财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比下降4.3%,其中有6.2%的收购带来的增长,但有9.4%的有机下降和1.1%的汇率影响 [25] - 第四季度调整营业利润率为16%,同比增加60个基点 [25] - 全年创下多项利润和现金流纪录,包括调整毛利率、调整营业利润、调整每股收益和自由现金流 [17] - 第一季度预计收入和毛利率将保持稳定,调整营业利润率将略有下降,主要由于销售、营销和研发投入增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 电子电气 - 第四季度收入增长0.6%,其中有14.6%的收购带来的增长,但有12.3%的有机下降和1.6%的汇率影响 [28] - 第四季度调整营业利润率为20.5%,同比下降50个基点 [28] - 最近两个月订单有所好转,6月订单同比增长约30%,7月订单同比增长约5% [29][30] - 预计第一季度收入和利润率将保持稳定 [29] 雕刻 - 第四季度收入下降22.8%,主要由于北美市场需求下降 [32] - 第四季度调整营业利润率为12%,同比下降660个基点 [32] - 预计第一季度收入和利润率将有所好转,主要由于欧洲和亚洲项目时间更为有利 [32] 科学 - 第四季度收入下降4.1%,主要由于零售药房需求下降 [33] - 第四季度调整营业利润率为28.1%,同比增加260个基点 [33] - 预计第一季度收入将保持稳定,利润率将略有下降,主要由于研发投入增加和运费成本上升 [33] 工程技术 - 第四季度收入增长15.7%,主要由于航空市场需求增加和新应用增长 [34][35] - 第四季度调整营业利润率为20.9%,同比增加670个基点 [36] - 预计第一季度收入将有所下降,利润率将略有下降,主要由于项目时间不利 [36] 特殊解决方案 - 第四季度收入下降6.3%,主要由于陈列业务需求下降,但液压业务有机增长 [37] - 第四季度调整营业利润率为22.2%,同比下降260个基点 [37] - 预计第一季度收入和利润率将保持稳定 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 快速增长市场第四季度收入同比增长13%,全年增长13%,达到9400万美元 [15] - 预计2025财年快速增长市场销售将超过20%增长,超过1.1亿美元 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大研发投入,2024财年达到2.8%的销售占比,创历史新高 [17] - 2025财年将在所有业务线推出新产品,预计将带来超过100个基点的销售增长 [19][23] - 公司有信心实现2028财年的长期财务目标,包括高单位数有机增长、超过19%的调整营业利润率、超过15%的投资回报率和约100%的自由现金流转换率 [20][45] - 公司看好汽车电动化、智能电网、国防航天等行业的长期趋势,将持续投资新产品开发以把握这些机遇 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年上半年市场环境将趋于稳定,下半年将进一步好转 [20] - 公司对长期发展前景保持乐观,相信新产品和快速增长市场将推动公司未来增长 [41][42][43][44] 其他重要信息 - 公司财务状况良好,第四季度净现金为5.3百万美元,流动性充足 [38] - 2025财年资本支出预计在3500万-4000万美元之间 [39] - 公司有积极的并购管线,未来有望进行一些并购交易 [73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Legg 提问** 询问新产品开发的具体情况,包括与客户合作、新产品在未来几年的贡献情况 [47][48][50][51] **David Dunbar 回答** 公司新产品开发主要来自客户需求,会与客户共同开发满足其需求的新产品。新产品通常需要3年左右才能完全放量,公司对2025年新产品贡献超过100个基点增长持乐观态度,未来几年还将进一步提高 [48][49][51][52][53] 问题2 **Chris Moore 提问** 询问公司对2025财年市场环境改善的预判依据 [59][60][61][62] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** 公司在工程技术、电子电气等业务有较好的可见度,加上近两个月订单的改善趋势,预计下半年市场环境将好转。但北美雕刻业务在2025财年仍将面临挑战 [60][61][62][64] 问题3 **Mike Shlisky 提问** 询问公司未来是否会保持较高的新产品推出节奏 [70][71][72] **David Dunbar 和 Ademir Sarcevic 回答** 公司未来将保持较高的新产品推出节奏,并计划将研发投入占销售的比例提高到3%以上,以支持新产品开发 [71][72]

