文章核心观点 - 介绍Target Hospitality 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][7] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收1.0072亿美元，同比下降29.9%，比Zacks共识预期的1.0063亿美元高出0.09% [1] - 同期每股收益0.18美元，去年同期为0.44美元，比共识预期的0.17美元高出5.88% [1] 细分业务营收情况 - 南部酒店及设施服务营收3823万美元，两位分析师平均预期为3691万美元，同比下降2.4% [3] - 其他业务营收263万美元，两位分析师平均预期为157万美元，同比下降20.3% [4] - 政府业务营收5986万美元，两位分析师平均预期为6050万美元，同比下降40.8% [5] 调整后毛利润情况 - 南部酒店及设施服务调整后毛利润1307万美元，两位分析师平均预期为1316万美元 [6] - 政府业务调整后毛利润4884万美元，两位分析师平均预期为4417万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月Target Hospitality股价上涨3.5%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌5.9% [7] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [7]

财务表现 - 收入为1亿700万美元，较上年同期下降29.8%[2][3] - 净利润为1840万美元，较上年同期下降60.4%[7] - 调整后EBITDA为5220万美元，较上年同期下降42.6%[8] - 经营活动产生的净现金流为3910万美元，自由现金流为3280万美元[2] - 2024年第二季度总收入为1.01亿美元，同比下降29.8%[53] - 2024年上半年总收入为2.07亿美元，同比下降28.8%[53] - 2024年第二季度毛利为4,687万美元，同比下降43.2%[53] - 2024年上半年毛利为9,594万美元，同比下降41.6%[53] - 2024年第二季度调整后毛利为1.00亿美元，同比下降49.7%[70] - 2024年上半年调整后毛利为1.26亿美元，同比下降37.2%[70] - 2024年第二季度营业利润为2,955万美元，同比下降54.4%[53] - 2024年上半年营业利润为5,999万美元，同比下降52.6%[53] - 2024年第二季度净利润为1,839万美元，同比下降60.4%[53] - 2024年上半年净利润为3,877万美元，同比下降57.0%[53] 财务状况 - 总可用流动性约为3.29亿美元，净负债率为0.1倍[11] - 计划在2024年底实现零净债务[2] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为8,930.9万美元，同比增长27.6%[75] - 2024年上半年自由现金流为8,030.9万美元，同比增长22.0%[75] - 2024年第二季度购买特种租赁资产支出为1,591.8万美元[76] - 2024年上半年购买特种租赁资产支出为4,291.6万美元[76] - 2024年第二季度回购公司普通股2,113.7万美元[77] - 2024年上半年支付与股权激励相关的税费为261.5万美元[77] 业务表现 - 政府分部收入为5986万美元，调整后毛利为4884万美元[22][23] - 南部酒店及设施服务分部收入为3823万美元，平均日房价为74.33美元[27][28] - 公司正在评估多元化业务机会以增强财务实力[14] - 公司2024年第二季度净收入为4,645.3万美元，同比增长19.8%[72] - 2024年上半年净收入为9,027.8万美元，同比增长23.3%[72] - 2024年第二季度EBITDA为8,726.5万美元，同比增长81.3%[72] - 2024年上半年EBITDA为17,433.2万美元，同比增长78.1%[72]

