财务数据和关键指标变化 - 2023年服务收入同比增长10.7%，超230亿巴西雷亚尔；EBITDA增长超14%，达117亿巴西雷亚尔，利润率近49% [12] - 第四季度销售和收入同比增长超7%，移动业务增长7.6%，宽带业务增长9.5%；EBITDA增长7.5%，达32亿巴西雷亚尔，利润率扩至50.2% [63] - 第四季度运营自由现金流同比增长超50%，利润率扩至近19%；全年租赁后EBITDA减去资本支出与收入之比接近18% [16] - 净债务降至116亿巴西雷亚尔，杠杆率降至1倍EBITDA；净收入同比增长超50%，第四季度达9亿巴西雷亚尔，全年达27亿巴西雷亚尔 [6][16][60] - 2023年资本支出与销售比率降至19%以下，运营自由现金流同比增长超58%，达42亿巴西雷亚尔 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务：后付费和预付费ARPU在2023年均实现两位数增长，混合ARPU接近30巴西雷亚尔，同比增长近13%；后付费业务在客户迁移、提价和销量增长的推动下实现增长 [5] - 宽带业务：第四季度增长9.5%，但在综合收入中的占比仍较低；市场竞争激烈，公司优化商业布局，注重盈利性增长 [63][75] - B2B业务：过去18个月签约收入达3亿欧元，2023年新增2亿欧元签约收入，预计未来将对收入增长做出贡献 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西移动市场健康，需求有利，推动公司业绩全面提升 [12] - 宽带市场竞争激烈，一家大型运营商几周前降低了入门级套餐价格；市场高度分散，超75%的市场份额由单一商业ISP持有 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四个支柱：移动、B2B、宽带和效率，将人员、社会和环境融入业务战略 [5] - 实施“更多付出，更多回报”战略，通过增加数据流量、提供额外福利和客户迁移等方式提高ARPU [21][27] - 计划在2024年第二季度对后付费和控制套餐的前后端价格进行调整，预付费套餐的调整将视客户和竞争对手反应而定 [10][22] - 减少对零费率OTT服务的依赖，以提高网络规划效率和资本配置效率 [39] - 优化租赁成本，继续推进站点退役和合同取消工作，同时应对5G覆盖增加带来的成本压力 [32][41] - 关注非有机增长机会，如并购，但要求交易具有盈利性和对利润率的提升作用 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是出色的一年，公司在多个关键绩效指标上取得了历史最佳表现 [12] - 2024年公司将更新指导方针，以适应新的市场条件和宏观环境；服务收入预计将高于通胀增长，但增速不超过去年计划；EBITDA预计将保持稳定增长；资本支出名义上应保持大致稳定，重点发展基础设施以推动收入增长；运营自由现金流将保持增长 [34] - 市场竞争依然理性，公司将继续执行2023年的策略 [38] 其他重要信息 - 公司呼叫中心MPS在第四季度提高了40%以上；在巴西网络覆盖和质量方面巩固了领先地位，拥有最大的4G和5G覆盖范围，是唯一覆盖巴西所有城市的运营商，网络也是巴西运营商中获奖最多的 [4] - 公司在可持续发展方面表现出色，被Sustainalytics评为ESG行业顶级评级，被标准普尔列为全球最具可持续性的电信公司之一，被Refinitiv评为拉丁美洲最多元化和包容性最强的公司以及全球排名第一的电信公司 [14] - 公司员工敬业度超过90% [18] - 3月7日，TIM集团将在意大利举办资本市场日，计划披露股东回报的更新目标等战略计划相关内容 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 后付费业务增长的驱动因素及未来计划 - 后付费业务增长得益于销量增长、“更多付出，更多回报”战略和客户迁移；2024年第二季度将对后付费和控制套餐的前后端价格进行调整，采用通胀加“更多付出，更多回报”的策略 [21][22][23] 问题2: 移动业务产品和套餐的盈利机会 - 市场需求有利，“更多付出，更多回报”战略有实施机会，包括增加低端套餐的数据流量、提供数字生活服务和优化OTT服务；公司通过提供额外福利、客户迁移等方式提高ARPU [27][28][30] 问题3: 租赁成本的预期和5G覆盖增加的影响 - 租赁成本受站点退役、合同调整、通胀和5G覆盖增加等因素影响；公司将继续优化租赁成本，提高租赁站点的生产率 [32][41][43] 问题4: 资本支出的重点和CTO结构的变化 - 资本支出维持在44 - 46亿欧元的指导范围内，重点是5G部署和网络质量提升；CTO结构调整，原首席技术官和首席信息官直接向CEO汇报，公司战略保持不变 [53][54][55] 问题5: 移动收入的增长来源和定价环境 - 公司预计收入将持续高于通胀增长，由移动、B2B、宽带和客户平台等业务驱动；定价方面，竞争动态保持理性，公司将继续执行2023年的策略 [66][67][38] 问题6: 2024年EBITDA利润率的动态和固定宽带的增长预期 - EBITDA利润率有望继续增长，特别是租赁后EBITDA利润率；宽带市场竞争激烈，公司注重盈利性增长，优化商业布局，同时关注非有机增长机会 [73][75][78] 问题7: 设备业务的收入动态和宽带的目标渗透率 - 设备业务第四季度因补贴和季节性因素收入下降，全年收入和成本均有增加；宽带采用资产轻模式，不关注入住率，注重平衡收入增长和盈利能力，暂无明确的目标渗透率 [82][87][108] 问题8: 2026年收入增长指导是否考虑B2B战略和用户迁移的空间 - 2026年收入增长指导考虑了B2B战略等因素；用户从预付费向控制套餐的迁移将继续进行，市场动态和宏观环境支持这一趋势 [90][86][89] 问题9: 股东回报的决策情况 - 公司正在内部讨论确定股东回报的具体数字，将于3月7日公布新的下限，过去几年股东回报持续改善 [101] 问题10: 2024年第一季度市场表现和并购策略 - 第一季度市场表现符合计划，有新的沟通和商业活动；公司积极分析市场上的并购机会，但要求交易具有盈利性和对利润率的提升作用 [113][115][116] 问题11: 最优杠杆率和利息对股权的影响 - 目前杠杆率较低，公司将根据政府所得税政策的变化讨论资本结构调整；利息对股权的讨论推迟至最早2025年实施 [118][119][130] 问题12: 运营自由现金流租赁后利润率的未来预期 - 预计未来几年运营自由现金流租赁后利润率将实现两位数增长 [124] 问题13: 移动业务高端消费者的表现和对ARPU及服务收入增长的影响 - 公司在高端客户市场有增长空间，通过推出TIM Black套餐和改善国际漫游服务等举措提升在高端客户中的地位；后付费业务中纯后付费套餐实现两位数增长，是ARPU扩张的重要驱动力 [132][133][140] 问题14: FISTEL支付讨论的更新情况 - 公司维持之前的立场，暂无FISTEL支付讨论的更新情况 [138][139][95]

