Savers Value Village (SVV) 业务表现 - 美国业务持续表现良好 但加拿大业务仍为主要拖累因素 [1] 作者投资背景 - 投资方法涵盖基本面分析(自下而上等) 技术面分析(历史图表分析) 以及一定程度动量投资(财报后股价反应等) [1] - 通过整合各类投资方法的优势来优化投资流程 [1] 写作目的 - 使用SeekingAlpha平台作为投资想法表现的追踪工具 [1] - 与具有相同投资兴趣的投资者建立联系 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明与平台免责条款 根据任务要求不予总结

财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日，高级担保信贷安排下利率每变动100个基点，公司年度利息费用将变动320万美元[229] - 截至2024年12月28日，循环信贷安排无预付款项，有120万美元未偿还信用证，1.238亿美元可供借款[230] - 2023年11月9日公司宣布授权最高5000万美元的股票回购计划，截至2024年12月28日，该计划剩余1810万美元，计划于2025年11月8日到期[237] 股东权益与控制权相关 - 截至2024年12月28日，Ares Funds实益持有公司84.6%的普通股[243] - Ares Funds持有公司5%或以上流通普通股时，有权指定一定数量的个人进入董事会候选人名单，并指定董事会各委员会成员；持有40%或以上时，可指定至少多数董事会成员[243] - Ares Funds持有公司至少30%流通普通股时，某些重大公司行动需其事先书面同意，如价值超过5000万美元的资产收购或处置、单笔或一系列相关交易中累计本金超过1亿美元的债务承担等[244] - 因Ares Funds控制多数有表决权股票，公司属NYSE规则下的“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[246] 公司运营与财务风险 - 公司作为控股公司依赖子公司的股息、分配和其他付款来履行义务，子公司的盈利恶化或资产受限可能影响其向公司分配现金的能力[242] - 公司目前不打算支付普通股股息，债务条款可能限制支付股息的能力，且不能保证股票回购计划能完全完成或提升长期股东价值[236] - 未来发行或出售普通股可能导致股价下跌、股东权益大幅稀释或普通股投票权稀释[238] - 公司普通股股价可能因多种因素波动或下跌，包括实际或预期的营收波动、与分析师预期的差异等[232] 公司治理相关 - 公司章程和细则某些条款会延迟或阻止控制权变更，可能压低普通股交易价格[248] - 公司选择不适用DGCL第203条，该条禁止与持有15%投票权股票的利益相关股东进行业务合并[250] - 公司章程规定特拉华州衡平法院是特定诉讼的专属论坛，可能限制股东获得有利司法论坛的能力[252] - 公司章程规定放弃对某些公司机会的权益和预期，可能导致潜在利益冲突，对公司产生重大不利影响[256] 人力资源相关风险 - 公司依赖高管和关键员工，人员流失或无法吸引和留住高技能员工会损害业务[258] - 普通股股价波动或缺乏升值会影响公司吸引和留住员工的能力[259] 上市公司合规风险 - 作为上市公司的合规要求会消耗资源、分散管理层注意力，影响吸引和留住高管及董事会成员的能力[261] - 新的法律法规可能增加董事和高级职员责任保险成本，使公司难以吸引和留住合格人员[264] - 上市公司信息披露增加了诉讼风险，可能损害公司业务、经营成果和财务状况[265]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总净销售额增长5%至4.02亿美元，按固定汇率计算净销售额增长6%，可比门店销售额增长1.6% [22][23] - 美国净销售额增长10.5%至2.2亿美元，可比门店销售额增长4.7%；加拿大净销售额下降2.7%，按固定汇率计算下降0.2%至1.55亿美元，可比门店销售额下降2.5% [24] - 商品销售成本占净销售额的比例增加230个基点至44.3% [24] - 