财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收7.05亿美元，较2024年同期6.7亿美元增加3500万美元，增幅5.2%，有机增长5100万美元，增幅7.6%，FX减少900万美元，减幅1.3%，并购/剥离减少700万美元，减幅1.0%[83][84] - 2025年第一季度成本收入比为51.6%，较2024年同期的52.4%下降0.8个百分点，成本增加1300万美元，增幅3.7%，有机增长1800万美元，FX减少800万美元，并购/剥离减少300万美元[83][86] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2320万美元，较2024年同期的2280万美元增加400万美元，增幅1.8%，有机增长1100万美元，FX减少200万美元[83][87] - 2025年第一季度运营收入为1090万美元，较2024年同期的910万美元增加1800万美元，增幅19.8%，运营利润率从13.6%提升至15.5%[83] - 2025年第一季度利息费用为120万美元，较2024年同期的150万美元减少30万美元，主要因定期贷款和循环贷款余额降低[83][88] - 2025年第一季度其他费用净额为30万美元，与2024年同期持平[83][88] - 2025年第一季度所得税费用为230万美元，较2024年同期的130万美元增加100万美元，有效税率为24.5%，高于2024年同期的17.8%，主要受支柱二规则影响[83][90] - 2025年第一季度净利润为710万美元，较2024年同期的600万美元增加110万美元，增幅18.3%，净利润率从9.0%提升至10.1%[83] - 2025年第一季度净收入7100万美元，净收入利润率10.1%；调整后EBITDA为1.61亿美元，调整后EBITDA利润率22.8%[108] - 2025年第一季度调整后净收入8000万美元，调整后净收入利润率11.3%；摊薄后每股收益0.33美元，调整后摊薄每股收益0.37美元[108] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.54亿美元，自由现金流为1.03亿美元[108] - 与2024年同期相比，2025年第一季度调整后EBITDA从1.31亿美元增至1.61亿美元，调整后EBITDA利润率从19.6%增至22.8%[108] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.61亿美元，2024年同期为1.31亿美元；调整后净利润为8000万美元，2024年同期为6100万美元；调整后摊薄每股收益为0.37美元，2024年同期为0.28美元[113][116][119] - 2025年第一季度工业、消费、软件和咨询三个业务板块收入分别为3.08亿、3.04亿、0.93亿美元，2024年同期分别为2.95亿、2.86亿、0.89亿美元[113] - 2025年第一季度净现金运营活动提供1.54亿美元，2024年同期为1.41亿美元；自由现金流为1.03亿美元，2024年同期为0.84亿美元[122][127] - 2025年第一季度投资活动净现金使用5000万美元，2024年同期为5700万美元；融资活动净现金使用1.35亿美元，2024年同期为4900万美元[126][128][129] - 2025年第一季度资本支出为5100万美元，较2024年同期减少600万美元[130] - 自2025年第一季度起，公司将季度股息提高至每股0.13美元，此前为每股0.125美元；2025年和2024年第一季度支付股东股息分别为2600万和2500万美元[133][134] 各条业务线表现 - 公司通过工业、消费和软件与咨询三个业务板块报告财务结果，各板块营收均有增长，工业板块增长4.4%，消费板块增长6.3%，软件与咨询板块增长4.5%[84] - 2025年第一季度工业板块收入3.08亿美元，较2024年同期增加1300万美元，增幅4.4%；经营收入8300万美元，较2024年同期增加800万美元，增幅10.7%[93][94][95] - 2025年第一季度消费板块收入3.04亿美元，较2024年同期增加1800万美元，增幅6.3%；经营收入2600万美元，较2024年同期增加900万美元，增幅52.9%[97][98][99] - 2025年第一季度软件与咨询板块收入9300万美元，较2024年同期增加400万美元，增幅4.5%；经营亏损为0，较2024年同期减少100万美元，减幅100%[100][101][102] - 工业板块有机收入增加2400万美元，增幅8.1%；收购/剥离使收入减少700万美元，降幅2.4%；外汇因素使收入减少400万美元，降幅1.4%[93][94] - 消费板块有机收入增加2200万美元，增幅7.7%；外汇因素使收入减少400万美元，降幅1.4%[97][98] - 