财务数据和关键指标变化 - 公司将2021年自由现金流指引从2.1 - 2.4亿美元提高到2.4 - 2.6亿美元 [6] - 第二季度持续经营业务每股亏损0.14美元，多项交易项目使持续经营业务收入减少0.58美元/股，其中与伯克希尔普通股认股权证相关的非现金费用达3190万美元 [18] - 6月30日，现金及现金等价物为8600万美元，净债务为32亿美元；5月15日，赎回2.5亿美元2025年到期的优先票据，额外偿还2028年定期贷款本金5000万美元，第二季度末净杠杆率维持在4.7倍，预计2022年降至低4倍区间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 第二季度总营收同比增长22%（5800万美元），核心广告收入增长48%，政治广告收入为320万美元，转播收入增长11%，费用增长13%，部门利润为6500万美元 [14][15] - 预计第三季度总营收下降15%左右，核心广告收入增长15%左右，费用增长10% - 19% [20] 斯克里普斯网络业务 - 第二季度营收为2.39亿美元，同比增长23%，部门费用增长7%，部门利润为1.07亿美元，利润率达45% [16][17] - 预计第三季度营收增长15%左右，费用增长10% - 15%，全年利润率至少达40%；10月1日将推出Newsy无线电视网，预计第四季度开始产生新的收入 [21] 各个市场数据和关键指标变化 本地广告市场 - 第二季度，公司前十大广告类别均实现同比增长，服务类增长35%，汽车类增长64%，零售类增长66%，旅游休闲类增长超600% [24] - 第三季度，除汽车行业面临库存挑战外，其他类别如服务、旅游休闲等仍保持增长势头 [59][60] 全国广告市场 - 前期预售表现出色，总承诺金额同比增长超20%，新广告商占比约25%；Bounce的CPM增长15% - 20%，ION的美元收入和CPM均实现两位数增长，新网络True Real和Defy TV获得近1000万美元承诺 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过整合本地电视台和全国电视网络业务，优化费用结构，提升股东价值；在本地媒体业务中，注重吸引新广告商和提升转播收入；在全国网络业务中，打造全国新闻巨头，推动线性电视在全国广告市场的发展 [7][9] - 公司在本地广告市场表现优于同行，核心广告收入增长超预期；在全国网络业务中，通过推出新网络和优化节目内容，提升市场竞争力 [14][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于经济复苏初期，仍受全球疫情影响，但通过过去几年的转型，实现了出色的运营业绩；未来，公司有望在短期和长期创造价值，同时不牺牲使命和目标 [7][10] - 本地媒体业务受益于美国经济和广告市场的复苏，核心广告和转播收入增长超预期；全国网络业务通过前期预售和新网络的推出，有望实现收入增长和利润率提升 [5][30] 其他重要信息 - 公司近期获得多项荣誉，包括NAB领导力基金会的2021年服务美国奖和Synopsys Media的三项媒体女性奖 [11] - 公司在佛罗里达州推出全州新闻网络Florida 24，通过OTT平台提供服务，有望拓展业务机会 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Newsy的广告承诺情况、销售策略，网络前期预售的销售方式，以及自由现金流指引上调的原因 - Newsy将在第四季度开始引入直接响应（DR）广告，随着观众增长，逐步增加一般市场广告；网络前期预售采用组合销售和单个频道销售相结合的方式 [43][44] - 自由现金流指引上调主要得益于广告收入超预期，转播收入略高于预期，以及现金税预期的小幅调整 [45] 问题2：直接响应广告市场的供应紧张对公司的影响，以及新电视广告商的留存率和消费趋势 - 公司能够在一般市场需求紧张时，将资金转移到DR广告业务，实现收入最大化；2021年至今，一般市场和DR广告收入占比约为50:50 [49] - 新电视广告商在12个月内被视为新客户，历史留存率超75%，这些客户与公司建立了本地合作关系，较为稳定 [50] 问题3：Jonathan离开网络业务的原因，是否有新网络推出，新网络的市场表现，以及核心广告业务的情况 - Jonathan作为企业家和领导者，在推出Case Networks和协助ION收购后，选择追求新的事业，公司祝愿他一切顺利 [56] - 10月1日将推出的Newsy是今年第三个无线电视网 [57] - 新网络True Real和Defy TV在推出初期吸引了DR广告资金，获得近1000万美元前期预售承诺，比以往网络更早吸引一般市场广告商 [58] - 第三季度，汽车行业受库存短缺影响面临挑战，其他类别如服务、旅游休闲等保持增长势头 [59][60] 问题4：公司数字战略的变化，佛罗里达州新闻网络的发展策略，以及广告类别从第二季度到第三季度的变化 - 公司数字战略不变，注重本地和全国市场的OTT业务，通过提供优质内容和广告服务实现盈利 [65] - 佛罗里达州新闻网络采用OTT平台，成本低、效率高，能够整合全州内容并实现本地市场的货币化 [67][68] - 广告类别排名基本不变，服务类仍为第一，汽车类占比从20%降至15% - 17%，预计未来将回升但难以超越服务类 [70] 问题5：上季度转播用户净流失率，新冠病毒新变种对业务的影响，ION协同效应的进展，电视台利润率提升的机会，以及转播费率的提升空间 - 上季度转播用户净流失率为中个位数，与之前类似，季度流失率略有改善 [74] - 本地业务中，佛罗里达州的法律和医疗行业受疫情影响，部分广告资金推迟到第四季度；全国业务未受影响 [76][77] - ION协同效应进展顺利，已锁定第一年的协同效应，对未来协同效应充满信心 [78] - 电视台利润率提升的机会包括增加第二电视台、拓展新业务、优化政治和内容策略、提高收视率等 [80] - 转播费率有进一步提升的空间 [82]

股权交易与融资 - 2021年1月7日，公司向伯克希尔·哈撒韦公司及其子公司发行6000股A系列优先股，附带以13美元行使价购买约2310万股斯克里普斯A类普通股的认股权证，交易金额6亿美元[15] - 2020年2月，董事会授权一项最高1亿美元的A类普通股回购计划，截止至2022年3月1日，尚未回购股份，且在赎回所有优先股前禁止回购普通股[16] - 2021年1月7日，公司以26.5亿美元完成对ION Media Networks, Inc.的收购，ION业务覆盖1亿美国家庭[66] - 交易融资方式包括现金、债务融资和优先股融资，其中伯克希尔·哈撒韦对公司进行了6亿美元的优先股投资，并获得以每股13美元的行使价购买最多2310万股A类股票的认股权证[67] - 为遵守美国联邦通信委员会的所有权规则，公司同时剥离了ION的23家电视台，总对价为3000万美元[68] - 2020年11月20日，公司完成收购KCDO电视台，交易总价960万美元，其中690万美元分配给FCC许可证，170万美元分配给商誉，90万美元分配给财产和设备[75] - 2021年1月7日，公司将循环信贷额度从2.1亿美元提高到4亿美元，到期日延长至2026年1月或现有贷款和无担保票据到期日前91天[94] - 2021年通过第六修正案发行的8亿美元2028年定期贷款B，截至2021年6月30日，利率为3.75%，六个月加权平均利率为3.75%，第二季度额外偿还本金5000万美元[99][100] - 2020年12月30日发行的5.5亿美元2029年高级有担保票据，年利率3.875%，2029年1月15日到期[102] - 2021年5月15日，公司赎回全部4亿美元2025年高级无担保票据，赎回价格为本金的102.563%，产生债务清偿损失1380万美元[106] - 2019年7月26日发行的5亿美元2027年高级无担保票据，年利率5.875%，2027年7月15日到期[107] - 2020年12月30日发行的5亿美元2031年高级无担保票据，年利率5.375%，2031年1月15日到期[109] - 2021年5月，董事会授权公司通过赎回或公开市场购买等方式，最多减少6亿美元高级有担保和无担保票据的本金余额，授权有效期至2023年3月1日[111] - 2021年1月7日公司完成ION收购，与伯克希尔·哈撒韦公司达成证券购买协议，获得6亿美元融资，发行6000股A系列优先股，票面价值每股10万美元，股息率8%[128] - 发行优先股时，伯克希尔·哈撒韦获得一份认股权证，可按每股13美元的行使价购买最多2310万股A类普通股，发行时认股权证公允价值为1.81亿美元[129] - 2021年5月14日，认股权证协议修订，仅允许通过现金支付行使价结算，当日认股权证公允价值重新计量为2.8亿美元，2021年至今产生非现金费用9910万美元[130] - 2020年2月董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，有效期至2022年3月1日，2020年和2021年前六个月未进行回购[131] - 2020年第二季度董事会批准出售Stitcher播客业务，7月10日签署协议，10月16日完成交易，售价3.25亿美元[133] - 2021年第一季度董事会批准出售Triton Digital业务，2月16日签署协议，3月31日完成交易，净收益2.25亿美元，税前处置收益8180万美元[136] - 2020年7月Nexstar将回购WPIX的期权转让给Mission Broadcasting并行使，12月30日完成交易，现金对价8370万美元，含利息收入760万美元，处置收益650万美元[137] - 2021年1月7日以26.5亿美元收购ION Media Networks，同时剥离23个电视台[141] - 2021年7月1日推出两个全国性电视频道，覆盖92%的美国家庭[144] - 2021年5月15日以102.563%的本金加利息赎回4亿美元的2025年高级票据[146] - 2021年1月7日，公司发行8亿美元定期贷款B，与伯克希尔·哈撒韦达成协议获得6亿美元融资[188] - 