UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR For the transition period from __________to ___________ 1-35573 (Commission file number) TRONOX HOLDINGS PLC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) extended transition p ...

业绩总结 - 第三季度收入为8.7亿美元，同比增长29%[14] - 第三季度净销售额为8.7亿美元，较2020年同期的6.75亿美元增长29.6%[50] - 第三季度毛利润为2.44亿美元，较2020年同期的1.39亿美元增长75.5%[50] - 第三季度净收入为1.13亿美元，较2020年同期的902万美元增长125.4%[50] - 第三季度GAAP稀释每股收益为0.70美元，调整后稀释每股收益为0.72美元[14] - 基本每股收益为0.72美元，较2020年同期的6.24美元下降88.5%[50] - 第三季度调整后的EBITDA为2.52亿美元，同比增长70%[22] - 第三季度EBITDA为2.49亿美元，较2020年同期的1.32亿美元增长88.6%[67] 用户数据 - TiO2销量同比增长26%，达到6.82亿美元[17] - 锆石收入同比增长107%，达到1.16亿美元[17] - 预计未来将继续面临物流限制，TiO2销量环比下降10%[16] 财务状况 - 自由现金流创下1.91亿美元的纪录，支持加速去杠杆化[12] - 现金及现金等价物为3.09亿美元，流动信贷额度为4.55亿美元，总可用流动性为7.64亿美元[31] - 总债务减少至27亿美元，较2020年12月的33亿美元显著下降[31] - 截至2021年9月30日，流动资产总额为21.02亿美元，较2020年12月31日的25.29亿美元下降了16.4%[59] - 截至2021年9月30日，非流动资产总额为39.41亿美元，较2020年12月31日的39.39亿美元基本持平[59] - 截至2021年9月30日，总资产为60.43亿美元，较2020年12月31日的65.68亿美元下降了7.6%[59] - 截至2021年9月30日，流动负债总额为7.79亿美元，较2020年12月31日的8.05亿美元下降了3.2%[59] - 截至2021年9月30日，非流动负债总额为40.44亿美元，较2020年12月31日的46.97亿美元下降了13.8%[59] - 截至2021年9月30日，股东权益总额为19.50亿美元，较2020年12月31日的16.98亿美元增长了14.4%[59] 未来展望 - 预计2021年和2022年的新TRON项目资本支出约为6500万美元和8500万美元，总计约1.5亿美元[26] - 预计到2023年底，企业将实现每吨150-200美元的年度运行成本效益[26] - 第四季度调整后EBITDA预期在2.3亿至2.45亿美元之间，受物流挑战、较高的运输和商品成本影响[35] - 2021财年预计现金使用情况：净现金利息支出约为1.3亿至1.4亿美元，现金税约为4000万至5000万美元，资本支出约为3亿美元[35] 其他信息 - 第三季度资本支出为6500万美元，年初至今总计1.83亿美元，预计第四季度资本支出约为1.2亿美元[32] - 第三季度折旧、耗竭和摊销费用为7200万美元，年初至今总计2.27亿美元[50] - 年初至今向股东返还4600万美元的股息[32] - 2021年前九个月的经营活动现金流为6.01亿美元，较2020年同期的1.56亿美元增长了284%[61] - 2021年前九个月的自由现金流为4.18亿美元，较2020年同期的数值未披露[72]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收环比增长4%至9.27亿美元，同比增长60%，主要受二氧化钛和锆英砂平均售价上涨推动 [8] - 本季度净利润为7700万美元，摊薄后每股收益为0.46美元，调整后每股收益为0.61美元，两者差异源于第一季度再融资相关的债务赎回成本 [9] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.37亿美元，创历史新高，处于指引区间上限，受商业表现改善推动，但被通胀压力和运营中断部分抵消 [10] - 调整后EBITDA利润率本季度提高至26%，自由现金流为1.5亿美元，资本支出为6000万美元，二季度偿还债务1.35亿美元，7月额外偿还7000万美元，总计2.05亿美元 [11] - 截至目前，总债务余额为28亿美元，过去12个月净杠杆率为3.2倍，距离25亿美元的总债务目标还有3亿美元，距离目标净杠杆率中点还有0.7倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 二氧化钛业务 - 营收7.4亿美元，环比增长6%，同比增长59%，受客户需求持续强劲推动 [13] - 销售 volumes环比增长1%，处于指引区间低端，主要因供应链挑战限制了船只和集装箱供应，库存低于季节性正常水平，增长主要来自北美和欧洲 [14] - 与2020年第二季度（受新冠疫情影响最严重的季度）相比，销量增长45%，欧洲和亚太地区的销量增长带动了同比复苏，所有地区均实现两位数增长 [15] - 价格上涨举措持续，环比上涨5%，按美元计算同比上涨9%，按当地货币计算同比上涨6% [15] 锆英砂业务 - 销售收入略有下降，因本季度锆英砂销量下降，但价格改善部分抵消了这一影响，需求仍然强劲，公司利用库存满足需求，预计全年受益 [16] - 由于市场紧张和需求增加，价格较第一季度上涨5%，较2020年第二季度上涨1% [16] 其他业务 - 尽管生铁售价上涨，但由于物流问题导致部分生铁销量推迟到第三季度，原料和其他产品收入环比下降8%，同比增长50%，主要因终端市场强劲复苏带动生铁销量和价格显著改善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球二氧化钛和锆英砂市场需求仍然强劲，供应链库存水平低于季节性正常水平，公司认为仍处于市场周期早期，各地区价格上涨举措持续 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进newTRON项目和企业范围的成本降低计划，预计到2023年底每吨降低成本150 - 200美元，通过优化全球供应链、减少维护支出、提升运营效率、提高产量和标准化流程，使公司成为成本最低的二氧化钛生产商之一，并提升客户服务水平 [29][30] - 垂直整合的商业模式使公司区别于竞争对手，提供供应保障、全球布局优势和有价值的副产品 [30] - 注重可持续发展，本周发布2020年可持续发展报告，承诺到2050年实现净零温室气体排放和零废弃物填埋，以及零伤害、零事故和零危害目标 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应商和物流挑战，二季度业绩依然强劲，市场持续复苏，公司商业模式优势和客户支持是取得佳绩的关键 [7][8] - 预计第三季度二氧化钛销量将环比下降5% - 10%，但仍将是有记录以来最强劲的第三季度销量；锆英砂销量将高于2019年和2020年季度水平，但低于第二季度，价格上涨将抵消销量下降的影响 [20][21] - 预计第三季度调整后EBITDA在2.45 - 2.6亿美元之间，成本压力和氯供应问题将部分抵消价格上涨的影响 [28] - 全年预计净现金利息支出1.4 - 1.5亿美元，现金税4000 - 5000万美元，资本支出3 - 3.25亿美元，养老金贡献低于500万美元，预计将产生强劲的自由现金流用于去杠杆 [43][44] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分财务指标为非美国通用会计准则（GAAP）指标，相关指标与美国GAAP指标的调节信息在财报发布和演示文稿附录中提供 [5] - 公司运营受外汇汇率、通胀压力、运营中断等因素影响，部分运营中断问题将在第三季度得到解决 [22][24] - 南非骚乱对公司运营无直接影响，但港口运营受到干扰，可能导致部分货物运输延迟 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：供应链和货运问题何时能解决，对行业库存有何影响，如何看待全球矿石供应及对二氧化钛定价和行业产能的影响 - 供应链和货运问题预计持续到年底，目前获取船只和集装箱仍面临挑战，公司和行业库存低于季节性正常水平，需求旺盛可能延长市场周期，公司垂直整合模式使其在矿石供应紧张时具备优势 [49][53][56] 问题：二氧化钛在亚太地区的需求情况，以及哪些地区受供应限制影响更大 - 亚太地区需求未减弱，中国市场增长有所放缓但需求依然强劲，主要受运费和港口拥堵影响；各地区均受供应限制影响，不同时期影响程度不同，第二季度欧洲和北美可能更明显 [59][60][63] 问题：未来6 - 12个月矿石价格走势，某项目的进展和信心，以及延布工厂表现出色的原因 - 公司不预测矿石价格走势，但认为自身垂直整合模式使其在市场中处于有利地位；某项目机械完工接近完成，预计8月底完成设备改造，10月开始调试，年底产出首批产品；延布工厂5月产量创历史新高，得益于汉密尔顿工厂技术转移，预计2022年需求强劲时可增加产量 [65][66][70] 问题：南非骚乱对公司运营影响，以及锆英砂库存清算对明年业务的影响 - 公司工厂位于内陆，提前采取措施避免了骚乱影响，运营和生产基本未受损失；2022年锆英砂收入将回归2018 - 2019年疫情前水平，第三、四季度销量同比有压力，但价格上涨将抵消影响 [73][75][76] 问题：如何看待矿石供需基本面，以及如何应对氯供应减少问题，是否考虑建设自有氯产能 - 公司推进Atlas - Campaspe矿山项目以维持垂直整合地位，认为行业过去投资不足，未来限制颜料生产的将是矿石供应而非颜料厂建设；公司持续评估建设自有氯产能的可能性，同时与供应商合作制定供应计划，通过调整原料分配应对氯供应问题 [83][89][90] 问题：假设需求强劲且物流问题解决，明年二氧化钛产量能增加多少，是否推动客户签订长期协议 - 预计明年二氧化钛产量有中个位数增长，公司将通过提升运营效率和去瓶颈化来支持增长，希望明年额外增产4 - 5万吨，但部分产量将用于重建库存；市场复苏后客户对稳定利润率有兴趣，公司有良好的协议平衡，已获得一些长期协议 [96][97][106] 问题：公司合同价格是否与生产者价格指数（PPI）挂钩，以及二氧化钛销量下降5% - 10%的分配情况 - 公司合同与PPI无关，价格有上涨空间，预计第三季度价格将继续上涨；销量下降将根据供应短缺情况在各地区和合同间平均分配，公司和客户的二氧化钛库存均处于低位 [108][110] 问题：如果汇率不变，2021年和2022年汇率对EBITDA的影响，价格上涨在美欧地区的分布，是否购买Jazan冶炼厂及成本 - 若汇率不变，2021年套期保值无损失，下半年汇率仍为逆风，影响约5000万美元；2022年套期保值变化将带来3000 - 3500万美元逆风；价格上涨在美欧地区分布均匀；若Jazan冶炼厂达到运营标准，公司将在明年第四季度以4.47亿美元（包括承担3.22亿美元债务和已承诺的1.25亿美元）收购 [113][115][121] 问题：是否考虑建设氯碱厂，是否销售烧碱，以及二季度和7月偿还的债务情况 - 公司持续评估建设氯碱厂的可能性，部分工厂有自有氯生产设施；公司销售烧碱；二季度和7月偿还的债务主要是美国的定期贷款 [125][128][130] 问题：实现可持续发展目标的成本是否会影响现金流 - 公司5年资本投资计划中包含可持续投资和废物减少项目，目前已确定部分2030年目标的项目，部分项目具有成本节约和价值创造作用 [132][134][135]

TRONOX※ 1 Second Quarter 2021 Conference Call Tronox Holdings plc July 29, 2021 Tronox Holdings plc | tronox.com | Confidential & Proprietary | © 2021 Safe Harbor Statement and Non-U.S. GAAP Financial Terms Cautionary Statement about Forward-Looking Statements Statements in this presentation that are not historical are forward-looking statements within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements, which are subject to known and unknown risks, unc ...

