文章核心观点 - 联合海事公司将于2024年8月6日纽约市场开盘前公布2024年第二季度及截至6月30日的六个月财务业绩，并于同日美国东部时间下午12点举行电话会议和网络直播回顾业绩 [1][2] 财务业绩公布及会议安排 - 公司将于2024年8月6日纽约市场开盘前公布2024年第二季度及截至6月30日的六个月财务业绩 [1] - 公司高级管理层将于2024年8月6日美国东部时间下午12点举行电话会议和网络直播回顾业绩 [2] 网络直播详情 - 电话会议将进行直播并存档，可通过公司网站观看，收听存档音频需访问网站投资者板块，直播参与者需提前约10分钟按链接在网站注册 [3] 电话会议详情 - 参与者可通过链接注册电话会议，可从列表选号码或添加自己的电话号码让系统回电 [4] 公司概况 - 联合海事公司是一家国际航运公司，专注全球海运服务，运营7艘干散货船，总载货量839,837载重吨，M/V Nisea号交付完成后，运营船队将包括3艘好望角型、2艘卡姆萨尔型和3艘巴拿马型船，总载货量922,072载重吨 [5] - 公司根据马绍尔群岛共和国法律注册成立，行政办公室位于希腊格里法达，普通股在纳斯达克资本市场以“USEA”为代码交易，公司网站为www.unitedmaritime.gr [6] 联系方式 - 联合投资者关系电话+30 213 0181 522，邮箱ir@usea.gr [9] - Capital Link, Inc.的Paul Lampoutis，地址为纽约市公园大道230号1540室，电话(212) 661 - 7566，邮箱usea@capitallink.com [9]

公司财务信息 - 公司将于2024年8月6日纽约市场开盘前发布2024年第二季度和截至6月30日的六个月财务业绩 [1] 会议安排 - 公司高级管理层将于2024年8月6日美国东部时间下午12点举行电话会议和网络直播，回顾财务业绩 [2] - 电话会议将进行直播并在公司网站存档，直播参与者需提前约10分钟在网站注册 [3] - 参与者可通过链接注册电话会议，可从列表中选号码或添加自己的电话号码让系统回电 [4] 公司概况 - 公司是一家国际航运公司，专注全球海运服务，运营7艘干散货船，总载货量839,837载重吨，M/V Nisea交付完成后，运营船队将包括3艘好望角型、2艘卡姆萨尔型和3艘巴拿马型船，总载货量922,072载重吨 [5] - 公司根据马绍尔群岛共和国法律注册成立，行政办公室位于希腊格里法达，普通股在纳斯达克资本市场以“USEA”为代码交易 [6] 联系方式 - 可联系United Investor Relations，电话+30 213 0181 522，邮箱ir@usea.gr [9] - 也可联系Capital Link, Inc.的Paul Lampoutis，地址为纽约市公园大道230号1540室，电话(212) 661 - 7566，邮箱usea@capitallink.com [9]

财务业绩摘要 - 2024年第一季度净收入为1060万美元，较2023年同期的280万美元大幅增长[1][4] - 2024年第一季度净亏损为130万美元，较2023年同期的490万美元亏损显著收窄[1][4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为370万美元，而2023年同期为负的150万美元[1][4] - 2024年第一季度船队每日等价期租租金（TCE）为15,165美元，较2023年同期的10,294美元增长47%[4][17] 现金流与资本结构 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为980万美元[5] - 第一季度末股东权益为6400万美元，长期债务及金融负债净额为9350万美元[5] - 截至2024年3月31日，船队账面价值为1.502亿美元[5] - 公司宣布2024年第一季度每股0.075美元的季度股息，这是连续第六个季度派息[3][7] 船队运营与效率 - 2024年第一季度船队利用率为90.5%，高于2023年同期的80.3%[17] - 2024年第一季度日均船舶运营费用为7,085美元，低于2023年同期的7,764美元[17][22] - 公司船队目前由8艘干散货船组成，总载重吨为922,054吨[12][44] - 船队平均船龄为14.9年[12] 近期交易与战略发展 - 公司同意收购一艘2016年建造的日本卡姆萨尔型船，并计划出售一艘2010年建造的中国卡姆萨尔型船以获利[8][9] - 公司完成了一笔新的1800万美元售后回租安排，使年初至今的总融资额达到3180万美元[8][31] - 出售M/V Oasea船的毛价格为2020万美元，预计将在2024年第二季度确认约150万美元的会计利润[35] - 这些交易预计将显著提升船队的燃油效率和环境评级[9] 市场展望与业绩指引 - 强劲的干散货市场条件，特别是海岬型船板块，对业绩产生积极影响[6][11] - 2024年第二季度约95%的运营天数已锁定，平均TCE费率约为17,300美元[10][27] - 基于当前远期运费协议，预计2024年第二季度TCE费率约为17,256美元[27][28] - 市场前景保持乐观，原因包括新船交付有限以及中国以外地区钢铁产量强劲和大西洋盆地农产品出口带来的强劲需求[11] 股息政策与股东回报 - 自2022年11月以来，公司已宣布总计1140万美元的现金股息，相当于每股1.45美元[7][8] - 宣布的股息总额约占公司市值的46%[8] - 基于当前股价，季度股息年化收益率约为11%[7] - 公司在首次上市后仅六个月就开始派息，建立了持续的股东回报记录[7]

