钻探结果亮点 - SDDSC161钻孔在Rising Sun区域获得3.4米@466.4克/吨金当量（AuEq）的超高品位段，包含2.4米@671.0克/吨AuEq的核心区，以及0.2米@4,700克/吨金的单个样品（项目历史第三高）[3][10][11] - SDDSC156钻孔在Christina-Golden Dyke区域发现6个全新矿脉组，125米矿化带内7个矿脉组显示矿化结构可重复性[6][11][14] - SDDSC155A和SDDSC157钻孔分别实现40-50米和120米的深度延伸，证实高品位矿化沿走向和倾向的连续性[4][11][16] 项目规模扩展 - 新增1个>100克/吨AuEq×米和2个50-100克/吨AuEq×米的截段，使项目总量分别达到64个和72个[6][11][21] - 累计完成173个钻孔（82,619米），证实矿化系统从地表延伸至1,100米深度[21][32] - 当前24个钻孔正在分析中，8个钻孔正在施工，持续扩大矿化范围[6][18] 战略金属价值 - 锑（Sb）占项目原位价值的21%-24%，金锑当量比采用2.39系数计算[29][38] - 中国2024年9月起实施锑出口限制，凸显公司在西方锑供应链中的战略地位[30][33] - 项目被纳入美国国防工业基础联盟（DIBC），符合AUKUS相关立法要求，具备国防和半导体用关键金属供应潜力[33] 地质与技术特征 - 矿化遵循"金梯"结构，沿12公里走向长度分布，已定义74个"梯级"[22][32] - 初步冶金试验显示非难处理矿石特性，通过重选和浮选可获得93%-98%的金回收率[34] - 采用系统钻探策略，同时追踪主岩构造（"梯轨"）和关联矿脉组（"梯级"）[19][22] 区位与资源 - Sunday Creek项目位于墨尔本以北60公里，拥有16,900公顷勘探权地和1,054.51公顷永久产权地[20][32] - 与Mandalay Resources的Costerfield矿山（含200万盎司金当量）具有相似地质特征和历史选矿关联[37][39] - 2025年Q3前计划完成60公里钻探，强化全球重要金锑发现地位[34]

VANCOUVER, British Columbia, May 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fortuna Mining Corp. (NYSE: FSM | TSX: FVI) is pleased to provide an update on its exploration programs at the Diamba Sud Gold Project in Senegal. Diamba Sud Gold Project exploration highlights Paul Weedon, Senior Vice President of Exploration, commented, “Our exploration work at Diamba Sud continues to yield strong results, particularly from areas with limited historical drilling. Notably, recent drilling at the Southern Arc prospect has deliver ...

公司业务与市场地位 - 公司是美国公用事业领域重要实体 通过子公司为佐治亚州 阿拉巴马州和田纳西州数百万客户提供电力 业务涵盖发电 输电和配电 [1] - 能源组合多样化 包括核能 煤炭 水电 太阳能 风能和先进电池存储 [1] - 约90%的收益来自州监管的电力和天然气公用事业 确保稳定且低风险的收入流 [3] - 拥有广泛的基础设施和巨大的市场影响力 在美国能源领域地位稳固 [3] 战略投资与转型方向 - 重点投资天然气 可再生资源和创新解决方案（如微电网） 旨在推动能源行业向可持续性发展 [2] - 推动全面数字化转型 投资智能电网技术 先进数字基础设施和强大的网络安全措施 [8] - 通过光纤子公司Southern Telecom支持数据密集型企业的增长需求 顺应数字连接需求上升趋势 [8] - 利用人工智能分析 自动化电网运营和增强系统弹性 成为前瞻性技术驱动的能源行业领导者 [8] 增长驱动因素 - 强调可负担性和以客户为中心的模式 新批准的佐治亚州关税框架为数据中心提供合同清晰度 确保长期收入稳定性 [6] - 经济开发和负荷增长强劲 潜在增量负荷管道超过50吉瓦 其中10吉瓦已承诺 数据中心需求同比增长11% [7] - 工业发展（如现代在佐治亚州的工厂）和东南部经济韧性及人口增长支持长期增长 [7] - 监管环境支持 佐治亚电力的综合资源计划（IRP）和13吉瓦新能源资源提案请求进展中 关键文件预计2025年7月提交 [9] - 通过费率案例和燃料成本机制回收投资的能力提供收益稳定性 [9] 股东回报与财务表现 - 董事会批准每股年度股息增加8美分 标志着连续第24年年度增长和78年不间断派息 [10] - 可持续的现金流和60%的 manageable payout ratio 反映管理层信心 使其成为收入型投资者的强有力选择 [10] - 股价年初至今上涨8.9% 但表现落后于电力子行业（上涨9.8%）和整体行业（上涨9.3%） [16] - 相对于子行业同行表现不佳 例如Enel Chile SA（ENIC）上涨27.8% CenterPoint Energy（CNP）上涨17.3% DTE Energy（DTE）上涨12.7% [16] 风险与挑战 - 监管和政治不确定性 2025年7月佐治亚电力费率案例和IRP批准存在监管风险 尤其是在选举年 [12] - 成本回收（如风暴或燃料）的延迟或不利裁决可能影响收益 