业务拓展 - 公司通过收购Sanyu Electric Pte Ltd、Sanyu Switch Co., Ltd和Minntronix等公司来扩大电子业务[168][169][170] - 公司收购Sensor Solutions以扩大在汽车、工业、医疗等市场的业务[172] 业务剥离 - 公司出售Procon业务获得7500万美元现金收益，并录得6210万美元税前收益[171] 业务优化 - 公司通过不断优化业务组合和提高运营效率来提升竞争力和盈利能力[173][174][175] 财务指标监控 - 公司监控多项关键绩效指标,包括销售额、营业利润、订单量、税率、毛利率和经营现金流等[176][177][178] 销售情况 - 2024财年公司销售额下降2.8%,主要受电子、专业解决方案和科学仪器业务需求下降影响,但收购带来的增长抵消了部分下降[181][182] - 2023财年公司销售额增长0.8%,主要得益于定价调整和需求强劲,尽管受汇率和剥离业务的负面影响[183] 盈利能力 - 2024财年公司毛利率为39.1%,较上年提升0.6个百分点,主要受成本控制和生产效率提升影响[184] - 2023财年公司毛利率为38.5%,较上年提升1.8个百分点,主要得益于销售增长和生产效率提升[185] 税务影响因素 - 2024财年所得税费用受到以下因素影响：(i)由于不同司法管辖区收入组合导致的4.3百万美元税收费用，(ii)与联邦研发税收抵免和外国税收抵免相关的2.2百万美元税收收益，(iii)与调整以前期间计提金额相关的1.3百万美元税收收益，以及(iv)与不确定税务状况相关的1.0百万美元税收费用[201] - 经合组织于2021年12月发布了建立15%全球最低税率的建议(Pillar Two规则)，预计将于2024年1月1日后的财年生效。公司正在密切关注Pillar Two规则的发展并评估其在各运营国家的潜在影响,但目前预计该规则不会对公司的有效税率产生重大影响[202] 资本支出 - 公司的资本支出主要集中在增长举措、降本活动和升级资产能力上。长期来看,资本支出预计将占净销售额的3%至5%[203] - 2024财年资本支出为20.3百万美元,占净销售额2.8%,而上一年度为24.3百万美元,占3.3%。预计2025财年资本支出将在35百万至40百万美元之间[204] 订单情况 - 截至2024年6月30日的总订单后备为2.134亿美元,1年内可实现的订单后备为1.853亿美元,较上年同期下降22.2%[206,207] - 预计2025财年下半年将保持良好的增长势头,得益于各业务部门全年的新产品发布计划以及市场环境的持续改善[208] 业务板块表现 - 电子业务2024财年销售额增长5.3%,主要受益于收购带来的贡献,但受中国和欧洲市场疲软影响,有机销售下降7.4%[211] - 雕刻业务2024财年销售额下降0.9%,主要受北美新平台推出延迟的影响,但通过生产效率提升措施,利润率有所提升[218,219] 财务业绩 - 2024财年净销售额下降31.5百万美元,下降24.8%,主要由于Display Merchandising和Hydraulics业务有机销售下降10.3百万美元,下降8.1%,以及Procon业务剥离的负面影响21.3百万美元,下降16.7%[241] - 2024财年营业利润下降5.7百万美元,下降22.6%,主要由于Procon业务剥离和Display Merchandising及Hydraulics业务销量下降,部分被Display Merchandising业务经营表现改善所抵消[242] - 2025财年第一季度预计收入和营业利润率与上一季度相当[243] - 2023财年净销售额增加4.3百万美元,增长3.5%,主要由于定价实现、市场需求强劲以及去年两家工厂停工的影响消除,部分被Procon业务剥离的影响所抵消[244] - 2023财年营业利润增加9.8百万美元,增长62.8%,主要由于Display Merchandising业务销售增加、定价行动以及去年两家工厂停工的影响消除[245] 费用管控 - 2024财年公司费用下降3.0百万美元,下降8.6%,主要由于专业服务费用和激励性薪酬减少[247] - 2023财年公司费用增加0.8百万美元,增长2.3%,主要由于员工相关薪酬计提和研发成本增加[248] 现金流情况 - 2024财年经营活动产生的现金流入93.3百万美元,2023财年为90.8百万美元[253] - 2024财年资本支出20.3百万美元,2023财年为24.3百万美元[253,254] - 2024财年美国定义受益计划供款10.0百万美元,2023财年为0.2百万美元[257] 退休金计划 - 公司的退休金计划已经冻结,所有符合条件的美国员工不再获得未来的福利[275] 合规情况 - 公司目前大致符合所有现有的适用环境法律法规,预计不会出现对未来资本支出、收益或竞争地位产生重大影响的违规情况[276] - 公司在美国有4个工会当地的劳工协议,欧洲的员工也属于欧洲工会[277] 资产减值 - 公司采用折现现金流模型来确定各报告单元的公允价值,并将其与整体市值进行比较[284] - 公司的年度减值测试显示,各报告单元的公允价值大幅超过其账面价值,因此在2024财年第四季度未计提任何减值[287] 利率风险管理 - 公司使用利率掉

