公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为2851340亿印尼盾，较2023年12月31日的2870420亿印尼盾略有下降[11] - 2024年前九个月，公司实现收入1122190亿印尼盾，较2023年同期的1112380亿印尼盾增长约0.88%[12] - 2024年前九个月，公司营业利润为324500亿印尼盾，较2023年同期的349820亿印尼盾下降约7.24%[12] - 2024年前九个月，公司当期利润为230210亿印尼盾，较2023年同期的253890亿印尼盾下降约9.33%[12] - 截至2024年9月30日，公司总负债为1307830亿印尼盾，较2023年12月31日的1304800亿印尼盾略有上升[11] - 截至2024年9月30日，公司总权益为1543510亿印尼盾，较2023年12月31日的1565620亿印尼盾略有下降[11] - 2024年前九个月，公司基本每股收益为178.42印尼盾，较2023年同期的196.84印尼盾下降约9.35%[12] - 2024年前九个月，公司每美国存托股份（ADS）收益为17842.32印尼盾，较2023年同期的19683.59印尼盾下降约9.35%[12] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为245400亿印尼盾，较2023年12月31日的290070亿印尼盾下降约15.4%[11] - 2024年前九个月，公司所得税费用为65960亿印尼盾，较2023年同期的68930亿印尼盾下降约4.31%[12] - 2024年1月1日总权益为1565620亿印尼盾，9月30日为1543510亿印尼盾[13] - 2024年前九个月现金股息支出247790亿印尼盾，利润为230210亿印尼盾[13] - 2023年1月1日总权益为1492620亿印尼盾，9月30日为1494930亿印尼盾[15] - 2023年前九个月现金股息支出264040亿印尼盾，利润为253890亿印尼盾[15] - 2024年前九个月经营活动净现金流入459550亿印尼盾，2023年为427770亿印尼盾[17] - 2024年前九个月投资活动净现金流出215130亿印尼盾，2023年为262620亿印尼盾[17] - 2024年前九个月融资活动净现金流出288280亿印尼盾，2023年为225170亿印尼盾[17] - 2024年前九个月现金及现金等价物净减少43860亿印尼盾，2023年为60020亿印尼盾[17] 公司历史及基本信息 - 公司于1884年开始商业运营，1991年转变为国有有限责任公司[19][20] - 公司总部位于西爪哇万隆，获政府颁发的网络和服务提供许可证[24][25] 公司员工情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司及其子公司分别有19,456名和20,605名员工[31] 公司股权及上市情况 - 公司首次公开募股前有84亿股，包括8,399,999,999股B系列股和1股A系列双色股，均由政府持有[32] - 1995年11月14日，通过首次公开募股向公众发售933,333,000股新B系列股和233,334,000股政府持有的B系列股，并在印尼证券交易所上市；7亿股政府持有的B系列股以美国存托股份形式在纽约证券交易所和伦敦证券交易所上市，当时有3500万份美国存托股份，每份代表20股B系列股[32] - 2001年12月，政府出售12亿股，占B系列流通股总数的11.9%；2002年7月，政府又出售3.12亿股，占B系列流通股总数的3.1%[35] - 2004年7月30日，公司进行2比1的股票拆分，授权股本从1股A系列双色股和39,999,999,999股B系列股增至1股A系列双色股和79,999,999,999股B系列股，已发行股本从1股A系列双色股和10,079,999,639股B系列股增至1股A系列双色股和20,159,999,279股B系列股，拆分后每份美国存托股份代表40股B系列股[36] - 2013年4月19日，公司进行5比1的股票拆分，授权股本从1股A系列双色股和79,999,999,999股B系列股增至1股A系列双色股和399,999,999,999股B系列股，已发行股本从1股A系列双色股和20,159,999,279股B系列股增至1股A系列双色股和100,799,996,399股B系列股，拆分后每份美国存托股份代表200股B系列股；2016年10月26日起，每份美国存托股份代表100股B系列股[39] - 2018年4月27日，公司将库存股1,737,779,800股转出，已发行和实收资本从50400亿印尼盾减至49530亿印尼盾，授权资本从20万亿印尼盾减至19.5万亿印尼盾[41] - 截至2024年9月30日，公司所有B系列股在印尼证券交易所上市，45,388,939份美国存托股份（相当于4,538,893,880股B系列股）在纽约证券交易所上市[42] 公司债券发行情况 - 2015年6月16日，公司发行连续债券I Telkom 2015年第一阶段，A系列面值22000亿印尼盾，期限7年；B系列面值21000亿印尼盾，期限10年；C系列面值12000亿印尼盾，期限15年；D系列面值15000亿印尼盾，期限30年，均在印尼证券交易所上市[43] 公司子公司合并情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司合并了直接和间接拥有的子公司[44] 各子公司所有权及资产情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Telekomunikasi Mobile Selular（“Telkomsel”）所有权占比均为70%，总资产分别为109,811亿卢比和112,966亿卢比[45] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk.（“Mitratel”）所有权占比均为72%，总资产分别为56,977亿卢比和57,010亿卢比[45] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Multimedia Nusantara（“Metra”）所有权占比均为100%，总资产分别为17,981亿卢比和18,457亿卢比[45] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Telkom Data Ekosistem（“TDE”）所有权占比均为100%，总资产分别为9,136亿卢比和4,059亿卢比[45] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Metra Digital Investama（“MDI”）所有权占比均为100%，总资产分别为8,649亿卢比和8,556亿卢比[47] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，Telekomunikasi Indonesia International Pte. Ltd.