业绩总结 - 2021年第二季度报告的净销售额为10.00亿美元，同比下降3.7%[16] - 调整后的EBITDA利润率从12.1%下降至9.6%，下降了250个基点[18] - 调整后的稀释每股收益为0.26美元，同比下降55.2%[20] - 2021年上半年净销售额为20.61亿美元，同比下降3.1%[92] - 调整后的净收入为1480万美元，2020年同期为3300万美元[83] - 调整后的EBIT为3880万美元，2020年同期为6960万美元[83] - 调整后的EBITDA为9670万美元，2020年同期为1.256亿美元[83] - 2021年第二季度每股摊薄亏损为0.09美元，2020年同期为0.05美元[87] 用户数据 - 食品外出消费与2019年相比增长62%[24] - 私有品牌渗透率已恢复至25%，目标为30%[65] - 2021年第二季度，餐饮准备部门的净销售额为647.6百万美元，同比下降3.0%[95] - 2021年第二季度，零食和饮料部门的净销售额为355.6百万美元，同比下降5.0%[95] 未来展望 - 2021财年的净销售预期修正为42亿至44.5亿美元[34] - 预计调整后的稀释每股收益为2.00至2.50美元[34] - 第三季度报告的净销售预计在10.5亿至11.6亿美元之间[62] - 调整后的稀释每股收益预计在0.45至0.60美元之间[62] - 由于通货膨胀，预计利润率将同比压缩[61] 成本与支出 - 由于通货膨胀，关键原材料和运输成本持续上升[30] - 2021年第二季度的利息支出为1850万美元[36] - 2021年上半年，来自持续经营活动的现金流为(44.0)百万美元，较2020年的123.3百万美元大幅下降[98] - 2021年上半年，资本支出为(61.7)百万美元，较2020年的(56.6)百万美元有所增加[98] - 2021年上半年，自持续经营活动的自由现金流为(105.7)百万美元，较2020年的66.7百万美元显著下降[98] 其他信息 - 自2020年春季以来，净销售额受到零售需求激增的影响[39] - 有机净销售下降8.6%[40] - 零售渠道总销售下降11%[44] - 2021年第二季度因COVID-19影响的成本为450万美元[85] - 2021年第二季度，餐饮准备部门的销量/组合影响为(56.7)百万美元，下降8.5%[95] - 2021年第二季度，零食和饮料部门的销量/组合影响为(20.5)百万美元，下降5.5%[95] - 2021年第二季度，外汇影响对餐饮准备部门的净销售额贡献为4.6百万美元，增长0.7%[95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收10.6亿美元，较去年下降2.5%，估计去年第一季度因消费者应对疫情初期受益6600万美元 [13] - 调整后EBITDA利润率提高20个基点 [13] - 调整后每股收益0.36美元，接近去年第一季度 [13] - 季度末财务杠杆比率为3.6倍，目标是控制在3 - 3.5倍 [26] - 全年营收指引为44 - 46亿美元，调整后每股收益为2.8 - 3.2美元，自由现金流约3亿美元 [29] - 预计第二季度营收10.2 - 10.7亿美元，调整后每股收益0.2 - 0.3美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 膳食准备业务净销售额较2020年第一季度增长0.7%，Riviana贡献约4000万美元 [22] - 零食与饮料业务下降7.9%，主要因与去年3月囤货潮对比以及出售两家店内面包店；剔除剥离影响，营收下降3.9% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年3月相比，2021年3月零售渠道中，食品总销售额增长14%，自有品牌增长13% [16] - 零售渠道中，剔除两家店内面包店销售后，总销售额较去年下降1800万美元，天气导致净营收逆风约400万美元 [23] - 非计量渠道的零售销售继续超过计量渠道 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务组合调整为两个部门，聚焦增长引擎类别（约占40%），目标是在这些类别中加深业务；现金引擎业务（约占40%）用于产生现金再投资；剩余20%类别则评估复兴业务或重新配置资本的机会 [14][15] - 持续投资提升商业和运营能力，包括优化产品组合、数字化营销、优化定价架构、发展电子商务战略等；通过并购在优势类别增加业务深度 [12][38][39] - 2021年计划回购股票以抵消股票发行的稀释影响 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临商品通胀、运费上涨和天气等不利因素，但公司对全年业绩有信心，重申全年业绩指引 [19][20] - 随着疫苗接种推进，美国各地重新开放，餐饮服务业务有望复苏 [16] - 零售客户对自有品牌的支持，以及公司与客户的良好关系，有助于公司应对当前环境 [20][21] 其他重要信息 - 公司已开始赎回2024年到期票据，成功扩大并延长定期贷款期限，锁定有利利率 [26] - 第一季度投资1600万美元，预计2021年总投资7500万美元用于提升商业能力和供应链 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自有品牌市场份额表现和趋势，是否达到天花板 - 经济衰退期间消费者可支配收入增加，品牌食品在计量渠道表现良好；但自有品牌在非计量渠道表现出色，公司在增长类别中表现优于整体自有品牌，正在获得市场份额；随着市场正常化，公司有望受益 [46][47][48] 问题2: 客户组合情况 - 过去为恢复服务水平优先服务大客户，现在服务水平恢复到98%，基础更稳固，可专注于有自有品牌机会的客户 [50][51] 问题3: 与客户的定价讨论进展、锁定价格情况及涨幅 - 定价讨论进展顺利，宏观环境下各方都理解成本变化；以大豆油为例，不仅锁定价格，还锁定了与客户的销量预测，并与供应商覆盖了该销量；不同类别价格涨幅因具体成分而异，部分涨幅较大 [57][58][59] 问题4: 下半年通胀风险及当前定价是否足够覆盖 - 公司有能力与客户重新协商价格，采购团队具备风险管理能力，与商业团队密切合作；下半年存在通胀和供应风险，生物柴油对大豆油的需求将使供应紧张 [61] 问题5: 抵消通胀的杠杆、生产率节省和促销支出控制情况 - 公司的精益项目可抵消部分劳动力和运费通胀，过去的投资持续带来收益，战略增长举措也会有一定节省 [68][69] 问题6: 服务水平恢复对重建货架空间的影响 - 公司计划带回的产品已全部上架，可能会清理一些表现不佳的产品；德州工厂受天气影响，红酱等类别可能仍需改善 [70][71] 问题7: 下半年的销量情况 - 公司对Riviana整合有了更多可见性，已完成多个关键里程碑，其协同效应将在下半年体现；面食业务是季节性业务，促销承诺也已开始确定，这些都让公司对下半年销量有信心 [75][76][77] 问题8: 关于并购和20%待审查和复兴业务的看法 - 疫情后并购活动将增加，公司资产负债表状况良好，有能力抓住机会；待审查和复兴业务需要不同的运营方式，公司已安排专门团队，部分资本将重新配置，但具体比例暂无法确定 [79][80][81] 问题9: 即食谷物业务出售的最新情况 - 公司继续推进即食谷物业务的出售，今年市场活动有所增加，仍有信心完成出售 [85][86] 问题10: 定价是否存在时间滞后问题 - 第二季度会有定价滞后情况，但时间比过去短，公司能够重申全年指引，说明对滞后情况有信心 [91][92] 问题11: 消费者是否从品牌商品转向自有品牌 - 相关数据尚未明确，但公司在优先类别中的趋势好于整体类别，且餐饮服务业务正在复苏，表明经济重新开放后市场情况良好 [93][94] 问题12: 全年指引是否能弥补近期商品价格上涨问题 - 指引范围考虑了可能的有利和不利情况，Riviana的协同效应、餐饮服务业务复苏以及定价和服务等因素，让公司有信心实现指引中点 [95] 问题13: 管理层离职后的团队填充策略 - 公司已培养和引进了优秀人才，部分职位将内部晋升；未来会根据需要继续从消费品行业等引进人才 [99][100][102] 问题14: 公司对目前的部门结构是否满意 - 公司对目前的两个部门结构满意，部门与公司战略和业务单元战略一致，未来会在这些部门增加业务 [103]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为51.425亿美元，较2020年12月31日的54.857亿美元下降6.25%[9] - 2021年第一季度净销售额为10.573亿美元，较2020年同期的10.849亿美元下降2.54%[11] - 2021年第一季度净利润为1500万美元，而2020年同期净亏损3120万美元[11] - 2021年第一季度基本每股收益为0.03美元，2020年同期为 - 0.55美元[11] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为8600万美元，2020年同期为提供6.25亿美元[21] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为1.36亿美元，2020年同期为2.63亿美元[21] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为2.933亿美元，2020年同期为提供9230万美元[21] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为4880万美元，较2020年12月31日的3.646亿美元下降86.62%[9] - 2021年第一季度综合收益为2500万美元，2020年同期综合亏损为4700万美元[14] - 2021年第一季度普通股加权平均股数（基本）为5600万股，2020年同期为5630万股[11] - 2021年第一季度利息支付3640万美元，2020年为3780万美元；净所得税支付（退还）为 - 20万美元，2020年为500万美元[22] - 