财务业绩 - 第四季度销售额下降4.3%，但来自收购和快速增长市场的贡献部分抵消了有机下降[2] - 第四季度GAAP营业利润率为15.1%，经调整营业利润率为16.0%，环比和同比均增加60个基点[2] - 2024财年创下利润和现金流的新纪录[2] - 公司在2023财年全年的净销售额为7.41亿美元，同比下降2.7%[27] - 公司在2023财年全年的营业利润为1.01亿美元，同比下降40.5%[28] - 公司在2023财年全年的净利润为7.31亿美元，同比下降47.5%[30] - 公司在2023财年第四季度的净销售额为1.88亿美元，同比下降4.3%[27] - 公司在2023财年第四季度的营业利润为2.85亿美元，同比下降16.0%[28] - 公司在2023财年第四季度的净利润为2.02亿美元，同比下降5.9%[30] - 公司在2023财年第四季度的每股收益为1.68美元，同比下降1.8%[32] - 公司在2023财年第四季度的经营活动产生的现金流为2.85亿美元，同比下降2.3%[41] - 公司在2023年6月30日的现金及现金等价物余额为1.95亿美元[36] - 总销售额为7.21亿美元，同比下降2.8%[46] - 调整后的营业利润为1.142亿美元，同比增长1.2%[46] - 调整后的营业利润率为15.8%，较上年同期的15.2%有所提升[46] - 调整后的净利润为8,346.8万美元，同比增长3.6%[46] - 调整后的EBITDA为1.405亿美元，同比增长0.8%[48] 业务表现 - 电子业务第四季度收入增长0.6%，经调整营业利润率为20.5%[9][10] - 雕刻业务第四季度收入下降22.8%，营业利润率下降至12.0%[13] - 工程技术业务第四季度收入增长15.7%，营业利润率提升至20.9%[17] - 电子产品业务销售额为3.22亿美元，同比增长5.3%[43] - 电子产品业务营业利润为6,403万美元，同比下降7.1%[44] - 雕刻业务销售额为1.51亿美元，同比下降0.9%[43] - 工程技术业务销售额为8,347.6万美元，同比增长2.9%[43] - 特殊解决方案业务销售额为9,558.7万美元，同比下降24.8%[43] 未来展望 - 2025财年计划推出超过12款新产品，每个业务至少一款，预计将贡献超过100个基点的增长[6] - 2025财年快速增长市场销售预计将增长超过20%，超过1.1亿美元[6] - 2025财年上半年市场环境预计将稳定，下半年将进一步好转[6] 其他 - 公司使用非GAAP财务指标来帮助投资者更好地了解公司的经营业绩[1] - 2024财年创下利润和现金流的新纪录[2]

文章核心观点 - 分析Standex International季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Chart Industries业绩预期 [1][3][9] Standex International业绩情况 - 本季度每股收益1.76美元，超Zacks共识预期的1.72美元，与去年同期持平，盈利惊喜为2.33% [1] - 上一季度预期每股收益1.67美元，实际为1.75美元，盈利惊喜4.79% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1.8019亿美元，低于Zacks共识预期0.61%，去年同期为1.8833亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Standex International股价表现 - 年初以来股价上涨约17.9%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [3] Standex International未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.85美元，营收1.8597亿美元；本财年共识每股收益预期为7.78美元，营收7.6175亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后42%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Chart Industries业绩预期 - 预计8月2日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益2.57美元，同比增长116%，过去30天共识每股收益预期上调0.6% [9] - 预计营收11.1亿美元，较去年同期增长22.4% [10]

