文章核心观点 - 公司获2025年“服务美国”奖,其在飓风灾害中发挥重要作用,为受灾社区提供信息和筹集善款 [1][5] 公司获奖情况 - 全国广播协会授予公司2025年“服务美国”奖,公司获电视所有权集团类别最高荣誉 [1] - 服务美国奖庆典表彰全国地方广播和电视台在社区服务、慈善事业和影响力方面的卓越表现 [2] - 全国广播协会领导基金会将于6月10日在华盛顿特区举行的服务美国奖庆典晚宴上表彰获奖者 [5] 飓风灾害情况 - 去年秋天,飓风海伦和米尔顿相继登陆,对美国东南部造成严重破坏,两次飓风的连续灾难性影响位列美国历史上损失最惨重的10次之列 [2] 公司应对举措 - 公司旗下全国流媒体新闻频道Scripps News和地方电视台为观众提供信息,记者跟踪报道飓风情况,气象学家提供最新预报 [3] - 公司设立的公共慈善机构斯克里普斯霍华德基金与地方电视台和Scripps News合作,风暴过后开展募捐活动 [4] 募捐成果 - 全国观众响应募捐活动,为29家一线地方非营利组织筹集超过28.9万美元善款 [1][4] 公司介绍 - 公司是多元化媒体公司,专注于建立联系,是美国最大的地方电视台广播公司之一,运营60多个电视台,拥有全国新闻媒体和娱乐品牌 [6] - 公司是美国最大的广播频谱持有者,其体育部门为专业和大学体育联盟等提供服务,还负责斯克里普斯全国拼字比赛 [6] 斯克里普斯霍华德基金介绍 - 该基金是公司设立的公共慈善机构,致力于通过新闻教育、儿童扫盲和地方事业打造知情和积极参与的社区 [7] - 基金支持新闻事业,其年度儿童扫盲活动已向有需要的儿童分发数千本新书,还与公司品牌合作支持社区建设 [7] - 基金管理斯克里普斯霍华德基金会的资金,该私人基金会成立于1962年,旨在推进对公司及相关家族重要的慈善事业 [8]

文章核心观点 公司成功完成一系列再融资交易，通过延长到期期限和提供灵活性，加强了资产负债表，有助于继续执行关键战略举措 [1] 再融资交易内容 - 以2028年到期的新B - 2定期贷款为约1.108亿美元现有B - 2定期贷款进行再融资，剩余现有B - 2定期贷款用现金偿还，包括新应收账款证券化工具所得款项、特定参与贷款人提供的约2.235亿美元新B - 2定期贷款所得款项和手头现金 [6] - 以2亿美元2028年到期的新B - 2定期贷款和约3.402亿美元2029年到期的新B - 3定期贷款为约5.402亿美元（99.8%）现有B - 3定期贷款进行再融资，剩余现有B - 3定期贷款用手头现金偿还 [6] - 用新的循环信贷工具取代现有循环信贷工具，新工具总承诺额度最高达2.08亿美元，2027年7月到期，另有一个新的非展期循环信贷工具，总承诺额度最高达7000万美元，2026年1月到期 [6] - 签订新的应收账款证券化工具，总承诺额度最高达4.5亿美元 [6] 交易结果 - 无现有B - 2定期贷款、现有B - 3定期贷款或现有循环承诺未偿还 [6] - 公司有5.452亿美元新B - 2定期贷款和3.402亿美元新B - 3定期贷款未偿还 [6] - 公司将拥有最高达2.78亿美元的总循环承诺额度，包括上述新的非展期循环信贷工具 [6] 后续安排 - 公司将向美国证券交易委员会提交8 - K表格，包含交易完成的更多细节 [2] 相关顾问 - Simpson Thacher & Bartlett LLP担任公司法律顾问，Perella Weinberg Partners担任财务顾问 [3] - Davis Polk & Wardwell LLP担任现有B - 2和B - 3贷款人特设小组法律顾问，Moelis & Company LLC担任独家财务顾问和投资银行家 [3] - Cahill Gordon & Reindel LLP担任摩根大通银行法律顾问，该行是新信贷工具的行政代理和新循环信贷工具的牵头安排行 [3] - Mayer Brown LLP担任PNC银行法律顾问，该行是新应收账款证券化工具的行政代理和贷款人 [3] - Orrick Herrington & Sutcliffe LLP担任KKR Credit Advisors (US) LLC法律顾问，该公司是新应收账款证券化工具的贷款人 [3] 公司介绍 - 公司是一家多元化媒体公司，专注于建立连接，是美国最大的地方电视台广播公司之一，在40多个市场运营60多个电视台 [9] - 公司通过全国新闻媒体Scripps News和Court TV以及受欢迎的娱乐品牌ION、ION Plus、ION Mystery、Bounce、Grit和Laff覆盖美国家庭 [9] - 公司是美国最大的广播频谱持有者，其Scripps Sports部门为专业和大学体育联盟、会议和团队提供服务 [9] - 公司成立于1878年，是斯克里普斯全国拼字比赛的主办方，长期座右铭是“给予光明，人们将找到自己的道路” [9] 媒体与投资者联系方式 - 媒体联系：Becca McCarter，电话(513) 410 - 2425，邮箱[email protected] [9] - 投资者联系：Carolyn Micheli，电话(513) 313 - 5910，邮箱[email protected] [9]