（“Telin Singapore”）所有权占比均为100%，总资产分别为5,661亿卢比和3,499亿卢比[47] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，Telekomunikasi Indonesia International Ltd.（“Telin Hong Kong”）所有权占比均为100%，总资产分别为4,533亿卢比和3,842亿卢比[47] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Telkom Landmark Tower（“TLT”）所有权占比均为55%，总资产分别为2,256亿卢比和1,986亿卢比[47] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Finnet Indonesia（“Finnet”）所有权占比均为60%，总资产分别为1,477亿卢比和1,761亿卢比[47] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，PT Telkomsel Mitra Inovasi（“TMI”）所有权占比均为100%，总资产分别为1,017亿卢比和1,030亿卢比[47] - 截至2024年9月30日，公司对PT Teknologi Data Infrastruktur的所有权为60%，总资产886亿印尼盾；对PT Administrasi Medika的所有权为100%，总资产742亿印尼盾等[50] 公司业务分拆及子公司交易情况 - 2023年6月27日公司将IndiHome业务分拆给Telkomsel，业务价值58250亿印尼盾，Singtel注资2713亿印尼盾，公司在Telkomsel的有效所有权从65%增至69.9%，Singtel的所有权从35%稀释至30.1%[53] - 2023年3月6日Mitratel宣布最高1500亿印尼盾的股票回购，截至2023年12月31日回购4770万股，价值31亿印尼盾，2024年1月1日至9月30日回购7.235755亿股，价值471亿印尼盾[54] - 2023年2月15日Mitratel以1648亿印尼盾收购Indosat 997座电信塔，Indosat将983个站点回租10年，并在未来3年提供价值473亿印尼盾的共置订单[57] - 2023年11月24日Mitratel以1753亿印尼盾收购PT Gametraco Tunggal 803座电信塔[57] - 2023年10月25日TDI股东批准发行482.5932万股新股，TDE认购245.1319万股，价值256亿印尼盾，ST Dynamo ID Pte. Ltd.认购207.7787万股，价值217亿印尼盾，PT Medco Power Indonesia认购29.6826万股，价值31亿印尼盾，TDE所有权稀释至60%，稀释影响确认为6亿印尼盾[58] - 2023年12月7日TDE在新加坡成立NeutraDC Singapore，发行1股，面值1新加坡元，2024年2月28日TDE增资2.19411975亿股，价值2.19亿美元或3448亿印尼盾[58][59] - 2023年12月8日公司和Metra成立PT Telkom Infrastruktur Indonesia，发行125股，总面值1250万印尼盾，2024年7月3日股东批准发行1924.0001万股新股，公司认购1924万股，价值1924亿印尼盾，Metra认购1股，价值10万印尼盾[59][60] - 2024年2月29日Metra将其在BDI的40%所有权出售，交易价值29亿印尼盾，Metra在BDI的所有权降至20%，BDI不再是公司的间接子公司[60] 财务报表相关情况 - 公司合并财务报表于2024年10月30日由董事会完成并授权发布[61] 财务会计准则相关情况 - 2024年1月1日起集团采用新修订财务会计准则及解释，对会计政策进行调整，对当期和前期财报无重大影响[66] - 印尼目前应用4项财务会计准则，包括国际、印尼通用、私营实体、中小微企业准则[67][68] - 2025年1月1日起生效修订的PSAK 221，明确外汇汇率变化影响缺乏互换性[70] 财务报表编制基础及会计政策 - 合并财务报表包含公司及子公司，控制基于权力、可变回报及影响回报能力[71] - 业务合并采用收购法，或有对价按公允价值计量，计量期不超1年[79][81][82] - 共同控制下资产等转移按权益结合法以账面价值记录[84] - 现金及现金等价物含银行现金等，3个月内到期，现金流量表含短期存款[87][88] - 存货含电话终端等，按成本与可变现净值孰低计量，成本用加权平均法[89][90] - 无形资产按成本减摊销和减值计量，软件摊销3 - 6年，许可证3 - 20年[94][95][96] - 财产和设备按成本减折旧和减值计量，建筑物折旧15 - 50年[97][99] - 使用权资产（ROU）中土地权摊销年限为1 - 33年，建筑物为1 - 30年，传输安装和设备为1 - 25年，车辆和其他为1 - 6年[110] - 低价值资产指新资产时最高价值为5,000美元或5亿印尼盾的资产[109] - 借款初始按公允价值减去交易成本确认，后续按摊余成本计量[120] 汇率情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，美元兑印尼盾买入价分别为15,135和15,396，卖出价分别为15,147和15,401；澳元兑印尼盾买入价分别为10,481和10,499，卖出价分别为10,489和10,505等[122] 业务收入确认政策 - 移动业务收入主要来自蜂窝服务，包括电话、互联、互联网和数据、短信服务，按输出法确认收入[124][126] - 预付服务中初始套餐销售和充值券先确认为合同负债，后付费客户未开票服务确认为

文章核心观点 - 该研究服务专注于寻找亚洲上市的价值股,包括资产负债表价值低估的深度价值股和具有护城河的高质量公司股票 [1] - 分析师对PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK)股票给予买入评级,认为该公司的移动市场竞争环境有所改善,数据中心业务增长前景良好 [1] 公司概况 - 该研究服务由分析师提供,专注于寻找亚洲市场特别是香港市场上的价值投资机会,包括资产负债表价值低估的深度价值股和具有护城河的高质量公司股票 [2] - 分析师本人没有持有任何上述公司的股票、期权或类似衍生工具头寸,也没有在未来72小时内进行任何此类头寸的计划 [2] 免责声明 - Seeking Alpha网站声明,过去的业绩不能保证未来的结果,不对任何投资建议的适当性做出推荐或意见,分析师观点可能不代表Seeking Alpha整体 [3] - Seeking Alpha不是持牌的证券交易商、经纪商或投资顾问,其分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能未经任何机构或监管机构的认证 [3]

