业绩总结 - 第二季度有机预订增长约7%，有机收入增长约11%，调整后每股收益增长13%[10] - 企业有机预订在两年内增长37%，全球CHVAC有机预订在两年内增长40%[10] - 第二季度的订单与出货比为111%，使得订单积压增加至65亿美元，同比增长43%[10] - 第二季度强劲的定价执行带来了超过10%的增量价格，并实现了正的价格/成本差[10] - 2022财年的有机收入增长指引上调至约12%，比之前的10%提高了2个百分点[10] - 调整后每股收益指引上调至7.05至7.15美元，之前为6.95至7.15美元[10] 用户数据 - 美洲地区2022年Q2有机预订增长为+20%[79] - EMEA地区2022年Q2有机预订增长为+25%[79] - 亚太地区2022年Q2有机预订增长为+11%[79] - 2022年Q2总有机预订增长为+20%[79] - 美洲地区2022年Q2有机收入增长为+19%[79] - EMEA地区2022年Q2有机收入增长为+28%[79] - 亚太地区2022年Q2有机收入增长为+2%[79] - 2022年Q2总有机收入增长为+18%[79] 未来展望 - 预计2022年将部署25亿美元的资本，其中第二季度已部署5.65亿美元，包括1.55亿美元的股息和3亿美元的股票回购[10] - 预计到2023年，公司将实现约3亿美元的总转型节省[34] - 2022年，公司预计实现约5000万美元的增量节省，总节省达到2.4亿美元[34] - 2022年，公司预计自由现金流将达到调整后净收益的100%以上[36] - 北美运输市场预计2022年增长约13%[47] - 2022年北美运输市场的平均增长率为10%[52] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的并购支出为1.1亿美元，管道仍然活跃[43] 负面信息 - 第二季度因中国的COVID封锁影响约6000万美元，低于预期的8000万至1亿美元[10] - 第二季度因极端天气事件影响运输美洲约6000万美元，预计在下半年收回[10] 其他新策略 - 财务状况、流动性和资产负债表增强了公司的韧性和选择权[10] - 2022年上半年，公司在实现成本削减方面的支出为约1.28亿美元[35] - 截至2022年上半年，公司已部署的资本总额为10.71亿美元[41] - 2022年第二季度，公司支付的股息为1.55亿美元，年初至今总股息为3.11亿美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机预订量增长7%，达到46亿美元，创公司历史新高；积压订单升至65亿美元，同比增长43%，超过历史正常水平两倍多 [11] - 企业预订量在第二季度的两年累计增长37%，第一季度同样增长37%；全球商业暖通空调业务两年累计增长40% [12] - 第二季度有机收入增长11%，外汇带来约2%的逆风，定价上涨超10%，价格与通胀相比在美元基础上为正，但仍是本季度利润率的逆风，有机杠杆率约为16% [27] - 调整后息税折旧摊销前利润和营业利润率分别下降40和20个基点，调整后每股收益增长13% [28] - 公司将全年有机收入增长指引上调至约12%，调整后每股收益指引范围上调至7.05 - 7.15美元，中点提高0.05美元，考虑外汇和并购因素后，运营指引实际提高0.10美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 商业暖通空调业务需求持续创新高，预订量增长中两位数，两年累计预订量增长约45%，积压订单同比增长超70%，收入增长高个位数 [22] - 住宅暖通空调业务预订量较上年同期高30%以上的基数下降中个位数，但绝对预订水平有韧性，订单出货比为101% [23] - 运输业务预订量健康增长低两位数，收入因上年同期高基数和极端天气事件下降低个位数，预计将在下半年特别是第四季度恢复 [24] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 商业暖通空调订单增长低两位数，收入增长高个位数 [25] - 运输业务预订量下降，部分原因是上年同期基数较高，公司继续限制订单以缓解通胀风险，收入增长低两位数，超过终端市场 [25] 亚太地区 - 商业暖通空调预订量增长高两位数，收入因中国疫情封锁下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 全球运输制冷市场 - 2022年预计保持健康，北美ACT略微上调2022年预测，加权平均增长预计从8%升至10%，2023年也有望增长 [47] - EMEA市场预测相对不变，由于俄罗斯市场的移除，拖车和卡车市场规模全年下降约11%，加权平均市场规模下降约6% [48] 北美ACT拖车市场 - ACT预计10年平均在4.5万辆左右，2023年增长，2024年略有下降 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以目标为导向的战略与能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势相契合，通过创新加速商业建筑、住宅和交通的脱碳，满足客户可持续发展目标，提升性能和效率，需求旺盛 [7][8] - 公司执行高性能业务操作系统，以客户为中心，通过平衡的资本配置战略，实现强劲的增长、利润率和自由现金流，为团队、客户、股东和地球创造价值 [9] - 公司致力于通过业务转型到2023年实现3亿美元的运营成本节约，并将这些成本节约和高回报率项目的资金继续投入到创新和其他投资中 [43] - 公司坚持平衡的资本配置战略，包括加强核心业务、维持强大的资产负债表、将100%的过剩现金用于高回报机会，如战略并购和股票回购 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀、供应链紧张等宏观挑战，但公司上半年表现强于预期，预订水平强劲，积压订单显著增加，定价执行良好，供应链有所改善，对下半年进一步改善有信心 [19] - 公司认为能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势将持续增强，为公司带来持续的需求和增长机会 [51] - 公司凭借强大的业务操作系统、以客户为中心的理念和良好的财务基础，不仅能够应对短期宏观挑战，还能在条件改善时实现繁荣发展 [21] 其他重要信息 - 公司在第二季度克服了中国疫情封锁和北美运输制冷设施龙卷风灾害导致的两家工厂临时关闭的困难，将收入影响分别控制在约6000万美元，预计在下半年弥补损失 [17][18] - 公司在第二季度部署了5.65亿美元现金，其中包括1.55亿美元股息、1.1亿美元并购和3亿美元股票回购，年初至今已部署约11亿美元，其中6.5亿美元用于股票回购，当前授权下还剩余约37亿美元 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单对2023年的可见性以及美洲核心商业暖通空调订单是否放缓 - 公司表示第二季度订单非常强劲，特别是美洲商业暖通空调业务各垂直领域均无疲软点；目前积压订单达65亿美元，订单出货比为111%，预计进入2023年积压订单将超过60亿美元，为2023年提供良好的可见性，尤其是占积压订单80% - 90%的长周期业务 [54][55] 问题2: EMEA供应链和价格/成本问题以及对改善的信心 - 公司称EMEA商业暖通空调业务积压订单强劲，订单率增长低两位数，需求旺盛，收入增长高个位数；运输业务有机收入增长低两位数，超过市场；虽然欧洲面临严重的供应链挑战和较高的客户服务成本，但公司将其视为投资，长期对欧洲市场有信心，预计下半年供应链将逐步改善，工厂效率将提高，利润率将恢复正常 [57][58][59] 问题3: 服务业务的增长情况和未来发展 - 公司表示全球服务业务过去5年的复合年增长率为高个位数，2020年疫情期间业务持平，第二季度增长两位数，该业务约占全球总业务的三分之一，表现出色且具有韧性 [61][62] 问题4: 下半年是否能获得大宗商品通缩收益及成本下降的阶段 - 公司认为这更多是2023年的利好因素，公司长期以来对主要大宗商品如钢铁、铜和铝进行套期保值和锁定价格，1 - 2个季度内锁定率超过70%，3 - 4个季度内锁定率为50% - 60%；目前公司对积压订单保持谨慎，确保以尽可能高的可见性定价，第二季度价格表现良好，在美元基础上超过成本 [64][65] 问题5: 关于运营杠杆的问题 - 公司表示上半年有机杠杆率约为12%，第二季度为16%，下半年预计在高个位数到低20%的范围内，全年指导与5月所说的全年有机增长中个位数一致；第三季度预计与第二季度相似，约为中个位数，第四季度将更强；由于供应链虽在改善但仍需承担额外的客户服务成本，如现货采购和加急运费，这将对下半年的杠杆率造成一定挑战 [69][70][71] 问题6: 第三季度收益和住宅暖通空调业务的情况 - 公司预计下半年收入增长在低两位数范围内，第三季度和第四季度同比增长大致相同，第三季度收入通常是全年最高的，第四季度会有所下降；第三季度杠杆率约为中个位数有机范围，第四季度将提高；住宅业务第二季度表现出色，收入增长30%，订单出货比为101%，积压订单持平，但全年面临高基数比较，下半年可能出现负预订情况，但应关注积压订单和订单出货比 [72][73][74] 问题7: M&A的管道和供应链短缺的组件 - 公司表示M&A管道活跃，不仅关注分销渠道，还会考虑任何合适的机会，但不急于进行交易，会耐心寻找合适的投资；供应链在第二季度表现符合预期，预计下半年将逐步改善，电子元件如芯片有所改善，其他组件如线束仍存在问题，但公司团队与供应商密切合作解决问题 [78][79][80] 问题8: 第二季度价格/成本对利润率的影响、住宅增长中的价格因素以及K - 12订单情况 - 公司表示第二季度价格/成本对利润率的逆风小于第一季度的100个基点，但未具体说明；企业价格上涨10.4%，美洲价格上涨约11.8%，住宅业务价格表现优于这些平均水平；教育领域第二季度订单率非常强劲，超过40%，公司有良好的流程帮助客户跟踪资金并进行设施升级 [83][85][87] 问题9: 欧洲商业暖通空调预订增长的驱动因素和应用业务的价格维持能力 - 公司认为欧洲市场长期以来因创新表现出色，特别是热管理系统；俄乌战争导致能源供应紧张，公司的热管理系统无需化石燃料，这成为业务的顺风因素并将持续；在应用业务中，团队在投标时会考虑大宗商品和成本的未来曲线，一些长期项目允许根据外部指数进行成本调整；公司预计明年价格不会下降，但过去18个月的价格上涨速度可能不会持续 [90][91][93] 问题10: 住宅业务的渠道动态、 captive分销商的非设备比例、轻型商业业务增长情况 - 公司对住宅业务的结果感到自豪，收入增长30%，订单出货比为1.01亿美元，积压订单持平；独立批发分销商的销售增长约20%，自有渠道稍强，库存水平符合预期；公司约为50 - 50的业务模式，captive分销商有部分零部件和服务业务，但未提供具体比例；美洲轻型商业业务的订单率增长超过30% [96][97][100] 问题11: 住宅业务的动态和通胀保护法案补贴对需求的影响以及股票回购节奏 - 公司认为住宅业务环境动态，价格和销量都有变化，且面临高基数比较；通胀保护法案草案中有针对家庭热泵电气化的补贴条款，若通过可能成为顺风因素，但需等待最终提案；公司按季度评估股票回购和M&A，目前M&A管道活跃，希望年底前完成1 - 2笔交易，同时股票价格低于计算的内在价值，若M&A机会不足，将继续向股票部署现金；第三季度运营杠杆可能略好于中个位数，每股收益估计可能接近2.10美元而非2美元 [104][105][108] 问题12: 客户订单提前预订情况及运输业务的定价差异和住宅业务未来展望 - 公司表示客户订单确实提前预订，原因一是客户希望确保公司有足够的可见性，二是工厂的交货期因积压订单而延长；对于一些长交货期的项目，公司会设置价格调整条款，但运输业务不这样做，而是按季度或半年控制订单，目前尚未开放2023年的订单，需与客户沟通需求并安排档期，但暂无法定价，因为该业务重新定价困难且价格波动大；住宅业务情况动态，2023年SEER变化可能带来10% - 15%的收入增长，但利润率预计中性，公司正在进行2023年的规划，住宅业务仅占总业务的20%，即使下降10%对企业的影响也仅为2%，而商业业务的机会远超过这一影响 [113][114][118] 问题13: 欧洲暖通空调市场的变化及公司应对措施和2023年SEER变化的生产过渡情况 - 公司认为凭借热管理系统的创新，在欧洲市场处于有利地位，该系统无需化石燃料，效率比传统方式提高2 - 4倍，受到市场欢迎；公司已为2023年SEER变化做好准备，在变化前已售出所有高SEER产品 [123][125] 问题14: 商业市场项目管道是否有时间延迟和组件成本明年的情况 - 公司表示从建筑账单指数等宏观指标来看，美洲市场持续强劲，EMEA和亚洲市场在第二季度也有良好趋势，整体市场有很多优势，长期宏观趋势将持续；公司跟踪所有组件的成本，包括二级组件，目前情况比3 - 6个月前更具通缩性，若持续下去，2023年将是利好因素，公司通过套期保值和锁定价格的机制平滑价格波动 [128][129][131] 问题15: 数据中心的增长预期和液体冷却技术的影响以及室内空气质量业务的情况 - 公司表示数据中心业务有良好增长，但未提供具体数字，公司有专门团队负责该业务；液体冷却是新兴技术，公司正在密切关注；公司认为室内空气质量是行业的长期大趋势，在多个垂直领域都有增长，如教育、办公和医疗保健；干过氧化氢等空气清洁产品仍有需求，该业务通常嵌入应用系统、控制和服务中，难以单独跟踪，但被视为业务和行业的增长顺风因素 [136][138][139]

整体财务关键指标变化 - 截至6月30日的三个月，2022年净收入为41.904亿美元，2021年为38.297亿美元；六个月，2022年为75.459亿美元，2021年为68.473亿美元[10] - 截至6月30日的三个月，2022年运营收入为7.106亿美元，2021年为6.51亿美元；六个月，2022年为10.988亿美元，2021年为10.042亿美元[10] - 截至6月30日的三个月，2022年净利润为5.149亿美元，2021年为4.69亿美元；六个月，2022年为7.783亿美元，2021年为7.068亿美元[10][11] - 截至6月30日的三个月，2022年其他综合收益（损失）为 - 1.914亿美元，2021年为0.493亿美元；六个月，2022年为 - 1.928亿美元，2021年为 - 0.214亿美元[11] - 截至6月30日的三个月，2022年综合收益为3.235亿美元，2021年为5.183亿美元；六个月，2022年为5.855亿美元，2021年为6.854亿美元[11] - 2022年上半年净收益为7.783亿美元，2021年同期为7.068亿美元[23] - 2022年上半年持续经营活动提供的净现金为4.177亿美元，2021年同期为7.518亿美元[23] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2.587亿美元，2021年同期为1.621亿美元[23] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为10.016亿美元，2021年同期为9.376亿美元[23] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少10.69亿美元，2021年同期净减少3.775亿美元[23] - 2022年上半年折旧和摊销为1.571亿美元，2021年同期为1.508亿美元[23] - 