文章核心观点 - 公司董事会宣布每股0.30美元的季度现金股息，同比增长约7.1%，将于2024年8月23日支付给8月9日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 这是公司第240次连续季度现金股息，自1964年11月成为上市公司以来每季度都支付股息 [2] - 公司是全球多行业制造商，业务涵盖电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个广泛业务领域，业务覆盖美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、印度和中国 [3]

文章核心观点 Standex International Corporation将公布2024财年第四季度财务结果并举行电话会议，介绍财务结果、业务亮点和展望 [1][4] 公司信息 - Standex International Corporation是全球多行业制造商，业务涵盖电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个领域，业务覆盖美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、印度和中国 [2] 事件安排 - 公司将于2024年8月1日股市收盘后公布2024财年第四季度财务结果 [4] - 公司将于2024年8月2日上午8:30举行电话会议，总裁兼首席执行官David Dunbar和首席财务官兼财务主管Ademir Sarcevic将回顾公司第四季度财务结果、业务亮点和展望 [1][4] 参与方式 - 投资者可登录Standex官网“投资者”板块的“活动与演示”子标题下收听网络直播和查看幻灯片演示 [3] - 演示结束后不久，公司官网将提供网络直播回放 [3]

公司信息 - 公司为多行业制造商，业务涵盖电子、雕刻、科学、工程技术和专业解决方案五个广泛业务领域，业务覆盖美国、欧洲、加拿大、日本、新加坡、墨西哥、土耳其、南非、印度和中国 [3] - 相关方可在公司网站standex.com的“活动与演示”子标题下的投资者关系板块查看公司演示材料 [1] 事件信息 - 2024年6月25日，Standex International Corporation宣布公司总裁兼首席执行官David Dunbar将于2024年7月10日在纽约怀特普莱恩斯举行的CJS证券第24届年度新想法夏季会议上发表演讲 [2]

整体业绩表现 - 2024财年第三季度净销售额1.773亿美元，同比下降3.8%，GAAP营业利润率为12.3%，调整后营业利润率为15.4%，同比上升20个基点[2] - 2024财年第三季度有机销售额同比下降5.7%，预计2025财年恢复符合长期财务目标的有机增长率[1] - 2024财年第四季度，公司预计营收将略有至适度增长，调整后营业利润率也将略有至适度提高[3] - 2024年第一季度净销售额为1.77267亿美元，2023年同期为1.84332亿美元；前九个月净销售额为5.40441亿美元，2023年同期为5.52721亿美元[27] - 2024年第一季度净利润为1579.8万美元，2023年同期为8051万美元；前九个月净利润为5348.3万美元，2023年同期为1.18823亿美元[27] - 三个月净销售额为1.77267亿美元，同比下降3.8%；九个月净销售额为5.40441亿美元，同比下降2.2%[31] - 三个月报告的经营收入为2184.2万美元，同比下降75.3%；九个月为7459.1万美元，同比下降47.7%[31] - 三个月调整后的经营收入为2734.4万美元，同比下降2.2%；九个月为8542.6万美元，同比增长2.0%[31] - 三个月调整后持续经营业务净利润为2069万美元，同比增长5.4%；九个月为6257.9万美元，同比增长5.4%[31] - 三个月EBITDA为2839.2万美元，同比下降70.1%；九个月为9393.2万美元，同比下降42.1%[31] - 三个月调整后的EBITDA为3448.5万美元，同比下降0.1%；九个月为1.05076亿美元，同比增长1.7%[32] - 三个月持续经营业务自由现金流为1926.4万美元，去年同期为1764.5万美元；九个月为5084.4万美元，去年同期为3370.8万美元[32] - 三个月报告的持续经营业务摊薄每股收益为1.35美元，同比下降80.1%；九个月为4.54美元，同比下降54.5%[33] - 三个月调整后的持续经营业务摊薄每股收益为1.75美元，同比增长6.1%；九个月为5.27美元，同比增长6.0%[33] - 三个月重组费用为403.7万美元，去年同期为223.7万美元；九个月为730.3万美元，去年同期为333万美元[31] 快速增长市场业务 - 快速增长市场销售额同比增长约9%至约2600万美元，公司重申到2028财年该市场销售额超2亿美元的长期目标[1][3] 