薪资、工资和福利费用为8200万美元，占净销售额的比例增加20个基点至18.3% [25] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例增加230个基点至22.9% [26] - 折旧和摊销增加3%至1700万美元，净利息费用减少14%至1500万美元 [26] - 其他费用1500万美元，反映了与加元走弱相关的外汇净损失 [26] - GAAP净亏损为190万美元，摊薄后每股亏损0.01美元；调整后净收入为1590万美元，摊薄后每股收益0.10美元 [27] - 第四季度调整后EBITDA为7400万美元，调整后EBITDA利润率为18.4% [10][28] - 美国部门利润为4980万美元，较上年同期下降130万美元；加拿大部门利润为4030万美元，较上年同期下降870万美元 [28] - 2025年展望：净销售额16.1 - 16.5亿美元，可比门店销售额增长0.5% - 2.5%，净收入3600 - 5200万美元，调整后净收入6200 - 7700万美元，调整后EBITDA 2.45 - 2.65亿美元，资本支出1.25 - 1.5亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务持续稳健，实现正的可比销售额增长，由交易数量和平均客单价的增加推动 [7] - 加拿大业务在过去五个月中实现了环比改善，但销售趋势仍未达到预期 [7][8] - 忠诚度计划持续增长，活跃会员数量同比实现两位数增长，本季度忠诚会员占总销售额的72%，高于去年的70% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国是公司的关键增长市场，有显著的市场空白机会，第四季度实现了两位数的总营收增长 [11] - 加拿大经济近期显示出一些稳定迹象，但潜在的新关税带来了额外的不确定性，加元走弱，目前兑美元汇率接近几十年来的低点 [14][33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年开设25 - 30家新门店，认为这是资本的最佳用途，以实现长期盈利增长 [8][16] - 目标是使门店层面的调整后EBITDA利润率达到20%，预计2026年新门店将加速贡献利润 [9] - 持续关注竞争性定价，利用数据分析更好地应对竞争动态，增强业务敏捷性 [12] - 不断探索利用数据和技术的机会，如自动化书籍处理，以提高业务运营效率 [19] - 扩大非现场处理能力，超过一半的新门店预计将采用某种形式的非现场处理 [18] - 行业高度分散且处于新兴阶段，公司在美国的主要地区如南部和西部市场渗透率较低 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度整体趋势符合预期，美国和加拿大业务均有改善，但加拿大业务仍需努力 [7] - 2025年新门店将推动收入增长，但对调整后EBITDA构成约1000万美元的逆风，预计2026年实现盈利拐点 [9][32][33] - 对美国业务的长期增长前景充满信心，认为有大量市场空白机会 [11][17] - 加拿大业务面临宏观经济挑战，但公司正专注于可控因素，目标是实现可比门店销售额的正增长 [14][15] - 尽管面临宏观经济挑战，公司在2024年建立了新能力并完善了运营模式，变得更加敏捷 [20] 其他重要信息 - 2025年是53周财年，预计第53周将使总销售额增长约1.5%，对净收入、调整后净收入或调整后EBITDA无重大影响 [35] - 第一季度通常是公司一年中收入和调整后EBITDA最小的季度，预计总销售额将实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率在高个位数至低两位数之间 [38][40] - 本月公司赎回了4450万美元的优先担保票据，占未偿还余额的10%；本季度回购了约110万股普通股，平均价格为每股9.67美元，截至第四季度末，股票回购授权还剩约1800万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国业务的现状、加拿大业务环比改善的驱动因素以及对2025年同店销售额增长的信心来源 - 美国业务全年持续稳健，第四季度加速增长，消费者基础不断扩大，新忠诚会员数量增加，交易数量和各客户群体均有增长 [44][45] - 加拿大业务自8月团队重新平衡生产水平后开始环比改善，但尚未达到预期；加拿大经济在过去几个月有所稳定，失业率略有下降，加拿大银行积极降息，消费者信心有所上升，但关税带来了不确定性；公司将保持生产水平、关注价格价值、通过优惠活动与消费者保持联系，以应对挑战 [45][46][49] 问题2：2025年新门店的规划、近期新店的经济效益以及新店实现盈利的时间线 - 新门店平均首年销售额约为300万美元，首年通常亏损，因为销售额约为成熟门店的60%，且现场捐赠比例较低；新店通常在第二年实现盈利，到第五年EBITDA利润率约为20% [51][52] - 2025年新店开业将对利润产生约1000万美元的逆风影响，因为2024年大部分新店集中在下半年开业，加上2025年新增25 - 30家新店；预计2026年新店将成为盈利的顺风因素 [52][53] - 第一季度新店开业暂时放缓，有两家新店开业；第二季度恢复正常节奏，第三季度开店数量将增加 [54][55] - 美国市场空白大，2025年及以后美国将是新店增长的主要地区；加拿大新店开业节奏将在今年后大幅放缓，重点是战略搬迁和市场填充 [56][57] 问题3：2025年指引中EBITDA利润率去杠杆化的其他驱动因素以及对全年毛利率的看法 - 2025年有两个独特因素对EBITDA比较产生压力：一是新店投资带来约1000万美元的逆风；二是加元走弱带来约650万美元的逆风 [63] - 排除这两个因素后，核心可比EBITDA在可比销售额增长1.5%的情况下基本持平；当可比销售额增长2.5%时，EBITDA将增加1000万美元 [64][65] - 2025年是投资年，新店投资将在销售上体现，但盈利将在2026年体现 [65] 问题4：2025年之后的中期可比销售额展望 - 公司长期财务模型预计实现高个位数的总营收增长，主要由新店和低个位数的可比销售额增长驱动，美国市场将表现优于加拿大市场 [69] - 预计未来几年支持高 teens 的EBITDA利润率，随着新店投资的成熟，利润率将继续扩大 [69] - 2026年将有大量年轻门店进入可比基数，将有助于推动新店增长和可比门店增长 [70] 问题5：忠诚度客户销售比例增加的情况、重复客户的表现以及客户群体的变化 - 加拿大和美国的家庭收入超过10万美元的客户群体在总客户中的占比持续增加，而低收入客户群体占比下降 [75] - 虽然有高收入群体的消费降级，但加拿大低收入消费者的压力抵消了部分收益；公司在加拿大的主要问题是非忠诚客户趋势疲软，正在努力改善 [76][77] 问题6：全年EBITDA利润率的节奏、第一季度额外压力的驱动因素以及恢复EBITDA利润率增长的路径 - 第一季度通常是销售最低的季度，且新店开业暂时放缓，加元走弱对总销售额增长的拖累在第一季度略高于全年平均水平，导致第一季度总销售额实现低个位数增长 [79][80][81] - EBITDA利润率受低销售额和新店运营亏损的影响，预计第一季度在高个位数至低两位数之间；其余季度的EBITDA利润率将更符合全年展望 [82][83] 问题7：加拿大业务是否进行了定价调整以改善趋势，以及美国业务受天气影响的情况 - 公司对与竞争对手的价格差距进行了研究，确认具有较强的价格优势，对一小部分商品进行了价格调整，但对第四季度的改善影响不大；将继续关注竞争性定价，根据需要动态响应 [90][91] - 公司在两国都有良好的库存管理，在温暖月份储备寒冷天气商品，在寒冷月份储备温暖天气商品，目前对库存情况感到满意 [92][93] 问题8：加拿大业务第一季度是否会实现正的可比销售额增长，以及何时会实现正的可比销售额增长 - 公司未具体指导第一季度情况，但第一季度至今的结果与低个位数的总销售额增长展望一致；1月业务有持续增长势头，2月受恶劣天气影响；预计第一季度实现正的可比销售额增长 [98][99][102] 问题9：2026年新店对EBITDA的影响是否会对称，是否会弥补并超过2025年的拖累 - 2025年有大量新店处于第一年运营，加上新店开业时间分布和新店预开业费用的影响，对EBITDA产生了拖累 [104] - 2026年这种影响将大大减轻，因为许多新店将进入第二年或第三年运营，将为销售和利润增长提供有意义的顺风因素 [106][107] 问题10：加拿大业务是否能从消费者消费降级中受益 - 公司在加拿大有较高的品牌知名度和良好的价格价值，但高收入群体消费降级带来的收益被低收入消费者的压力抵消 [112][113] - 低收入消费者因燃料、住房和食品成本上升，购买力下降了10%，目前处于观望状态；公司的忠诚客户基础稳定且增长，一旦低收入群体情况改善，业务将受益 [114][115][116] 问题11：加拿大业务的长期门店目标 - 美国市场空白大，是公司的主要增长机会；加拿大市场饱和度较高，未来新店增长将主要来自美国 [120][121] - 加拿大将关注机会性交易、市场填充和战略搬迁 [121] 问题12：评估加拿大消费者情况的主要关键绩效指标 - 除了加拿大银行降息、失业率下降和消费者信心上升外，公司还关注通货膨胀，特别是非 discretionary 类别（如食品、住房、交通）的通货膨胀，这对核心消费者的可支配支出产生了压力 [125][126]

财务表现 - 2024年第四季度营收达4 0199亿美元 同比增长5% [1] - 每股收益0 10美元 低于去年同期的0 15美元 [1] - 营收与Zacks一致预期4 02亿美元持平 EPS低于预期16 67%（预期0 12美元） [1] 市场反应 - 过去一个月股价下跌0 5% 同期标普500指数上涨2 6% [3] - 当前Zacks评级为2级（买入） 预示短期可能跑赢大盘 [3] 同店销售数据 - 整体同店销售增长1 6% 符合三位分析师平均预期 [4] - 美国地区同店销售增长4 7% 加拿大地区下降2 5% 均符合预期 [4] 门店网络 - 美国门店172家 低于分析师预期的173家 [4] - 加拿大门店165家 低于预期的168家 [4] - 总门店数351家 低于预期的354家 [4] 区域业务表现 - 美国零售收入2 2046亿美元 同比增长10 5% 基本符合预期 [4] - 加拿大零售收入1 5113亿美元 同比下降2 7% 略低于预期 [4] - 其他业务收入3 039亿美元 同比增长8 8% 超出预期 [4]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.10美元，低于Zacks一致预期的0.12美元，同比去年0.15美元下降[1] - 季度营收4.0199亿美元，与预期一致，同比去年3.8277亿美元增长4.8%[2] - 连续四个季度未能超越EPS和营收预期[2] - 本季度盈利意外为-16.67%，上季度为-11.76%[1] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨9.3%，跑赢标普500指数4.5%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期将跑赢市场[6] 未来展望 - 下季度共识EPS预期0.07美元，营收预期3.8193亿美元[7] - 本财年共识EPS预期0.51美元，营收预期16.6亿美元[7] - 盈利预测修订趋势目前呈有利态势[6] 行业动态 - 所属纺织服装行业在Zacks行业排名中位列前15%[8] - 行业前50%公司表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司Revolve Group预计季度EPS 0.09美元，同比增80%，营收预期2.8174亿美元同比增9.3%[9][10]

In its upcoming report, Savers Value Village (SVV) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $0.12 per share, reflecting a decline of 20% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $402 million, representing a year-over-year increase of 5%.The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this timeframe.Prior ...

