公司业务布局 - 公司拥有并运营321个广播电台和超330个本地网站，服务约20750家中小企业[106] 疫情期间借款情况 - 2020年3月17日，公司为应对疫情借款5000万美元，6月5日还清，还款后仍有5000万美元借款额度[121] - 2020年3月17日公司借款5000万美元，6月5日偿还全部借款，还款后有5000万美元可用借款额度[169][184] 成本削减措施 - 公司大幅削减非必要资本支出约300万美元[122] - 公司通过解雇或裁员约135名全职员工来减少劳动力[122] - 公司减少约300万美元非必要资本支出，裁员约135名全职员工，暂停公司对员工养老金计划的匹配，递延部分工资税支付[170] 股息政策调整 - 2020年5月15日支付第一季度股息210万美元后，董事会决定停止支付季度现金股息[122] 业务收入趋势 - 受疫情影响，自3月中旬起公司广告和现场活动收入大幅下降，Townsquare Interactive业务持续增长[119] - 2020年政治广告收入预计与预期一致，且收入预计集中在下半年[119] - 历史上第一季度净收入最低，但2020年因疫情影响，第一季度净收入不一定最低[117] - 偶数年净收入通常包含政治广告支出增加，政治支出通常在第四季度最高[117] 第二季度财务数据变化 - 2020年第二季度净收入较2019年同期减少3900万美元，降幅34.5%，主要因广告和活动收入减少，Townsquare Interactive净收入增加160万美元部分抵消下降[126][131] - 排除政治广告收入后，2020年第二季度净收入较2019年同期减少3940万美元，降幅35.0%至7320万美元，广告净收入减少3470万美元，降幅38.2%至5630万美元[127] - 2020年第二季度经营亏损较2019年同期增加5580万美元，从盈利2220万美元转为亏损3370万美元[127] - 2020年第二季度广告净收入较2019年同期减少3430万美元，降幅37.5%[130][131] - 2020年第二季度直播活动净收入较2019年同期减少630万美元，降幅99.5%[130][132] - 2020年第二季度Townsquare Interactive净收入较2019年同期增加160万美元，增幅10.5%，主要因新增约900名净订阅用户[130][132] 上半年财务数据变化 - 2020年上半年净收入较2019年同期减少3930万美元，降幅19.0%，主要因广告和活动收入减少，Townsquare Interactive净收入增加390万美元部分抵消下降[128] - 排除政治广告收入后，2020年上半年净收入较2019年同期减少4070万美元，降幅19.8%[128] - 2020年上半年经营亏损较2019年同期增加1.399亿美元，从盈利3410万美元转为亏损1.058亿美元[128] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物从2019年12月31日的8470万美元降至7000万美元[128] - 2020年6月30日止六个月，公司净收入为1.67488亿美元，较2019年同期减少3930万美元，降幅19.0%[145][147] - 2020年6月30日止六个月，公司总运营成本和费用为2.73254亿美元，较2019年同期增加1.0059亿美元，增幅58.3%[145] - 2020年6月30日止六个月，公司运营亏损1.05766亿美元，而2019年同期运营收入为3410.6万美元[145] - 2020年6月30日止六个月，公司广告业务净收入为1.31672亿美元，较2019年同期减少3412.7万美元，降幅20.6%[146][147] - 2020年6月30日止六个月，公司现场活动业务净收入为240.3万美元，较2019年同期减少907.3万美元，降幅79.1%[146][147] - 2020年6月30日止六个月，公司Townsquare Interactive业务净收入为3341.3万美元，较2019年同期增加391.8万美元，增幅13.3%[146][147] - 2020年6月30日止六个月，公司FCC许可证相关的无形资产和长期资产减值费用为1.071亿美元[145][154] - 2020年上半年净收入为1.67488亿美元，较2019年同期的2.06044亿美元减少3860万美元，降幅18.7%[162] 票据回购情况 - 2020年5月19日，公司自愿回购470万美元的6.5%无担保优先票据，确认净收益120万美元[141][158] - 2020年5月19日公司自愿回购470万美元2023年到期的无担保优先票据，截至6月30日，该票据未偿本金为2.734亿美元[175][179] 所得税情况 - 2020年6月30日止六个月，公司所得税收益为3350万美元，有效税率约为27.9%[159] 