财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得强劲净利润890万美元 或每股0.91美元 营收为1170万美元 船队日均期租租金为16,200美元 [25] - 截至9月30日的九个月期间 净收入为2450万美元 而每日平均运营成本为15,100美元 [11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1380万美元 其中包括出售最后一艘油轮带来的1180万美元收益 [11] - 截至9月30日 调整后息税折旧摊销前利润为1440万美元 [12] - 第三季度现金头寸增加至1430万美元 [36] - 截至9月30日 未偿债务为9430万美元 其中包括光船租赁交易下的负债 [13] - 股东权益为6740万美元 [16] - 自2022年11月以来 公司已支付总计每股1.30美元或1000万美元的现金股息 相当于63%的现金收益率 [41] - 自2022年第三季度以来 公司已以平均每股1.87美元的价格积极回购了约350万股普通股 [18] - 自第二季度末以来 公司以平均每股2.4美元的价格完成了总计约40万美元的股票回购 [28] - 自2022年9月开始股票回购以来 公司已回购了350万股普通股 占已发行股票的30% 平均价格为每股1.87美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度完成了最后一艘LR2型油轮向新船东的交付 该交易实现收益1180万美元 初始股权投资回报率约为300% [4] - 油轮Epanastasea以3750万美元售出 股权投资回报率约为300% [35] - 第四季度将是公司首次拥有完整干散货船队的时期 包括3艘好望角型船 2艘卡姆萨尔型船和3艘巴拿马型船 [26] - 在第三季度 公司完成了所有先前收购的干散货船的交付 [26] - 公司已将旗下所有5艘巴拿马型和卡姆萨尔型船以及1艘好望角型船的指数挂钩期租合同转为固定费率合同 [8] - 截至第四季度 公司已对冲了约75%的营运天数 平均费率为每天14,700美元 [12] - 公司已将第四季度约87%的营运天数以估计每天14,400美元的费率锁定 预计今年平均费率将小幅改善至每天14,500美元 [32] - 在九个月期间 公司成功降低了运营费用 单船运营费用同比下降了9% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年干散货市场表现未达最初预期 尽管今年前九个月铁矿石 煤炭和铝土矿的海运需求强劲 但港口拥堵处于历史低位 [9] - 自9月以来 大多数干散货市场出现显著改善 [33] - 在巴拿马型船板块 受健康的谷物贸易和巴拿马运河相关拥堵增加推动 需求强劲 [33] - 展望未来两年 需求增长普遍预计将超过船队增长 表明市场环境将走强 [10] - 黑海粮食走廊的解除以及船舶的有效供应过剩给即期市场带来了巨大压力 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过股息分配和股票回购来回报股东 [16] - 公司董事会已批准第三季度每股0.075美元的现金分配 年化收益率约为14% [5] - 公司通过光船租赁方式接收了2015年建造的日本巴拿马型船Synthesea 租期12个月 附带购买选择权 若行使 总收购成本约为2700万美元 [7] - 自交付以来 Synthesea已租给嘉吉公司 为期约1.5年 采用指数挂钩期租 [7] - 公司已同意与一家信誉良好的中国租赁公司就船队中的好望角型船进行3000万美元的再融资 预计将很快完成 融资将涉及三份单独的售后回租协议 每艘船1000万美元 条款基本相同 [15] - 2023年的1.44亿美元投资完全使用手头现金和债务完成 未进行任何稀释性融资 [27] - 公司自2022年7月首次公开募股以来未进行任何公开股票发行 [27] - 公司今年完成了大量船舶交易 总投资超过1.4亿美元 全部为内生性增长 无股权稀释 [22] - 公司认为其股票被低估 且显著低于其资产净值 [16] - 公司将继续寻求以非常增值的方式发展 如果可能 将继续进行类似的光船租赁交易 [44] - 公司目前不会发行股票 因为其交易价格低于资产净值 目前将通过类似交易来发展船队 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司坚信干散货行业市场前景强劲 并已尽最大努力进行相应布局 [10] - 公司已处于最佳位置 以利用由原材料强劲需求和多年来最低订单量带来的另一个上升市场周期 [18] - 公司已为应对今年最后一个季度的任何市场波动做好准备 [12] - 售后回租交易的收益将用于偿还2024年第一季度到期的2220万美元的期末大额还款 并将增加额外的流动性缓冲 以应对未来几个季度的任何市场波动 [39] 其他重要信息 - 2023年8月 公司接收了Exelixsea 一艘2011年日本建造的巴拿马型船 收购价格为1780万美元 通过担保贷款和手头现金融资 该船随后租给嘉吉公司 为期11至14个月 采用指数挂钩日租金 [30] - 公司的两艘好望角型船开始了新的期租合同 一艘在9月签订了11至13个月的新期租合同 另一艘在10月将其前期租合同延长了11至15个月 同样为指数挂钩 [31] - 根据光船租赁协议 在支付总计500万美元的首付款后 公司每日支付8,000美元租金 并有权在租期结束时以1710万美元的价格购买该船 行使购买选择权后的总收购成本约为2700万美元 [37] - 修改后的贷款部分未偿余额为1450万美元 最后一笔150万美元的分期付款将于2023年12月支付 之后是1300万美元的期末大额还款 将于2024年3月支付 [38] - 船队账面价值增至1.555亿美元 [36] - 按稀释后基础计算 包括所有未行使认股权证 总股数约为930万股 [21] - 平均稀释后股数约为940万股 已发行普通股数量远低于此 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司目前是否有股票回购授权 是否因股票日交易量限制而无法购买想要的数量 [19] - 回答: 公司受限于股票的流动性 在许多日子里都在回购最大允许数量的股票 目前由于财务业绩静默期有所限制 但意图是在某个时间点再次尽可能积极地继续回购股票 [43] 问题: 关于平均稀释股数 已发行普通股数量是否远低于此 能否提供该数据 [44] - 回答: 平均稀释后股数约为940万股 已发行普通股数量远低于此 [44] 问题: 考虑到光船租赁交易 剩余的现金用途 在进入2024年时 是继续考虑收购还是对现有船队构成感到满意 [44] - 回答: 公司将继续寻求以非常增值的方式发展 如果可能 将继续进行类似的光船租赁交易 [44] 问题: 关于公司发展 最优先考虑的是股东利益 鉴于目前股价低于资产净值 不会发行股票 目前将通过类似交易来发展船队 [52]