文章核心观点 - 2024年第一季度公司财务状况改善，净收入增长，净亏损和调整后净亏损收窄，调整后EBITDA转正，公司宣布季度股息，进行多项船舶交易和融资活动，对未来市场持乐观态度 [3][4][6] 财务业绩 整体财务指标 - 2024年第一季度净收入1.06亿美元，2023年同期为2800万美元；净亏损130万美元，2023年同期为490万美元；调整后净亏损110万美元，2023年同期为370万美元；调整后EBITDA为370万美元，2023年同期为 - 150万美元 [1][4] - 2024年第一季度每股基本和摊薄亏损为 - 0.15美元，2023年同期为 - 0.64美元；调整后每股基本和摊薄亏损为 - 0.13美元，2023年同期为 - 0.48美元 [1] 舰队运营指标 - 2024年第一季度所有权天数728天，2023年同期为305天；运营天数659天，2023年同期为245天；舰队利用率90.5%，2023年同期为80.3%；TCE率为15165美元/天，2023年同期为10294美元/天；每日船舶运营费用7085美元，2023年同期为7764美元 [17] 财务指标调整与计算 - EBITDA和调整后EBITDA为非GAAP指标，调整后EBITDA排除了基于股票的薪酬和债务清偿损失，以反映核心业务持续表现 [23] - 调整后净亏损和调整后每股净亏损为非GAAP指标，通过排除某些非现金项目，提高各期业绩可比性 [26] 股息分配 - 2024年4月10日支付2023年第四季度每股0.075美元现金股息；2024年5月23日宣布2024年第一季度每股0.075美元现金股息，预计7月10日左右支付 [29] - 自2022年11月以来，共宣布现金股息1140万美元，即每股1.45美元，约占公司市值46% [8] 融资活动 船舶售后回租 - 2024年3月，公司与日本第三方达成1380万美元M/V Exelixsea售后回租协议，为先前1300万美元贷款再融资，利率2.65% + 3个月Term SOFR，租期六年 [30] - 2024年5月，公司获得日本第三方1800万美元M/V Synthesea售后回租信贷委员会批准，为行使1710万美元购买期权融资，利率2.70% + 3个月Term SOFR，租期七年 [31][32] 船舶交易与商业动态 船舶购置与租赁 - 2024年2月，公司同意签订82235载重吨Kamsarmax型干散货船M/V Nisea 18个月光船租赁协议，预计下半年交付，收购成本约2850万美元 [33] 船舶出售 - 2024年5月，公司拟行使M/V Oasea 1225万美元售后回租购买期权，并与第三方达成2020万美元出售协议，预计6月交付，预计Q2确认会计利润150万美元 [34][35] 船舶租约更新 - 2024年2月，M/V Chrisea与现有承租人签订约12 - 15个月新定期租船协议，预计6月开始 [36] - 2024年2月，M/V Tradership租约延长至2025年1月 - 6月 [37] 船舶租约开始 - 2024年4月，M/V Oasea开始约30 - 40天定期租船航次，日租金14000美元 [38] - 2024年5月，M/V Gloriuship开始约70 - 75天定期租船航次，日租金23500美元 [39] 市场展望 - 近期干散货市场走强，因多数商品海运贸易增加、新船交付有限以及运河运输受阻，未来市场前景乐观，公司混合船队有望受益 [11] 第二季度TCE率指引 - 截至目前，公司2024年第二季度约95%舰队预计运营天数已锁定，预计TCE率约17300美元；假设未对冲指数挂钩租约剩余运营天数平均BPI等于FFA率17218美元/天，预计第二季度TCE率约17256美元 [27] 公司概况 - 公司是国际航运公司，运营八艘干散货船，总载货量922054载重吨；M/V Nisea交付和M/V Oasea出售完成后，运营船队将包括三艘好望角型、两艘卡姆萨尔型和三艘巴拿马型船，总载货量922072载重吨 [44] - 公司在马绍尔群岛注册，行政办公室在希腊，普通股在纳斯达克资本市场交易，代码“USEA” [45]

As filed with the Securities and Exchange Commission on April 2, 2024 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPOR ...