资本成本对资产价值影响 - 保持其他假设不变，截至2020年6月30日，加权平均资本成本每增加100个基点，公司FCC许可证的估计公允价值将减少3710万美元[140][155] 现金及现金流情况 - 2020年6月30日现金及现金等价物为7001.5万美元，2019年同期为6188.4万美元；受限现金2020年为49.4万美元，2019年为88万美元[164] - 2020年上半年经营活动提供现金1167.7万美元，2019年同期为340.3万美元；投资活动使用现金746.9万美元，2019年同期提供现金233万美元；融资活动使用现金1886万美元，2019年同期使用现金436.5万美元[164] 债务情况 - 截至2020年6月30日，公司有5.427亿美元未偿债务，扣除310万美元递延融资成本；预计未来十二个月债务偿还约2910万美元[164] - 截至2020年6月30日，定期贷款余额为2.724亿美元，当前利率为4%[182] 信贷安排修改 - 2020年4月13日公司修改高级担保信贷安排，延长2019财年审计财务报表交付时间至6月15日，并豁免相关违约[185] 表外安排情况 - 公司无重大表外安排或交易[187] CARES法案影响 - 公司计划利用CARES法案的适用信贷和延期政策，但预计该法案对财务状况、经营成果或流动性无重大影响[123]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☒ 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR Purchase, New York 10577 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 For the transition period from _______ to ______ Commission file number 001-36558 Townsquare Media, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Dela ...

Townsquare Media, Inc. (NYSE:TSQ) Q1 2020 Earnings Conference Call June 15, 2020 8:00 AM ET Company Participants Claire Yenicay - Executive Vice President Bill Wilson - Chief Executive Officer Stuart Rosenstein - Chief Financial Officer and Executive Vice President Conference Call Participants Michael Kupinski - NOBLE Capital Markets Jim Goss - Barrington Research Operator Good morning and welcome to Townsquare’s First Quarter Conference Call. As a reminder, today’s call is being recorded and your participa ...

业绩总结 - 2020年第一季度净收入约持平，下降0.3%，按可比基础计算增长0.5%[18] - 第一季度调整后EBITDA下降19%，按可比基础计算下降18%[18] - 第一季度广告净收入为7450万美元，同比增长0.3%[22] - 第一季度现场活动净收入为240万美元，同比下降54.1%[22] - 2020年4月和5月的平均净收入下降37%，广告净收入下降42%，现场活动净收入下降100%[18] 用户数据 - Townsquare Interactive的净收入增长16%，订阅用户增加850名，达到约19,850名[18] - Townsquare Interactive的年净收入约为7100万美元，利润率为30%[57] - 约55%的Townsquare Interactive的订阅者位于其本地媒体市场之外，显示出其市场扩展能力[57] 未来展望 - Townsquare Ignite每月有约2500个广告活动，较去年增长13%，预计在2-4年内实现1亿美元的收入[52] - 公司预计将减少所有可变支出，包括销售佣金和音乐许可费用，以应对净收入下降[20] 市场扩张 - Townsquare在67个市场中拥有321个广播电台和330多个本地社区网站，每月吸引1200万听众和3900万本地独立访客[50] - Townsquare在数字广告收入中占比为35.4%，在67个市场中拥有显著的市场份额[72] - Townsquare的本地市场平均人口约为30万，市场竞争环境相对较好，较少受到大型媒体公司的关注[89] 财务状况 - 截至2020年第一季度末，公司现金余额为1.36亿美元[20] - 公司在2020年第一季度末的总债务为6.105亿美元，净债务杠杆为4.8倍[40] 新产品和新技术研发 - Townsquare的数字营销解决方案主要面向中小企业，提供网站设计、搜索引擎优化等服务[54] - Townsquare的广告技术平台能够访问超过2500亿次展示量，整合了1000多个交易所[52] 负面信息 - 2019年，Townsquare举办了约200场现场活动，生成的净收入为1640万美元，调整后的营业收入为300万美元，调整后的营业收入率为18%[86]