业务板块营收与利润 - 电子业务营收同比增长2.8%至8040万美元，调整后营业利润同比下降3.1%，积压订单同比下降26%至约1.07亿美元[4][5] - 雕刻业务营收同比下降1.7%至3630万美元，营业利润同比增长16.9%[7] - 科学业务营收同比下降10.4%至1690万美元，营业利润同比增长7.3%[9] - 电子业务2024年前九个月净销售额为2.41538亿美元，2023年同期为2.25966亿美元[30] - 雕刻业务2024年前九个月净销售额为1.17936亿美元，2023年同期为1.09622亿美元[30] - 科学业务2024年前九个月净销售额为5141万美元，2023年同期为5664.6万美元[30] - 工程技术业务2024年前九个月净销售额为5820.5万美元，2023年同期为5924.4万美元[30] 收购情况 - 完成对日本三友开关公司的收购，预计该收购将增厚收益，并在收购首年实现两位数的投资资本回报率[1][3] 股份回购 - 2024财年第三季度公司回购约3.4万股，花费510万美元，截至季度末回购授权剩余3330万美元[15] 资本支出 - 公司预计2024财年资本支出在2800万至3200万美元之间[16] 现金情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.38799亿美元，2023年6月30日为1.95706亿美元[28] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为6411.2万美元，2023年同期为5031.8万美元[29] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为5395.7万美元，2023年同期为提供4905.4万美元[29] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为6583.1万美元，2023年同期为2997.8万美元[29]

财务业绩 - 2024财年第三季度净销售额为1.77267亿美元，较上年同期减少710万美元或3.8%；截至2024年3月31日的九个月净销售额为5.40441亿美元，较上年同期减少1230万美元或2.2%[95][96][97] - 2024财年第三季度有机销售额减少1050万美元或5.7%；截至2024年3月31日的九个月有机销售额减少2010万美元或3.6%[96][97] - 2024财年第三季度毛利率为38.5%，与上年同期持平；截至2024年3月31日的九个月毛利率为39.3%，高于上年同期的38.3%[98][99] - 2024财年第三季度销售、一般和行政费用为4180万美元，占销售额的23.6%；截至2024年3月31日的九个月为1.286亿美元，占销售额的23.8%[100][101] - 2024财年第三季度运营收入为2180万美元，较上年同期减少6670万美元或75.3%[106] - 2024财年前九个月运营收入7460万美元，较上年同期减少6800万美元，降幅47.7%[107] - 2024财年第三季度利息费用90万美元，较上年同期减少32.9%；前九个月利息费用320万美元，较上年同期减少22.2%，有效利率为2.45%[108] - 2024财年第三季度和前九个月持续经营业务有效税率分别为21.4%和22.5%，上年同期分别为6.7%和13.0%[109] - 2024财年第三季度电子集团净销售额8043.1万美元，较上年同期增加220万美元，增幅2.8%；前九个月净销售额2.41538亿美元，较上年同期增加1560万美元，增幅6.9%[116] - 2024财年第三季度雕刻集团净销售额3629.7万美元，较上年同期减少60万美元，降幅1.7%；前九个月净销售额1.17936亿美元，较上年同期增加830万美元，增幅7.6%[121] - 2024财年第三季度科学集团净销售额1692.5万美元，较上年同期减少200万美元，降幅10.4%；前九个月净销售额5141万美元，较上年同期减少520万美元，降幅9.2%[127] - 2024财年第三季度工程技术集团净销售额2009.8万美元，较上年同期增加200万美元，增幅11.3%；前九个月净销售额5820.5万美元，较上年同期减少100万美元，降幅1.8%[131] - 2024财年第三季度专业解决方案集团净销售额同比下降870万美元，即27.1%；九个月净销售额同比下降2990万美元，即29.5%[136][138] - 2024财年第三季度专业解决方案集团运营收入同比下降250万美元，即34.7%；九个月运营收入同比下降470万美元，即24.8%[137][139] - 2024年前九个月，持续经营活动提供的净现金为6460万美元，上年同期为5040万美元；投资活动使用现金5400万美元；融资活动使用现金6580万美元[145] 特殊费用 - 2024财年第三季度和截至2024年3月31日的九个月分别产生重组费用400万美元和730万美元，预计2024财年剩余时间将产生约40万美元[102][103] - 