公司资产与股东权益变化 - 截至2023年9月30日，公司母公司资产为55,972,967千雷亚尔，较2022年12月31日的52,925,205千雷亚尔有所增长；合并资产为56,408,367千雷亚尔[13] - 截至2023年9月30日，公司母公司股东权益为25,574,058千雷亚尔，较2022年12月31日的25,397,365千雷亚尔有所增长[15] - 2023年1月1日股东权益总额为253.97亿雷亚尔，9月30日为255.74亿雷亚尔；2022年1月1日为251.07亿雷亚尔，9月30日为252.96亿雷亚尔[25][27] - 截至2023年9月30日，意大利电信集团持有TIM S.A. 66.59%的股份，与2022年12月31日持平[135] - 截至2023年9月30日，TIM持有I - Systems 49%的股权，与2022年12月31日持平；2022年12月31日持有Cozani 100%股权，2023年9月30日不再持有[138] - 截至2023年9月30日，合同义务总额达7.48亿雷亚尔，与2022年12月31日持平[153] - 2023年9月30日公司股东权益为正，达25574058雷亚尔[174] 公司收入与利润指标变化 - 2023年第三季度，公司母公司净收入为6,055,319千雷亚尔，2023年前三季度净收入为17,567,847千雷亚尔，而2022年第三季度为5,067,516千雷亚尔，2022年前三季度为14,756,120千雷亚尔[17] - 2023年第三季度，公司母公司毛收入为3,216,486千雷亚尔，2023年前三季度为8,741,738千雷亚尔，2022年第三季度为2,753,358千雷亚尔，2022年前三季度为7,796,236千雷亚尔[17] - 2023年第三季度，公司母公司净利润为716,005千雷亚尔，2023年前三季度为1,754,913千雷亚尔，2022年第三季度为447,664千雷亚尔，2022年前三季度为1,132,567千雷亚尔[17] - 2023年第三季度净收入为60.55亿雷亚尔，2022年同期为56.11亿雷亚尔；2023年前九月净收入为175.59亿雷亚尔，2022年同期为157.06亿雷亚尔[19] - 2023年第三季度净利润为7.16亿雷亚尔，2022年同期为4.48亿雷亚尔；2023年前九月净利润为17.55亿雷亚尔，2022年同期为11.33亿雷亚尔[19][21][23] - 2023年前九月综合收入总额为17.55亿雷亚尔，2022年同期为11.33亿雷亚尔[25][27] - 2023年第三季度，公司归一化净收入7.24亿雷亚尔，同比增长53.0%，9个月累计归一化净收入17.98亿雷亚尔，同比增长49.3%[37][38] - 2023年第三季度，归一化净收入增长7.9%，9个月累计归一化净收入增长12.1%[37][38] - 2023年第三季度，正常化净收入同比增长7.9%，达60.55亿雷亚尔；前9个月同比增长12.1%[43][44] - 2023年第三季度，正常化净收入为7.24亿雷亚尔，同比增长53.0%，2023年前9个月同比增长49.3%[83] - 2023年第三季度正常化每股收益为0.30雷亚尔，2022年同期为0.20雷亚尔[83] - 2023年9月30日公司利润为1754913雷亚尔[174] 公司成本与费用指标变化 - 2023年第三季度，公司母公司销售成本为2,838,833千雷亚尔，2023年前三季度为8,826,109千雷亚尔，2022年第三季度为2,314,158千雷亚尔，2022年前三季度为6,959,884千雷亚尔[17] - 2023年第三季度，公司母公司财务收入为261,525千雷亚尔，2023年前三季度为932,177千雷亚尔，2022年第三季度为240,214千雷亚尔，2022年前三季度为965,918千雷亚尔[17] - 2023年第三季度，公司母公司财务费用为674,017千雷亚尔，2023年前三季度为2,103,106千雷亚尔，2022年第三季度为552,597千雷亚尔，2022年前三季度为1,900,952千雷亚尔[17] - 2023年前九月股东总贡献与分配为 - 15.78亿雷亚尔，2022年同期为 - 9.44亿雷亚尔[25][27] - 2023年前九月经营活动产生的现金净额母公司为77.25亿雷亚尔，合并报表为75.72亿雷亚尔；2022年同期母公司为50.08亿雷亚尔，合并报表为57.25亿雷亚尔[29] - 2023年前九月折旧和摊销母公司为51.47亿雷亚尔，合并报表为53.67亿雷亚尔；2022年同期母公司为42.57亿雷亚尔，合并报表为49.69亿雷亚尔[29] - 2023年前九月贸易应收账款减少母公司为5.62亿雷亚尔，合并报表为6.02亿雷亚尔；2022年同期母公司减少5.51亿雷亚尔，合并报表减少4.21亿雷亚尔[29] - 2023年前九月所得税和社会贡献支付母公司为2.28亿雷亚尔，合并报表为2.28亿雷亚尔[29] - 2023年第三季度，正常化运营成本和费用达30.45亿雷亚尔，同比增长4.5%；前9个月同比增长7.9%[59] - 2023年第三季度，报告运营成本和费用达30.56亿雷亚尔，同比增长3.5%；前9个月同比增长6.8%[60] - 2023年第三季度，正常化人员成本同比增长8.9%；前9个月同比增长11.2%[61] - 2023年第三季度，标准化网络与互联成本同比增长13.0%，前九个月同比增长9.6%[63] - 2023年第三季度，标准化一般及行政费用同比下降3.3%，前九个月同比增长8.7%[64] - 2023年第三季度，销售成本同比增长27.1%，前九个月同比增长19.1%[65] - 2023年第三季度，坏账准备同比下降6.8%，坏账占总收入的比例降至1.9%，前九个月同比下降0.7%[66] - 2023年第三季度，其他标准化运营（收入）费用同比增长56.8%，前九个月同比增长55.6%[67] - 2023年第三季度，折旧与摊销同比下降6.6%，前九个月同比增长8.0%[75][77] - 2023年第三季度所得税和社会贡献在正常化视角下为 - 1亿雷亚尔，2022年同期为7500万雷亚尔，有效税率从2022年的18.7%变为2023年的 - 12.2%[82] - 2023年第三季度资本支出为9.98亿雷亚尔，同比增长2.1%，2023年前9个月同比下降4.3%[84] 公司业务线收入与用户指标变化 - 2023年第三季度，移动服务收入同比增长7.7%，TIM UltraFibra收入同比增长9.7%[37] - 