village Farms是北美领先的受控环境农业供应商 在美国和加拿大拥有长期的新鲜农产品供应经验 目前正抓住大麻和CBD领域的高增长机会 [6][7] - 在加拿大 全资子公司Pure Sunfarms是全球最大的大麻生产商之一 也是成本最低的温室生产商 同时公司还持有魁北克Rose LifeScience公司80%股权 [8] - 在国际市场 公司从加拿大GMP认证设施向德国、英国、以色列和澳大利亚等市场出口医疗大麻 并计划拓展亚太和欧洲新市场 在荷兰拥有娱乐大麻种植和分销牌照 [9] - 在美国 全资子公司Balanced Health Botanicals是领先的CBD品牌和电商平台 计划在合规前提下通过德州550万平方英尺温室设施进入高THC大麻市场 [10] - 公司还通过Village Farms Clean Energy与Terreva Renewables合作 利用垃圾填埋气生产清洁能源 每年减少47.5万吨二氧化碳排放 [11] 合作伙伴信息 - Medleaf Therapeutics成立于2018年 是新西兰领先的本地大麻供应商 专注于品牌、分销和销售 偏好加拿大供应商如Pure Sunfarms等经过市场验证的医疗大麻产品 [5]

Management to Host Conference Call March 13 at 8:30 a.m. ETVANCOUVER, British Columbia and ORLANDO, Fla., Feb. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Village Farms International, Inc. (“Village Farms” or the “Company”) (NASDAQ: VFF) today announced it will host a conference call to discuss its fourth quarter and full year 2024 financial results on Thursday, March 13, 2025, at 8:30 a.m. ET. Participants can access the conference call via a webcast at Village Farms Fourth Quarter 2024 Conference Call Webcast or on the ...

文章核心观点 2025年大麻行业仍波动，有推动联邦改革和大麻审批举措，行业过去依赖波动交易获利，介绍几只可能让投资者盈利的大麻股票 [1][2][3] 行业情况 - 2025年行业有起伏，有推动联邦改革和大麻审批的努力 [2] - 过去几年行业依赖波动交易获利，公司发布强劲财报或改革进展消息会带来更好交易 [3] 推荐股票 Village Farms International, Inc. - 公司及其子公司在北美生产、销售温室种植的番茄、甜椒和黄瓜，其全资子公司Balanced Health Botanicals的CBDistillery™开始内部生产软糖 [4] - 生产在科罗拉多州丹佛以南的GMP认证工厂进行，体现公司提供优质健康产品的承诺，能实现更大创新、灵活性和库存控制 [6] - 公司总裁称内部生产凸显公司制造卓越的核心竞争力 [7] Canopy Growth Corporation - 公司及其子公司从事大麻和大麻制品的生产、分销和销售，产品用于娱乐和医疗，主要市场包括美国、加拿大、德国等 [9][10][11] - 2025财年第三季度净收入较2023年12月31日结束的第三季度下降5%，毛利率下降400个基点至32% [12] - 2025财年第三季度持续经营业务的运营亏损为2400万美元，较2024财年第三季度改善61%，调整后EBITDA亏损300万美元，同比改善61% [12]

