财务数据概述 - 2024财年第二季度净销售额为1.784亿美元，较上年同期减少940万美元，降幅5.0%；2023年12月31日止六个月净销售额为3.63174亿美元，较上年同期减少520万美元，降幅1.4%[107][108][109] - 2024财年第二季度毛利润降至7170万美元，毛利率40.2%；2023年12月31日止六个月毛利润增至1.443亿美元，毛利率39.7%[110][111] - 2024财年第二季度销售、一般和行政费用为4330万美元，占销售额24.3%；2023年12月31日止六个月为8690万美元，占销售额23.9%[112][113] - 2024财年第二季度运营收入为2580万美元，较上年同期减少200万美元，降幅7.1%[119] - 2023年12月31日止六个月的运营收入为5270万美元，较上年同期的5410万美元减少130万美元，降幅2.5%[120] - 2024财年第二季度利息支出为100万美元，较上年同期的160万美元减少34.9%；2023年12月31日止六个月利息支出为230万美元，较上年同期的280万美元减少16.6%，有效利率为2.65%[121] - 2024财年第二季度和2023年12月31日止六个月持续经营业务的有效税率分别为22.1%和23.0%，上年同期分别为23.7%和23.8%[122] - 截至2023年12月31日，一年内可实现的总积压订单较2022年12月31日减少5930万美元，降幅22.1%，至2.093亿美元[125] - 2023年12月31日止六个月，公司经营收入增加80万美元，增幅14.6%[145] - 2024财年第二季度公司费用同比下降4.4%，2023年12月31日止六个月同比下降2.5%，预计第三季度将增加[151] - 2023年12月31日止三个月和六个月，已终止经营业务净亏损分别为20万美元和30万美元[153] - 2023年12月31日，公司现金余额为1.424亿美元，其中1.167亿美元由外国子公司持有[154] - 2023年12月31日止六个月，持续经营活动提供的净现金为4020万美元，投资活动使用现金3750万美元，融资活动使用现金5730万美元[155] 业务板块财务情况 - 2024财年第二季度电子集团净销售额同比增长690万美元，增幅9.5%；运营收入同比减少110万美元，降幅6.6%[129][130] - 2024财年第二季度雕刻集团净销售额同比增长320万美元，增幅8.4%；运营收入同比增长250万美元，增幅39.8%[134][135] - 2024财年第二季度科学集团净销售额同比下降300万美元，降幅15.6%；运营收入同比增长10万美元，增幅2.0%[138][139] - 2024财年第二季度工程技术集团净销售额同比下降430万美元，降幅17.8%；运营收入同比减少30万美元，降幅9.0%[142][143] - 2024财年第二季度，专业解决方案集团净销售额减少1210万美元，降幅35.5%；经营收入减少180万美元，降幅30.6%[147][148] - 2023年12月31日止六个月，专业解决方案集团净销售额减少2110万美元，降幅30.7%；经营收入减少220万美元，降幅18.7%[149][150] 特殊费用与收益 - 2024财年第二季度和2023年12月31日止六个月分别产生重组费用140万美元和330万美元，预计2024财年剩余时间将产生约350万美元[115][116] - 2024财年第二季度和2023年12月31日止六个月分别产生收购相关费用120万美元和170万美元[117] - 2023财年出售Procon业务实现税前收益6210万美元，2024财年第一季度因收盘现金调整额外获得30万美元收益[118] 业务收购与剥离 - 2023年7月31日收购Minntronix，其业绩计入电子业务板块；2023年第三季度以7500万美元剥离Procon业务；2023年11月1日达成收购Sanyu Switch Co., Ltd.的最终协议，预计2024财年第三季度完成[106] - 2023年7月31日完成对Minntronix的收购，其运营结果自收购日起并入合并财务报表[123] 公司战略与目标 - 公司长期战略是通过Standex价值创造系统建立更盈利、专注的工业平台，创造、改善和提升股东价值[98] - 公司目标是通过有机和无机举措发展更大、更盈利的业务部门，专注投资与现有产品互补的业务、新产品和新应用[99] 财务展望 - 展望2024财年剩余时间，公司预计将延续2023财年和2023年12月31日止六个月的发展势头，关键财务指标有望持续改善[127] - 2024财年第三季度预计营收与上一季度相似，第四季度预计有显著环比增长[146] 预算与支出 - 预计2024财年资本支出在2500万美元至3000万美元之间，折旧和摊销费用分别在2200万美元至2500万美元和800万美元至1000万美元之间[161] - 公司预计在2024财年剩余时间内向其设定受益计划支付870万美元[164] 金融工具与风险 - 2023年12月31日，公司未平仓外汇合约公允价值总计为资产60万美元[173] - 假设2023年12月31日欧元、英镑、比索、日元和人民币对美元升值或贬值10%，不会对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[174] - 2023年12月31日，公司借款实际利率为2.65%[175] - 2023年12月31日，公司有1.5亿美元的活跃浮动利率转固定利率掉期协议，期限至2025财年，将利息支付从SOFR转换为加权平均利率0.85%[175] - 2023年12月31日，公司利率掉期协议公允价值总计为资产670万美元[175] - 