文章核心观点 - 全球可持续设计和工程领域领导者Stantec宣布Vito Culmone将于2024年7月中旬加入公司，9月3日正式担任执行副总裁兼首席财务官，接替即将退休的Theresa Jang [1] 公司人事变动 - Vito Culmone将在2024年7月中旬加入公司，9月3日正式担任执行副总裁兼首席财务官，接替Theresa Jang [1] - 此次任命是在全球高管猎头公司支持下，对大量内外部候选人进行广泛搜索和评估后确定的 [1] 各方评价 - 公司总裁兼首席执行官Gord Johnston对Vito Culmone表示欢迎，认为他能维持公司财务状况、推动战略计划执行、提升财务团队水平，助力公司持续增长和成功 [2] - Vito Culmone称荣幸加入Stantec，期待与团队合作推动公司发展 [3] - Gord Johnston感谢Theresa Jang的领导和贡献，并感谢她承诺支持Vito Culmone过渡到CFO角色 [3] 公司背景 - Stantec是全球可持续建筑、工程和环境咨询领域的领导者，助力客户、人员和社区应对全球挑战 [4] - 公司专业人员提供专业知识、技术和创新方案，以应对基础设施老化、人口变化、能源转型等问题 [4] - 公司认为社区超越地理边界，各方的不同观点促使其在气候变化、数字转型等关键问题上突破创新 [5] - 公司由设计师、工程师等组成，在社区、创造力和客户关系的交叉点进行创新，推动各地社区发展 [6] - 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，股票代码为STN [6] 联系方式 - 媒体联系人：Ashley Warnock，电话(780) 969 - 6610，邮箱ashley.warnock@stantec.com [8] - 投资者联系人：Jess Nieukerk，电话(403) 569 - 5389，邮箱ir@stantec.com [8]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，团队经验丰富且采用技术辅助工作，报道覆盖多领域市场 [1][2][5] 公司情况 - 新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球关键金融和投资中心 [4] - 是中小型股市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [2] 人员情况 - 内容创作者经验丰富，拥有数十年专业知识和经验 [3] 技术应用 - 团队使用技术辅助和优化工作流程，偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作 [3][7] 报道领域 - 提供涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [5] 员工经历 - Emily最初是澳大利亚社区媒体的政治记者，后迁至加拿大报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学发展，2022年加入Proactive，其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美的报刊杂志和数字出版物 [1]

文章核心观点 - 全球可持续设计和工程领域领导者Stantec及其项目合作伙伴被选中为圣地亚哥市“纯净水源圣地亚哥”水回用计划第二阶段提供项目管理和工程技术服务，该阶段是一项数十亿美元的饮用水回用计划 [1] 项目情况 - 该计划第一阶段于2014年市议会批准后启动，北部设施正在建设中，由Stantec提供项目管理服务，预计2026年开始产水 [2] - 今年5月Stantec被选中参与第二阶段，将提供项目管理、规划、监管、技术工程、运营准备规划和施工支持服务，工作涉及先进水处理设施、水回收厂、泵站和管道等新项目 [3] 各方观点 - Stantec水业务执行副总裁兼业务运营部门负责人Ryan Roberts称这是团队与圣地亚哥市继续合作的重要机会，过去九年合作良好，很高兴为项目下一阶段带来大规模项目交付和技术专长 [4] - 圣地亚哥市公共事业主管Juan Guerreiro表示“纯净水源圣地亚哥”计划旨在改变城市对水源价值的认知，创造安全、可持续、可靠且具成本竞争力的供水，减少向太平洋排放处理水，很高兴继续与Stantec合作，因其了解圣地亚哥水系统并致力于该计划 [5] 公司业务与地位 - Stantec是全球可持续建筑、工程和环境咨询领域的领导者，专业人员为社区提供管理老化基础设施、应对人口变化和能源转型等方面的专业知识、技术和创新 [7] - 公司以水回用为核心，在美国西部开展各种供水、再生水项目、水回用计划和先进水处理项目，包括洛杉矶市的Hyperion 2035计划、大都会水区的“南加州纯净水源”计划和俄勒冈州的威拉米特供水计划 [5] 公司信息 - Stantec在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，股票代码为STN，可访问stantec.com或通过社交媒体了解公司 [10]