Exhibit 99.1 United Maritime Reports Financial Results for the Fourth Quarter and Twelve Months Ended December 31, 2023 and Declares Cash Dividend of $0.075 Per Share | Highlights | | | Quarterly | | | | Full Year | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (in million USD except EPS) | | Q4 2023 | | Q4 2022 | | FY 2023 | | FY 20221 | | Net Revenues | $ | 11.6 | $ | 14.9 | $ | 36.1 | $ | 22.8 | | Net (Loss) / Income | $ | (0.7) | $ | 36.5 | $ | 0.2 | $ | 37.5 | | 2 Adjusted Net (Loss) / In ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1160万美元,同比下降22%,主要由于干散货市场低迷和新船陆续交付导致可用航次减少 [16] - 全年净收入为3610万美元,调整后EBITDA为1890万美元,净利润为20万美元 [17] - 2023年盈利受到干散货市场低迷和新船交付的影响,但随着市场回暖和新船全面投入运营,预计未来几个季度盈利将有所改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完全转型为干散货运营,不再经营油轮业务 [5][6] - 公司在2023年通过收购7艘新船,将干散货船队规模大幅扩张,船队总价值增加了3倍 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度干散货市场非常强劲,是过去10年来最好的第一季度 [6] - 巴拿马运河水位偏低和巴西装货港口拥堵导致有效船舶供给减少,推动了巴拿马型船市场的上涨 [12] - 红海地区局势紧张也引发了全球贸易船队的效率降低 [12] - 铁矿石、煤炭、谷物和铝土矿的需求强劲,带动了干散货运输需求的增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成从油轮向干散货的转型,并通过收购7艘新船大幅扩张了干散货船队 [5][6] - 公司未来两年内预计干散货船队增长率将低于2%,为市场前景奠定了良好基础 [13][14] - 公司有信心凭借优质的干散货船队和良好的市场前景为股东带来可观的总回报 [14][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度干散货市场非常强劲,是过去10年来最好的第一季度 [6] - 未来两年内干散货船队增长率预计将低于2%,加上需求的稳定增长,为干散货市场前景奠定了良好基础 [13][14] - 公司对干散货市场的未来前景持乐观态度,有信心为股东带来可观的总回报 [14][26][27] 其他重要信息 - 公司自2022年11月以来已宣布派发约1070万美元或每股1.38美元的现金股利,约占公司市值的45% [7] - 公司还在实施股票回购计划,自第四季度初以来已回购84,813股,平均价格为每股2.4美元 [8] - 公司通过三笔售后回租交易,分别为3艘超灵便型散货船和1艘KAMSAR型拖轮融资,提高了流动性和优化了融资结构 [21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tate Sullivan 提问** 公司是否还有未行使的认股权证,以及这些认股权证的行权价是否会随着公司派发普通股股利而下调 [38][39] **Stavros Gyftakis 回答** 公司目前仍有约690万美元的未行使认股权证,但这些认股权证的行权价格仅会随特殊股利调整,不会因普通股股利而下调 [39] 问题2 **Tate Sullivan 提问** 公司在第一季度提前锁定了约一半的航次收益,未来是否会继续采取这种套期保值策略 [40][41] **Stamatios Tsantanis 回答** 公司在第一季度提前锁定收益是为了降低淡季的风险敞口,但考虑到第一季度市场出现了10多年来最强劲的表现,这一策略在事后看来有些保守。未来公司会根据市场情况决定是否继续采取套期保值 [42][43] 问题3 **Tate Sullivan 提问** 如果公司未来决定新增订购干散货船舶,最早何时可以交付 [44][45] **Stamatios Tsantanis 回答** 对于超灵便型散货船,2026年可能会有少量的交货机会,但对于大型散货船,最早的交货时间要到2027年下半年 [45]