2021年第一季度净销售额为10.573亿美元，2020年同期为10.849亿美元[105][106] - 2021年第一季度运营收入为1100万美元，2020年同期为3020万美元[105] - 2021年第一季度净销售额为10.573亿美元，较2020年的10.849亿美元减少2760万美元，降幅2.5%[115][116] - 2021年第一季度毛利润占净销售额的17.1%，较2020年的18.0%下降0.9个百分点[118] - 2021年第一季度总运营费用占净销售额的16.0%，较2020年的15.2%增加0.8个百分点[119] - 2021年第一季度总其他费用降至1080万美元，较2020年的1.032亿美元减少9240万美元[120] - 2021年第一季度所得税有效税率为 - 100.0%，2020年为55.1%[58][121] - 2021年第一季度终止经营业务净收入较2020年减少50万美元[123] - 2021年前三个月持续经营业务经营活动使用现金550万美元，较2020年的6850万美元减少7400万美元[133] - 2021年前三个月持续经营投资活动使用现金1320万美元，较2020年同期的2600万美元减少1280万美元[134] - 2021年前三个月持续经营融资活动净使用现金2.933亿美元，较2020年同期提供的9230万美元减少3.856亿美元[135] - 2021年前三个月终止经营使用现金350万美元，较2020年同期的630万美元减少280万美元[136] - 2021年前三个月持续经营活动现金流为 - 550万美元，2020年同期为6850万美元；自由现金流为 - 3680万美元，2020年同期为3740万美元[139] - 2021年第一季度TreeHouse Foods公司和担保子公司合并净销售额9.971亿美元，毛利润1.624亿美元，持续经营业务净亏损610万美元，终止经营业务净收入110万美元，净亏损500万美元[145] - 2021年第一季度持续经营摊薄后每股收益（GAAP）为0.01美元，2020年同期为 - 0.58美元；调整后摊薄后每股收益（Non - GAAP）2021年为0.36美元，2020年为0.37美元[152] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务的GAAP净收入（亏损）分别为40万美元和 - 3280万美元[157] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务的调整后净收入分别为2050万美元和2070万美元[157] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务的调整后EBIT分别为4820万美元和4890万美元[157] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务的调整后EBITDA分别为1.062亿美元和1.066亿美元[157] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务的调整后净收入利润率均为1.9%，调整后EBIT利润率分别为4.6%和4.5%，调整后EBITDA利润率分别为10.0%和9.8%[157] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度膳食准备业务净销售额为6.785亿美元，2020年同期为6.736亿美元[105][106] - 2021年第一季度零食与饮料业务净销售额为3.788亿美元，2020年同期为4.113亿美元[105][106] - 2021年第一季度零售杂货销售渠道净销售额为8.521亿美元，2020年同期为8.855亿美元[106] - 2021年第一季度食品外带销售渠道净销售额为6520万美元，2020年同期为7400万美元[106] - 2021年第一季度工业、共同制造及其他销售渠道净销售额为1.4亿美元，2020年同期为1.254亿美元[106] - 2021年第一季度膳食准备部门净销售额增加490万美元，增幅0.7%；零食与饮料部门净销售额减少3250万美元，降幅7.9%[126][128] - 2021年第一季度向非担保子公司净销售额1950万美元，从非担保子公司采购额6540万美元；截至2021年3月31日，非担保子公司欠款740万美元，2020年12月31日为1060万美元[145] 公司计划相关情况 - 战略增长计划预计到2023年完成，总成本最高达1.3亿美元[31] - “Structure to Win”计划于2020年完成，总成本9270万美元[32] - “TreeHouse 2020”计划于2020年完成，总成本2.998亿美元[33] - 2021年第一季度增长、再投资和重组计划总成本1960万美元，2020年为1990万美元[35] - 2021年和2020年第一季度，公司增长、再投资和重组计划成本分别约为1960万美元和1990万美元[154] 公司资产相关情况 - 截至2021年3月31日，退出成本负债中遣散费余额为310万美元[38] - 应收账款销售计划中，任何时候可出售的应收账款最高金额为3亿美元[39] - 2021年3月31日，已出售应收账款未偿还金额为2.467亿美元，2020年12月31日为2.843亿美元[40] - 2021年3月31日，存货总额为6.53亿美元，2020年12月31日为5.986亿美元[43] - 2020年12月11日，公司以约2.392亿美元现金收购Riviana Foods多数美国品牌意大利面业务及制造工厂[44] - 公司将收购的无形资产分配至膳食准备部门，包括6800万美元客户关系、4300万美元商标和230万美元配方/食谱[46] - 截至2020年12月31日，公司将收购库存成本增加约310万美元，并在2021年第一季度将100万美元作为销售成本支出[46] - 公司为膳食准备部门分配了5780万美元商誉[46] - 截至2021年3月31日，公司商誉总额为21.799亿美元[56] - 2020年第一季度，公司预计持续经营业务的预计净销售额为11.29亿美元，预计净亏损为2910万美元[49] - 即食谷物业务在2021年第一季度和2020年第一季度分别确认了30万美元的预期处置损失[51] - 2020年4月17日，公司完成出售两家店内烘焙设施，售价为2690万美元[54] 公司债务相关情况 - 截至2021年3月31日，公司总未偿债务为19.64亿美元，长期债务为19.298亿美元[60] - 2021年第一季度，公司从7.5亿美元循环信贷安排中提取了3000万美元，剩余可用额度为6.973亿美元[63] - 2021年2月16日和3月31日，公司分别赎回2亿美元和4.029亿美元的2024年票据，后者赎回价格为本金的101.50%[64] - 2020年9月9日，公司公开发行5亿美元2028年到期的4.000%优先票据[65] - 2021年第一季度，公司债务清偿损失达1440万美元，包括900万美元溢价和540万美元递延融资成本注销[66] - 2021年3月31日，公司总债务公允价值为19.638亿美元，账面价值为19.6亿美元；2020年12月31日，公允价值为22.504亿美元，账面价值为22.289亿美元[67] - 2021年和2020年第一季度，加权平均普通股流通股数分别为5600万股和5630万股，稀释后分别为5650万股和5630万股[68] - 2021年3月26日，公司修订信贷协议，将循环信贷额度和A - 1期贷款到期日延至2026年3月26日，A期贷款到期日延至2028年3月26日，将现有定期贷款金额再融资并增加3.04亿美元[109] - 2021年公司从7.5亿美元循环信贷额度中提取3000万美元，用于赎回2024年票据全部6.029亿美元未偿本金[109] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排下约有6.973亿美元可用[130] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排下未偿还金额3000万美元，定期贷款A未偿还5亿美元，定期贷款A - 1未偿还9.3亿美元，2028年票据未偿还5亿美元，其他债务40万美元[140] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排总承诺为7.5亿美元，可用6.973亿美元；相关债务平均利率1.74%，含利率互换协议后平均利率升至2.20%[141] 公司股票激励相关情况 - 公司股票激励计划可授予的最大股份数约为1750万股，截至2021年3月31日，约340万股仍可授予[69] - 2021年和2020年第一季度，与股票支付相关的薪酬费用分别为490万美元和790万美元，相关所得税利益分别为140万美元和210万美元[70] - 截至2021年3月31日，受限股票单位未来薪酬成本约为3480万美元，将在未来2.3年按加权平均基础确认[72] - 截至2021年3月31日，绩效单位未来薪酬成本估计约为1800万美元，预计在未来1.9年确认[75] 公司其他综合损失相关情况 - 2021年3月31日，累计其他综合损失为6300万美元，包括6640万美元外币折算损失和340万美元养老金及退休后福利[77] 公司诉讼相关情况 - 公司与证券集体诉讼案达成原则性协议，将支付2700万美元现金以解决索赔[87] - 公司与Negrete原告达成初步和解协议，将支付900万美元解决相关事项[88] - 公司面临诉讼，包括证券集体诉讼和工资工时诉讼等[82][88] 公司合约相关情况 - 截至2021年3月31日，公司签订8.75亿美元长期利率互换协议，2020年固定利率约2.68%，2021 - 2025年为2.91%[92] - 截至2021年3月31日，公司有780万美元外汇合约未到期，到期时间为2021年和2022年[93] - 截至2021年3月31日，公司有0.1百万兆瓦电力、1200万加仑柴油、550万德卡瑟姆天然气、150万磅咖啡、1750万磅树脂和220万蒲式耳面粉的未到期合约[96] - 2021年3月，公司签订名义价值1030万美元的总回报互换合约[97] - 2021年3月31日，资产衍生品公允价值为1450万美元，负债衍生品为7830万美元[98] - 2020年12月31日，资产衍生品公允价值为1260万美元，负债衍生品为9810万美元[98] - 商品合约、外汇合约、利率互换协议和总回报互换合约的公允价值基于Level 2输入确定[99] - 2021年第一季度衍生品合约总收益为2.32亿美元，2020年同期总损失为6.63亿美元[100] 公司其他事项 - 2020年公司递延支付2280万美元工资税，将在2021年和2022年第四季度平均支付[131] - 除债务再融资导致债务到期日和利息支付安排变化外，2021年第一季度公司合同义务表无重大非日常业务变化[161] - 截至2021年3月31日，公司管理层评估披露控制和程序有效[171] - 2021年3月31日止季度，公司财务报告内部控制无重大变化[172] - 独立注册会计师事务所认为中期财务信息符合美国公认会计原则[174] - 2021年2月11日报告中，会计师事务所对2020年12月31日合并财务报表发表无保留意见[175] - 面食收购业务净销售额和总资产分别约占2021年第一季度合并财务报表金额的3.9%和4.8%[171] - 股东激进主义可能使公司产生重大费用、扰乱业务并影响股价[181] - 2021年1月1日，公司与Dean General签订