利率提高25个基点不会对公司年度利息费用产生重大影响，因大部分未偿债务已通过利率掉期转换为固定利率债务[175] 客户与市场风险 - 截至2023年12月31日，没有一个客户占公司合并未偿应收账款或销售额的比例超过5%[176] - 公司工程技术、特种解决方案和电子部门对钢铁、铝制品、铑、铜等金属商品以及石油基产品价格上涨敏感[178]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比下降5%至1.784亿美元,其中有机收入下降7.4%,被Minntronix收购和Procon剥离的影响以及汇率变动部分抵消 [30] - 第二季度调整营业利润率同比提升90个基点至16.1%,创下公司历史新高,体现了公司在应对宏观环境变化中持续提升盈利能力的能力 [30][31] - 第二季度调整每股收益为1.78美元,同比增长2.3% [32] - 第二季度经营活动产生的净现金流为2.38亿美元,资本支出为4300万美元,自由现金流为1950万美元,创下公司上半年历史新高 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第二季度收入同比增长9.5%至7940万美元,其中Minntronix收购贡献14.7%,汇率变动贡献0.5%,有机下降5.7% [34] - 第二季度调整营业利润率为20.3%,同比下降310个基点,主要受到有机销售下降和产品组合变化的影响 [35] - 预计第三季度收入将略有增长,营业利润率也将略有提升,第四季度将显著改善 [36] 雕刻及科学业务 - 雕刻业务第二季度收入同比增长8.4%至4080万美元,其中有机增长6.7%,汇率变动贡献1.7%,营业利润率同比提升490个基点至21.8% [37][38] - 科学业务第二季度收入同比下降15.6%至1630万美元,营业利润率同比提升450个基点至26.1% [38][39] - 预计第三季度雕刻业务收入和利润率将显著下降,科学业务收入和利润率将略有改善 [38][39] 工程技术及特殊解决方案业务 - 工程技术业务第二季度收入同比下降17.8%至1990万美元,主要受项目时间安排的影响,营业利润率同比提升160个基点至17.1% [40][41] - 特殊解决方案业务第二季度收入同比下降35.5%至2200万美元,主要受Procon剥离和液压业务有机下降的影响,营业利润率同比提升130个基点至18.1% [42][43] - 预计第三季度工程技术业务收入和利润率将保持稳定,特殊解决方案业务收入和利润率将略有改善 [41][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国和欧洲的销售仍低于预期,但订单趋势正在好转,预计第四季度将有所改善 [54][55][58] - 公司在高压电动车市场的占有率较高,约60%的电动车销售来自800伏及以上的高压车型,这一领域保持良好增长 [73][74] - 公司在消防车等液压应用市场的订单正在好转,预计第二半年将有所改善 [84][85] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年的目标包括:实现高单位数有机增长,达到10亿美元以上的销售规模,调整营业利润率超过19%,投资回报率超过15%,自由现金流转换率约为100% [18][49] - 公司将通过持续优化业务组合、提升运营效率、开发新产品和开拓快速增长市场来实现这些目标 [27][28] - 公司在电动车、工业自动化、智能电网等快速增长市场的销售占比将继续提升,预计到2028年将达到2亿美元 [10][35][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第三季度收入将略有增长,利润率将略有下降,主要受到一次性退休费用的影响 [16] - 第四季度收入和利润率将显著改善,得益于市场回暖、Sanyu收购贡献以及工程技术业务项目时间安排改善 [17] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,有信心在未来5年内实现既定的财务目标 [18][49] 其他重要信息 - 公司董事长兼CEO David Dunbar在公司工作10年,带领公司从一家控股公司转型为高绩效的运营公司 [19][20][25] - 公司通过剥离低效业务、优化业务组合、提升运营效率等措施,毛利率从33.4%提升至40.3%,每股收益几乎翻倍 [20][21][23] - 公司现金流和资本结构保持稳健,为未来并购提供支持,并持续回购股票和派发现金股利 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Moore 提问** 询问电子业务在欧洲和中国的市场指标及改善时间 [52][53] **David Dunbar 回答** 公司关注分销渠道的开关订单作为行业景气的领先指标,目前已经开始好转,预计第四季度将有所改善 [54][55] 问题2 **Michael Legg 提问** 询问公司2028年19%利润率目标中内部和外部因素的贡献 [68] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** 主要通过快速增长市场带来的销售和毛利率提升,以及持续的生产效率提升来实现 [69][70][71] 问题3 **Ross Sparenblek 提问** 询问Engraving业务二季度毛利率大幅提升的原因 [93] **Ademir Sarcevic 回答** 主要得益于之前实施的生产效率提升措施,未来几个季度将继续体现 [98][99]