2021年第二季度，公司赎回4亿美元2025年高级票据，额外支付5000万美元定期贷款本金[189] - 2021年5月，董事会授权最高6亿美元的债务回购计划，有效期至2023年3月1日[190] - 2020年2月，董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，有效期至2022年3月1日，2021年和2020年前六个月未回购[191] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产65.62亿美元，较2020年12月31日的48.59亿美元增长约35.04%[26] - 截至2021年6月30日，公司总负债47.11亿美元，较2020年12月31日的36.96亿美元增长约27.46%[26] - 截至2021年6月30日，公司总权益18.51亿美元，较2020年12月31日的11.63亿美元增长约59.16%[26] - 2021年第二季度，公司总运营收入5.65亿美元，较2020年同期的3.59亿美元增长约57.59%[27] - 2021年上半年，公司总运营收入11.06亿美元，较2020年同期的7.73亿美元增长约43.13%[27] - 2021年第二季度，公司运营收入1.04亿美元，较2020年同期的0.0155亿美元增长约6616.13%[27] - 2021年上半年，公司运营收入1.61亿美元，较2020年同期的0.22亿美元增长约631.82%[27] - 2021年第二季度，公司净亏损0.69亿美元，2020年同期净亏损2.20亿美元；2021年上半年，公司净亏损1.30亿美元，2020年同期净亏损3.39亿美元[27] - 2021年Q2净利润为564.4万美元，2020年同期净亏损2204.3万美元；2021年上半年净利润为1121.1万美元，2020年同期净亏损3385.2万美元[29] - 2021年上半年持续经营业务经营活动产生的净现金为9217.8万美元，2020年为8148.2万美元；终止经营业务经营活动使用的净现金2021年为193.5万美元，2020年为722.3万美元[31] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为24.70419亿美元，2020年为2098.5万美元[31] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为8401.31万美元，2020年为1270.5万美元[31] - 2021年上半年现金及现金等价物减少1.540065亿美元，2020年增加659.65万美元；期末现金及现金等价物2021年为859.56万美元，2020年为989.33万美元[31] - 2021年上半年支付利息5492.8万美元，2020年为4391.8万美元；支付所得税（退还）2021年为5421.5万美元，2020年为12.4万美元[31] - 截至2021年6月30日，公司总股本权益为1.850739亿美元，截至2020年6月30日为8636.14万美元[32][33][34] - 2021年Q2综合收益为685万美元，2020年同期综合亏损为2113.8万美元；2021年上半年综合收益为1362.2万美元，2020年同期综合亏损为3203.9万美元[29] - 2021年上半年发行优先股净收入4.07634亿美元[33] - 2021年上半年股票认股权证增加权益2.79958亿美元[32][33] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，坏账准备总计340万美元[56] - 2021年6月30日和2020年12月31日，未实现收入分别为2290万美元和1410万美元，2021年上半年确认了包含在2020年12月31日未实现收入中的750万美元收入[57] - 2021年第二季度和2020年第二季度，股份支付费用分别为640万美元和300万美元；2021年和2020年年初至今，股份支付费用分别为1470万美元和720万美元[61] - 2021年和2020年6月30日结束的三个月和六个月期间，公司均出现净亏损，2021年和2020年6月30日稀释每股收益计算分别排除了250万和230万份反稀释的受限股票单位的影响，2021年基本和稀释每股收益计算也排除了普通股认股权证的影响[63] - 2021年和2020年上半年，公司运营收入分别为11.1272亿美元和10.45043亿美元，归属股东净收入分别为1991.1万美元和亏损3405.6万美元[77] - 2021年上半年，收购及相关整合成本3530万美元，重组成本760万美元[78] - 2021年第二季度，公司赎回2025年高级票据，产生债务清偿损失1380万美元；第一季度出售Triton业务，净收益2.25亿美元，税前收益8180万美元[79] - 2021年第二季度和年初至今，公司因普通股认股权证产生非现金费用分别为3190万美元和9910万美元[80] - 2021年和2020年上半年，公司有效所得税税率分别为87%和14%[85] - 2020年12月31日，公司为ION收购在受限现金账户存入11亿美元，2021年6月30日，该账户无现金[87] - 2021年和2020年第二季度，公司经营租赁成本分别为600万美元和470万美元；年初至今分别为1190万美元和960万美元[88] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司商誉净值分别为2.921197亿美元和1.203212亿美元，其他无形资产净值分别为1.956015亿美元和975.444万美元[91] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务的净账面价值分别为32.4327亿美元和29.23359亿美元，公允价值分别为33.45339亿美元和30.64194亿美元[93] - 2017年10月2日发行的3亿美元2024年定期贷款B，截至2021年6月30日和2020年12月31日，利率分别为2.10%和2.15%，六个月加权平均利率分别为2.10%和2.51%[95][96] - 2019年5月1日发行的7.65亿美元2026年定期贷款B，截至2021年6月30日和2020年12月31日，利率分别为3.31%和2.65%，六个月加权平均利率分别为3.31%和3.01%[97][98] - 2021年上半年应收账款为15223000美元，2020年为41231000美元[114] - 2021年上半年公司为补充高管退休计划（SERPs）支付0.5百万美元，为固定收益养老金计划支付12.0百万美元，预计2021年剩余时间为SERPs额外支付0.9百万美元，为固定收益养老金计划额外支付12.4百万美元[117] - 2021年第一季度和上半年总运营收入分别为565077000美元和1105998000美元，2020年同期分别为358883000美元和773106000美元[125] - 2021年第一季度和上半年持续经营业务税前收入分别为13896000美元和36928000美元，2020年同期分别亏损24027000美元和28813000美元[125] - 2021年第一季度和上半年核心广告收入分别为393459000美元和754762000美元，2020年同期分别为182089000美元和417910000美元[126] - 2021年第二季度末累计其他综合收益（损失）为-9770.8万美元，较2020年同期的-9717.6万美元有所变化[132] - 2021年第二季度运营收入增加2.06亿美元，增幅57%；前六个月增加3.33亿美元，增幅43%[149] - 2021年第二季度收入成本增加4560万美元，增幅20%；前六个月增加7810万美元，增幅17%[151] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用增加3800万美元，增幅36%；前六个月增加5430万美元，增幅23%[152] - 2021年前六个月收购及相关整合成本为3530万美元[153] - 2021年前六个月重组成本总计760万美元[154] - 无形资产折旧和摊销从2020年的5400万美元增至2021年的8030万美元[155] - 2021年第二季度赎回2025年高级票据，债务清偿损失1380万美元[156] - 2021年第一季度出售Triton业务，税前收益8180万美元，净收益2.25亿美元[156] - 2021年前六个月与普通股认股权证相关的非现金费用为9910万美元[157] - 截至2021年6月30日的六个月和2020年的有效所得税税率分别为87%和14%[158] - 2021年6月30日公司有现金约8600万美元，循环信贷额度下有