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为10.57亿美元，同比下降2.5%[9] - 调整后的EBITDA为1.062亿美元，同比下降0.4%[28] - 调整后的稀释每股收益为0.36美元，同比下降0.01美元[28] - 2021财年预计净销售额在44亿至46亿美元之间[26] - 2021财年调整后的稀释每股收益预计在2.80至3.20美元之间[26] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为-0.55亿美元，2020年为6.85亿美元[83] - 2021年第一季度自由现金流为-0.368亿美元，2020年为3.74亿美元[83] 成本与费用 - 由于通货膨胀，关键原材料成本预计将上升，货运成本预计将比2020年高出13-14%[21] - 预计2021年因原材料成本上升（特别是油类、小麦和燕麦）将增加1亿至1.1亿美元的费用[46] - 由于大豆油价格持续上涨，预计2021年将增加4000万美元的成本压力[46] - 预计2021年运费市场将收紧，额外增加2000万美元的成本[46] - 2021年第一季度因COVID-19影响的销售成本为0.88亿美元[75] - 2021年第一季度因债务清偿损失的影响为1.44亿美元[75] 财务指标 - 2021年第一季度调整后的EBITDA利润率同比扩大20个基点[10] - 2021年第一季度利息支出为2510万美元，同比增长1.2%[28] - 2021年第一季度调整后的有效税率为24.6%，同比下降1.7个百分点[28] - 2021年预计调整后的有效税率为25%至27%[53] - 2021年3月31日的净债务为19.152亿美元[89] - 2021年第一季度的杠杆比率为3.6[91] 未来展望 - Q2 2021预计净销售额为10.2亿至10.7亿美元[53] - Q2 2021调整后的每股收益预计为0.20至0.30美元[53] - 2021财年调整后的EBIT指导范围为2.9亿至3.2亿美元[48] - 2021财年调整后的EBITDA指导范围为5.25亿至5.7亿美元[48] - 预计2021年自由现金流约为3亿美元[48]

业绩总结 - 2020年TreeHouse Foods的收入为43.5亿美元，自持续运营中产生的自由现金流为2.98亿美元[11] - 2020财年TreeHouse的净销售额为42.9亿美元，同比增长3.3%[72] - 2020年有机净销售额增长4.0%，主要受零食和饮料类别推动[74] - 2020年自由现金流为2.98亿美元，同比增长155%[79] - 2020年杠杆率改善至3.1倍[81] 用户数据 - 2020年TreeHouse的饼干销售增长为4%，在私有品牌市场中获得了200个基点的市场份额[42] - 2020年单杯咖啡的私有品牌市场占有率约为22%，TreeHouse的销售增长为10%[46] - 2020年零售渠道增长11%，其中未测量零售渠道表现尤为强劲[76] - 2020年TreeHouse的私有品牌市场份额增长20个基点[54] 成本与效率 - 2020年TreeHouse实现了4亿美元的年度成本节约，抵消了宏观经济逆风[16] - TreeHouse的商业组织在客户服务方面的整体表现提高了34个基点，类别开发提高了41个基点[25] - TreeHouse在2020年通过优化供应链和工厂网络，提高了交付的灵活性[20] - 2020年资本支出为1.057亿美元，较2019年的1.468亿美元减少[116] 未来展望 - 2021财年预计净销售额在44亿至46亿美元之间[88] - 2021财年调整后的EBIT预计在2.9亿至3.2亿美元之间[88] - 2021年资本支出预计约为1.4亿美元[88] 收购与剥离 - TreeHouse在2020年完成了对表现不佳或规模较小业务的剥离，包括汤和婴儿喂养业务、McCann's Irish Oatmeal、零食坚果部门和店内烘焙设施[28] - Riviana收购预计将带来2500万至3000万美元的EBITDA增益，每股增益为0.20至0.30美元[55] - 2020年收购对销量/组合的影响为1.0%[111] 其他信息 - 2020年与剥离相关的销量/组合影响为-1.8%[111] - 调整后的每股摊薄收益（EPS）反映了管理层认为显著影响收益结果的项目调整[105] - 调整后的净收入来自持续运营，代表经调整的GAAP收入，管理层认为这些调整有助于投资者进行有意义的比较[106] - 调整后的有效税率排除了重组计划和其他税务影响，提供了一致的比较基础[107]

公司业务布局与运营 - 公司在北美和意大利约有40个生产设施，产品组合广泛，涵盖零食、饮料和餐食制备产品[14] - 公司通过两个部门管理和报告运营结果，即餐食制备和零食与饮料[22] - 公司目前在北美约有800个客户，包括74家最大的非便利食品零售商中的42家[28] - 公司约80%的净销售额通过零售杂货渠道销售，食品外带销售渠道历史上约占净销售额的10%[36] - 公司的原材料包括酪蛋白、奶酪、可可等，包装材料包括纸箱、复合罐等，成本波动会对业绩产生不利影响[38] - 公司拥有多个注册商标，但认为没有任何一个商标对业务有重大影响[39] - 公司的战略包括商业卓越、运营卓越、优化投资组合和人才培养[18] - 公司销售通常下半年占比略高，尤其是第四季度，对盈利能力影响更明显，部分产品季节性销售特征显著[41] - 公司短期融资需求主要用于营运资金，通常在第一和第三季度最高，因业务季节性库存水平相对其他季度增加[43] - 公司业务受美国和运营所在国家的政府法规约束，法规变化可能增加经营成本或限制行动[44][45][46] - 公司依赖少数客户，客户流失或客户群整合可能对经营业绩产生不利影响[60][61][62] - 公司依赖第三方供应商和制造商进行产品制造和包装，供应链管理不善可能导致运营成本增加和利润率下降[65] - 公司信息技术系统故障或被入侵可能导致业务中断、数据丢失、财务或声誉受损等后果[67] - 潜在诉讼可能导致公司承担责任和成本，影响业务[68] - 公司自有品牌和区域品牌产品可能难以与全国性品牌产品竞争，获取货架空间竞争激烈[69][70] - 投入成本增加、消费者偏好变化、法律法规变化等因素可能对公司业务和财务状况产生不利影响[78][80][82] - 公司债务和偿债能力可能影响业务和财务状况，债务协议条款可能限制公司运营，金融市场动荡可能影响公司融资能力[83][84][87] - 公司面临外汇汇率波动风险，会影响子公司盈利和财务状况[90] - 天气变化、自然灾害等不可控事件可能影响公司运营结果，包括原材料成本和供应、消费者需求等[91] - 公司运营面临收购和剥离相关的战略风险，可能影响财务结果和商业声誉[92] - 公司可能无法在预期时间内实现重组计划的预期收益[93] - 2019年4月1日，公司将餐食准备部门的泡菜库存估值方法从后进先出法改为先进先出法[113] - 2019年第三季度起，零食部门和即食谷物业务被归类为终止经营业务，相关结果在2017 - 2020年合并运营报表和合并现金流量表中体现[114] - 2020年1月1日，公司业务管理、资源分配和市场策略调整，从三个业务部门重组为两个 [126] - 零售杂货业务约占总净销售额的80%，疫情使消费者购买习惯转向居家食品，该业务营收和利润受积极影响 [123] - 2020年与2019年相比，由于劳动力市场紧张，公司存在生产限制，且疫情使货运费率因运力紧张和需求增加而上升 [124] - 2020年，公司与担保子公司向非担保子公司净销售额7230万美元，从非担保子公司采购额2.608亿美元，应收非担保子公司款项1060万美元[193] - 公司对客户促销、营销合作等项目维持贸易津贴，金额基于历史活动和特定客户项目应计，会因销售和营销计划水平及扣除时间波动[203] - 公司记录收购采用购买法会计，需管理层对资产和负债公允价值做重大估计和假设，若实际结果与估计不同，无形资产和商誉可能减值[210] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司小时工和 salaried 员工中女性占比分别为37%和46%，BIPOC占比分别为37%和15%[48] - 截至2020年12月31日，公司约有10900名全职员工，其中美国9000人、加拿大1800人、意大利100人；约2500人为 salaried 员工，8400人为小时工；约2400人为工会员工，8500人为非工会员工[50] 公司业务竞争情况 - 公司的业务面临来自大型品牌制造商、自有品牌和餐饮服务制造商的激烈竞争[30] - 食品行业竞争激烈，公司面临来自其他公司的竞争，可能导致降价、增加支出或失去销售[57] 公司社会责任与绩效 - 2019 - 2020年公司职业伤害率（OIR）降低40%，EHS关键绩效指标逐年改善[47] 公司新冠疫情影响 - 