2024财年第三季度和截至2024年3月31日的九个月分别产生收购相关费用50万美元和220万美元[104] 业务出售与收购 - 2023财年出售Procon业务实现税前收益6210万美元，2024财年第一季度因收尾现金调整额外获得30万美元收益[105] - 2024年2月19日，公司子公司收购日本Sanyu Switch Co., Ltd；2023年7月31日，收购Minntronix；2023财年第三季度，以7500万美元剥离Procon业务[86][87][88] - 公司于2023年7月31日完成对Minntronix的收购，2024年2月19日完成对Sanyu的收购[110][111] 公司战略 - 公司长期战略是通过Standex价值创造系统建立更盈利、专注的工业平台，以创造、改善和提升股东价值[84] 订单情况 - 截至2024年3月31日，一年以内可实现的总积压订单为1.992亿美元，较2023年3月31日减少6540万美元，降幅24.7%[112] 财务预期 - 预计2024财年剩余时间关键财务指标将持续改善，受生产力计划支持[114] - 2024财年第四季度，公司预计收入和运营利润率将因终端市场需求改善和销售杠杆提高而适度上升[140] 现金与借款 - 截至2024年3月31日，公司总现金余额为1.388亿美元，其中1.105亿美元由外国子公司持有[144] - 公司于2023财年第三季度签订了一份信用协议，借款限额为5亿美元，可增加至7.5亿美元；截至2024年3月31日，公司使用了270万美元的信用证子额度，可借款3.473亿美元[146][148] - 截至2024年3月31日，公司借款1.5亿美元，通过利率互换将利息支付从SOFR转换为加权平均固定利率0.85%，有效利率为2.45%[150] 预算安排 - 公司预计2024财年资本支出在2800万至3200万美元之间，折旧和摊销费用分别在2000万至2200万美元和800万至900万美元之间[151] - 公司预计在2024财年剩余时间内向其定义福利计划支付170万美元的供款[154] 风险与影响 - 公司面临通胀、外汇、养老金计划、环境等方面的影响，但目前认为能应对相关情况[157][158][159][160] - 截至2024年3月31日，公司未平仓外汇合约公允价值总计为不足10万美元的负债[164] - 假设2024年3月31日任何一种外币对美元升值或贬值10%，不会对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[165] - 2024年3月31日，公司借款的实际利率为2.45%[166] - 截至2024年3月31日，公司有1.5亿美元的活跃浮动利率转固定利率掉期合约，期限至2025财年，这些掉期将利息支付从SOFR转换为加权平均利率0.85%[166] - 2024年3月31日，公司利率掉期合约的公允价值总计为600万美元的资产[166] - 利率提高25个基点不会对公司年度利息费用产生重大影响[166] - 截至2024年3月31日，没有一个客户占公司合并应收账款或销售额的比例超过5%[167] - 工程技术、特种解决方案和电子部门对钢铁、铝制品、其他金属商品和石油基产品的价格上涨敏感[169]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第三季度，调整后营业收入同比下降2.2%，综合收入同比下降3.8%至1.773亿美元；调整后每股收益同比增长6.1%，达到1.75美元；经营活动提供的净现金为2440万美元，去年同期为2330万美元 [9][59] - 2024财年第三季度，调整后营业利润率同比增加20个基点至15.4%，若排除一次性股票薪酬费用影响，调整后营业利润率与2024年第二季度的创纪录表现相近 [39][55] - 2024财年第三季度，公司实现创纪录的自由现金流1930万美元，去年同期为1760万美元；年初至今，自由现金流为5080万美元；自由现金流占GAAP净利润的比率为121% [60] - 截至2024财年第三季度末，公司可用流动性为3.47亿美元，净债务为1000万美元，长期债务为1.488亿美元 [63] - 2024财年第三季度，资本支出为520万美元，去年同期为560万美元；2024财年，预计资本支出在2800万 - 3200万美元之间，2023财年约为2400万美元 [59][60] - 2024财年第三季度，公司回购约3.4万股，花费510万美元；宣布季度现金股息为每股0.3美元，同比增长约7.1% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 收入8040万美元，同比增长2.8%，近期收购带来13.5%的收益，但被9.3%的有机下降和1.3%的外汇影响所抵消；调整后营业利润率为20.5%，同比下降130个基点 [40] - 