2022年上半年资本支出为1.439亿美元，2021年同期为0.775亿美元[23] - 2022年上半年向普通股股东支付的股息为3.109亿美元，2021年同期为2.816亿美元[23] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月内，公司净收入分别为41.904亿美元和38.297亿美元；六个月内分别为75.459亿美元和68.473亿美元[63] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月内，在某一时点转移给客户的商品和服务收入分别约占公司收入的83%和82%[73] - 截至6月30日的三个月和六个月，持续经营业务的基于股份的薪酬费用，2022年三个月税前费用1.21亿美元、税后费用0.92亿美元，六个月税前费用3.41亿美元、税后费用2.59亿美元；2021年三个月税前费用1.55亿美元、税后费用1.17亿美元，六个月税前费用4.04亿美元、税后费用3.05亿美元[77] - 截至6月30日的三个月和六个月，其他收入/（费用）净额方面，2022年三个月为 - 0.16亿美元，六个月为 - 0.23亿美元；2021年三个月为0.03亿美元，六个月为 - 0.69亿美元[83] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司有效所得税税率分别为20.1%和19.5%[85] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总未确认税收利益分别为6.29亿美元和6.52亿美元[86] - 2022年Q2和H1总净收入分别为41.904亿美元和75.459亿美元，较2021年同期的38.297亿美元和68.473亿美元有所增长[93] - 2022年Q2和H1总调整后EBITDA分别为8.378亿美元和13.46亿美元，较2021年同期的7.913亿美元和12.953亿美元有所增长[93] - 2022年Q2和H1所得税前收益分别为6.531亿美元和9.846亿美元，较2021年同期的5.92亿美元和8.773亿美元有所增长[93] - 2022年第二季度净收入41.904亿美元，较2021年同期增加3.607亿美元，增幅9.4%，主要因基于通胀的价格上涨、收购带来的增量收入和略高的销量，部分被外币折算的不利影响抵消[135][136] - 2022年第二季度毛利率31.6%，较2021年同期下降160个基点，主要因直接材料和运费大幅通胀以及不利的产品组合，部分被基于通胀的价格上涨抵消[135][137] - 2022年第二季度销售和管理费用6.128亿美元，较2021年同期减少690万美元，降幅1.1%，主要因营销成本降低和或有对价的非现金调整，部分被收购导致的摊销增加抵消[135][138] - 2022年第二季度利息费用5590万美元，较2021年同期减少340万美元，降幅5.7%，主要因2021年8月偿还1.25亿美元9.000%的债券[135][139] - 2022年第二季度其他收入/（费用）净额-160万美元，2021年同期为30万美元，主要包括利息收入、外币兑换损失、净定期福利信贷/（成本）的其他组成部分和其他活动净额[135][140] - 2022年第二季度有效税率20.9%，略低于美国法定税率21%，主要因非美国司法管辖区的收益，其综合有效税率较低，部分被美国州和地方税抵消；2021年第二季度有效税率20.7%，低于美国法定税率21%，主要因员工股份支付的超额税收优惠和非美国司法管辖区的收益，部分被某些非美国税收管辖区法律变更导致的递延税项重计量和美国州和地方税抵消[141] - 2022年上半年净收入为75.459亿美元，较2021年同期增长10.2%，即6.986亿美元[143][144] - 2022年上半年毛利润率为30.6%，较2021年同期下降190个基点[145] - 2022年上半年销售及管理费用为12.136亿美元，较2021年同期减少0.5%，即610万美元[146] - 2022年上半年利息费用为1.119亿美元，较2021年同期减少6.8%，即810万美元[147] - 2022年上半年有效税率为20.1%，低于美国法定税率21% [149] - 2022年上半年，公司持续经营活动产生的净现金为4.177亿美元，投资活动使用净现金2.581亿美元，融资活动使用净现金10.016亿美元[183] - 2022年上半年投资活动现金使用主要源于1.439亿美元的资本支出和1.096亿美元的业务收购；融资活动现金流出主要源于6.501亿美元的普通股回购和3.109亿美元的股息支付[185][186] - 2022年上半年持续经营活动提供的净现金为4.177亿美元，2021年为7.518亿美元；2022年自由现金流为3.872亿美元，2021年为6.964亿美元[188] - 2022年上半年，债务发行人和担保人组成的债务人群组1的持续经营业务亏损1.577亿美元，债务人群组2盈利660万美元[193] 资产负债关键指标变化 - 2022年6月30日现金及现金等价物为10.902亿美元，2021年12月31日为21.592亿美元[14] - 2022年6月30日应收账款净额为27.582亿美元，2021年12月31日为24.294亿美元[14] - 2022年6月30日存货为18.869亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元[14] - 2022年6月30日总负债为119.415亿美元，2021年12月31日为117.867亿美元[14] - 2022年6月30日总权益为57.393亿美元，2021年12月31日为62.731亿美元[14] - 2022年6月30日公司总权益为57.393亿美元，较2021年12月31日的62.731亿美元有所下降[17] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为10.902亿美元，2021年同期为29.124亿美元[23] - 2022年6月30日存货总计18.869亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元，其中原材料分别为5.366亿和4.046亿美元，在产品分别为3.044亿和2.159亿美元，产成品分别为11.407亿和9.829亿美元[33] - 2022年6月30日商誉总计54.566亿美元，2021年12月31日为55.048亿美元，其中美洲地区分别为42.272亿和41.852亿美元，EMEA地区分别为6.780亿和7.408亿美元，亚太地区分别为5.514亿和5.788亿美元[34] - 2022年6月30日无形资产总计32.825亿美元，2021年12月31日为33.056亿美元，其中客户关系分别为6.159亿和6.355亿美元，其他分别为0.427亿和0.442亿美元[35] - 2022年6月30日短期借款和长期债务当期到期部分总计10.498亿美元，2021年12月31日为3.504亿美元[36] - 2022年6月30日长期债务（不含当期到期部分）总计37.867亿美元，2021年12月31日为44.917亿美元[39] - 2022年6月30日和2021年12月31日公司债务工具公允价值分别为47亿和56亿美元[42] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产（流动）分别为1.846亿美元和1.648亿美元；合同资产（非流动）分别为2.341亿美元和2.185亿美元；合同负债（流动）分别为8.874亿美元和8.054亿美元；合同负债（非流动）分别为4.568亿美元和4.466亿美元[74] - 