财务数据关键指标变化 - 2018和2017年非现金减值费用分别少计约2830万美元和380万美元[15] - 2014年某些FCC许可证税基调整使留存收益减少350万美元[16] - 2018年建立估值备抵调整4290万美元，其中2840万美元调整所得税费用[17] - 2018年出售NAME损失在先前财报中少计约1070万美元[19] - 2018年注销与股票薪酬相关递延税资产调整590万美元[20] - 2018年6月30日止三个月持续经营业务基本每股收益普通股少计0.25美元，参与股多计0.12美元[22] - 2017年持续经营业务基本每股收益普通股少计0.43美元，参与股多计0.87美元，摊薄每股收益多计0.01美元[32] - 2018年3月31日止三个月持续经营业务基本每股收益普通股少计0.02美元，参与股多计0.05美元[32] - 2017年因税收法案所得税调整使所得税收益、净利润和每股收益多计，累计调整70万美元[25] 各条业务线表现 - 公司确定三个运营板块，分别为广告、Townsquare Interactive和现场活动[50] - 广告板块主要净收入来源是电台、网站等广告销售，还提供精准客户定位解决方案[51] - Townsquare Interactive主要净收入来源是网站开发和托管等数字营销解决方案[54] - 现场活动主要净收入来源是门票销售，还通过赞助等产生大量净收入[55] - 公司通过管理广告库存、调整价格和扩大广告商及订阅者基础来最大化净收入[56] - 公司最显著的费用是销售、编程等费用，部分费用是可变的[58][59] 各地区表现 - 公司品牌在64个市场中占据最大或第二大广播收入份额，46个市场排名第一[67] - 公司在67个本地市场中的43个市场，不与五大英语国家广播竞争对手竞争[64] 管理层讨论和指引 - 财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及无形资产减值分析、所得税和每股收益等控制无效[34] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有321个广播电台和超330个本地网站，服务约19000家中小企业，每年举办约200场本地活动[48] - 2019年公司约84%的收入来自众多行业的本地和区域广告商[68] - 2019年公司约41%的净收入来自地面广播电台广告销售以外的来源，且无广告类别、市场或州的收入占比超过20%，单个客户收入占比均不超过1%[74] - 截至2019年12月，地面广播每周覆盖约89%的12岁以上美国成年人，与1970年以来大致持平[82] - 2019年Katz Media Group调查显示，81%的听众视喜欢的电台名人为朋友、家人或熟人，83%的听众重视并信任其观点；2017年Nielsen报告称约37%的音乐听众喜欢传统电台的原因是电台名人[83] - 2019年公司资本支出为1970万美元，占同期净收入的4.6%[87] - 截至2020年5月15日，公司拥有71个乡村音乐电台、67个新闻/谈话/体育电台和61个摇滚电台，分别占电台总数的22%、21%和19%[95] - 自2010年公司成立以来，通过超10笔电台交易将电台组合从60个扩大到321个[99] - 2019年美国所有主要媒体类别的本地广告支出总计977亿美元，自2014年以来以6.5%的复合年增长率增长，预计到2024年将以6.4%的复合年增长率增长[106] - 2019年公司目标类别中，电台和数字本地广告支出总计639亿美元，自2014年以来以15.9%的复合年增长率增长，预计到2024年将以9.4%的复合年增长率增长[106] - 2019年广播广告收入达138亿美元，其中本地广播广告收入为102亿美元，广播广告占美国整体广告市场的5.1% - 7.3% [108] - 截至2019年12月，每周约89%的12岁以上美国成年人收听地面无线广播 [108] - 2019年数字广告收入达1140亿美元，其中本地数字广告收入为537亿美元，2014 - 2019年本地数字广告复合年增长率为22.3%，高于全国广告的15.1% [109] - 