财务数据 - 公司2024年上半年营收为752.92亿卢比，同比增长2.5%[21] - 公司2024年上半年利润为154.24亿卢比，同比下降8.3%[21] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物为254.58亿卢比，较2023年12月31日减少12.2%[19] - 公司2024年6月30日总资产为2,859.92亿卢比，较2023年12月31日减少0.4%[19] - 公司2024年6月30日总负债为1,387.18亿卢比，较2023年12月31日增加6.3%[19] - 公司2024年6月30日总权益为1,472.74亿卢比，较2023年12月31日下降5.9%[19] - 公司2024年上半年其他综合收益为3.48亿卢比，主要来自于外币折算差异[21] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的利润为117.61亿卢比，同比下降7.8%[21] - 公司2024年上半年每股基本收益为118.72卢比，同比下降7.8%[21] - 公司2024年上半年每ADS基本收益为11,872.34卢比，同比下降7.8%[21] 业务概况 - 公司主营业务包括提供电信网络和电信信息服务，优化公司资源提供高质量和有竞争力的产品和/或服务以获得利润，提高公司价值[37] - 公司获得政府颁发的多项网络和/或服务许可证，有效期无限，但需要遵守相关法律法规并履行许可证中规定的义务[41] - 公司每年需向信息总局提交网络和/或服务报告，包括网络发展进度、服务质量标准、客户数量、许可费支付和普遍服务贡献等信息[42] - 公司业务范围包括电信网络建设、电信和信息服务提供、资源优化利用等[37] - 公司支持业务包括支付交易和汇款服务、资源优化利用、与其他方合作等[38] - 公司需每年接受信息总局的监管评估，并每五年进行全面评估[41] - 公司收入主要来自移动、消费者和企业三大业务[180,185,190] - 移动业务收入主要包括电话服务、互联网和数据服务、短信服务等[180] - 消费者业务收入主要来自固定电话和IndiHome服务[185] - 企业业务收入主要包括电话服务、互联网和数据服务、信息技术服务等[190] - 公司采用输出法确认收入，根据客户实际使用情况或时间推移确认[182,186,190] - 公司将取得合同的增量成本和履行合同的成本资本化，并按系统合理的方式进行摊销[199] - 公司定期评估资本化合同成本是否存在减值迹象[200] 公司概况 - 公司总部位于西爪哇省万隆市[40] - 公司最终控股股东为印度尼西亚政府[34] - 公司于1991年根据政府法规改制为国有有限责任公司[34] - 公司股票在印尼证券交易所和纽约证券交易所上市[67] - 公司曾进行多次股票回购计划[61][63][65] - 公司于2013年和2018年进行了股票拆分[60][64][66] - 公司于2014年退出了东京证券交易所和伦敦证券交易所[65] - 公司于1995年首次公开发行股票[56][57][58][59] - 公司股票拆分后每份美国存托凭证代表100股B股[64] - 公司于2007年根据新的有限责任公司法进行了相应调整[58] - 公司于2015年6月16日发行了2,200亿印尼盾的7年期A系列债券、2,100亿印尼盾的10年期B系列债券、1,200亿印尼盾的15年期C系列债券和1,500亿印尼盾的30年期D系列债券[68] - 公司于2024年6月30日拥有20,357名员工[55] - 公司董事会和监事会于2024年6月30日的组成情况[48] - 公司审计委员会、董事会秘书和内部审计于2024年6月30日的组成情况[49][50][51] 子公司情况 - 公司拥有多家直接和间接控股子公司，涉及移动通信、塔宇租赁、网络服务、国际通信等多个领域[70,71,72,73,74] - 截至2024年6月30日，公司最大子公司Telkomsel的业务包括移动通信、固定宽带和IPTV，资产规模达1,082.5亿印尼盾[70] - 公司第二大子公司Mitratel主要从事塔宇和数字支持服务租赁，资产规模达575.11亿印尼盾[70] - 公司第三大子公司Metra提供网络通信和多媒体服务，资产规模达180.25亿印尼盾[70] - 公司第四大子公司Telin提供国际通信和信息服务，资产规模达179.81亿印尼盾[70] - 公司第五大子公司TDE主要从事数据中心业务，资产规模达90.75亿印尼盾[70] - 公司第六大子公司Telkomsat提供卫星通信系统及相关服务，资产规模达83.19亿印尼盾[70] - 公司第七大子公司Sigma提供硬件和软件电脑咨询服务，资产规模达66.66亿印尼盾[70] - 公司第八大子公司GSD从事开发、贸易、服务和运输业务，资产规模达59.42亿印尼盾[70] - 公司通过收购997座Indosat电信塔和803座Gametraco Tunggal电信塔来扩大Mitratel的资产规模[80] - 公司通过向Telkomsel注资2,713亿印尼盾，提高了对Telkomsel的持股比例从65%增加到69.9%[80] - 公司成立了PT Telkom Infrastruktur Indonesia ("Infraco")公司，持股比例为99.99%[87] - 公司向PT Teknologi Data

文章核心观点 - 价值投资者在多元化通信服务行业中考虑PT Telekomunikasi（TLK）和Telus（TU）两只股票，综合各项估值指标和Zacks排名，TLK可能是更优的价值选择 [6][9] 价值评估指标 - 价值类别根据市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等关键指标对股票进行评级 [1] - 常用的估值指标可显示公司在当前股价水平是否被低估 [8] 选股策略 - 将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合，能产生最佳回报 [2] 公司对比 Zacks排名 - TLK的Zacks排名为2（买入），TU的Zacks排名为4（卖出），TLK的盈利前景改善可能强于TU [4] 估值指标 - TLK的市净率为1.77，TU的市净率为1.82 [3] - TLK的远期市盈率为11.24，TU的远期市盈率为21.01 [7] - TLK的PEG比率为1.45，TU的PEG比率为2.37 [7] 价值评级 - TLK的价值评级为B，TU的价值评级为C [5]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，PT Telekomunikasi是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 投资者关注点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，常关注股息，股息在长期回报中占比显著 [1][2] - 投资者喜欢股息的原因包括税收优势、降低整体投资组合风险和显著提高股票投资利润 [6] PT Telekomunikasi公司情况 股价与股息 - 公司今年股价变化为 -28.92%，目前每股股息为 0.85 美元，股息收益率为 4.64%，高于多元化通信服务行业的 1.58% 和标准普尔 500 指数的 1.57% [3] - 公司当前年化股息 0.85 美元较去年增长 0.2%，过去 5 年有 3 次年同比增加股息，年均增幅 7.97% [4] 盈利与派息 - 公司当前派息率为 53%，意味着将过去 12 个月每股收益的 53% 作为股息支付 [4] - 公司预计本财年盈利将增长，2024 年 Zacks 共识估计每股收益为 1.72 美元，预计较去年同期增长 5.52% [5] 行业与投资建议 - 大型成熟且利润更稳定的公司通常是最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司较少提供股息 [7] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳，但 PT Telekomunikasi 不仅是有吸引力的股息投资，还是有吸引力的投资机会，Zacks 评级为 2（买入） [7]

文章核心观点 - 综合Zacks排名和价值指标来看，PT Telekomunikasi（TLK）比BCE（BCE）更具投资价值 [1][7] 分组1：投资价值评估方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别的高评级 [2] - Zacks排名强调盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者还会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [3] 分组2：Zacks排名情况 - PT Telekomunikasi的Zacks排名为2（买入），BCE的Zacks排名为4（卖出），TLK近期盈利前景改善可能强于BCE [3] 分组3：价值类别评级指标 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 分组4：具体估值指标对比 - PT Telekomunikasi的预期市盈率为10.65，BCE为15.21；TLK的PEG比率为1.38，BCE为5.30 [5] - PT Telekomunikasi的市净率为1.68，BCE为2.47 [6] 分组5：价值等级情况 - 基于上述指标，PT Telekomunikasi的价值等级为B，BCE为C [6] 分组6：结论依据 - PT Telekomunikasi盈利前景改善，在Zacks排名模型中表现突出，基于估值指标，其可能是当前更优的价值选择 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度收入为3.74万亿印尼盾,同比增长3.7% [14] - EBITDA为1.94万亿印尼盾,同比增长2.2% [14] - 营业净利润为6300亿印尼盾,同比增长3.1% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务收入增长32.7%至2.85万亿印尼盾,固定宽带业务收入为6600亿印尼盾 [15] - 电信塞尔的数字业务收入增长8.6%,占移动收入的89.9% [16] - 电信塞尔移动客户增至1.597亿,固网客户达890万 [16] - 电信塞尔移动ARPU保持稳定,流量使用有所提升 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信塞尔通过本地化策略维护在各地市场的主导地位 [10] - 电信塞尔推出Telkomsel Lite产品以更好服务大众和年轻客户群 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于数据中心业务的价值释放,寻求战略合作伙伴 [11] - 公司加强InfraCo业务,计划未来6年内将容量提升至400兆瓦 [12] - 公司整合固移业务,提升协同效率和客户体验 [13][29] - 公司采取审慎的定价策略,维护行业健康竞争 [19][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新政府上台后,政治、经济和商业环境的稳定性是关键 [9] - 面临潜在经济衰退和通胀加剧,公司致力于提升服务和覆盖更广泛客户群 [9] - 公司看好数据中心和InfraCo业务的发展前景 [11][12] - 公司将继续推进固移融合战略,提升客户体验和经营效率 [13][29] 其他重要信息 - 公司启动EXIST ESG可持续发展计划,涉及环境、社会和公司治理等方面 [31][32][33] - 子公司Mitratel塔业务保持良好增长,EBITDA和净利润分别增长9.9%和4% [26] - 子公司Telkom Infra正在推进光纤到站业务,以成为数字基础设施公司 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Piyush Choudhary 提问** - Telkomsel Lite产品对2024年移动收入的影响 [37][38][44] - 频谱拍卖的最新进展 [47] - IndiHome B2C业务收入和ARPU下降的原因及展望 [45][46] **管理层回答** - Telkomsel Lite产品推出后,流量使用和客户续订有所改善 [38][44] - 频谱拍卖预计将在今年下半年进行 [47] - IndiHome B2C业务收入下降是由于客户结构调整,未来将继续推进中低端市场渗透 [45][46] 问题2 **Kelsey Santoso 提问** - 移动业务客户数量持平但ARPU下降的原因 [49][51][52] - 成本优化措施带来的运营费用下降 [54][55] **管理层回答** - 移动ARPU下降是由于传统语音短信业务收入下降,但数字连接业务收入增长 [51] - 运营费用下降主要是由于去年一次性塔台费用以及IndiHome相关合同费用下降 [54][55] 问题3 **Marissa Putri 提问** - IndiHome B2C业务收入和ARPU下降的原因及应对措施 [58][60][61] - by.U产品对主品牌Telkomsel的影响及应对 [58][61] - 企业和消费者业务收入波动的会计处理 [58][64][65] **管理层回答** - IndiHome B2C业务ARPU下降是由于向中低端市场渗透,但公司正在提升高速宽带和高ARPU产品占比 [60][61] - by.U产品主要针对年轻数字化客户群,不会对Telkomsel主品牌造成重大影响 [61][62] - 企消业务收入波动是由于客户分类调整,公司正在完善相关会计处理 [64][65]