2023年第三季度，移动ARPU为30.2雷亚尔，同比增长21.1%，后付费（不含M2M）ARPU为52.9雷亚尔，同比增长24.7%，预付费ARPU为15.0雷亚尔，同比增长17.1%[37] - TIM UltraFibra覆盖近1040万户家庭，FTTH客户群同比增长34.6%[37] - 2023年第三季度，正常化移动服务收入达55.5亿雷亚尔，同比增长7.7%；前9个月同比增长12.4%[47] - 2023年第三季度，固定服务收入达3.25亿雷亚尔，同比增长4.5%；前9个月同比增长5.6%[52] - 2023年第三季度，TIM UltraFibra收入同比增长9.7%，ARPU达93.5雷亚尔，同比增长0.8%；前9个月同比增长9.7%[52][54] - 2023年第三季度移动客户基数为6125.4万，同比下降11.0%；5G用户基数为377.8万，同比增长336.4%[97] - 2023年第三季度后付费用户净增59万，人类后付费用户总数达2220万，同比下降11.0%；M2M用户总数达500万，同比增长5.6%[100] - 2023年第三季度TIM UltraFibra客户基数达79.1万，同比增长11.6%；超宽带客户净增2.97万，同比增长218.1%[104] - 3Q23移动客户基数为61254千，较2022年的68796千下降11.0%[132] - 3Q23 5G用户基数为3776千，较2022年的865千增长336.4%[132] - 3Q23报告的移动每用户平均收入（ARPU）为30.2雷亚尔，较2022年的24.9雷亚尔增长21.1%[132] - 3Q23 TM Ultra Fibra客户基数为791千，较2022年的708千增长11.6%[132] - 3Q23 TM Ultra Fibra净增用户为30千，较2022年的0千增长2181%[132] - 3Q23 TM Ultra Fibra每用户平均收入（ARPU）为93.5雷亚尔，较2022年的92.8雷亚尔增长0.8%[132] - 3Q23手机销量为146千，较2022年的147千下降0.6%[132] 公司现金流与债务指标变化 - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物期末余额为36.08812亿雷亚尔[31] - 第三季度净财务结果为负4.06亿雷亚尔，较2022年第三季度略有恶化，2023年前9个月该指标同比改善3.1%[81] - 2023年第三季度正常化EBITDA - 资本支出为20.12亿雷亚尔，同比增长17.0%；正常化EBITDA - AL - 资本支出为14.01亿雷亚尔，同比增长50.9%[85] - 期末总净现金生成（不包括股息支付）同比增长约76%，支付股息（总额20.55亿雷亚尔）后同比增长约20%[86] - 季度末总债务（对冲后）为182.61亿雷亚尔，较2022年第三季度增加4200万雷亚尔[93] - 季度融资（对冲后）为49.11亿雷亚尔，债务平均成本（不包括租赁和5G拍卖相关许可证）为13.7%，低于2022年第三季度的14.2%[94] - 2023年第三季度末现金和证券余额达44.46亿雷亚尔，同比增加7.43亿雷亚尔，正常化EBITDA - 资本支出同比增长17.0%[95] 公司其他财务指标变化 - 2023年第三季度，归一化EBITDA为30.11亿雷亚尔，同比增长11.6%，9个月累计归一化EBITDA为85.36亿雷亚尔，同比增长16.8%[37][38] - 2023年第三季度，归一化EBITDA利润率为49.7%，同比增加1.7个百分点，9个月累计归一化EBITDA利润率为48.5%，同比增加2.0个百分点[38] - 2023年第三季度，运营现金流利润率为23.1%，归一化EBITDA - AL - 资本支出同比增长50.9%，9个月累计增长65.2%[37][38] - 2023年第三季度，标准化EBITDA达30.11亿雷亚尔，同比增长11.6%，前九个月同比增长16.8%[68][69] - 2023年第三季度，考虑租赁影响的标准化EBITDA - AL达23.99亿雷亚尔，同比增长25.9%，前九个月同比增长21.0%[72] - 2023年第三季度，标准化EBIT同比增长53.7%，前九个月同比增长35.0%[78] - 2023年第三季度标准化净利润达7.24亿雷亚尔，同比增长53.0%，前九个月同比增长49.3%[68] - 2023年第三季度平均财务收益率为13.5%，较2022年第三季度下降0.5个百分点[96] 公司业务与战略相关 - 公司拥有巴西最广泛优质的移动网络，5G网络超7000个站点，4G网络覆盖5500个城市[37] - 公司推出“试驾TIM”活动，提供30GB免费数据套餐和其他福利，为期30天[101] - 2023年“TIM Fun”奖励应用月活用户达100万，全年通过移动广告为超60家广告商提供超160个直接广告活动[106] - 公司在C6银行的潜在持股比例可达约5.88%，已行使期权持股约1.44%，另有4.44%的股票认购期权[109] - 2023年7月公司与EXA合作推出教学辅导平台Ensinah[110] - 2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长超9%，EBITDA增长超17%，带动利润率扩大超300个基点 [34] - 运营自由现金流较2022年第二季度增长超65%，净收入翻倍 [34] - EBITDA（租赁后）减去资本支出增长6% - 7%，总计12亿雷亚尔；现金头寸同比增长46%，季度末达33亿雷亚尔 [28] - 净债务与EBITDA比率降至1.4倍，包括租赁在内的总净债务达153亿雷亚尔 [28] - 总服务收入第二季度同比增长9.5%，移动服务收入增长9.7% [39] - 移动业务ARPU达每月29.2雷亚尔，同比增长13% [39] - 坏账占净收入的1.8%，整体不良贷款较第一季度改善4个百分点 [43] - EBITDA同比增长超17%，达29亿雷亚尔，EBITDA利润率扩大340个基点，创纪录达50% [46] - EBITDA（租赁后）同比增长21% [48] - 净利润达6.4亿雷亚尔，几乎是去年第二季度的两倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 后付费收入同比增长超10%，ARPU（不包括机对机线路）近52雷亚尔；本季度实现正净增用户，后付费客户流失率降至12个季度以来最低 [40] - 预付费收入较2022年第二季度增长近12%，ARPU超14雷亚尔 [40] - 迁移和升级销售活动较2022年第二季度增长28% [40] 固定业务 - 固定宽带收入恢复两位数增长，宽带ARPU连续18个季度同比增长，达近95雷亚尔 [43] - 宽带客户基础超76万连接，在新地区新增3.8万客户 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西移动市场，公司在预付费、后付费和综合移动ARPU方面均处于领先地位 [40] - 固定宽带市场仍以价格为导向 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取基于价值的竞争策略，为客户提供更多价值的套餐和服务，以提高ARPU和客户留存率 [12][17] - 上半年集中优化后付费套餐，下半年将重点转向预付费业务，升级价值主张并进行价格调整 [13] - 持续推进客户平台计划，加速实施健康合作伙伴关系，推出新的合作伙伴关系，并发展B2B垂直业务 [30] - 固定宽带业务采用轻资产模式扩张，从FTTC向FTTH迁移，避免价格竞争，注重产品创新和服务质量 [44][51] - 行业竞争环境趋于理性，公司通过提升服务质量、网络质量和推出创新套餐来增强竞争力 [1][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对盈利能力的可持续性和扩张充满信心，认为利润率提升是有机的，且去commissioning进程提前将支持进一步的利润率扩张 [36] - 尽管存在宏观环境等不确定性，但公司执行计划表现良好，有上调股东回报的可能 [7] - 下半年公司面临挑战，但有明确计划，将专注于执行，有望实现全年目标并有一定的上行风险 [51] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，再次被认证为最佳工作场所，获得超90%的好感度，并被评为最具包容性工作体验的公司之一 [38] - 在环境方面，公司推进两项影响能源消耗的举措，一是将能源来源转换为可再生能源自有电厂，二是开发智能公共照明解决方案 [38] - 公司在农业领域为巴西农村地区提供连接服务，覆盖9万农村物业、超220所公立学校和65个基本卫生单位；在教育领域为45万人提供课程 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新今年股息分配情况，是否有上调可能？对行业税收改革提案有何评论？ - 公司年初设定2023年股东回报新底线为23亿雷亚尔，并将持续改善；目前执行计划有上行风险，但仍存在宏观环境等不确定性，公司正在分析数据并讨论，有上调股东回报的可能 [6][7] - 对于增值税改革，需等待实际数据确定对公司的影响；对于企业税收和股息相关的税改部分，需等待明年确定实际税率，未来几年有过渡期 [7][8] 问题2: 本季度销售和营销费用水平能否作为未来季度的基准？今年预付费和后付费是否会有进一步价格调整？ - 销售和营销费用取决于每季度的商业活动和推广计划，本季度因苹果One活动费用较高，下半年商业活动可能更密集 [11] - 上半年主要调整后付费套餐，目前大部分调整已完成；下半年将关注预付费业务，升级价值主张并进行价格调整 [12][13] 问题3: 本季度供应商应付账款增加13亿雷亚尔的原因是什么？公司未来增长主要来自哪里？ - 营运资金受供应商应付账款影响，这与业务季节性有关，过去几年也有类似情况，预计下半年压力会减轻 [16] - 公司希望在客户基础增长和ARPU增长方面实现平衡发展；后付费业务已实现正净增用户，未来有望继续增长，且市场份额有提升空间；预付费业务下半年可能有进一步更新 [17][18][20] 问题4: 2023年下半年租赁费用和基站拆除情况如何？与中立网络（特别是Vital）的合作进展如何？ - 租赁费用有上行风险，目前拆除计划已完成约70%，今年拆除1000座基站，虽对今年影响较小，但对未来有积极影响 [23] - 与中立网络在巴拉那州和圣卡塔琳娜州的合作成功，商业运营结果良好，目前正在优化模式，每季度净增用户约3万，未来将根据竞争环境扩大规模 [24] 问题5: 本季度利润率增长能否在未来几个季度持续？后付费客户流失率为何如此低？ - 公司预计EBITDA两位数增长，营收高个位数增长，利润率提升是有机的，包括石油相关成本消失、客户基础生产力提高以及公司内部多项举措等因素，且去commissioning进程提前将支持进一步的利润率扩张 [36] - 后付费客户流失率低是多方面因素导致的，在“多换多”策略实施季度取得这样的成绩很显著 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总服务收入同比增长超20%，EBITDA增长23%，运营自由现金流较2022年第一季度翻倍，达到超5.3亿雷亚尔 [5][7][16] - EBITDA利润率在经历一年收缩后开始扩张，与2022年第一季度相比提升100个基点，达到46% [31] - 第一季度利润近4.4亿雷亚尔，同比增长超4% [32] - 净债务与EBITDA比率为1.4倍，总净债务（含租赁）为151亿雷亚尔 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动服务收入扩张超21%，后付费收入同比增长超21%，ARPU（不含机对机业务）达48雷亚尔；预付费收入同比增长超27%，ARPU接近40雷亚尔 [5][26] - 客户迁移活动于4月完成，客户基础更加健康，协同效应逐渐显现 [27] 固定业务 - 固定宽带收入呈高个位数增长，宽带ARPU连续17个季度同比增长，达到近93雷亚尔 [29] - 第一季度净新增用户在巴拉那州和圣卡塔琳娜州试点扩大覆盖后有所增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G方面，公司拥有最高的5G可用性，5G站点数量几乎是竞争对手的两倍，已覆盖超70个城市，客户连接数超73万 [10][12] - 在客户投诉解决方面表现出色，在Anatel投诉解决排名中领先超一年，在PROCONs全行业投诉解决排名中位列第四，在Reclame Aqui门户投诉解决排名中位列巴西所有公司第二，且是运营商中唯一获推荐的 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将专注于营造健康竞争环境，通过价值主张和客户体验竞争，5G可助力节省资本支出 [34] - 固定宽带将继续采用资产线模式，在新市场扩展测试，完成从FTTC到FTTH的迁移 [18] - 公用事业垂直领域，自去年第三季度以来智能照明点数量翻倍，农业综合企业领域，覆盖范围扩展至1.44亿公顷 [35] - 行业竞争方面，移动市场价格已进行调整，公司预计未来将在保持ARPU增长的同时实现业务增长；宽带市场竞争激烈，公司注重平衡增长的量与值 [53][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和不确定性暂未对公司产生影响，公司业绩受并购整合和有机增长驱动 [14] - 随着Oi移动资产整合接近尾声，运营支出增长开始放缓，预计EBITDA将继续增长，利润率将高于2022年水平 [14][15] - 公司在各业务领域取得显著进展，未来将继续推进战略计划，实现增长目标 [17][19] 