文章核心观点 - Scripps Sports与Intersport达成多年协议，ION将在未来五年成为Elevance Health Women's Fort Myers Tip-Off的独家电视转播平台，这是Scripps Sports首个全国女子大学篮球转播权交易 [1][4] 协议内容 - Scripps Sports与Intersport达成新的多年协议，ION未来五年成为Elevance Health Women's Fort Myers Tip-Off独家电视转播平台 [1] - 协议从今年11月28 - 29日感恩节周末的赛事开始，ION将通过有线电视、卫星、主要流媒体平台和无线电视直播所有比赛 [3] 赛事情况 - Elevance Health Women's Fort Myers Tip-Off于2022年推出，已成为美国顶级的季前赛之一，吸引过南卡罗来纳、田纳西、马里兰、普渡等全国冠军队伍参赛 [2] - 参赛队伍、赛程和转播人员细节将在稍后公布，更多赛事信息可访问www.womensfortmyerstipoff.com [6] 公司相关 - ION是领先的综合娱乐网络，节目包括主要有线电视和广播节目、原创系列、直播体育和特别活动节目，是The E.W. Scripps Company的一部分 [7] - Scripps Sports为专业和大学体育联盟、协会和球队提供服务，目前与WNBA、NWSL等有合作，是The E.W. Scripps Company的一个部门 [8] - Intersport是屡获殊荣的机构，提供内容营销、体验营销等专业见解，拥有并运营多个体育赛事，总部位于芝加哥 [10] 过往成绩 - ION的WNBA转播上赛季总独立观众超2330万，其中940万是ION独有的，7场WNBA转播观众超100万 [5] - ION转播的NWSL首个赛季总独立观众超2050万，其中1350万是ION独有的 [5]

文章核心观点 - 斯克里普斯新闻因其2024年的调查报道“芬太尼：无声的代价”获享有盛誉的格蕾西奖，还在其他两个类别中获荣誉提名，彰显其对调查性新闻的坚定承诺 [1][2] 获奖情况 “芬太尼：无声的代价” - 斯克里普斯新闻调查记者洛里·简·格利哈和制片人布列塔尼·弗里曼凭借“芬太尼：无声的代价”获“全国新闻：硬新闻专题”类格蕾西奖，该系列报道始于2023年，已涵盖对400多起案件的开创性分析，早期报道曾获2024年全国新闻艾美奖提名 [2][3] “乌克兰的女战士” - 斯克里普斯新闻的特别报道“乌克兰的女战士”获“全国新闻：软新闻专题”类荣誉提名，国际记者杰森·贝里尼前往乌克兰前线报道，其报道深入展现5000多名乌克兰女性志愿者在战斗岗位的经历 [4] “缅因州枪击案：错失的警告” - 斯克里普斯新闻对2023年缅因州大规模枪击案的调查“缅因州枪击案：错失的警告”获“全国新闻调查”类荣誉提名，该调查揭示20多名执法官员掌握枪手威胁和枪支获取信息却未触发相关法律 [6] 其他荣誉 - 杰森·贝里尼对乌克兰孤儿的调查获多个国家新闻奖，包括截止俱乐部奖、纽约新闻俱乐部奖、广播电视记者协会大卫·布鲁姆奖和全国头条新闻奖三等奖 [5] - 洛里·简·格利哈和布列塔尼·弗里曼对缅因州枪击案的调查获2025年阿尔弗雷德·I·杜邦 - 哥伦比亚奖 [7] 公司介绍 - 斯克里普斯新闻是E.W.斯克里普斯公司旗下的全国性流媒体频道，提供无党派立场的国内外新闻，与斯克里普斯地方电视台合作，通过50多个办事处覆盖美国新闻，可在所有主要流媒体和联网电视平台、移动应用及网站上观看 [1][7]

文章核心观点 拉斯维加斯王牌队与斯克里普斯体育达成多年协议，斯克里普斯体育旗下的维加斯34台将成为王牌队的官方转播平台，转播非全国独家的比赛并制作相关节目 [1][2] 合作内容 - 斯克里普斯体育将通过有线电视、卫星电视和无线电视转播王牌队所有非全国独家的比赛，财务条款未披露 [1] - 斯克里普斯体育将在其本地电视台维加斯34台播出王牌队所有本地转播的比赛 [2] - 王牌队和维加斯34台将合作制作并播出每周30分钟的获奖节目《禁区之内》，展示2025年拉斯维加斯王牌队的精彩片段、采访和幕后内容 [2] 双方表态 - 拉斯维加斯王牌队总裁尼基·法加斯表示，球队过去三年赢得两次WNBA总冠军，与维加斯34台的合作将让更多球迷有机会观看球队冲击第三个总冠军 [3] - 斯克里普斯体育总裁布莱恩·劳勒称，王牌队是WNBA最好的球队之一，很高兴能将王牌队的精彩赛事带到维加斯34台 [3] - 维加斯34台和KTNV - TV副总裁兼总经理约翰·库克表示，维加斯34台很自豪成为冠军之队的主场 [4] 赛程安排 - 王牌队在维加斯34台的完整本地电视转播时间表将在WNBA全国转播时间表公布后确定，常规赛于5月16日周五开始 [5] 拉斯维加斯王牌队情况 - 王牌队是WNBA的原始球队之一，其前身是犹他星队，2003年迁至圣安东尼奥，2018赛季前迁至拉斯维加斯，2021年被拉斯维加斯突袭者队老板马克·戴维斯收购，2022和2023年连续获得WNBA总冠军 [6] - 2022年3月，球队迁入5万平方英尺的总部，这是首个专为WNBA球队建造的综合设施；2024年3月，成为首支售罄赛季门票和整个赛季门票的WNBA球队，2025年有望再次座无虚席 [7] 斯克里普斯体育情况 - 斯克里普斯体育为职业和大学体育联盟、协会和球队提供服务，拥有本地市场深度和覆盖高达100%电视家庭的全国转播范围 [8] - 斯克里普斯体育目前与WNBA、全国女子足球联赛、NHL的维加斯金骑士队和新的犹他曲棍球队以及NCAA的大天空联盟有合作关系，是财富1000强美国媒体公司斯克里普斯公司的一个部门 [8]

运营结构重组与成本节省 - 2024年底完成运营结构重组，实现超4000万美元年度节省，2023年底已实现2000万美元[17] - 2025年起缩减后的斯克里普斯新闻业务预计年化净节省3500万美元[20] - 2024年公司战略重组和运营结构调整基本完成，实现超4000万美元年度节省，其中2000万美元在2023年底实现[17] - 2025年开始缩减Scripps News全国网络节目，预计每年节省3500万美元[20] 股权收购 - 2025年1月公司出资640万美元获得合资企业EdgeBeam Wireless 25%股权[21] - 公司出资640万美元获得EdgeBeam Wireless, LLC 25%股权[21] 本地媒体业务规模与覆盖 - 本地媒体业务拥有超60家电视台，覆盖约25%美国家庭[25] - 本地媒体业务有超60个电视台，覆盖约25%美国家庭[25] 本地媒体业务收入结构 - 2024年核心广告收入占本地媒体业务收入33%[29] - 2024年政治广告收入占本地媒体业务收入20%[34] - 2024年分销收入占本地媒体业务收入46%[36] - 2024年核心广告收入占本地媒体业务收入33%[29] - 