公司融资与股权交易 - 2021年1月7日，公司向伯克希尔·哈撒韦及其子公司发行6000股A系列优先股和认股权证，获6亿美元[14] - 2020年2月，董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，截至2022年3月1日，尚未回购[15] - 2021年发行优先股净收入4.07634亿美元[32] - 2021年1月7日公司以26.5亿美元完成收购ION Media Networks，交易由现金、债务融资和优先股融资组合完成，其中伯克希尔·哈撒韦进行6亿美元优先股投资并获得购买2310万股A类股的认股权证[64][65] - 2021年1月7日，公司将循环信贷额度从2.1亿美元提高到4亿美元，到期日延长至2026年1月或现有贷款和无担保票据到期日前91天[90] - 2029年高级担保票据年利率为3.875%，发行金额5.5亿美元，用于ION收购融资[98] - 公司计划于2021年5月15日赎回2025年高级无担保票据，赎回价格为总本金的102.563%加应计未付利息[101] - 2019年7月26日，公司发行5亿美元2027年到期高级无抵押票据，年利率5.875%，发行价为面值的100%，发行产生约1070万美元递延融资成本[102][103] - 2020年12月30日，公司发行5亿美元2031年到期高级无抵押票据，年利率5.375%，发行价为面值的100%，发行产生约1250万美元递延融资成本[104][105] - 2020年11月，董事会授权一项债务回购计划，允许减少最高5亿美元的未偿本金余额，该授权于2023年3月1日到期[106] - 发行优先股时，伯克希尔·哈撒韦获得购买最多2310万股A类股票的认股权证，行使价为每股13美元，发行时认股权证公允价值为1.81亿美元，2021年3月31日增至2.48亿美元[108] - 2021年1月7日，公司为收购ION发行了8亿美元的B类定期贷款，还与伯克希尔·哈撒韦达成协议获得6亿美元融资[179] - 2020年11月，董事会授权一项债务回购计划，允许减少至多5亿美元的未偿本金余额，该计划于2023年3月1日到期[181] - 2020年2月，董事会授权一项至多1亿美元的A类普通股回购计划，至2022年3月1日到期，2021年和2020年前三个月未回购股份[182] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产68.99亿美元，较2020年12月31日的48.59亿美元增长41.98%[26] - 截至2021年3月31日，公司总负债53.29亿美元，较2020年12月31日的36.96亿美元增长44.18%[26] - 2021年第一季度，公司总运营收入5.41亿美元，较2020年同期的4.14亿美元增长29.14%[27] - 2021年第一季度，公司总运营费用4.84亿美元，较2020年同期的3.93亿美元增长23%[27] - 2021年第一季度，公司运营收入5722万美元，较2020年同期的2092万美元增长173.52%[27] - 2021年第一季度，公司净亏损607.6万美元，2020年同期净亏损1180.9万美元[27] - 2021年第一季度，公司基本每股普通股净亏损0.07美元，2020年同期为0.15美元[27] - 2021年第一季度，公司综合收益677.2万美元，2020年同期综合亏损1090.1万美元[29] - 2021年第一季度持续经营业务经营活动提供的净现金为5009.4万美元，2020年为1814.1万美元[31] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为24.55283亿美元，2020年为1633万美元[31] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为13.17373亿美元，2020年为1.49399亿美元[31] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少10.87836亿美元，2020年增加1.46659亿美元[31] - 2021年3月31日现金及现金等价物期末余额为5.38185亿美元，2020年为1.79627亿美元[31] - 2021年第一季度综合收益为677.2万美元，2020年为 - 1090.1万美元[32][33] - 2021年3月31日应收账款坏账准备为330万美元，2020年12月31日为340万美元[55] - 2021年和2020年第一季度股份支付薪酬成本分别为830万美元和420万美元[60] - 2021年和2020年第一季度基本和摊薄加权平均流通股数分别为81902千股和81077千股，稀释每股收益计算分别排除240万股和220万股反摊薄的受限股单位[62] - 2021年和2020年第一季度有效所得税税率分别为85%和 - 50%，2021年第一季度有多项离散税项费用[81] - 2021年和2020年第一季度经营租赁成本分别为590万美元和490万美元，包括短期租赁成本分别为50万美元和20万美元[84] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，使用权资产分别为128,217千美元和51,471千美元，经营租赁负债分别为120,731千美元和42,097千美元[85] - 截至2021年3月31日，未来最低租赁付款总额为167,937千美元，扣除利息后为140,127千美元[86] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，商誉净额分别为2,963,565千美元和1,203,212千美元[87] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，其他无形资产总额分别为1,997,712千美元和975,444千美元[87] - 未来五年无形资产估计摊销费用分别为：2021年剩余时间6770万美元，2022年8860万美元，2023年8350万美元，2024年8210万美元，2025年8040万美元[88] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，长期债务净账面价值分别为3,690,284千美元和2,923,359千美元[89] - 2024年定期贷款年利率为2.11%（2021年3月31日）和2.15%（2020年12月31日），加权平均利率为2.13%（2021年第一季度）和3.67%（2020年第一季度）[92] - 截至2021年3月31日，其他负债为7.39321亿美元，较2020年12月31日的2.86365亿美元有所增加，收购ION时承担1930万美元不确定税务状况负债[107] - 2021年第一季度，员工福利计划净定期福利成本为397.1万美元，较2020年的481.4万美元有所减少，2021年第一季度向SERPs和养老金计划分别缴款30万美元和570万美元[112] - 2021年第一季度，公司总运营收入为5.40921亿美元，较2020年的4.14223亿美元有所增加，其中地方媒体、斯克里普斯网络和其他业务的运营收入分别为3.12581亿美元、2.1366亿美元和1812.1万美元[120] - 2021年第一季度，公司持续经营业务税前收入为2303.2万美元，而2020年为亏损478.6万美元[120] - 2021年第一季度，公司折旧总额为1412.5万美元，无形资产摊销总额为2538.2万美元，财产和设备增加总额为739.2万美元[120] - 2021年第一季度，公司核心广告收入为3.61303亿美元，政治广告收入为131.1万美元，转播和传输费收入为1.56497亿美元，其他收入为2181万美元[121] - 2021年第一季度公司运营收入5.40921亿美元，较2020年同期增长30.6%，净利润5567万美元，2020年同期亏损1.1809亿美元[142] - 2021年前三个月运营收入同比增加1.27亿美元或31%，排除ION和WPIX影响，同比增长5.0%[143] - 2021年前三个月收入成本同比增加3250万美元或14%[144] - 2021年第一季度，营收成本主要波动因素较上年同期增加3700万美元，排除相关影响后，节目成本同比增加1590万美元或12%[145] - 2021年前三个月，销售、一般和行政费用较上年同期增加1630万美元或13%[146] - 2021年前三个月，收购及相关整合成本为2860万美元，重组成本为710万美元[147] - 无形资产折旧和摊销从2020年的2730万美元增至2021年的3950万美元，2021年前三个月利息支出因为收购ION发行新债而增加，包括5.5亿美元优先担保票据、5亿美元优先无担保票据和8亿美元定期贷款[148] - 2021年第一季度，公司从出售Triton业务中确认了8180万美元的税前收益，交易总净收益为2.25亿美元，同时还包括6720万美元与未行使普通股认股权证相关的非现金费用[149] - 截至2021年3月31日和2020年的三个月，有效所得税税率分别为85%和 - 50%[150] - 2021年第一季度，各业务板块总运营收入为5.40921亿美元，较2020年的4.14223亿美元增长30.6%，持续经营业务税前收入为2303.2万美元，而2020年为亏损478.6万美元[157] - 截至2021年3月31日，公司持有现金约5.38亿美元，循环信贷安排下的额外借款能力为3.93亿美元[171] - 2021年和2020年，持续经营业务的经营活动提供的现金分别为5010万美元和1810万美元，增长3200万美元[174] - 2021年和2020年，持续经营业务的投资活动使用的现金分别为25亿美元和1630万美元[175] - 2021年和2020年，持续经营业务的融资活动提供的现金分别为13亿美元和1.49亿美元[178] - 截至2021年3月31日，公司有19.5亿美元的高级票据和18.4亿美元的定期贷款未偿还余额，债务每年需偿还本金1860万美元[180] - 公司预计在2021年剩余时间为养老金计划和补充退休计划出资约1980万美元[183] - LIBOR每上升100个基点，公司可变利率借款的年利息费用将增加约840万美元[191] - 截至2021年3月31日，长期债务（含流动部分）成本为3787257千美元，公允价值为3797121千美元；截至2020年12月31日，成本为2991910千美元，公允价值为3064194千美元[192] - 截至2021年3月31日，按成本持有的投资为4745千美元；截至2020年12月31日，为4564千美元[192] - 2029年到期的高级有担保票据成本为550000千美元，2021年3月31日公允价值为541063千美元，2020年12月31日为573375千美元[192] - 2025年到期的高级无担保票据成本为400000千美元，2021年3月31日和2020年12月31日公允价值均为409000千美元[192] - 2027年到期的高级无担保票据成本为500000千美元，2021年3月31日公允价值为516875千美元，2020年12月31日为522500千美元[192] - 2031年到期的高级无担保票据成本为500000千美元，2021年3月31日公允价值为498125千美元，2020年12月31日为525800千美元[192] 公司业务板块相关 - 公司业务分为本地媒体、斯克里普斯网络和其他三个可报告业务板块[41] - 公司收入来源包括核心广告、政治广告、转播收入及其他产品和服务[46][47][48][49] - 2021年第一季度，Local Media板块运营收入为3.12581亿美元，较上年同期减少1240万美元或3.8%，排除相关影响后同比增加990万美元或3.3%，板块利润为5593.7万美元，较上年同期减少5.4%[157][160][161] - 2021年第一季度，Scripps Networks板块运营收入为2.1366亿美元，较上年同期增加1.37亿美元，板块利润为9220.3万美元，而2020年为996.9万美元[157][165][166] - 2021年1月7日完成ION收购后，公司调整内部报告结构，运营结果按Local Media、Scripps Networks和Other板块列报[156] 公司收购与出售业务 - 2021年1月7日公司完成对ION Media Networks，交易金额26.5亿美元，同时剥离23个电视台[135] - 为收购ION，公司获得伯克希尔·哈撒韦6亿美元优先股投资，股息率8%，若未全额支付现金股息，利率将升至9%[137][123] - 2020年第二季度公司批准出售Stitcher播客业务，10月16日完成交易，总价3.25亿美元[127] - 2021年第一季度公司批准出售Triton Digital业务，3

