财务表现 - 公司2025年第二季度营收达6亿6477万美元，同比增长56.2% [1] - 每股收益(EPS)为2.30美元，去年同期为1.79美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.96%，EPS超出预期15% [1] 关键运营指标 - 净坏账率(年化)为0.2%，高于分析师平均预期的0.1% [4] - 效率比率为52.8%，优于分析师预期的55.6% [4] - 净息差(非税等值)为4%，高于预期的3.8% [4] - 平均生息资产规模为577亿1千万美元，略低于分析师预期的579亿1千万美元 [4] 收入构成 - 净利息收入(非GAAP)为5亿7862万美元，超出分析师预期的5亿5204万美元 [4] - 非利息收入为8682万美元，略低于分析师预期的8797万美元 [4] - 抵押贷款业务收入594万美元，低于分析师预期的856万美元 [4] - 存款账户费用收入3787万美元，高于分析师预期的3644万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨9.4%，同期标普500指数上涨5.7% [3] - 公司目前获得Zacks评级为2级(买入) [3] 资产质量 - 不良资产总额为3亿2384万美元，高于分析师预期的2亿7762万美元 [4] - 信托和投资服务收入1442万美元，略高于分析师预期的1400万美元 [4] - 代理银行和资本市场收入1377万美元，高于分析师预期的1099万美元 [4]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为2.3美元 超出Zacks一致预期的2美元 同比增长28.5% [1] - 季度营收达6.6477亿美元 超出预期3.96% 同比大幅增长56.2% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌2.3% 同期标普500指数上涨8.1% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢市场 [6] - 下季度预期每股收益2.05美元 营收6.5267亿美元 全年预期每股收益8.13美元 营收25.9亿美元 [7] 行业比较 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前38% [8] - 同行业公司Virtu Financial预计季度每股收益1.3美元 同比增长56.6% 营收预期5.0332亿美元 同比增长30.7% [9][10] - Virtu Financial的每股收益预期在过去30天内上调14.8% [9]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度营收年化增长22%，贷款发放环比增长57%[3] - 公司报告稀释每股收益（EPS）为2.11美元，调整后稀释每股收益（非GAAP）为2.30美元[6] - 公司净利润为2.152亿美元，调整后净利润（非GAAP）为2.338亿美元[6] - 2025年第二季度GAAP净收入为215,224千美元，非GAAP调整后净收入为233,817千美元[25] - 2025年第二季度基本每股收益（GAAP）为2.12美元，非GAAP调整后为2.30美元[25] - 2025年上半年GAAP净收入为304,304千美元，非GAAP调整后净收入为453,099千美元[25] - 2025年上半年基本每股收益（GAAP）为3.00美元，非GAAP调整后为4.47美元[25] 成本和费用（同比环比） - 非利息支出在2025年第二季度为3.7506亿美元，较上一季度的4.0883亿美元下降8.26%[13] - 2025年第二季度税前合并、分支机构整合、遣散相关及其他费用为2440万美元，2025年第一季度为6800万美元，2024年第四季度为650万美元，2024年第三季度为330万美元，2024年第二季度为580万美元[28] - 2025年上半年税前合并、分支机构整合、遣散相关及其他费用为9240万美元，2024年同期为1030万美元[28] - 2025年第二季度无形资产税前摊销费用为2400万美元，2025年第一季度为2380万美元，2024年第四季度和第三季度均为530万美元，2024年第二季度为570万美元[28] - 2025年上半年无形资产税前摊销费用为4790万美元，2024年同期为1170万美元[28] 净利息收入和净息差 - 公司净利息收入为5.78亿美元，净息差（NIM）为4.02%[6] - 2025年第二季度净利息收入为5.78亿美元，净息差为4.02%，较2024年同期的3.43%提升59个基点[11] - 