2024年政治广告收入占本地媒体业务收入20%[34] - 2024年发行收入占本地媒体业务收入46%[36] 本地媒体业务成本结构 - 2024年员工成本占本地媒体业务成本和费用38%[37] - 2024年节目成本占本地媒体业务成本和费用45%[39] - 2024年员工成本占本地媒体业务成本和费用38%[37] - 2024年节目成本占本地媒体业务成本和费用45%[39] 本地媒体业务分销协议 - 2023年完成约75%用户家庭分销协议续约谈判[36] - 2023年完成约75%用户家庭分销协议续约谈判[36] Scripps Networks部门构成与覆盖 - 公司Scripps Networks部门包括Scripps News、Court TV等新闻媒体和ION、Bounce等娱乐品牌，通过多种渠道覆盖几乎所有美国家庭[44] - Scripps Networks部门包括Scripps News、Court TV等新闻媒体和ION、Bounce等娱乐品牌，通过多种渠道覆盖美国电视家庭[44] Scripps Networks部门收入与影响因素 - 该部门主要通过销售全国电视网络广告时间创收，广告收入受收视率、广告费率、经济状况等因素影响，且具有季节性[45][46] - 该部门主要收入来自全国电视台广告时间销售，广告收入受收视率、广告费率、市场和经济条件影响，有季节性变化[45][46] Scripps Networks部门成本结构 - 2024年，公司Scripps Networks部门的节目费用占成本和费用的55%，反映了对优质节目的投资等成本[47] - 2024年，Scripps Networks部门的节目费用占成本和费用的55%，涵盖节目投资、分发和体育版权成本[47] 各品牌覆盖情况 - ION全国电视网络覆盖近99%的美国家庭，是第五大黄金时段平均观众广播网络[48] - Bounce覆盖约95%的美国家庭，是专注于非裔美国人的广播网络[49] - Court TV覆盖约93%的美国家庭，专注于现场庭审报道和法律分析[50] - Grit覆盖约98%的美国家庭，节目以西部系列和电影为主，更吸引男性观众[51] - ION Mystery覆盖约98%的美国家庭，节目以真实犯罪和司法程序为主[52] - ION Plus覆盖约92%的美国家庭，节目以动作和悬疑为主[53] - Laff覆盖约98%的美国家庭，目标受众为18 - 49岁的喜剧爱好者[54] - ION全国电视台覆盖近99%的美国电视广播家庭，播出犯罪和司法程序节目，黄金时段观众排名第五[48] - Bounce覆盖约95%的美国电视广播家庭，是专注非裔美国人的广播网络，有原创节目[49] - Court TV覆盖约93%的美国电视广播家庭，专注现场庭审报道和法律分析，可通过应用或FAST频道观看[50] - Grit、ION Mystery、Laff覆盖约98%的美国电视广播家庭，分别吸引男性观众、犯罪剧爱好者和喜剧爱好者[51][52][54] - ION Plus覆盖约92%的美国电视广播家庭，播出动作和悬疑节目，可通过FAST频道观看[53] 电视台相关信息 - 公司拥有多个FCC许可电视台，如WPXN在纽约市场排名第1，FCC许可证2031年到期[57] - 公司旗下电视台与四大广播网络合作，转播其节目并支付附属费用，网络销售大部分广告时间，预计协议到期后续签[40] - 公司列出20多个全功率电视台信息，包括市场排名、网络附属关系、附属协议和FCC许可证到期时间[42] - 公司旗下电视台市场排名基于2024年Comscore家庭用户估计，如WPXN在纽约市场排名第1，KILM和KPXN在洛杉矶市场排名第2等[57] 全国观众覆盖率 - 公司当前全国观众覆盖率为38.0%的电视家庭（应用“UHF折扣”后）[61] - 公司当前全国观众覆盖率为电视家庭的38.0%，应用了“超高频折扣”[61] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有5000名员工，包括全职和兼职[72] - 约360名员工由各工会代表，均在本地媒体部门[72] - 公司自1985年以来在当前运营中未经历过停工[72] - 截至2024年12月31日，公司约有5000名员工，包括全职和兼职，约360名员工由工会代表，且自1985年以来未出现停工[72] 广播许可证情况 - 广播许可证有效期最长8年，可申请续期，公司从未有许可证被撤销或续期被拒[59] - 广播许可证有效期最长为八年，可申请续期，公司从未有许可证被撤销或续期被拒，此前续期均为最长时间[59] FCC规则相关 - 2023年12月FCC所有权规则变更于2024年3月生效，相关变更已被起诉，案件待审[60] - 2022年FCC所有权规则的四年期审查仍在进行中[60] - 2017年FCC进行激励频谱拍卖，公司无电视台停播或放弃超高频频段分配，但许多全功率、A类、低功率和转播台迁至新频道，且均按时完成过渡[63] - ATSC 3.0“同步播出”要求原定于2023年结束，现延长至2027年7月，除非进一步延期[64] - 实施《低功率保护法》的FCC规则于2024年5月31日生效，符合条件的电台可在2025年5月30日前申请“Class A”地位[66] - 2023年12月FCC所有权规则变更于2024年3月生效，变更内容包括禁止电视台通过多播频道或低功率电视台在单一市场获得两个“前四”附属权，相关变更已被起诉，案件仍在审理中，2022年所有权规则的四年期审查仍未结束[60] - 新数字电视标准ATSC 3.0正在部署，“同播”要求原定于2023年结束，现延长至2027年7月，公司多个市场的电视台已采用新传输协议[64] - 2024年5月31日FCC实施《低功率保护法》的规则生效，符合条件的电视台可在2025年5月30日前申请“A类”监管地位，公司部分低功率电视台可能符合申请条件[66] 转播协议情况 - 公司多数网络附属电视台和独立电视台选择与有线电视运营商和卫星视频提供商协商转播同意协议，2021年收购ION前仅两个电视台选择“必须转播”地位，收购的ION电视台大多依赖“必须转播”[67] 员工薪酬福利 - 公司通过提供有竞争力的薪酬和福利来吸引和留住人才，薪酬包括固定和可变薪酬，福利包括医疗、牙科、视力等多种保障，还提供员工股票购买计划和401(k)计划等[75][76] 员工成长与培训 - 公司重视员工成长，提供灵活且有影响力的学习发展机会[77] - 2024年员工完成特定角色和技能的培训课程[78] - 领导项目通过灵活形式强调持续学习，培养各级有效领导者[79] - 为新闻和销售等关键领域员工提供针对性培训[80] 员工沟通与回馈 - 公司通过多种渠道与员工沟通，鼓励开放直接交流[82] - 公司欢迎员工通过焦点小组和市政厅会议调查进行沟通[82] - 公司员工在当地社区通过多种方式回馈社会[82]