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司持续经营业务亏损800万美元，合每股亏损0.10美元，主要因一季度流通普通股认股权证公允价值增加，产生6700万美元非现金调整 [17] - 一季度实现Triton出售收益8200万美元，产生收购及相关整合成本2900万美元、重组成本700万美元，这些项目使持续经营业务收入减少2900万美元，合每股减少0.36美元 [17] - 3月31日，现金及现金等价物共计5.38亿美元，净债务为33亿美元；一季度末净杠杆率为4.7倍，低于ION交易完成时预计的5倍 [18] - 公司预计2021年产生2.1亿 - 2.4亿美元自由现金流，远超业务转型前非选举年水平；预计全年现金利息支出1.2亿 - 1.25亿美元、养老金缴款约2500万美元、现金税8500万 - 9000万美元、资本支出6500万 - 7000万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 一季度该部门总收入同比增长2.2%，核心广告收入增长2.3%，政治广告收入为130万美元；重传收入增长15%，因2020年约半数付费电视用户重新定价；部门费用增长3%，剔除固定节目成本后下降2%；部门利润为5600万美元 [15] - 预计二季度本地媒体总收入将实现较高的两位数增长，核心广告收入增长40%左右，费用将增长10% - 15% [19] Scripps网络部门 - 2021年第一季度收入为2.2亿美元，较上年同期调整后综合结果略有下降，与指引一致；剔除2月关闭的两个ION多播网络后，网络收入与上年持平；部门费用较2020年第一季度调整后综合结果下降3.3%；部门利润为9500万美元，利润率达43% [16] - 预计二季度该部门收入将比2020年第二季度调整后综合结果增长约20%，费用预计增长约10% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 据尼尔森数据，2019 - 2020年，无线电视收视增长10%；法院研究预测，到2025年，将有6500万户家庭观看无线电视，或与流媒体、有线电视或卫星服务结合观看 [11] - 一季度本地核心广告持续强劲，新增超800个电视广告客户；3月，除服务类别外，其他前五大广告类别均实现同比增长，汽车广告在3月首次转正，旅游和休闲类别增长近100% [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在本地媒体业务聚焦核心广告销售执行、开发新电视广告收入、关注政治支出环境和重传收入机会；在全国层面，通过收购和剥离实现股东价值最大化和更高盈利能力 [7][8] - 公司认为免费无线电视对观众和广告商具有重要意义，可解决流媒体服务碎片化问题；公司作为无线电视网络领导者和本地电视台最大最强组合之一，将受益于无线电视市场增长，并将吸引未使用数字天线的流媒体用户作为首要任务 [9][10][11] - Scripps网络部门将通过扩大网络在所有电视观看平台的分销、拓展网络组合、优化广告费率收益等方式，实现未来增长，预计未来几年实现两位数收入增长，部门利润率超40% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对一季度业绩表示满意，认为在疫情影响一年后，公司明显处于反弹阶段，二季度将保持显著且持续的增长势头；基于对复苏的信心，公司恢复财务指引 [5] - 本地媒体业务方面，管理层对核心广告持续强劲表现满意，预计汽车广告二季度将保持积极态势，旅游和休闲等类别有望在下半年成为业务增长催化剂；政治广告方面，预计今年收入达2000万美元左右，2022年有望表现出色 [21][22][24] - Scripps网络部门管理层表示，新部门开局良好，正努力实现ION收购时承诺的协同效应；随着新网络推出和市场拓展，预计将实现收入增长和利润率提升 [25][26][28] 其他重要信息 - 公司计划于5月15日赎回2025年到期的4亿美元高级票据，赎回价格为总本金的102.563%加上应计未付利息，将使用手头现金赎回，不影响杠杆比率 [18] - 一季度，Court TV在德里克·肖万审判期间提供视频和直播报道，线性电视全日观众增长119%，平均每周流媒体观众达1.05亿观看分钟，广告商随之增加；公司聘请凯特·奥布赖恩领导Newsy和Court TV新闻业务，计划10月推出无线新闻服务 [30][31] - ION今年将为犯罪和司法节目阵容增加超600小时新内容，包括首次播出《芝加哥烈焰》和《法律与秩序：特殊受害者》《芝加哥警署》新一季 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：800个新电视广告客户对部门广告收入的贡献、资金来源，以及公司对汽车业务更乐观的原因；全国网络整合后，定价能力的变化及广告商的反馈 - 一季度超800个新业务广告客户来自公司在疫情期间对新业务的重点关注和销售团队的努力，服务类别受益最大；汽车业务在一季度逐月增长，二季度有望保持积极，虽供应链问题可能在3 - 6个月内产生一定影响，但基础已奠定 [35] - 公司网络部门广告业务正在复苏，二季度预计增长20%，散单市场增强，组合销售策略取得成效，预计新电视季开始时，每千次展示成本将大幅增加 [36] 问题2：增加新电视台或网络的限制、获取尼尔森评级的时间，以及未来几年增长的最大贡献因素；本地媒体重传业务在2021年各季度的变化及2022年的主要驱动因素 - 公司今年将推出三个无线电视网络，需执行相关策略；获取尼尔森评级需随着观众增长逐步进行；增加新电视台或网络的机会在于无线电视和OTT平台；最大的增长驱动因素是最大化广告收益率 [40][41][42] - 本地媒体重传业务仍有增长空间，2021年约4%的用户续约，2022年约20%，两年后约75%；利润率增长与合同续约时间相关 [44][45] 问题3：如何看待2021年与2019年业务对比，以及政治广告情况；重传业务在OTT方面的经济情况及应对策略；网络部门利润率目标及全年费用控制节奏；内容是否有拓展至美国以外市场的机会 - 公司对下半年业务机会感到兴奋，旅游、体育赛事等领域有望成为增长催化剂，同时政治广告也在逐步增加 [49] - 公司认为虚拟服务应被归类为多频道视频节目分销商，目前部分网络已完成新的财务条款续约，反映了市场价值 [51][52] - 网络部门一季度利润率表现出色，全年费用会有一定波动，但仍重申40%的利润率目标 [53] - 短期内，部门专注于国内业务，Court TV在英国有一定国际分销；长期来看，公司将考虑拓展至北美以外市场的机会 [54][55] 问题4：如何看待本地媒体四大电视台捆绑观众和网络部门观众的货币化差异；网络部门广告位定价情况及前期交易对未来定价的影响 - 本地媒体和网络部门都有增长机会，随着无线电视市场增长，两类观众的价值都将增加，且两者并非相互排斥 [59][60] - 网络部门广告费率因需求上升而上涨，每千次展示成本也在增加，直接响应广告业务势头强劲，公司将专注于优化广告组合以实现收益最大化 [61] 问题5：目前节目市场是买方市场还是卖方市场；Scripps网络部门今年将推出和关闭的频道 - Scripps网络部门对节目市场情况满意，许多工作室在推出直接面向消费者产品的同时，也在寻求内容授权，公司与工作室关系良好，能够获得优质节目 [65] - 本地媒体方面，目前处于联合节目周期之间，大部分节目已锁定至9月；联合节目中规模很重要，公司拥有的电视台具有吸引力，且公司可平衡联合节目和自制节目 [66] - 公司关闭了ION的Qubo和ION Plus两个频道，将原Katz网络迁移至ION数字频谱；今年7月1日将推出True Real和Defy TV两个新网络，10月1日Newsy将推出无线服务 [68] 问题6：如何看待最高法院关于本地媒体交易的裁决，是否会对交易流程产生重大影响；重传用户是否同比下降约5% - 该裁决提供了清晰度，消除了交叉所有权和“八种声音”规则的限制，为公司在部分市场增加第二家电视台提供了机会 [70][71] - 重传用户同比下降幅度在5%左右 [72] 问题7：如何看待优于预期的自由现金流，目标杠杆率、后续资本分配计划以及股票回购计划；升级ATSC 3.0的收获及相关收入机会 - 公司致力于实现更清洁、灵活的资产负债表，目标杠杆率为中3倍；目前因伯克希尔哈撒韦优先股条款限制，无法进行股票回购，将专注于偿还债务 [75][76] - 升级ATSC 3.0测试有合作伙伴且结果良好，未来会有新的收入来源 [77]

