文章核心观点 - 能源公司Western Midstream Partners和医疗保健公司Encompass Health比Visa更具投资吸引力，因其营收和营业利润增长更高且估值更低 [1] 公司对比 财务表现 - 过去十二个月和最近一个季度，Western Midstream Partners和Encompass Health的营收和营业利润增长高于Visa [1] - Western Midstream Partners股票的息税前收益倍数为9.67美元，低于Visa的19.32美元，且年度增长11.0%高于Visa的9.7%，季度增长23%高于Visa的9.6%，利润率趋势3.8%优于Visa的 - 0.09% [3] - 过去十二个月和上一季度，Western Midstream Partners营收增长最强，其次是Encompass Health，Visa增长最慢，且前两者利润率扩张高于Visa，但Visa的市营率近19.3倍，高于Western Midstream Partners的约10倍和Encompass Health的12倍 [5] 市场回报 - 过去6个月和12个月，Encompass Health股票回报率分别为22%和33%，高于Visa的0.5%和15% [6] 一年前情况 - 一年前Visa估值18.44美元高于Western Midstream Partners的8.44美元，但年度增长13.35%高于 - 0.9%，季度增长11.66%高于 - 15.76%，利润率变化 - 0.3%优于 - 3.1%，目前情况已不同 [6] 公司分析 Western Midstream Partners - 主要运营于美国二叠纪盆地，通过长期合同产生稳定现金流，还将间接受益于电动汽车和人工智能等科技趋势带来的电力需求增长，因其管道运输的天然气在美国发电组合中作用日益重要，股票风险回报比有吸引力，收益率超8%且有上行潜力 [7] Encompass Health - 是急性后期护理领域的领导者，专注为中风、脑损伤等患者提供住院康复和家庭健康服务，受益于美国人口老龄化和专业康复服务需求增加，业务稳定增长、财务状况较强且估值合理，对投资者有吸引力 [8] Visa情况 - 受经济放缓和监管挫折后可能降低商户收费的担忧影响，但也有积极方面，信用卡和数字支付在多数市场取代现金支付使其交易规模得以扩大，大量现金生成有助于股票回购推动每股收益增长 [4]

文章核心观点 Visa计划明年在欧洲推出账户到账户（A2A）支付服务，该服务初期将于2025年初在英国推出，后续在北欧地区和欧洲其他地方发布，旨在解决现有直接借记支付的问题，但可能存在蚕食自身卡业务的风险 [1][2] 服务内容 - Visa计划在欧洲推出A2A支付专用服务，用户可在商家电商商店轻松设置直接借记，消费者能更易监控支付并解决问题 [1] - 该服务有助于解决订阅未经授权自动续订等问题，方便用户撤销直接借记交易并拿回资金，未来计划应用于电视流媒体服务、健身房会员和食品盒等领域 [2] 现有支付问题 - 当前消费者设置公用事业账单或育儿等支付时需填写直接借记表格，存在信息不安全、支付金额控制有限等问题 [3] - 静态直接借记变更金额需提前通知，操作不便 [3] 服务优势 - Visa A2A让消费者可设置可变定期支付（VRP），能进行和管理不同金额的定期支付 [3] 技术支撑 - Visa的A2A产品依赖开放银行技术，该技术使第三方金融科技公司可获取消费者银行数据，在欧洲因监管改革而受欢迎 [4] - 2021年Visa以18亿欧元（20亿美元）收购开放银行服务公司Tink，此前收购竞争公司Plaid的尝试失败 [4] 行业背景 - 商家长期抱怨Visa和万事达卡的信用卡和借记卡费用，指责其抬高交换费并阻止使用更便宜的支付方式 [5] - 3月，两家公司达成300亿美元和解协议以降低交换费 [5] 公司态度 - Visa表示一直专注于为人们提供最佳支付和收款方式，无论是通过卡还是非卡交易 [6]