截至2022年6月30日，债务人群组1的流动资产为6.102亿美元，债务人群组2为10.472亿美元；债务人群组1的非流动资产为26.272亿美元，债务人群组2为60.9亿美元[194] - 截至2022年6月30日，债务人群组1的流动负债为66.396亿美元，债务人群组2为40.738亿美元；债务人群组1的非流动负债为68.41亿美元，债务人群组2为54.936亿美元[194] - 截至2022年6月30日，公司持有现金及现金等价物10.902亿美元，其中非美国子公司持有6.068亿美元[170] - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为10.902亿美元，短期借款及长期债务当期到期部分为10.498亿美元，长期债务为37.867亿美元，债务与总资本比率为45.7%[179] 金融工具相关指标变化 - 公司采用多种金融工具管理利率、商品价格和外汇风险，不用于交易或投机，按公允价值在合并资产负债表中确认为资产或负债[44] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生品资产分别为220万美元和1550万美元，衍生品负债分别为2180万美元和1690万美元[47] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司货币衍生品名义金额分别为3亿美元和5亿美元[48] - 2022年6月30日和2021年12月31日，与公司指定为会计套期的货币衍生品公允价值相关的税后净损失分别为560万美元和220万美元，预计未来十二个月重新分类至净收益的净损失为560万美元[48] - 2022年6月30日和2021年12月31日，与公司指定为会计套期的商品衍生品公允价值相关的税后净损失分别为1150万美元和净收益350万美元，预计未来十二个月重新分类至净收益的净损失为1150万美元[49] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司用于对冲预测商品采购的铝未完成合同数量分别为22791公吨和16488公吨，铜未完成合同数量分别为5331000磅和4035000磅[50] - 2022年6月30日和2021年12月31日，其他衍生品工具在累计其他综合收益（AOCI）中的未确认净收益分别为430万美元和470万美元，预计未来十二个月摊销的净收益为60万美元[51] - 截至2022年6月30日的三个月，指定为套期的衍生品在AOCI中确认的总损益为亏损3410万美元，重新分类至净收益的总损益为收益210万美元；未指定为套期的衍生品在净收益中确认的总损益为收益170万美元[52] - 截至2022年6月30日的六个月，指定为套期的衍生品在AOCI中确认的总损益为亏损2160万美元，重新分类至净收益的总损益为收益270万美元；未指定为套期的衍生品在净收益中确认的总损益为亏损570万美元[54] 或有对价及养老金相关指标变化 - 2022年6月30日和2021年12月31日，或有对价的公允价值分别为8010万美元和9620万美元，蒙特卡罗模拟模型使用的折现率分别为10.75%和8.00%，波动率均为20.00%[57][60] - 公司于2021年10月15日收购Farrar Scientific Corporation 100%的资产，或有对价最高可达1.15亿美元，将于2025

业绩总结 - 2021年公司总销售额为141亿美元，其中67%来自设备销售，33%来自售后市场[9] - 2021年调整后运营收入为13亿美元，调整后运营利润率为15%[42] - 2021年自由现金流占调整后净收益的比例为15%[36] - 2022年第一季度净收入为33.56亿美元，同比增长12%[66] - 2022年第一季度有机收入增长12%，调整后每股收益（EPS）增长11%[53] - 预计2022财年的有机收入增长将提高至约10%[55] - 2022年预计调整后每股收益（EPS）在6.95美元至7.15美元之间[118] 用户数据 - 第一季度的有机订单增长6%，创下历史最高的订单积压，达到62亿美元，同比增长超过50%[55] - 第一季度美洲地区有机收入增长13%[133] - 第一季度亚太地区有机收入增长14%[133] - 第一季度EMEA地区有机收入增长6%[133] 成本节约与财务策略 - 公司计划到2023年实现3亿美元的成本节约，以支持持续的市场增长[25] - 2022年预计实现约5000万美元的增量节省，总节省达到2.4亿美元[85] - 2022年第一季度已部署的平衡资本配置为5.06亿美元，预计2022年全年将达到约25亿美元[101] - 2022年预计有约40亿美元的股票回购授权[91] 市场扩张与收购 - 公司在2016年至2021年期间进行了约25笔收购，总金额约为25亿美元[37] - 预计到2030年，全球建筑供暖和制冷的碳排放将从25%增加到35%[14] 新产品与技术研发 - 公司计划到2030年减少10亿公吨的二氧化碳排放[15] - 2021年，客户减少了5000万吨的二氧化碳排放，支持了千兆挑战[56] - 2021年，运营中绝对能源使用减少3%，51%的电力需求由可再生能源满足[56] 负面信息与其他 - 第一季度的调整后EBITDA利润率为13.8%，较去年同期下降70个基点[68] - 2022年预计外汇影响约为1.0%，对收入造成约0.05美元的影响[118] - 2022年预计的调整有效税率为19%至20%[120]

业绩总结 - 第一季度有机收入增长12%，调整后每股收益增长11%[11] - 第一季度的净收入为33.56亿美元，同比增长12%[23] - 第一季度的调整后每股收益为1.12美元，同比增长11%[30] - 预计2022财年的调整后每股收益指导维持在6.95美元至7.15美元之间[11] - 预计2022财年的有机收入指导上调至约10%[11] 用户数据 - 第一季度强劲的价格执行增长7%，销量增长5%[11] - 第一季度的订单量增长6%，创下历史最高的62亿美元的订单积压，同比增长超过50%[11] - 第一季度的订单与出货比为129%[11] - 2022年第一季度，Americas地区有机预订增长为6%[89] - 2022年第一季度，EMEA地区有机预订持平[89] - 2022年第一季度，亚太地区有机预订增长为14%[89] - 2022年第一季度，总体有机预订增长为6%[89] 未来展望 - 预计到2023年，公司将实现约3亿美元的总转型节省[40] - 2022年，公司预计实现约5000万美元的增量节省，总节省达到2.4亿美元[40] - 2022年，北美市场预计增长约11%，EMEA市场预计持平[60] - 2022年，北美运输市场的拖车建造预测修订为43200辆，较之前下降4个百分点，增长率为12%[59] - 2022年，预计公司将面临约1%的外汇收入压力[70] - 2022年，公司的调整后有效税率预计在19%至20%之间[72] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度，公司已部署5.06亿美元的资本，预计2022财年总资本部署约为25亿美元[44] - 2022年第一季度，公司回购股票3.5亿美元，剩余回购授权为40亿美元[45] - 2022年第一季度，公司每股股息增加14%，达到每年2.68美元，自Trane Technologies成立以来增长26%[46] 财务状况 - 财务状况良好，流动性和资产负债表增强了公司的韧性和选择权[11] - 2022年调整后的营业利润率为11%[92] - 2022年调整后的有效税率为未披露[100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售额增长12%，有机预订量增长6% [14] - 