财务数据和关键指标变化 - 2024年末杠杆率降至4.8%倍，较2023年末下降近1个百分点 [16][28] - 2024年第四季度归属股东的收入为8000万美元，每股0.92美元，优先股股息使每股收益减少0.17美元 [38] - 第四季度出售圣地亚哥发射塔场地获得1900万美元收益，产生2990万美元重组费用，使归属股东的收入每股减少0.09美元 [39] - 截至12月31日，现金及现金等价物总计2400万美元，偿还3.3亿美元循环信贷额度，年末余额为0，季度末总债务为26亿美元 [40][41] - 预计2025年支付现金利息1.75 - 1.85亿美元，现金税2500 - 3000万美元，资本支出5500 - 6000万美元，折旧和摊销1.5 - 1.6亿美元，无所需养老金缴款 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体部门 - 第四季度收入同比增长34%，政治广告收入创纪录达1.74亿美元，全年政治广告收入3.43亿美元，核心广告收入1.47亿美元，较2023年第四季度下降约11%，本地分销收入同比下降5%，全年分销收入增长约2%，用户总数下降约5%，与2024年第三季度基本持平，费用同比增长5.7%，部门利润近2亿美元，2023年第四季度为8600万美元 [30][31][32][33] - 预计第一季度收入将下降高个位数，核心收入下降低至中个位数，费用将上升低个位数 [34] 斯克里普斯网络部门 - 第四季度收入2.16亿美元，同比下降6%，联网电视收入在剔除关闭的程序化广告产品后增长16%，费用下降超6%，部门利润6100万美元 [34][35][37] - 预计第一季度收入将下降中个位数，费用将下降中两位数 [37] 其他部门 - 第四季度亏损830万美元，共享服务和公司费用为2420万美元，预计第一季度该费用约为2200万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于业务转型，包括债务再融资、降低杠杆率、改善运营绩效和推动公司增长 [8][15] - 若政府放宽联邦所有权限制，公司将抓住机会，通过市场和公司整合提升运营表现，加强与社区的联系，为股东创造更大价值 [11][15] - 公司积极推进债务再融资，与多数2026年和2028年定期贷款持有人达成交易支持协议，与应收账款证券化提供商签订承诺函，延长部分循环信贷额度至2027年年中，未来几周将完成相关工作，最多可偿还或延长15亿美元债务 [24][25][27] - 公司继续通过自由现金流偿还债务，优先降低债务水平 [27] - 公司在斯克里普斯网络部门采取措施提高利润率，预计2025年提高400 - 600个基点，第一季度有望达到该范围高端 [17][36] - 公司在本地媒体部门实现创纪录的政治广告收入，未来将继续加强与受众和广告商的联系，特别是通过斯克里普斯体育 [19][20] - 公司与Nexstar、Sinclair和Gray共同成立EdgeBeam Wireless合资企业，利用广播频谱开展业务，该平台覆盖97%的美国家庭，有望为公司带来新的收入来源 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦通信委员会主席的任命预示着政府对本地广播电视态度的重大转变，放宽所有权限制将为行业带来新机遇，使广播公司能够在现代媒体生态系统中更有效地竞争 [10][11] - 公司对债务再融资工作取得的进展感到满意，认为这将有助于改善公司的财务状况和流动性 [23][24] - 公司对斯克里普斯网络部门的利润率改善和业务发展前景持乐观态度，预计2025年将继续取得进展 [17][18] - 公司对本地媒体部门的政治广告收入表现感到满意，认为这凸显了公司在本地市场的价值，但也认识到核心广告业务面临的挑战，将密切关注经济形势的变化 [19][65] - 公司对EdgeBeam Wireless合资企业的发展前景持乐观态度，认为该业务将为公司带来新的增长机会，但目前尚未将其纳入2025年的收入模型 [72][77] 其他重要信息 - 公司预计今年冬季房地产交易约6000万美元，目前预计完成超过7000万美元，已完成2000万美元发射塔出售，达成4000万美元西棕榈滩电视台大楼出售协议，还有两笔交易待完成 [39][40] - 斯克里普斯新闻的地面广播业务关闭，作为流媒体品牌继续运营，每年可节省3500万美元成本 [116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于FCC放松管制，公司在无额外放松管制情况下可采取的措施，以及放松管制时公司作为买方或卖方的立场 - 公司认为全国市场更大规模对资产为股东创造最佳表现和服务社区至关重要，将利用FCC态度转变带来的机会优化投资组合，提升本地电视台表现，不一定需要全面改变法规，目前正在进行相关讨论，公司专注于考虑所有机会，鉴于资产负债表状况，优先考虑去杠杆和偿还债务，但也会考虑出售非战略市场资产的机会 [47][48][50] 问题2: 关于今年的分销业务，包括总体和净收入的思考方式，以及未来12 - 36个月的预期 - 