其他重要信息 - 3月完成100%的网络整合步骤，利用收购的频谱，非重叠站点已融入网络，提升了覆盖范围和客户体验 [9] - 与Way Brasil合作，覆盖巴西中西部600公里高速公路，惠及近30万人、超100所公立学校和40多家健康中心 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解释塔楼物理拆除与财务影响之间差距的原因，以及宽带新增用户中光纤到路边（FTTC）替换情况和未来新增用户预期 - 物理拆除与经济拆除的差距主要与公司和塔楼公司的协同工作有关，从物理拆除到经济拆除通常需约90天 [39][40] - 本季度FTTH净新增用户加速增长，是铜缆向光纤迁移和新区域覆盖增加的结果，未来预计稳定在当前水平 [40][41][42] 问题2: 结束与Oi的临时服务协议（TSA）后，EBITDA利润率的预期动态，以及与V.tal合作的中性网络的初始经验、预期增长和经济效益 - 预计2023年EBITDA利润率将实现两位数增长，主要驱动因素包括TSA结束、Oi客户数字化提升和公司内部运营效率提高 [46][47] - 对与I-System和V.tal的合作经验满意，两个网络将互补使用，以避免重复建设 [48] 问题3: 详细说明本季度ARPU动态及未来预期，是否会在接下来季度提价，以及塔楼拆除的时间表和进度 - ARPU增长主要是清理Oi客户基础的结果，3月已对新客户入门价格进行调整，本季度将对现有客户价格进行调整，预计第二季度“洗衣机效应”较去年温和，预付费业务通过调整价格和福利实现收入增长 [52][53][56] - 截至3月已物理拆除1500座塔楼，本周达到2100座，计划年底达到3500座，经济效应将在下半年显现 [57] 问题4: 5G扩张的早期影响，包括获取新客户或向上销售的情况，以及资本支出（CapEx）是否有变化 - 目前5G主要是一种定位策略，旨在在高价值客户细分市场获得领导地位，短期经济利益主要来自4G流量卸载，未来随着覆盖扩大和客户迁移，将有数据货币化机会 [61][63][64] - 第一季度CapEx较高，但公司目标是CapEx与收入之比低于5% [66] 问题5: 移动服务收入增长逐季放缓趋势是否会在第二季度持续，以及Anatel年度质量调查排名第三是否是公司担忧点及缩小差距的预期时间 - 收入放缓主要受Oi客户基础影响，预计下季度收入将因Oi因素减少而下降，从第三季度开始将仅体现有机增长，公司预计全年实现高于通胀的高个位数增长 [70][71][72] - Anatel排名第三是公司提升机会，公司已采取措施改善客户体验和网络质量，相关指标已有改善，未来有望缩小与竞争对手差距 [74][75] 问题6: 2023年股息分配情况，以及与V.tal合作的超宽带业务未来增长的潜在风险 - 公司仍按22亿雷亚尔的股息指引执行，暂无进一步更新 [79] - 宽带市场竞争激烈，公司目标是在平衡量与值的前提下实现高个位数增长，避免稀释ARPU [80][81] 问题7: 探索V.tal中性网络拓展光纤业务项目在南部的表现及下一步计划 - 南部试点进展良好，净新增用户增长较快，但仍需时间评估客户获取质量，完成评估后将披露下一步计划 [90][91] 问题8: 农业覆盖的机会大小、待覆盖农田总面积以及是否需要卫星覆盖补充 - 农业覆盖机会巨大，目前覆盖1.44亿公顷，占目标大农场主的20%，卫星可作为补充技术，具体取决于客户技术要求 [94][95] 问题9: 宽带和光纤基础设施市场的整合机会 - 巴西宽带市场存在大量整合机会，首先是小型互联网服务提供商（ISP）之间的整合，其次可能是大型企业对ISP的整合，中性网络层面也可能发生整合 [97][98] 问题10: 解释本季度TIM流失用户的原因及总净新增用户的拐点时间，以及FISTEL付款（TFF）的最新情况 - 第一季度受客户清理和流失影响，数据较难解读，第二季度Oi客户影响将减少，业绩将更符合有机表现 [100] - TFF付款正在法院审理中，暂无付款日期更新 [101] 问题11: TIM天线安装Massive MIMO的进展情况 - 100%的5G天线已包含Massive MIMO技术，公司三年前已开始在4G中使用该技术，应用情况良好 [103]

财务表现 - 2022年营收为4,126,255美元，较2021年增长14.4%[20] - 2022年净利润为320,191美元，较2021年下降46.1%[20] - 2022年现金及现金等价物减少513,587美元，较2021年减少20.7%[20] 巴西经济状况 - 2022年巴西GDP增长2.9%，贸易流量增长21.5%[22] - 2022年巴西通货膨胀率达到5.62%，超过中央银行设定的目标[22] - 2022年巴西基准利率达到13.75%，较2021年大幅上升[22] - 2022年巴西实际兑美元汇率升值6.5%[22] 竞争与风险 - 公司面临来自其他服务提供商的竞争，可能会对运营结果产生不利影响[29] - 公司的运营依赖于能够有效运营的系统和控制，任何故障都可能影响业务和声誉[29] - 巴西经济和政治条件的风险可能对公司业务产生负面影响[32] - 公司控股股东对业务方向具有影响力[33] 技术变革 - 技术变革如4G和5G网络的发展可能对传统服务造成影响[40] - 公司可能无法跟上技术变革的步伐，影响竞争力[47] 法律法规 - 巴西政府可能会终止公司的授权，对公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响[65] - 公司在履行活动中受到广泛的法律和监管义务的限制，可能限制在市场条件、竞争和成本结构变化方面的灵活性[63] 5G发展 - 中国市场对5G网络的潜在积极影响包括能源利用优化、云计算、超高速宽带、物联网、创新（包括自动驾驶汽车、交通运输、农业、教育、健康和工厂设备）[59] 公司战略 - 公司战略目标的成功实施可能受到多种因素的影响，包括竞争对手增加、移动数据流量增长等[35] - 公司可能无法成功实现战略收购和合作伙伴关系，可能导致财务损失和形象受损[38] 网络安全 - 公司面临各种网络安全风险，包括网络和系统被第三方污染、未经授权访问和丢失机密客户、员工和/或专有数据，以及网络遭受恶意第三方入侵和恶意软件渗透[53] - 公司的运营依赖于维护和保护网络，网络受损可能导致服务延迟或中断，限制公司提供可靠服务的能力[52] 公司发展 - 公司在2022年推出了5G技术，覆盖巴西所有27个州首府，提供更好的服务体验[154] - 公司计划在2022年底前在巴西所有城市提供100%的4G技术覆盖率，2023年底前覆盖全国100%[126]