文章核心观点 Visa与Paytm、PayU等公司合作，在印度推广数字支付，推出相关产品和解决方案，以推动印度数字支付的采用，而印度消费者偏好数字钱包和UPI支付 [1][2][3] Visa合作项目 - Visa与Paytm合作推出Paytm NFC Card Soundbox，这是印度首个集移动二维码支付与线下商户刷卡机功能于一体的二合一设备 [1] - Axis Bank与Visa、Mintoak合作推出面向商户的移动应用Neo，用于支付受理、交易报告和服务请求 [1] - PayU和Visa推出PayU Push Provisioning平台，可通过单一平台实现商户与银行之间卡令牌的无缝共享 [2] - Visa与汇丰银行合作开展两个项目，包括集成二维码扫描和音箱功能的销售点设备，以及提供酒店优惠、更高消费限额、特殊餐饮优惠和全球机场协助等福利的汇丰卓越签名借记卡 [2] 印度数字支付行业情况 - 印度15年前开启数字支付之旅，2016年推出即时统一支付接口UPI、实施货币去纸化加速了向数字支付的过渡 [2] - 超半数印度零售购物首选数字钱包支付，80%数字钱包用户选择使用UPI，银行转账是第二大常用支付方式，占数字钱包支付的12% [2] - 印度消费者偏好数字钱包和UPI是因其便捷易用 [3]

文章核心观点 - SEEDS Academy与数字支付领导者Visa合作，推出免费在线课程，以赋能青年、推动可持续发展，支持联合国可持续发展目标和科威特2035愿景 [1] 合作信息 - 合作目的是赋能青年、推动可持续发展，支持联合国可持续发展目标和科威特2035愿景，助力海湾地区女性企业家发展 [1] - 合作将推出一系列聚焦循环经济的免费在线课程，教育参与者可持续发展的实践基础，使其成为社区变革的推动者 [1] 机构信息 SEEDS Academy - 科威特教育机构，致力于在中东和北非地区推进可持续发展教育，提供创新课程和培训项目 [2] - 提供“循环经济基础”“循环商业模式”“可持续供应链”等专业课程，以阿拉伯语授课并配有英文字幕，目标受众为中东和北非地区参与者 [3] - 旨在通过提供可及和包容的教育机会，支持联合国可持续发展目标和科威特2035愿景，为绿色繁荣未来奠定基础 [3] Visa - 全球数字支付领导者，业务覆盖超200个国家和地区，使命是通过创新、便捷、可靠和安全的支付网络连接世界 [6] - 致力于为所有人创造数字经济，认为数字包容的经济是可持续的，很高兴与SEEDS Academy合作，为科威特政府的可持续发展和包容未来努力做出贡献 [3] 联系方式 - 如需了解SEEDS Academy及与Visa合作的在线课程信息，可访问www.seedsacademy.co或联系[email protected] [4]

文章核心观点 Visa作为一家支付网络公司,凭借以下三大优势仍有足够的长期上涨空间,可以帮助更多投资者实现财富增值: 1. 从现代经济发展趋势来看,Visa受益于全球无现金支付的快速增长[1][2][3] 2. Visa拥有强大的现金流,可以用于支付股息和回购股票,提升投资回报[4][5] 3. 目前Visa的估值水平合理,未来仍有可观的盈利增长空间[6][7] 行业总结 1. 全球无现金支付正在快速增长,预计2025-2030年将增长超过60%[2] 2. 传统支付卡可能会逐渐过时,但Visa正在通过创新保持领先地位,推出灵活凭证等新产品[2] 3. 通胀环境下,Visa的百分比收费模式可能从中获益,只要总支付量不受影响[3] 公司总结 1. Visa的支付网络不需要大量投资,因此利润率不断提升[4] 2. Visa持续多年提高股息,同时大量回购股票,提升每股收益,为投资者创造丰厚回报[5] 3. 即使估值不再上升,Visa的盈利增长和股息也足以为投资者带来15%左右的年化总回报[6][7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司新流量业务(New Flows)的增长情况 [9][10][11][12][13][14] - 新流量业务的收益率和利润率 [15][16][17][18] - 公司在新流量业务上的差异化战略和优势 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 公司如何应对账户到账户(A2A)支付的竞争 [33][34][35][36][37][38][39] 问答环节重要的提问和回答 - 新流量业务的增长动力和未来目标 [9][10][11][12][13][14] - 新流量业务的收益率和利润率情况 [15][16][17][18] - 公司在新流量业务上的差异化优势 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 公司如何看待A2A支付的发展及其应对策略 [33][34][35][36][37][38][39] - 公司在跨境支付和Currencycloud方面的能力 [51][52][53] - 公司在新流量业务上的最大惊喜和未来关注趋势 [56][57]