公司股权与资本结构 - 公司所有权方面，印尼政府持股52.09%，公众持股47.91%[17] - 授权资本包含1股A类双色股和389,999,999,999股B类股，已发行并全额支付资本为1股A类双色股和99,062,216,599股B类股[17] 子公司与关联实体情况 - 公司拥有12家直接持股且活跃运营的子公司、31家间接持股子公司和9家关联实体[18] - Telkomsel作为子公司，其网络覆盖超90%的印尼人口[18] 各业务线用户数据 - IndiHome固定宽带用户达1010万[21] - 移动业务方面，蜂窝用户1.593亿，其中后付费用户750万，预付费用户1.518亿，移动宽带用户1.271亿[21] - 企业客户包括524组国企、跨国公司和公共服务机构，1694家私营企业，618,854家中小企业，714家政府机构[22] - 批发和国际业务客户有7家其他持牌运营商，382家互联网服务提供商，26家转发器及封闭用户组客户，593家全球合作伙伴[22] - 数字音乐活跃用户1770万，数字游戏付费用户1560万，数字教育娱乐（OTT视频）付费用户1050万[24] - 公司移动客户有1.593亿用户，IndiHome客户有1010万用户[54] 公司基础设施建设 - 公司通过印尼网络核心计划发展基础设施，该计划包含id - Service、id - Convergence和id - Network三个组件[25] 公司财务关键指标变化 - 2023年总营收为149,216亿印尼盾，较2022年的147,306亿印尼盾增长1.3%[31] - 2023年EBITDA为77,579亿印尼盾，较2022年的78,992亿印尼盾下降1.8%[31] - 2023年净利润为32,208亿印尼盾，较2022年的27,680亿印尼盾增长16.4%[31] - 2023年资产为287,042亿印尼盾，较2022年的275,192亿印尼盾增长4.3%[32] - 2023年负债为130,480亿印尼盾，较2022年的125,930亿印尼盾增长3.6%[32] - 2023年资本支出为32,968亿印尼盾，较2022年的34,156亿印尼盾下降3.5%[33] - 2023年资产回报率（ROA）为11.2%，较2022年的10.1%增长1.1个百分点[35] - 2023年股权回报率（ROE）为20.6%，较2022年的18.5%增长2.1个百分点[35] - 2023年公司股票在IDX的收盘价为3,950印尼盾，市值达391,296亿印尼盾，占IDX总市值的3.35%[43] - 2023年公司美国存托股份（ADS）在NYSE的收盘价为25.76美元[45] - 公司2023年营收为149,2160亿印尼盾，同比增长1.30%；EBITDA为77,5790亿印尼盾，同比下降1.79%；净利润为24,5600亿印尼盾，同比增长18.3%[54] - 2023年印尼经济增长5.05%，预计2024年增长达5.3%；全球经济2024年预计增长3.1%，发展中国家预计增长5.2%[62] - 2022年印尼ICT部门对GDP贡献达812.81万亿印尼盾，2023 - 2027年预计复合年增长率6.1%；数字经济对GDP贡献预计从2022年的8%升至2027年的14%，2030年商品交易总额预计达210 - 3600亿美元[64] - 2023年公司营收149.22万亿印尼盾，同比增长1.3%；EBITDA为77.58万亿印尼盾，下降1.8%；净利润24.56万亿印尼盾，增长18.3%；营收达成率95.5%，净利润达成率93.1%[110] - 2023年7月1日执行固定移动融合（FMC）计划，自该日起六个月产生协同价值4640亿印尼盾，其中运营成本和资本支出优化达3700亿印尼盾[111][112] - 企业业务B2B板块区域增长7%，中小企业板块区域收入增长11%，IT服务收入增长39%，数字解决方案收入增长14%[114] - 2023年公司管理数据中心容量42兆瓦，数据中心和云收入1.9万亿印尼盾，同比增长14.8%，计划到2025年管理数据中心容量达62兆瓦[115] - 2023年底公司在印尼证券交易所市值达391.3万亿印尼盾，在纽约证券交易所市值达257.6亿美元[154] 公司债券信息 - 公司发行的Telkom Shelf Registered Bond I 2015 Series B本金为210亿印尼盾，年利率10.25%；Series C本金120亿印尼盾，年利率10.60%；Series D本金150亿印尼盾，年利率11.00%[50] 董事会工作情况 - 董事会2023年采取四个关键步骤，包括维持公司健康、推进5 Bold Moves战略、改善治理风险合规质量、拓宽企业社会责任视角[70][72][73] - 董事会2023年举行27次内部会议、13次与董事联合会议、17次审计委员会会议、23次规划与风险评估监测委员会会议、57次提名与薪酬委员会会议[79] 公司未来规划 - 公司未来资本支出计划占总收入22%，聚焦移动、固定宽带、数据中心与云及基础设施业务[83] - 公司长期企业计划（RJPP）为5年规划，中期计划为3年规划且每年更新，公司工作计划和预算（RKAP）为1年短期规划[106] - 公司2023年推出企业主题，包含三个主要计划以实现转型目标[101] - 公司通过五大大胆举措（5BM）计划加强数字电信公司地位，涵盖固定移动融合等五个转型项目[103] - 公司实施多项措施落实国企部长条例，包括改进风险管理监测系统等[92] - 2023年底公司成立专注光纤网络服务的InfraCo实体，有望提高资产回报[116] - 公司持续投资加强数字连接、数字平台和数字服务业务线[120] - 公司遵循良好公司治理原则，2023年加强多方面以确保实施[122][123] - 2023年公司推出“推动转型议程以确保强大业务基础和健康可持续增长”主题及三个主要计划[137] - 公司实施五项大胆举措，包括固定移动融合、InfraCo、数据中心整合、B2B数字IT服务转型和DigiCo发展[138][139][141][142][143] - 公司需实施AKHLAK核心价值观，并通过战略计划和支持系统确保文化激活影响公司绩效[145][146][150] 公司荣誉与活动 - 公司2023年获得国际ARC奖、2023媒体公关奖等多项荣誉[57] - 公司2023年开展多项活动，如启动绿色数据中心、支持教育数字化等[53] 公司治理评分 - 