文章核心观点 Balanced Health Botanicals旗下CBDistillery™将全系列大麻衍生软糖产品转为内部生产，体现公司对品质的承诺，能带来创新、灵活和库存控制等优势，且已取得初步成功 [1] 分组1：CBDistillery™内部生产情况 - 公司全系列大麻衍生软糖现于科罗拉多州丹佛市以南的GMP认证工厂内部生产 [1] - 内部生产体现公司制造卓越的核心竞争力，可全程把控产品质量 [2] - 内部生产使公司能在监管变化时快速开发新的季节性产品线 [2] - 内部生产可控制供应链质量，限制产品中农药和其他污染物，确保使用天然色素和香料 [4] - 内部生产能根据客户需求缩短生产周期，使产品更快上市 [4] - 一款限量版节日主题CBD软糖自2024年末推出后获验证客户5星评级 [4] 分组2：CBDistillery™品牌介绍 - 是Balanced Health Botanicals旗下品牌，2016年于丹佛成立，是美国畅销CBD品牌之一 [1][6] - 使命是成为主要CBD教育资源，为大众提供大麻衍生CBD产品、行业研究和客户评价 [6] - 注重基础设施投资，包括严格产品测试和生产纯净有效的产品 [6] 分组3：Village Farms International公司情况 - 是Balanced Health Botanicals母公司，利用大规模可控环境农业经验，为高价值植物性消费品提供垂直整合供应 [7] - 是美加地区领先的新鲜农产品供应商，正开拓北美、荷兰和国际市场的大麻和CBD业务 [7] - 加拿大子公司Pure Sunfarms是全球最大的大麻运营企业之一，成本最低且是畅销品牌 [8] - 拥有魁北克Rose LifeScience 80%股份，该公司是当地第三方大麻产品商业化专家 [8] - 从加拿大欧盟GMP认证工厂向德国、英国、以色列和澳大利亚等国际市场出口医用大麻 [9] - 在亚太和欧洲地区拓展出口合同，进行战略资产投资，旗下Leli Holland拥有荷兰休闲大麻经营许可证 [9] - 计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场，利用德州西部超550万平方英尺温室及加拿大业务经验 [10]

文章核心观点 公司旗下荷兰子公司Leli Holland开始处理订单和交付，按此前指引在荷兰市场开启销售，公司对执行盈利国际增长战略有信心 [1][3] 荷兰市场业务进展 - 公司旗下Leli Holland已开始处理订单和交付，满足此前披露的荷兰市场销售启动时间指引 [1] - 公司2024年12月完成荷兰德拉赫滕室内大麻生产设施首次收获，2025年2月7日将开始向荷兰咖啡店交付大麻 [1] - Leli Holland持有荷兰娱乐大麻生产和分销的10个许可证之一，德拉赫滕生产设施于2024年10月建成，预计2025年第二季度全面投产 [2] - 2025年4月7日，参与项目的市政当局所有咖啡店必须仅从受监管持牌人处买卖大麻产品 [2] 公司管理层观点 - 公司总裁兼首席执行官表示此次开启交付是近五年工作成果，荷兰市场是全球最具吸引力的大麻投资机会之一，公司有信心执行盈利国际增长战略 [3] 公司业务布局 加拿大业务 - 公司全资子公司Pure Sunfarms是全球最大的单一大麻业务之一、成本最低的温室生产商和加拿大最畅销品牌之一 [5] - 公司拥有魁北克省Rose LifeScience 80%股权，该公司是当地领先的第三方大麻产品商业化专家 [5] 国际业务 - 公司从加拿大欧盟GMP认证设施向德国、英国、以色列和澳大利亚等国际市场出口医用大麻，并通过新出口合同和战略投资扩大国际业务 [6] - 公司全资子公司Leli Holland拥有荷兰娱乐大麻产品种植和分销许可证 [6] 美国业务 - 公司全资子公司Balanced Health Botanicals是美国领先的CBD和大麻衍生品牌及电子商务平台 [7] - 公司计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场，利用美国最大温室运营之一及在加拿大积累的经验 [7] 清洁能源业务 - 公司旗下Village Farms Clean Energy与Terreva Renewables合作，在Delta RNG设施利用垃圾填埋气生产清洁能源并获取特许权使用费，每年减少温哥华47.5万公吨二氧化碳排放 [8]