文章核心观点 Target Hospitality公布2024年第二季度财报，虽部分财务指标同比下降，但财务状况良好，持续评估增长机会，重申2024年业绩展望，同时董事会正评估收购提案 [1][2][11] 各部分总结 财务与运营亮点 - 2024年第二季度营收1.007亿美元，净利润1840万美元，每股收益0.18美元，调整后EBITDA为5220万美元 [2] - 经营活动产生净现金约3910万美元，自由现金流约3280万美元 [2] - 截至2024年6月30日，总可用流动性约3.29亿美元，净杠杆率0.1倍，正朝着年底零净债务目标迈进 [2] 管理层评论 - 高效运营模式和网络能力带来优质解决方案和强劲财务结果，支持实现财务目标和评估增长机会 [3][4] 财务结果 - 2024年第二季度营收1.007亿美元，净利润1840万美元，调整后EBITDA为5220万美元，均低于2023年同期 [5][6] - 同比下降主要因政府部门Pecos Children's Center社区的非现金、非经常性基础设施增强收入摊销，该摊销已于2023年11月全部完成 [7] 资本管理 - 2024年第二季度资本支出约860万美元，主要用于改善和维护模块化住宿 [8] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物约1.54亿美元，总可用流动性约3.29亿美元，信贷额度无未偿还借款，净杠杆率0.1倍 [9] 业务更新与全年展望 - 稳健运营平台和财务状况支持评估有机增长机会，注重保持财务状况 [10][11] - 2024年6月10日收到美国政府终止South Texas Family Residential Center合同通知，预计8月9日生效 [12] - 预计Pecos Children's Center社区合同11月正常续约，但2024年展望不包含其增量可变收入 [13] - 重申2024年展望：总营收3.75 - 3.85亿美元，调整后EBITDA 1.84 - 1.90亿美元，总资本支出2500 - 3000万美元（不含收购），年底零净债务，年底总可用流动性超3.5亿美元 [14] TDR提案更新 - 2024年3月25日，董事会收到TDR Capital附属公司Arrow的非约束性收购提案，报价每股10.80美元 [15] - 董事会成立特别委员会评估提案及其他战略选择，目前未做决定 [16][17] 各业务板块第二季度业绩 - 政府板块：2024年第二季度营收5990万美元，调整后毛利4880万美元，低于2023年同期，主要因PCC社区基础设施收入摊销 [18][19] - 酒店与设施服务 - 南部板块：2024年第二季度营收3820万美元，平均使用床位5595张，平均每日房价74.33美元，受益于稳定客户需求 [19][20] - 其他板块：2024年第二季度营收260万美元，低于2023年同期 [21] 非GAAP财务指标 - 包含调整后毛利、自由现金流、EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP财务指标，用于评估财务表现 [32] - 解释各指标定义、用途及与GAAP指标的差异，强调不能替代GAAP指标 [34][39]

文章核心观点 公司将于2024年8月7日美股开盘前发布2024年第二季度财报，并于同日上午9点（东部时间）召开电话会议讨论财报结果 [4] 分组1：公司介绍 - 公司是北美最大的垂直整合模块化住宿和增值酒店服务提供商之一 [4][7] - 公司通过一系列增值解决方案，为一系列终端用户建设、拥有和运营定制化且不断扩大的社区网络 [7] 分组2：财报及会议信息 - 公司将于2024年8月7日美股开盘前发布2024年第二季度财报 [4] - 公司定于2024年8月7日上午9点（东部时间，中部时间为上午8点）召开电话会议讨论财报结果 [4][5] - 电话会议将通过公司网站的投资者板块进行网络直播 [1] - 可使用直接电话拨号选项接入电话会议 [2] - 电话会议重播将通过公司网站的投资者板块提供 [5] 分组3：联系方式 - 投资者联系人为Mark Schuck，电话(832) 702 – 8009，邮箱[email protected] [6] - 建议提前约15分钟注册网络直播或拨入电话会议 [6]

文章核心观点 2024年6月11日Target Hospitality披露美国政府将终止与其移民项目合作伙伴的服务协议，公司将更新运营和财务指引，消息传出后公司股价大幅下跌，Kaskela Law LLC代表股东对其展开调查 [1][3][2] 事件进展 - 2024年6月11日Target Hospitality披露美国政府将在60天后终止与公司移民项目合作伙伴的现有南德克萨斯家庭住宅中心服务协议，公司将更新运营和财务指引 [1] - 2024年7月8日Kaskela Law LLC宣布代表Target Hospitality股东对其展开调查 [2] 股价表现 - 消息传出后Target Hospitality普通股股价每股下跌3.30美元，跌幅超31%，2024年6月11日收于每股7.20美元，交易量异常巨大 [3] 调查目的 - 调查旨在确定Target Hospitality及其高管和董事是否违反证券法或对股东违反信托义务 [3] 股东联系方式 - Target Hospitality股东可致电(484) 229 – 0750或点击链接https://kaskelalaw.com/case/target-hospitality/联系Kaskela Law LLC了解调查及自身法律权利和选择 [4]