第一季度预订量达43亿美元，收入为34亿美元，预订量超过收入超8亿美元，订单出货比为129%，积压订单同比增长超50%，环比增长8亿美元或15%，达创纪录的62亿美元 [15][16][21] - 核心增量利润率约为30%，销量增长5%，调整后EBITDA和运营利润率下降70个基点，调整后每股收益增长11% [26][27] - 全年有机收入增长指引更新至约10%，调整后每股收益展望维持在6.95 - 7.15美元之间，运营杠杆展望约为中两位数，预计全年价格成本在美元基础上略为正，自由现金流将保持强劲，等于或大于调整后净收入的100% [36][37] - 第二季度核心有机收入增长预计约为10% - 12%，亚太地区收入预计受中国封锁影响减少8000 - 1亿美元，占公司总收入的2% - 3%，预计有机收入将实现高个位数增长 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲商业HVAC业务 - 过去四个季度预订量增长平均近30%，第一季度预订量增长约35%，应用和单元式产品预订量均增长超50%，服务预订量增长中两位数，商业HVAC美洲业务有机收入实现低两位数增长 [21] 住宅HVAC业务 - 第一季度预订量实现中个位数增长，收入实现低两位数增长 [22] 美洲运输业务 - 第一季度预订量下降，收入增长中两位数 [22] EMEA业务 - 商业HVAC预订量增长低两位数，收入增长低个位数，运输预订量下降，收入增长高个位数 [23][24] 亚太业务 - 预订量和收入均增长14% [24] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 运输市场加权平均增长8%，较之前下降约4个百分点 [46] EMEA市场 - 运输市场预计持平，较之前展望下降约3个百分点 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略以可持续发展为目标，通过创新解决方案推动电气化、能源效率和减排，以应对气候变化的大趋势 [7][8] - 公司业务操作系统是核心，实现了强劲的价格执行，以抵消通胀影响，同时公司保持平衡的资本配置策略，包括业务再投资、维持强大的资产负债表、战略并购和股票回购 [9][10][42] - 公司在商业HVAC美洲市场表现出色，通过创新实现了市场领先，在全球运输市场也有望实现增长 [30][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处的终端市场强劲，创新领导地位处于能源效率和脱碳的强大长期趋势的顶点，尽管面临宏观挑战，但第一季度表现强劲，增加了实现或超越全年指导的信心 [10][12] - 全球运输市场预计到2023年保持健康，但由于OEM拖车供应链限制，北美和欧洲的增长预期有所缓和 [45][46] - 公司对未来充满信心，认为有能力应对宏观挑战，实现强劲的财务表现和股东回报 [17][50][51] 其他重要信息 - 公司在地球日发布了2021年环境、社会和治理报告，在温室气体减排、多样性和包容性等可持续发展目标方面取得了显著进展，2050年净零目标得到了科学目标倡议组织的验证 [18][19] - 公司计划到2023年通过业务转型实现3亿美元的运营成本节约，并继续投资于高回报率项目，以推动创新和可持续发展 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧洲能源独立主题对HVAC市场的影响 - 公司看到了前所未有的需求，新产品创新有助于客户脱碳，是未来的巨大机遇，不仅在欧洲，全球都有类似趋势，且欧洲一些国家的法规也推动了相关需求的增长 [55][57] 问题: 第二季度股票回购是否会大幅增加 - 公司认为目前股票具有价值，董事会在第一季度授权了30亿美元的股票回购，使总授权达到40亿美元，全年计划部署约25亿美元现金，其中包括19亿美元的并购和股票回购，公司将按季度执行，资金分配优先级保持一致 [58] 问题: 中国封锁对第二季度的影响及恢复信心 - 公司预计工厂将在本季度恢复运营，封锁将导致约8000 - 1亿美元的收入推迟到下半年，目前已看到一些积极迹象，公司有信心在下半年弥补损失 [66] 问题: 下半年积压订单的恢复和定价情况 - 公司有足够的产能，且部分员工已在工厂维护设备，有信心在恢复运营后弥补损失；目前积压订单稳固，公司已进行了第二轮价格上调，预计第二季度价格成本持平，全年为正，部分订单有价格 escalation条款，住宅和商业业务也对积压订单进行了重新定价，运输业务则通过管理需求和预订量来应对成本变化，目前未看到需求因价格上涨而受到破坏 [68][69][70][71][72][74] 问题: 美洲市场的市场份额变化和增长情况 - 美洲商业HVAC业务终端市场健康，应用和单元式产品预订量均增长超50%，各垂直领域需求强劲，脱碳和室内空气质量是业务的长期推动力；住宅业务第一季度表现强劲，订单增长6%，但在供应受限的环境下，难以准确判断市场份额，长期来看，公司对市场份额增长持乐观态度 [80][81][82] 问题: 指导框架中哪些因素可能抵消外汇逆风 - 公司全年调整后每股收益指导维持在6.95 - 7.15美元，已考虑约0.05美元的外汇逆风，第一季度表现强于预期，增加了全年的信心，将全年收入增长上调至约10%，预计全年价格成本在美元基础上为正 [84][87] 问题: 2022年住宅HVAC业务的展望和渠道库存情况 - 第一季度订单率增长6%，需求持续强劲，独立销售情况良好，渠道库存符合预期，新建筑渠道有增长，但会关注利率变化；即使替换周期下降10%，对公司整体影响也仅为2%，而商业HVAC和Thermo King业务的脱碳机会将远远超过这一影响 [95][96] 问题: 第一季度价格成本表现好于预期的原因及对全年的信心 - 价格执行强劲，团队积极应对通胀，通过增加销量和提高价格实现了价格成本持平；混合销售也有一定帮助；这增加了全年价格成本为正的信心，预计上半年价格成本持平 [99][100][101] 问题: 第一季度销量增长的驱动因素及全年销量与价格的预期 - 第一季度销量增长是因为公司在公开市场上机会性地购买了芯片组和现货，增加了出货量；供应链在上半年仍将波动，但下半年随着与供应商的紧密合作、产品重新设计上线，公司对销量增长更有信心；价格方面，第一季度价格实现情况较好，已进行了第二轮价格上调，将根据材料和运费通胀情况灵活调整 [109][110][111][112] 问题: 下半年运营杠杆和价格成本的假设 - 预计下半年增量将强于上半年，但全年价格成本即使为正，在利润率方面仍可能面临挑战，预计全年有机杠杆在中两位数范围，将在下一季度财报发布时更新情况 [116][117][118] 问题: 利润率的长期趋势和应用订单的情况 - 公司长期目标是25%的增量利润率，去年达到30%是因为提前调整价格和良好的销量；今年价格成本动态对利润率有不利影响，但如果出现通缩、供应链恢复和销量增长，可能会抵消价格成本影响；目前没有应用订单中替换和新订单的直接拆分，但各垂直领域订单都很强劲，反映了公司的创新能力 [127][128][130] 问题: 商业HVAC订单的具体增长情况和全年订单趋势 - 应用和单元式产品订单增长超50%，服务订单增长低两位数；全年订单在全球基础上可能持平或有正负1% - 2%的变化，商业HVAC可能略有增长，Thermo King业务为管理通胀风险会限制部分订单，可能会下降 [144][145][147][149] 问题: 商业HVAC积压订单的构成和转换限制因素 - 积压订单是广泛的增长，没有大型ESCO项目，各垂直领域都有增长；转换主要受供应链和产能限制，客户下单时间延长是因为交货期延长，并非异常情况 [158][159] 问题: 供应链的可见性和信心 - 公司通过与供应商的开放沟通、了解其限制和自身需求，以及进行产品重新设计等措施来应对供应链问题，预计下半年情况会好于上半年，团队有出色的管理能力和应对流程 [163] 问题: 利率上升对业务模式的影响和低利率对渠道的影响 - 近三到六个月，未看到利率变化对需求有明显影响，虽然融资成本可能对经销商略有增加，但不影响满足客户需求和业务模式，与历史标准相比，目前利率仍然较低 [170][171] 问题: SEER过渡的情况和可见性 - 公司认为不会出现大规模提前购买情况，南部地区是基于安装基数的逐步过渡，公司会利用业务操作系统帮助经销商管理库存，为向更高SEER产品过渡做好准备 [173] 问题: 不开放第四季度订单簿是否仅针对Thermo King及客户情况 - 仅针对Thermo King业务；公司向客户解释是为了确保正确定价，且客户也受到其他OEM的供应限制，公司与客户合作安排订单，客户理解原因并继续合作，没有出现客户流失情况 [179][180][181] 问题: 金属采购的情况 - 对于铜和铝，公司进行阶梯式采购，锁定数量，一个季度后约75% - 80%锁定，两个季度后约60% - 50%，三到四个季度后约25% - 30%；对于钢铁，通过远期购买和钢厂采购计划锁定价格约六个月，价格变化对第四季度影响较大 [182]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为33.555亿美元，2021年同期为30.176亿美元，同比增长11.2%[10] - 2022年第一季度净利润为2.634亿美元，2021年同期为2.378亿美元，同比增长10.8%[10][11] - 2022年第一季度基本每股收益为1.11美元，2021年同期为0.98美元，同比增长13.3%[10] - 2022年第一季度综合收入为2.62亿美元，2021年同期为1.671亿美元，同比增长56.8%[11] - 2022年第一季度净收益为2.634亿美元，2021年同期为2.378亿美元[20] - 2022年第一季度持续经营活动净现金使用为390万美元，2021年同期为提供2.629亿美元[20] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为8330万美元，2021年同期为1.137亿美元[20] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为5.346亿美元，2021年同期为5.549亿美元[20] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少8.108亿美元，2021年同期为4.519亿美元[20] - 2022年第一季度无形资产摊销费用为3380万美元，2021年同期为3080万美元[32] - 2022年第一季度累计其他综合收益（损失）为 - 6.39亿美元，2021年同期为 - 6.998亿美元[63] - 2022年和2021年第一季度公司净收入分别为33.555亿美元和30.176亿美元，按时间点确认收入约占82% [66] - 2022年第一季度其他收入/（费用）净额为 - 0.7亿美元，较2021年的 - 7.2亿美元有所改善[77] - 2022年和2021年第一季度公司有效所得税税率分别为18.4%和17.0%，均低于美国法定税率21%[79] - 2022年第一季度基本每股收益计算的加权平均普通股数量为2.346亿股，摊薄后为2.371亿股；2021年分别为2.394亿股和2.431亿股[82] - 2022年第一季度公司宣布每股股息为0.67美元，2021年为0.59美元[82] - 2022年第一季度公司总净收入为33.555亿美元，较2021年的30.176亿美元有所增长；调整后息税折旧摊销前利润（Segment Adjusted EBITDA）为5.082亿美元，较2021年的5.04亿美元略有增长[86] - 2022年第一季度净收入33.555亿美元，较2021年同期增加3.379亿美元，增幅11.2%[126][127] - 2022年第一季度毛利润率29.5%，较2021年同期下降210个基点[128] - 2022年第一季度销售和管理费用增加0.8百万美元，增幅0.1%，占净收入比例降至17.9%[129] - 2022年第一季度利息费用减少470万美元，降幅7.7%，因2021年偿还债务[131] - 2022年第一季度有效税率18.4%，2021年同期为17.0%[133] - 2022年第一季度公司经营活动净现金使用390万美元，投资活动净现金使用8270万美元，融资活动净现金使用5.346亿美元[159] - 2022年第一季度持续经营活动提供的净现金为-390万美元，2021年同期为2.629亿美元；自由现金流为2730万美元，2021年同期为2.359亿美元[164] - 2022年第一季度，义务方集团1的持续经营业务收益为-5940万美元，义务方集团2为130万美元[170] 资产负债相关数据关键指标变化 - 2022年3月31日现金及现金等价物为13.484亿美元，2021年12月31日为21.592亿美元，减少37.5%[14] - 2022年3月31日存货为18.723亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元，增长22.3%[14] - 2022年3月31日总资产为176.369亿美元，2021年12月31日为180.598亿美元，减少2.3%[14] - 2022年3月31日总负债为116.204亿美元，2021年12月31日为117.867亿美元，减少1.4%[14] - 截至2022年3月31日，库存总额为18.723亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元[30] - 截至2022年3月31日，商誉总额为54.964亿美元，2021年12月31日为55.048亿美元[31] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，短期借款和长期债务当期到期部分均为3.504亿美元[33] - 公司商业票据计划可发行的无担保商业票据最高总额为20亿美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日无未偿还余额[34] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司有3.429亿美元含看跌期权的固定利率债券未偿还，2022年2月持有人可对3720万美元未偿还债券行使看跌期权，但无人行使[35] - 2022年3月31日和2021年12月31日，长期债务（不包括当期到期债务）分别为44.926亿美元和44.917亿美元，其中4.250%优先票据将于2023年6月到期[36] - 截至2022年3月31日，公司有两个10亿美元高级无抵押循环信贷安排，2022年4月25日，公司签订新的10亿美元高级无抵押循环信贷安排，同时终止2023年到期的10亿美元信贷安排[37] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务工具的公允价值分别为51亿美元和56亿美元[39] - 2022年3月31日和2021年12月31日，衍生资产分别为3.39亿美元和1.55亿美元，衍生负债分别为2.6亿美元和1.69亿美元[44] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司货币衍生品的名义金额分别为6亿美元和5亿美元，与指定为会计套期的货币衍生品相关的净损失分别为360万美元和220万美元[45] - 2022年3月31日和2021年12月31日，与指定为会计套期的商品衍生品相关的净收益分别为1060万美元和350万美元[46] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司用于对冲预期商品采购的铝未完成合同数量分别为21303公吨和16488公吨，铜未完成合同数量分别为682.4万磅和403.5万磅[47] - 