收入和利润表现 - 第二季度收入达到创纪录的9.27亿美元，环比增长4%，同比增长60%[106][110] - 上半年净销售额为18.18亿美元，同比增长39.8%[119] - 公司净销售额为18.18亿美元，同比增长40%[120] - 第二季度毛利润为2.27亿美元，毛利率为24%，同比提升2个百分点[110] - 毛利润为4.33亿美元，毛利率为24%[120] - 运营收入为2.75亿美元，同比增长1.47亿美元[121] - 2021年上半年EBITDA为3.67亿美元，较2020年同期的2.82亿美元增长8500万美元[157] - 2021年上半年调整后EBITDA为4.62亿美元，较2020年同期的3.15亿美元增长1.47亿美元[157] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.37亿美元，较2020年同期的1.42亿美元增长9500万美元[157] - 调整后EBITDA为2.37亿美元，占净销售额的26%，同比增长1个百分点[110][113] - 调整后EBITDA利润率为25%，同比上升1个百分点[121] 业务线销售收入 - 二氧化钛（TiO₂）销售收入为7.4亿美元，同比增长59%，销量增长45%[110][106] - 锆石（Zircon）销售收入为1.21亿美元，同比增长78%，销量增长78%[110][106] - 二氧化钛销售额增长37%至14.36亿美元[120] - 锆石销售额增长83%至2.44亿美元[120] 债务和流动性 - 截至2021年6月30日，总债务为28亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.2倍[108] - 公司总流动性为7.67亿美元，包括3.03亿美元现金及等价物和4.64亿美元循环信贷额度[107] - 第二季度自愿债务偿还总额为1.35亿美元，7月额外偿还7000万美元[108] - 公司长期债务净额从2020年12月31日的33亿美元下降至2021年6月30日的28亿美元，减少5亿美元[146] - 公司净债务从2020年12月31日的27亿美元降至2021年6月30日的25亿美元，减少2亿美元[147] - 现金及现金等价物为3.03亿美元[131] - 总流动性为7.67亿美元[131] - 截至2021年6月30日，公司合同义务总额为49.04亿美元，其中长期债务及租赁融资义务占37.47亿美元[152] 利息和融资成本 - 第二季度利息支出减少1100万美元，主要因债务余额降低和利率下降[114] - 利息支出减少600万美元[122] - 债务清偿损失为5700万美元[124] - 公司2021年发行10.75亿美元4.625%优先票据和13亿美元新定期贷款，同时偿还28.46亿美元长期债务[150] 现金流活动 - 2021年上半年经营活动现金流量为3.45亿美元，较2020年同期的7200万美元增长27300万美元[148] - 2021年上半年投资活动现金流量为-1.16亿美元，较2020年同期的-9200万美元增加2400万美元现金流出[149] - 2021年上半年融资活动现金流量为-5.73亿美元，较2020年同期的4.66亿美元减少10.39亿美元[150] 客户集中度 - 十大第三方客户占公司2021年上半年合并净销售额的28%[170] - 十大第三方客户占公司2020年上半年合并净销售额的33%[170] 利率和外汇风险管理 - 利率上升1%将导致年度化税前收入净减少约500万美元[171] - 公司浮动利率金融资产为7900万美元[171] - 公司浮动利率债务为5.51亿美元[171] - 公司持有名义金额为2.27亿澳元（约合1.7亿美元）的外汇合约以对冲汇率波动[176] - 外汇合约未实现净收益为4400万美元[176] - 外汇合约公允价值净亏损为100万美元[176] - 利率互换协议于2024年9月到期[172] - 公司通过包含价格转嫁条款和公式定价的销售合同来管理商品价格风险[169]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为8.91亿美元，同比增长23%，环比增长14%[8] - 第一季度调整后的EBITDA为2.25亿美元，同比增长29%，环比增长10%[16] - 第一季度净销售额为8.91亿美元，较2020年第一季度的7.22亿美元增长23.4%[40] - 第一季度毛利润为2.06亿美元，较2020年第一季度的1.75亿美元增长17.7%[40] - 第一季度净收入为1900万美元，较2020年第一季度的3200万美元下降40.6%[40] - 第一季度每股摊薄净收入为0.12美元，较2020年第一季度的0.22美元下降45.5%[39] - 第一季度自由现金流为7700万美元[28] - 