公司面临新冠疫情带来的多方面风险，如员工无法工作、工厂关闭、需求下降等[54][55][56][58] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为43.497亿美元，较2019年的42.889亿美元增长1.4%，有机净销售额增长2.7% [115][128] - 2020年持续经营业务净利润为4920万美元，2019年为亏损1.103亿美元 [115] - 2020年终止经营业务净亏损为3540万美元，2019年为2.507亿美元 [115] - 2020年销售成本占净销售额的81.6%，2019年为81.4%，2018年为80.6% [127] - 2020年全年有机净销售额增长2.7%，其中门店烘焙设施剥离不利影响1.4%，意大利面业务收购有利影响0.3%，精简低利润率SKU和外汇因素各不利影响0.1%[129] - 2020年毛利润占净销售额的比例为18.4%，较2019年的18.6%下降0.2个百分点，主要因疫情增加成本，部分被制造和分销设施的更高运营吞吐量抵消[130] - 2020年总运营费用占净销售额的比例为14.9%，较2019年的19.0%下降4.1个百分点，主要归因于2019年长寿命资产非经常性减值费用和门店烘焙设施出售的非经常性减值费用，以及较低的重组费用[131] - 2020年总其他费用降至1.32亿美元，较2019年的1.397亿美元减少770万美元，主要因套期保值活动的非现金按市值计价费用降低，部分被不利汇率、债务清偿损失和更高利息费用抵消[132] - 2020年所得税收益的有效税率为 - 187.7%，2019年为29.2%，主要因《CARES法案》净运营亏损结转规定的收益、递延税资产估值备抵的变化和2019年美国客户无形资产遣返的一次性税收优惠[134] - 2020年终止经营业务净亏损较2019年减少2.153亿美元，主要与2019年零食部门长寿命资产非经常性减值费用、即食谷物业务预期处置损失的更大减值费用和零食部门出售的非经常性损失有关[136] - 2019年合并净销售额降至42.889亿美元，较2018年的45.878亿美元下降6.5%，有机净销售额下降5.0%[143] - 2019年毛利润占净销售额的比例为18.6%，较2018年的19.4%下降0.8个百分点；总运营费用占净销售额的比例为19.0%，较2018年的17.6%增加1.4个百分点[144][145] - 2020年持续经营业务经营活动提供的现金为4.036亿美元，较2019年的2.639亿美元增加1.397亿美元；投资活动使用现金3.304亿美元，较2019年的1.393亿美元增加1.911亿美元；融资活动提供现金7400万美元，较2019年使用的2.069亿美元增加2.809亿美元[160][161][164][166] - 2020年终止经营业务提供的现金为1110万美元，较2019年的1.15亿美元减少1.039亿美元[160][168] - 2020年持续经营业务自由现金流为2.979亿美元，2019年为1.171亿美元，2018年为2.947亿美元[171] - 截至2020年12月31日，公司信贷协议项下未偿还债务的平均利率为2.27%，包含利率互换协议影响后增至3.86%[176] - 2020年，公司与担保子公司合并净销售额40.924亿美元，毛利润7.457亿美元，持续经营业务净收入3030万美元，终止经营业务净亏损3540万美元，净亏损510万美元[192] - 截至2020年12月31日，公司总债务义务为222890万美元，其中1年到期1400万美元，2 - 3年到期67360万美元，4 - 5年到期104130万美元，超过5年到期50000万美元[196] - 截至2020年12月31日，公司债务利息支付估计为32650万美元，其中1年到期7600万美元，2 - 3年到期14230万美元，4 - 5年到期6820万美元，超过5年到期4000万美元[196] - 截至2020年12月31日，公司贸易津贴分别为3960万美元（2020年）和3790万美元（2019年）[203] - 截至2020年12月31日，公司商誉和无限期无形资产总计220110万美元，主要来自收购[206] - 2020年12月31日完成年度商誉和无形资产减值分析，未产生减值，三个报告单位公允价值超过账面价值68% - 122%[208] - 截至2020年12月31日，公司无限期无形资产中的商标总计2240万美元，其中一个账面价值1640万美元的商标公允价值超过账面价值12%[209] - 截至2020年12月31日，公司未确认税收优惠负债为1080万美元，总未确认税收优惠为1070万美元[207] 公司各条业务线数据关键指标变化 - 2020年膳食准备部门净销售额增加2070万美元或0.8%，有机净销售额增长0.4%，直接运营收入占净销售额的比例下降0.5个百分点[137][138][139][140] - 2020年零食与饮料部门净销售额增加4120万美元或2.6%，有机净销售额增长6.5%，直接运营收入占净销售额的比例增加2.2个百分点[137][138][141][142] - 2019年膳食准备业务净销售额26.807亿美元，较2018年的28.716亿美元减少1.909亿美元，降幅6.6%；零食与饮料业务净销售额16.082亿美元，较2018年的17.162亿美元减少1.08亿美元，降幅6.3%[150][151][152][154] - 2019年膳食准备业务直接运营收入占净销售额的比例为14.2%，较2018年下降0.4个百分点；零食与饮料业务直接运营收入占净销售额的比例为12.0%，较2018年增加1.5个百分点[150] 公司收购与剥离情况 - 2020年第二季度剥离位于明尼苏达州弗里德利和加利福尼亚州洛迪的两家店内烘焙设施，第四季度收购Ebro的Riviana品牌意大利面业务[18] - 2020年12月11日，公司以约2.392亿美元现金收购Riviana Foods多数美国品牌意大利面业务及制造工厂 [119] 公司债务与融资情况 - 截至2020年12月31日，公司有21.787亿美元商誉、6.15亿美元其他无形资产、10.7亿美元财产、厂房和设备以及1.607亿美元使用权资产[72] - 2020年，公司在终止经营基础上，因RTE谷物交易预期处置损失产生了5120万美元非现金减值费用[75] - 截至2020年12月31日，公司有22.33亿美元未偿还债务，包括4.534亿美元到期日为2025年1月31日的定期贷款、6.726亿美元到期日为2023年2月1日的定期贷款、6.029亿美元利率6.0%到期日为2024年2月15日的票据、5亿美元利率4.0%到期日为2028年9月1日的票据以及410万美元融资租赁债务[83] - 截至2020年12月31日，公司有利率风险敞口的债务工具本金总额约为11.26亿美元，公司已签订8.75亿美元长期利率互换协议以锁定固定LIBOR利率基准，LIBOR每变动1个百分点，有利率风险敞口的金融工具年度现金利息费用将变动约250万美元[88] - 2020年9月9日，公司完成2028年票据公开发行，用4.917亿美元净收益赎回3.759亿美元2022年票据 [120] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷额度下约有7.271亿美元可用[157] - 截至2020年12月31日，公司根据《CARES法案》递延支付2280万美元工资税，2020年第四季度收到7140万美元退税，并将为2020年预估联邦税损失申请1410万美元退税[158] - 2021年1月15日，公司宣布赎回2亿美元2024年到期的6.000%优先票据，赎回价格为赎回本金总额的101.50%，预计2月16日完成[159] - 截至2020年12月31日，公司定期贷款A未偿还金额为4.534亿美元，定期贷款A - 1未偿还金额为6.726亿美元，2024年票据未偿还金额为6.029亿美元，2028年票据未偿还金额为5亿美元，融资租赁未偿还金额为410万美元，循环信贷额度下已开具但未提取的信用证金额为2290万美元[172] - 2017年12月1日，公司将循环信贷额度从9亿美元调整为7.5亿美元[173] - 2018年6月11日，公司修订信贷协议，增加杠杆契约阈值，以个人财产担保债务，060万美元贷款人费用将在2025年1月31日前摊销，180万美元费用将在2023年2月1日前摊销[174] - 2019年8月26日，公司修订信贷协议，维持信贷工具的担保状态，最大允许杠杆比率为4.5倍[175] - 2020年9月25日，公司赎回全部3.759亿美元2022年票据，产生120万美元债务清偿损失[182] - 2016年1月29日，公司发行2024年票据，净收益约7.607亿美元，有效利率6.23%，2024年2月15日到期[183] - 2020年9月9日，公司公开发行5