股东大会出席情况 - 出席股东大会的股东代表超过公司总资本的三分之二[6] 2022财年净利润及分配 - 2022财年公司净利润为16.7075507445亿雷亚尔[14] - 2022财年净利润分配中，利润储备金为1.6610954143亿雷亚尔[15] - 2022财年净利润分配中，法定储备金为7523.227665万雷亚尔，占净利润的5%[15] - 2022财年已支付股东权益利息（毛额）14亿雷亚尔，每股0.578323091雷亚尔[15] - 2023年4月18日将支付补充股息6亿雷亚尔，每股0.247852753雷亚尔[15] 公司治理结构相关批准 - 批准公司董事会由10名有效成员组成[17] - 批准弗拉维亚·玛丽亚·比滕科特等4名候选人符合董事会独立董事资格[18] - 公司财务委员会由3名常任成员和3名候补成员组成[24] 股东大会决议批准情况 - 股东大会批准公司2022财年管理层报告和财务报表[13] - 股东大会批准公司2022财年业绩分配及股息分配提案[14] - 2022年财务报表决议赞成票数2108565510，占比96.68%[45] - 2022年结果分配决议赞成票数2161504355，占比99.11%[45] - 公司董事会组成决议赞成票数2150147113，占比98.59%[45] 人员任期 - 新当选董事会成员任期至2025年公司年度股东大会[23] - 财务委员会新当选成员任期至2024年公司年度股东大会[30] 薪酬情况 - 2023财年董事会年度总薪酬为486万雷亚尔，委员会为302.4万雷亚尔，财务委员会为61.6万雷亚尔，高级管理人员为7819.3万雷亚尔，其中71.4%为短期和长期可变薪酬[32] 合作协议 - 电信意大利公司与公司的合作与支持协议延长12个月至2024年4月30日，金额最高达753.3万欧元[33] 其他批准事项 - 批准协议相关的议定书及其条款和条件[35] - 批准对Apsis Consultoria e Avaliações Ltda.的任命和聘用[36] - 批准符合巴西公司法规定的评估报告[37] - 批准按议定书条款进行合并，需获得巴西国家电信局事先同意并完成系统参数化相关操作程序[38] - 授权公司管理人员和代理人采取必要措施完成合并[39] 公司资本情况 - TIM S.A.在基准日的已认购并全额缴付的资本为134.7789050755亿雷亚尔，分为24.20804398亿股普通股[53] - COZANI在基准日的已认购并全额缴付的资本为29.9388924289亿雷亚尔，分为30.02871878亿股普通股[54] 公司合并相关 - COZANI将并入TIM S.A.，其所有股份将被注销，净资产将被TIM S.A.完全吸收[55] - 以2022年12月31日为基准日，COZANI待并入TIM S.A.的股东权益按账面价值评估[56] - 基准日至生效日期间COZANI的收入、费用和资产变动将计入该公司，随后被TIM S.A.吸收[57] - 基准日COZANI待并入TIM S.A.的股东权益总值为10.4113600947亿雷亚尔[58] - 合并协议需经公司股东在为此目的召开的特别股东大会上批准，并满足协议中的暂停条件[51] - 合并需获得巴西国家电信局事先同意及完成系统参数化相关操作程序，生效取决于TSA董事会新决议[59] - 合并获批准且满足条件后，COZANI将被注销，其30.02871878亿股普通股将被取消[60][61] - 因COZANI为TSA全资子公司，无少数股东，不存在股份置换比例[63][64] - 合并提案需提交TSA和COZANI股东在特别股东大会审议，TSA董事会会议或需正式确定合并生效日期[66] - 因TSA是COZANI唯一股东，不存在股东退出权利[67] - 生效日起，存续公司TSA将继承COZANI权利和义务[67] - 对COZANI截至2022年12月31日股东权益评估，旨在与TIM S.A.合并[82] - 经评估，COZANI截至2022年12月31日账面价值为10.4113600947亿雷亚尔[88] - 2022年12月，COZANI资产为53.641030649亿雷亚尔，负债为53.641030649亿雷亚尔[94] - 2022年12月，COZANI股东权益为10.4113600947亿雷亚尔，其中股本为29.9388924289亿雷亚尔[94] 财务计量方法 - 现金及现金等价物按摊余成本计量，采用实际利率法，公司管理层在初始确认时确定金融资产分类[113] - 贸易应收账款按摊余成本计量，初始按公允价值确认，后续按摊余成本减预期信用损失准备计量[115] - 递延所得税和社会贡献在税损、累计税损结转及资产负债税基与账面价值的暂时性差异上确认，按资产负债表日已颁布或实质颁布的税率确定[117] - 预付费用代表过渡服务费用的预付款项，根据服务提供情况计入结果[120] - 物业、厂房及设备按购置和/或建造成本减累计折旧和减值损失列示，折旧采用直线法计算[121] - 拆除租赁物业上的塔楼和设备的估计成本资本化并在资产估计使用寿命内折旧，相关利息计入财务费用[122] - 处置收益和损失通过比较处置金额与交易时账面价值确定，计入损益表“其他经营费用（收入），净额”[123] - 应付授权代表公司与Anatel就主要授权的承诺[124] - 公司作为承租人的租赁在租赁开始时按租赁资产公允价值和合同规定付款现值两者较低者资本化，相关利息计入财务成本[126] - 公司作为出租人的融资租赁将租赁价值从无形资产转出，按租赁项目公允价值和协议规定收款现值两者较低者确认为租赁应收款，相关利息计入财务收入[127] - 递延收入指客户预付费系统服务中未使用的语音和数据充值，在客户实际使用时计入结果[129] - 负债在公司有现时义务且很可能导致经济利益流出时在资产负债表确认，部分负债需估计并计提准备[130] 财务术语定义 - 资本支出（CAPEX）指固定资产投资[140] - 资本结构指公司自有资本（股权）和第三方资本（债务）的构成[141] - 息税前利润（EBIT）指扣除利息和税之前的收益[159] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）指扣除利息、税、折旧和摊销之前的收益[160] - 企业价值指公司的经济价值[163] - 权益价值指股权的经济价值[164] - 净债务包括现金及现金等价物、衍生品净头寸等多项内容[185] - 商誉指预期未来盈利能力的溢价[190]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收增长近20%，EBITDA增长超17%，利润率超47% [7] - 运营自由现金流代理指标同比增长超26%，助力实现20亿雷亚尔股东回报承诺 [8] - 第四季度EBITDA同比增长近20%，全年EBITDA增长超17%，第四季度利润率为50%，全年为47.4%，排除I - Systems租赁成本影响后，第四季度利润率为51.2%，全年为49% [19] - 运营自由现金流（EBITDA减去资本支出）同比强劲增长超26%，自由现金流利润率代理指标扩大至25.5% [21] - 净债务与EBITDA比率达1.4倍，低于指引 