公司增长前景 - 公司展现出强劲增长轨迹 未完成订单量在所有三个地理区域均实现同比增长 为近期收入增长和多年增长势头提供高可见性 [2] - 美国未完成订单量增长12.6%至48亿美元 主要受2025年第二季度新水利项目预期推动 尽管第一季度有机增长仅为2.4% 但管理层指出项目管道即将加速 [3] - 加拿大基础设施推动创造有利环境 联邦在能源、住房和医疗领域的举措推动强劲项目管道 特别是在废水和高强度工业领域 [4] - 全球区域同样表现良好 英国AMP8项目资金比上一周期增加75% 澳大利亚和新西兰在水务领域保持稳定表现 德国5000亿欧元基础设施基金为公司提供更广泛市场渗透机会 [5] 行业比较 - 公司年初至今股价上涨42% 大幅跑赢行业3%的跌幅 美国同行表现分化 Tetra Tech下跌8% AECOM上涨6% [6] - 公司估值较高 12个月远期市盈率为27.02倍 高于五年中位数23.74倍 Tetra Tech和AECOM远期市盈率分别为24.54倍和20.17倍 [8] 市场预期 - Zacks对2025年盈利的共识预期在过去60天内持续上升 [10]

公司表现 - 公司年内涨幅达39% 远超行业6%的跌幅 美国同行表现分化 Tetra Tech下跌9% AECOM上涨40.5% [1] - 第一季度净收入同比增长13.3% 有机收入增长5.9% 美国市场有机增长2.4% 建筑、环境服务和基础设施板块表现强劲 [4] - 加拿大市场收入同比增长15% 有机增长12.2% 主要来自废水处理项目、大型工业开发和铁路项目 全球收入增长20.3% 有机增长7.5% [5] 行业趋势 - 公司受益于全球基础设施、水资源安全和气候韧性解决方案的强劲需求 长期趋势包括应对气候变化、智慧城市和基础设施投资增加 [3] - 英国水务业务增长超过20% 澳大利亚和新西兰受益于能源转型项目和公共部门资金支持 [5] 财务指标 - 第一季度EBITDA利润率上升70个基点至16.2% 项目利润率提高10个基点至54.3% 主要得益于基础设施和能源资源领域的高利润率项目 [9] - 2025年EBITDA利润率指引为16.7%-17.3% 第一季度已达16.2% 有望超过指引上限 [11] - 公司远期市盈率为26.74倍 高于五年中位数22.56倍 也高于同行Tetra Tech的24.36倍和AECOM的20.55倍 [17] 分析师预期 - 过去60天内有5位分析师上调2025年盈利预测 5位上调2026年预测 仅各有1位下调 [12] - 2025年盈利预计增长19.5% 2026年增长12% 收入预计2025年增长11% 2026年增长10% [13] - 第二季度收入共识预期11.8亿美元 同比增长7.7% 全年收入预期47.6亿美元 同比增长11.07% [14]

公司财务发布安排 - 公司将于2025年8月13日市场收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 总裁兼首席执行官Gord Johnston和执行副总裁兼首席财务官Vito Culmone将于2025年8月14日山区时间上午7点（东部时间上午9点）举行网络直播和电话会议讨论公司业绩 [1] 投资者沟通活动 - 第二季度网络直播和电话会议定于2025年8月14日山区时间上午7点举行 [2] - 电话会议建议预先注册 参与者需通过加拿大和美国专用链接注册以获得拨入详情和唯一访问代码 [2] - 会议内容及幻灯片演示将在公司官网的"活动与演示"栏目同步直播 [3] 公司业务定位 - 公司在可持续建筑、工程和环境咨询领域处于全球领先地位 专业团队提供应对基础设施老化、人口结构变化及能源转型的技术与创新方案 [4] - 业务覆盖社区发展的全维度利益相关方 包括项目团队、行业伙伴、客户及受项目影响的群体 通过多元视角推动气候变化、数字化转型等关键议题的突破性解决方案 [5] 核心能力与市场定位 - 团队涵盖设计师、工程师、科学家、项目经理和战略顾问 通过社区、创造力和客户关系的交叉创新推动全球社区发展 [6] - 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 交易代码为STN [6] 投资者联系信息 - 投资者关系联系人Jess Nieukerk 联系电话(403)569-5389 邮箱ir@stanteccom [7] - 官网提供电子邮件新闻订阅服务 订阅表单位于投资者专区的联系信息页面 [7]