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额为11.8亿美元，同比增长3.3%[17] - 2020财年净销售额为43.5亿美元，同比增长1.4%[18] - 2020年第四季度调整后每股收益为1.07美元，同比下降3%[45] - 2020年第四季度来自持续经营的净收入为7320万美元，同比增长378.4%[82] - 2020年第四季度调整后的EBITDA为1.542亿美元，同比下降1.5%[82] - 2020年第四季度持续经营的摊薄每股收益（GAAP）为1.29美元，较2019年的0.27美元增长377.8%[97] - 2020年第四季度调整后的净收入为6040万美元，较2019年的6250万美元下降3.4%[99] - 2020年第四季度调整后的EBIT为10150万美元，较2019年的10370万美元下降1.2%[99] 用户数据 - 2020年第四季度“零食和饮料”部门的有机净销售增长8.1%[51] - 2020年第四季度，TreeHouse Foods的净销售额为11.77亿美元，较2019年同期的11.40亿美元增长3.4%[105] - 2020年全年，TreeHouse Foods的净销售额为43.50亿美元，较2019年的42.89亿美元增长1.4%[105] - 2020年第四季度，TreeHouse Foods的直接经营收入为1.70亿美元，较2019年同期的1.66亿美元增长2.3%[105] - 2020年全年，TreeHouse Foods的直接经营收入为6.05亿美元，较2019年的5.74亿美元增长5.4%[105] 未来展望 - 预计2021年将面临1亿至1.1亿美元的原材料和商品成本上涨[62] - 2021财年净销售额指导范围为44亿至46亿美元[65] - 调整后的EBIT指导范围为2.9亿至3.2亿美元[65] - 调整后的EBITDA指导范围为5.25亿至5.7亿美元[65] - 自由现金流预计约为3亿美元[72] - 调整后的稀释每股收益（EPS）指导范围为2.80至3.20美元[65] 新产品与市场扩张 - Riviana收购预计在2021年产生2500万至3000万美元的EBITDA，摊薄每股收益0.20至0.30美元[29] 财务健康 - 2020年自由现金流为2.98亿美元，同比增长155%[21] - 2020年杠杆率改善至3.1倍[22] - 2020年12月31日，TreeHouse Foods的净债务为18.68亿美元，较2016年3月31日的29.61亿美元减少36.5%[107] - 2020年，TreeHouse Foods的资本支出为1.06亿美元，较2019年的1.47亿美元减少28.0%[110] 负面信息 - 2020年第四季度因COVID-19影响的净销售额为110万美元[101] - 2020年第四季度调整后的净收入率为5.1%，较2019年的5.5%下降0.4个百分点[99] - 2020年第四季度调整后的EBIT率为8.6%，较2019年的9.1%下降0.5个百分点[99] - 2020年第四季度调整后的EBITDA率为13.1%，较2019年的13.7%下降0.6个百分点[99] - 2020年第四季度重组费用为4540万美元，较2019年同期的6930万美元减少34.5%[103] - 2020年总资产减值费用为9.00万美元，较2019年的2500万美元减少99.6%[103]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为53.859亿美元，较2019年12月31日的51.394亿美元增长4.79%[10] - 截至2020年9月30日，公司总负债为35.586亿美元，较2019年12月31日的33.085亿美元增长7.56%[10] - 2020年前三季度净销售额为31.725亿美元，2019年同期为31.494亿美元，同比增长0.73%[12] - 2020年前三季度营业利润为9530万美元，2019年同期亏损4800万美元[12] - 2020年前三季度净利润亏损2060万美元，2019年同期亏损3.765亿美元[12] - 2020年前三季度基本每股收益亏损0.36美元，2019年同期亏损6.70美元[12] - 2020年前三季度综合亏损2300万美元，2019年同期亏损3.676亿美元[15] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为3.651亿美元，较2019年12月31日的2.023亿美元增长80.47%[10] - 2020年前三季度销售及分销费用为1.879亿美元，2019年同期为1.912亿美元，同比下降1.73%[12] - 2020年前三季度利息费用为7790万美元，2019年同期为7850万美元，同比下降0.76%[12] - 2019年1月1日至2020年9月30日，普通股股份从5780万股增至5830万股，总股本金额维持0600万美元，累计亏损从2.04亿美元变为1.776亿美元，总权益从21.6亿美元降至18.273亿美元[18] - 2020年前三季度净亏损2.06亿美元，2019年同期为3.765亿美元；2020年净现金由经营活动提供1.229亿美元，2019年为4570万美元[20] - 2020年前三季度投资活动净现金使用6540万美元，2019年为2810万美元；融资活动净现金提供1.039亿美元，2019年使用1.413亿美元[20] - 2020年前三季度现金及现金等价物净增加1.628亿美元，2019年减少1.192亿美元；期末现金及现金等价物2020年为3.651亿美元，2019年为4510万美元[22] - 2020年前三季度利息支付7830万美元，2019年为9880万美元；净所得税支付730万美元，2019年退还770万美元[22] - 2020年前三季度折旧和摊销为1.505亿美元，2019年为1.573亿美元；资产减值2020年为0，2019年为8800万美元[20] - 2020年前三季度股票薪酬为2.07亿美元，2019年为1.75亿美元；债务清偿损失2020年为1200万美元，2019年为0[20] - 重组计划在2020年第三季度成本为2.02亿美元，2019年同期为2.43亿美元；2020年前九个月成本为5.19亿美元，2019年同期为8.99亿美元[32] - 2020年和2019年第三季度应收账款出售损失分别为40万美元和80万美元，2020年和2019年前九个月分别为190万美元和290万美元[42] - 2020年前三季度，已终止经营业务净销售额为1.687亿美元，2019年同期为5.818亿美元；净收入为340万美元，2019年同期亏损2509万美元[51] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，已终止经营业务的总资产分别为1.255亿美元和1.311亿美元，总负债分别为750万美元和1650万美元[52] - 截至2020年9月30日，商誉总额为21.151亿美元，较年初的21.073亿美元有所增加，主要因收购产生1070万美元商誉[58] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司拥有的无限期商标分别为2170万美元和2200万美元[59] - 2020年第三和前九个月，公司所得税有效税率分别为49.1%和39.1%，2019年同期分别为37.4%和28.5%[64] - 公司预计未来12个月未确认的税收优惠总额可能减少460万美元，其中160万美元可能影响净收入[65] - 截至2020年9月30日，公司长期债务总额为22.015亿美元，2020年第三季度债务平均利率为1.78%，含利率互换协议影响后增至4.04%[69] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排可用额度为7.27亿美元，总额度为7.5亿美元，已开具但未提取的信用证为2300万美元[70] - 2020年8月26日，公司发出通知赎回2022年到期的4亿美元4.875%票据中的3.759亿美元，赎回价格为面值的100%，于9月25日完成赎回，2020年前三季度债务清偿损失为120万美元[71] - 2020年9月9日，公司完成5亿美元4.000%高级票据的公开发行，2028年9月1日到期，年利率4.000%，每年3月1日和9月1日付息[72][74] - 截至2020年9月30日，公司总债务的公允价值为22.576亿美元，账面价值为22.324亿美元；2019年12月31日，公允价值为21.461亿美元，账面价值为21.188亿美元[78] - 2020年第三季度和前三季度，计算摊薄每股亏损时，加权平均普通股股数分别为5.66亿股和5.65亿股，稀释后分别为5.68亿股和5.65亿股；2019年对应数据分别为5.63亿股、5.63亿股、5.62亿股和5.62亿股[80] - 2020年第三季度和前三季度，基于股票的薪酬费用分别为5800万美元和2.07亿美元，相关所得税利益分别为1500万美元和5400万美元；2019年对应数据分别为5500万美元、17500万美元、1200万美元和4400万美元[82] - 截至2020年9月30日，累计其他综合损失为8640万美元，其中外币折算为8220万美元，养老金和退休后福利为420万美元[92] - 2020年前三季度净定期养老金成本为 - 120万美元，2019年为60万美元；净定期退休后成本2020年为60万美元，2019年为90万美元[95] - 2020年9月30日和2019年12月31日，资产衍生品公允价值分别为310万美元和160万美元，负债衍生品分别为1.093亿美元和5720万美元[116] - 2020年第三季度，衍生品合约总收益040万美元，2019年为亏损1220万美元；前九个月，2020年亏损7080万美元，2019年亏损4710万美元[118] - 2020年第三季度总净销售额为10.457亿美元，2019年同期为10.573亿美元；2020年前九个月总净销售额为31.725亿美元，2019年同期为31.494亿美元[126] - 2020年第三季度净销售额为10.457亿美元，较2019年减少1160万美元，降幅1.1%；九个月净销售额为31.725亿美元，2019年为31.494亿美元[141][142] - 2020年第三季度毛利润占净销售额的18.0%，较2019年的17.6%增加0.4个百分点[144] - 2020年第三季度总运营费用占净销售额的14.2%，较2019年的22.9%减少8.7个百分点[145] - 2020年第三季度总其他费用降至1740万美元，较2019年减少2440万美元[146] - 2020年第三季度持续经营业务净收入为1140万美元，2019年为亏损6100万美元；终止经营业务净收入为70万美元，2019年为亏损1.168亿美元[141] - 2020年第三季度有机净销售额同比增长0.7%，主要因零售需求增加，部分被门店烘焙设施剥离的不利影响抵消[142][143] - 2020年前九个月净销售额较2019年同期增加2310万美元，增幅0.7%，达到3.1725亿美元[157] - 2020年前九个月毛利润占净销售额的比例为18.0%，较2019年同期的18.2%下降0.2个百分点[158] - 2020年前九个月总运营费用占净销售额的比例为15.1%，较2019年同期的19.7%下降4.6个百分点[159] - 2020年前九个月总其他费用增至1.347亿美元，较2019年同期的1.277亿美元增加700万美元[160] - 2020年第三季度终止经营业务的净收入（亏损）较2019年第三季度增加2.543亿美元[163] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下约有7.27亿美元可用[170] - 