Exhibit 99.1 United Maritime Reports Strong Profit for the Third Quarter, Financial Results for the Nine Months Ended September 30, 2023 and Declares Dividend of $0.075 Per Share | Highlights | | | | | | | From January 20, 2022 (date of inception) to September 30, | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (in million USD, except EPS) | | Q3 2023 | | Q3 2022 | | 9M 2023 | 2022 | | | Net Revenues | $ | 11.7 | $ | 7.9 | $ | 24.5 | $ | 7.9 | | Net income | $ | 8.9 | $ | 1.0 | $ | 0.9 | $ | 1 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得强劲净利润890万美元 或每股0.91美元 营收为1170万美元 船队日均期租租金为16,200美元 [25] - 截至9月30日的九个月期间 净收入为2450万美元 而每日平均运营成本为15,100美元 [11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1380万美元 其中包括出售最后一艘油轮带来的1180万美元收益 [11] - 截至9月30日 调整后息税折旧摊销前利润为1440万美元 [12] - 第三季度现金头寸增加至1430万美元 [36] - 截至9月30日 未偿债务为9430万美元 其中包括光船租赁交易下的负债 [13] - 股东权益为6740万美元 [16] - 自2022年11月以来 公司已支付总计每股1.30美元或1000万美元的现金股息 相当于63%的现金收益率 [41] - 自2022年第三季度以来 公司已以平均每股1.87美元的价格积极回购了约350万股普通股 [18] - 自第二季度末以来 公司以平均每股2.4美元的价格完成了总计约40万美元的股票回购 [28] - 自2022年9月开始股票回购以来 公司已回购了350万股普通股 占已发行股票的30% 平均价格为每股1.87美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度完成了最后一艘LR2型油轮向新船东的交付 该交易实现收益1180万美元 初始股权投资回报率约为300% [4] - 油轮Epanastasea以3750万美元售出 股权投资回报率约为300% [35] - 第四季度将是公司首次拥有完整干散货船队的时期 包括3艘好望角型船 2艘卡姆萨尔型船和3艘巴拿马型船 [26] - 在第三季度 公司完成了所有先前收购的干散货船的交付 [26] - 公司已将旗下所有5艘巴拿马型和卡姆萨尔型船以及1艘好望角型船的指数挂钩期租合同转为固定费率合同 [8] - 截至第四季度 公司已对冲了约75%的营运天数 平均费率为每天14,700美元 [12] - 公司已将第四季度约87%的营运天数以估计每天14,400美元的费率锁定 预计今年平均费率将小幅改善至每天14,500美元 [32] - 在九个月期间 公司成功降低了运营费用 单船运营费用同比下降了9% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年干散货市场表现未达最初预期 尽管今年前九个月铁矿石 煤炭和铝土矿的海运需求强劲 但港口拥堵处于历史低位 [9] - 自9月以来 大多数干散货市场出现显著改善 [33] - 在巴拿马型船板块 受健康的谷物贸易和巴拿马运河相关拥堵增加推动 需求强劲 [33] - 展望未来两年 需求增长普遍预计将超过船队增长 表明市场环境将走强 [10] - 黑海粮食走廊的解除以及船舶的有效供应过剩给即期市场带来了巨大压力 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过股息分配和股票回购来回报股东 [16] - 公司董事会已批准第三季度每股0.075美元的现金分配 年化收益率约为14% [5] - 公司通过光船租赁方式接收了2015年建造的日本巴拿马型船Synthesea 租期12个月 附带购买选择权 若行使 总收购成本约为2700万美元 [7] - 自交付以来 Synthesea已租给嘉吉公司 为期约1.5年 采用指数挂钩期租 [7] - 公司已同意与一家信誉良好的中国租赁公司就船队中的好望角型船进行3000万美元的再融资 预计将很快完成 融资将涉及三份单独的售后回租协议 每艘船1000万美元 条款基本相同 [15] - 2023年的1.44亿美元投资完全使用手头现金和债务完成 未进行任何稀释性融资 [27] - 公司自2022年7月首次公开募股以来未进行任何公开股票发行 [27] - 公司今年完成了大量船舶交易 总投资超过1.4亿美元 全部为内生性增长 无股权稀释 [22] - 公司认为其股票被低估 且显著低于其资产净值 [16] - 公司将继续寻求以非常增值的方式发展 如果可能 将继续进行类似的光船租赁交易 [44] - 公司目前不会发行股票 因为其交易价格低于资产净值 目前将通过类似交易来发展船队 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司坚信干散货行业市场前景强劲 并已尽最大努力进行相应布局 [10] - 公司已处于最佳位置 以利用由原材料强劲需求和多年来最低订单量带来的另一个上升市场周期 [18] - 公司已为应对今年最后一个季度的任何市场波动做好准备 [12] - 售后回租交易的收益将用于偿还2024年第一季度到期的2220万美元的期末大额还款 