预计到2024年，本地数字广告复合年增长率为10.8%，全国数字广告为5.3% [109] - 2019年美国现场活动行业总收入从2014年的265亿美元增长至345亿美元，复合年增长率为5.4%；2019年北美前100名巡回演唱会总收入从2015年的28亿美元增长至37亿美元，复合年增长率为7.8% [111] - 截至2019年12月31日，公司约有2836名员工，其中全职员工2272名 [121] - 广播电台广播许可证一般每8年授予和续签一次 [126] - 最强大的C类调频广播电台可在天线高度达1968英尺、有效辐射功率达100千瓦的条件下广播，B类调频广播电台等效有效辐射功率可达50千瓦、天线高度可达492英尺，A类调频广播电台等效有效辐射功率为6千瓦、天线高度可达328英尺 [127] - 公司拥有的KEAN - FM和KEYJ - FM电台许可证将于2021年8月1日到期 [131] - 公司第一季度净收入通常为全年最低，偶数年净收入通常包含政治候选人等增加的广告支出，政治支出通常在第四季度最高 [120] - 阿比林（Abilene, TX）的KMWX(FM)频率为92.5，开播时间为2021年8月1日[132] - 奥尔巴尼 - 斯克内克塔迪 - 特洛伊（Albany - Schenectady - Troy, NY）的WGNA - FM频率为107.7，开播时间为2022年6月1日[132] - 阿马里洛（Amarillo, TX）的KATP(FM)频率为101.9，开播时间为2021年8月1日[132] - 大西洋城 - 开普梅（Atlantic City - Cape May, NJ）的WENJ(FM)频率为97.3，开播时间为2022年6月1日[132] - 奥古斯塔 - 沃特维尔（Augusta - Waterville, ME）的WEBB(FM)频率为98.5，开播时间为2022年4月1日[132] - 班戈（Bangor, ME）的WEZQ(FM)频率为92.9，开播时间为2022年4月1日[132] - 巴特尔克里克（Battle Creek, MI）的WBCK(FM)频率为95.3，开播时间为2020年10月1日[132] - 比林斯（Billings, MT）的KBUL(AM)频率为970，开播时间为2021年4月1日[132] - 宾厄姆顿（Binghamton, NY）的WAAL(FM)频率为99.1，开播时间为2022年6月1日[132] - 俾斯麦（Bismarck, ND）的KACL(FM)频率为98.7，开播时间为2021年4月1日[133] - 2021年8月1日，埃尔帕索的KLAQ(FM)频率为95.5，KROD(AM)频率为600，KSII(FM)频率为93.1[134] - 2020年8月1日，埃文斯维尔的WDKS(FM)频率为106.1，WGBF(AM)频率为1280，WGBF - FM频率为103.1等[134] - 2021年4月1日，德卢斯 - 苏必利尔的KKCB(FM)频率为105.1，KLDJ(FM)频率为101.7，WEBC(AM)频率为560等[134] - 2021年10月1日，柯林斯堡 - 格里利的KKPL(FM)频率为99.9，KMAX - FM频率为94.3，KTRR(FM)频率为102.5等[134] - 2028年6月1日，拉斐特的KPEL - FM频率为96.5，KHXT(FM)频率为107.9，KMDL(FM)频率为97.3等[135] - 2029年6月1日，查尔斯湖的KHLA(FM)频率为92.9[135] - 2021年6月1日，劳顿的KLAW(FM)频率为101.3，KVRW(FM)频率为107.3，KZCD(FM)频率为94.1[135] - 2021年8月1日，卢伯克的KFMX - FM频率为94.5，KFYO(AM)频率为790，KKAM(AM)频率为1340等[135] - 2022年6月1日，蒙茅斯 - 海洋的WADB(AM)频率为1310，WCHR - FM频率为105.7，WJLK(FM)频率为94.3等[136] - 2022年6月1日，奥尼昂塔的WBKT(FM)频率为95.3，WCHN(AM)频率为970，WDHI(FM)频率为100.3等[136] - 2022年6月1日，WQHR(FM)在缅因州普雷斯克岛的频率为96.1[137] - 2021年2月1日，KBEA - FM在爱荷华州马斯卡廷的频率为99.7[137] - 2022年2月1日，KEYW(FM)在华盛顿州帕斯科的频率为98.3[138] - 2021年4月1日，KROC - FM在明尼苏达州罗切斯特的频率为106.9[138] - 2020年12月1日，WXXQ(FM)在伊利诺伊州弗里波特的频率为98.5[138] - 2021年8月1日，KELI(FM)在得克萨斯州圣安吉洛的频率为98.7[138] - 2021年2月1日，KSDL(FM)在密苏里州塞达利亚的频率为92.3[138] - 