业绩总结 - 2024财年第二季度净销售额为1.784亿美元，同比下降5.0%[24] - 调整后的营业收入为2870万美元，同比微增0.3%[24] - 2024财年第二季度的调整后净收入为2110万美元，同比增加1.9%[24] - Q2 FY24的收入为2200万美元，同比下降35.5%[42] - Q2 FY24的营业收入为400万美元，同比下降30.6%[42] - Q2 FY24的调整后每股收益为1.78美元，同比增长2.3%[62] 未来展望 - 预计到2028财年，销售额将超过10亿美元，且有高单位数的有机增长[1] - 预计2024财年第三季度销售额将略有上升，调整后的营业利润率将略有下降[15] - FY28的长期财务展望为高单位数的有机增长，调整后营业利润率超过19%[51] 财务指标 - 调整后的营业利润率目标超过19%[1] - 自由现金流转换率目标约为100%的GAAP净收入[1] - 2024财年第二季度调整后的EBITDA为约19.6%[6] - 第二季度自由现金流为1950万美元，创下年初至今的记录[8] - Q2 FY24的自由现金流为1950万美元[58] - Q2 FY24的净债务与调整后EBITDA比率为0.0倍[49] 研发与市场表现 - 研发支出占销售额的比例为2.9%，较10年前的0.6%显著提高[11] - Q2 FY24的电子产品销售同比增长9.5%，主要受收购影响[55] - Q2 FY24的科学产品销售同比下降15.6%[55] 资本支出 - 预计FY24的资本支出将在2500万到3000万美元之间[49] 其他信息 - Q2 FY24的调整后营业利润率为16.1%，同比上升90个基点[55]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入增长2.3%,其中有2.5%的有机增长和0.5%的外汇影响,但被0.6%的收购和剥离影响所抵消 [20] - 第一季度调整营业利润率为15.9%,同比增加90个基点,创下公司历史最高水平 [21] - 第一季度调整每股收益为1.74美元,同比增长8.7% [22] - 第一季度经营活动产生的净现金流为1640万美元,上年同期为负27万美元 [22] - 第一季度资本支出为430万美元,上年同期为530万美元,自由现金流为1210万美元,上年同期为负800万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 收入增长8.6%,其中10%来自收购,0.4%来自外汇,但有1.8%的有机下降 [24] - 调整营业利润率为20.4%,同比下降370个基点,主要受到中国和欧洲市场疲软的影响 [24] - 公司正在采取成本节约措施,预计可实现700万美元的年度成本节约 [25] - 公司对快速增长市场如工业自动化、智能电网、可再生能源和电动车相关市场保持信心,新业务机会管线增长10% [26] - 第二季度预计收入略有下降,但利润率将保持稳定 [27] 雕刻和科学业务 - 雕刻业务收入增长16.5%,有机增长15.5%,利润率增加190个基点 [28][29] - 科学业务收入下降1.4%,利润率增加690个基点 [30][31] - 第二季度两个业务预计收入和利润率将保持稳定 [29][31] 工程技术和特殊解决方案业务 - 工程技术业务收入增长7.2%,利润率增加560个基点 [32][33] - 特殊解决方案业务收入下降25.9%,主要受到Procon剥离的影响,但利润率增加430个基点 [34][35] - 第二季度工程技术业务预计收入将温和增长,特殊解决方案业务预计收入和利润率将略有下降 [33][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展快速增长市场,如工业自动化、智能电网、可再生能源和电动车相关市场,这些市场的销售在本季度增长20% [9][26][54] - 公司宣布收购日本Sanyu Switch公司,这将增强电子业务的产品组合、扩大关键客户关系、提升工程和制造能力,并增强地理足迹 [16][17][18] - 公司重申了2028财年的长期财务目标,包括高单位数的有机增长、超过19%的调整营业利润率、超过15%的投资回报率以及约100%的自由现金流转换率 [15][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度收入将略有下降,主要受中国和欧洲市场疲软以及不利汇率影响,但将被工程技术业务的项目时间安排改善和Minntronix收购的贡献所抵消 [14] - 公司预计第二季度调整营业利润率将与第一季度持平或略有提高,因为价格和生产效率举措的持续实施 [14] - 公司对长期前景保持信心,并重申了2028财年的财务目标 [15][43] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了约14万股,总额为2220万美元,其中1020万美元用于满足限制性股票解锁的税收 [38] - 公司宣布将季度现金股息提高至每股0.30美元,同比增加约7.1% [38] - 公司预计2024财年资本支出将在3000万美元至3500万美元之间,高于2023财年的约2400万美元 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Moore 提问** 询问公司在中国和欧洲市场的情况 [47][48][49][50] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** 公司表示中国和欧洲市场的需求正在逐步企稳,但仍存在一定不确定性,公司正在采取成本控制措施应对 [48][49][50][51] 问题2 **Gary Prestopino 提问** 询问Sanyu Switch公司的收购情况,包括客户重叠和产品补充 [74][75][76][77][78][79][80][81][82] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** Sanyu公司在测试和测量设备等领域有较深的应用知识和客户群,与公司现有业务形成很好的补充,预计收购后将带来双位数的投资回报率 [74][75][76][77][78][79][80][81][82] 问题3 **Ross Sparenblek 提问** 询问电动车业务的订单情况和成本节约措施 [96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** 公司表示电动车业务在中国市场仍在增长,但北美和欧洲市场有所放缓,导致公司采取了一些成本节约措施,但仍在保持研发投入,专注于快速增长市场的机会 [97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107]

公司业务发展 - 公司总部位于新罕布什尔州塞勒姆，拥有六个经营部门，分为五个报告部门：电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案[72] - 公司长期业务策略是通过Standex价值创造系统建立更具利润性和专注性的工业平台，包括平衡绩效计划、增长纪律、运营卓越和人才管理[73] - 公司的目标是通过有机和非有机举措使业务单位变得更大更具利润性，特别关注识别和投资与现有产品相辅相成的业务、新产品和新应用[74] 公司收购与出售 - 在2023财年第一季度结束后，公司通过子公司Standex Electronics Japan Corporation达成协议，将收购日本Sanyu Switch Co., Ltd.，预计交易将在2024年1月31日前完成[75] - 在2023年7月31日，公司收购了私人持有的Minntronix公司，Minntronix设计和制造定制和标准磁性元件和产品，产品应用于电缆光纤、智能电表、工业控制和照明、电动汽车和家庭安全市场[76] - 在2023财年第三季度，公司以7500万美元的价格出售了Procon业务，这一交易反映了公司组合的持续简化，使公司更专注于管理更大的平台和追求增长机会[77] 财务状况 - 公司通过多年的组合调整，已经将业务转变为向高价值终端市场销售定制解决方案的公司，这种组合的缩减使得公司能够更专注于推动运营纪律，并有利于利用来自运营现金流的资金有选择地投资于有机和非有机机会[78] - 公司强大的历史现金流是资助资本分配策略的基石，用于资助资本资产投资、改善生产设施、提高生产率和降低成本、投资于战略增长项目，包括有机增长和收购，并通过支付股息和股票回购向股东返还现金[79] - 在2024财年第一季度，公司的净销售额增加了420万美元，或2.3%，有机销售增加了440万美元，或2.5%，主要是由于定价措施和雕刻部门的强劲需求[85] - 在2024财年第一季度，公司的毛利率为39.3%，较去年同期的37.8%有所增加，这一增长主要是由于有机销售增加和生产力举措，但也受到Procon业务出售的负面影响[87] - 截至2023年9月30日，公司总现金余额为1.268亿美元，其中1.078亿美元由海外子公司持有[119] - 2023年9月30日，公司继续经营活动产生的净现金流为1,640万美元，较去年同期净现金流使用2,700万美元有所增长[120] - 公司预计2024财年资本支出将在3,000万至3,500万美元之间[126] - 公司在2023年9月底的长期债务为148,550千美元，现金及现金等价物为126,830千美元，净(现金)债务为21,720千美元[127] - 公司预计在2024财年剩余时间内向其定义利益计划支付1020万美元的贡献[129] 风险管理 - 公司的主要外汇风险来自欧元、英镑、日元和人民币[132]

业绩总结 - 第一财季净销售额为1.848亿美元，同比增长2.3%[9] - 第一财季调整后的每股收益为1.74美元，同比增长8.7%[11] - 第一财季调整后的营业收入为2940万美元，同比增长8.2%[11] - 第一财季调整后的毛利率创下39.5%的历史新高，同比增长170个基点[36] - 第一财季自由现金流生成达到1210万美元，为财政第一季度历史最高[3] 用户数据 - 电子产品部门销售额为8170万美元，同比增长8.6%[53] - 雕刻部门销售额为4080万美元，同比增长16.5%[53] - 科学部门销售额为1820万美元，同比下降1.4%[53] - 工程技术部门销售额为1820万美元，同比增长7.2%[53] - 特殊解决方案部门销售额为2590万美元，同比下降25.9%[53] 未来展望 - 预计2024财年第二季度有机销售同比下降1.8%，主要受中国和欧洲家电及一般工业市场疲软影响[15] - 预计2024财年的资本支出将在3000万至3500万美元之间[48] - 公司重申到2028财年的长期财务展望，包括高单位数的有机增长和超过19%的调整后营业利润率[19] 市场扩张 - 快速增长市场销售同比增长约20%，第一财季销售额为2000万美元，预计在2024财年达到约1亿美元[3] 财务状况 - 公司的净债务与资本比率为3.5%[33] - Q1 FY24调整后运营收入率为15.9%，同比增长90个基点[60] - Q1 FY24的有机增长率约为2.5%[60]