公司东盟公司治理评分卡（ACGS）得分从97.87提高到98.5[90] 公司发展历程 - 公司成立源于1961年印尼政府成立PN Postel，1965年拆分出PN Telekomunikasi，此为公司周年基础[153] - 2020年公司子公司出售6050座通信塔给Mitratel[155] - 2019年公司收购Indosat Ooredoo的2100座塔，并收购PT Persada Sokka Tama 95%的股份[155] - 2023年公司与Telkomsel签署分拆协议，将IndiHome整合进Telkomsel[155] - 2022年公司完成芝卡朗超大规模数据中心一期建设，并启动巴淡岛超大规模数据中心建设[155] - 2021年公司子公司成为印尼首个提供5G服务的运营商[155] - 2014年公司成为印尼首个提供4G LTE服务的运营商[155] - 1995年公司成为在印尼证券交易所和纽约证券交易所上市的公众公司[154] - 1991年Perumtel正式更名为Telkom[154][155] - 1974年PN Telekomunikasi拆分为Perumtel和PT INTI[154][155] 董事会成员信息 - 截至2023年12月31日，董事会成员包括Bambang Permadi Soemantri Brodjonegoro（57岁）、Wawan Iriawan（60岁）等9人[165] - Bambang Permadi Soemantri Brodjonegoro于2021 - 2023年担任PT Oligo Infrastruktur总裁专员，2019 - 2021年任印尼研究、技术和国家创新部长等职[165] - Wawan Iriawan于2000年之前担任Iriawan & Co管理合伙人，2020年6月19日通过股东大会被任命为Telkom独立专员[166] - Bono Daru Adji于2019 - 2022年任PT Bursa Efek Indonesia纪律委员会成员，2021年5月28日通过股东大会被任命为Telkom独立专员[168] - Abdi Negara Nurdin于2015 - 2019年任国家经济机构高级顾问，2021年5月28日通过股东大会被任命为Telkom独立专员[169] - Marcelino Rumambo Pandin于2018 - 2019年任经合组织巴黎世界地方政府财政和投资观察委员会成员，2019年5月24日通过股东大会被任命为Telkom专员[170] - Ismail于2021 - 2023年任邮政和信息运营代理总监，2019年5月24日通过股东大会被任命为Telkom专员[172] - Rizal Mallarangeng于2001 - 2020年任自由研究所执行董事，2020年6月19日通过股东大会被任命为Telkom专员[173] - Isa Rachmatarwata于2017 - 2021年任印尼财政部国家资产总干事，2021年5月28日通过股东大会被任命为Telkom专员[174] - Arya Mahendra Sinulingga于2019 - 2021年任PT INALUM专员，2021年5月28日通过股东大会被任命为Telkom专员[175] - 2023年5月30日，公司年度股东大会任命Silmy Karim为专员[182] - 截至2023年12月31日，董事会专员组成有变动，新增Silmy Karim [182] - 2024年1月19日，独立专员Abdi Negara Nurdin提交辞职信，公司于1月24日回应，1月22日向金融服务管理局报告[182] - 总裁董事Ririek Adriansyah于2019年5月24日经年度股东大会任命[184] - 财务与风险管理总监Heri Supriadi于2020年6月19日经年度股东大会任命[185] - 企业与商业服务总监FM Venusiana R于2023年5月30日经年度股东大会任命[186] - 网络与IT解决方案总监Herlan Wijanarko于2020年6月19日经年度股东大会任命[187] - 数字业务总监Muhamad Fajrin Rasyid于2020年6月19日经年度股东大会任命[188] - 战略投资组合总监Budi Setyawan Wijaya于2020年6月19日经年度股东大会任命[189] - 截至2023年12月31日，公司董事会成员构成有变动，FM Venusiana R调任企业与商业服务总监，Honesti Basyir被任命为集团业务发展总监[197][198] 控股股东信息 - 控股股东为印度尼西亚政府，由国有企业部长作为主要股东代表[180] 公司员工情况 - 2023年底，公司有23,064名员工，其中母公司7,469人，子公司15,595人，较2022年减少729人，降幅3%[207] - 2021 - 2023年，母公司员工数分别为8,789人、8,919人、7,469人，子公司员工数分别为14,967人、14,874人、15,595人[208] - 2023年底，公司员工教育程度占比最大的是本科，占68%，共15,624人[209] - 2023年底，公司73.4%（16,925人）的员工年龄在45岁以下，较上一时期减少1%[210] 公司文化相关 - 公司文化激活项目中文化代理和文化助推器共5003人，其中Telkom单位3148人，子公司1855人[147] - 2023年TelkomGroup数字文化指数调查显示，AKHLAK实施指数得分86.65%（健康类别），数字文化指数85.77%（差异化者），净推荐值94.64%（成熟）[152] 公司面临障碍 - 公司面临监管变化、激烈竞争、基础设施覆盖、高投资需求和网络安全威胁等障碍[118][119]

公司股权结构 - 公司普通股为B系列股票，每股面值为50印尼盾[42] - 公司A系列双色股每股面值为50印尼盾，由政府持有并享有特殊投票权和否决权[58] - 公司每份美国存托股份（ADSs）代表100股普通股[18] 美国存托股份相关信息 - 公司与美国存托股份（ADSs）的存托人及所有持有人签订的存托协议日期为1995年11月21日[49] - 公司存托人为纽约银行梅隆公司[50] 公司业务项目 - 公司电子设备捐赠教育计划（Eduvice program）是其ESG倡议的一部分[64] - 公司的企业风险管理在线应用为ERM Online[65] - 公司的欺诈管理系统为FRAMES[76] - 公司的云服务为FLOU Cloud，旨在支持印尼初创企业、中小企业、企业和政府机构的数字化[74] - 公司的未来状态架构是代表组织技术发展和转型方向的概念蓝图[78] 行业组织信息 - 印尼企业董事协会由10所知名印尼商学院和杰出人士创立[94] - 国际标准化组织成员包括168个国家标准化机构[110] 可持续发展目标 - 可持续发展目标包含17个相互关联的全球目标[170] 财务报表编制 - 公司经审计的合并财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制，涵盖2022年和2023年12月31日[198] 汇率信息 - 为方便读者，2023年12月31日印尼盾兑美元汇率为15398.50印尼盾兑1美元，2022年12月31日为15569.00印尼盾兑1美元[199] 数据处理说明 - 文档中的某些数值进行了四舍五入调整，“项目5.运营和财务回顾与展望”中反映财务和其他数据随时间变化的百分比和金额使用该部分叙述中的四舍五入数据计算[200] 前瞻性陈述 - 本20 - F表格包含前瞻性陈述，相关表述用词有“可能”“将”等[202] - 前瞻性陈述包括公司目标和战略实施、产品和服务需求预期等内容[203]

