财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4.31亿美元，同比下降5%，环比下降11%；按固定汇率计算，总营收比报告营收高2600万美元，同比增长1% [6] - 净品牌广告营收4300万美元，同比下降24%，环比下降25% [6] - 搜索及搜索相关广告营收2.34亿美元，同比增长6%，环比下降15% [6] - 在线游戏营收9900万美元，同比下降6%，环比增长5% [6] - 剔除某些非现金减值费用后，搜狐视频运营亏损2700万美元，2018年第一季度亏损4800万美元 [7] - GAAP归属搜狐公司净亏损5700万美元，2018年第一季度净亏损9300万美元 [7] - 非GAAP归属搜狐公司净亏损5500万美元；剔除减值费用、税收影响后，非GAAP归属搜狐公司净亏损4800万美元，2018年第一季度净亏损9700万美元 [7] - 剔除搜狗和畅游后，非GAAP归属核心搜狐业务（媒体和视频业务）净亏损7200万美元，2018年第一季度净亏损9300万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 媒体门户业务 - 第一季度营收2300万美元，同比下降26%；季度亏损3500万美元，2018年第一季度净亏损2900万美元 [16] - 第三方作者发布文章总数环比增长10% [8] 搜狐视频业务 - 季度营收2600万美元，同比下降16%；其中广告营收1000万美元 [16] - 剔除减值费用后，运营亏损2700万美元，2018年同期净亏损4800万美元 [16] 搜狗业务 - 季度营收2.53亿美元，同比增长2%，环比下降15%；净亏损300万美元，2018年同期净收入2000万美元 [17] 畅游业务 - 季度营收（含17173）1.23亿美元，同比下降10%，环比增长5%；实现净收入3700万美元，2018年同期净亏损1600万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月底，搜狗手机输入法日活跃用户达4.43亿，同比增长23%，成为中国日活第三大手机应用 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 媒体门户业务持续提升产品和技术、升级平台内容，深化与优质内容提供商合作，开发搜狐新闻App社交功能，为关键广告客户定制解决方案，开拓低线城市本地合作伙伴 [8][9][10] - 搜狐视频实施“双引擎”战略，聚焦原创长视频内容制作，加强UGC短视频及其分发，利用内部艺人制作中低预算高质量内容，探索短视频领域机会 [11][12] - 搜狗利用创新AI技术推动搜索和手机输入法产品增长，核心搜索收入增速超行业 [13] - 畅游继续执行“精品游戏”战略，提升游戏开发能力和效率，聚焦MMORPG手游，开发多款预定游戏和策略游戏 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收好于预期，得益于搜索和游戏业务表现，媒体业务产品和内容升级有进展，视频业务亏损因成本控制收窄，搜狗用户基础扩大、核心搜索收入增速超行业，畅游营收和利润超指引 [5] - 第一季度通常是季节性淡季，经济环境不佳影响广告收入，但公司努力缓解负面影响，预计第二季度媒体业务收入反弹超20% [10] - 预计2019年第二季度总营收4.69 - 4.94亿美元，品牌广告营收4700 - 5200万美元，搜狗营收3.03 - 3.13亿美元，在线游戏营收9000 - 1亿美元；非GAAP归属搜狐公司净亏损3800 - 4800万美元，GAAP归属搜狐公司净亏损4000 - 5000万美元 [17][18] 其他重要信息 - 公司首次对非GAAP归属搜狐业务净亏损进行预测 [7] - 2019年第二季度业绩指引使用的假定汇率为1美元兑6.8元人民币，2018年第二季度实际汇率约为1美元兑6.38元人民币，2019年第一季度为1美元兑6.74元人民币 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 畅游特别股息现金的使用计划 - 公司季度仍处于亏损、消耗现金状态，现金将用于新闻应用、渠道、产品和技术开发以及视频业务，以持续收窄亏损 [21] 问题2: 近期古装剧播出监管限制对搜狐视频的影响及后续可能的内容限制 - 实际上古装剧并无相关监管限制，且搜狐自制剧多为现代题材，有更多植入广告机会 [22] 问题3: 畅游在韩国市场某游戏的相关情况 - 公司在海外市场运营良好，在韩国市场表现出色，与腾讯等有良好合作关系 [23] 问题4: 4月行业框架合同签约期，搜狐的应用预算需求及不同行业垂直领域的变化 - 汽车行业信号不一，欧美进口汽车品牌广告支出疲软，日本和德国品牌较好；白酒、快消、化妆品、医疗等行业广告需求强劲 [26][27]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司总收入约18.8亿美元，同比增长1%，毛利率从44%降至43%[653] - 2018年扣除少数股东权益前净亏损6740万美元，2017年为4.7亿美元；扣除后净亏损1.601亿美元，2017年为5.545亿美元[653] - 2018年摊薄后每股净亏损4.13美元，2017年为14.30美元[653] - 2018年公司总营收为1,883,029千美元，2017年为1,860,962千美元，同比增长1.18%[677] - 2018年采用ASC 606使收入增加约2560万美元，对应成本和销售及营销费用增加，无净利润和亏损影响[674] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，呆账准备金和授权信用额度分别为1690万美元和570万美元[703] - 2018年全年，期初预收款项和递延收入余额中确认的收入金额为1.118亿美元[704] - 2018年，与以前年度履约义务相关的收入确认金额不重大[706] - 2018年总营收为18.83亿美元，较2017年的18.61亿美元增长1%，较2016年的16.50亿美元增长13%[786] - 2018年在线广告收入成本为8.486亿美元，2017年和2016年分别为7.765亿美元和6.612亿美元[803] - 2018年在线游戏收入成本为6100万美元，2017年和2016年分别为6280万美元和9620万美元[813] - 2018年其他收入成本为1.621亿美元，2017年和2016年分别为1.959亿美元和1.024亿美元[816] - 2018年产品开发费用为4.412亿美元，2017年和2016年分别为4.122亿美元和3.531亿美元[818] - 2018年销售和营销费用为4.006亿美元，2017年和2016年分别为4.130亿美元和4.348亿美元[820] - 2018年一般和行政费用为1.137亿美元，2017年和2016年分别为1.229亿美元和1.198亿美元[822] - 2018年确认与17173.com网站相关的1640万美元商誉减值损失，2017年确认与MoboTap相关的8690万美元商誉及无形资产减值损失，2016年无此类减值[824][825][826] - 2016 - 2018年基于股份的薪酬费用分别为1912万美元、4547.7万美元和209.5万美元[826] - 2018年公司运营亏损1.605亿美元，2017年为2.092亿美元，2016年为1.171亿美元[830] - 2018年其他收入为6420万美元，2017年为670万美元，2016年为亏损1070万美元[831] - 2018年利息收入为2410万美元，2017年和2016年分别为2410万美元和2250万美元[833] - 2018年利息支出为1750万美元，2017年和2016年分别为410万美元和140万美元[834] - 2018年所得税收益为1340万美元，2017年和2016年分别为所得税支出2.731亿美元和2110万美元[835] - 2018年净亏损为6740万美元，2017年和2016年分别为4.7亿美元和1.15亿美元[838] - 2018年非控股股东应占净收入为9270万美元，2017年为8450万美元，2016年为1.09亿美元[839] - 2018年搜狐公司应占净亏损为1.601亿美元，2017年和2016年分别为5.545亿美元和2.24亿美元[840] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物约为8.197亿美元，短期投资为10.4亿美元，受限定期存款为2.442亿美元[842] - 2018年经营活动提供的净现金为8400万美元，2017年为1.877亿美元，2016年为2.396亿美元[845] 在线广告业务线数据关键指标变化 - 2018年在线广告业务收入12.5亿美元，同比增长12%，占总收入66%[653] - 2018年在线品牌广告收入为231,945千美元，搜索及搜索相关广告收入为1,022,456千美元，采用ASC 606后分别增加3,780千美元和21,817千美元[675] - 2018年搜狐媒体门户品牌广告收入为127,348千美元，较2017年的151,982千美元下降16.19%[677] - 2018年搜狗搜索及搜索相关广告收入为1,022,456千美元，较2017年的801,199千美元增长27.62%[677] - 