软件与咨询板块有机收入增加500万美元，增幅5.6%；外汇因素使收入减少100万美元，降幅1.1%[100][101] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年7月公司以约1900万美元收购TesTneT Engineering GmbH 100%股份，5月以约1200万美元收购BatterieIngenieure GmbH 100%股份，同月以2900万美元出售支付测试业务获2400万美元税前收益[66] - 2023年10月，公司发行3亿美元、利率6.5%、2028年到期的优先票据[132] - 公司关键会计政策和估计与2024年年报相比无重大变化[140] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度，信贷安排下基准贷款利率和基准利率贷款的可变利率与市场利率变化一致波动，预计随美联储利率和SOFR指数变化继续波动[149] - 2025年3月31日，公司定期贷款的利率为5.55%，是基于期限SOFR加上0.10%的SOFR调整的浮动利率[150] - 假设影响信贷安排的利率变动100个基点，将导致年度利息费用变动约400万美元（基于2025年3月31日的未偿借款）[150] - 假设2025年3月31日止三个月的平均外汇汇率变动10%，对营业收入的影响不重大[151] - 公司信贷安排下的借款按可变利率计息，面临利率变动的市场风险，现金及现金等价物余额也面临利率风险，且投资组合未使用衍生金融工具[148] - 公司的经营业绩受信贷安排利率波动影响，信贷安排下美元贷款有两种利率选择，且公司面临外汇风险[147,148,151] - 利率上升导致的利息费用增加，考虑与其他费用增加一起部分或全部转嫁给客户，但近期不会对定价策略产生重大影响[149] - 公司可变利率债务的利息支付增加对整体流动性无重大影响，不影响按时还款能力和资本支出项目现金流[149] - 公司经营结果面临外汇风险，涉及子公司间非美元计价的贷款和运营余额，重计量会产生外汇损益[151,152] - 公司面临多种风险，包括品牌声誉、信息技术、行业竞争、海外业务、中国市场运营、人才保留等[142] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司持有现金及现金等价物2.67亿美元，信贷安排下未使用额度7.45亿美元，信贷安排总金额为12.5亿美元[123][125] - 公司信贷安排由美国银行等提供，截至2025年3月31日，公司遵守信贷安排所有契约[131]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达7 05亿美元 同比增长5 2% [1] - 每股收益(EPS)为0 37美元 较去年同期0 28美元显著提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期703 87亿美元 实现0 16%的正向差异 [1] - EPS大幅超越市场预期的0 32美元 差异率达+15 63% [1] 业务板块表现 - 工业板块营收3 08亿美元 略低于分析师平均预期的3 132亿美元 [4] - 软件与咨询板块营收9 300万美元 小幅超越分析师平均预期的9 252万美元 [4] - 消费板块营收3 04亿美元 明显高于分析师平均预期的2 9977亿美元 [4] - 工业板块调整后EBITDA达1亿美元 超过分析师平均预期的9 717万美元 [4] - 软件与咨询板块调整后EBITDA为1 300万美元 高于分析师平均预期的1 248万美元 [4] - 消费板块调整后EBITDA达4 800万美元 显著超越分析师平均预期的4 463万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月累计上涨11 7% 略超同期标普500指数11 5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析框架 - 投资者需结合同比变化与华尔街预期的对比来评估财务健康状况 [2] - 关键业务指标对预测股价表现具有更高准确性 [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.37美元 超出市场预期的0.32美元 同比增长32% [1] - 季度营收达7.05亿美元 超出市场预期0.16% 同比增长5.2% [2] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 业绩超预期幅度 - 本季度盈利超预期幅度达15.63% 上一季度超预期幅度更高达28.95% [1] - 公司股价年初至今上涨20.2% 同期标普500指数下跌3.9% [3] 未来展望 - 当前市场预期下季度每股收益0.47美元 