文章核心观点 - 全球可持续设计和工程领域领导者Stantec及其项目合作伙伴被选中为圣地亚哥市“纯净水源圣地亚哥”水回用计划第二阶段提供项目管理和工程技术服务，该阶段是一项数十亿美元的饮用水回用计划 [1] 项目情况 - 该计划第一阶段于2014年市议会批准后启动，北部设施正在建设中，由Stantec提供项目管理服务，预计2026年开始产水 [2] - 今年5月Stantec被选中参与第二阶段，将提供项目管理、规划、监管、技术工程、运营准备规划和施工支持服务，工作涉及先进水处理设施、水回收厂、泵站和管道等新项目 [3] 各方观点 - Stantec水业务执行副总裁兼业务运营部门负责人Ryan Roberts称这是团队与圣地亚哥市继续合作的重要机会，过去九年合作良好，很高兴为项目下一阶段带来大规模项目交付和技术专长 [4] - 圣地亚哥市公共事业主管Juan Guerreiro表示“纯净水源圣地亚哥”计划旨在改变城市对水源价值的认知，创造安全、可持续、可靠且具有成本竞争力的供水，减少向太平洋排放处理水，很高兴继续与Stantec合作，因其了解圣地亚哥水系统并致力于该计划 [5] 公司业务 - Stantec以水回用为核心，在美国西部参与各种供水、再生水项目、水回用计划和先进水处理项目，包括洛杉矶市的Hyperion 2035计划、大都会水区的“南加州纯净水源”计划和俄勒冈州的威拉米特供水计划 [5] 公司介绍 - Stantec助力客户、人员和社区应对全球重大挑战，是全球可持续建筑、工程和环境咨询领域的领导者 [6][7] - 公司专业人员提供专业知识、技术和创新，帮助社区管理老化基础设施、应对人口变化和能源转型等问题 [7] - 公司认为社区超越地理边界，各方的不同观点促使其在气候变化、数字转型和城市及基础设施未来保障等关键问题上突破创新 [8] - 公司由设计师、工程师、科学家、项目经理和战略顾问组成，在社区、创造力和客户关系的交叉点进行创新，推动各地社区发展 [9] - Stantec在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，股票代码为STN [10]

文章核心观点 - 公司在2024年第一季度实现了12%的收入同比增长,其中7%来自于有机增长,6%来自于收购 [3] - 公司通过收购ZETCON、Morrison Hershfield和Hydrock等公司,增加了2,700多名技术人员,扩大了在地理区域和服务范围的覆盖 [3] - 公司的水务业务和建筑业务表现出色,分别实现了中高个位数的有机增长 [4] - 公司的毛利率在第一季度达到15.5%,同比提升90个基点 [4] - 公司的订单总额达到70亿美元,创历史新高,预计将受益于基础设施投资法案(IIJA)带来的新项目 [16][17] 公司业务进展 - 公司2024年第一季度收入增长12%,其中7%来自有机增长,6%来自收购 [3] - 公司水务业务和建筑业务分别实现了16%和中高个位数的有机增长 [9] - 公司通过收购ZETCON、Morrison Hershfield和Hydrock等公司,增加了2,700多名技术人员 [3] - 公司的毛利率在第一季度达到15.5%,同比提升90个基点 [4][7] - 公司的净债务/调整后EBITDA比率为1.5倍,在1-2倍的目标区间内 [4] 行业竞争格局 - 公司的主要竞争对手包括WSP Global、Burns & McDonnell、Atkins Realis Group和AECOM等大型咨询公司 [10] - 行业内人才流动频繁,公司需要通过收购补充所需技能 [3] - 政府项目是公司重要收入来源,但存在延迟和取消的风险 [18] 未来发展机遇 - 公司订单总额达到70亿美元,创历史新高,预计将受益于基础设施投资法案(IIJA)带来的新项目 [16] - 公司正在积极招聘以满足订单需求,并注重保留现有员工 [17] - 公司将更加注重项目和客户的选择,以提高生产效率和利润率 [17] - 医疗保健和数据中心等领域将成为公司重点发展方向 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了创纪录的净收入,同比增长12%,其中有7%的有机增长和6%的并购增长 [13] - 调整后EBITDA增加至2.12亿加元,利润率为15.5% [13][22][23] - 调整后每股收益增长23%至0.90加元 [13][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水务业务在所有地区都保持强劲,实现16%的有机增长 [13][14][16][17][18][19][20] - 建筑业务本季度也实现了两位数的有机增长 [14][17] - 基础设施业务在主要交通、铁路和公路项目上保持活跃 [14][16][17] - 能源与资源业务本季度有所下降,但预计下半年将转为有机增长 [18][75][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务继续表现出色,净收入增长14%,其中有10%的有机增长和4%的并购增长 [14][15] - 加拿大业务净收入增长7%,其中有6%的并购增长和1%的有机增长 [16][17] - 全球业务净收入增长11%,其中有8%的并购增长和5%的有机增长 [18][19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过战略性和有纪律的并购继续增长,在2024年前4个月内增加了2,700多名员工 [9][10][11][12] - 公司看好水务、能源转型和气候解决方案、老化基础设施修缮等领域的市场需求 [5][6][7] - 公司在PFAS处理等领域处于行业领先地位,并看好这一领域的增长机会 [6] - 公司在数据中心、先进制造等领域也有很强的专业优势 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来3年内水务业务的高单位数有机增长 [47][48] - 公司对2024年的财务目标保持信心,预计全年净收入增长11%-15%,调整后EBITDA利润率16.2%-17.2%,调整后每股收益增长12%-16% [34][35][36] - 公司认为劳动力压力有所缓解,有利于继续保持高水平的员工招聘和保留 [78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Benoit Poirier 提问** 询问公司并购整合的差异和挑战 [39][40][41][42][43][44][45] **Theresa Jang 回答** 解释了不同并购案例的整合差异和挑战,以及公司的整合策略 [40][41][42][43][44][45] 问题2 **Devin Dodge 提问** 询问公司在追求增长机会和提升利润率之间的平衡 [54][55][56][57] **Gord Johnston 回答** 阐述了公司在项目和客户选择上的更高选择性,同时也在积极扩大员工规模以把握增长机会 [55][56][57] 问题3 **Rahul Malhotra 提问** 询问基建业务的收入增长情况及未来展望 [66][67][68] **Gord Johnston 回答** 解释了基建业务收入增长的情况,预计随着IIJA资金的逐步释放,基建业务收入将在下半年和未来几年保持较高水平 [66][67]

业绩总结 - 2024年第一季度净收入为14亿美元，同比增长11.5%[20] - 调整后EBITDA为2.12亿美元，同比增长18%[20] - 调整后每股收益增长23%，达到0.90美元[20] - 调整后EBITDA利润率提高90个基点，达到15.5%[20] 市场表现 - 美国市场净收入增长14%，其中有机增长为10%[21] - 加拿大市场净收入增长7%，有机增长为1%[34] - 水务服务部门实现超过20%的有机增长[21] 未来展望 - 2024年财务目标为净收入增长11%至15%[41] - 2024年调整后EBITDA占净收入的比例目标为16.2%至17.2%[41] 人力资源与并购 - 通过并购增加了2700多名员工[32]

财务总体状况 - 截至2024年3月31日，公司总资产66.96亿加元，较2023年12月31日的60.77亿加元增长10.18%[1] - 截至2024年3月31日，公司最大信用风险敞口为237.78亿加元，2023年12月31日为240.73亿加元[64] - 截至2024年3月31日，非流动资产总计40.01亿加元，2023年12月31日为33.601亿加元[84] 营收与利润 - 2024年第一季度，公司总营收17.21亿加元，较2023年同期的15.39亿加元增长11.84%；净利润7940万加元，较2023年同期的6490万加元增长22.34%[3] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.70加元，2023年同期为0.59加元[3] - 2024年第一季度公司综合净收入为13.701亿加元，2023年同期为12.285亿加元[83] - 2024年第一季度项目利润为7.425亿加元，2023年同期为6.6亿加元[83] - 2024年第一季度基础设施服务总收入为4.632亿加元，2023年同期为4.125亿加元[86] 现金流情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为5690万加元，较2023年同期的3670万加元增长55.04%[6] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金流为4.081亿加元，主要是业务收购支出4.313亿加元[6] - 2024年第一季度，公司融资活动产生的净现金流为1.942亿加元，较2023年同期的 - 2820万加元有显著改善[6] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.995亿加元，较2023年12月31日的3.529亿加元减少43.47%[1] 股息分配 - 2024年第一季度，公司宣布派发股息2390万加元[5] - 