净息差(NIM)为3.84%，税后等效净息差(NIM TE)提升至4.02%[24] - 第二季度净利息收入5.445亿美元，税后等效净利息收入5.786亿美元[24] 贷款和存款表现 - 公司贷款增加5.01亿美元（4%），存款增加3.59亿美元（3%），贷款存款比为88%[6] - 公司总贷款收益率为6.33%，较上一季度上升0.08%[6] - 公司总存款成本为1.84%，较上一季度下降0.05%[6] - 贷款总额在2025年第二季度为472.672亿美元，较上一季度的467.667亿美元增长1.07%[14] - 存款总额在2025年第二季度为536.9696亿美元，较上一季度的533.3762亿美元增长0.67%[16] - 核心存款（不包括定期存款）在2025年第二季度为459.885亿美元，较上一季度的461.7937亿美元下降0.41%[16] - 单户住宅建设贷款在2025年第二季度为3.711亿美元，较上一季度的3.435亿美元增长8.04%[15] 信贷质量和准备金 - 不良资产总额在2025年第二季度为32.3841亿美元，较上一季度的28.044亿美元增长15.47%[17] - 信贷损失准备金占贷款总额的比例在2025年第二季度为1.31%，较上一季度的1.33%下降0.02个百分点[17] - 净核销占平均贷款的比例（年化）在2025年第二季度为0.21%，较上一季度的0.38%下降0.17个百分点[17] - 不良贷款占期末贷款的比例在2025年第二季度为0.63%，较上一季度的0.58%上升0.05个百分点[17] - 2025年第二季度末信贷损失准备金(ACL)总额为6.210亿美元，较3月底下降260万美元[18] - 非PCD贷款ACL覆盖率为1.22%，PCD贷款ACL覆盖率达2.52%[18] - 未提用承诺(UFC)准备金余额6470万美元，覆盖率为0.59%，对应未提用承诺总额109.4亿美元[18] - 第二季度信贷损失拨备总额为506万美元，其中UFC拨备244万美元[18] 资产和负债 - 公司总资产从2024年6月30日的454.94亿美元增长至2025年6月30日的658.93亿美元，增长44.8%[10] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的11.17亿美元增至2025年6月30日的34.64亿美元，增长210.1%[10] - 贷款净额从2024年6月30日的327.62亿美元增至2025年6月30日的466.46亿美元，增长42.4%[10] - 存款总额从2024年6月30日的370.98亿美元增至2025年6月30日的536.97亿美元，增长44.7%[10] - 股东权益从2024年6月30日的56.50亿美元增至2025年6月30日的88.01亿美元，增长55.8%[10] 非利息收入和支出 - 非利息收入在2025年第二季度为8.6817亿美元，较上一季度的8.6088亿美元增长0.85%[13] - 2025年第一季度税前证券净亏损为228,811美元，2024年第四季度为50,000美元，2025年上半年证券净亏损为228,811美元[28] - 2025年第一季度税前售后回租净收益（扣除交易成本）为229,279美元，2025年上半年为229,279美元[28] 管理层讨论和指引 - 公司董事会将季度现金股息从每股0.54美元提高至每股0.60美元[6] - 公司发行了3.5亿美元7%固定转浮动利率次级票据[6] - 2024年第四季度税前FDIC特别评估费用为621,000美元，2024年第二季度为619,000美元，2024年上半年为450万美元[28] - 2025年第一季度递延税资产重计量为560万美元，2025年上半年为560万美元[28] 投资和收益率 - 投资证券平均收益率从2024年第二季度的2.48%提升至2025年第二季度的3.50%[11] - 贷款投资组合平均收益率从2024年第二季度的5.82%提升至2025年第二季度的6.33%[11] - 截至2025年6月30日，待摊销的收购贷款折扣余额为3.928亿美元[11] - 2025年第二季度收购贷款折扣相关的贷款应计利息收入为6350万美元，2025年第一季度为6180万美元，2024年第四季度和第三季度均为290万美元，2024年第二季度为440万美元[28] - 2025年上半年收购贷款折扣相关的贷款应计利息收入为1.253亿美元，2024年同期为870万美元[28] 回报率和效率 - 公司平均普通股回报率为9.9%，调整后平均有形普通股回报率（非GAAP）为19.6%[6] - 2025年第二季度平均资产回报率（GAAP）为1.34%，非GAAP调整后为1.45%[25] - 2025年第二季度平均普通股权益回报率（GAAP）为9.93%，非GAAP调整后为10.79%[25] - 