2018年在线广告营收为12.54亿美元，占比66%，较2017年的11.15亿美元增长12%，较2016年的10.45亿美元增长7%[786] - 2018年品牌广告营收为2.32亿美元，较2017年的3.14亿美元下降26%，较2016年的4.48亿美元下降30%[786][787] - 2018年搜索及搜索相关广告营收为10.22亿美元，较2017年的8.01亿美元增长28%，较2016年的5.97亿美元增长34%[786][793] - 2018年拍卖式点击付费服务营收占搜索及搜索相关广告营收的84%，高于2017年的83%和2016年的78%[794] - 2018年拍卖式点击付费服务每广告商平均收入为6168美元，高于2017年的4856美元和2016年的3995美元[795] - 2018年品牌广告收入成本为1.845亿美元，2017年和2016年分别为3.636亿美元和3.711亿美元[804] - 2018年搜索及搜索相关广告收入成本为6.642亿美元，2017年和2016年分别为4.129亿美元和2.902亿美元[809] 在线游戏业务线数据关键指标变化 - 2018年在线游戏业务收入3.898亿美元，同比下降13%，占总收入21%[653] - 2018年长友在线游戏PC端收入为236,743千美元，移动端收入为151,737千美元，较2017年分别下降1.01%和27.17%[677] - 截至2018年12月31日的三个月，畅游运营的PC和移动游戏月均活跃账户约490万，活跃付费账户约160万[659] - 2018年在线游戏营收为3.90亿美元，较2017年的4.49亿美元下降13%，较2016年的3.96亿美元基本持平[786][796] - 2018年PC游戏营收为2.37亿美元，较2017年的2.39亿美元下降1%，较2016年的2.75亿美元下降14%[797] - 2018年移动游戏营收为1.52亿美元，较2017年的2.08亿美元下降27%，较2016年的1.17亿美元增长29%[798] 搜狐视频业务数据关键指标变化 - 2018年搜狐视频运营亏损同比减少54%，预计2019年亏损继续收窄[657] - 2012年1月4日，搜狐视频采用激励计划，可发行最多2500万股普通股，占完全摊薄后已发行股份约10% [726] - 截至2018年12月31日，搜狐视频已授予购买1636.82万股普通股的期权，其中497.28万股已归属[726] 搜狗搜索业务数据关键指标变化 - 2018年12月，搜狗搜索按移动查询量计算在中国的市场份额为18.5%[658] 畅游业务相关数据 - 公司持有畅游约67%的流通普通股，控制约95%的总投票权[670] - 畅游的净收益/（亏损）归属于搜狐的部分，按搜狐持有的畅游加权平均股数占比计算 [754] - 计算搜狐摊薄每股净收益/(亏损)时，假设具有摊薄效应，畅游现有未归属受限股单位和股票期权等视为已归属和结算，搜狐在畅游的加权平均持股比例会下降，畅游归属于搜狐的摊薄后净收益/(亏损)相应减少；假设具有反摊薄效应，这些受限股单位和股票期权不纳入计算，畅游归属于搜狐的摊薄后净收益/(亏损)等于计算搜狐基本每股净收益/(亏损)时所用数字[755] 公司业务模式相关 - 公司在线广告定价模型有固定价格、CPM和CPC三种[681] - 长友在线游戏采用基于道具的收入模式，玩家为购买游戏内虚拟物品付费[690] - 长友授权第三方运营移动游戏，收取月度版税和前期许可费[697] - 搜狐其他收入主要来自付费订阅、互动广播和电信运营商平台内容服务[698] - 长友影院广告业务为客户提供影院广告位，按广告位或固定金额收费[701] 公司税务相关 - 企业所得税法一般对所有企业适用25%的所得税税率[731] - 高新技术企业可享受15%的所得税优惠税率，但需每三年重新申请[731] - 高新技术企业每年需进行资格自查，若不符合标准则不能享受15%优惠税率，需按25%的常规税率纳税[731] - 符合高新技术企业（HNTE）资格的公司可享受15%的所得税税率，如搜狐互联网2018 - 2020年可享受，2021年需重新申请[732] - 软件企业自首个盈利年起两年免征所得税，随后三年按12.5%征收；重点软件企业可享受10%的优惠所得税税率，如搜狐新动力2018年被认定为软件企业，2017年所得税税率从25%降至12.5% [736] - 中国对境内外商投资企业向境外控股公司分配股息征收10%的预提所得税，若符合条件，香港控股公司可适用5%的税率 [738] - 2016年5月1日起，公司所有收入需缴纳增值税，2016 - 2017年及2018年1 - 4月税率为6%或17%，2018年5月1日后为6%或16% [739] - 