今年约20%多的用户基础需要续约，目前谈判较多，未给出全年指导，第一季度因无续约，趋势与第四季度相似，受用户流失影响下降中个位数，无重大合同提升，未来盈利电话会议可能会有更多信息 [52][53] 问题3: 关于用户趋势和续约的看法 - 用户趋势在过去几年一直是下降中个位数，公司在前瞻性规划中继续假设这一趋势，对Charter等公司的用户流失改善情况感到乐观，希望能带来积极影响，但为保守起见，仍将下降中个位数纳入运营率 [56][57] 问题4: 关于网络附属协议，未来附属费用的趋势 - 公司认为未来网络附属协议的续约应考虑付费电视生态系统的变化和网络自身建立D2C产品的战略，预计附属费用将下降 [58] 问题5: 关于核心广告业务，驱动因素、滞后类别以及2025年的展望 - 第一季度核心广告业务目前较弱，预计下降低至中个位数，经济不确定性、关税潜在影响、高利率和通胀环境导致消费者犹豫和延迟消费决策，对汽车和零售行业影响较大，服务和家居改善行业第一季度也呈下降趋势，但幅度较小，预计下半年政治广告挤出效应会有所反弹，但经济不确定性仍存在疑问，公司正在积极控制费用以抵消核心业务的疲软 [65][66][67] 问题6: 关于EdgeBeam Wireless项目的最新情况，包括预期收入、启动成本和全国覆盖时间 - 公司与Nexstar、Sinclair和Gray共同成立EdgeBeam Wireless合资企业，该平台覆盖97%的美国家庭，从监管角度来看时机理想，公司对该项目机会持乐观态度，已开始与一些公司取得进展，但今年不会将其纳入收入模型，预计不久后会分享更多收入和市场发展细节 [70][71][72] 问题7: 关于EdgeBeam在总可寻址市场中的预期份额和收入预期 - 目前确定份额还为时过早，公司正在招聘EdgeBeam的首席执行官，各方此前已在推动市场发展方面开展工作，已看到一些利用频谱的迹象，预计不久后会有收入流入，但2025年不会有可建模的重大收入，未来取决于与政府的过渡时间表，对投资者具有重要价值 [76][77] 问题8: 关于网络广告市场的趋势，以及本地体育对2025年核心收入增长的贡献 - 第一季度网络广告市场情况不一，去年前期销售的大部分与体育相关，由于WNBA和NWSL赛季时间，今年第二和第三季度才能看到全部收益，第四季度在一般市场和直接响应方面存在定价压力，第一季度有所改善，但仍受经济不确定性影响，联网电视方面第四季度收入增长16%，第一季度加速增长，预计增长超过30%，本地体育去年推动整体核心业务增长3% - 4%，今年有新的特许经营权（佛罗里达黑豹队）贡献增长，预计增长低个位数，但由于关税讨论和经济不确定性，增长幅度存在疑问 [83][84][90] 问题9: 关于应收账款证券化设施在自由现金流模型中的考虑，以及成本是否包含在年度现金利息指导中，还有2027年到期债务的偿还计划 - 应收账款证券化在估算自由现金流时无需特殊处理，利率对公司有利，包含在1.75 - 1.85亿美元的利息费用指导中，交易完成后将从杠杆指标中排除，公司对昨日宣布的交易结果满意，正在与一些近到期债务持有人进行讨论，相信今明两年将产生有意义的现金流来管理循环信贷额度余额 [94][99][100] 问题10: 关于2027年到期债务未纳入再融资的原因及未来规划 - 公司无法提供具体战略和策略细节，已与其他持有人的临时小组进行讨论，将继续关注解决所有近期到期债务问题 [105] 问题11: 关于今年晚些时候WNBA体育版权续约的情况 - 公司与WNBA和NBA团队正在积极建设性地合作，双方都致力于续约，WNBA受益于斯克里普斯通过ION在OTA、付费电视和FAST上的广泛覆盖，预计未来几周会有更多续约消息，去年的赛季证明了美国球迷能够轻松在ION上找到W和NWSL赛事，女子体育为ION带来了更年轻、更多样化和富裕的观众群体，广告费用显著高于普通节目 [107][108][109] 问题12: 关于与广播网络的谈判，支付费用是否更具可变成本性质以及实际价格是否下降 - 公司认为与广播网络的关系需要调整，正在与合作伙伴合作，以确保合作符合双方利益，但未提供更多细节 [113] 问题13: 关于斯克里普斯网络部门成本展望，今年与2024年相比，关闭新闻业务和整体核心成本削减的节省金额 - 斯克里普斯新闻地面广播业务关闭，每年可节省3500万美元成本，这是网络部门利润率提高400 - 600个基点指导的重要组成部分，还有其他因素，如节目线决策、运输费协议和提高效率等，目前预计第一季度将达到指导范围的高端 [116][117][118] 问题14: 关于广播网络第一季度汽车广告的同比表现 - 汽车行业目前是受影响最大的类别之一，由于关税等潜在影响，第一季度呈下降趋势，下降幅度在低两位数 [122] 问题15: 关于零售类别下降幅度是否接近汽车行业 - 零售行业表现好于汽车行业，汽车是目前受影响最大的类别，从百分比来看，汽车是公司第二大类别，服务一直是最大类别，约占总收入的三分之一 [124] 问题16: 关于斯克里普斯网络部门广告类别中表现明显好于或差于过去六个月趋势的类别 - 从一般市场来看，消费品包装和餐饮类别下降幅度大于其他类别，制药和零售表现较好；从直接响应角度来看，消费品包装和医疗保健是较弱的类别 [126] 问题17: 关于增加的直播体育节目，各体育项目每小时的EBITDA是否比替代内容更具盈利能力 - 公司认为直播体育是线性电视的优势领域，进入女子体育领域时机恰当，领先于市场需求，在广告方面表现优于同行，公司会谨慎追求其他机会，确保交易具有财务合理性，创造价值 [128][129][130]