2025年第二季度有形普通股权益回报率（非GAAP）为19.61%[25] - 2025年第二季度效率比率（GAAP）为52.75%，非GAAP调整后为49.09%[26] - 2025年第二季度每股有形账面价值（非GAAP）为51.96美元[26] - 2025年第二季度有形权益与有形资产比率（非GAAP）为8.46%[26]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩显著增长，营收年化增长22%，贷款发放量环比增长57% [2] - 成功完成IBTX特许经营权转换，德克萨斯和科罗拉多团队对未来发展充满信心 [2] - 战略举措产生强劲回报，使季度现金股息从每股0.54美元增至0.60美元，增幅11% [2][3] 财务表现 - 2025年第二季度净利息收入5.78亿美元，净息差4.02% [4][5] - 第二季度净收入2.152亿美元，调整后净收入(非GAAP)2.338亿美元 [5] - 平均普通股回报率9.9%，调整后平均有形普通股回报率(非GAAP)19.6% [5] - 贷款总额增加5.01亿美元(4%)，存款增加3.59亿美元(3%)，贷款存款比率为88% [5] 资产负债表 - 截至2025年6月30日总资产658.9亿美元，较上季度增加75.8亿美元 [6] - 投资证券组合84.3亿美元，贷款净额466.5亿美元 [6] - 存款总额536.9亿美元，其中无息存款137.2亿美元 [6][12] - 股东权益88亿美元，每股账面价值86.71美元，每股有形账面价值(非GAAP)51.96美元 [5][6] 贷款组合 - 贷款组合按类型分布：投资者商业房地产16.95亿美元，商业自用房地产7.50亿美元，商业和工业8.45亿美元 [10] - 建筑和土地开发贷款3.32亿美元，包括3.711亿美元的单户住宅建设贷款 [10][11] - 消费房地产贷款10.04亿美元，消费/其他贷款1.01亿美元 [10] 资产质量 - 不良资产总额32.4亿美元，占总资产的0.49% [13] - 信贷损失准备金占贷款的1.31%，包括未使用承诺准备金后为1.45% [13] - 净核销占平均贷款的0.21%(年化)，不包括收购日核销则为0.06% [13] - 信贷损失准备金为不良贷款的208.57% [13] 非利息收入与支出 - 第二季度非利息收入8682万美元，占平均资产的0.54% [5][8] - 非利息支出3.75亿美元，效率比率为53%，调整后效率比率(非GAAP)为49% [5][8] - 主要非利息支出项目：薪资和员工福利3.51亿美元，占用费用4151万美元 [8][9] 资本状况 - 有形普通股权益与有形资产比率8.5%，一级杠杆比率9.2% [5][6] - 一级风险资本比率11.2%，总风险资本比率14.5% [5][6] - 完成发行3.5亿美元7%固定转浮动利率次级票据 [5] 业务发展 - 公司总部位于佛罗里达州Winter Haven，通过子公司SouthState Bank在全国多个州提供金融服务 [19] - 业务范围涵盖消费者、商业、抵押贷款和财富管理解决方案，服务超过100万客户 [19] - 通过代理银行业务部门为全国客户提供服务 [19]

区域银行行业 - 分析师发现区域银行板块存在巨大潜力 重点关注East West Bancorp Inc (EWBC)和SouthState Corporation (SSB) [1] - 研究范围涵盖区域性银行及国际金融机构如HSBC 同时涉及奢侈品零售企业Watches of Switzerland等跨行业公司 [1] 研究标的 - 偏好挖掘冷门股票标的 并对其进行深入讨论与分析 [1] - 研究对象多元化 既包含区域性银行 也覆盖跨国金融集团和高端消费品零售商 [1]

公司公告 - SouthState Corporation将于2025年7月24日市场收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报发布后投资者可通过公司官网www.SouthStateBank.com投资者关系板块获取详细信息 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年7月25日美国东部时间上午9点召开第二季度财报电话会议 [2] - 美国境内投资者可拨打免费电话(888) 350-3899参会 国际投资者拨打(646) 960-0343 [2] - 会议ID为4200408 国际参会号码详见指定链接 [2] - 投资者可通过https://events.q4inc.com/attendee/102549480提前注册会议 [2] 网络直播信息 - 