公司动态 - Village Farms International 对 DEA 在毒品管制分类过程中的延迟表示关注 认为这是行政程序中的重要一步 并象征性地对抗了 DEA 的冲突立场 [1] - 公司 CEO Michael DeGiglio 批评 DEA 的行为 称其表现出对高级官员的“令人震惊”和“尴尬”的缺乏理解 并呼吁特朗普政府纠正过去的失败 [1] - 公司强调其在诉讼中作为唯一参与的大麻运营商的角色 致力于推动公平和诚实的程序 并纠正政府腐败和官僚主义的错误 [1] 公司业务 - Village Farms 是一家垂直整合的农业公司 专注于高价值、高增长的植物性消费品 并在美国和加拿大拥有领先的新鲜农产品供应商地位 [2] - 公司在加拿大拥有全资子公司 Pure Sunfarms 是全球最大的大麻运营之一 也是加拿大成本最低的温室生产商和畅销品牌之一 [3] - 公司持有魁北克 Rose LifeScience 80% 的股份 后者是魁北克省领先的第三方大麻产品商业化专家 [3] 国际市场 - Village Farms 瞄准国际市场上新兴的合法大麻和 CBD 机会 特别是在德国、英国、以色列和澳大利亚等市场 [4] - 公司在欧洲拥有全资子公司 Leli Holland 拥有 10 个种植和分销娱乐大麻产品的许可证之一 [5] 美国市场 - 公司全资子公司 Balanced Health Botanicals 是美国领先的 CBD 和大麻衍生品牌及电子商务平台之一 [6] - 公司计划通过多种策略进入美国高 THC 大麻市场 利用其在西德克萨斯州超过 550 万平方英尺的温室运营 [6] 清洁能源 - Village Farms Clean Energy 与 Terreva Renewables 合作 通过其 Delta RNG 设施从垃圾填埋气中生产清洁能源 每年减少温哥华 475,000 公吨的二氧化碳排放 [7]

文章核心观点 Village Farms和Hemp for Victory联合提交重新审议请求，要求取消DEA在大麻重新分类提案中的支持者角色，新证据显示DEA存在不当行为，公司敦促法院采取纠正行动，支持大麻重新分类以避免不良结果 [1][2][3] 重新审议请求相关 - 2024年11月18日首次提出取消DEA资格动议被拒，现因新证据重新提交请求 [1] - 新请求包含DEA未披露利益冲突和不当单方面沟通的证据，称其对提案的敌意损害支持重新分类参与者权益 [2] - 公司敦促法院对重新审议请求采取立即纠正行动，Village Farms将向DEA和DOJ提交宣誓书指控其偏见 [2] 各方表态 - 律师称新证据表明DEA利用权力破坏重新分类提案，需进行特别证据听证会确保公平透明 [3] - Village Farms总裁认为DEA操纵程序阻碍大麻重新分类，公司将全力支持重新分类 [3] 相关主体介绍 - Hemp for Victory是非营利组织，致力于向公众宣传退伍军人使用大麻替代药丸的原因 [4] - Village Farms是大规模垂直整合供应商，在新鲜农产品供应基础上拓展大麻和CBD业务 [5][6] Village Farms业务布局 加拿大 - 全资子公司Pure Sunfarms是全球最大的大麻运营企业之一，是低成本温室生产商和畅销品牌 [7] - 持有魁北克Rose LifeScience 80%股份，该公司是当地领先的第三方大麻产品商业化专家 [7] 国际市场 - 从加拿大欧盟GMP认证设施向德国、英国等国际市场出口医用大麻，拓展亚太和欧洲市场 [8] - 全资子公司Leli Holland拥有荷兰休闲大麻产品种植和分销许可证 [8] 美国市场 - 全资子公司Balanced Health Botanicals是美国领先的CBD品牌和电商平台 [9] - 计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场，利用德州温室和加拿大运营经验 [9] 清洁能源 - Village Farms Clean Energy与Terreva Renewables合作，通过垃圾填埋气生产清洁能源并获版税 [10] - 该合作每年减少温哥华47.5万公吨二氧化碳排放，相当于减少10万辆汽车或为5.13万户家庭供电 [10] 联系方式 - Village Farms国际事务高级副总裁Sam Gibbons，电话(407) 936 - 1190分机328，邮箱sgibbons@villagefarms.com [11] - Hemp for Victory董事会主席Robert Head，邮箱robert@bluecordfarms.com [11]