公司整体收入情况 - 2024年第四季度公司收入7.28亿美元，较上年同期增长18%即1.13亿美元[1][6] - 2024年全年收入25亿美元，2023年为23亿美元；政治收入3.63亿美元，2023年为3350万美元[15] - 2024年总运营收入为2509772000美元，较2023年的2292912000美元增长9.5%[34] 公司净杠杆率情况 - 2024年末公司净杠杆率为4.8倍，2023年末为5.7倍[3][5] 公司债务偿还情况 - 2024年公司还清3.3亿美元循环信贷额度余额，对定期贷款进行1560万美元的强制性本金还款[13] 本地媒体业务第四季度数据 - 2024年第四季度本地媒体收入5.11亿美元，较上年同期增长34%；细分市场费用增长5.7%至3.12亿美元；细分市场利润1.99亿美元，上年同期为8570万美元[8][9][10] 斯克里普斯网络业务第四季度数据 - 2024年第四季度斯克里普斯网络收入2.16亿美元，较上年同期下降6.1%；细分市场费用下降6.3%至1.55亿美元；细分市场利润6070万美元，上年同期为6430万美元[11][12] 归属股东收入情况 - 2024年第四季度归属斯克里普斯股东的收入为8030万美元，即每股0.92美元；上年同期归属股东的损失为2.68亿美元，即每股3.17美元[1][7] - 2024年全年归属斯克里普斯股东的收入为8760万美元，即每股1.01美元；上年归属股东的损失为9.98亿美元，即每股11.84美元[17] 2025年业务预测 - 2025年第一季度，本地媒体收入预计下降高个位数百分比，费用预计上升低个位数百分比；斯克里普斯网络收入预计下降中个位数百分比，费用预计下降中两位数百分比[19] - 2025年全年预计支付利息1.75 - 1.85亿美元，资本支出5500 - 6000万美元，支付税款2500 - 3000万美元[19] 本地媒体业务全年运营情况 - 2024年本地媒体业务运营收入为1674318000美元，较2023年的1398230000美元增长19.7%；业务利润为513218000美元，较2023年的287439000美元增长78.5%[34] 斯克里普斯网络业务全年运营情况 - 2024年斯克里普斯网络业务运营收入为835809000美元，较2023年的893234000美元下降6.4%；业务利润为190175000美元，较2023年的225785000美元下降15.8%[34] 公司资产负债情况 - 2024年12月31日总资产为5198575000美元，较2023年的5410120000美元有所下降[36] - 2024年12月31日总负债和权益为5198575000美元，与总资产相等，较2023年的5410120000美元有所下降[36] 每股收益相关情况 - 2024年基本和摊薄每股收益的分子为86894000美元，2023年为 - 998089000美元[38] - 2024年基本加权平均流通股为85738000股，摊薄加权平均流通股为86067000股；2023年基本加权平均流通股为84266000股，摊薄加权平均流通股为84266000股[38] 本地媒体业务广告收入情况 - 本地媒体业务中，2024年核心广告收入为552253000美元，较2023年的598824000美元下降7.8%；政治广告收入为342889000美元，2023年为32913000美元[35] 斯克里普斯网络业务费用情况 - 斯克里普斯网络业务中，2024年员工薪酬和福利费用为120862000美元，较2023年的124669000美元下降3.1%；节目费用为354281000美元，较2023年的360684000美元下降1.8%[35] 非GAAP指标调整后EBITDA情况 - 公司使用非GAAP指标调整后EBITDA评估业务表现，该指标计算方式为持续经营业务的税后损益加所得税费用、利息费用等多项内容[39][40] 公司净利润情况 - 2024年第四季度净利润为95387000美元，2023年同期净亏损255762000美元[41] - 2024年全年净利润为146218000美元，2023年全年净亏损947784000美元[41] 公司调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为229347000美元，2023年同期为117607000美元[41] - 2024年全年调整后EBITDA为597997000美元，2023年全年为415309000美元[41] 公司资本支出情况 - 2024年第四季度资本支出为10980000美元，2023年同期为20550000美元[42] - 2024年全年资本支出为65477000美元，2023年全年为62503000美元[42] 公司利息支付情况 - 2024年第四季度利息支付为26733000美元，2023年同期为34462000美元[42] - 2024年全年利息支付为195856000美元，2023年全年为195832000美元[42] 公司所得税支付情况 - 2024年第四季度所得税支付为20509000美元，2023年同期为5189000美元[42] - 2024年全年所得税支付为71811000美元，2023年全年为31121000美元[42]

文章核心观点 公司2024年第四季度营收受政治广告收入推动达7.28亿美元 股东应占收入为8030万美元 公司积极推进债务再融资 降低杠杆率 并计划提升财务和运营表现 同时预计行业监管环境将有变化[1][3] 业务情况 管理层发言 - 公司宣布进行一轮重大债务再融资 优先降低债务总额和改善杠杆率 2024年底杠杆率降至4.8倍 较2023年底下降近1倍[3] - 公司在提升财务表现上取得进展 计划2025年将斯克里普斯网络部门利润率提高至少400 - 600个基点 并执行转型计划改善运营表现[4] - 行业预计联邦通信委员会新领导层将改变地方广播监管环境 公司将把握机会提升运营表现 加强与社区联系 释放股东价值[5] 运营结果 - 第四季度公司营收7.28亿美元 同比增长18%即1.13亿美元 成本和费用为5.02亿美元 略低于去年同期的5.03亿美元[6] - 股东应占收入为8030万美元或每股0.92美元 本季度包含多项损益 上一年同期股东应占亏损为2.68亿美元或每股3.17美元[7] 各业务板块表现 本地媒体 - 营收5.11亿美元 同比增长34% 核心广告收入因政治广告挤压下降11%至1.47亿美元 政治收入达1.74亿美元 远高于去年同期的1640万美元 分销收入因传统付费电视用户减少降至1.86亿美元[8][10] - 