营收7.6966亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期1.70美元 营收预期30.2亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计将与市场表现持平 [6] 行业情况 - 所属商业服务行业在Zacks行业排名中位列前24% [8] - 同行业公司ABM Industries预计季度每股收益0.88美元 同比增长1.2% [9] - ABM Industries预计季度营收20.8亿美元 同比增长2.8% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入7.05亿美元，同比增长5.2%，有机收入增长7.6%，增长在三个业务板块中分布均衡，但受外汇逆风及并购剥离影响有所抵消 [15] - 本季度收入成本同比增长3.7%，主要因折旧摊销、服务材料及员工薪酬增加 [15] - SG&A费用占收入的百分比从去年同期的34%降至32.9%，下降110个基点，主要得益于服务材料减少和谨慎的人员管理 [15] - 调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长22.9%，调整后EBITDA利润率为22.8%，较去年同期提高320个基点 [16] - 第一季度调整后净利润为8000万美元，较2024年第一季度的6100万美元增长31.1%，调整后摊薄每股收益从2024年第一季度的0.28美元增至0.37美元 [16] - 2025年第一季度经营活动产生的现金为1.54亿美元，高于上年同期的1.41亿美元，资本支出为5100万美元，上年同期为5700万美元 [21] - 第一季度自由现金流为1.03亿美元，高于上年同期的8400万美元，本季度支付股息2600万美元，还偿还了9000万美元的债务，截至3月31日，公司有2.67亿美元的现金及现金等价物 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 工业板块 - 收入增长4.4%至3.08亿美元，有机增长8.1%，增长得益于持续认证服务和认证测试的增长，以及新实验室产能的增加，但受外汇和支付测试业务剥离影响 [17] - 调整后EBITDA增至1亿美元，增长16.3%，调整后EBITDA利润率提高330个基点至32.5%，显示出良好的经营杠杆 [18] 消费板块 - 收入为3.04亿美元，较2024年第一季度增长6.3%，有机增长7.7%，得益于所有服务产品的需求增长，尤其是消费科技和零售产品，预计第二季度有机收入增长会有所放缓 [18][19] - 调整后EBITDA为4800万美元，较去年第一季度增长37.1%，调整后EBITDA利润率为15%，同比增加360个基点，主要得益于有机增长和运营效率提升 [19] 软件与咨询板块 - 收入为9300万美元，总体同比增长4.5%，有机增长5.6%，软件服务线有机增长9.3%，得益于Altra软件组合的强劲需求 [20] - 调整后EBITDA为1300万美元，较去年第一季度增长30%，调整后EBITDA利润率为14%，较2024年第一季度提高280个基点，得益于收入增加和经营杠杆改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，北美尤其是美国的工业业务因新能源和数据中心需求增加而表现强劲，消费业务在北美和包括大中华区在内的亚洲地区也表现出色 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划扩大HVAC测试设施、开发全球火灾科学卓越中心和先进汽车电磁兼容性实验室，以应对关键终端市场的增长机会和大趋势 [8][9][10] - 公司将继续追求关键市场的战略并购机会，以提高利润率和收益，同时定期评估投资组合优化 [26] - 公司认为自身在全球安全科学领域处于领先地位，凭借全球布局、客户关系、经常性收入和健康的资产负债表等优势，能够应对行业竞争和不确定性 [4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球能源转型、万物电气化和数字化等大趋势持续推动对其行业领先服务的强劲需求，但近期宏观经济和地缘政治环境的不确定性带来潜在风险和机遇 [5][24] - 尽管存在不确定性，基于第一季度的强劲表现，公司重申2025年展望，预计综合有机收入增长处于中个位数范围，调整后EBITDA利润率有望提高至约24% [24][25] - 公司相信自身业务具有韧性，能够支持客户应对不确定性，客户信任公司，历史证明公司业务在动态经济时期具有韧性 [12][13] 其他重要信息 - 公司宣布扩大得克萨斯州普莱诺和意大利卡鲁加特的HVAC测试设施，以满足对可持续HVAC系统的需求 [8] - 