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第四季度移动服务收入同比大幅增长23%，全年服务收入增长受移动业务两位数增长推动 [91][92] - 2022年，后付费收入同比增长超19%，第四季度后付费ARPU（不包括机器对机器线路）为45.2雷亚尔；预付费收入同比增长超21%，ARPU接近14雷亚尔 [93][94] - 预付费业务各运营指标改善，客户充值支出、充值总额、新增客户份额和充值份额均有提升 [95] 固定业务 - 固定服务保持稳健表现，第四季度增长高个位数，全年增长高个位数 [91][92] - 固定宽带业务将TIM Live更名为TIM UltraFibra，2022年营收同比增长约11%，客户群实现中个位数增长，超70%用户网速超150兆比特每秒，FTTH ARPU维持在近98雷亚尔 [11][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西移动市场过去18个月竞争相对理性，预计这一趋势将持续，预付费业务去年进行价格调整已带动营收增长，后付费业务市场领导者本周进行价格调整 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用5G实现差异化，在巴西主要城市采用全面覆盖策略，在关键活动和地点展示5G体验，与多个行业领导者开展合作 [3] - 固定宽带业务将TIM Live更名为TIM UltraFibra，计划通过一系列举措巩固新品牌，拓展新市场 [11][12] - 计划在2023年实现自由现金流利润率显著扩张和EBITDA利润率改善，通过效率提升和协同效应改善营收、运营支出、资本支出和租赁情况 [28] - 宣布与健康领域集团合作，推出数字解决方案，为客户提供医疗服务，同时向合作方客户销售电信服务 [99][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是变革之年，公司在动荡环境中取得显著成果，实现各项既定目标，向成为下一代团队的目标全速迈进 [2][26] - 2023年虽面临挑战，但更新后的计划显示整体业务动态将优于区域预期，预计自由现金流利润率和EBITDA利润率将改善 [28] 其他重要信息 - 2022年4月完成与Oi的交易并开始资产整合；6月因客户服务卓越获认可，获Great Place to Work证书；7月在巴西开启5G之旅，成为首个实施独立5G网络的运营商 [6] - 公司在环境管理方面注重可再生能源指标和网络数据流量能源效率提升；在社会领域连续两年被评为全球电信行业多元化和包容性政策最佳实践公司 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 移动业务竞争环境及预付费、后付费和混合业务发展情况，以及2023年站点退役对各季度财务的影响 - 移动市场过去18个月竞争相对理性，预计这一趋势将持续，预付费业务价格调整已带动营收增长，后付费业务市场领导者本周进行价格调整 [35][36] - 2022年10月开始退役超500座基站，2023年计划退役3000座，从物理退役到财务影响约需三个月，各季度租赁成本节约将逐步累积 [37][39][40] 问题2: 有效税率是否会保持与2022年相似水平，以及2023年资本支出是否有降低空间 - 预计2023年有效税率驱动因素基本不变，无特定监管或税收规则变化 [48][54] - 由于Oi整合的一次性成本、5G部署初期资本支出较高，以及Oi收购带来的基础设施协同效应和5G推动的4G卸载加速，预计未来资本支出将实现名义下降，提高资本支出效率 [45][46][52] 问题3: 光纤业务在巴拉那州的项目是否为试点，以及与新合作伙伴的推广策略和重点区域 - 目前与I - System和Vital合作，I - System专注于新建光纤集群，Vital合作是为获取更大覆盖范围，在巴拉那州的项目是试点，目前进展符合预期，后续将补充I - System未覆盖区域 [57][58][60] 问题4: 面对竞争对手增加优惠和门店价格调整，公司是否会跟进 - 公司在移动市场采用“多劳多得”策略，预付费业务已率先进行价格调整并取得良好效果，后付费业务市场领导者本周进行价格调整，公司认为市场正朝正确方向发展 [63][64] 问题5: 排除Oi用户清理后，与2022年第三季度相比，有100万后付费用户流失的驱动因素 - 有机业务净新增用户持续增长，Oi用户方面存在三方面影响：清理约500万客户；将约100万控制线路重新分类为预付费；部分政府教育项目合同到期取消约50万线路，同时进行了客户清理，这些操作对营收无影响 [68][69][73] 问题6: 资产负债表中坏账增加是源于Oi客户还是TIM自身客户恶化 - 坏账占营收的百分比下降，整体KPI改善，收款曲线也在改善，Oi客户坏账率略高于自身客户，公司将在今年提高对Oi客户的收款效率 [75][76] 问题7: 关于Vital合同的更多信息 - 这是一份商业合同，回报符合业务计划和预期，但无法提供具体合同条款和数字，作为第二租户，公司无 volume 承诺或义务 [77] 问题8: 目前1.4倍的净债务与EBITDA比率是否为理想水平，未来是否有改善或调整资本配置的空间 - 该比率低于年初预期，甚至低于2024年预期，公司去杠杆化进度提前，预计自由现金流将显著改善，有机会降低负债率或向股东分配更多资金 [79] 问题9: 随着向小城市推进5G，是否会使用其他技术（如固定无线接入）补充固定宽带覆盖 - 在B2B领域，公司在主要城市采用全面覆盖策略；在消费领域，目前限制固定无线接入采用的因素是终端设备价格，随着全球规模扩大和设备制造商降价承诺，这一障碍有望在年底得到解决 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长超24%，EBITDA加速增长近25%，利润率超48% [4] - 年初至今，EBITDA减去资本支出增长25%，自由现金流利润率超25% [4][28] - 截至9月，宣布近10亿雷亚尔的资本利息，有信心完成20亿雷亚尔的股东薪酬指引 [4] - 第三季度运营支出同比增长24%，较第二季度有所减速 [23] - 第三季度EBITDA同比增长24.5%，利润率稳定在48%，剔除I - Systems成本后，EBITDA增长超28%，利润率达49.5% [24] - 第三季度净利润为4.73亿雷亚尔，与2021年第三季度持平 [27] - 第三季度末现金约37亿雷亚尔，净债务与EBITDA比率低于1.5倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动服务收入同比增长近26%，后付费收入同比增长近26%，ARPU为每月每位客户36雷亚尔；预付费收入同比增长超30%，ARPU接近13雷亚尔；移动混合ARPU为24.9雷亚尔 [7][8] 