超过80%的本地媒体部门总统选举年政治收入来自六个州 政治广告导致当地核心广告大幅被挤出[9] - 部门费用增长5.7%至3.12亿美元 利润为1.99亿美元 高于去年同期的8570万美元[11] 斯克里普斯网络 - 营收2.16亿美元 同比下降6.1% 费用下降6.3%至1.55亿美元 利润为6070万美元 略低于去年同期的6430万美元[12] - 严格成本控制和部分新闻业务缩减使费用降低 但一次性费用影响了利润率 公司仍有望提升该部门利润率[9] 财务状况 - 2024年底现金及现金等价物为2390万美元 总债务为26亿美元 全年还清3.3亿美元循环信贷额度 定期贷款强制本金还款1560万美元[13] - 2024年未支付优先股股息 递延支付可加速去杠杆和偿还银行债务 优先股股息率升至9% 累计未支付股息达5580万美元 未赎回优先股前不得支付普通股股息或回购[14] 全年运营结果 - 全年营收25亿美元 高于2023年的23亿美元 政治收入3.63亿美元 远高于非选举年的3350万美元 成本和费用为19亿美元 与去年基本持平[15] - 股东应占收入为8760万美元或每股1.01美元 今年包含多项损益 上一年股东应占亏损为9.98亿美元或每股11.84美元[16] 未来展望 - 2025年第一季度 本地媒体营收预计下降高个位数百分比 费用预计上升低个位数百分比 斯克里普斯网络营收预计下降中个位数百分比 费用预计下降中两位数百分比 共享服务和公司费用约2200万美元[18] - 2025年全年 预计支付利息1.75 - 1.85亿美元 资本支出5500 - 6000万美元 支付税款2500 - 3000万美元 折旧和摊销1.5 - 1.6亿美元[18] 会议安排 - 公司高级管理团队将于3月12日上午9点举行财务结果电话会议 参与者需注册获取直播链接或电话接入信息 分析师提问需访问特定网页获取拨号和PIN码 会议重播将在约四小时后可在线获取[19][20] 运营结果详情 各业务板块数据 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |本地媒体营收|5.11亿美元 vs 3.81亿美元 增长34.1%|16.74亿美元 vs 13.98亿美元 增长19.7%[31]| |斯克里普斯网络营收|2.16亿美元 vs 2.30亿美元 下降6.1%|8.36亿美元 vs 8.93亿美元 下降6.4%[31]| |其他营收|6004万美元 vs 9248万美元 下降35.1%|1870.6万美元 vs 1939.7万美元 下降3.6%[31]| |本地媒体利润|1.99亿美元 vs 8571.4万美元 增长显著|5.13亿美元 vs 2.87亿美元 增长78.5%[31]| |斯克里普斯网络利润|6071.3万美元 vs 6425.5万美元 下降5.5%|1.90亿美元 vs 2.26亿美元 下降15.8%[31]| |其他利润|-825.5万美元 vs -1237.7万美元 亏损减少| -3163.2万美元 vs -2645.1万美元 亏损增加[31]| 本地媒体细分 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |核心广告收入|1.47亿美元 vs 1.66亿美元 下降11.1%|5.52亿美元 vs 5.99亿美元 下降7.8%[32]| |政治收入|1.74亿美元 vs 1641.2万美元 大幅增长|3.43亿美元 vs 3291.3万美元 大幅增长[32]| |分销收入|1.86亿美元 vs 1.96亿美元 下降5.0%|7.64亿美元 vs 7.52亿美元 增长1.6%[32]| |其他收入|328.3万美元 vs 306.8万美元 增长7.0%|1509.3万美元 vs 1416.4万美元 增长6.6%[32]| |员工薪酬和福利|1.13亿美元 vs 1.10亿美元 增长2.8%|4.37亿美元 vs 4.36亿美元 增长0.3%[32]| |节目费用|1.43亿美元 vs 1.33亿美元 增长7.7%|5.22亿美元 vs 4.94亿美元 增长5.7%[32]| |其他费用|5586.1万美元 vs 5231.6万美元 增长6.8%|2.02亿美元 vs 1.81亿美元 增长11.5%[32]| 斯克里普斯网络细分 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |总营收|2.16亿美元 vs 2.30亿美元 下降6.1%|8.36亿美元 vs 8.93亿美元 下降6.4%[32]| |员工薪酬和福利|2973.6万美元 vs 3028.6万美元 下降1.8%|1.21亿美元 vs 1.25亿美元 下降3.1%[32]| |节目费用|7895.2万美元 vs 9114.1万美元 下降13.4%|3.54亿美元 vs 3.61亿美元 下降1.8%[32]| |其他费用|4673.8万美元 vs 4445.7万美元 增长5.1%|1.70亿美元 vs 1.82亿美元 下降6.4%[32]| 财务报表相关 合并资产负债表 |项目|2024年底|2023年底| | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物|2385.2万美元|3531.9万美元[33]| |其他流动资产|6.06亿美元|6.41亿美元[33]| |投资|888.4万美元|2326.5万美元[33]| |财产和设备|4.54亿美元|4.55亿美元[33]| |经营租赁使用权资产|9013.6万美元|9919.4万美元[33]| |商誉|19.69亿美元|19.69亿美元[33]| |其他无形资产|16.35亿美元|17.27亿美元[33]| |节目资产|4.02亿美元|4.50亿美元[33]| |杂项资产|911.9万美元|1061.8万美元[33]| |应付账款|1.01亿美元|7638.3万美元[33]| |未实现收入|1815.9万美元|1218.1万美元[33]| |长期债务（扣除流动部分）|25.61亿美元|28.97亿美元[34]| |其他负债（扣除流动部分）|8.38亿美元|8.79亿美元[34]| |总股本|13.18亿美元|11.56亿美元[34]| 