文章核心观点 公司宣布完成4.25亿加元高级无抵押票据私募发行 所得款项用于偿还现有债务和一般公司用途 [2][3] 分组1：票据发行情况 - 公司完成4.25亿加元高级无抵押票据私募发行 票据2032年6月10日到期 年利率4.374% 按面值定价 [2] - 票据为公司直接高级无抵押债务 与现有和未来高级无抵押债务享有同等地位 优先于未来次级债务 获DBRS Limited（Morningstar DBRS）BBB评级 展望稳定 [3] 分组2：资金用途 - 公司拟用发行所得净收益偿还现有债务和用于一般公司用途 [3] 分组3：销售限制 - 票据未根据加拿大适用证券法获得公开发售资格 在加拿大发售豁免招股说明书要求 未也不会根据美国1933年证券法或其他司法管辖区证券法注册 不得在美国或向美国人士发售或出售 [4] 分组4：公司介绍 - 公司是可持续工程、建筑和环境咨询领域全球领导者 专业人员提供专业知识、技术和创新方案 以应对基础设施老化、人口变化和能源转型等挑战 [5] - 公司认为社区超越地理边界 各方不同观点推动其在气候变化、数字化转型等关键问题上创新 [6] - 公司由设计师、工程师等组成 在社区、创意和客户关系交叉点创新 推动各地社区发展 股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易 代码为STN [7]

公司概况 - Stantec(STN)是一家提供基础设施和设施专业服务的公司 业务涵盖水处理厂 高速公路系统和城市天际线等项目的设计和规划 [2] - 公司服务范围包括基础设施解决方案评估与设计 可持续水资源管理 环境服务 建筑综合设计以及能源资源解决方案 [2] - 业务覆盖加拿大 美国及国际市场 客户包括公共和私营部门 [2] 财务表现 - 当前财年每股收益预期从3 58美元上调至3 86美元 同比增长19 5% 下一财年预期从4 07美元上调至4 33美元 增长12 2% [4] - 当前财年收入增长预期为11% 下一财年为9 71% [4] - 六位分析师同时上调了当前和下一财年的盈利预期 [4] 市场与技术面 - 股价呈现阶梯式上涨模式 盈利预期上升与价格走势同步 [5] - 股价位于50日和200日均线上方 处于无阻力上涨区域 [6] 行业背景 - 公司业务涉及基础设施 水务 交通和环境服务等长期项目 不受短期趋势影响 [7] - 美国《基础设施投资与就业法案》持续注入数十亿美元资金 推动北美地区基础设施现代化改造 [7]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 在"做多"情境下表现为"高价买入但期待以更高价卖出" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立则大概率延续 [1] - Zacks动量风格评分用于量化这一特性 公司Stantec(STN)当前获评B级 评分依据包括价格变动和盈利预测修正 [2] Stantec股价表现 - 短期表现：过去一周股价上涨1.09% 显著优于咨询服务业同期持平表现 月度涨幅达15.69% 远超行业1.83%水平 [5] - 中长期表现：季度涨幅28.63% 年度涨幅27.17% 同期标普500仅上涨3.59%和14.21% [6] - 交易量：20日平均成交量为204,088股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内6次上调全年盈利预测 无下调 共识预期从3.62美元升至3.86美元 [9] - 下财年同样获6次预测上调 无负面修正 显示持续增长潜力 [9] 评级与行业比较 - 同时获得Zacks1(强力买入)评级和B级动量评分 符合"评级前两名且风格评分A/B级"的跑赢市场组合 [3][10] - 与咨询服务业比较显示其长期保持相对优势 被建议列入观察名单 [5][10][11]