公司计划在伊利诺伊州诺斯布鲁克校区开发新的全球火灾科学卓越中心，提升在消防安全、安保和建筑施工市场的领先地位 [9] - 公司计划在日本丰田市开发新的先进汽车电磁兼容性实验室，以满足不断增长的汽车EMC测试市场需求 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否看到客户因关税重新设计产品或转移制造地点，从而带来增量重新认证测试，以及关税对业务的其他影响 - 工业客户过去几年已在调整制造地点和资本决策，消费领域的B2C客户对短期宏观经济趋势反应更快，目前公司未看到重大影响 [33][34] 问题2: 不确定的宏观背景是否改变公司的并购策略 - 公司继续在全球各业务板块积极进行并购对话，将通过收购推动业务增长 [36] 问题3: 公司指引是否纳入了关税的预期影响 - 公司确认了指引，在制定指引时已考虑到不确定性，基于当前业务情况，对确认展望有信心 [41] 问题4: 宏观不确定时期，公司客户新产品推出的放缓程度 - 公司与客户保持密切联系，尚未看到有意义的影响，认为创新对客户至关重要，且创新离不开安全 [42][43] 问题5: 如何解释第一季度工业板块的利润率扩张 - 业务在增长时会产生经营杠杆，尤其是第一季度收入相对较低时，收入增长会带来不成比例的经营杠杆；调整后EBITDA中股票薪酬和折旧有所增加，但核心经营收入中大部分增量收入转化为增量经营收入 [47][48] 问题6: 不确定环境下公司业务可能受到的影响 - 不同服务线有不同情况，新产品测试有可见性，消费者业务第二季度可能会有适度放缓，但长期来看业务具有韧性，客户转移制造地点时，公司的持续认证服务也较易调整 [50][51] 问题7: 持续认证服务是否继续受关税拉动需求的影响 - 与2024年第四季度相比，持续认证服务有所正常化，这影响了工业板块的增长，第四季度该服务线增长12%，第一季度增长5% [55] 问题8: 软件业务需求增长的驱动因素 - 销售转型推动软件销售扩张，第四季度的强劲订单推动了第一季度的收入；续约和扩大ARR很重要；供应链透明度、零售产品合规、ESG等方面的服务受到客户欢迎 [56][57] 问题9: 各地区的增长情况及哪些地区表现突出 - 北美尤其是美国的工业业务因新能源和数据中心需求增加而强劲，消费业务在北美和包括大中华区在内的亚洲地区表现出色 [62] 问题10: 软件与咨询板块中咨询业务的特点及在当前环境下的表现 - 咨询业务收入不稳定，受销售转型影响较小，受美国可持续性监管变化、可再生能源融资需求和商业房地产市场等因素影响，公司认为其对技术客户有重要意义，将继续关注 [64][65] 问题11: 第一季度需求提前拉动的影响程度、定价在有机增长中的占比以及中国实验室的表现 - 持续认证服务在第四季度增长12%，第一季度增长5%，实现了正常化；消费业务第一季度有机增长7.7%，高于以往趋势，部分可能在第二季度有所缓和；定价和销量对有机收入增长的贡献较为均衡；中国实验室表现出色，新实验室的开设改善了零售服务的成本状况 [71][73][76] 问题12: 客户供应链转移对实验室利用率、增量利润率和经营杠杆的影响 - 约三分之一的收入来自持续认证服务，可根据贸易变化调整员工数量；公司会根据全球贸易模式和客户需求调整实验室产能，目前实验室利用率良好，带来高经营杠杆，但会持续监控 [81][82] 问题13: 第一季度自由现金流强劲，全年该指标的预期变化 - 自由现金流强劲得益于核心盈利能力、净收入增长、营运资金管理改善、全球现金管理优化和向上市公司的转变；公司将继续投资业务增长，预计全年资本支出占比相似，对现金流增长感到满意 [85][86]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司综合收入为7.05亿美元，同比增长5.2%，有机收入增长7.6% [7][16] - 本季度收入成本同比增长3.7%，SG&A费用占收入的百分比从去年同期的34%降至32.9% [16] - 调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长22.9%，调整后EBITDA利润率为22.8%，同比提高320个基点 [17] - 第一季度调整后净收入为8000万美元，同比增长31.1%，调整后摊薄每股收益为0.37美元，高于2024年第一季度的0.28美元 [17] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的现金为1.54亿美元，高于去年同期的1.41亿美元，资本支出为5100万美元，去年同期为5700万美元 [23] - 第一季度自由现金流为1.03亿美元，高于去年同期的8400万美元，本季度支付股息2600万美元，还偿还了9000万美元债务 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 工业部门 - 