2022年3月31日和2021年12月31日，AOCI中的净未确认收益分别为450万美元和470万美元，预计未来十二个月摊销的净收益为70万美元[48] - 2022年3月31日和2021年12月31日，指定为套期的衍生品影响AOCI的收益（损失）分别为1250万美元和 - 460万美元，影响净利润的收益（损失）分别为60万美元和 - 90万美元；未指定为套期的衍生品影响净利润的损失分别为740万美元和250万美元[49] - 2022年3月31日和2021年12月31日公司三级负债公允价值余额分别为8970万美元和9620万美元，2022年3月31日折现率10%，波动率20% [54] - 2022年3月31日合同资产（流动和非流动）分别为1.697亿美元和2.317亿美元，合同负债（流动和非流动）分别为8.614亿美元和4.553亿美元[67] - 2021年12月31日约27%合同负债余额在2022年第一季度确认为收入，2022年3月31日约35%合同负债余额为非流动[68] - 截至2022年3月31日，公司持有现金及现金等价物13.484亿美元，其中非美国子公司持有9.122亿美元[146] - 截至2022年3月31日，公司债务与总资本比率为44.6%，较2021年12月31日的43.6%有所上升[155] - 截至2022年3月31日，债务发行和担保关系中，Trane Technologies Financing Limited有多笔不同利率和到期时间的高级票据，如2024年到期利率3.550%等[168] - 2022年3月31日，义务方集团1的流动资产为8.219亿美元，义务方集团2为12.025亿美元；义务方集团1的非流动资产为26.622亿美元，义务方集团2为61.404亿美元[171] - 2021年12月31日，义务方集团1的流动资产为13.483亿美元，义务方集团2为16.234亿美元；义务方集团1的非流动资产为26.629亿美元，义务方集团2为61.357亿美元[171] - 截至2022年3月31日，义务方集团1的流动负债为53.73亿美元，义务方集团2为36.27亿美元；义务方集团1的非流动负债为75.759亿美元，义务方集团2为55.292亿美元[171] - 截至2021年12月31日，义务方集团1的流动负债为50.456亿美元，义务方集团2为32.888亿美元；义务方集团1的非流动负债为77.587亿美元，义务方集团2为57.126亿美元[171] 权益相关数据关键指标变化 - 2022年第一季度发行激励性股票计划股份导致权益减少2420万美元[17] - 2022年第一季度回购普通股导致权益减少3.5亿美元[17] - 公司授权股本11.8504亿股，2022年第一季度发行普通股2.583亿股，库存股2450万股[61] - 2021年董事会授权最高20亿美元股票回购，2022年第一季度回购注销3.5亿美元，剩余约10亿美元；2022年董事会授权最高30亿美元股票回购[62] - 2022年第一季度公司回购并注销3.5亿美元普通股，2021年授权的20亿美元回购计划还剩约10亿美元额度，2022年又授权30亿美元回购计划[148] - 2022年第一季度公司回购并注销3.5亿美元普通股，2021年授权的回购计划还剩约10亿美元额度，2022年董事会又授权最高30亿美元的新回购计划[198] - 2022年1 - 3月公司分别回购1715.1千股、258.7千股、130.8千股普通股，平均每股价格分别为184.11美元、167.43美元、152.06美元[198] - 2022年1 - 3月公司在回购计划外分别重新获得3823股、52358股、130750股股份[199] 养老金及福利成本数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度公司净定期养老金福利成本分别为1040万美元和1800万美元，2022年预计向全球企业计划缴款约8900万美元[57][58] - 2022年和2021年第一季度公司净定期退休后福利成本分别为80万美元和140万美元[60] - 公司预计2022年将向全球企业计划总共贡献约8900万美元[167] 基于股份费用及授予数据关键指标变化 - 2022年第一季度基于股份的持续经营税前费用为2.2亿美元，税后费用为1.67亿美元，较2021年的2.49亿美元和1.88亿美元有所下降[70] - 2022年第一季度授予股票期权428,387份，加权平均每份公允价值为35.98美元；授予受限股票单位（RSUs）113,939份，加权平均每份公允价值为169.83美元；授予绩效股份188,754份，加权平均每份公允价值为170.60美元[70] - 2022年第一季度计算股票期权授予平均公允价值的假设为：股息收益率1.60%，波动率28.23%，无风险回报率1.56%，预期寿命4.8年[72] 各业务线数据关键指标变化 - 公司有美洲、欧洲中东非洲（EMEA）和亚太三个可报告业务板块，2022年第一季度美洲板块净收入为26.332亿美元，EMEA板块为4.413亿美元，亚太板块为2.81亿美元[86] - 美洲地区2022年第一季度净收入26.332亿美元，增长13.2%，调整后EBITDA利润率降至15.4%[137][138][139] - 欧洲、中东和非洲地区2022年第一季度净收入4.413亿美元，下降0.6%，调整后EBITDA下降22.9%[137] - EMEA地区2022年第一季度净收入同比下降0.6%，减少260万美元，主要受外币换算不利影响，排除该影响后增长6.2%[141] - EMEA地区2022年第一季度调整后EBITDA利润率降至13.4%，较2021年同期下降390个基点[142] - 亚太地区2022年第一季度净收入同比增长13.3%，增加3300万美元，主要因销量增加和价格上涨[143] - 亚太地区2022年第一季度调整后EBITDA利润率降至15.5%，较2021年同期下降200个基点[144] 脱合并及相关事项数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司对Aldrich和Murray进行脱合并，注销资产负债表中相关资产和负债，包括4170万美元现金[92] - 脱合并时公司按公允价值在其他非流动资产中记录对Aldrich和Murray的留存权益，总计5360万美元[9

业绩总结 - 2021年公司总销售额为141亿美元，其中67%来自设备，33%来自售后市场[9] - 2021年公司实现净收入约为141.36亿美元，同比增长13.2%[117] - 2021年调整后每股收益（Adj. EPS）为6.09美元，同比增长37%[117] - 2021年调整后的净收益率为13%[44] - 2021年自由现金流约为14.3亿美元，资本部署表现强劲[56] - 2021年自由现金流占调整后净收益的比例为15%[38] - 2021年强劲的自由现金流和财务状况增强了公司的韧性和选择权[56] - 2021年调整后EBITDA率同比增长130个基点，调整后营业利润率增长140个基点[117] - 2021年第四季度有机预订增长27%，有机收入增长11%，调整后每股收益（EPS）增长32%[56] 用户数据 - 2021年第四季度美洲地区收入为27.5亿美元，同比增长14%[78] - 2021年第四季度亚太地区收入为3.37亿美元，同比增长4%[83] - 2021年Q4美洲地区有机预订增长29%[124] - 2021年Q4EMEA地区有机预订增长27%[124] - 2021年Q4亚太地区有机预订增长14%[124] - 2021年Q4美洲地区有机收入增长11%[124] - 2021年Q4EMEA地区有机收入增长13%[124] - 