公司收购与出售业务 - 公司于2021年1月7日以26.5亿美元完成对ION Media Networks, Inc.的收购[16] - 为遵守规定，收购同时剥离ION的23家电视台，收购后ION节目通过48家自有运营电视台和63家独立附属电视台播出[16] - ION交易融资包括现金、债务融资和优先股融资，其中伯克希尔·哈撒韦对公司进行6亿美元优先股投资，并获得以每股13美元购买最多2310万股A类股的认股权证[18] - 2020年公司达成以3.25亿美元出售Stitcher播客业务的协议，2020年10月16日完成交易，其中2.65亿美元现金预付，另有基于2020和2021财年财务结果最高各3000万美元的盈利分成[19] - 2021年第一季度董事会批准出售Triton业务，2月16日签署以2.3亿美元出售的最终协议，预计2021年第二季度完成交易[20] - 公司于2021年1月7日以26.5亿美元完成对ION Media Networks的收购，同时剥离23家电视台[16] - 伯克希尔·哈撒韦对公司进行6亿美元的优先股投资，并获得以每股13美元购买最多2310万股A类股票的认股权证[18] - 2020年公司以3.25亿美元出售Stitcher播客业务，其中2.65亿美元现金预付，另有基于2020和2021财务结果最高各3000万美元的盈利分成[19] - 2021年第一季度董事会批准出售Triton业务，2月16日签署协议以2.3亿美元出售，预计二季度完成交易[20] 本地媒体业务构成 - 本地媒体业务板块由61家本地广播电视站及其相关数字业务组成，覆盖约25%的美国家庭[24] - 本地电视台包括18家ABC附属台、11家NBC附属台、9家CBS附属台、4家FOX附属台、12家CW附属台、2家MyNetworkTV附属台、3家独立电视台和10家低功率电视台[24] - 本地媒体业务包含61家地方电视台及其数字业务，覆盖约25%的美国家庭[24] 节目覆盖情况 - 《The List》在41个市场播出，覆盖约34%的美国地区[27] - 《RightThisMinute》是每日娱乐节目，覆盖近95%的美国家庭[27] - 《The Race》在超50个市场播出，聚焦快速变化的经济和国家中影响美国人的问题[27] - 《The List》在41个市场播出，覆盖约34%的美国地区[27] - 《RightThisMinute》触及近95%的美国家庭[27] 本地媒体业务收入结构 - 2020年核心广告收入占公司本地媒体业务收入的41%[31] - 2020年政治广告收入占公司本地媒体业务收入的18%，偶数年政治广告收入显著增加[36][37] - 2020年转播收入占公司本地媒体业务收入的39%，当年重新协商了三份关键转播同意合同[38] - 2020年核心广告收入占公司本地媒体业务收入的41%[31] - 2020年政治广告收入占公司本地媒体业务收入的18%，偶数年政治广告收入显著增加[36][37] - 2020年转播收入占公司本地媒体业务收入的39%，当年重新协商了三份关键转播同意合同[38] 本地媒体业务成本结构 - 2020年员工成本占公司本地媒体业务成本和费用的43%[39] - 2020年节目成本占公司本地媒体业务成本和费用的39%[41] - 2020年员工成本占公司本地媒体业务成本和费用的43%[39] - 2020年节目成本占公司本地媒体业务成本和费用的39%[41] 电视台市场情况 - 公司电视台市场排名从11到205不等，各市场电视台数量从6到14个不等[28] - 公司电视台在美国电视家庭中的占比从0.1%到1.8%不等，平均观众份额从1到12不等[28] - 公司电视台市场排名从11到205不等，各市场电视台数量从6到14个不等[28] - 公司电视台在美国电视家庭中的占比从0.1%到1.8%不等，平均观众份额从1到12不等[28] 核心广告收入特点 - 公司核心广告受选举、特殊节目等周期性因素影响，二、四季度广告收入通常高于一、三季度[34][35] - 公司核心广告受选举、特殊节目活动等周期性因素影响，二、四季度广告收入通常高于一、三季度[34][35] 公司运营管理 - 公司将某些职能集中在公司拥有的枢纽，以让各电视台专注于内容创作和创收活动[40] - 公司将某些职能集中在公司自有中心，以让各电视台专注于内容创作和创收活动[40] 广播许可证情况 - 公司广播电视台受FCC监管，广播许可证有效期最长八年，可申请续期，公司历史上从未被吊销或拒绝续期[43][44] - 公司广播许可证有效期最长为八年，可申请续期，历史上从未被吊销或拒绝续期[44] 观众覆盖率变化 - 公司收购ION后全国观众覆盖率达38.9%[47] - 公司收购ION后全国观众覆盖率达到38.9%[47] 行业收视率与覆盖情况 - 过去10年，无线电视收视率从9%提升至15%[58] - Katz旗下各网络覆盖约90%以上美国家庭[58] - 过去10年，无线电视收视率从9%提升至15%[58] - Katz旗下各网络覆盖约90%以上美国家庭[58] 其他业务覆盖情况 - Newsy在OTT平台有超600万订阅用户，在有线电视和卫星平台有超2900万订阅用户[63] - Triton业务覆盖超50个国家[65] - Newsy在OTT平台有超600万订阅用户，在有线电视和卫星平台有超2900万订阅用户[63] - Triton业务覆盖超50个国家[65] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有5400名全职等效员工，其中约4500人在本地媒体部门，600人在国家媒体部门[69] - 约413名员工由工会代表，均在本地媒体部门[69] - 公司员工救助基金已发放约130万美元，为超800名员工提供每人最高2000美元援助[71] - 截至2020年12月31日，公司约有5400名全职等效员工，其中约4500人在本地媒体部门，600人在国家媒体部门[69] - 约413名员工由工会代表，均在本地媒体部门[69] - 公司员工救济基金已发放约130万美元，为超800名员工提供每人最高2000美元援助[71] 电视台频道迁移 - 公司2017年频谱拍卖后所有电视台按时完成频道迁移[50] - 公司2017年频谱拍卖后所有电视台及时完成频道迁移[50] 转播协议选择 - 公司选择与有线电视运营商和卫星运营商协商转播同意协议，收购ION前仅2家电视台选择“必须转播”，48家ION电视台依赖“必须转播”[53] - 公司选择与有线电视运营商和卫星运营商协商转播同意协议，收购ION前仅2个电视台选择“必须转播”，48个ION电视台依赖“必须转播”[53] 员工薪酬福利 - 公司通过提供有竞争力的薪酬和福利吸引和留住行业内最有才华的员工，薪酬采用固定和可变薪酬结合的方式[73] - 公司为员工提供灵活便捷的医疗项目、牙科和视力保险、健康储蓄和灵活支出账户等福利，部分员工可参与401(k)固定缴款计划和递延薪酬计划[74] 公司战略与准则 - 公司的EDI战略前提是通过发挥多元化员工队伍的潜力支持公司持续发展，愿景是通过认可、融入和提升多元化世界来改变业务和社区[74] - 公司通过执行《行为准则》展示对最高道德标准运营的承诺，该准则涵盖会计审计、反垄断等多方面内容[75] - 公司为首席执行官、高级财务和会计官员制定了《商业行为和道德准则》，要求记者阅读并签署《新闻道德准则》，还提供社交媒体指南[75] 员工培训与发展 - 公司认为员工培训和职业发展是留住人才的关键因素，有覆盖各层级的培训项目[76] - 公司使用员工离职率评估员工项目，以确保项目能提高员工任期、降低自愿离职率和提升员工生产力[76] - 公司实施了改进的绩效评估项目，通过与既定目标相关的持续互动式进度评估来重视和强化个人绩效[76] 员工沟通 - 公司通过多种渠道与员工沟通，鼓励开放直接的交流，包括公司领导的邮件和视频、社交媒体发帖等[77] - 在全球疫情居家办公期间，公司定期举行与首席执行官和其他高管的市政厅会议[77]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司实现自由现金流3.1亿美元，较疫情前估计高出约30%，占净收入的17%，而2018年为9% [17][19] - 2020年第四季度持续经营业务每股收益为1.35美元，包含出售WPIX的650万美元收益和260万美元的收购及相关整合成本 [40] - 2020年全年利息支出为9300万美元，预计2021年利息支出约为1.45亿美元，现金利息支出在1.25 - 1.3亿美元之间 [40] - 2020年全年资本支出为3600万美元（不包括重新打包成本），预计2021年因收购ION将增至5500 - 6500万美元 [41] - 截至2020年12月31日，净债务为14亿美元，其中包括资产负债表上的5.76亿美元无限制现金，净杠杆率从第三季度末的5.3倍降至3.7倍 [41][42] - 公司预计ION交易将使每股自由现金流增值约75%，超过此前预计的60% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体部门 - 2020年政治广告收入创纪录达到2.65亿美元，第四季度为1.37亿美元 [26] - 2020年第四季度核心广告收入为1.7亿美元，较2019年第四季度仅下降8%，好于预期 [27] - 2020年重新传输收入为5.79亿美元，增长31%（不包括WPIX），第四季度增长38% [29] - 2020年本地媒体部门费用仅增长1%（不包括合同节目成本和基于更好财务表现的更高激励薪酬） [30] - 2020年本地媒体部门实现创纪录的4.45亿美元利润，第四季度为2.02亿美元 [31] 前国家媒体部门 - 2020年第四季度收入增长28%，达到1.17亿美元，各业务均实现两位数增长 [34] - 2020年第四季度费用为9500万美元，较去年同期增长19%，主要与收入增长相关 [34] - 2020年第四季度实现近2300万美元的部门利润，利润率较2019年第四季度提高6个百分点 [34] 新斯克里普斯网络部门 - 预计2021年第一季度收入与2020年第四季度调整后合并结果相比持平或略有下降 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年近1500万户美国家庭（占比40%）拥有数字天线，较2019年的29%大幅增加 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司退出数字音频业务，收购ION并与Newsy和Katz