2021年4月1日，KSEN(AM)在蒙大拿州谢尔比的频率为1150[138] - 2028年6月1日，KEEL(AM)在路易斯安那州什里夫波特的频率为710[138] - 2021年4月1日，KSOO(AM)在南达科他州苏福尔斯的频率为1000[138] - 公司电台数量为321个，不包括 booster、LMA、TBA 电台以及 FM 转播台[142] - 通信法限制公司四分之一以上股权由非美国人士、外国政府或非美国实体拥有或投票，需 FCC 事先批准[146] - 通信法限制一人或实体在当地市场拥有、运营或控制的电台数量[146] - 公司参与的 LMA 协议中，电台持牌人需保持对电台独立控制，包括人员、内容和财务[153] - 公司曾接受多次 EEO 审计，未发现重大违规影响运营[152] - 持有实体少于5.0%的有表决权股票通常不被视为可归属权益[149,151] - 2017年 FCC 取消报纸/广播跨所有权禁令和电台/电视跨所有权规则，2019年第三巡回上诉法院推翻该决定，相关规则恢复[150] - 广播电台需提供符合公共利益内容，满足社区需求并记录，观众可随时投诉[151] - 广播电台需提供平等就业机会，遵守招聘程序，FCC 会受理投诉和随机审计[152] - 广播电台需遵守通信法规定，包括政治广告、内容规范、赞助识别等[152] - 电台若代理另一电台每周超15.0%的内容时长，将被视为对该电台有所有权权益[154] - 电台所有者若销售同一市场另一电台每周超15.0%的广告时间，将被视为拥有该电台所有权[156] - 2020年2月27日起，收购电台的收购价格或公平市场价值超9400万美元需遵守HSR法案[157] - 美国司法部更密切审查导致本地市场份额超本地电台广告收入35.0%的电台并购[158] - 公司估计在多个市场拥有超35.0%的电台广告收入份额[158] - 2010年2月26日，Townsquare Media, LLC成立[161] - 2014年7月25日，Townsquare Media, LLC转变为Townsquare Media, Inc [161]

Townsquare Media, Inc. (NYSE:TSQ) Q4 2019 Earnings Conference Call March 16, 2020 8:00 AM ET Company Participants Claire Yenicay - Executive Vice President, Investor Relations and Corporate Communications Bill Wilson - Chief Executive Officer Stuart Rosenstein - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Kupinski - NOBLE Capital Markets Operator Good morning and welcome to Townsquare's Year-End 2019 Conference Call. As a reminder, today's call is being recorded ...

townsquare Investor Presentation March 2020 FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES 2 This presentation contains, and our other communications may contain, forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These statements can be identified by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. Forward-looking statements, written, oral or otherwis ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.126亿美元，同比增长6.2%，超出此前1.09亿至1.11亿美元的指引区间[43] - 剔除政治广告收入（同比减少约170万美元），第三季度净收入同比增长7.9%[43] - 第三季度调整后EBITDA为2880万美元，同比增长6.7%，超出此前2700万至2800万美元的指引区间[47] - 剔除政治广告收入，第三季度调整后EBITDA同比增长12.9%[47] - 公司再次上调全年业绩指引：预计2019年全年收入在4.28亿至4.3亿美元之间，调整后EBITDA在1.02亿至1.04亿美元之间[12][52] - 