文章核心观点 - 因9月通常是股市表现最差的月份，且市场可能因投资者锁定收益、税务亏损抛售等因素下跌，公司计划在市场回调时买入百事可乐和 Visa 两只蓝筹股，预计随着利率下降，两只股票将有上涨空间 [4][6][7] 构建现金头寸 - 近期巴菲特持有创纪录现金引发市场可能崩溃的猜测，但公司不盲目跟随其交易，而是在部分股票获利后积累现金，因许多持仓股价远超买入区间，期待市场回调 [5] 市场回报最差月份 - 历史上9月是股市表现最差的月份，投资者度假归来可能锁定夏季资本收益，导致市场下跌 [6] 交易波动 - 市场抛售可能出于税务亏损目的，但今年情况可能不同，美联储可能9月降息，市场可能持续上涨至假期并在2025年创新高，公司做好准备在机会出现时投入资金 [7] 股票1：百事可乐（PEP） - 百事是公司投资组合中的小仓位，作为长期投资者，公司计划在基本面良好时继续增持，但今年百事面临消费者疲软问题，尤其在美国，利率高企使消费者减少零食和饮料等非必需品消费，年初以来表现逊于可口可乐，可口可乐上涨近20%，百事仅上涨3.64% [8] - 最近一个季度，百事总营收增长不足1%，销量下降2%，北美桂格食品业务下降17%，从14.6亿美元降至11.5亿美元，但欧洲有机销售额增长5%，管理层仍预计全年营收增长4%，预计业务在第四季度显著增长，供应链问题届时也将解决，菲多利业务从2023年第二季度的32.46亿美元降至31.46亿美元 [10] - 尽管面临挑战，百事每股收益季度环比增长近42%，从1.61美元增至2.28美元，预计全年增长7%至至少8.15美元，现金流面临下行压力，运营现金流从20亿美元降至13亿美元，资本支出从15亿美元增至17亿美元 [11] - 百事资产负债表稳健，持有63.53亿美元现金及现金等价物，2026年前无到期债务，加权平均利率2.625%，标普信用评级为 A+，今年偿还部分债务，长期债务366亿美元，与市值2415.7亿美元相比规模较小 [12] 股票2：Visa（V） - Visa 是公司投资组合中的小仓位，计划在股价下跌时增持，今年 Visa 面临经济衰退担忧和信用卡债务创纪录的挑战，信用卡交易可能放缓，美国信用卡债务超过1万亿美元，较去年增长5.8% [13] - 尽管面临挑战，Visa 表现坚韧，是优质的股息增长股票，现金流强劲，资本支出少，最近一个季度营收和每股收益实现两位数增长，营收增长10%至89亿美元，每股收益增长12%至2.42美元，年初以来，高利率和信用卡债务对股价有一定压力，营收从第一季度的86.3亿美元增长3%，每股收益增长1美分，支付交易量为7%，高于去年的5%，国际业务增长更强，海外总交易量从去年的5%增长至8%，美国仅增长1% [13] - Visa 现金流强劲，年初至今支付约32亿美元股息，自由现金流达123亿美元，管理层预计2024年营收和利润实现低两位数增长，随着利率下降，公司将获得增长动力，但利率下降对经济的影响是渐进的，预计年底运营费用因外汇负面影响增加，对盈利有一定抑制作用 [14][15] - Visa 资产负债表强劲，信用评级为 A，2026年有部分债务到期，加权平均利率仅1.5%，资产负债表上有近130亿美元现金，长期债务约210亿美元，与市值超5000亿美元相比规模较小 [15] 估值 - 百事未来16个月有24%的上涨空间，目标价220美元，远期市盈率21.6倍，低于5年平均的25倍，股息收益率理论显示股票被低估，远期股息收益率3%，高于5年平均的2.75%，预计随着利率下降股价将上涨 [16] - Visa 远期市盈率高于行业中位数，被高估，但低于5年平均的30倍，考虑到业务韧性、强劲现金流和预期的两位数盈利增长，长期有较大上涨空间，未来约12个月有32.5%的上涨空间，目标价355美元，股息收益率理论显示股票被低估，股息收益率高于5年平均的0.66% [16] 投资者建议 - 由于利率长期维持高位，百事和 Visa 业务因消费者疲软放缓，但未来12个月利率可能大幅下降，预计两只股票将因通胀和逆风缓解而上涨，作为长期投资者，若9月市场下跌，两只股票将是更好的买入机会 [17]