公司基本信息 - 公司1884年开始商业运营，1991年变为国有有限责任公司[18][19] - 公司总部位于西爪哇万隆，获政府多项网络和服务提供许可证[25] - 公司拥有运营互联网电话、互联网服务、内容服务等多种业务的许可证，各许可证有对应的编号和授予/最新续签日期[27] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为2762120亿印尼盾，较2022年12月31日的2751920亿印尼盾增长0.37%[11] - 2023年前九个月，公司实现收入1112380亿印尼盾，较2022年同期的1088740亿印尼盾增长2.17%[12] - 2023年前九个月，公司营业利润为349820亿印尼盾，较2022年同期的315730亿印尼盾增长10.80%[12] - 2023年前九个月，公司当期利润为253890亿印尼盾，较2022年同期的228160亿印尼盾增长11.28%[12] - 截至2023年9月30日，公司总负债为1267190亿印尼盾，较2022年12月31日的1259300亿印尼盾增长0.63%[11] - 截至2023年9月30日，公司总权益为1494930亿印尼盾，较2022年12月31日的1492620亿印尼盾增长0.16%[11] - 2023年前九个月，公司基本每股净收益为196.84印尼盾，较2022年同期的167.38印尼盾增长17.60%[12] - 2023年前九个月，公司每美国存托股份（ADS）净收益为19683.59印尼盾，较2022年同期的16737.97印尼盾增长17.60%[12] - 2023年前九个月，公司运营、维护和电信服务费用为288640亿印尼盾，较2022年同期的271670亿印尼盾增长6.24%[12] - 2023年前九个月，公司折旧和摊销费用为240810亿印尼盾，较2022年同期的250180亿印尼盾下降3.74%[12] - 2023年1月1日总权益为1492620亿印尼盾，9月30日为1494930亿印尼盾[13] - 2023年前九个月现金股息支出264040亿印尼盾，利润为253890亿印尼盾[13] - 2022年1月1日总权益为1453990亿印尼盾，9月30日为1453990亿印尼盾[15] - 2022年前九个月现金股息支出223930亿印尼盾，利润为228160亿印尼盾[15] - 2023年经营活动净现金为427770亿印尼盾，2022年为508660亿印尼盾[17] - 2023年投资活动净现金使用为262620亿印尼盾，2022年为267610亿印尼盾[17] - 2023年融资活动净现金使用为225170亿印尼盾，2022年为310350亿印尼盾[17] - 2023年现金及现金等价物净减少60020亿印尼盾，2022年为69300亿印尼盾[17] 公司股权及上市情况 - 公司首次公开募股前股份总数为84亿股，包括839,999,999股B系列股和1股A系列双色股，均由政府持有[31] - 1995年11月14日，93,333,000股新B系列股和233,334,000股政府持有的B系列股在印尼证券交易所上市，7亿股政府持有的B系列股以美国存托股份形式在纽约证券交易所和伦敦证券交易所上市[31] - 2001年12月，政府出售12亿股，占B系列流通股总数的11.9%；2002年7月，政府又出售3.12亿股，占B系列流通股总数的3.1%[34] - 2004年7月30日，公司进行2比1的股票拆分，授权股本从1股A系列双色股和39,999,999,999股B系列股增加到1股A系列双色股和79,999,999,999股B系列股，发行股本从1股A系列双色股和10,079,999,639股B系列股增加到1股A系列双色股和20,159,999,279股B系列股[35] - 2013年4月19日，公司进行5比1的股票拆分，授权股本从1股A系列双色股和79,999,999,999股B系列股增加到1股A系列双色股和399,999,999,999股B系列股，发行股本从1股A系列双色股和20,159,999,279股B系列股增加到1股A系列双色股和100,799,996,399股B系列股[39] - 截至2023年9月30日，公司所有B系列股在印尼证券交易所上市，37,264,181股美国存托股份在纽约证券交易所上市[40] 子公司相关情况 - 截至2023年9月30日，公司对PT Telekomunikasi Selular的所有权占比为70%，2022年12月31日为65%，该子公司9月30日总资产为104172亿印尼盾，12月31日为100991亿印尼盾[44] - 截至2023年9月30日，公司对PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk.的所有权占比为72%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为56352亿印尼盾，12月31日为56072亿印尼盾[44] - 截至2023年9月30日，公司对PT Multimedia Nusantara的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为19136亿印尼盾，12月31日为18710亿印尼盾[44] - 截至2023年9月30日，公司对PT Metra Digital Investama的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为9085亿印尼盾，12月31日为9019亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对Telekomunikasi Indonesia International Pte. Ltd.的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为3690亿印尼盾，12月31日为3678亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对Telekomunikasi Indonesia International Ltd.