新的全年调整后EBITDA指引较年初发布的9400万至9800万美元指引区间上调了600万至800万美元[12][53] - 截至第三季度末，公司总债务为5.605亿美元，现金为7420万美元，循环信贷额度为5000万美元[49] - 净杠杆率（基于过去12个月经调整的1.031亿美元EBITDA计算）为4.7倍，创公司历史新低[9][49][50] - 公司拥有1.89亿美元的联邦净经营亏损结转额和其他大量税收抵免，预计在2026年之前不会成为实质性的现金纳税人[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - **广告业务**：第三季度净收入（含政治广告）同比增长5.2%；剔除政治广告后同比增长7.3%[29][45] - **广告业务**：第三季度调整后营业利润（管理层称为“利润”）同比增长3.1%，利润率约为33%[29] - **Townsquare Interactive（订阅式数字营销解决方案）**：第三季度净收入同比增长约26%[30][44] - **Townsquare Interactive**：第三季度调整后营业利润同比增长37%[30] - **Townsquare Interactive**：第三季度营业利润率扩大至31.5%，去年同期为29%[44] - **Townsquare Interactive**：第三季度净增约850名订阅用户，季度末月订阅用户总数约18,150名[30] - **Townsquare Interactive**：截至第三季度末，年化收入运行率为6500万美元[32] - **现场活动业务**：第三季度净收入同比下降约27%，但通过费用控制，利润保持相对稳定[36][46] - **Townsquare Ignite（内部程序化数字业务）**：是广告业务中增长最快的产品，也是第三季度广告收入增长的主要驱动力[27][45] - **Townsquare Ignite**：预计2019年收入将接近5000万美元，并有望在2至4年内达到1亿美元[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在Miller Kaplan测量的市场中，公司第三季度本地广播点播收入同比增长4.7%，而行业整体持平[14] - 在Miller Kaplan测量的市场中，公司第三季度总点播收入同比增长4.4%，而行业整体微降0.5%[14] - 自2017年以来，公司每周总听众人数从1190万增长至1240万[16] - 听众平均收听时长保持在6小时30分钟，而行业整体呈小幅下降趋势[16] - 平均分钟费率（AMR）截至今年9月上涨了2%[17] - 9月份，公司本地网站组合拥有近2000万独立访客，本地和全国数字资产组合总计拥有超过4000万独立访客[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略正从领先的传统广播公司转型为专注于美国前50大城市以外市场的顶级本地媒体和娱乐公司[10] - 核心战略是“本地优先”，通过差异化的营销和广告解决方案，旨在成为所运营市场的头号广播公司和头号本地媒体公司[11] - 数字业务是转型关键：预计2019年数字总收入将达到1.5亿美元，同比增长约25%[13] - 数字广告和营销解决方案收入已贡献公司总收入的超过三分之一[39] - 公司通过“Data Squared”数据管理平台收集和分析第一方数据，为销售和客户洞察提供支持[20] - 公司与AnalyticOwl合作，提供广播广告的测量和定量归因分析[21] - 公司开发了名为“Blueprint”的移动销售应用程序，帮助销售团队实时完成客户需求评估、产品演示、活动策划和合同执行[25] - 公司超过一半的Townsquare Interactive订阅用户位于其67个本地广播市场之外[33] - 公司估计在其67个本地市场中约有50万家中小企业（SMBs），而目前只有约9000名本地市场内的Interactive订阅用户，市场渗透率很低，增长空间巨大[34] - 公司计划在未来12至24个月内继续降低净杠杆率，同时保留充足流动性以投资于符合标准的增长机会[50] - 董事会批准了第八次季度股息，每股0.075美元，年化每股0.30美元，按当前股价计算股息收益率超过4%[51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度及年初至今的业绩感到满意，并确认2019年将是突破性的一年[7] - 公司预计2019年将实现非政治年份中最强的EBITDA增长[39][56] - 管理层认为其差异化的产品组合、强大的品牌、优秀的团队以及数据驱动的销售工具，使其在本地市场超越了竞争对手[11][26][38] - 对于Townsquare