2024年5月8日，公司宣布每股0.21加元的股息，7月15日支付[90] 会计准则影响 - 2024年1月1日起生效的会计准则修订对公司合并财务报表无重大影响[14] 公司业务范围 - 公司为公共和私营部门客户提供基础设施和设施领域的综合专业服务[9] 业务收购 - 2024年1月8日和2月9日，公司分别收购ZETCON和Morrison Hershfield，共支付现金45220万加元、应付票据7220万加元，净现金支出43130万加元，产生商誉38470万加元，收购后总收入达5440万加元[21][22][24][26] - 2024年4月30日，公司收购Hydrock Holdings Limited全部股份[89] 资产项目情况 - 截至2024年3月31日，贸易应收款净额为10.504亿加元，较2023年12月31日的10.161亿加元有所增加[31] - 截至2024年3月31日，其他资产为2.683亿加元，较2023年12月31日的2.963亿加元有所减少[32] 债务与融资情况 - 截至2024年3月31日，长期债务为14.969亿加元，较2023年12月31日的11.29亿加元有所增加[35] - 2024年3月31日，循环信贷和定期贷款设施平均利率为6.66%，较2023年12月31日的6.78%有所下降[36] - 截至2024年3月31日，银行借款为2560万加元，较2023年12月31日的2360万加元有所增加[38] - 2024年3月31日，应付票据加权平均利率为4.23%，较2023年12月31日的3.9%有所上升[41] - 截至2024年3月31日，其他融资义务利率最高达7.36%，较2023年12月31日的最高5.94%有所上升[42] - 截至2024年3月31日，公司共开具信用证6870万加元，较2023年12月31日的5700万加元有所增加[44] - 截至2024年3月31日，融资活动产生的负债总计21.296亿加元，2023年同期为18.572亿加元[79] - 截至2024年3月31日，信贷安排未使用额度为45.48亿加元，2023年12月31日为73.27亿加元[71] 准备金与薪酬费用 - 截至2024年3月31日，公司各项准备金总计2.037亿加元，较2024年1月1日的1.865亿加元有所增加[47] - 2024年第一季度公司确认基于股份的净薪酬费用为1.62亿加元，2023年3月31日为1.56亿加元[50] 股份相关权益 - 截至2024年3月31日，PSUs应计义务为6.29亿加元，2023年12月31日为5.15亿加元；RSUs为2.52亿加元，2023年12月31日为2.02亿加元；DSUs为2.71亿加元，2023年12月31日为2.38亿加元[51] - 2024年第一季度，公司与RSUs相关的TRSs在其他综合收益（损失）中获得2000万加元收益，重新分类至合并损益表的收益为2300万加元；与DSUs相关的TRSs未实现收益为1200万加元[61] - 截至2024年3月31日，若股权价格上涨或下跌5%，公司净收入将分别增加或减少2400万加元[69] - 截至2024年3月31日，若公司股价上涨或下跌10%，PSUs将使公司净收入分别减少或增加4900万加元[70] 运营指标 - 截至2024年3月31日，应收账款周转天数为57天，2023年12月31日为59天[68] 成本与费用 - 2024年第一季度员工总成本为10.433亿加元，2023年为9.37亿加元[76] - 2024年第一季度净利息费用和其他净财务费用为2.42亿加元，2023年为2.16亿加元[77] - 2024年第一季度其他收入总计为 -530万加元，2023年同期为 -640万加元[78] 客户收入占比 - 公司无单一客户收入占比超过总收入的10%[87]

财务数据和关键指标变化 - 2023年净收入同比增长14%，其中近10%来自有机增长 [5] - 2023年全年毛收入65亿美元，净收入51亿美元，均较2022年增长14% [8] - 2023年运营现金流达5.45亿美元，2022年为3.04亿美元；DSO从81天降至77天 [9] - Q4摊薄后每股收益0.66美元，调整后摊薄每股收益0.82美元，与去年持平；排除资产重估影响，Q4调整后每股收益0.90美元 [8] - 2023年全年摊薄后每股收益创历史新高，达2.98美元，调整后摊薄每股收益3.67美元，分别增长34%和17% [18] - 2023年项目利润率为54.2%，与去年持平；调整后EBITDA增长15%至8.31亿美元，调整后EBITDA利润率提高20个基点至16.4% [38] - 截至12月31日，净债务与调整后EBITDA之比为1倍，处于内部杠杆范围1 - 2倍之内 [40] - Q4报告积压订单63亿美元，自2022年12月以来有机增长5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务因公共部门、工业项目和大规模水安全项目需求，有机增长25% [6] - 建筑业务受益于医疗、工业、科技项目的高活动水平，实现稳健收入增长 [6] - 能源与资源业务支持波多黎各飓风恢复及电网升级，为收入增长提供支撑 [6] - 基础设施收入增长得益于加拿大西部桥梁和道路工程的增加 [15] - 环境服务业务因中游能源和大型交通项目的许可和考古工作需求增长，特别是在加拿大西部和安大略省 [35] - 能源与资源业务的双位数有机增长得益于英国Coire Glas抽水蓄能项目和国家电网框架相关工作的推进 [36] - 建筑业务获得多个重要项目，实现高个位数有机增长，积压订单约代表12个月的工作量 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务净收入增长超18%，其中超12%来自有机增长 [14] - 全球业务实现6.5%的有机增长，受水和能源与资源业务的双位数增长推动 [7] - 加拿大业务有机净收入增长超8%，环境服务、基础设施和水业务均实现双位数有机增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年初完成ZETCON和Morrison Hershfield的收购，助力启动2024 - 2026战略计划 [13] - 提高2024年净收入增长目标至11% - 15%，预计有机净收入增长为中高个位数；美国和全球预计实现中高个位数有机收入增长，加拿大预计实现中个位数增长 [25] - EBITDA利润率目标为16.2% - 17.2%，调整后摊薄每股收益增长目标为12% - 16% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司非凡的一年，取得创纪录的财务业绩和最佳的有机净收入增长 [4] - 2024年各地区业务活动水平较高，对实现目标充满信心，对未来前景保持乐观 [25][45] 其他重要信息 - 首席财务官Theresa Jang计划退休，将留任至继任者到位以确保平稳过渡 [26] - 公司连续五年被Corporate Knights评为全球可持续发展前十的领导者，在同行中排名第一 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 寻找新CFO的标准和时间安排 - 寻找工作已进行数月，希望在2024年的未来一两个季度内完成，Theresa会留任至继任者到位 [27] 问题: 是否看到英国AMP8项目的提前采购情况 - 公司已获得许多AMP8项目的奖项，部分规划奖项是帮助客户为AMP8做准备，目前已获得预期奖项的60% - 70% [28] 问题: 美国174 R&D法律对2024年自由现金流的影响金额及对自由现金流转换的影响 - 预计该法律将导致约3000 - 4000万美元的额外现金税，与前两年影响大致相同，公司将持续关注相关救济方案 [29] 问题: 定价通胀对有机增长的影响 - 2024年仍存在薪资压力，但程度较前几年有所减轻，有机增长中约一半来自费用增加，一半来自额外的有机增长 [49] 问题: 如何从积压订单增长得出有机增长预测 - 积压订单是一个时间点的数据，且需合同签订完成才能计入；此外，通过MSAs的工作通常在过去季度才计入积压订单，所以积压订单增长与有机增长预测并非直接线性关系 [55][56] 问题: 指导中是否包含ZETCON - ZETCON已包含在12月推出的指导中，目前的指导也包含了Morrison Hershfield [58] 问题: 2024年EBITDA指导中对LTIP的假设及潜在利润率改善情况 - 指导假设基于2023年12月底的股价来预测LTIP，从2023年报告的16.4%到指导范围16.2% - 17.2%的变化均为利润率改善，假设LTIP的股价稳定 [65] 问题: 是否看到员工持股公司对并购的更多兴趣，与单一所有者公司的谈判有何不同 - 看到员工持股公司因投资需求和代际传承问题产生更多并购讨论；与员工持股公司谈判时，文化契合度非常重要 [70][87][95] 问题: 能源市场出现轻微收缩的原因 - 可再生能源方面，海上风电项目和设备供应商出现一些放缓，加拿大西部阿尔伯塔省暂停新的可再生能源项目，但预计该行业仍将实现良好的有机增长 [99] 问题: 基础设施业务在美国的有机增长情况及预期改善 - 未明确提及美国基础设施业务的具体有机增长情况及预期改善 [107] 问题: 私募股权所有者公司是否会成为并购目标 - 已看到一些私募股权支持的公司在投资周期接近尾声时开始进行初步洽谈，预计今年会有更多此类公司进入市场 [101]

业绩总结 - 2023年净收入为51亿美元，同比增长14%[17] - 调整后的EBITDA为8.31亿美元，同比增长15%[13] - 调整后的稀释每股收益为3.67美元，同比增长17%[17] - 有机净收入增长率为12.3%，收购增长率为2.4%[19] - 2023年公司在全球范围内实现了6.8%的增长，水务和建筑领域的有机增长显著[60] - 2023年公司在美国的有机增长率为6.5%[22] - 2023年公司在加拿大的有机增长率为8.3%[24] 未来展望 - 2024年净收入增长目标为11%至15%[53] - 2024年调整后的EBITDA占净收入的比例目标为16.2%至17.2%[53] 股东回报 - 2023年公司为股东回报的资本为8500万美元[44]