公司预计通过《CARES法案》可递延支付2000万至2500万美元工资税，并获得7350万美元退款，其中7140万美元已在2020年第四季度收到[171] - 2020年前九个月持续经营业务的经营活动提供现金1.245亿美元，较2019年同期的580万美元增加1.187亿美元[172][173] - 2020年前九个月持续经营业务的投资活动使用现金6460万美元，较2019年同期的9980万美元减少3520万美元[172][174] - 2020年前九个月持续经营业务的融资活动提供现金1.039亿美元，较2019年同期使用的1.413亿美元增加2.452亿美元[172][175] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动产生的现金流为1.245亿美元，2019年为580万美元；2020年自由现金流为4540万美元，2019年为-9900万美元[179] - 截至2020年9月30日，公司有4.546亿美元的A定期贷款、6.749亿美元的A - 1定期贷款、6.029亿美元的2024年票据、5亿美元的2028年票据和420万美元的其他债务未偿还[180] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下有2300万美元已开具但未提取的信用证，循环信贷安排总承诺为7.5亿美元，其中7.27亿美元可用[180][181] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排、A定期贷款和A - 1定期贷款未偿还债务的平均利率为1.78%，包含利率互换协议后平均利率升至4.04%[181] - 2020年前九个月TreeHouse Foods公司和担保子公司合并净销售额为29.836亿美元，毛利润为5.389亿美元，持续经营业务净亏损为2810万美元，终止经营业务净收入为340万美元，净亏损为2470万美元[185] - 截至2020年9月30日，TreeHouse Foods公司和担保子公司合并流动资产为13.462亿美元，非流动资产为35.426亿美元，流动负债为8.456亿美元，非流动负债为26.254亿美元[185] - 2020年前九个月TreeHouse Foods公司和担保子公司向非担保子公司的净销售额为5170万美元，从非担保子公司的采购额为1.864亿美元[185] - 2020年第三季度和前九个月调整后持续经营业务摊薄每股收益分别为0.71美元和1.66美元，2019年分别为0.55美元和1.28美元[192] - 2020年第三季度和前九个月公司分别产生约2020万美元和5190万美元的重组计划成本，2019年分别约为2430万美元和8990万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月公司因应对COVID - 19疫情分别产生约1740万美元和3770万美元的增量费用，分别获得约1400万美元和2500万美元的所得税优惠[193] - 2020年前9个月，公司就加州三家前制造工厂的工资和工时诉讼计提900万美元；2019年前9个月，就Grove Square咖啡产品标签虚假陈述诉讼计提2500万美元[196] - 2020年和2019年第三季度，公司因重新计量加元计价的公司间贷款分别产生310万美元外汇收益和40万美元外汇损失；2020年和2019年前9个月，分别产生530万美元外汇损失和260万美元外汇收益[196] - 2020年前9个月及2019年第三和前9个月，公司产生与营养标签要求变更相关的监管合规成本[196] - 2020年第三和前9个月，公司因债务清偿产生120万美元损失[196] - 2020年和2019年第三季度，公司持续经营业务调整后净利润分别为4050万美元和3100万美元；前9个月分别为9420万美元和7260万美元[198] - 2020年和2019年第三季度，公司持续经营业务调整后EBIT分别为8010万美元和6190万美元；前9个月分别为1.986亿美元和1.64亿美元[198] - 2020年和2019年第三季度，公司持续经营业务调整后EBITDA分别为1.31亿美元和1.126亿美元；前9个月分别为3.489亿美元和3.18亿美元[198] - 2020年和2019年第三季度，公司持续经营业务调整后净利润率分别为3.9%和2.9%；前9个月分别为3.0%和2.3%[198] 公司业务结构调整 - 2020年第一季度公司改变业务管理、资源分配和市场进入方式，修改组织和业务板块结构，所有前期信息已重述[28] -

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为52.42亿美元，较2019年12月31日的51.394亿美元增长2.0%[10] - 截至2020年6月30日，公司总负债为34.383亿美元，较2019年12月31日的33.085亿美元增长3.9%[10] - 2020年第二季度，公司净销售额为10.419亿美元，较2019年同期的10.253亿美元增长1.6%[12] - 2020年上半年，公司净销售额为21.268亿美元，较2019年同期的20.921亿美元增长1.7%[12] - 2020年第二季度，公司净亏损为1500万美元，较2019年同期的1.718亿美元大幅收窄[12] - 2020年上半年，公司净亏损为3270万美元，较2019年同期的1.987亿美元大幅收窄[12] - 2020年第二季度，公司基本每股亏损为0.03美元，较2019年同期的3.05美元大幅收窄[12] - 2020年上半年，公司基本每股亏损为0.58美元，较2019年同期的3.54美元大幅收窄[12] - 2020年第二季度，公司综合收益为6000万美元，较2019年同期的亏损1.644亿美元实现扭亏为盈[15] - 2020年上半年，公司综合亏损为4100万美元，较2019年同期的亏损1.844亿美元有所收窄[15] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为1.238亿美元，2019年为940万美元[21] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为2500万美元，2019年为7270万美元[21] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为910万美元，2019年为4140万美元[21] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加9160万美元，2019年减少1.006亿美元[21] - 2020年上半年末现金及现金等价物为2.939亿美元，2019年为6370万美元[21] - 2020年上半年支付利息4480万美元，2019年为5680万美元[22] - 2020年上半年支付净所得税520万美元，2019年为退还530万美元[22] - 2020年上半年TreeHouse 2020项目成本为2090万美元，2019年为5450万美元[33] - 2020年上半年Structure to Win项目成本为1080万美元，2019年为1110万美元[33] - 截至2020年6月30日，离职成本负债余额为420万美元[34] - 截至2020年6月30日的六个月内，“Structure to Win”计划总预期成本从6040万美元增至8.76亿美元[39] - 应收账款销售计划下可随时出售的最大应收账款金额为3亿美元，2020年6月30日和2019年12月31日已出售应收账款分别为2.001亿美元和2.43亿美元[41][42] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，应收账款出售损失分别为60万美元和120万美元；六个月内分别为150万美元和210万美元[43] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司已收款但未汇给金融机构的金额分别为1.313亿美元和1.583亿美元[44] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司存货分别为6.294亿美元和5.44亿美元[45] - 2020年6月30日，商誉总额为21.021亿美元，较年初的21.073亿美元减少520万美元[58] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有的无限期商标分别为2130万美元和2200万美元[59] - 2020年6月30日有限寿命无形资产总值10.355亿美元，净值5.035亿美元；2019年12月31日总值10.327亿美元，净值5.327亿美元[60] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司所得税有效税率分别为123.2%和42.7%，2019年同期分别为12.0%和17.5%[61] - 公司预计未来12个月未确认的税收优惠总额可能减少410万美元，其中40万美元可能影响净利润[62] - 公司因《CARES法案》的净营业亏损结转规定，在2020年截至6月30日的三个月和六个月分别记录了500万美元和1100万美元的所得税收益[63] - 2020年6月30日，公司长期债务总额为20.866亿美元，2019年12月31日为20.917亿美元[65] - 2020年截至6月30日的三个月，公司偿还了此前从7.5亿美元循环信贷安排中提取的1亿美元，截至该日剩余可用额度为7.239亿美元[66] - 2020年6月30日，公司总债务的公允价值为21.222亿美元，账面价值为21.118亿美元；2019年12月31日，公允价值为21.461亿美元，账面价值为21.188亿美元[67] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，加权平均已发行普通股股数分别为5650万股和5640万股，2019年同期分别为5630万股和5620万股[68] - 公司“TreeHouse Foods, Inc. Equity