经营活动提供的现金为1.35亿美元，较2020年同期的负2800万美元显著改善[55] 用户数据 - 第一季度钛白粉(TiO2)销售量环比增长15%，同比增长16%[12] - 第一季度锆(Zircon)销售量同比增长91%，环比增长30%[12] 未来展望 - 预计2021年第二季度调整后的EBITDA在2.25亿至2.40亿美元之间[31] - 2021年第二季度钛白粉和锆的销售量预计将低于第一季度的峰值，但仍高于2019年和2020年的季度水平[31] - 2021财年预计现金使用情况：净现金利息支出约为1.4亿至1.5亿美元[32] - 2021财年预计现金税费约为3000万至4000万美元[32] - 2021财年资本支出约为3.5亿美元[32] 财务状况 - 2021年3月31日的总资产为66.23亿美元，较2020年12月31日的65.68亿美元增长0.83%[52] - 2021年3月31日的总负债为47.66亿美元，较2020年12月31日的46.97亿美元增长1.47%[52] - 2021年第一季度债务偿还总额为4亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.8倍[8] - 长期债务偿还为22.6亿美元，较2020年同期的700万美元显著增加[55] - 现金及现金等价物和受限现金期末余额为7.67亿美元，较期初的4.29亿美元增长79%[55] 资本支出 - 第一季度资本支出为5800万美元，预计在第二、第三和第四季度将增加[28] - 第一季度资本支出较2020年第一季度的3800万美元增长52.6%[39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收环比增长14%至8.91亿美元，同比增长23% [10] - 净利润为2600万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，调整后每股收益为0.43美元 [10] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.25亿美元，创历史新高，EBITDA利润率达25% [11] - 自由现金流为7700万美元，资本支出为5800万美元 [12] - 到月底将额外偿还1亿美元债务，一季度已承诺偿还3亿美元，届时总债务降至29亿美元 [12][29] - 截至4月1日，总可用流动性为7.4亿美元，包括3.02亿美元现金及现金等价物 [30] - 预计全年资本支出3.5亿美元，折旧、损耗和摊销费用3 - 3.2亿美元 [31] - 预计全年净现金利息1.4 - 1.5亿美元，现金税3000 - 4000万美元，净养老金缴款少于1000万美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 TiO₂业务 - 销售体积环比增长15%，同比增长受南美和亚太地区带动，北美地区也有增长 [13] - 全球销售价格环比提高3%，按美元计算同比增长4%，按当地货币计算同比增长1% [14] 锆石业务 - 销售收入环比增长31%，销售体积环比增长30%，价格保持平稳 [15] 原料及其他产品业务 - 销售收入环比下降29%，主要因2020年四季度按FTC同意令的氯化炉渣销售结束，内部原料利用率提高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求强劲，不仅有刺激政策因素，还有真实需求，公司通过长期协议获得部分份额 [55][56] - 中国市场需求旺盛，推动TiO₂和锆石销售增长，锆石需求受陶瓷生产和建筑完工量增加驱动 [15][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进newTRON项目，这是一项多年期数字化转型战略，旨在标准化全球流程和技术，增强垂直整合优势，降低单位综合成本，预计到2023年底每吨成本降低150 - 200美元 [24][25] - 致力于降低总债务至25亿美元目标，实现净杠杆率2 - 3倍，预计提前于2023年达成 [12][29] - 行业竞争方面，公司受益于中国市场需求增长和出口减少，在欧洲市场获得部分份额，并通过长期协议巩固 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，市场需求强劲，但面临成本上升压力，包括原材料、物流和外汇汇率等因素 [21][22] - 未来前景方面，预计二季度TiO₂销售体积将在一季度基础上实现低至中个位数增长，锆石销售体积将保持在2019和2020年季度水平之上，价格有望上涨，全年有望实现10亿美元调整后EBITDA目标 [17][18][23] 其他重要信息 - 公司安全文化良好，2020年至2021年一季度保持积极安全趋势，朝着零伤害目标迈进 [7][8] - 