固定业务 - 固定服务收入增长超8%，TIM Live收入增长约12%，第三季度收入超2亿雷亚尔 [7][20] - 光纤用户占比超70%，FTTC到FTTH迁移使自愿客户流失率自第一季度下降1.5个百分点 [20] - FTTH ARPU接近98雷亚尔 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G覆盖到达所有州首府，在主要州首府已有10%的流量卸载，5G用户的净推荐值是旧技术用户的两倍 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 5G采用智能推出策略，在重要区域实现覆盖领先，与零售商合作加速5G设备渗透 [5][10][11] - 推进Oi资产整合，网络实施稳步进行，客户迁移加速，预计2023年初实现全面整合 [12] - 专注B2B业务特定垂直领域，为巴西行业领导者提供连接、物联网和技术解决方案，农业、物流和公用事业三个垂直领域已展现机会 [16] - 固定业务TIM Live向新运营模式过渡，使用I - Systems作为网络增长平台 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战和不确定性，公司有望实现2022年财务和ESG目标，逐步成为巴西最佳移动运营商 [31] - 预计2023年运营支出动态将更清晰，5G普及和I - Systems交易将带来资本支出效率提升 [25][44][45] 其他重要信息 - 公司与另外两家买家就收购Oi资产的成交价格调整和赔偿问题进入诉讼程序，涉及金额32亿雷亚尔 [15] - 新聘请Fabiane Reschke为巴西TIM的新法律事务官 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ICMS对预付费业务的影响以及本季度受ICMS影响的程度，与Oi的诉讼对损益表和资产负债表的影响 - 预付费业务8月已实施相关措施，本季度ICMS降低对净收入有积极影响，但额外流量会导致充值业务的收入减少 [36][37][38] - 目前7亿雷亚尔的托管账户存款对损益表和资产负债表无影响，该存款不会影响年底的杠杆指引 [39][40] 问题2: 资本支出展望是否会调整，B2B业务项目的经济情况 - 第三季度资本支出略低于10亿雷亚尔，预计最后一个季度加速，全年符合市场指引；2023 - 2024年因5G普及和Oi资产利用，资本支出有6亿雷亚尔的提升空间；I - Systems交易按计划进行，带来资本支出节省 [43][44][46] - B2B业务主要有两种商业模式，99%的项目是向客户销售技术、连接和网络维护服务并获取利润，客户支付资本支出；公用事业垂直领域业务模式正在探索中 [47][48][49] 问题3: 站点退役计划及预计罚款影响，Oi客户的坏账动态及是否计划断开客户连接 - 站点退役计划为2022年400个，2023年3000个，2024年1300个，目前已实施150个；预计罚款约6 - 7亿雷亚尔，已包含在IFRS 16债务中，在损益表中按线性摊销 [53][54][56] - Oi客户坏账动态与移动运营商正常情况类似，拖欠率略高；计划从11月开始清理不活跃客户，以避免成本 [57][58] 问题4: 5G FWA计划的推出时间及对收入的影响，FTTH的扩张计划 - 消费者市场方面，预计2023年下半年至2024年解决覆盖和成本问题后推出；企业市场已为顶级客户提供FWA作为备份解决方案，短期内对收入影响不大 [61][62][63] - FTTH业务按照与I - Systems的计划推进，今年已在Joinville和Campinas开设两个集群，目前平衡增长速度和价值 [64][65] 问题5: 未来季度折旧和摊销情况，Oi客户的ARPU情况及是否有向上销售的计划 - 由于Oi的7200座塔的合同负担，2022年剩余时间和2023年部分时间折旧和摊销仍受影响，2023年开始大规模退役塔后负担将逐渐减轻，2025年恢复正常 [71][72][73] - Oi客户平均ARPU较低，目前公司优先将Oi客户迁移到TIM系统，之后再考虑货币化机会 [68][69][70] 问题6: EBITDA利润率季度环比增长是否来自Oi资产协同效应及协同效应是否超预期，ICMS准备金的扣除方式 - EBITDA利润率增长是对所有成本项目管理的结果，Oi资产协同效应按预期推进，公司将努力实现预期贡献，并捕捉未来的税收等机会 [76][77][78] - ICMS准备金是由于税率降低和账单调整的时间差产生，从总收入和净收入中扣除 [80]

报告日期 - 报告日期为2022年9月3日[1] 各相关方普通股注册股持有情况 - 董事会相关方持有普通股注册股数量为183,462股，占比0.007579%[7] - 执行管理层相关方持有普通股注册股数量为601,145股，占比0.024832%[7] - 财政委员会相关方持有普通股注册股数量为0股，占比0.000000%[7] - 技术或咨询机构相关方持有普通股注册股数量为0股，占比0.000000%[7] - 控股股东相关方持有普通股注册股数量为1,611,969,946股，占比66.588195%[8] - 与管理层有关联的人员相关方持有普通股注册股数量为0股，占比0.000000%[8] 公司首席财务官兼投资者关系官 - 公司首席财务官兼投资者关系官为Camille Loyo Faria [12]

公司债务结构 - 公司当前46%的债务以美元计价，54%与通胀挂钩，且均受交叉货币互换影响[172] 税收政策 - 非巴西居民个人资本利得所得税税率在15% - 22.5%之间，低税率或零税率司法管辖区投资者资本利得税税率为25%[191] - 非巴西股东在巴西出售普通股或与巴西居民交易实现的收益，税率在15% - 25%之间，在巴西证券交易所交易免税[191] 公司股权控制与影响 - 公司控制股东Telecom Italia可决定需股东批准的行动，其最大股东Vivendi能对其施加重大影响[184] 美国存托股份（ADS）持有人权益 - 公司ADS持有人不能参加股东大会，需通过存托人投票，投票过程比直接持股股东长[186] - 公司未来增资时，美国ADS或普通股持有人可能无法参与优先认股权发行，股权可能被稀释[188] - 公司现金股息等以雷亚尔支付，汇率波动影响美国ADS持有人收益及公司美元运营结果[189] 宏观经济与市场因素影响 - 巴西经济疲软、宏观经济条件不利、全球金融市场波动等因素会对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[173][175][182] - 俄乌军事冲突导致能源等商品价格上涨和金融市场波动，影响公司证券市场价格和融资能力[181][188] 政府政策影响 - 巴西政府可能对外国投资者投资收益汇出和货币兑换施加临时限制，影响公司股价和偿债能力[194][197]