文章核心观点 - 公司是北美最大的垂直整合模块化住宿和增值酒店服务提供商之一，基于合同终止、可变收入贡献和运营势头给出2024年修订展望，特别委员会正评估收购提案 [1][2][13] 公司概况 - 公司是北美最大的垂直整合模块化住宿和增值酒店服务提供商之一，为终端用户打造、拥有并运营社区网络，提供增值服务 [1][8][14] 业务更新 - 6月10日公司收到美国政府通知，STFRC合同将于8月9日左右终止，该合同2023年贡献约5590万美元合并收入 [16] - 自2021年起PCC社区服务于美国政府国内人道主义援助任务，公司预计11月正常续约，但因社区人口动态波动，决定在2024年修订展望中排除PCC增量可变收入 [6] 2024年修订展望 - 总收入在3.75 - 3.85亿美元之间 [17] - 调整后EBITDA在1.84 - 1.90亿美元之间 [17] - 总资本支出（不包括收购）在2500 - 3000万美元之间 [17] - 预计到2024年底净债务为零，年底总可用流动性超过3.5亿美元 [17][21] 财务指标相关 - 截至2024年5月31日，公司有1.47亿美元现金及现金等价物，总可用流动性约3.22亿美元，1.75亿美元信贷安排无未偿还借款，净杠杆率为0.1倍 [21] - EBITDA反映净收入（亏损），排除利息费用、债务清偿损失、所得税、折旧和摊销，是衡量运营表现的重要指标 [10] - 调整后EBITDA是对EBITDA进一步调整，排除某些非现金项目和与核心业务运营无关的交易或事件影响 [24] - 其他（收入）费用净额包括杂项现金收入、财产处置损益等；交易费用指2023和2024年第一季度与某些交易相关成本；基于股票的薪酬是重要经常性费用；认股权证负债公允价值变动为非现金变动；其他调整包括系统实施成本等 [4] 收购提案进展 - 3月25日公司董事会收到TDR附属公司Arrow以每股10.80美元现金收购公司流通股的非约束性提案 [13] - 董事会成立特别委员会，聘请财务和法律顾问，正审查评估该提案，目前未作决定，公司无义务提供更新 [2][22]

文章核心观点 Target Hospitality宣布与南德克萨斯家庭住宅中心服务协议计划终止，导致周二股价大幅下跌 [1] 分组1：服务协议终止情况 - 美国政府计划终止与Target Hospitality在该地点的合同，合同将在60天（约2024年8月9日）后结束 [4] - Target Hospitality通过与南德克萨斯家庭住宅中心合作伙伴的租赁和服务协议为该地点提供服务，美国政府终止合同的实体是CoreCivic [2] 分组2：股价表现 - 截至周二上午，TH股票下跌36.7%，抹去了截至昨日收盘时今年以来6.9%的涨幅 [3] - 周二TH股票下跌，超过32万份股票易手，接近其约58.7万份的日均交易量 [6] 分组3：后续安排 - Target Hospitality将在月底前向投资者提供更多关于此事对公司影响的信息，包括对业务的运营和财务影响 [5]

文章核心观点 公司收到美国政府通过移民项目合作伙伴发出的终止南德克萨斯家庭住宅中心服务协议通知，公司将在2024年6月30日前提供运营和财务更新，且保留相关资产所有权以支持业务发展 [1][2][6] 公司业务情况 - 公司是北美最大的垂直整合模块化住宿和增值酒店服务提供商之一，为终端用户提供定制化社区网络及一系列增值解决方案 [3][6] 协议终止情况 - 公司通过租赁和服务协议为STFRC合作伙伴提供设施和酒店服务解决方案，合作伙伴通知公司将在生效日期终止协议 [1] - 生效日期为60天后，即2024年8月9日左右 [6] 后续安排 - 鉴于今日收到终止通知及相关运营事宜，公司计划在2024年6月30日前提供受终止影响的运营和财务更新 [2] 资产处理 - 公司将保留相关资产所有权，继续利用模块化解决方案满足现有运营部门客户需求及其他潜在增长机会 [7]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票，目标酒店（TH）当前可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][3][7] 投资策略 - 公司注重盈利预测和预测修正的排名系统来寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 除了Zacks排名，投资者可利用风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别，价值评级为“A”且Zacks排名高的股票是最佳价值股 [3] 目标酒店（TH）情况 - TH目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为15.85，低于行业平均的16.92，过去52周，其远期市盈率最高为17.79，最低为6.30，中位数为12.83 [4] - TH市净率为3.03，低于行业平均的3.36，过去一年，其市净率最高为6.80，最低为2.29，中位数为3.30 [5] - TH市现率为4.95，低于行业平均的12.26，过去12个月，其市现率最高为8.84，最低为3.40，中位数为4.97 [6] - 上述数据表明TH目前可能被低估，考虑到其盈利前景，是市场上较强的价值股之一 [7]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR incorporation or organization) Identification No.) Delaware 98-1378631 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer 9320 Lakeside Boulevard, Suite 300 The Woodlands, TX 77381 (Address, including zip code, of principal executive offices) (800) 832-4242 ☐ TRANSITION REPO ...