公司拥有约56亿美元净运营亏损（NOLs），其中45亿美元在美国，预计美国税法变更不会产生重大影响，总递延税资产超过10亿美元 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度销量增长的潜在限制因素 - 一季度是创纪录的销量，从当前情况看低至中个位数增长是可实现的，若需求更强公司会尽力满足，会将额外销量与长期协议挂钩 [43][45] 问题2: 库存补货情况 - 供应链库存水平降低，客户试图重建，但基于当前供应限制，库存大幅增加的可能性不大 [47] 问题3: 锆石是否受高成本库存影响 - 锆石波动较小，公司垂直整合但略有短缺，可使矿山满负荷运行，固定成本吸收最大化，2020年Q3未放缓采矿过程，通过生产和库存满足需求 [49][50] 问题4: 欧洲市场需求强劲的驱动因素及区域定价情况 - 全球刺激政策创造了强劲需求，中国增长使部分TiO₂留在国内，欧洲有真实需求，公司通过长期协议获得份额；公司不提供区域定价指导，但预计二季度锆石和TiO₂价格将进一步改善 [53][55] 问题5: 沙特阿拉伯Jizan和Yanbu项目的更新情况 - Jizan方面，Metso Outotec仍在改造冶炼厂，因COVID - 19和物流问题比预期落后4周；Yanbu方面，已重启所有生产线，目前运行6条线，随着6月边境开放，有望提升产能 [57][59][60] 问题6: 2021年锆石全年销量及供应能力 - 公司有信心二季度提供类似销量，需求增长来自中国陶瓷生产和采购方式转变；公司生产能力和库存能满足客户需求，主要挑战是物流配送 [62][63][66] 问题7: 一季度各主要地区TiO₂定价差异 - 亚太地区中国价格涨幅大，始于四季度；其他地区分布较均匀，南美也有显著增长 [67] 问题8: 颜料销售体积与生产能力的匹配情况及今年最大有效产量 - 按正常季节性，Q1和Q4应建库存，实际已消耗，二季度生产与需求接近但仍会消耗部分库存；公司预计下半年产量高于上半年，通过newTRON和协同目标消除瓶颈，有信心满足客户需求 [69][72] 问题9: 公司实际价格与全球现货价格的关系 - 全球现货价格与公司平均销售价格不同，过去三年公司全球价格下降约300美元，预计更快回升，一季度3%的涨幅和二季度的价格指导表明正在取得进展 [75] 问题10: TiO₂终端市场需求情况及美国墨西哥湾沿岸停电的影响 - 各市场表现良好，包括涂料、纸张、层压板、塑料和工业涂料等；墨西哥湾沿岸停电使部分客户受影响，二季度需求有部分是被压抑的需求 [78][79] 问题11: 全年营运资金为何是现金来源 - 公司供应链团队延长供应商付款期限，应付账款将改善；库存也是现金来源；应收账款方面，11月和12月通常不是销售旺季，年底现金回收会增加 [81][82] 问题12: 已宣布的价格上调实现情况及矿石供应紧张下的价格走势 - 价格上调实施率高于预期，公司垂直整合，15%的原料需外购，受矿石通胀影响较小，定价策略基于供需，只要供需有利，区域定价举措将继续推进，同时有边际稳定协议会有一定抑制作用 [86][87][88] 问题13: 销量指引及贸易流量、市场份额变化情况 - 需求在增长，中国市场反弹使部分出口转为内销，公司在Q4和Q1获得部分份额，正与客户签订长期协议锁定份额 [92][93][94] 问题14: 降低成本目标的进展情况及实现方式 - 降低成本目标与newTRON项目相关，项目刚开始，预计Q4开始看到部分成本降低，2023年底实现全部效益；此前通过协同效应已实现成本降低，2021年协同效应与销量相关 [96][97] 问题15: 二氧化钛价格表现不佳的原因 - 过去三年价格相对稳定，边际稳定协议使公司能在周期内持续投资；一季度价格有良好增长，公司目标是长期稳定增长，定价策略有利于投资者长期利益 [99][100][101] 问题16: 2021年自由现金流是否有其他现金项目 - 除已提及项目外，没有其他重大现金使用项目 [103] 问题17: 本季度锆石销量波动是否受船舶离港时间影响 - 本季度受影响，物流团队表现出色，交付量超历史水平；公司重新定位库存，减少了历史上销量的波动性，便于规划发货和确认收入 [104][105][106] 问题18: 原材料和物流成本通胀情况 - 物流方面，合同运输成本控制良好，但现货运输价格大幅上涨；原材料方面，中国钛铁矿价格上涨，公司从南非调运节省成本但物流成本高；南非电力成本上涨，且汇率不利，公司通过newTRON和协同效应缓解成本压力 [109][110][112]