新业务机会漏斗同比增长26%，有机增长10%，目前约为7800万美元；新产品销售额虽处于个位数百万级别，但增长良好，对2024财年业绩有贡献 [7][10] 工程技术业务 - 收入2010万美元，同比增长11.3%，航空领域的较高需求部分抵消了因政府资金延迟导致的国防销售下降；营业利润率为17.5%，同比增加450个基点 [11] 科学业务 - 收入1690万美元，同比下降10.4%，主要受市场疲软和零售药店业务影响；营业利润率为28.9%，同比增加480个基点；新产品开发量同比增长约60%，新产品开发销售额占本季度部门销售额的约10% [41] 专业解决方案业务 - 收入2350万美元，同比下降27.1%，主要由于Procon剥离和展示营销业务的正常化，部分被液压业务的有机增长所抵消 [42] 雕刻业务 - 收入3630万美元，同比下降1.7%，受0.2%的有机下降和1.5%的外汇影响；营业利润率同比增加270个基点 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年第三季度，快速增长终端市场的销售额同比增长9%，达到2600万美元，公司有望在2028财年实现快速增长终端市场年销售额超2亿美元的长期目标 [54] - 电子业务在北美、欧洲和亚洲市场的占比各约为三分之一；中国和欧洲的家电及一般工业终端市场持续疲软，半导体和测试测量终端市场的一些大型电子客户项目减少和库存去化产生了影响 [25][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续致力于通过价格和生产力举措提高盈利能力，实现调整后毛利率接近40% [4] - 积极开展并购活动，2月下旬完成对Sanyu Switch Company的收购，拓展继电器产品组合，并持续推进其他无机增长机会 [4] - 扩大工程能力，推动新产品开发和新应用，2025财年公司各业务都将推出新产品 [65] - 专注于快速增长市场，如工业自动化、智能电网、可再生能源和电动汽车相关市场，预计这些市场的销售将在2024财年占电子业务部门销售额的近20% [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境持续疲软，但公司仍保持强劲的利润率表现；预计2024财年第四季度收入和调整后营业利润率将略有至适度提高 [3][5] - 市场逆风开始减弱，预计2025财年市场状况将改善，公司将恢复与长期财务目标一致的有机增长率 [36][56] - 对公司在快速增长市场增加份额和扩大影响力的能力充满信心，重申到2028财年的长期财务目标，包括高个位数有机增长、调整后营业利润率超19%、投资资本回报率超15%以及自由现金流转化率约为GAAP净利润的100% [10][45] 其他重要信息 - 公司将参考非GAAP财务指标，包括调整后净收入、调整后营业收入等，以补充按照美国公认会计原则提供的业绩结果 [2] - 干簧开关销售通常是公司业务市场转向的领先指标，其销售额在2022年第二季度开始下降，近两个季度开始企稳回升 [6][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲和亚洲电子业务占总电子业务的百分比是多少 - 电子业务在北美、欧洲和亚洲市场的占比各约为三分之一 [25] 问题: 干簧开关订单改善的情况持续多久了 - 干簧开关订单在2022年第二季度开始下降，近两个季度开始企稳回升 [17] 问题: 干簧开关订单的交付前置时间是多久 - 单个订单交付保护期约为一个月，大型经销商可能有年度批量订单或承诺，会随时间分批下单 [19][71] 问题: 新产品开发周期多长，对额外收入意味着什么，2025财年新产品上线是否是过去几年努力的结果 - 从新产品开发开始到实现显著销售可能需要三到五年；公司在过去几年开展的开发项目开始转化为销售，2025财年新产品上线是过去几年努力的成果 [20][72] 问题: 未来几年哪些业务部门有望推动最大增长以实现长期目标 - 公司认为所有业务部门都有扩大利润率的机会，例如电子业务目前调整后营业利润率略高于20%，公司认为有机会将其提高到25% [76] 问题: 并购管道情况如何 - 并购管道依然强劲，公司主要关注两类交易，一类是家族或私人拥有的企业，这类机会较多，销售额规模在2000万 - 5000万美元之间 [80] 问题: 对2025财年恢复正常有机增长率有信心的其他原因是什么 - 工程技术业务在2025财年将表现强劲，航空和航天领域前景良好；液压业务订单活动开始回升，基础设施资金投入带来需求；科学业务基本面良好，有新产品推出；雕刻业务虽增长较温和，但可见性较好；2025年下半年部分COVID期间发货的机柜将进入更换期 [88][89] 问题: 在高增长环境下，2025年利润率是否会有更大扩张 - 公司预计将继续扩大毛利率，新推出产品的利润率可能优于标准产品 [90] 问题: 新产品中针对快速增长市场的比例是多少 - 明年推出的新产品分为干簧开关、继电器和传感器三类，至少有两类针对快速增长市场，约一半新产品面向快速增长市场 [93]