搜狐公司2018年5月31日解散清算，2017年12月31日后美国联邦企业所得税税率为21%，之前最高为35% [741] - 2017年第四季度起，搜狐集团为一次性过渡税（Toll Charge）确认了2.19亿美元的临时所得税费用，2018年第四季度确认7700万美元的税收利益，截至2018年12月31日有1.42亿美元的未确认税收利益 [744][745] 公司财务计算方法相关 - 基本每股净收益/（亏损）按当期流通普通股加权平均数计算，摊薄每股净收益/（亏损）考虑潜在普通股 [749] - 搜狗上市前，搜狐享有的搜狗净收益/（亏损）按特定持股比例计算；上市后，按搜狐持有的搜狗加权平均股数占比计算 [751][752] - 公司评估不确定税务状况采用“更有可能”门槛和两步法 [747] 公司金融工具及资产相关 - 美国公认会计原则建立三层等级体系对金融工具公允价值估值方法的输入值进行优先级排序，包括一级可观察输入值、二级市场可直接或间接观察到的其他输入值、三级几乎无市场活动支持的不可观察输入值[757][758] - 公司金融工具主要包括现金等价物、短期投资、应收账款等[759] - 固定资产主要包括办公楼等，按成本减累计折旧记录，无残值，折旧采用直线法，不同资产估计使用寿命不同，如办公楼36 - 47年、车辆4 - 10年等[769][770] - 无形资产主要包括购买的视频内容等，按成本减累计摊销记录，无残值，购买视频内容摊销根据收视积累趋势在适用许可期或两年中较短者计算，不同无形资产估计使用寿命不同，如购买视频内容1个月至2年、计算机软件1 - 5年等[772][773] - 长期资产（除购买视频内容外）在有迹象表明账面价值可能无法收回时进行减值审查，将账面价值与预计未来未折现现金流比较，若不可收回则减记至公允价值[775] - 购买视频内容按成本减累计摊销与可变现净值孰低计量，若管理层对节目等编程有用性预期下调，可能需将未摊销成本减记至估计可变现净值[776][777] - 商誉代表收购子公司和合并可变利益实体权益时购买价格超过可辨认资产和负债公允价值的部分，不摊销但每年10月1日对报告单元进行减值测试，也可在特定事件或情况变化时测试，有定性和定量评估可选[778][779] 公司综合收益及外币折算相关 - 综合收益定义为公司某一期间除所有者投资和向所有者分配交易外的权益变动，累计其他综合收益包括累计外币折算调整和采用ASU 2016 - 01前归类为可供出售的权益证券未实现收益/(损失)变动[781] - 搜狐公司及其前身功能货币为美元，美国、开曼群岛、英属维尔京群岛和香港子公司功能货币为美元，其他国家子公司和可变利益实体功能货币为所在国货币，外币交易按交易发生日汇率折算，功能货币非美元的实体财务报表按规定汇率折算为美元，折算差异计入累计其他综合收益[783][784][785]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，总营收4.82亿美元，同比下降5%，环比增长5%；按固定汇率计算，总营收比报告营收高2200万美元，同比下降1% [8] - 2018年第四季度，净品牌广告收入5700万美元，同比下降20%，环比持平；搜索及搜索相关广告收入2.77亿美元，同比增长12%，环比增长8%；在线游戏收入9400万美元，同比下降14%，环比下降2% [8] - 2018年第四季度，搜狐视频运营亏损3000万美元，2017年同期亏损6900万美元 [9] - 2018年第四季度，GAAP归属搜狐公司的净利润为1500万美元，2017年同期净亏损2.95亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为5900万美元，2017年同期净亏损7800万美元 [9] - 2018年全年，总营收18亿美元，较2017年增长1%；净品牌广告收入2.32亿美元，较2017年下降26%；搜索及搜索相关广告收入11亿美元，较2017年增长28%；在线游戏收入2.98亿美元，较2017年下降13% [10] - 2018年全年，搜狐视频运营亏损1.4亿美元，2017年亏损3.02亿美元 [10] - 2018年全年，GAAP归属搜狐公司的净亏损为1.61亿美元，2017年净亏损5.56亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为2.37亿美元，2017年净亏损2.1亿美元 [10] - 2019年第一季度，预计总营收在3.9亿 - 4.5亿美元之间，广告收入在4500 - 5000万美元之间，搜狐营收在2.31亿 - 2.41亿美元之间，在线游戏收入在8000 - 9000万美元之间 [24] - 