Networks整合，组建新的国家广播网络业务，成为全规模电视公司和美国最大的广播频谱持有者 [8][9] - 公司通过本地和国家电视品牌覆盖多种平台，满足消费者对优质娱乐和新闻节目的需求，同时为广告客户提供广泛的受众覆盖 [10][14] - 新斯克里普斯网络部门将通过扩大免费电视受众、拓展分发平台、扩充网络组合和改善广告投放等方式实现增长 [50][51][52] - 公司认为电视未来是付费电视、流媒体电视和无线电视的结合，其在免费电视领域的领导地位将带来投资机会 [13][14] - 公司预计2022年政治广告支出将超过2020年总统大选水平，全国支出将达到90亿美元，公司有望获得更多份额 [61] - 公司认为在免费电视生态系统中具有显著的领导地位和经济优势，竞争对手难以复制其模式 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司2020年的财务表现出色，尽管受到疫情影响，但仍超出预期，主要得益于国家业务的强劲收入和盈利能力、好于预期的本地核心广告以及审慎的费用管理 [17][18][19] - 管理层对公司的未来前景充满信心，认为战略举措将为股东创造长期价值，公司在电视行业的转型中处于有利地位 [11][15] - 管理层预计免费电视的广告印象将继续增长，新斯克里普斯网络部门将在未来几年实现两位数的收入增长 [15][47] 其他重要信息 - 公司将于下周三举行投资者日活动，届时将详细介绍近期战略和国家网络业务创造的价值 [20][43] - 公司前董事会成员Rich Boehne宣布不再寻求连任，他在公司自1988年上市以来的多个重要里程碑中发挥了重要作用 [21][22] - 公司新任命Jason Combs为首席财务官，他将延续公司保守的资产负债表策略，致力于偿还债务 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网络销售团队在销售更大规模产品时有无早期轶事分享 - 销售团队在第四季度的基础上继续保持增长势头，在一般市场、前期和零散市场以及直接响应领域都有强劲增长，特别是医疗保健和医疗保险支出在第四季度起到了推动作用 [65] - 早期对ION的收益率和销售流程的观察显示有很大的增长机会，将网络捆绑销售将为所有网络带来巨大机遇，公司还将利用自身在收益率管理方面的专业知识提高ION的收益率和费率 [68] 问题2: 随着疫情影响消退，2月下旬至3月有何显著变化 - 服务和家居改善业务持续增长，旅游和休闲业务因体育博彩而强劲，零售业务也在回升，3月各品类均有改善 [69][70] 问题3: 2021年如何考虑各渠道的广告组合 - 周三的投资者日活动将提供更多信息，帮助了解不同广告类别对网络表现的贡献，各网络在一般市场、直接响应和OTT等方面都有增长机会，但因网络而异 [76] 问题4: 关于Newsy的发展和盈利能力提升的想法 - Newsy在2020年实现了约20%的增长，主要得益于OTT广告的扩展，公司将继续最大化这一增长驱动力，并将相关平台推广到其他网络 [78] 问题5: ION交易中每股自由现金流增值增加的驱动因素及是否包含伯克希尔认股权证 - 增值增加主要是由于融资利率更优惠、Triton出售所得用于偿还债务以及Stitcher和WPIX剥离后有更多现金可用，从而降低了利息支出，计算中包含伯克希尔认股权证的支付 [81] 问题6: 公司是否有多余的广播频谱可用于未来变现 - 公司是广播频谱的最大持有者和最有效利用者，正在积极制定战略，以确定频谱在向ATSE 3.0过渡和新数据广播可能性方面的最佳用途，但目前通过运营业务利用频谱实现盈利的优先级更高 [82][83] 问题7: 本地媒体部门2021年净重新传输收入的展望 - 公司未提供2021年的指导，但表示利润率增长的时机与合同续签时间相关，今年约4%的家庭将续签合同，明年超过20%，两年后75% [86] 问题8: 斯克里普斯网络部门的竞争格局以及是否会出现新的电视台推出竞赛 - 公司欢迎更多优质内容进入直播电视生态系统，认为这将使免费电视更具吸引力，但公司在市场份额和经济效益方面具有显著优势，将继续保持领先地位 [89][90] 问题9: 关于超过5亿美元协同效应的细节 - 公司在收购ION后迅速锁定了协同效应，目前正在努力实现分销方面的协同效应，本周末将开始将Katz频道迁移到高端分销信号 [93][94] 问题10: 最高法院关于本地市场活动的裁决对公司的影响 - 公司致力于改善本地媒体业务组合，若最高法院开放机会，公司将欢迎并参与在已有市场获取第二家电视台的交易，近期在丹佛的收购已证明了这种方式的有效性 [96][97] 问题11: 2020年本地媒体部门的费率完整性以及目前费率情况 - 2020年公司灵活管理业务，政治广告为费率提供了一定保护，目前费率已恢复到2019年水平，随着经济刺激措施的实施，预计广告商将争夺市场份额，费率有望进一步提升 [101][102][103] 问题12: 网络补偿中可变部分与固定部分的比例 - 公司表示不同网络的安排不同，未对总体比例进行评论 [106][107] 问题13: ION的运营是否符合预期以及是否有额外的运营变化计划 - 公司将ION、Katz和Newsy整合为一个规模业务，从销售到后台职能都进行了合并，认为收益率管理是创造价值的关键驱动因素，联合前期销售将带来收益 [108][109] 问题14: 今年非选举年的政治广告情况以及与2019年的比较 - 今年只有弗吉尼亚州有州长选举，但预计下半年会有一些议题相关的资金投入，由于明年有18场参议院竞选且参议院席位平分，预计一些竞争激烈的竞选将提前开始支出 [116] 问题15: 重新传输用户数季度环比下降1%，同比情况如何 - 截至2020年第三季度的过去12个月，重新传输用户数下降了中个位数，第三季度较第二季度下降了1%，关于第三季度的同比数据需进一步查看 [120][122][126] 问题16: 公司债务比率的长期目标以及目前的债务比率情况 - 公司目前的净杠杆率在ION交易完成后为5.0倍，优于最初预期，最终目标是将杠杆率降至中3倍左右，公司将利用新的现金流展望迅速降低杠杆率 [128][129] 问题17: ION是否有大量政治广告以及未来收入增长预期 - ION去年的政治广告收入微不足道，作为国家网络，其与本地媒体部门的广告销售不同，预计未来几年ION或合并网络的收入将实现约10%的低两位数增长 [130] 问题18: ION未来是否有节目调整计划 - 公司会对ION的节目进行微调，但ION目前的节目模式相当成功，去年在广播网络中排名第五，从有线电视视角观看排名第三 [135] 问题19: ATSE 3.0的商业模式以及对收入贡献的时间预期 - ATSE 3.0的普及还需要时间，因为消费者需要采用新设备来接收信号，公司正在与消费电子制造商合作推广相关芯片，预计这一过程需要三到五年，首先可能会对收益率管理产生影响 [137][138] 问题20: Triton出售所得用于偿还债务时，优先考虑偿还可赎回债券还是银行债务 - 公司可以随时提前偿还部分定期贷款，但会优先考虑成本最高的资本，即2025年和2027年的债券，2025年债券已过赎回溢价期，会考虑相关操作 [141] 问题21: 是否会考虑回到市场进行更多操作以偿还银行债务 - 公司会考虑这一可能性，但目前处于整合初期，需要综合考虑多种因素，目前对债务结构的组合比较满意 [142] 问题22: 大型科技公司为新闻内容付费对公司和行业的潜在机会 - 公司预计这种情况最终会在美国出现，本地广播电视台将参与相关关系的建立，斯克里普斯将在这些对话中发挥积极作用 [146]

业绩总结 - Scripps的地方媒体部门在2020年的自由现金流超过2.8亿美元，显著高于2020年的预期[5] - 2020年政治广告收入达到2.66亿美元，创下新纪录，远超初始预期[5] - 2020年 retransmission 收入为5.82亿美元，较2019年增长31%[5] - 第四季度地方媒体核心广告收入超出公司11月的预期，国家媒体广告收入也超出预期[6] - ION在2019年的收入为5.87亿美元，调整后的EBITDA约为3.35亿美元[20] - ION的年收入在2017至2019年间增长6%，EBITDA利润率在53%至57%之间[20] - ION在2020年的收入因疫情影响同比下降约10%，但EBITDA利润率仍保持在50%以上[20] 用户数据与市场覆盖 - ION的广告和节目覆盖近1亿美国家庭，约占96%[17] - Scripps的地方广播网络在广告市场中具有强大的竞争力，预计将从2022年的政治广告中受益[9] 未来展望与战略 - Scripps预计通过收购ION在六年内实现超过5亿美元的成本协同效应[32]