and Incentive Plan”下可授予的最大股份数约为1750万股，截至2020年6月30日约有390万股可用[69] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，与股票支付相关的薪酬费用分别为700万美元和1490万美元，相关所得税收益分别为180万美元和390万美元[70] - 截至2020年6月30日，受限股票单位相关的未来薪酬成本约为2740万美元，将在未来2.1年内按加权平均基础确认[77] - 2020年上半年，绩效单位未归属期初数量为48.2万个，授予22.1万个，归属7.5万个，forfeited 7.2万个，期末未归属数量为55.6万个[79] - 截至2020年6月30日，绩效单位相关的未来薪酬成本估计约为1470万美元，预计在未来1.4年内确认[79] - 2020年6月30日，累计其他综合损失为9.23亿美元，其中外币折算为8.79亿美元，养老金和退休后福利为4400万美元[80] - 2020年第二季度，净定期养老金成本为 - 400万美元，上半年为 - 800万美元；净定期退休后成本第二季度为200万美元，上半年为400万美元[83] - 2020年3 - 6月，公司偿还了此前从循环信贷安排提取的1亿美元，截至6月30日，该信贷安排下约有7.239亿美元可用[156] - 公司预计通过《CARES法案》递延支付约2000万 - 2500万美元工资税至2021年和2022年第四季度，已记录与该法案相关的所得税应收款3230万美元，预计增至7000万 - 8000万美元[157] - 2020年上半年，持续经营业务经营活动提供现金1.233亿美元，2019年同期使用现金4350万美元，增加1.668亿美元[158][159] - 2020年上半年，持续经营业务投资活动使用现金2460万美元，2019年同期为6920万美元，减少4460万美元[158][160] - 2020年上半年，持续经营业务融资活动使用现金910万美元，2019年同期为4140万美元，减少3230万美元[158][161] - 2020年上半年，持续经营业务自由现金流为6670万美元，2019年同期为 - 1.14亿美元[165] - 截至2020年6月30日，公司各项债务未偿还金额分别为：定期贷款A 4.559亿美元、定期贷款A - 1 6.771亿美元、2022年票据3.759亿美元、2024年票据6.029亿美元、其他债务380万美元[166] - 2020年和2019年Q2摊薄后持续经营业务每股亏损分别为0.05美元和0.89美元，H1分别为0.63美元和1.15美元[176] - 2020年和2019年Q2调整后摊薄后持续经营业务每股收益分别为0.58美元和0.40美元，H1分别为0.95美元和0.74美元[176] - 2020年和2019年Q2重组计划成本分别约为1180万美元和3360万美元，H1分别约为3170万美元和6560万美元[176] - 2020年Q2和H1应对新冠疫情增量成本分别约为1940万美元和2030万美元，所得税收益分别约为500万美元和1100万美元[181] - 2020年和2019年Q2诉讼事项应计费用分别为900万美元和2500万美元[181] - 2020年和2019年Q2外币重估收益分别为650万美元和140万美元，H1损失分别为840万美元和收益300万美元[181] - 2020年和2019年Q2持续经营业务净亏损分别为260万美元和5010万美元，H1分别为3540万美元和6460万美元[183] - 2020年和2019年Q2调整后持续经营业务净收入分别为3300万美元和2270万美元，H1分别为5370万美元和4160万美元[183] - 2020年和2019年Q2调整后持续经营业务EBIT分别为6960万美元和5490万美元，H1分别为1.185亿美元和1.021亿美元[183] - 2020年和2019年Q2调整后持续经营业务EBITDA分别为1.192亿美元和1.054亿美元，H1分别为2.179亿美元和2.054亿美元[183] - 截至2020年6月30日的三个月，按市值计价调整为-430万美元，2019年同期为2530万美元；六个月为5980万美元，2019年同期为4120万美元[184] - 截至2020年6月30日的三个月，重组计划及其他费用为1180万美元，2019年同期为3260万美元；六个月为3030万美元，2019年同期为6080万美元[184] - 截至2020年6月30日的三个月，COVID - 19相关销售成本为1780万美元，2019年同期无此项；六个月为1870万美元，2019年同期无此项[184] - 截至2020年6月30日的三个月，诉讼事项相关的一般及行政费用为900万美元，2019年同期为2500万美元；六个月均为900万美元和2500万美元[184] - 截至2020年6月30日的三个月，外币重估（收益）损失为-650万美元，2019年同期为-140万美元；六个月为840万美元，2019年同期为-300万美元[184] 公司业务部门重组情况 - 2020年1月1日，公司业务从按产品类别划分的三个业务部门重组为按市场动态划分的两个业务部门[107] - 自2020年1月1日起，公司业务管理、资源分配和市场策略调整，从按产品类别划分的三个业务部门重组为按市场动态划分的两个业务部门[124] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度，餐食准备和零食与饮料业务的净销售额分别为6.677亿美元和3.742亿美元，2019年同期分别为6.575亿美元和3.678亿美元[112] - 2020年上半年，餐食准备和零食与饮料业务的净销售额分别为13.413亿美元和7.855亿美元，2019年同期分别为13.282亿美元和7.639亿美元[112] - 2020年第二季度公司营业利润为2530万美元，2019年同期亏损790万美元；2020年上半年营业利润为5550万美元，2019年同期为760万美元[112] - 2020年第二季度净销售额为10.419亿美元，较2019年的10.253亿美元增加1660万美元，增幅1.6%[126][127] - 2020年上半年净销售额为21.268亿美元，2019年同期为20.921亿美元[126] - 2020年第二季度有机净销售额同比增长3.7%，受剥离两家店内烘焙设施及不利外汇因素部分抵消，二者分别造成1.8%和0.3%的不利影响[127][128] - 2020年第二季度成本销售为8.507亿美元，占净销售额81.6%；2019年为8.361亿美元，占比81.5%[126] - 2020年上半年成本销售为17.407亿美元，占净销售额81.9%；2019年为17.067亿美元，占比81.6%[126] - 2020年第二季度毛利润为1.912亿美元，占净销售额18.4%；2019年为1.892亿美元，占比18.5%[126] - 2020年上半年毛利润为3.861亿美元，占净销售额18.1%；2019年为3.854亿美元，占比18.4%[126] - 零售杂货业务约占总净销售额的80%，受疫情影响，该业务收入和收益呈有利影响，抵消了外出就餐渠道需求疲软的不利影响[121] - 2020年第二季度毛利润占净销售额的比例为18.4%，较2019年同期的18.5%下降0.1个百分点[129] - 2020年第二季度总运营费用占净销售额的比例为15.9%，较2019年同期的19.2%下降3.3个百分点[130] - 2020年第二季度总其他

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为52.71亿美元，较2019年12月31日的51.394亿美元增长2.56%[10] - 截至2020年3月31日，公司总负债为34.829亿美元，较2019年12月31日的33.085亿美元增长5.27%[10] - 截至2020年3月31日，股东权益为17.881亿美元，较2019年12月31日的18.309亿美元下降2.34%[10] - 2020年第一季度净销售额为10.849亿美元，成本销售为8.9亿美元，毛利润为1.949亿美元[12] - 2020年第一季度运营收入为3020万美元，较2019年同期的1550万美元增长94.84%[12] - 2020年第一季度净亏损为3120万美元，较2019年同期的2690万美元亏损扩大16%[12] - 2020年第一季度基本每股净亏损为0.55美元，摊薄后每股净亏损同样为0.55美元[12] - 2020年第一季度综合亏损为4700万美元，较2019年同期的2000万美元亏损扩大135%[15] - 2020年第一季度持续经营业务净亏损3.28亿美元，2019年同期为1.45亿美元[21] - 2020年第一季度折旧和摊销为4.98亿美元，2019年同期为5.5亿美元[21] - 2020年第一季度基于股票的薪酬为7900万美元，2019年同期为5700万美元[21] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为6.25亿美元，2019年同期使用的净现金为3.79亿美元[21] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为2.63亿美元，2019年同期为3.65亿美元[21] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为9.23亿美元，2019年同期使用的净现金为1.48亿美元[21] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加12.81亿美元，2019年同期净减少8.53亿美元[21] - 2020年第一季度利息支付为3.78亿美元，2019年同期为4.18亿美元[22] - 2020年第一季度总重组计划成本为1.99亿美元，2019年同期为3.2亿美元[33] - 截至2020年3月31日，遣散费负债余额为6900万美元[34] - 2020年第一季度TreeHouse项目总成本为1.21亿美元，2019年同期为2.64亿美元，预计总成本为2.951亿美元[36] - “Structure to