文章核心观点 - 公司宣布定价4.25亿加元4.374%高级无抵押票据私募发行，预计6月10日左右完成，所得款项用于偿还现有债务和一般公司用途 [1] 分组1：发行概况 - 公司定价4.25亿加元4.374%高级无抵押票据私募发行，预计6月10日左右完成，所得款项用于偿还现有债务和一般公司用途 [1] - 票据按面值发行，年利率4.374%，每年6月10日和12月10日付息，2025年12月10日开始支付 [2] 分组2：票据性质与评级 - 票据是公司直接高级无抵押债务，与现有和未来高级无抵押债务同等排序，优先于未来次级债务 [3] - 票据获DBRS Limited（Morningstar DBRS）BBB临时评级，趋势稳定 [3] 分组3：销售限制 - 票据未也不会在加拿大证券法下向公众发售，在美国未也不会注册，不得在美国或向美国人士发售 [4] 分组4：公司介绍 - 公司是可持续工程、建筑和环境咨询全球领导者，助力客户、人员和社区应对全球挑战 [8][9] - 公司专业人员提供专业知识、技术和创新，应对基础设施老化、人口变化和能源转型等问题 [9] - 公司人员包括设计师、工程师等，在社区、创意和客户关系交叉点创新，推动各地社区发展 [11] - 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，代码STN [11]

成长股投资 - 成长股因其高于平均水平的财务增长吸引投资者关注并可能带来超额回报 但筛选优质成长股具有挑战性 因这类股票通常伴随较高风险和波动性 [1] - 采用Zacks成长风格评分系统可有效识别前沿成长股 该系统通过非传统增长属性分析公司真实增长潜力 [2] - 研究表明 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场 同时拥有A/B级成长评分和Zacks 1-2级评分的股票表现更优 [3] Stantec核心成长驱动因素 - **盈利增长**：历史EPS增长率达18.4% 预计本年EPS增长18.6% 显著超越行业平均4.4%的增速 [5] - **现金流增长**：当前现金流同比增长17.2% 高于同业10.4%的平均水平 过去3-5年年度化现金流增速达28.8% 远超行业8.3%的基准 [6][7] - **盈利预测上修**：当前年度盈利预测过去一个月上调2.5% 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性 [8] 综合评估 - 公司同时获得Zacks 1级(强力买入)评级和B级成长评分 显示其具备超额收益潜力 是成长型投资者的优质选择 [10]

公司评级与盈利预测 - Stantec被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映盈利预测的上行趋势[1] - Zacks评级唯一依据是公司盈利前景变化 跟踪卖方分析师对当前及未来年度EPS共识预测[1] - 该评级系统将Stantec置于覆盖股票前5% 显示其盈利修正优势显著[10] 盈利修正与股价关系 - 盈利预测变化与短期股价走势强相关 机构投资者据此计算股票公允价值[4] - 实证研究证实盈利修正趋势与股票回报存在显著统计关联[6] - Zacks Rank 1股票自1988年来年均回报达+25% 系统覆盖超4000只股票[7] Stantec业务表现 - 2025财年每股收益预期3.83美元 同比增长18.6%[8] - 过去三个月共识盈利预测累计上调11.5% 反映业务基本面持续改善[8] - 盈利预测持续上调表明公司经营趋势向好 可能推动股价上行[5] 评级系统特征 - Zacks系统保持买卖评级均衡 仅前5%股票获强力买入评级[9] - 评级不受市场环境影响 完全基于盈利修正的量化指标[9] - 进入前20%覆盖股票意味着具备超越市场平均回报潜力[10]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨16%，创下52周新高101 81美元 [1] - 年初至今公司股价累计上涨29 1%，远超商业服务板块4 8%和咨询服务业0 1%的涨幅 [1] 业绩表现 - 公司连续四个季度盈利超预期，最近一次季度EPS为0 81美元，超出共识预期0 79美元 [2] - 最近季度营收超出共识预期4 49% [2] - 当前财年预计EPS为3 86美元(同比增长19 5%)，营收47 7亿美元(同比增长11 37%) [3] - 下一财年预计EPS为4 31美元(同比增长11 53%)，营收51 1亿美元(同比增长7 12%) [3] 估值指标 - 公司当前市盈率为26 2倍，高于行业平均21倍 [6] - 现金流倍数为19 2倍，略高于行业平均18 7倍 [6] - 价值评分为D，但增长和动量评分分别为B和A，综合VGM评分为B [6] 投资评级 - 公司获得Zacks最高评级1级(强力买入) [7] - 基于有利的盈利预测修正，分析师建议关注该股 [7]