投资者可通过公司官网www.SouthStateBank.com收听电话会议直播 [3] - 会议录音预计将于2025年7月25日晚间在公司官网投资者关系板块提供 [3]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势，无论上涨或下跌方向，在多头情境下投资者"买高但希望卖得更高"，关键在于利用股价趋势，一旦股票确立方向便可能延续该走势，目标是实现及时且盈利的交易 [1] 动量指标争议与解决方案 - 动量指标定义存在争议，关于最佳衡量指标尚无共识，Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分体系的一部分，帮助解决这一问题 [2] SouthState公司动量表现 - SouthState(SSB)当前动量风格评分为A级，主要驱动因素包括价格变动和盈利预测修正 [3] - 公司Zacks评级为2(买入)，研究表明评级1(强力买入)和2(买入)且风格评分A/B级的股票在未来一个月表现优于市场 [4] 短期价格动能分析 - 过去一周SSB股价上涨5.82%，同期Zacks金融-综合服务行业上涨3.24%，月度涨幅5.66%也优于行业4.28%的表现 [6] - 过去三个月SSB股价累计上涨12.15%，一年涨幅达21.41%，同期标普500指数仅上涨10.83%和14.92% [7] 交易量指标 - SSB的20日平均交易量为1,567,230股，放量上涨通常为看涨信号 [8] 盈利预测修正趋势 - 过去两个月全年盈利预测1次上调且无下调，共识预期从8.03美元提升至8.13美元，下财年预测也出现1次上调且无下调 [10] 综合评估结论 - SSB兼具2(买入)评级和A级动量评分，是近期值得关注的潜力标的 [12]

公司表现 - 自去年9月以来 SouthState Corporation (NYSE: SSB) 股价表现令人失望 落后于地区同业 [1] 投资策略 - 倾向于采取长期买入并持有策略 偏好能够持续产生高质量盈利的股票 [1] - 重点关注股息和收益类股票 主要覆盖美国/加拿大市场以及英国市场 [1]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第一季度合并净利润为8910万美元，摊薄每股收益0.87美元，较2024年同期分别下降22.6%和42.0%[218] - 贷款和待售贷款利息收入增加2.609亿美元，主要由于贷款平均余额增加144亿美元且收益率上升52个基点[218] - 投资证券利息收入增加1610万美元，因平均余额增加8.6亿美元且收益率上升55个基点[218] - 存款利息支出增加8580万美元，因付息存款平均余额增加129亿美元且平均成本上升10个基点[218] - 非利息收入增加1450万美元，主要来自存款账户服务费(230万)、信托投资服务收入(450万)和银行保险收入(330万)[222] - 非利息支出增加1.595亿美元，其中并购重组费用增加6350万美元，无形资产摊销增加1780万美元[222] - 平均生息资产规模增长168亿美元至575亿美元，净息差上升44个基点至5.70%[224][226] - 平均股东权益增长52.0%至84.18亿美元，但年化平均权益回报率从8.36%降至4.29%[223][225] - 公司总生息资产平均余额在2025年第一季度达到574.97亿美元，同比增长41.4%，收益率从5.12%上升至5.70%[228] - 贷款利息收入增长2.58亿美元至7.21亿美元，其中收购贷款组合收益率上升108个基点至7.34%，平均余额增加115亿美元[228][231][232] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 信贷损失拨备增加8790万美元，其中8050万美元用于Independent收购的非PCD贷款组合拨备[218] - 存款成本从2.44%升至2.54%，利息支出增加8580万美元，其中交易和货币市场账户平均余额增加97亿美元[228][232] - 公司证券重组导致2.288亿美元亏损，出售18亿美元证券并重新投资以优化收益率和久期[229] - 非利息支出在2025年第一季度同比增长1.595亿美元（64.0%），主要由于员工薪酬福利增加4540万美元（30.1%）和并购相关费用增加6350万美元[238][239] - 公司有效税率从2024年第一季度的25.05%上升至2025年第一季度的26.53%，主要由于不可抵扣的并购费用增加[240] 业务线表现 - 公司通过SouthState|Duncan-Williams证券子公司主要为美国机构客户提供固定收益业务服务[201] - 公司对应银行和资本市场部门主要收入来自固定收益证券销售佣金及对冲服务费用[203] - 