收入增长4.4%，达到3.08亿美元，有机收入增长8.1%，主要得益于持续认证服务和认证测试的增长，以及实验室产能的增加 [18] - 调整后EBITDA为1亿美元，增长16.3%，调整后EBITDA利润率提高330个基点至32.5% [19] 消费部门 - 收入为3.04亿美元，同比增长6.3%，有机收入增长7.7%，各服务产品需求强劲，尤其是消费科技和零售产品 [19] - 调整后EBITDA为4800万美元，同比增长37.1%，调整后EBITDA利润率为15%，同比提高360个基点 [20] 软件和咨询部门 - 收入为9300万美元，同比增长4.5%，有机收入增长5.6%，软件服务线有机增长9.3%，主要受Altra软件组合需求推动 [21][22] - 调整后EBITDA为1300万美元，增长30%，调整后EBITDA利润率为14%，同比提高280个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务在所有地理区域均实现增长，北美地区尤其是美国工业部门表现强劲，消费部门在北美和亚洲地区也有增长 [61] - 中国市场表现出色，新建实验室提升了零售服务的成本优势 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在关键领域进行产能扩张，包括扩大HVAC测试设施、建设全球火灾科学卓越中心和先进汽车电磁兼容性实验室 [9][10][11] - 持续追求战略并购机会，加强在关键市场的地位，同时定期评估投资组合优化 [27] - 公司作为全球安全科学领导者，凭借客户关系、经常性收入、全球规模、健康资产负债表和战略资本配置能力，在行业中具有竞争优势 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球能源转型、万物电气化和数字化等大趋势将继续推动行业对其服务的强劲需求 [6] - 关税或关税威胁可能导致客户重新设计产品或转移生产地点，从而为公司带来增量业务，但全球宏观经济担忧可能影响新产品需求和创新速度 [12][13] - 基于第一季度的强劲表现，公司重申2025年全年展望，预计综合有机收入实现中个位数增长，调整后EBITDA利润率进一步提高至约24% [14][26] 其他重要信息 - 公司庆祝首次公开募股一周年，其历史可追溯到1893年 [5] - 公司首席执行官前往亚洲参加活动，包括日本和韩国新设施的奠基仪式，并在中国发展论坛上与中国总理会面 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税对公司业务的影响 - 公司表示客户多年来一直在应对关税问题，工业客户已进行了生产地点和资本决策的调整，目前尚未看到重大影响，但消费者可能会因关税预期调整产品设计和生产地点，公司有望从中获得增量再认证测试业务 [34][35] 问题: 宏观不确定性下公司的业务预期 - 公司认为各服务线有不同影响，新产品测试业务有可见性，消费者业务可能在第二季度有所放缓，但长期趋势具有韧性，客户转移生产地点时，公司的持续认证服务也能灵活调整 [50][51] 问题: 第一季度利润率扩张的原因 - 公司称各业务部门运营执行良好，尤其是工业部门，收入增长带来了经营杠杆效应，调整后EBITDA中股票薪酬和折旧增加，但核心经营收入中大部分增量收入转化为了增量经营收入 [47][48] 问题: 持续认证服务增长的动态 - 公司表示与2024年第四季度相比，持续认证服务在第一季度有所正常化，第四季度增长12%，第一季度增长5%，预计消费者业务的部分增长可能在第二季度有所缓和 [55] 问题: 软件业务增长的驱动因素 - 公司称销售转型推动了软件销售扩张，第四季度的强劲预订推动了第一季度收入，客户对供应链透明度、零售产品合规性等服务需求强劲，ESG领域也有持续增长 [56] 问题: 各地区的增长情况 - 公司表示北美尤其是美国工业部门因新能源和数据中心需求而表现强劲，消费部门在北美和亚洲地区也有增长 [61] 问题: 咨询业务的特点和前景 - 公司称咨询业务收入不稳定，受销售流程和市场需求变化影响，如美国可持续性法规和商业房地产市场的变化，但对科技客户仍有重要意义 [63][64] 问题: 第一季度需求提前拉动的情况 - 公司表示持续认证服务在第四季度增长12%，第一季度正常化至5%，消费者业务第一季度有机增长7.7%，高于以往季度，部分可能受关税影响，预计第二季度会有所缓和 [72][73] 问题: 有机增长中定价的影响 - 公司称有机收入增长中价格和销量贡献较为均衡，定价举措取得进展，同时公司注重客户价值和净推荐值 [73][75] 问题: 中国实验室的表现 - 公司称中国实验室表现出色，新建实验室提升了零售服务的成本优势，未受华盛顿方面影响 [76] 问题: 关税对实验室利用率和利润率的影响 - 公司称约三分之一的收入来自持续认证服务，不受实验室限制，可根据贸易变化调整劳动力，公司会根据全球贸易模式和客户需求调整实验室产能，目前实验室利用率高，运营杠杆和经济转化率良好 [81][82] 问题: 全年自由现金流的预期 - 公司表示现金流表现良好，得益于核心盈利能力、营运资金管理和全球现金管理的改善，预计全年资本支出占收入的7% - 8%，将继续投资于业务增长 [85][86]