Win”项目2020年第一季度总成本为7800万美元，2019年同期为5600万美元，预计总成本从6040万美元增至8.03亿美元[38] - 应收账款销售计划下可随时出售的最大应收账款金额为3亿美元，2020年3月31日和2019年12月31日已出售应收账款分别为2.298亿美元和2.43亿美元[40][41] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司已收款但未汇给金融机构的金额分别为1.067亿美元和1.583亿美元[43] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司存货分别为5.378亿美元和5.44亿美元[44] - 2020年第一季度，公司对即食谷物业务预期处置损失调整为30万美元[49] - 2020年3月31日和2019年12月31日，已终止经营业务的净资产分别为1.283亿美元和1.311亿美元[51] - 2020年3月31日和2019年12月31日，待售资产分别为2630万美元和2430万美元[53] - 2020年3月31日，公司商誉总额为20.979亿美元[56] - 2020年3月31日有限寿命无形资产总账面价值为10.284亿美元，累计摊销5.123亿美元，净值5.161亿美元；2019年12月31日总账面价值为10.327亿美元，累计摊销5亿美元，净值5.327亿美元[58] - 2020年和2019年第一季度所得税受益的有效税率分别为55.1%和32.2%[59] - 未来12个月未确认的税收优惠总额可能减少440万美元，其中40万美元结算时会影响净收入[60] - 公司因《CARES法案》净营业亏损结转规定，在2020年第一季度记录了600万美元所得税受益[61] - 2020年3月31日总未偿债务为22.195亿美元，长期债务为21.895亿美元；2019年12月31日总未偿债务为21.227亿美元，长期债务为20.917亿美元[62] - 2020年第一季度公司从7.5亿美元循环信贷安排中提取1亿美元，3月31日剩余可用额度为6.239亿美元[63] - 2020年3月31日公司总债务公允价值为22.128亿美元，账面价值为22.153亿美元；2019年12月31日公允价值为21.461亿美元，账面价值为21.188亿美元[64] - 2020年和2019年第一季度加权平均摊薄普通股股数分别为5630万股和5610万股[65] - 2020年第一季度基于股票支付的薪酬费用为790万美元，相关所得税受益为210万美元；2019年分别为570万美元和150万美元[67] - 截至2020年3月31日，受限股票单位未来薪酬成本约为3060万美元，绩效单位未来薪酬成本约为1530万美元[71][74] - 2018年12月31日累计其他综合损失为9.71亿美元，2019年3月31日为9.02亿美元，2019年12月31日为8.4亿美元，2020年3月31日为9.98亿美元[75] - 2020年第一季度净定期养老金福利为 - 0.4亿美元，2019年同期为0；2020年第一季度净定期退休后成本为0.2亿美元，2019年同期为0.3亿美元[78][79] - 2020年第一季度服务成本为400万美元，2019年同期为500万美元；利息成本2020年为2700万美元，2019年为3200万美元；计划资产预期回报2020年为 - 3600万美元，2019年为 - 3800万美元；未确认净损失摊销2020年和2019年均为100万美元[78] - 2020年第一季度退休后成本利息成本为200万美元，2019年同期为300万美元[79] - 2020年第一季度净销售额为10.849亿美元，较2019年的10.668亿美元增加1810万美元，增幅1.7%[121][122] - 2020年第一季度毛利润占净销售额的18.0%，较2019年的18.4%下降0.4个百分点[123] - 2020年第一季度总运营费用占净销售额的15.2%，较2019年的16.9%下降1.7个百分点[124] - 2020年第一季度总其他费用增至1.032亿美元，较2019年的3690万美元增加6630万美元[125] - 2020年第一季度所得税受益有效税率为55.1%，较2019年的32.2%有所变化[126] - 2020年第一季度终止经营业务净收入较2019年增加1400万美元[129] - 2020年前三个月持续经营业务经营活动提供现金6850万美元，2019年同期使用现金6540万美元，增加1.339亿美元[141] - 2020年前三个月持续经营业务投资活动使用现金2600万美元，2019年同期为3540万美元，减少940万美元[142] - 2020年前三个月持续经营业务融资活动提供净现金9230万美元，2019年同期使用现金1480万美元，增加1.071亿美元[143] - 2020年前三个月终止经营业务使用现金630万美元，2019年同期提供现金2640万美元，减少3270万美元[144] - 2020年前三个月持续经营业务自由现金流为3740万美元，2019年同期为 - 1.007亿美元[147] - 截至2020年3月31日，循环信贷安排下未偿还金额1亿美元，定期贷款A未偿还4.571亿美元，定期贷款A - 1未偿还6.794亿美元等[148] - 截至2020年3月31日，循环信贷安排总承诺7.5亿美元，可用6.239亿美元，相关债务平均利率3.37%，含利率互换协议后增至3.65%[149] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司分别产生约1990万美元和3200万美元的重组计划成本[159] - 2020年第一季度公司因加元计价的公司间贷款产生1490万美元外汇损失，上一年同期为160万美元外汇收益[164] - 2020年公司因《CARES法案》颁布确认600万美元所得税收益，部分被应对COVID - 19疫情的增量成本抵消[164] - 2020年3月31日止三个月持续经营业务GAAP净亏损3.28亿美元，2019年同期为1.45亿美元[165] - 2020年和2019年调整后持续经营业务净收入分别为2.07亿美元和1.89亿美元，利润率分别为1.9%和1.8%[165] - 2020年和2019年调整后持续经营业务EBIT分别为4.89亿美元和4.72亿美元，利润率分别为4.5%和4.4%[165] - 2020年和2019年调整后持续经营业务EBITDA分别为9.87亿美元和10亿美元，利润率分别为9.1%和9.4%[165] 公司业务部门数据关键指标变化 - 2020年1月1日起，公司业务从按产品类别划分的三个业务部门重组为按市场动态划分的两个业务部门，即餐食准备和零食与饮料[101][119] - 2020年第一季度，餐食准备部门净销售额673.6百万美元，直接运营收入86.3百万美元；零食与饮料部门净销售额411.3百万美元，直接运营收入48.1百万美元；2019年同期分别为670.7百万美元、90.8百万美元、396.1百万美元、46.9百万美元[107] - 按产品类别划分，2020年第一季度中心店杂货收入432.0百万美元，主菜收入241.6百万美元，甜咸零食收入305.0百万美元，饮料及饮料混合物收入106.3百万美元；2019年同期分别为443.2百万美元、227.5百万美元、306.2百万美元、89.9百万美元[109] - 按销售渠道划分，2020年第一季度零售杂货收入885.5百万美元，餐饮服务收入74.0百万美元，工业、合作制造及其他收入125.4百万美元；2019年同期分别为854.9百万美元、85.4百万美元、126.5百万美元[109] - 2020年第一季度，因疫情消费者囤货和改变购买习惯，零售杂货业务收入和收益有利影响抵消了外出就餐业务的不利影响，供应链有适度中断[117] - 预计疫情在短期内将继续对公司收入和收益产生有利影响，但存在多种因素导致结果不确定[118] - 2020年第一季度餐食准备业务净销售额为6.736亿美元，较2019年增加290万美元，增幅0.4%[130][133] - 2020年第一季度零食与饮料业务净销售额为4.113亿美元，较2019年增加1520万美元，增幅3.8%[130][135] 公司法律诉讼相关情况 - 公司就Sturm Foods的Grove Square咖啡产品标签虚假陈述案，以2500万美元达成和解协议并获法院批准[88] - 2020年2月26日，法院批准首席原告的集体认证动议，被告于3月11日上诉，原告4月1日回应，法院未裁决[84] - 因COVID - 19，法院将所有案件截止日期推迟49天，公共雇员案状态报告应于5月12日提交[85] - 威尔斯案原定于3月6日的状态会议因疫情推迟至6月5日[86] 公司金融衍生品及合约情况 - 截至2020年3月31日，公司签订了8.75亿美元的长期利率互换协议，2019 - 2020年加权平均固定利率约2.68%，2021 - 2025年为2.91%[92] - 截至2020年3月31日，公司有540万美元的美元外汇合约未到期，将在2020年到期[93] - 截至2020年3月31日，公司有未到期的电力采购合同0.1百万兆瓦、柴油1620万加仑、天然气450万德卡热姆、咖啡20万磅、树脂1690万磅[96] - 2020年3月31日和2019年12月31日，资产衍生品公允价值分别为0.4百万美元和1.6百万美元，负债衍生品公允价值分别为120.1百万美元和57.2百万美元[97] - 2020年第一季度，公司衍生品合约未实现损失64.1百万美元，已实现损失2.2百万美元，总损失66.3百万美元；2019年同期分别为15.9百万美元、收益3.2百万美元、损失12.7百万美元[100] 公司生产设施情况 - 公司在北美有36个生产设施，在意大利有2个生产设施[110] 公司财务报告相关情况 - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序有效[175] - 2020年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[176] - 独立注册会计师事务所认为公司中期财务信息无需重大修改以符合美国公认会计原则[179] - 报告包含德勤关于未经审计财务信息的声明信等文件[193] - 报告有首席执行官和首席财务官依据2002