文章核心观点 - 储蓄者价值村（SVV）股价近四周上涨7.5%，华尔街分析师短期目标价显示该股仍有上涨空间，但目标价可靠性存疑，分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][4][9] 分析师目标价情况 - 九位分析师给出的短期目标价平均为15.33美元，暗示潜在涨幅36.6%，目标价区间为10 - 25美元，标准差5.34美元，最低目标价暗示下跌10.9%，最高暗示上涨122.8% [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师设定目标价能力和公正性存疑，部分分析师因业务激励设定过高目标价 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究起点，但投资决策不能仅基于目标价 [7][8] 公司上涨潜力因素 - 分析师对公司盈利前景乐观，EPS预估上调显示出高度共识，盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 近30天内两个当前年度盈利预估上调，无下调，Zacks共识预估提高7.6% [10] - 公司Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预估排名的前20%，表明近期有上涨潜力 [11]

销售额增长 - 第四季度净销售额增长5.0%至4.02亿美元[3] - 第四季度按固定汇率计算的净销售额增长6.0%至4.059亿美元，其中美国增长10.5%，加拿大下降0.2%[3] - 2024财年净销售额增长2.5%至15.4亿美元[3] - 2024财年按固定汇率计算的净销售额增长3.1%至15.5亿美元，其中美国增长6.7%，加拿大下降1.6%[3] 同店销售额 - 第四季度同店销售额增长1.6%，其中美国增长4.7%，加拿大下降2.5%[3] - 2024财年同店销售额下降0.1%，其中美国增长2.7%，加拿大下降4.0%[3] 财务预期与计划 - 公司重申2024财年调整后EBITDA预期为2.9亿至3亿美元[2] - 公司计划在2025年开设25至30家新店[2] 市场表现 - 美国市场总营收实现两位数增长，主要得益于新店加速增长和强劲的同店销售[2] - 加拿大业务在宏观经济逆风中取得进展[2]

文章核心观点 公司提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，聚焦现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] 分组1：服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模型账户、进行勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 分组2：优惠活动 - 提供两周免费试用 [2]

财务数据和关键指标变化 - 总净销售额增长0.5%至3.95亿美元按固定汇率计算净销售额增长1.2%可比门店销售额下降2.4% [22] - 美国净销售额增长6.2%至2.12亿美元可比门店销售额增长1.6%加拿大净销售额下降7.1%至1.52亿美元可比门店销售额下降7.5% [22] - 商品销售成本占净销售额的百分比上升300个基点至43.3% [23] - 薪资、工资和福利费用为7400万美元排除IPO相关的股票薪酬后占净销售额的百分比下降70个基点至16.6%销售、一般和管理费用占净销售额的百分比上升50个基点至21.3%折旧和摊销增长9%至1700万美元利息费用下降17%至1500万美元 [27] - GAAP净收入为2170万美元每股摊薄收益0.13美元调整后净收入为2510万美元每股摊薄收益0.15美元第三季度调整后EBITDA为8200万美元调整后EBITDA利润率为20.8%美国分部利润为4380万美元同比下降850万美元加拿大分部利润为4540万美元同比下降1100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务保持稳定并持续产生正的可比销售额增长由交易量和平均购物篮的增长推动 [7] - 加拿大业务继续受到具有挑战性的宏观环境的影响可比销售额趋势在本季度初进一步放缓近期略有改善 [8] - 本季度新开9家门店全年有望新开29家门店2025年计划新开25 - 30家门店 [8][14][25] - 忠诚度计划持续稳健增长过去一年美国和加拿大的活跃会员数实现两位数百分比增长本季度忠诚度会员占总销售额的72%高于去年的70% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额和可比销售额增长 [22] - 加拿大市场面临宏观挑战失业率6.5%生活成本上升净销售额和可比销售额下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极测试不同方法以改善加拿大业务特别是在选品和定价方面 [10] - 继续推进新门店扩张计划2025年约60%的新门店将开在美国长期来看新门店将成为年度总销售额高个位数增长的主要驱动力 [15] - 扩大场外加工能力有助于加速新门店增长降低单位成本提高运营效率 [16] - 行业中节俭业务仍然高度分散在美国现有市场的渗透率严重不足在南部和东南部等主要地区几乎没有业务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加拿大的宏观经济环境仍然具有挑战性但公司积极应对 [9] - 公司对长期增长前景充满信心将继续执行业务战略控制可控因素并投资于未来 [19] 其他重要信息 - 公司可能会讨论某些非GAAP财务指标并提供与GAAP财务指标的调节信息 [5] - 公司将继续采用有纪律的资本分配方法为增长提供资金并加强资产负债表 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明第三季度同店销售趋势的进展以及10月和11月初在美国和加拿大的趋势 - 加拿大和美国的趋势从7月到9月有所改善并持续到第四季度初 [35] 问题: 能否从底线角度分析第三季度毛利率收缩的驱动因素以及如何看待第四季度的情况还有同店销售低个位数增长时明年与多年的同比利润率情况 - 第三季度毛利率下降的驱动因素是新门店和可比销售额下降新门店开业时约为成熟销售水平的一半但会快速增长通常在第二年盈利投资场外加工的影响正在被单位成本的改善所缓解第四季度由于新门店开业预计仍会有类似情况如果销售处于指导范围的高端则去杠杆化程度会降低长期来看低个位数的可比销售额足以维持EBITDA利润率但在近期到中期新门店开业会有阻力到2026年情况会好转 [37][38][39][40][41] 问题: 能否详细说明为改善加拿大业务所做的测试这些测试是否是可比销售额改善的主要驱动因素是否显示出EBITDA利润率的改善以及能否应用到美国业务 - 测试了几种促销和定价策略最受鼓舞的是按类别和等级的战略降价还投资了新工具和流程来监控消费者价值主张不会进行全面的价格调整但会在选定的类别和等级进行有针对性的改变短期来看不会对第四季度有重大影响长期来看将在北美采用这种方法 [45][46][47][49][50] 问题: 关于指导意见将高端下调低端保持不变的思考过程是否假设10月的可比趋势会持续以及对低端的信心来源 - 调整反映了第三季度的情况美国的趋势与全年一致加拿大稍弱假设美国和加拿大的宏观条件不会有重大变化美国预计会持续低个位数的可比销售额增长加拿大的不确定性较大低端假设没有改善高端假设会有改善 [52][53][54][55][56] 问题: 在加拿大管理生产和库存流动使用什么数据或信号以及如何看待维持毛利率所需的基本可比销售额 - 会参考店内交易量来匹配供应和需求会在一定控制范围内调整生产水平未来会更渐进地调整生产水平 [58][59][60][61] 问题: 能否分享新门店投资的回报情况 - 新门店开业第一年约为成熟时的一半产量通常在第一年亏损第二年盈利并产生健康的回报回报率通常是资本成本的两倍或更多近期对EBITDA和EBITDA利润率有负面影响随着新门店走向成熟会变成助力 [65][66][67][68] 问题: 本季度现场和GreenDrop捐赠的百分比增长以及处理的总磅数的百分比还有为缓解加拿大宏观困难采取的行动 - 现场和GreenDrop捐赠合计接近80%高于去年的78%采取了促销和定价策略测试并投资新工具和流程来监控消费者价值主张 [73][75][77] 问题: 能否量化新门店对本季度毛利率压力的影响 - 新门店和可比销售额下降对毛利率压力的影响大致相等 [80] 问题: 在加拿大背景下与其他零售商的比较以及认为是宏观而非公司特定因素的原因 - 加拿大存在宏观压力如失业率、住房危机等加拿大的服装销售今年每月都在下降公司的顾客群体广泛且有不同的财务压力频率下降但顾客流失率稳定且低长期来看将把增长重心转向美国 [82][83][84][85][86] 问题: 除了加拿大的近期策略外为弥合本季度与长期算法之间的差距需要采取的行动 - 最大的差距在于加拿大的宏观环境和可比业绩将继续努力平衡价格价值等式新门店增长加速和可比门店趋势改善是未来的方向 [89][90][91] 问题: 随着加工后期改善如何期望其稳定以及采取的校准行动 - 通过匹配交易量并谨慎渐进地调整生产水平来实现稳定 [93] 问题: 在加拿大加工放缓的程度以及调整后对销售额的影响 - 是基于逐个门店来匹配生产水平和交易趋势难以确定放缓的程度但调整后销售额有立即反应不能过度调整以免侵蚀利润率 [98][99][100] 问题: 2 Peaches收购整合的更新情况 - 六个月前收购了2 Peaches这是一家位于佐治亚州大亚特兰大市场的七家门店连锁店已转换了其中两家门店看到了显著的双位数可比销售额增长计划在未来12 - 18个月内转换其余门店并在此基础上进行新门店增长 [101][102]