财务整体表现 - 2023财年净销售额为7.41048亿美元，较上一年增加570万美元，即0.8%；有机销售额增加3960万美元，即5.7% [130] - 2023财年毛利润增至2.851亿美元，毛利率为38.5%，上一年为2.699亿美元，毛利率36.7% [132] - 2023财年销售、一般和行政费用为1.723亿美元，占销售额的23.3%，上一年为1.699亿美元，占比23.1% [134] - 2023财年运营收入为1.711亿美元，较上一年增加8280万美元，即93.8% [142] - 2023财年持续经营业务的所得税拨备为2480万美元，有效税率为15.1% [145] - 2023财年持续经营活动提供的净现金为9080万美元，高于上一年的7810万美元[183] - 2022财年净销售额增加2200万美元，增幅21.8%；有机销售额增加2290万美元，增幅22.7%[177] 特殊费用与收益 - 2023财年重组费用为380万美元，主要与生产力改进、设施合理化活动和全球裁员有关 [136] - 2023财年出售Procon业务获得6210万美元税前收益 [138] - 2023财年收购相关费用为60万美元，2022年为160万美元 [140] - 2023财年持续经营业务所得税受多项影响，含430万美元税收优惠、1430万美元税收抵免等[146] 业务收购与剥离 - 2023年7月31日，公司收购了Minntronix；2023财年第三季度，公司剥离了Procon业务 [119][120] 利息与税收相关 - 2023财年利息费用为540万美元，有效利率为2.97% [144] - 2024财年美国资助养老金计划需缴纳980万美元，预计向美国和德国未资助设定受益计划分别缴纳20万美元[188] - 2023年6月30日，公司预计未来五年支付利息790万美元，2024财年支付退休后福利1020万美元[201][202] - 美国养老金计划资产预期回报率假设为6.5%，美国折现率为5.6%，25个基点的预期回报率假设变化将使养老金费用每年增减约50万美元[221][222] - 2023年和2022年6月30日，公司借款实际利率分别为2.97%和2.53%，2023年6月30日有1.75亿美元活跃的浮动转固定利率掉期协议[229] - 2023年和2022年6月30日，公司利率掉期协议公允价值总计分别为资产1020万美元和840万美元，利率提高25个基点不会改变年度利息费用[229] 资本支出与积压订单 - 长期资本支出预计占净销售额3% - 5%，2023年为2430万美元，占3.3%，预计2024年为3500 - 4000万美元[149][150] - 截至2023年6月30日，一年以内可实现的总积压订单减少1820万美元，降幅7.1%，至2.381亿美元[153] 未来财务预期 - 2024财年预计关键财务指标持续改善，各市场有不同表现，如运输市场增长、疫苗存储需求稳定等[154] - 2024财年第一季度各业务预计有不同表现，如电子业务收入略高、雕刻业务收入略低等[158][163][167][172] - 2024财年第一季度，预计收入和运营利润率将略有下降[177] 各业务板块表现 - 2023财年电子业务净销售额增长160万美元，增幅0.5%，运营收入减少140万美元，降幅2.1%[155][156][157] - 2023财年雕刻业务净销售额增长580万美元，增幅4.0%，运营收入增长360万美元，增幅16.7%[161][162] - 2023财年科学业务净销售额减少890万美元，降幅10.6%，运营收入减少80万美元，降幅4.2%[166][167] - 2023财年工程技术业务净销售额增长300万美元，增幅3.8%，运营收入增长230万美元，增幅25.9%[170][171] - 2023财年专业解决方案业务净销售额增长430万美元，增幅3.5%，运营收入增长978.9万美元，增幅62.8%[175] - 2023财年运营收入增加980万美元，增幅62.8%，主要因展示陈列业务销售增长、定价措施及上一年两家工厂停工影响[176] 资金与财务比率 - 2023年6月30日，公司总现金余额为1.957亿美元，其中9860万美元存于美国境外[182] - 2023年6月30日，公司美国设定受益养老金计划资产公允价值为1.421亿美元，低于2022年的1.579亿美元[187] - 2023财年第三季度，公司签订第三份修订和重述信贷协议，借款限额为5亿美元，可增加至7.5亿美元[191] - 2023年6月30日，公司杠杆比率为0.84:1，利息覆盖率为20.61:1[194][195] 资产减值与测试 - 2023财年第四季度年度评估显示，六个报告单元公允价值大幅超过账面价值，未记录减值费用[220] - 年度减值测试依赖于市场条件、短期增长率、2.5%的终端增长率等假设，主要通过11.5%的加权平均资本成本折现未来现金流确定公允价值[218] 外汇与风险 - 2023年6月30日和2022年，公司未平仓外汇合约公允价值总计分别为负债170万美元和60万美元[227] - 假设2023年6月30日任何外币对美元升值或贬值10%，不会对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[228] 客户与账款 - 截至2023年6月30日，没有客户占公司合并未偿应收账款或销售额的比例超过5%[230] 收入与资产计量原则 - 公司收入一般在控制权转移时确认，特定长期合同在一段时间内确认，合同损失在确定时全额确认[212] - 应收账款按管理层对潜在资产估计损失的最佳估计计提坏账准备，存货按成本与市价孰低计量[213][214]