业绩总结 - 2025年第一季度实现收入增长5.2%，其中有机增长为7.6%[8] - 2025年第一季度净收入为7100万美元，较2024年的6000万美元增长18.3%[42] - 2025年第一季度调整后净收入为8000万美元，较2024年的6100万美元增长31.1%[45] - 2025年第一季度调整后每股摊薄收益为0.37美元，较2024年的0.28美元增长32.1%[47] 财务指标 - 调整后净收入增长31.1%[15] - 调整后EBITDA增长22.9%，调整后EBITDA利润率提升320个基点至22.8%[12] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.61亿美元，较2024年的1.31亿美元增长22.9%[42] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为22.8%，较2024年的19.6%提升3.2个百分点[42] - 2025年第一季度自由现金流为3.06亿美元，较2024年同期增长68百万美元（28.6%）[31] - 2025年第一季度自由现金流为1.03亿美元，较2024年的8400万美元增长22.6%[50] - 2025年第一季度自由现金流利润率为14.6%，较2024年的12.5%提升2.1个百分点[50] 部门表现 - 工业部门收入增长4.4%，有机增长8.1%[20] - 消费部门收入增长6.3%，有机增长7.7%[24] - 软件与咨询部门收入增长4.5%，有机增长5.6%[28] - 工业部门2025年第一季度调整后EBITDA为1亿美元，较2024年的8600万美元增长16.3%[44] - 消费部门2025年第一季度调整后EBITDA为4800万美元，较2024年的3500万美元增长37.1%[44] 未来展望 - 预计2025年资本支出占收入的7%至8%[36] - 预计2025年调整后EBITDA利润率有机改善至约24%[36] - 预计有效税率约为26%[36]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第一季度总收入为7.05亿美元，同比增长5.2%，有机增长率为7.6%[3] - 2025年第一季度总营收为7.05亿美元，同比增长5.2%[32][36] - 2025年第一季度有机营收增长为5100万美元，有机增长率为7.6%[36] - 公司2025年第一季度总营收为7.05亿美元，同比增长5.2%[48] - 2025年第一季度净利润为7100万美元，同比增长18.3%，净利润率10.1%，提升110个基点[4] - 2025年第一季度净利润为7100万美元，净利率为10.1%[32] - 公司2025年第一季度净利润为7100万美元，净利润率为10.1%[48] - 公司2025年第一季度调整后净利润为8000万美元，调整后净利润率为11.3%[48] - 公司2025年第一季度摊薄后每股收益为0.33美元，调整后摊薄每股收益为0.37美元[52] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长22.9%，调整后EBITDA利润率22.8%，提升320个基点[6] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1.61亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率为22.8%[41] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为1.54亿美元，自由现金流为1.03亿美元[11][12] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为1.54亿美元[34] - 2025年第一季度资本支出为5100万美元[34] - 公司2025年第一季度经营活动净现金流为1.54亿美元，经营活动净现金流利润率为21.8%[55] - 公司2025年第一季度自由现金流为1.03亿美元，自由现金流利润率为14.6%[55] - 公司2025年第一季度资本支出为5100万美元[55] 各条业务线表现：工业部门 - 工业部门收入为3.08亿美元，有机增长8.1%，调整后EBITDA为1亿美元，利润率32.5%[7][8] - 工业板块有机营收增长2400万美元，有机增长率为8.1%[36] - 工业板块2025年第一季度营收为3.08亿美元，调整后EBITDA为1亿美元，调整后EBITDA利润率为32.5%[45] 