文章核心观点 - 纯太阳农场公司宣布推出由翱翔公司呈现的“大麻沙皇”产品，该产品旨在致敬行业先驱，满足市场对差异化大麻产品的需求 [1][3] 产品信息 - “大麻沙皇”是一款2.1克的特色蜡卷钝头雪茄，手工制作，采用优质原料，制作工艺独特，符合翱翔公司强调创新和品质的理念 [2] - 翱翔公司与“大麻沙皇”原创作者卡罗琳·库德莫尔密切合作，确保产品既保留根源特色，又为当代消费者提供奢华体验 [4] - “大麻沙皇”在不列颠哥伦比亚省的线上和部分零售商处有售，未来几个月将在安大略省推出 [5] 行业情况 - 加拿大的大麻预卷类别持续快速增长，2024年8月占全国大麻总销售额的12%，同比增长27%，增速是整体大麻销售的三倍 [3][6] 纯太阳农场公司情况 - 纯太阳农场是全球大麻种植领域的领导者，拥有世界上最大的大麻种植设施之一，专注于高品质不列颠哥伦比亚省种植的大麻 [7] - 该公司是加拿大休闲干花的畅销品牌和顶级持牌生产商，以生产粉红库什等受欢迎品种而闻名，产品在加拿大各地均有销售，还为其他持牌生产商生产产品，并获得欧盟GMP认证用于国际药用市场出口 [8] - 纯太阳农场是纯太阳农场、原始菲沙河谷杂草公司、翱翔和超级吐司等品牌的持牌生产商，是乡村农场国际公司的全资子公司 [9] 乡村农场国际公司情况 - 乡村农场利用其大规模、可控环境农业的经验，在高价值、高增长的植物性消费品领域寻找机会，是美国和加拿大杂货店及大型零售商的领先新鲜农产品供应商，在大麻和CBD领域也有新的高增长机会 [11] - 公司的全资子公司纯太阳农场是世界上最大的单一大麻运营企业之一，是成本最低的温室生产商和加拿大最畅销的品牌之一，公司还拥有魁北克省玫瑰生命科学公司80%的股份，在加拿大全国排名第二 [12] - 在美国，全资子公司平衡健康植物公司是该国领先的CBD品牌和电子商务平台之一，公司计划通过多种策略进入美国高THC大麻市场 [13] - 在国际上，公司瞄准具有中长期潜力的新兴合法大麻和CBD机会，初期重点关注亚太地区和欧洲，在荷兰是唯一持有大麻许可证的北美生产商 [14]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额同比增长20%至8340万美元，净亏损缩窄至80万加元（每股0.01加元），去年净亏损为130万加元，综合调整后EBITDA为正530万加元，较去年第三季度的320万加元增长65% [29][30] - 新鲜农产品业务Q3销售额同比增长20%至4280万美元，调整后EBITDA较去年的80万加元增长两倍至230万加元，毛利率较去年第三季度增长133% [30][31] - 加拿大大麻业务总净销售额同比增长27%，调整后EBITDA为650万加元，较去年第三季度增长5%，运营现金流为610万加元，零售品牌销售额增长20%至3720万加元，非品牌销售额较去年第三季度增长68%至1010万加元，国际医药销售额较去年第三季度增长111%，Q3毛利率为26%，低于去年第三季度的35%，排除非品牌规格销售，Q3毛利率提高到31%，SG&A费用占销售额的比例较去年的26%降至22% [32][33][34] - 美国大麻业务Q3销售额为390万加元，毛利率为63%，Q3调整后EBITDA为负15.9万加元，净亏损为负19.2万加元，较Q2有所改善，Village Farms Clean Energy在第三季度净收入为30万加元 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新鲜农产品业务销售额增长20%至近4300万美元，毛利率8%同比提高400个基点，调整后EBITDA和净利润分别为230万美元和0.4%，产量增长25%，自有设施产量增长推动销售额增长 [9][31] - 加拿大大麻业务总净销售额增长29%至约1500万加元，品牌转售销售额增长22%，调整后EBITDA为650万加元，运营现金流为610万加元，在加拿大保持2种植者地位，在安大略省和魁北克省分别取得1市场份额，在加拿大花卉市场保持1份额且在第三季度增长2.7%，在预卷市场保持2地位且较去年市场份额提高2.3%，Super Toast品牌表现出色，新推出的Neon Lambo菌株初期反响良好，计划在电子烟和预卷类别推出新产品 [11][12][13][14][16][17] - 美国大麻业务受各州限制含大麻的产品影响，但团队已开始投资增长计划，稳定业务并转向增长计划，包括推出新的SKU [18][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加拿大市场，公司在多个省份的市场份额排名靠前，如安大略省和魁北克省取得1市场份额，全国花卉市场份额保持1且增长，预卷市场份额从4提升到2，整体市场销售增长较上季度有所放缓，预计明年增长在中个位数左右 [13][77] - 在国际市场，德国市场通过合作伙伴供应协议，公司菌株目前在德国市场排名第1和第3，国际医疗销售同比翻倍，在荷兰的Leli Holland子公司已完成室内种植设施建设并于10月开始种植，预计明年第一季度首次销售，荷兰市场成熟时预计年营收在30 - 35亿欧元之间，追踪设施将逐步提升至约2000公斤干花的年化产能，预计每克定价约6欧元，年化营收约1200万欧元 [11][25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行新鲜农产品业务的合作伙伴销售扩展，以实现持续盈利，认为新鲜农产品业务对在美国推行大麻战略具有重要价值 [9][10] - 在加拿大大麻业务方面，公司将继续优化产品供应，推出新品牌和产品，提高市场份额，同时关注高回报率的投资机会，鉴于加拿大消费税过高，暂不增加Delta 2温室的产能，而是将资源集中在高回报率的投资机会上，如荷兰市场 [21][23][24] - 在国际业务方面，公司将以荷兰市场为契机，探索更多高回报率的机会，将国际业务扩展到新的司法管辖区，同时考虑垂直整合，如收购咖啡店以提高利润率 [27][43] - 公司在行业竞争中处于有利地位，如在加拿大是盈利的运营商之一，在美国拥有领先的大麻品牌和温室资产，且被选为美国缉毒局即将举行的大麻重新分类听证会的唯一大麻生产商证人，显示出公司在大麻行业的专业知识和经验深度和广度 [44][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新鲜农产品业务的番茄定价回归正常表示预期之中，对该业务的产量扩张和成本效率提升带来的积极影响表示满意 [30] - 对于加拿大大麻业务，管理层认为行业存在产能过剩、库存积压和定价压力，且消费税过高，但公司在供应动态方面保持敏锐，对国际业务增长持乐观态度，特别是对欧洲市场的合法化进程和市场潜力充满信心，同时对美国大麻市场持谨慎乐观态度，将等待合适时机进入 [22][51][52] - 管理层对公司在荷兰的业务充满信心，认为尽管室内种植成本高于加拿大温室种植，但由于售价更高且无消费税，利润率将远高于加拿大，预计将产生强劲的投资回报 [64][65] 其他重要信息 - 公司在第三季度经历了一些畅销SKU的缺货库存，估计导致第三季度销售额降低约250万美元，9月开始补货，预计明年第一季度初恢复正常库存水平 [19][20] - 在第二季度公司做出战略决策，放弃一些低利润SKU并提高其他产品价格，利用B2B市场价格上涨销售非品牌规格库存，这一决策影响了加拿大大麻业务的毛利率 [21] - 公司与贷方有着长期的合作关系，对延长大麻定期贷款设施充满信心，对净债务水平感到满意 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于目前不扩大Delta 2设施的决策，如何考虑加拿大与国际市场的产品分配以及加拿大内部的产品分配 - 