业绩总结 - 第四季度净销售额为1.883亿美元，同比增长1.9%；有机增长为7.8%[14] - 第四季度调整后的净收入为2120万美元，同比增长13.7%[18] - 第四季度调整后的每股收益（EPS）为1.76美元，同比增长14.3%[19] - FY23的总销售额为7.41亿美元，同比增长0.8%[58] - FY23的调整后运营收入总额为1.128亿美元，同比增长12.2%[58] - FY23的自由现金流创纪录为6650万美元，同比增长22.6%[45] - FY23的毛利率创纪录为38.5%，同比增加170个基点[45] - FY23的调整后营业利润率创纪录为15.2%，同比增加150个基点[45] - FY23的有机增长率为5.7%[45] 现金流与投资回报 - 第四季度自由现金流约为3280万美元，同比增长约75%[4] - 第四季度自由现金流转换率约为158%[27] - 2023财年投资资本回报率（ROIC）约为12.4%，同比上升130个基点[7] - 2024财年资本支出预计在3500万至4000万美元之间[44] 市场表现与展望 - 快速增长市场销售额在第四季度同比增长约67%，达到2400万美元，预计在2024财年将超过1亿美元[7] - FY23的快速增长市场销售额增长约44%[45] - 2024财年预计销售增长为高单位数，调整后的营业利润率将继续扩张[8] - 预计2024财年销售增长将达到高单位数，并预计继续扩大利润率[45] 其他信息 - 调整后的营业利润率为15.4%，为连续第九个季度创下纪录[7]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度，公司总营收同比增长1.9%至1.883亿美元，有机营收增长7.8%，受Procon剥离影响5%和外汇影响0.8% [29] - 2023财年第四季度调整后营业利润率同比增加150个基点至15.4%，为公司历史最高；调整后营业利润在营收增长1.9%的基础上增长约13.2% [30] - 2023财年第四季度调整后每股收益为1.76美元，较去年的1.54美元增长约14.3%；经营活动提供的净现金为4040万美元，去年为2950万美元；资本支出为760万美元，去年为1080万美元；自由现金流为3280万美元，去年约为1870万美元 [31] - 截至2023财年第四季度末，公司可用流动性为3.72亿美元，较上年增加约5900万美元；净现金为2200万美元，2022财年末为净债务7000万美元；长期债务为1.734亿美元，现金及现金等价物总计1.957亿美元 [43] - 2023财年第四季度回购约50900股，花费700万美元；宣布第236次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7%；预计2024财年资本支出在3500万 - 4000万美元，2023财年约为2400万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 营收7990万美元，同比增长11.1%，有机增长12.3%，受外汇负面影响1.2%；调整后营业利润率为21%，同比下降150个基点 [32][33] - 预计2024财年第一季度营收略高，营业利润率相近 [33] 雕刻业务 - 营收4240万美元，同比增长14%，有机增长15.5%，受外汇逆风1.4%；营业利润率为18.6%，同比增加240个基点 [35] - 预计下一季度营收略低，营业利润率略高；已启动底特律和德国的场地整合项目，2024财年将产生约300万美元重组成本，预计2年内回本，2024财年第四季度开始受益 [36] 科学业务 - 营收1830万美元，同比下降2.6%；营业利润率为25.5%，同比增加570个基点 [37] - 预计2024财年第一季度营收和营业利润率相近 [37] 工程技术业务 - 营收2180万美元，同比增长1.3%；营业利润率为14.2%，同比下降80个基点 [38] - 预计2024财年第一季度营收显著下降，营业利润率略有至适度下降；长期需求强劲，当前积压订单和新平台开发漏斗将为2024财年下半年及以后的增长奠定基础 [39][40] 专业解决方案业务 - 营收2590万美元，同比下降26.6%，剔除Procon后，营收同比下降60万美元或2.1%；营业利润率从去年的15.3%大幅增至24.8% [41][42] - 预计2024财年第一季度营收和营业利润率略有下降 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长终端市场的销售额在2024财年第四季度同比增长67%至2400万美元，预计2024财年该收入流将增长超20%至超1亿美元 [15] - 中国和欧洲的家电和分销终端市场仍疲软，但工业自动化、电源管理、可再生能源和电动汽车相关市场在各地区保持强劲 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2024财年实现高个位数销售增长和持续的利润率扩张，基于2023财年的运营改善、2024财年的生产力计划、新产品和应用的贡献增加、快速增长终端市场的持续加速以及更稳定的经济环境 [18] - 重申到2028财年的长期财务目标，包括高个位数有机增长至超10亿美元销售额、调整后营业利润率超19%、投资资本回报率超15%以及自由现金流转化率约为GAAP净利润的100% [21] - 收购Minntronix，预计该收购将增厚每股收益，并在首个完整所有权年度实现两位数的投资资本回报率；出售Procon获得7000万美元，收购Minntronix花费3000万美元，Minntronix的销售和营业利润贡献有效取代了Procon的相关贡献，且未来有进一步增长潜力 [24][25] - 公司有两类并购渠道，一类是家族或私人企业，与很多此类企业有联系，虽难以预测交易时机，但认为自身处于有利地位，未来几个季度可能有一些可操作的机会；还希望通过单笔收购带来1 - 2亿美元的销售额 [3][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023财年的业绩非常满意，认为公司处于有利地位，能够实现稳健的有机增长，快速增长终端市场的活动和需求加速是驱动力 [13][46] - 预计2024财年快速增长市场将朝着超2亿美元的收入目标迈进；区域布局、强大的客户关系以及对定价和生产力的严格管理，使公司能够抵御供应链挑战和通货膨胀，有信心在当前环境中实现可持续的盈利增长 [48][49] - 大部分终端市场健康，中国和欧洲的电子市场有疲软情况，但预计未来几个季度会得到解决，对快速增长终端市场的增长持乐观态度 [55] 其他重要信息 - 展示陈列业务26%的销售额来自新产品，进入了新市场和新产品类别，发展态势良好且具有可持续性；液压业务在北美未来几年的基础设施投资中有良好的终端市场前景 [53] - 过去几年收购的磁学业务，通过销售协同效应使每家业务的销售额增加了约10个百分点；预计未来几年，Minntronix将带来200万 - 500万美元的销售协同效应 [75][76] - Minntronix的销售模式与公司相似，主要在美国与工程团队合作获取业务，部分发货地址在中国和其他地区；公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Specialty Solutions业务24.8%的运营利润率长期能否维持在20%出头 - 文档未提及相关回答内容 问题: 2024财年要实现高个位数增长的节奏如何，增长是否集中在下半年 - 公司表示增长部分来自Minntronix收购的无机增长，以及公司的中至高个位数有机增长；Engraving业务势头良好，Engineering Technologies业务积压订单将在下半年带来更多发货，中国和欧洲的电子和家电相关业务预计下半年回升，快速增长市场规模将从去年的约8300万美元增长到今年的1亿美元，且各季度较为稳定，综合来看下半年增长相对更多 [54][58][59] 问题: 7.8%的营收增长中，与定价上涨相关的比例是多少 - 约1/2 - 2/3是销量因素，1/3 - 1/2是定价因素，不同季度有所不同，但销量因素占比更多 [4] 问题: 各业务的弱点及相关机会有哪些 - 公司指出欧洲和中国的家电和消费品业务疲软，但预计年底会有改善；整体终端市场优势大于劣势，如磁学业务和雕刻业务的终端市场表现良好；与其他纯电子公司相比，公司受电子元器件库存进出货影响较小，且快速增长市场和Engineering Technologies业务的积压订单使终端市场组合健康 [64][65][67] 问题: 2024年指导中是否包含中至高个位数的有机营收增长，是否为恒定货币 - 公司确认指导中包含中至高个位数的有机营收增长，且为恒定货币 [73][74] 问题: 如何利用Minntronix的产品和平台推动其原有业务及公司整体业务的增长 - 公司过去收购的磁学业务通过销售协同效应使销售额增加约10个百分点，预计未来几年Minntronix将带来200万 - 500万美元的销售协同效应；Minntronix主要在美国开展业务，公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [75][76][77] 问题: Minntronix是否在美国以外销售，公司能否帮助其拓展海外业务 - Minntronix有类似公司的销售模式，主要在美国与工程团队合作获取业务，部分发货地址在中国和其他地区；公司认为可以帮助其进入欧洲和亚洲的更多客户市场 [77] 问题: Minntronix是否为家族企业，老板是否因个人意愿出售 - 公司确认Minntronix是家族企业，老板因个人意愿出售；出售Procon获得7000万美元，收购Minntronix花费3000万美元，Minntronix有效取代了Procon的销售和营业利润贡献，且公司认为自身在收购美国其他私人企业方面处于有利地位 [80][81] 问题: 公司进行这些收购时，若与一些小公司存在竞争，这些小公司是否意识到公司规模扩大和地域扩张的趋势 - 公司声誉良好，家族企业通常会首先联系公司；磁学业务注重客户关系和行业专业知识，与Minntronix仅在边缘业务上有竞争，且Minntronix带来了公司在智能电网和5G设计方面的知识；总体而言，小家族企业看到行业整合趋势，会考虑选择合作对象 [86][87][88]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，公司年化ROIC达12%，自由现金流为1760万美元，净债务与EBITDA比率为0 [2] - 2023财年第三季度，公司总营收同比下降2.6%至1.843亿美元，有机营收增长1.5%，受Procon剥离影响1.6%，外汇影响2.5% [4] - 2023财年第三季度，调整后运营利润率同比增加140个基点至15.2%，与上一季度公司历史最高调整后运营利润率持平 [4] - 2023财年第三季度，调整后运营收入在综合营收同比下降2.6%的情况下增长约7%，调整后每股收益为1.65美元，同比增长约7% [64] - 2023财年第三季度，经营活动提供的净现金为2330万美元，上年同期为1190万美元；资本支出为560万美元，上年同期为340万美元；自由现金流为1760万美元，上年同期约为850万美元 [25][64] - 2023财年第三季度末，公司可用流动性为3.44亿美元，较上年增加约4400万美元；净现金为200万美元，2022财年末净债务为7000万美元，2022财年第三季度末净债务为6580万美元 [6] - 2023财年第三季度末，公司长期债务为1.733亿美元，现金及现金等价物总计1.753亿美元；第三季度回购约4.25万股，花费500万美元，当前回购授权下还剩7210万美元；宣布第235次季度现金股息为每股0.28美元，同比增长约7.7%；预计2023财年资本支出在2500万 - 