的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为3312亿印尼盾，12月31日为2981亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对PT Infomedia Nusantara的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为2304亿印尼盾，12月31日为2268亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对PT Telkom Landmark Tower的所有权占比为55%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为2045亿印尼盾，12月31日为2100亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对PT Finnet Indonesia的所有权占比为60%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为1817亿印尼盾，12月31日为1248亿印尼盾[46] - 截至2023年9月30日，公司对PT Persada Sokka Tama的所有权占比为100%，与2022年12月31日持平，该子公司9月30日总资产为1672亿印尼盾，12月31日为1401亿印尼盾[46] - PT Administrasi Medika截至2023年9月30日总资产735亿印尼盾，公司持股100%[48] - PT Swadharma Sarana Informatika截至2023年9月30日总资产433亿印尼盾，公司持股51%[48] - TS Global Network Sdn. Bhd.截至2023年9月30日总资产420亿印尼盾，公司持股70%[48] - PT Digital Aplikasi Solusi截至2023年9月30日总资产330亿印尼盾，公司持股100%[48] - PT Nusantara Sukses Investasi截至2023年9月30日总资产301亿印尼盾，公司持股100%[48] - PT Graha Yasa Selaras截至2023年9月30日总资产285亿印尼盾，公司持股51%[48] 公司业务交易情况 - 2023年6月27日公司签署IndiHome业务分拆法令，转移业务价值58250亿印尼盾，Singtel注资2713亿印尼盾，公司在Telkomsel的有效所有权增至69.9%，Singtel持股30.1%[51] - 2022年6月2日Mitratel宣布回购最多1000亿印尼盾股票，已回购88.52亿股，价值681亿印尼盾；2023年3月6日宣布再次回购最多1500亿印尼盾股票，6月7日至9月30日已回购2680万股，价值18亿印尼盾[52] - 2023年2月15日Mitratel同意以1648亿印尼盾收购PT Indosat Tbk的997座电信塔，PT Indosat Tbk租回983个站点10年，还承诺未来3年提供3500个搭配订单补偿473亿印尼盾，截至9月30日已支付406亿印尼盾[53] - 2022年4月19日公司从Metra收购Sigma股份，持股56.39%，Metra持股43.61%[54] 财务报表编制及准则相关 - 合并财务报表除现金流量表外按权责发生制编制，现金流量表采用直接法编制[58][59] - 报告货币为印尼盾，部分子公司功能货币为美元、澳元和马来西亚林吉特，低于10亿印尼盾和100万美元的数值以零表示[60] - 2023年1月1日起采用新修订的财务会计准则及解释，对会计政策无重大影响[61] - 2024年1月1日起多项会计准则修订生效，如PSAK 1、PSAK 16等[62] - 合并财务报表包含公司及子公司财务报表，控制基于权力、可变回报及影响回报能力判断[63] - 业务合并采用收购法核算，或有对价按公允价值计量，计量期不超一年[71][73] - 共同控制下业务合并按权益结合法，资产负债按账面价值记录[77] 资产及负债计量相关 - 现金及现金等价物包括现金和三个月内短期存款，扣除银行透支[80][81] - 对联营企业投资采用权益法核算，按成本初始确认并调整账面价值[83][84] - 每个报告日评估联营企业投资是否减值，按可收回金额与账面价值差额确认减值[85] - 贸易及其他应收款初始按公允价值确认，后续按摊余成本计量，并根据预期信用损失计提减值准备[87] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用加权平均法确定，跌价准备基于未来使用预测计提[88][89][90][91] - 无形资产按成本减累计摊销和减值损失计量，除商誉外采用直线法摊销，软件摊销年限为3 - 6年，许可证为3 - 20年，其他无形资产为1 - 30年[95][96][97] - 财产和设备按成本减累计折旧和减值损失计量，除土地权外采用直线法折旧，建筑物折旧年限为15 - 50年，租赁改良为2 - 15年等[98][100] - 资产满足特定条件时分类为持有待售，按账面价值与公允价值减出售成本孰低计量[93] - 预付费用在未来受益期内采用直线法摊销[92] - 公司作为承租人，对除短期租赁和低价值资产租赁外的所有租赁采用单一确认和计量方法，使用权资产按成本减累计摊销和减值损失计量[110][111] - 租赁负债按租赁付款额的现值计量，计算现值时使用增量借款利率，后续根据情况重新计量[113][114] - 公司作为出租人，将租赁分为融资租赁和经营租赁，融资租赁在租赁开始日确认租赁应收款，经营租赁租金收入按直线法确认[117][118][120] - 若安排包含租赁和非租赁组件，公司应用PSAK 72分配合同对价，经营租赁收入计入出租人交易收入[121] 汇率相关 - 2023年9月30日，美元兑印尼盾买入价为15,451，卖出价为15,461；2022年12月31日，买入价为15,567，卖出价为15,571[126] - 2023年9月30日，澳元兑印尼盾买入价为10,013，卖出价为10,021；2022年12月31日，买入价为10,583，卖出价为10,589[126] - 2023年9月30日，新加坡元兑印尼盾买入价为11,339，卖出价为11,350；2022年12月31日，买入价为11,614，卖出价为11,622[126] - 2023年9月30日，新台币兑印尼盾买入价为480.60，卖出价为481.45；2022年12月31日，买入价为508.15，卖出价为508.47[126] - 2023年9月30日，欧元兑印尼盾买入价为16,389，卖出价为16,406；2022年12月31日，买入价为16,623，卖出价为16,635[126] - 2023年9月30日，日元兑印尼盾买入价为103.63，卖出价为103.72；2022年12月31日，买入价为118.12，卖出价