收购与市场扩张 - Scripps宣布将以26.5亿美元收购ION Media，旨在结合Katz网络和Newsy，创建全面的国家电视网络业务[7] - ION在62个市场拥有71个广播电视台，覆盖近1亿美国家庭，或96%[25] - Scripps的地方媒体在美国家庭覆盖率为31%，是全国最大的独立电视台拥有者之一[12] 财务表现 - ION在2019年实现收入5.87亿美元，EBITDA约为3.35亿美元[32] - ION在2015至2019年间的复合年收入增长率为7%，EBITDA利润率超过50%[8] - Scripps的2020年地方媒体政治广告收入约为2.65亿美元，远超最初预期的1.96亿美元[9] - Scripps预计2020年自由现金流将超过2.8亿美元，或每股至少3.42美元[9] 成本协同与未来展望 - Scripps预计通过收购ION在六年内实现超过5亿美元的成本协同效应，每年达到1.2亿美元[35] - ION的收入在2015至2019年间年均增长7%，利润率在53%至57%之间[32] - Scripps的Katz网络在2019年第四季度和2020年第一季度的收入增长超过30%[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2020年全年自由现金流超2.8亿美元，高于2019年设定的2.25 - 2.5亿美元区间，每股自由现金流达3.42美元 [6][22] - Q3持续经营业务每股收益为0.76美元，税前成本含1100万美元收购及相关整合成本，使每股收益减少0.1美元 [21] - 预计2020年全年现金利息约8200万美元，全年资本支出约3200万美元 [21] - 9月30日总债务19亿美元，现金1.29亿美元，循环信贷额度可用约2亿美元 [21] - Q3末净杠杆率为5.3倍，低于Q2末的5.8倍，预计年底降至4.2倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 2020年政治广告收入达2.65亿美元创纪录，较2018年增长35%，Q3政治广告收入9640万美元超预期，Q4选举季34天带来约1.37亿美元 [14] - 核心广告收入受疫情影响下降18%，剔除WPIX结果后为15%，预计Q4较2019年Q4下降15%，较2020年Q3增长10% [15] - 转播收入预计年底达5.81亿美元，因Q3与Dish Network和解获一次性追补付款，Q4转播收入将略有下降 [16] - 剔除固定节目费用后，本地媒体费用较去年同期下降1%，该部门实施成本节约举措，Q3本地媒体部门利润1.45亿美元创历史新高 [17] 全国媒体业务 - Q3全国媒体部门收入8900万美元，同比增长14%，Katz、Newsy和Triton均有贡献 [18] - Katz因直接响应和散单市场支出强劲，Grit Network和Court TV推动其收入增长8%；Newsy收入增长30%，Q3政治广告收入190万美元，选举日累计超400万美元；Triton收入增长14%，得益于数字受众增长和数字音频市场向自动化广告购买转变 [18] - Q3全国媒体部门费用7700万美元，同比增长约13%，部门利润1200万美元，预计Q4利润率接近20% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2016年政治广告筹集和支出30亿美元，2018年为50亿美元，2020年超80亿美元，2016年本地广播电视占比45%，2020年超50% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购高质量电视台和专注执行提升本地媒体业务运营表现，收购27家电视台提升政治广告收入和转播收入潜力 [8] - 全国媒体战略是收购和规模化发展业务，目前已见成效，收购ION Media将提升公司财务状况和自由现金流，预计交易明年Q1完成，未来6年实现超5亿美元协同效应，2年综合预估每股自由现金流增厚约60% [10][23] - 公司在政治广告市场有独特竞争优势，十年前成立自有政治销售办公室，通过电视台收购策略布局政治机会大的市场 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管国家面临商业和经济干扰，但公司Q3财务表现出色，政治广告收入超预期，转播收入增长近40%，核心广告反弹，全国媒体收入两位数增长，有望实现创纪录的分拆后公司收入 [5] - 公司投资策略在疫情经济逆风下得到验证，预计2020年自由现金流将使每净收入美元的15%转化为自由现金流，高于2018年的9% [9] - 公司对2022年选举周期的政治广告业务前景乐观，认为自身布局良好 [29][51] 其他重要信息 - 公司共享服务和企业费用Q3为1200万美元，预计Q4接近1600万美元，因自由现金流超2.8亿美元需计提更高奖金 [20] - 公司已实现约5400万美元费用控制和现金管理节约，剩余2100万美元将在年底前实现 [20] - Q3公司支付约400万美元股息 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对ION第三季度业绩和第四季度展望的可见度如何，能否用Katz数据作为ION的代理 - 公司对ION有一定可见度，看到与全国部门相同的强劲需求趋势，但不能用Katz数据作为ION的代理 [36][37] 问题: 核心广告业务在各季度的具体情况，10月和11月表现及12月展望 - 10月因政治广告业务有大量广告位置换，部分市场置换率高达50%；11月汽车行业表现为2月以来最佳，服务类业务同比增长中个位数，家居改善业务也有中个位数增长；12月目前表现好于Q3，略落后于11月，预计业务将持续增长，但目前仍有大量业务待完成 [41][56] 问题: 转播续约周期及净转播收入长期增长展望 - 网络方面，两家ABC小电视台Tallahassee和Lafayette续约在年底，NBC续约在2021年底，CBS、Fox和ABC续约在2022年中或年底；因PIX交易情况不明，转播用户相关问题需等到2月再讨论；2020年完成42%付费电视用户续约，推动同站基础上转播收入较2019年增长超30%，验证了去年收购电视台的策略，关于2021年净转播收入增长情况需等待相关时间信息明确后再分享 [44][45] 问题: Newsy政治广告收入情况、是否拓展分发渠道及全国业务政治广告收入情况 - Newsy今年政治广告收入远超预期，此前很少，今年累计约400万美元，因消费者转向联网电视，政治竞选活动看到机会；Newsy将继续在OTT市场拓展分发渠道；全国业务政治广告收入主要来自Newsy，Katz网络很少 [60][62][63] 问题: Katz和Newsy的增长周期及本地广播市场份额获取来源 - 公司认为Katz仍处于增长早期，与ION合并后更有机会，因其市场增长和销售执行良好，收购后在观众市场和全国广告市场份额提升；本地广播在政治广告市场份额增加，原因包括候选人地面活动受限增加广告投入、疫情影响广播和广告牌受众、公司提前布局吸引广告资金 [66][67] 问题: PAC在政治广告收入中的占比在2016年和2018年的情况 - PAC在政治广告收入中的占比在2016年和2018年约为45% - 50%，基数较小 [69] 问题: 转播用户数量同比变化、电视台广告收入本地和全国部分对比、全国媒体20%利润率目标时间及长期推动利润率的业务、长期净债务与EBITDA目标比率 - 转播用户Q2流失率与Q1基本持平，约为中2%，符合季节性预期，12个月滚动同比略低于7%；本地广告收入在预估基础上表现略好于全国；全国媒体预计今年Q4利润率接近20%；长期来看，Triton利润率高，Katz持续扩张，Court TV有新案件推动，Newsy增长显著，均为利润率扩张的主要驱动力；公司长期净债务与EBITDA目标比率在中3倍左右 [71][75][80][81] 问题: 转播用户未来预期及公司在联网电视业务的情况 - 公司建议参考多频道视频节目分销商（MVPDs）和运营商的报告，目前用户市场表现稳定，接近疫情前水平；联网电视观众增长显著，Newsy的增长和费率增长主要来自该领域，公司在该领域有优势，未来有很大增长空间，公司开发的广告技术栈可用于提升本地和全国媒体业务的收益，包括联网电视、OTT和ATSC 3.0线性电视 [86][88][89] 问题: 预估每股自由现金流增厚60%的计算基础及Katz和ION的收视情况 - 以今年约2.8亿美元和明年约1亿美元的自由现金流为基础计算增厚60%大致合理；Katz网络中，Court TV新的黄金时段节目收视率同比增长120%，Bounce家庭收视率同比增长5%，Grit黄金时段收视率同比增长6%、家庭收视率同比增长5%，Laff推出新节目后观众增长且中位年龄降至49岁；预计ION观众表现与全国市场一致，是第五大电视网络，收购后通过捆绑广告销售和管理收益定价有增长机会，此外Court TV将直播乔治·弗洛伊德案审判 [96][99][100]

公司收购与出售计划 - 公司计划收购ION Media，若交易终止需支付3500万美元终止费给ION Media[16] - 2019年9月19日以5.82亿美元收购Nexstar Media Group旗下八个电视台；5月1日以5.449亿美元（含营运资金调整）收购Cordillera Communications旗下15个电视台；1月1日以5500万美元收购Raycom Media旗下三个电视台[76][77][78] - 2019年6月10日以830万美元收购Omny Studio，其中530万美元分配至商誉，380万美元分配至已开发技术无形资产[81][82] - 2020年9月23日达成协议以26.5亿美元收购ION Media，交易将通过现金、债务融资和优先股融资组合进行，其中Berkshire Hathaway将进行6亿美元优先股投资[86][87] - 收购ION Media后需剥离最多26个电视台给INYO Broadcast Holdings，交易完成后这些电视台将成为ION Media的长期附属机构[88] - 2020年第二季度董事会批准出售Stitcher播客业务，7月10日签署协议，售价3.25亿美元，10月16日交易完成[132] - 2019年收购Nexstar - Tribune电视台时授予Nexstar回购WPIX的选择权，2020年7月Nexstar将该选择权转让给Mission Broadcasting并被行使，交易待完成[137] - 2020年9月23日，公司以26.5亿美元收购ION Media，交易将通过现金、债务和优先股融资，包括伯克希尔·哈撒韦6亿美元优先股投资[151][152] - 2020年7月10日，公司以3.25亿美元出售Stitcher播客业务，2650万美元现金预付，最高3000万美元基于2020年业绩，最高3000万美元基于2021年业绩[148] - 2019年6月以850万美元现金收购Omny Studio，9月以5.82亿美元从Nexstar - Tribune交易中收购八个电视台[199] - 2020年9月23日公司签订协议以26.5亿美元收购ION Media，交易将以手头现金、18.5亿美元有担保和无担保债务以及伯克希尔·哈撒韦6亿美元优先股投资融资[201] 股权回购计划 - 2016年11月董事会授权最高1亿美元A类普通股回购计划，2020年3月1日前已回购5030万美元[21] - 2020年2月董事会授权新的最高1亿美元A类普通股回购计划，有效期至2022年3月1日，2020年第三季度未回购[21] - 