3000万美元之间，2022财年约为2400万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 雕刻与科学业务 - 雕刻业务营收下降0.8%至3690万美元，有机增长3.9%被外汇4.7%的不利影响抵消；2023财年第三季度运营利润率为14.5%，同比下降90个基点，预计下一财季营收和运营利润率相似或略高 [5] - 科学业务营收相对持平于1890万美元，主要因研究和学术终端市场销售增加，抵消了新冠疫苗存储需求下降的影响 [5] 工程技术与专业解决方案业务 - 工程技术业务营收为1810万美元，同比下降13.6%，因项目时间安排导致销量下降，部分被新产品开发带来的营收增长抵消；运营利润率为13%，同比增加190个基点，预计2023财年第四季度营收和运营利润率将适度增加 [26] - 专业解决方案业务营收为3230万美元，同比持平，展示陈列业务的强劲有机增长抵消了液压业务的有机下滑和Procon剥离的影响；运营利润率从一年前的11.2%大幅增至22.1% [55] 电子业务 - 电子业务营收为7820万美元，同比下降2.1%，有机增长1.3%被外汇3.4%的负面影响抵消；家电和分销终端市场疲软，电源管理、可再生能源和电动汽车相关市场保持强劲；北美市场需求强劲，中国和欧洲市场需求恢复较慢 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长终端市场的销售额从上年同期增长40%至本季度的2300万美元，预计2023财年该收入流将增长约50%至约8500万美元 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为运营公司，有望实现稳健的有机增长，受益于快速增长终端市场的活动和需求增加；区域布局、强大的客户关系以及对定价和生产力的严格管理，使其免受供应链挑战和通胀影响 [7] - 公司有积极的内部投资管道和无机收购候选项目，强大的资产负债表使其能够把握机会 [7] - 公司在并购方面，历史上多收购家族或私人企业，这些交易不一定遵循更广泛并购市场的趋势；目前正在努力将更大的企业纳入收购范围，但近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队管理价格以覆盖材料成本、通胀和投入成本的能力充满信心，过去三年在疫情期间证明了这一点，各业务情况有所不同，但公司在疫情期间扩大了利润率 [35] - 预计2023财年第四季度，按季度环比，营收将因Procon剥离和展示陈列业务销售下降而适度至显著下降，运营利润率预计略低；按同比，预计将实现中到高个位数的有机增长，Procon剥离的影响将被抵消，调整后运营利润率将显著改善，得益于定价和生产力举措的持续实施 [62][89] - 管理层对快速增长终端市场的持续增长感到乐观，认为其能够抵消部分市场的疲软 [92] 其他重要信息 - 公司与ENEL的太阳能项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，项目仍在开发中，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持 [78] - 公司在招聘方面面临一些压力，尤其是在欧洲和北美，招聘时间变长，存在工资通胀问题，但仍能吸引到合适的候选人 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务第四季度之后的可见性如何 - 未明确提及具体回答内容 [28] 问题2: SST和磁学产品哪个在长期是更重要的收入增长驱动力 - SST在电动汽车市场有很好的地位，随着电动汽车取代燃油汽车，每辆车的内容比当前燃油汽车场景多3 - 5倍，SST更有机会利用这些市场趋势 [13][32] 问题3: 目前的并购努力与一年前相比如何，长期如何看待，是一些附加收购还是有重大项目 - 过去一年因在电子业务收购方面的良好记录和信心，公司努力将更大的企业纳入收购范围，更多来自更广泛的并购市场；近期可操作的机会较少，因更广泛的并购市场有所停滞；公司有活跃的潜在收购公司管道，部分近期可能有行动，公司作为首选所有者处于有利地位 [14][96] 问题4: 目前经济对供应链、招聘和工资的影响，以及公司根据供应链成本提高价格的能力 - 供应链问题在过去几年有所缓解，目前不影响交付和现有承诺；招聘方面，在欧洲和北美招聘时间变长，存在工资通胀问题，但能吸引到合适候选人；公司团队有能力管理价格以覆盖成本，各业务情况不同，在疫情期间扩大了利润率 [35][77][98] 问题5: 快速增长市场的销售利润率是否高于公司综合运营利润率 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题6: 公司在电动汽车市场的业务范围，是否涉及标准乘用车、越野车和最后一英里配送卡车等 - 大部分业务量在乘用车，最后一英里配送车辆业务量开始增加；公司产品如安全升级电路和电池管理系统的继电器，适用于更高电压运行的车辆，包括越野车和最后一英里配送车辆 [83] 问题7: 连续八个季度创调整后运营利润率纪录，主要是由于生产力方面的举措，定价是否也是重要因素 - 各业务在定价方面表现良好，能够覆盖通胀；快速增长市场的新产品利润率高于公司平均水平，随着其增长，利润率结构得到改善 [101] 问题8: 能否量化快速增长市场利润率比公司整体高多少 - 快速增长市场的毛利率比公司整体毛利率高几个百分点，公司整体毛利率约为3.5% [45][103] 问题9: ENEL项目的最新进展 - 项目处于工业化阶段，正在设计制造流程和确定业务模式，时间线较难预测，但得到了ENEL的大力支持；公司长期指导数据不包括该项目的贡献，若项目有贡献将额外增加 [78][99]