Interactive，管理层基于高质量产品、不断增长的销售队伍、人均销售生产力提升以及对客户保留的关注，对其持续强劲增长充满信心[32] - 对于Townsquare Ignite，管理层对其竞争优势（端到端内部解决方案）和增长前景（2-4年内达到1亿美元收入）非常有信心[28] - 管理层预计2020年总统大选年的政治广告收入将超过以往总统大选年，部分得益于其第一方数据能力[75] 其他重要信息 - 公司每月创作约3万篇原创内容[17] - 公司本月将为排名第一的嘻哈网站XXL推出广播节目，并通过Compass Media在全国范围内联合播出[19] - 公司正在测试从其位于夏洛特的内部销售办公室向本地市场外销售Townsquare Ignite产品[74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度政治广告收入是否为63.5万美元？[60] - 确认第三季度政治广告收入为63.5万美元[60] 问题: 公司的目标债务杠杆率是多少？[61] - 目标是在近中期将净杠杆率降至4倍左右低段，希望能在明年年底前实现[61] 问题: 目前是否有并购机会？[62] - 目前并购渠道中的机会不多[62] 问题: Townsquare Ignite在第三季度的收入增长率如何？与上季度相比表现如何？公司未来是否会单独披露该业务？[63] - Ignite是公司目前增长最快的业务板块，其同比增长在第三季度较第二季度加速（无论是金额还是百分比），并预计第四季度将持续这一趋势[63] - 目前未单独披露Ignite的财务数据，它包含在广告收入中（第三季度剔除政治因素后增长7.3%）[63] - 第三季度广播业务表现强劲，但Ignite是7.3%增长的主要驱动力[63] - 重申Ignite业务将在2至4年内达到1亿美元收入[63] 问题: 除Ignite外，其他数字业务（如网站）在第三季度表现如何？核心广告业务（排除数字部分）表现如何？[65] - 公司为不同平台（广播、网站、视频网络、社交媒体）创作特定内容[66] - 9月份，公司本地电台网站拥有超过2000万独立访客，加上全国性网站后总计超过4000万独立访客[66] - 数字收入由三部分构成：Townsquare Interactive、Townsquare Ignite和自有运营的数字资产（网站、流媒体）[66] - 预计2019年数字总收入将达到1.5亿美元[66] - 自有运营数字资产的收入实现了高个位数增长[66] 问题: 考虑到Ignite和Interactive的成功，公司是否会考虑通过并购进入比目前目标（前50大以外）更大的市场？[70] - 公司的运营和并购重点仍然是美国前50大以外的市场，认为其产品和服务在这些规模的市场中具有差异化优势[71] 问题: 公司先进的数据捕获能力是否会增加对全国性广告商的吸引力？[72] - 是的，这是一个更大的机会[73] - 目前全国性收入占比不到10%，但第一方数据和数据管理平台为全国性团队开展活动提供了支持[73] - 更大的机遇和差异化体现在公司运营的本地市场中，因为公司提供的数据和洞察力水平是竞争对手所不具备的[73] 问题: Townsquare Interactive已成功拓展到无电台的市场，Ignite、Blueprint、AnalyticOwl等其他产品是否也有类似潜力？[74] - 是的，公司认为这是2020年及以后的重大机遇[74] - 目前Interactive订阅用户一半在本地市场内，一半在外[74] - 公司正在测试从夏洛特内部销售办公室向本地市场外销售Ignite产品，目前为时过早，但已看到早期迹象表明存在本地市场外的机会，并且也可能在更大规模的市场中销售[74] 问题: 2018年政治广告收入是否为1000万美元？对2020年（总统大选年）的预期如何？[75] - 通常总统大选年收入约为1000万美元，非大选年约为300万美元[75] - 基于Data Squared等第一方数据能力，预计2020年政治广告收入将超过以往的总统大选年[75] 问题: 第三季度各月的收入增长是否均衡？[80] - 季度内各月表现稳定，没有特别突出或落后的月份[80] - 从季度环比看，业绩在持续改善[80] 问题: 考虑到良好的势头和政治广告指引（高于预期），第四季度整体指引是否略显保守？[81] - 公司对第四季度感觉良好[82] - 公司提供的指引是拥有100%信心的，如果市场认为保守，可以自行判断[82] - 公司有信心设定正确的预期，并期待以强劲势头结束今年，延续到2020年[82]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ______ Commission file number 001-36558 Townsquare Media, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-1996555 (Stat ...