并将增加额外的流动性缓冲 以应对未来几个季度的任何市场波动 [39] 其他重要信息 - 2023年8月 公司接收了Exelixsea 一艘2011年日本建造的巴拿马型船 收购价格为1780万美元 通过担保贷款和手头现金融资 该船随后租给嘉吉公司 为期11至14个月 采用指数挂钩日租金 [30] - 公司的两艘好望角型船开始了新的期租合同 一艘在9月签订了11至13个月的新期租合同 另一艘在10月将其前期租合同延长了11至15个月 同样为指数挂钩 [31] - 根据光船租赁协议 在支付总计500万美元的首付款后 公司每日支付8,000美元租金 并有权在租期结束时以1710万美元的价格购买该船 行使购买选择权后的总收购成本约为2700万美元 [37] - 修改后的贷款部分未偿余额为1450万美元 最后一笔150万美元的分期付款将于2023年12月支付 之后是1300万美元的期末大额还款 将于2024年3月支付 [38] - 船队账面价值增至1.555亿美元 [36] - 按稀释后基础计算 包括所有未行使认股权证 总股数约为930万股 [21] - 平均稀释后股数约为940万股 已发行普通股数量远低于此 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司目前是否有股票回购授权 是否因股票日交易量限制而无法购买想要的数量 [19] - 回答: 公司受限于股票的流动性 在许多日子里都在回购最大允许数量的股票 目前由于财务业绩静默期有所限制 但意图是在某个时间点再次尽可能积极地继续回购股票 [43] 问题: 关于平均稀释股数 已发行普通股数量是否远低于此 能否提供该数据 [44] - 回答: 平均稀释后股数约为940万股 已发行普通股数量远低于此 [44] 问题: 考虑到光船租赁交易 剩余的现金用途 在进入2024年时 是继续考虑收购还是对现有船队构成感到满意 [44] - 回答: 公司将继续寻求以非常增值的方式发展 如果可能 将继续进行类似的光船租赁交易 [44] 问题: 关于公司发展 最优先考虑的是股东利益 鉴于目前股价低于资产净值 不会发行股票 目前将通过类似交易来发展船队 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1000万美元,调整后EBITDA为200万美元,调整后净亏损为210万美元 [16] - 上半年收入为1280万美元,调整后EBITDA为52.1万美元,调整后净亏损为570万美元 [17] - 截至第二季度末,公司持有现金730万美元,债务总额为7820万美元,船队账面价值为1.38亿美元,股东权益约为5900万美元 [18] - 预计第三季度将收到Epanastasea的出售款项,现金余额将增加至每艘船超过200万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度干散货市场表现低于预期,TCE费率为16072美元,较第一季度的10300美元有所改善 [16] - 由于Tradership的维修,第二季度船队利用率为93%,预计未来将有所改善 [16] - 上半年船队利用率约为89%,包括Epanastasea和Tradership的维修 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已出售所有剩余的成品油轮,结束了在油轮领域的首次投资周期 [6] - 将投资重点转向干散货领域,已投资1.44亿美元购买7艘船舶 [7] - 计划在未来几个月完成所有交易后,运营8艘船舶,包括5艘Kamsarmax和Panamax船以及3艘Capesize船 [13] - 预计干散货市场的积极前景将使公司能够产生高留存收益,并相应回报股东 [14] - 公司将继续在航运领域进行时机恰当的买卖交易,以利用强劲的供需基本面 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 干散货市场受到强劲的海运量和高需求驱动,但5%以上的有效船队供应增长给某些费率带来了压力 [10] - 港口拥堵和闲置船舶处于历史低位,新船订单处于数十年来的低点,管理层对市场前景持乐观态度 [10] - 管理层认为公司处于有利位置,可以利用干散货市场的上升周期,因为对原材料的强劲需求和历史低位的新船投资 [25] 其他重要信息 - 董事会批准了每股0.075美元的季度股息,累计股息已达到每股1.23美元或940万美元 [8] - 公司最近完成了20万美元的股票回购,平均价格为每股2.90美元 [8] - 过去12个月,公司回购了340万股,平均价格为每股1.80美元,远低于当前股价 [8] - 公司已承诺超过1500万美元用于多项回报股东的举措,约占当前市值的2/3 [9] - 截至第二季度末,公司净资产价值估计是当前市值的3倍以上,管理层认为公司被严重低估 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第二投资周期和未来投资方向 - 管理层表示目前将坚持已达成协议的干散货船投资,不会很快转向油轮或其他领域 [30] 问题: 关于Bareboat charter收购的融资 - 管理层表示Bareboat charter协议的结构是,购买选择权可以通过举债来覆盖,其他部分已全部自筹资金 [32] 问题: 关于干散货船的卖家 - 管理层表示约50%来自日本卖家,其余来自欧洲卖家,公司倾向于与日本卖家进行重复交易 [36]