收入和利润（同比环比） - 2021年第一季度净销售额为8.91亿美元，同比增长23%（2020年同期为7.22亿美元）[112][113] - 调整后EBITDA为2.25亿美元，占净销售额的25%，较2020年同期的24%有所提升[112][116] - 公司2021年第一季度净收入为2600万美元，2020年同期为4000万美元[146] - 公司2021年第一季度EBITDA为1.65亿美元，2020年同期为1.6亿美元[146] - 公司2021年第一季度调整后EBITDA为2.25亿美元，较2020年同期的1.74亿美元增长29.3%[146] 各业务线表现 - 二氧化钛（TiO₂）收入达6.96亿美元，同比增长20%，销量增长贡献9400万美元，平均售价增长贡献300万美元[114] - 锆石（Zircon）收入达1.23亿美元，同比增长89%，销量增长91%，部分被平均售价下降2%所抵消[114] - 十大第三方二氧化钛客户占合并净销售额的29%，与2020年同期持平[158] 成本和费用（同比环比） - 销售及行政管理费用减少1300万美元（降幅14%），主要来自专业服务费用降低800万美元[114] - 2021年第一季度利息支出增加500万美元，主要由于新发行5亿美元优先票据的利息成本[117] - 债务清偿损失达3400万美元，包括2100万美元的赎回溢价及相关债务发行成本冲销[119] - 债务清偿损失达3400万美元，占EBITDA调整项的主要部分[146] - 资本支出从2020年第一季度的3800万美元增至2021年同期的5800万美元，增长52.6%[140] 现金流和流动性 - 公司总可用流动性为12亿美元，包括7.59亿美元现金及现金等价物和4.63亿美元循环信贷额度[109] - 公司2021年3月31日总流动性为12.22亿美元，较2020年12月31日的10.41亿美元增长17.4%[124] - 现金及现金等价物从2020年末的6.19亿美元增至2021年3月末的7.59亿美元，增长22.6%[124][133] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.35亿美元，较2020年同期的-2800万美元改善1.63亿美元[139] - 营运资本从2020年末的17亿美元降至2021年3月末的14亿美元，减少17.6%[126] 债务和资本结构 - 总债务为34亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.8倍[110] - 长期债务净额从2020年末的33亿美元增至2021年3月末的34亿美元[138] - 净债务保持稳定在27亿美元[138] - 公司发行10.75亿美元4.625%优先票据用于赎回6.15亿美元2026年到期票据和4.5亿美元2025年到期票据[124][136] - 合同义务总额55.71亿美元，其中长期债务及租赁融资43.88亿美元[142] - 非担保子公司占公司总负债16%，总资产26%，净销售额45%，EBITDA的51%[127] 外汇和利率影响 - 外汇汇率变动对毛利率产生4个百分点的不利影响，主要受欧元和澳元汇率波动影响[120] - 外汇重计量收益400万美元，反映在EBITDA调整项中[146] - 利率上升1%将导致年度税前收入减少约600万美元[159] - 浮动利率金融资产规模为9200万美元，浮动利率债务规模为6.73亿美元[159] - 公司面临主要外汇风险敞口来自南非兰特和澳元对美元汇率波动[161] 套期保值活动 - 公司持有2.46亿澳元（约合1.87亿美元）的外汇合约对冲成本风险[163] - 未实现外汇合约净收益5300万美元计入累计其他综合收益[163] - 公司于2019年签订利率互换协议，将部分原有定期贷款浮动利率转为固定利率，协议于2024年9月到期[160] - 2019年第三季度和2020年第一季度签订外汇合约，对冲南非子公司非功能货币销售额和澳大利亚子公司预测销售成本[162] - 截至2021年3月31日，持有2.46亿澳元名义金额外汇合约（约合1.87亿美元），到期日为2021年4月30日至12月30日[163] - 澳大利亚外汇合约未实现净收益5300万美元计入累计其他综合亏损[163] - 南非兰特和澳元外汇合约公允价值为净收益1000万美元[163] - 外汇合约被指定为现金流套期工具，公允价值变动计入其他综合收益[162] - 套期工具公允价值变动在预测交易影响盈利时转入销售收入或销售成本[162] - 利率互换协议未影响新定期贷款设施，套期保持高度有效性[160] - 公司通过远期合约买卖外汇作为外币交易的"经济对冲"[161]

TABLE OF CONTENTS UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Title of each class Name of each exchange on which registered 1-35573 (Commission file number) TRONOX HOLDINGS PLC (Exact name of registrant as speci ...