财务数据关键指标变化：净收入 - 截至2019年6月30日的三个月，公司净收入同比增长780万美元，增幅为7.4%[133] - 剔除政治收入后，截至2019年6月30日的三个月净收入同比增长860万美元，增幅为8.3%[133] - 2019年第二季度净收入为1.13088亿美元，同比增长7.4%[135][136] - 2019年上半年净收入为2.0677亿美元，同比增长7.0%[151][152] - 截至2019年6月30日的六个月，公司净收入按备考口径计算为2.0677亿美元，同比增长990万美元或5.0%[171] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的三个月净收入同比增长570万美元，增幅为5.3%[134] - 截至2019年6月30日的三个月，公司净收入按备考口径计算为1.13088亿美元，同比增长570万美元或5.3%[168] 财务数据关键指标变化：营业利润与费用 - 2019年第二季度营业利润为2323.3万美元，同比增长14.1%[135] - 2019年上半年营业利润为3514.4万美元，同比增长4.5%[151] - 折旧与摊销费用为589.7万美元，同比增长33.7%，主要与资本化软件开发成本的摊销有关[135][141] - 股票薪酬费用为66万美元，同比增长168.3%，主要由于2018年授予的新期权和限制性股票[135][143] - 2019年上半年净利息支出为1712.1万美元，同比增长0.9%，主要受LIBOR利率上升影响[151][163] - 截至2019年6月30日的六个月，公司所得税拨备为500万美元，实际税率约为27.7%[166] 各条业务线表现：广告业务 - 截至2019年6月30日的六个月，广告净收入同比增长800万美元，增幅为5.0%[134] - 广告净收入为9148.3万美元，同比增长6.0%，主要受数字程序化业务客户群扩大驱动[135][136] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的六个月，广告净收入同比增长450万美元，增幅为2.8%[134] - 截至2019年6月30日的六个月，广告净收入按备考口径计算为1.65799亿美元，同比增长447.4万美元或2.8%[171][172] 各条业务线表现：Townsquare Interactive业务 - 截至2019年6月30日的六个月，Townsquare Interactive净收入同比增长700万美元，增幅为31.2%[134] - Townsquare Interactive净收入为1528.8万美元，同比增长30.8%，主要由于订阅用户基数增加[135][137] - 截至2019年6月30日的六个月，Townsquare Interactive净收入按备考口径计算为2950万美元，同比增长701.5万美元或31.2%[171][173] - 截至2019年6月30日的三个月，Townsquare Interactive净收入按备考口径计算为1529万美元，同比增长360万美元或30.8%[168][170] 各条业务线表现：现场活动业务 - 截至2019年6月30日的六个月，现场活动净收入同比下降150万美元，降幅为11.5%[134] - 现场活动净收入为631.7万美元，同比下降13.8%，主要因取消了部分活动[135][137] - 按备考基准计算，截至2019年6月30日的三个月，现场活动净收入同比下降110万美元，降幅为14.9%[134] - 截至2019年6月30日的六个月，现场活动净收入按备考口径计算为1148万美元，同比减少163万美元或12.4%[171][173] 其他财务数据：现金流与债务 - 截至2019年6月30日，公司拥有未偿债务5.556亿美元（扣除490万美元递延融资成本后），现金及现金等价物6280万美元，应收账款6740万美元，循环信贷额度尚有5000万美元可用借款能力[174] - 基于截至2019年6月30日的利率，公司预计未来十二个月的债务偿还需求约为3390万美元[174] - 截至2019年6月30日的六个月，公司经营活动产生的现金流量净额为340万美元，投资活动产生的现金流量净额为233万美元，融资活动使用的现金流量净额为437万美元[174] 其他财务数据：资产处置 - 公司于2019年5月24日以1000万美元出售了四个音乐节[116] - 公司于2018年5月24日以2350万美元出售了Heartland Group, LLC及其子公司NAME的权益[117] 其他重要内容：会计准则与报告变更 - 公司采用新的租赁会计准则，确认租赁负债约4570万美元，使用权资产约4280万美元[191] - 租赁负债按加权平均折现率7.04%对剩余租赁付款额折现计算得出[191] - 使用权资产由4570万美元租赁负债调整约290万美元应计租金后得出[191] - 公司在2019年1月1日对股东权益进行了约80万美元的调整，以反映使用权资产和租赁负债[191] - 新租赁准则的最重大影响是确认了经营租赁的使用权资产和租赁义务[191] - 公司报告分部重组为三个可报告分部：广告、Townsquare互动和现场活动[190] - 广告分部包括广播和数字广告产品及解决方案[190] - Townsquare互动分部是数字营销解决方案业务[190] - 现场活动分部包括音乐会、博览会和其他体验式活动[190] - 往年分部报告已重述以符合本年列报方式[190]