信托和投资服务收入在2025年第一季度同比增长450万美元（43.7%），资产管理规模增加20亿美元（23.5%）[237] - 代理银行和资本市场收入在2025年第一季度同比增长520万美元（121.4%），主要由于客户互换ARC对冲销售增加210万美元[237] - SBA收入在2025年第一季度同比下降110万美元（25.9%），主要由于SBA贷款销售收益减少897,000美元[237] 各地区表现 - 公司业务覆盖阿拉巴马州、科罗拉多州、佛罗里达州等8个州[202] - 公司于2025年2月28日完成与Blue Owl关联公司的售后回租交易，涉及阿拉巴马州、佛罗里达州等多地银行分支机构[210] 管理层讨论和指引 - 公司获美联储批准2025年股票回购计划，最多回购300万股（约占流通股的3%）[211] - 公司信用损失准备金(ACL)在不利情景下可能增加2.46亿美元，在乐观情景下可能减少1.18亿美元[217] - 公司需在2027年4月1日前遵守CFPB新规，该规则要求向消费者免费提供金融产品数据（适用于总资产100亿至2500亿美元的存款机构）[213] - 公司采用混合预测情景，2025年3月31日季度基线情景权重为40%，上行和更严峻情景各占30%[270] - 公司使用8个季度的预测期和4个季度的回归期来估计信贷损失[269] 收购与合并 - 公司于2025年1月1日以25亿美元全股票交易收购德州银行控股公司Independent Bank Group[209] - 2025年第一季度信贷损失准备金增加包括独立银行收购相关的PCD贷款初始准备金1.186亿美元和非PCD贷款8000万美元[272] - 收购不良贷款从2024年12月31日起增加5190万美元，主要由于商业非应计贷款增加5140万美元[280] - 2025年3月31日计息存款总额为396亿美元，较2024年12月31日增加117亿美元（年化增长170.4%），其中108亿美元来自Independent收购[283] - 2025年第一季度公司发行25亿美元股票用于收购Independent，股东权益从2024年12月31日的59亿美元增至2025年3月31日的86亿美元（增长46.4%）[287] 风险因素 - 公司面临经济波动风险，包括利率变化、信贷市场恶化和贷款损失增加等潜在负面影响[330] - 合并Independent Bank可能带来成本节约和收入协同效应未完全实现或延迟实现的风险[330] - 利率风险可能导致净利息收入下降，影响银行收益、贷款和证券组合市场价值[330] - 通胀风险可能对公司业务、盈利能力、盈利预测及产品服务需求产生负面影响[330] - 网络安全风险源于对内部计算机系统和外部服务提供商技术的依赖，可能导致业务中断或财务损失[333] - 监管环境变化风险包括新法律、规则和会计原则可能要求更高资本水平或影响公司业务[333]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利息收益率（NIM）为3.85%，较上一季度提高37个基点，超出预期 [6][13] - 存款成本为1.89%，低于预期的2% [13] - 贷款收益率提高至6.25%，约比第一季度新发放贷款利率低65个基点，接近同行中位数 [13] - 非利息收入为8600万美元，略低于预期，总收入为6.3亿美元 [14] - 非利息支出（NIE）为3.41亿美元，低于预期 [14] - 效率比率降至50% [15] - 净冲销率仅为4个基点，拨备为800万美元 [15] - 不良资产（NPAs）占贷款和其他不动产（ORE）的60个基点，较去年年底下降3个基点 [16] - 一级普通股权益资本充足率（CET1）为11%，有形账面价值（TBV）略高于50美元，资本状况良好 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第一季度贷款收益率提高，部分受益于几笔收购贷款的提前还款，使贷款收益率提高6个基点 [13][14] - 非利息收入业务：非利息收入略低于预期，主要是由于资本市场方面的对应业务和利率互换业务量下降，但财富管理业务表现出色 [93][94] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度完成了三项战略资本管理举措，包括独立金融交易的完成、银行分行的售后回租以及证券组合重组，使资产负债表更接近当前市场利率 [5][6] - 公司面临贷款定价的激烈竞争，部分优质医疗贷款项目因竞争对手定价过低而放弃，但公司贷款业务仍有增长潜力，4月份贷款组合实现了1.73亿美元的增长 [7][79][80] - 公司计划在下半年根据经济形势和资本状况，灵活运用过剩资本进行防御或进攻，可能的方向包括调整股息、进行股票回购或开展并购活动 [10][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度资产负债表增长放缓，部分原因是正常的季节性因素、整体经济放缓以及贷款定价的激烈竞争，但贷款业务增长前景在第二季度有所改善 [7] - 公司正在评估关税对业务增长的影响，信贷团队正在对受影响的贷款细分市场进行分析，并与客户沟通，客户虽未恐慌，但许多人明智地暂停了资本项目 [8][9] - 公司对未来净利息收益率（NIM）持乐观态度，预计2025年第四季度NIM在3.80% - 3.90%之间，2026年将继续小幅上升 [37] - 公司认为贷款业务增长前景良好，贷款管道自年初以来增长了44%，4月份贷款组合实现了增长，预计随着经济形势的稳定，贷款业务将恢复正常增长 [80] 其他重要信息 - 公司计划在5月进行系统转换，目前已进行了三次模拟转换，一切似乎进展顺利，公司预计转换过程中不会出现大量存款流失 [116][117][120] - 公司在第一季度进行了大量招聘，未来计划在完成系统转换和实施新的财资管理软件后，在德克萨斯州和科罗拉多州增加一些中端市场银行家 [81][128] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度 accretion 收入高的驱动因素及后续变化 - 本季度 accretion 收入高部分是由于几笔收购贷款的提前还款，使贷款收益率提高6个基点，其余为传统的 accretion 收入 [21] - 随着贷款到期，accretion 部分可能会下降，但随着贷款重新定价，息票将上升，总体贷款收益率预计不会改变 [27] 问题2：核心利润率未来的变化 - 核心利润率即报告利润率，未来净利息收益率（NIM）预计在2025年第四季度为3.80% - 3.90%，2026年将继续小幅上升 [31][37] 问题3：费用成本节约情况及后续费用指导 - 第一季度非利息支出（NIE）低于预期，主要是由于招聘和项目实施延迟以及合并成本节约提前实现 [14][45][46] - 预计第二季度和第三季度NIE在3.5亿 - 3.6亿美元之间，第四季度在3.45亿 - 3.5亿美元之间，同时需考虑7月1日员工绩效加薪的影响 [47][48] 问题4：IBEX 贷款标记情况 - 总标记约为4.82亿美元，其中利率标记约占80%，信用标记约为9600万美元 [55][56][57] 问题5：如果利率下降，NIM 是否会加速增长 - 公司资产负债表对利率的敏感性较低，预计利率下降时NIM可能会有1 - 2个基点的上升 [67][70][71] 问题6：实现贷款增长目标所需的措施 - 公司贷款管道自年初以来增长了44%，4月份贷款组合实现了增长，公司将继续招聘，预计随着经济形势的稳定，贷款业务将恢复正常增长 [80][81] 问题7：资本部署方向 - 公司目前不确定如何部署资本，将在下半年根据经济形势和资本状况，考虑调整股息、进行股票回购或开展并购活动 [85][86] 问题8：需重点关注的投资组合领域 - 公司在商业房地产（CRE）方面，正在重点关注工业仓库的风险敞口，特别是港口城市的相关业务，已确定约2亿美元的相关风险敞口 [91] 问题9：手续费收入预期 - 非利息收入本季度为8600万美元，符合预期，预计未来手续费收入将保持平稳，直到贷款业务量和资本市场等情况有所改善 [93][94][95] 问题10：构建净利息收入（NII）指导时可参考的 accretion 金额 - 排除加速 accretion 后，预计 accretion 在早期阶段约为5000万美元/季度，随着时间推移将逐渐减少，总体贷款收益率预计在6.15% - 6.25%之间 [102][103] 问题11：信用方面，CECL 计算对穆迪基线恶化的敏感性及准备金率和拨备的变化 - 公司在CECL计算中保持场景权重不变，本季度增加了与关税相关的Q因子，以纳入预测不确定性 [107] - 如果损失驱动因素的预期严重恶化，准备金和拨备将需要增加；如果情况稳定，准备金可能会下降 [110] 问题12：系统转换时间及 iBTX 存款人基础的潜在存款流失情况 - 系统转换计划在阵亡将士纪念日周末进行，公司预计转换过程中不会出现大量存款流失，将有500名南州银行员工在5月和6月前往独立市场协助转换工作 [116][117][118] 问题13：关税前后贷款管道的变化 - 贷款管道自年初以来增长了44%，其中商业房地产（CRE）管道增长了55%，商业和工业（C&I）管道增长了43%，业主自用CRE管道仅增长了2%，增长主要来自亚特兰大和佛罗里达 [122] 问题14：德克萨斯州和科罗拉多州的新招聘计划和优先级 - 公司在第一季度进行了大量招聘，未来计划在完成系统转换和实施新的财资管理软件后，在德克萨斯州和科罗拉多州增加一些中端市场银行家 [81][128]