文章核心观点 - 维亿信推出了全新升级的维亿信用卡 [1][2][3] - 维亿信用卡提供更多优惠和奖励 [1][2][3] - 维亿信用卡现已面向Fios独立客户开放申请 [1] 维亿公司概况 - 维亿是一家全球性的电信公司 [5] - 2023年维亿营收达1340亿美元 [5] - 维亿致力于为客户提供移动、可靠网络连接和安全等服务 [5] 维亿信用卡发行方同步公司 - 同步公司是维亿信用卡的独家发行方 [6] - 同步公司专注于为客户提供创新的金融解决方案 [6] - 同步公司与维亿公司密切合作 [3][6]

文章核心观点 - 公司推出新服务以满足支付需求并巩固市场地位，同时介绍了相关股票表现及其他公司情况 [1][3][5] 新服务情况 - 公司在美国和加拿大推出Money Movement Advisory Practice服务，由Visa Consulting & Analytics提供，旨在帮助企业和合作伙伴应对数字支付的复杂性 [1] - 该服务的Money Movement解决方案如Visa Direct可实现全球实时安全交易，能覆盖近85亿个端点，面向价值200万亿美元的全球市场 [1] - 新服务将帮助客户制定策略、改善用户体验，使Visa支付解决方案更易融入其系统，有望为其网络带来更多流量 [2] - 新服务是公司提供创新金融服务、支持客户增长和客户留存努力的一部分，与去年推出的全球AI Advisory Practice服务一同体现公司扩展咨询服务覆盖关键领域的决心 [2] 公司优势及影响 - 新增服务有助于公司在支付领域保持领先地位，在竞争市场中制定标准，获得先发优势，推动全球市场份额扩大和交易处理量增长 [3] 股票表现 - 过去一年公司股价上涨10%，行业涨幅为14.5% [5] 其他公司情况 - 公司目前Zacks Rank为3（持有），Paysign、Fidelity National Information Services和Remitly Global在商业服务领域排名更好，Zacks Rank均为2（买入） [6] - Paysign当前年度底线预计同比增长75%，营收预计达5800万美元，同比增长22.6% [7] - Fidelity National当前年度收益预计同比提高49.9%，过去四个季度两次超出盈利预期、两次未达预期，当前年度营收预计为102亿美元 [7] - Remitly Global当前年度收益预计同比提高53.9%，过去四个季度两次超出盈利预期、两次未达预期，平均惊喜率为8%，当前年度营收预计同比增长31.8% [7]

文章核心观点 - Visa是一家支付卡行业的巨头公司,在全球范围内拥有大量的信用卡和借记卡 [2] - Visa作为支付网络的运营商,不承担发卡行的信贷风险,而是从每笔交易中获取小额佣金 [4][5][6] - 得益于全球经济健康和消费者从现金向电子支付工具的转移,Visa的交易量和收入持续增长 [8][9][10] - 尽管Visa的基本面和利润率很好,但其股价近期有所下跌,主要受到利率上升和监管压力的影响 [13][14][15][16] - 总的来说,Visa作为全球经济中不可或缺的关键参与者,其业务前景仍然看好,股价也具有投资价值 [17][18] 根据目录分类总结 公司概况 - Visa是一家支付卡行业的巨头公司,在全球范围内拥有大量的信用卡和借记卡 [2] - Visa作为支付网络的运营商,不承担发卡行的信贷风险,而是从每笔交易中获取小额佣金 [4][5][6] 业务表现 - 得益于全球经济健康和消费者从现金向电子支付工具的转移,Visa的交易量和收入持续增长 [8][9][10] - Visa最新一个季度的净收入同比增长10%,利润率非常高 [11][12] 股价走势 - 尽管Visa的基本面和利润率很好,但其股价近期有所下跌,主要受到利率上升和监管压力的影响 [13][14][15][16] - 总的来说,Visa作为全球经济中不可或缺的关键参与者,其业务前景仍然看好,股价也具有投资价值 [17][18]