2016年11月董事会授权回购最多1亿美元A类普通股，2020年3月1日前已回购5030万美元[129] - 2020年2月董事会授权新的回购计划，至2022年3月1日前可回购最多1亿美元A类普通股，2020年前三季度未回购[129] - 2016年11月董事会授权至多1亿美元A类普通股回购计划于2020年3月1日到期，2020年2月授权新的至多1亿美元A类普通股回购计划至2022年3月1日[199] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日现金及现金等价物为12.8548亿美元，2019年12月31日为3.2968亿美元[30] - 截至2020年9月30日应收账款（扣除坏账准备）为3.82531亿美元，2019年12月31日为3.87847亿美元[30] - 截至2020年9月30日总资产为35.86127亿美元，2019年12月31日为35.61857亿美元[30] - 截至2020年9月30日总流动负债为3.87609亿美元，2019年12月31日为3.12032亿美元[30] - 截至2020年9月30日长期债务（扣除流动部分）为19.00861亿美元，2019年12月31日为19.04418亿美元[30] - 截至2020年9月30日总权益为9.23067亿美元，2019年12月31日为8.97935亿美元[30] - 2020年前三季度总运营收入为12.66368亿美元，2019年同期为9.28344亿美元[32] - 2020年前三季度运营收入为1.29707亿美元，2019年同期为0.39531亿美元[32] - 2020年前三季度净利润为0.24666亿美元，2019年同期净亏损0.28943亿美元[32][34][36] - 2020年前三季度持续经营业务产生的经营活动净现金为1.78327亿美元，2019年同期为0.28169亿美元[36] - 2020年前三季度投资活动使用的净现金为0.19708亿美元，2019年同期为12.5441亿美元[36] - 2020年前三季度融资活动使用的净现金为0.44534亿美元，2019年同期提供的净现金为12.22794亿美元[36] - 2020年前三季度现金及现金等价物增加0.9558亿美元，2019年同期减少0.20607亿美元[36] - 2020年9月30日现金及现金等价物期末余额为1.28548亿美元，2019年同期为0.86507亿美元[36] - 2020年前三季度支付利息6558.1万美元，2019年同期为4196.5万美元[36] - 2020年前三季度支付所得税43.4万美元，2019年同期为1187.8万美元[36] - 截至2020年9月30日，公司累计权益为923,067千美元，较2019年12月31日的897,935千美元有所增加[39] - 2020年前三季度综合收益（损失）为27,487千美元，其中留存收益增加24,666千美元，其他综合收益增加2,821千美元[39] - 2020年前三季度以每股0.15美元的价格宣告并支付现金股息，共计12,415千美元[39] - 截至2020年9月30日，坏账准备为370万美元，2019年12月31日为330万美元[62] - 截至2020年9月30日，未实现收入为3450万美元，预计将在未来12个月确认为收入，2019年12月31日为1070万美元[63] - 2020年第三季度股份支付费用为300万美元，2019年同期为200万美元；2020年年初至今为1020万美元，2019年为1050万美元[67] - 2020年前三季度确认了920万美元在2019年12月31日包含在未实现收入中的收入[63] - 2019年前三季度综合收益（损失）为 - 27,374千美元，其中留存收益减少29,109千美元，其他综合收益增加1,569千美元[40] - 2020年前三季度持续经营业务税后净收入为3926.3万美元，2019年同期为亏损1485.6万美元；2020年前三个月为6397.3万美元，2019年同期为亏损1733.4万美元[69] - 2020年10月公司因净运营亏损（NOLs）转回前期获得1400万美元额外退税[92] - 2020年和2019年前九个月的有效所得税税率分别为31%和15%[93] - 2020年9月30日递延所得税资产总计840万美元[94] - 2020年和2019年第三季度运营租赁成本分别为480万美元和370万美元，年初至9月30日分别为1440万美元和950万美元[95] - 2020年第三季度和前九个月的收购及相关整合成本分别为1090万美元和1610万美元，2019年分别为1670万美元和2300万美元[95] - 2020年9月30日商誉净值为12.01533亿美元，其他无形资产净值为9.82366亿美元[97] - 未来五年无形资产的估计摊销费用分别为：2020年剩余时间1440万美元、2021年5530万美元、2022年4980万美元、2023年4430万美元、2024年4270万美元[98] - 2020年9月30日长期债务的净账面价值为19.00861亿美元，公允价值为18.97141亿美元[104] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他负债（扣除流动部分）分别为2.87583亿美元和3.15948亿美元[117] - 2020年和2019年前九个月，营运资金账户变动总额分别为5841.6万美元和 - 3075.8万美元[118] - 2020年前三季度总运营收入为12.66368亿美元，2019年同期为9.28344亿美元[127] - 2020年前三季度持续经营业务税前收入为5726万美元，2019年同期亏损1754.1万美元[127] - 2020年前三季度Stitcher运营收入为5365.2万美元，净亏损1459.7万美元[134] - 截至2020年9月30日，Stitcher终止经营业务的净资产为8280.3万美元[136] - 2020年第三季度累计其他综合收益（损失）期末余额为 - 9616.8万美元[130] - 截至2020年9月30日，待售总资产为1.55623亿美元，待售总负债为7961.3万美元，待售净资产为7601万美元[139] - 2020年第三季度运营收入增加1.624亿美元（49%），前九个月增加3.38亿美元（36%），排除收购电视台后，季度和年初至今分别增加35%和12%[156][157] - 2020年第三季度员工薪酬福利增加2140万美元（18%），前九个月增加8100万美元（24%），排除收购电视台后，季度和年初至今分别增加3.7%和3.1%[156][158] - 2020年第三季度节目费用增加3090万美元（31%），前九个月增加1.17亿美元（42%），排除收购电视台后，季度和年初至今分别增加17%和20%[156][159] - 2020年第三季度收购及相关整合成本为1090万美元，前九个月为1610万美元；2019年第三季度为1670万美元，前九个月为2300万美元[161] - 2019年第三季度重组成本不到10万美元，前九个月为190万美元；无形资产折旧和摊销从2019年的5820万美元增至2020年的8080万美元[162] - 2020年前九个月利息支出增加，因2019年5月发行7.65亿美元定期贷款B和7月发行5亿美元高级无抵押票据；2020年第三季度利息支出减少520万美元[163] - 截至2020年9月30日的九个月有效所得税税率为31%，2019年同期为15%；2020年有350万美元与州递延税率变化和州净营业亏损估值备抵减少相关的净离散税项拨备费用[164] - 2020年第三季度总运营收入为4.93262亿美元，同比增长49.1%；前九个月为12.66368亿美元，同比增长36.4%[169] - 2020年第三季度本地媒体运营收入为4.03769亿美元，同比增长60.0%；前九个月为10.0232亿美元，同比增长44.7%[169] - 2020年第三季度本地媒体核心广告收入为1.51488亿美元，同比增长2.2%；政治广告收入为9637.5万美元，2019年同期为503.8万美元；转播收入为1.52069亿美元，同比增长59.8%[172] - 2020年第三季度员工薪酬和福利费用增加1960万美元，增幅21%；前九个月增加7640万美元，增幅31%[176] - 2020年第三季度节目费用增加2960万美元，增幅42%；前九个月增加1.11亿美元，增幅57%[177] - 2020年前三季度全国媒体业务收入增长2890万美元，增幅12%；第三季度增长1110万美元，增幅14%[180] - 2020年前三季度全国媒体业务成本和费用增长2043.3万美元，增幅10.2%；第三季度增长871.7万美元，增幅12.7%[179] - 2020年前三季度全国媒体业务利润增长846.5万美元，增幅26.9%；第三季度增长241.1万美元，增幅24.8%[179] - 2020年9月底公司持有现金约1.3亿美元，循环信贷额度下还有2.04亿美元的额外借款能力[188] - 2020年和2019年持续经营业务的经营活动现金流量分别为1.78亿美元和2820万美元，增长1.5亿美元[190] - 2020年和2019年持续经营业务的投资活动现金使用量分别为1940万美元和13亿美元[191] - 2020年和2019年持续经营业务的融资活动现金使用量分别为4450万美元和提供12亿美元[196] - 2020年公司因应收账款、未实现收入、应付账款和其他流动负债的变化，使营运资金现金增加7400万美元[192] - 公司已在FCC重新包装上花费4740万美元，已收到FCC报销款2770万美元，其中2020年前三季度收到1920万美元[195] - 2020年前九个月债务本金要求还款略超790万美元，2020年剩余时间要求还款270万美元[197] - 2020年和2019年季度股息均为每股5美分，分别总计1240万美元和1230万美元[199] - 截至2020年9月30日，长期债务（包括流动部分）成本为19.44563亿美元，公允价值为18.97141亿美元；截至2019年12月31日，成本为19.52522亿美元，公允价值为19.91164亿美元[208] - 截至202