2021年Q4亚太地区有机收入增长7%[124] - 2021年全年总有机预订增长27%[124] - 2021年全年总有机收入增长11%[124] 未来展望 - 预计到2023年，通过业务转型将实现3亿美元的成本节约，以支持持续的市场增长，目标可持续杠杆率为25%[27] - 预计2022年有机收入增长为高单位数（HSD），调整后每股收益预期在6.95至7.15美元之间[113] - 预计2022年调整后有效税率预期在19%至20%之间[115] - 预计2022年将达到约25亿美元的资本部署总额[95] - 预计到2030年，全球建筑供暖和制冷及食品损失的碳排放将从约25%增加至35%[14] - 公司计划到2030年减少客户的碳足迹，目标是减少10亿公吨的二氧化碳当量[15] 新产品和新技术研发 - 2017年至2021年，调整后的运营收入利润率从7%提升至17%[38] - 2017年至2021年，收入年均增长率（CAGR）约为6%[38] - 2021年公司在2016年至2021年期间进行了约25亿美元的并购，涉及26项收购[39] 负面信息 - 预计2021年自由现金流（FCF）预计将达到调整后净收益的100%以上[93]

业绩总结 - 2021年总销售额为141亿美元，其中美洲市场占67%，亚太地区和欧洲中东非洲市场各占33%[9] - 2021年实现净收入141.36亿美元，同比增长13.2%[116] - 2021年调整后的运营收入为10亿美元，调整后的运营利润率为15%[44] - 2021年调整后的每股收益为6.09美元，同比增长37%[116] - 2021年整体收入增长11%，其中企业部门收入为31.79亿美元[66] - 2021年自由现金流约为14.3亿美元，调整后净收益的97%[57] - 2021年自由现金流占调整后净收益的比例为15%[37] - 2021年整体毛利率为14.7%，较2020年增加30个基点[69] - 2021年调整后的EBITDA利润率为13%[44] - 2021年调整后EBITDA率同比增长130个基点[116] - 2021年调整后营业利润率同比增长140个基点[116] 用户数据 - 2021年第四季度有机预订增长27%，有机收入增长11%[55] - 2021年美国市场的有机收入增长14%，调整后运营利润率为13.6%[78] - 2021年亚太地区的有机收入增长4%，调整后运营利润率为18.0%[82] - 美洲地区有机预订在2021年Q4增长29%[123] - EMEA地区有机预订在2021年Q4增长27%[123] - 亚太地区有机预订在2021年Q4增长18%[123] - 美洲地区有机收入在2021年Q4增长11%[123] - EMEA地区有机收入在2021年Q4增长13%[123] - 亚太地区有机收入在2021年Q4增长4%[123] 未来展望 - 预计到2023年，通过业务转型将实现3亿美元的成本节约，以支持持续的市场增长[26] - 预计2022年有机收入增长为高单位数，调整后每股收益在6.95至7.15美元之间，增长14%至17%[54] - 预计2022年有机收入增长在高单数到中单数区间（+HSD to +MSD）[111] - 2022年调整后有效税率预计在19%到20%之间[114] - 预计到2030年，客户的碳足迹将减少10亿公吨CO2e[16] 新产品和新技术研发 - 公司在可持续发展方面的投资将推动股东回报，100%专注于可持续性[25] - 2021年公司在可持续发展方面表现突出，超出年度目标[58] 并购与资本部署 - 公司在2016年至2021年期间进行了约25笔收购，总金额约为25亿美元[38] - 2021年资本部署总额为24亿美元，预计2022年将达到25亿美元[94] 负面信息 - 2021年调整后的运营收入在2021年和2020年定义为GAAP运营收入加上重组和转型成本[124] - 自由现金流在2021年和2020年定义为持续经营活动提供的净现金减去资本支出，加上重组和转型成本的现金支付[130]

市场风险 - 公司面临多种市场风险，包括汇率波动、外汇管制和货币贬值等[81][84] 风险对冲 - 公司使用衍生品工具对冲无法自然抵消的重大风险敞口，仅通过有经验的主要金融机构进行交易[83] 法律诉讼风险 - 公司可能面临法律诉讼风险，包括石棉相关诉讼，需建立准备金[86] 子公司破产重组 - 2020年6月18日，公司间接全资子公司Aldrich和Murray申请破产重组，相关案件截至2022年2月7日仍在审理中[87] - 2021年9月24日，Aldrich和Murray向破产法院提交计划，申请设立2.7亿美元的合格解决方案基金（QSF）[90] - 2022年1月27日，破产法院批准为QSF注资，预计2022年第一季度完成注资[91] 信息科技系统风险 - 公司信息科技系统面临故障、安全漏洞和中断等风险，可能影响业务运营和财务状况[96] - 2021年第四季度，公司使用的第三方考勤跟踪服务提供商遭遇勒索软件攻击，虽未直接影响运营，但造成了干扰[97] 数据隐私法规风险 - 数据隐私和保护法规不断演变，公司需遵守复杂规定，可能增加成本和面临罚款[99] 知识产权风险 - 公司知识产权可能受到第三方挑战、侵权或盗用，保护知识产权的能力可能受限[100][101] 碳排放目标 - 公司2019年宣布2030年承诺，目标是减少10亿公吨客户碳排放[105] 全球最低税率 - 经合组织提议全球最低税率为15%，超135个司法管辖区同意，预计2023年1月1日实施[112] 反向莫里斯信托交易 - 反向莫里斯信托交易完成后，公司现有股东获得英格索兰约50.1%的完全摊薄股份，加德纳丹佛股东保留约49.9% [116] - 2020年2月24日登记在册的公司股东，每股可获得0.8824股英格索兰普通股[116] - 反向莫里斯信托交易中，公司获得19亿美元特别现金付款[116] 法律法规监管风险 - 公司业务受美国和非美国多种法律法规监管，违规可能面临重大处罚[102][103] 业务战略风险 - 公司业务战略包括收购、剥离、合资和投资，但交易可能不成功或消耗大量资源[106][107] 意外事件风险 - 自然灾害、流行病等意外事件可能扰乱公司运营，保险可能无法完全覆盖损失[109] 劳动力相关风险 - 公司劳动力相关问题可能导致劳动力成本增加、影响生产力或损害声誉[110] 税务风险 - 税务变化可能增加公司税收负担，影响财务状况和经营业绩[111][112] 分拆及合并税务意见 - 公司收到美国税务顾问意见，分拆及相关交易符合税法规定的免税交易，公司和股东不会因分拆产生美国联邦所得税损益，但意见受多种因素影响且不具约束力[118] - 若公司或英格索兰工业所有权发生50%或以上变更，分拆可能按税法第355(e)条对公司征税，可能导致部分子公司产生应税收益[120] - 公司和英格索兰公司收到意见，合并符合税法第368(a)条规定的免税重组，美国股东一般不会因合并产生美国联邦所得税损益，但意见受多种因素影响且不具约束力[121] 爱尔兰法律差异风险 - 爱尔兰法律与美国法律不同，可能对公司证券持有人保护较少，美国与爱尔兰无民事和商业判决相互承认与执行条约[122] - 爱尔兰公司法与美国公司法在董事和高管交易、董事赔偿和股东诉讼等方面存在重大差异，公司证券持有人保护自身利益可能更困难[123] 爱尔兰股份发行规定 - 爱尔兰法律允许股东授权董事会发行股份，现有股东有法定优先认购权，但可授权放弃，公司发行股份需股东授权[124] 爱尔兰股息预扣税 - 公司向股东支付股息时，在某些情况下需扣除爱尔兰股息预扣税，当前税率为25%，部分股东可能受影响[125] - 若股息受益所有人免缴预扣税，且与爱尔兰无其他关联，公司支付的股息一般不缴纳爱尔兰所得税[126] - 缴纳爱尔兰股息预扣税的股东，一般无需再缴纳爱尔兰所得税，除非与爱尔兰有其他关联[127]