每股收益 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |净收入（亏损）|9538.7万美元 vs -2.56亿美元|1.46亿美元 vs -9.48亿美元[36]| |分配给受限股票单位的收入| -534万美元 vs 0| -709万美元 vs 0[36]| |优先股股息| -1506.3万美元 vs -1257.6万美元| -5861.5万美元 vs -5030.5万美元[36]| |基本和摊薄每股收益的分子|7979万美元 vs -2.68亿美元|8689.4万美元 vs -9.98亿美元[36]| |基本加权平均流通股数|8631.2万股 vs 8457.4万股|8573.8万股 vs 8426.6万股[36]| |稀释性证券的影响|301万股 vs 0|329万股 vs 0[36]| |摊薄加权平均流通股数|8661.3万股 vs 8457.4万股|8606.7万股 vs 8426.6万股[36]| 非GAAP信息 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |净收入（亏损）|9538.7万美元 vs -2.56亿美元|1.46亿美元 vs -9.48亿美元[39]| |所得税费用（收益）|3784.7万美元 vs -271.8万美元|6376.3万美元 vs -1972.7万美元[39]| |利息费用|4886.2万美元 vs 5548.3万美元|2.10亿美元 vs 2.14亿美元[39]| |设定受益养老金计划收入| -168万美元 vs -131万美元| -674万美元 vs -650万美元[39]| |股份支付成本|2788万美元 vs 4423万美元|1517.7万美元 vs 2049万美元[39]| |折旧|1591.1万美元 vs 1543.5万美元|6199.2万美元 vs 6072.5万美元[39]| |无形资产摊销|2330万美元 vs 2391.1万美元|9323.6万美元 vs 9438万美元[39]| |商誉减值|0 vs 2.66亿美元|0 vs 9.52亿美元[39]| |财产和设备处置净损益| -1914.1万美元 vs 24万美元| -1842.4万美元 vs 2344万美元[39]| |重组成本|1487.2万美元 vs 940.4万美元|3352.5万美元 vs 3861.2万美元[39]| |杂项净损益|968.9万美元 vs 153.8万美元| -716万美元 vs 1407万美元[39]| |调整后EBITDA|2.29亿美元 vs 1.18亿美元|5.98亿美元 vs 4.15亿美元[39]| 补充现金流信息 |项目|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |资本支出|-1098万美元 vs -2055万美元|-6547.7万美元 vs -6250.3万美元[41]| |优先股股息支付|0 vs -1200万美元|0 vs -4800万美元[41]| |利息支付|-2673.3万美元 vs -3446.2万美元|-1.96亿美元 vs -1.96亿美元[41]| |所得税支付|-2050.9万美元 vs -518.9万美元|-7181.1万美元 vs -3112.1万美元[41]| |设定受益退休计划强制缴款|-263万美元 vs -277万美元|-1131万美元 vs -1161万美元[41]|

文章核心观点 公司与代表超70%未偿还定期贷款本金的贷款人达成交易支持协议，并与相关方签订承诺函，这些交易将为公司提供资金和流动性以推进战略和运营计划 [1] 交易内容 - 偿还或展期最高13亿美元现有定期贷款，初始同意的贷款人将交换现有B - 2和B - 3定期贷款为新定期贷款 [2] - 新的承诺融资支持交易执行，公司与新贷款人签订承诺函提供4.5亿美元应收账款证券化融资安排，部分收益用于偿还现有B - 2定期贷款 [2] - 承诺签订新的循环信贷安排支持未来流动性，公司与现有贷款人签订承诺函提供2.08亿美元新循环信贷安排，到期日为2027年7月 [2] - 所有现有B - 2和B - 3定期贷款持有人将有机会交换为新定期贷款 [2] 交易后续影响 - 交易完成后，将无现有B - 2定期贷款未偿还，剩余现有B - 3定期贷款在还款权上从属于新贷款和未展期循环信贷安排 [3] - 公司预计4月完成交易 [3] 公司表态 - 公司首席财务官表示协议将改变公司资产负债表，增强实施战略计划的能力，感谢投资者支持，未来将专注改善运营表现、管理债务和为未来定位 [4] - 公司将向美国证券交易委员会提交8 - K表格披露交易条款详情 [4] 相关顾问信息 - 公司法律顾问为Simpson Thacher & Bartlett LLP，财务顾问为Perella Weinberg Partners [5] - 初始同意持有人特设小组法律顾问为Davis Polk & Wardwell LLP，财务顾问为Moelis & Company LLC [5] - 新循环信贷安排牵头安排行JPMorgan Chase Bank法律顾问为Cahill Gordon & Reindel LLP [5] - 新应收账款证券化安排行政代理行PNC Bank法律顾问为Mayer Brown LLP [5] - 新应收账款证券化安排贷款人KKR Credit Advisors法律顾问为Orrick Herrington & Sutcliffe LLP [5] 公司简介 - 公司是多元化媒体公司，专注打造更具信息素养的世界，是美国最大的地方电视台广播公司之一，运营超60个电视台，覆盖40多个市场 [10] - 公司通过全国性新闻媒体和娱乐品牌覆盖美国家庭，是美国最大的广播频谱持有者，长期主办斯克里普斯全国拼字比赛 [10]