公司将关注利润率，提高价格或把产品分配到高利润市场，国际市场尤其是欧洲市场潜力大且发展态势良好，而加拿大自合法化以来立法没有更新且消费税过高，所以在加拿大的资本支出会更谨慎，但公司在加拿大有很大的市场份额，可随时根据情况调整 [51][52][53][54] 问题: 加拿大市场中一些畅销SKU缺货的影响是由于省级买家还是自身库存管理，以及背后的驱动因素和影响 - 是公司内部原因，主要是需求高于预期，植物生长需要时间，预计到2025年第一季度会改善 [56] 问题: 能否详细说明公司的整体定价计划 - 公司会综合考虑各种因素，包括加拿大市场的变化、自身在加拿大的市场地位、不同SKU或品牌的机会等，零售市场价格已趋于稳定，不会全面提价，而是关注逐个SKU或品牌的提价机会，提价对零售商也有好处，省级委员会在看到机会时也会支持提价 [59][60][61] 问题: 能否谈谈对荷兰室内种植业务成本结构的信心以及室内与温室种植的运营差异 - 室内种植相对温室种植更易控制，公司有近四十年的种植设施设计经验，团队优秀，设施先进，虽然成本比温室种植高15%以上，但售价是加拿大的8倍且无消费税，公司对该业务非常乐观 [64][65] 问题: 荷兰业务的利润率是否应该远高于加拿大，是否有其他因素影响 - 成本会比加拿大温室成本高15%以上，利润率将远高于加拿大，与美国的60 - 70%的利润率更接近 [69][70] 问题: 在加拿大的非品牌销售是机会性的还是与关系建立或经常性销售有关 - 本季度和今年迄今为止的销售是机会性的，与B2B定价显著上涨有关 [71] 问题: 在魁北克和安大略省排名第一，在加拿大其他省份的排名情况和趋势如何 - 在不列颠哥伦比亚省排名第4且正在提升，在艾伯塔省排名第6且略有下降，公司目标是在加拿大总体保持前三的大麻公司地位，长期来看公司在加拿大的地位稳固，目前正在关注国际市场发展 [74][75] 问题: 加拿大市场整体销售增长情况如何 - 整体市场销售增长较上季度有所放缓，预计明年增长在中个位数左右 [77] 问题: 荷兰业务的2000公斤产品多久能售罄，何时会增加产能 - 将于第二季度全面提升产能，库存不会超过两周，目前暂不评论增加产能的问题 [82][83] 问题: 荷兰设施的建设成本是多少 - 暂不向竞争对手透露 [84] 问题: 从荷兰业务的指标来看，其盈利能力或现金流是否至少为加拿大当前现金流的20% - 是的，但不想详细阐述，欢迎实地考察 [85] 问题: 股票目前以3倍EBITDA交易，是否会考虑股票回购计划（NCIB）还是需要资金用于欧洲扩张 - 暂不回答，公司在荷兰已投资1000万欧元自有资金且无债务，关于资本分配的决策将保留到年底报告时再做回答 [88] 问题: 在国际资本分配方面，是否有机会更多地控制市场渠道，如在澳大利亚增加公司所有权等 - 是的，公司希望谨慎行事，在国际市场看到了垂直整合和控制市场渠道的机会，M&A在医药和娱乐方面都有机会，公司在国际市场的B2B销售策略是有选择性的，旨在帮助公司成功并推动更多国家开放市场 [93][94][95][98] 问题: 公司设施是否为欧盟GMP标准 - 是的，公司刚更新并延长了许可证，是少数拥有该标准的公司之一 [97] 问题: 荷兰试点城镇的咖啡店何时只能从有执照的生产商购买产品 - 可能在所有10个许可证持有者都满负荷生产时，目前已有8 - 9个在生产，接近满负荷 [99] 问题: 是否会在大麻衍生产品领域更加积极，如投资或推出新产品 - 公司将继续投资，如投资高端软糖机，但会根据法律和监管框架做出谨慎决策，美国大麻市场缺乏监管，公司希望在监管明确后再积极投资 [102][103][104] 问题: 加拿大大麻业务毛利率下降是否因缺货问题，是否已解决，是否会影响本季度 - 毛利率下降更多是因为本季度B2B业务的组合，品牌产品的毛利率在缺货情况下实际上环比上升，已回到之前指引的30% - 40%范围 [110] 问题: 对近期选举结果后大麻重新分类听证会的潜在过程和结果有何看法 - 管理层比过去四年更加乐观，认为大多数美国人支持大麻作为健康和保健产品，参议院在这一过程中将发挥重要作用，对新政府下大麻监管的变化充满希望，对行业发展感到兴奋并很荣幸能代表行业 [113][114][115][116]