业绩总结 - 2020年净销售额为2758百万美元，较2019年的3008百万美元下降约8.3%[81] - 2020年毛利润为621百万美元，较2019年的644百万美元下降约3.6%[81] - 2020年净收入为995百万美元，较2019年的41百万美元大幅增长[81] - 2020年每股稀释后净收入为6.69美元，较2019年的0.12美元显著上升[81] - 2020年调整后每股收益为0.19美元，同比增长171%[13] - 2020年EBITDA（非美国通用会计准则）为599百万美元，较2019年的590百万美元增长约1.5%[89] - 2020年调整后的EBITDA（非美国通用会计准则）为668百万美元，较2019年的681百万美元下降约1.9%[89] 用户数据 - 2020年第四季度收入为7.83亿美元，同比增长13%，环比增长16%[13] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2.04亿美元，同比增长31%，环比增长38%[21] - 2020年第四季度锆矿销量同比增长48%，环比增长70%[17] - 2020年第四季度钛白粉（TiO2）销量同比增长8%[15] 未来展望 - 预计2021年和2022年每年资本支出约为7500万美元，用于全球数字化转型项目[34] - 2021年第一季度预计TiO2销售量将环比增长11-15%[42] - 2021年第一季度调整后EBITDA预期为2亿至2.1亿美元[42] - 2021年预计现金使用情况包括：净现金利息支出约为1.6亿至1.7亿美元，现金税费约为2000万至4000万美元，资本支出约为3.5亿美元[43] 财务状况 - 2020年自由现金流为1.6亿美元[11] - 2020年第四季度的自由现金流为1.33亿美元，全年自由现金流为1.6亿美元[40] - 2020年年末债务余额为33亿美元，计划在2021年第一季度偿还3亿美元的可自由支配债务[13] - 截至2020年12月31日，Tronox的总债务为33亿美元，净债务为27亿美元，过去12个月的净杠杆率为4.1倍[37] - 2020年12月31日，流动资产总计为25.29亿美元，较2019年12月31日的20.73亿美元增长了约22%[65] - 2020年12月31日，Tronox的总资产为65.68亿美元，较2019年的52.68亿美元增长了约24.6%[65] - 2020年12月31日，Tronox的总负债为46.97亿美元，较2019年的43.52亿美元增长了约10.6%[65] - 2020年现金及现金等价物期末余额为648百万美元，较2019年的311百万美元增长约108.4%[68] 其他信息 - 2020年持续经营活动提供的现金流为355百万美元，较2019年的412百万美元下降约13.9%[68] - 2020年资本支出为195百万美元，较2019年的198百万美元略有减少[68] - 2020年短期债务偿还为13百万美元，较2019年的0百万美元有所增加[68] - 2020年长期债务偿还为233百万美元，较2019年的387百万美元减少约39.8%[68] - 2021年每股股息从0.28美元增加至0.32美元，增幅为14%[43]