各条业务线表现：消费部门 - 消费部门收入为3.04亿美元，有机增长7.7%，调整后EBITDA为4800万美元，利润率15.8%[9] - 消费板块2025年第一季度营收为3.04亿美元，调整后EBITDA为4800万美元，调整后EBITDA利润率为15.8%[45] 各条业务线表现：软件与咨询部门 - 软件与咨询部门收入为9300万美元，有机增长5.6%，调整后EBITDA为1300万美元，利润率14.0%[10] - 软件与咨询板块2025年第一季度营收为9300万美元，调整后EBITDA为1300万美元，调整后EBITDA利润率为14.0%[45] 各条业务线表现：认证测试与持续认证服务 - 认证测试业务营收为1.89亿美元，同比增长7.4%[35] - 持续认证服务业务营收为2.45亿美元，同比增长5.2%[35] 其他财务数据：债务与现金 - 截至2025年3月31日，公司总债务为6.57亿美元，现金及现金等价物为2.67亿美元[13][14] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.67亿美元，较期初减少3100万美元[33][34] 管理层讨论和指引：全年展望 - 公司重申2025年全年展望：中等个位数恒定汇率有机收入增长，调整后EBITDA利润率有机提升至约24%[15][16] - 2025年资本支出预计占收入的7%至8%，有效税率估计约为26%[16]

文章核心观点 - 市场预计UL Solutions Inc.在2025年第一季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名；Thomson Reuters预计本季度盈利同比下降，但可能超预期 [1][17] UL Solutions Inc.情况 盈利预期 - 预计即将发布的财报中每股收益0.32美元，同比增长14.3%，营收7.0387亿美元，同比增长5.1% [3] 预期修正趋势 - 过去30天本季度每股收益的共识预期未变，反映分析师集体重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 盈利预期偏差 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利偏差，正向ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，负向ESP难以预测盈利超预期；该公司最准确估计与Zacks共识估计相同，ESP为0%，Zacks排名为3，难以确定能否超预期 [6][8][10] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.38美元，实际0.49美元，惊喜率28.95%；过去四个季度三次超预期 [12][13] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，该公司不太可能成为盈利超预期候选者，但投资者决策前还应关注其他因素 [14][16] Thomson Reuters情况 盈利预期 - 预计2025年第一季度每股收益1.06美元，同比下降4.5%，营收19.2亿美元，同比增长1.8% [17] 预期修正趋势 - 过去30天共识每股收益预期下调2.6%至当前水平 [18] 盈利预期偏差 - Earnings ESP为0.47%，结合Zacks排名3，表明该公司很可能超预期；过去四个季度均超预期 [18]

文章核心观点 - 环境合规与生态费管理公司Evnia与应用安全科学全球领导者UL Solutions建立战略伙伴关系，为公司提供管理生产者延伸责任（EPR）和环境合规监管义务的优化解决方案 [1] 合作信息 - 合作目标是为零售、制药、化妆品和汽车等行业提供强大的监管合规支持，简化生态费报告流程，帮助公司遵守北美环境标准 [3] - Evnia总经理表示与UL Solutions合作能结合深入技术专长和全球视角应对环境挑战，帮助客户应对不断变化的监管环境 [2] - UL Solutions供应链洞察部门总经理称合作能为客户引入经多年经验验证的可扩展EPR报告解决方案，应对市场挑战 [3] 公司介绍 - Evnia是北美生态费管理和生产者延伸责任（EPR）项目的领导者，20年来帮助企业简化环境义务，优化合规和报告管理 [4] - UL Solutions是应用安全科学全球领导者，为110多个国家的客户提供测试、检验和认证服务等，UL标志是客户产品值得信赖的象征 [5]

文章核心观点 - 2025年1月给予UL Solutions（ULS）买入评级，认为该公司受益于多个长期有利因素，有能力利用这些优势实现增长 [1] 投资理念 - 投资方法融合价值投资原则与长期增长理念，注重寻找被低估且有长期增长潜力的优质公司，以低于内在价值的价格买入并长期持有，实现盈利和股东回报的复利增长 [1]