2019年第一季度，预计Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损在5000 - 6000万美元之间，Non - GAAP摊薄后每股净亏损在1.30 - 1.55美元之间；GAAP归属搜狐公司的净亏损在5500 - 6500万美元之间，GAAP摊薄后每股净亏损在1.40 - 1.55美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体门户 - 2018年第四季度，季度营收3300万美元，同比下降10%；季度亏损3600万美元，2017年同期净亏损2500万美元 [22] - 2018年全年，营收1.28亿美元，较2017年下降16%；全年净亏损1.41亿美元，2017年净亏损6700万美元 [22] 搜狐视频 - 2018年第四季度，季度营收2600万美元，同比下降34%，其中广告收入1300万美元；季度亏损1300万美元，2017年同期净亏损6900万美元 [23] - 2018年全年，总营收1.5亿美元，较2017年下降29%，其中广告收入6400万美元；全年亏损1.13亿美元，2017年净亏损3.02亿美元 [23] 搜狗 - 2018年第四季度，季度营收2.98亿美元，同比增长7%，环比增长8%；净利润2700万美元，2017年同期净利润3800万美元 [23] - 2018年全年，总营收11.2亿美元，较2017年增长24%；净利润1.13亿美元，2017年净利润1.06亿美元 [23] 畅游 - 2018年第四季度，季度营收（含17173）1.8亿美元，同比下降18%，环比持平；净利润1100万美元，2017年同期净利润3400万美元 [24] - 2018年全年，营收4.86亿美元，较2017年下降16%；净利润7800万美元，2017年净利润1.26亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 搜狐媒体门户 - 2018年将提升EBIT增长作为主要优先事项，持续提升内容质量，加强产品设计，升级搜狐新闻应用算法，通过魅族手机预装扩大分发 [11][12] - 2019年计划增加内容营销，升级广告系统，以应对行业预算削减，实现正增长 [13] 搜狐视频 - 2018年内容策略是提供自制剧、低成本非独家电视节目和丰富短视频的平衡组合，放弃部分昂贵授权内容，终止非核心和无利项目，亏损下降55% [14][15] - 2019年计划保持原创内容制作节奏，注重质量，获取更多低成本电视节目，增强搜狐视频应用个性化功能 [17] 搜狗 - 2018年将AI技术融入产品和服务，提升搜索结果质量，丰富差异化内容，升级问答式搜索，搜狗手机输入法日活用户达4.3亿，同比增长28% [18] 畅游 - 2018年《天龙八部》PC和手游表现良好，未来将加强研发能力，专注MMORPG手游，探索策略游戏机会 [8][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年宏观经济环境具有挑战性，公司聚焦关键移动产品，提高运营效率，虽全年营收与2017年基本持平，但通过成本节约措施改善了盈利表现 [6] - 搜狐媒体门户用户指标增长超行业，为2019年货币化奠定基础，尽管面临宏观逆风，但有信心实现正增长 [12][13] - 搜狐视频建立了成本削减趋势，有望在2019年某个季度实现盈利，新的业务模式和内容组合将持续改善盈利 [17][37] - 搜狗在AI技术应用上取得进展，产品用户基础不断扩大 [18] - 畅游将继续为集团贡献健康的自由现金流，未来专注开发高质量游戏 [20][21] 其他重要信息 - 2018年11月，搜狗与微信合作推出全球首个AI新闻主播，引发媒体和其他行业关注 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：品牌广告第一季度指引中，负季节性因素和宏观逆风因素各占多少影响？ - 公司认为更多是季节性因素，中国新年在第四季度，宏观经济情况有影响，但搜狐品牌广告市场份额较小，影响小于季节性因素 [27][29][30] 问题2：今年宏观疲软与以往下行周期相比如何，哪些行业受影响最大？ - 公司指出汽车和IT等传统广告行业受到影响，需要开发新客户，扩大广告客户范围，虽整体市场萎缩，但搜狐广告市场份额小，努力争取更大份额有望实现增长 [32][33] 问题3：搜狐视频业务何时能实现盈亏平衡，长期可持续运营利润率是多少，以及目前视频监管情况如何？ - 公司表示已建立成本削减趋势，第四季度实际亏损2400万美元，较去年大幅减少，有望在2019年某个季度实现盈利；视频监管在收紧，但对视频业务影响小于新闻媒体业务，经济下行时人们更多在家观看视频，是制作优质视频节目的好时机 [35][37][38]