联邦政策变化（如IRA税收抵免变更）增加不确定性 [12] - 暴露于天然气价格波动 天然气是重要收入来源 但价格波动可能影响利润率和收益稳定性 [13] - 尽管许多合同允许公司将燃料成本转嫁给客户 但价格急剧上涨可能招致更严格的监管审查 [13] - 电气化趋势和潜在政策约束对天然气基础设施投资构成长期挑战 [13] - 关税和供应链压力 进口材料（如太阳能电池板 钢材）的关税可能使资本成本增加1-3% [14] - 长期贸易紧张或供应链中断可能延迟项目或压缩回报 [14] - 大型负荷管道执行风险 超过50吉瓦的负荷管道中只有部分可能实现 [15] - 投机项目 许可延迟或客户退缩（如数据中心行业）可能降低增长预期 [15] 行业竞争格局 - DTE Energy的多元化清洁能源战略和CenterPoint Energy对电网现代化的强劲投资贡献了其出色的股票表现 [17] - Enel Chile SA受益于南美洲不断增长的可再生能源组合 增强了其对可持续性关注投资者的吸引力 [17]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司受监管的电力公用事业在阿拉巴马州、佐治亚州和密西西比州的输电和配电基础设施投资近40亿美元 [46] - 公司预计2025 - 2029年平均年销售额增长约8%，较之前长期销售增长预期提高2% [48] - 公司董事会连续第24年批准提高年度普通股股息，最近批准每股增加8美分，自1948年起连续第78年有望支付等于或高于上一年的股息 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2024年受监管的电力公用事业在阿拉巴马州、佐治亚州和密西西比州的输电和配电基础设施投资近40亿美元 [46] - 佐治亚电力公司的沃格特尔4号机组成功完工，使沃格特尔电厂成为美国最大的清洁能源发电机 [46] - 密西西比电力公司与指南针数据中心签署477兆瓦长期协议，阿拉巴马电力公司助力Meta在阿拉巴马州蒙哥马利建设771.5万平方英尺的数据中心 [48] - 预计未来五年公司司法管辖区内电力销售每年增长8%，当前系统管道超过50吉瓦，其中数据中心和工业制造项目占比大，且有超过10吉瓦的承诺，还有更多正在推进中 [64] 天然气业务 - 2024年天然气业务持续进行基础设施投资，在佐治亚州、伊利诺伊州、弗吉尼亚州和田纳西州安装或更换466英里管道 [46] - 弗吉尼亚天然气公司和查塔努加天然气公司达成首份可再生天然气协议 [51] 南方电力业务 - 南方电力公司的第30个太阳能项目——怀俄明州的南夏延太阳能设施投入商业运营，业务覆盖范围扩大到15个州 [46] 电信业务 - 南方电信签订300英里光纤合同，将阿拉巴马州蒙哥马利的一个主要数据中心与伯明翰和亚特兰大连接起来 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年，超过150家公司宣布扩大业务或在公司东南部服务区域内设立新设施，大型电力负荷客户（包括数据中心和大型制造商）的经济发展管道到2035年中期代表着超过50吉瓦的潜在增量负荷 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供清洁、安全、可靠和经济实惠的能源解决方案，通过对弹性、创新和研发的行业领先承诺，持续满足客户未来需求，探索碳捕获、先进核技术、可再生天然气、储能等全系列解决方案 [49] - 公司注重经济增长与客户承受能力的平衡，努力确保新客户需求不会给支付能力较弱的客户带来额外负担 [49] - 公司通过与州和地方社区合作，利用自身全方位能力，抓住经济增长机遇，可持续地服务市场 [48] - 公司在应对数据中心需求方面，采取保守的需求建模方法，佐治亚电力公司通过修订规则和利用现有机制确保成本回收和公平性 [66] - 公司重视能源效率和需求响应，将需求侧选项与供应侧选项同等纳入资源规划，提供多种节能项目 [70] - 公司通过更新先进配电管理系统、部署分布式能源资源管理系统、投资电网等方式提高系统效率 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司出色的一年，团队在各业务领域表现卓越，财务业绩强劲，能源组合得到推进，高效运营机会增加，成功应对历史性风暴 [44] - 公司认为东南部经济基本面强劲，垂直整合且规划良好的电网具有可靠性和弹性，客户对公司电力服务区域的热情日益高涨，公司有望实现显著增长，改善当地社区，并长期保持成功 [50] 其他重要信息 - 公司2025年年度股东大会以虚拟形式举行，确保股东无论身处何地都能参与，会议议程包括正式业务、业务更新和问答环节 [4] - 公司董事会提名13人竞选董事，哈尔·克拉克在近16年服务后于本次会议结束时退休 [5][8] - 会议对8项提案进行投票，包括公司提案和股东提案，初步投票结果显示部分提案已获批准，部分未获批准，最终投票结果将在未来几天提交美国证券交易委员会 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 董事会成员如何被提名，股东是否有资格成为提名人？ - 根据公司细则，股东或最多20名股东组成的团体，若连续三年持有至少3%有表决权的流通股，可提名董事，提名人数为两名或截至通知交付最后一天在任董事的20%，更多信息见2025年代理声明第96页起的常见问题解答 [56] 问题: 为什么给高管和董事股份，而不是让他们以折扣价购买并持有一段时间？ - 公司薪酬和人才发展委员会制定高管整体薪酬结构，提名治理和企业责任委员会监督独立董事薪酬，董事会在确定股权计划结构时会考虑市场竞争信息和最佳设计实践，高管股权计划通常有绩效成分，以确保股东回报、吸引和激励人才，公司在2021年寻求股东批准股权薪酬计划时已披露预期摊薄效应，且股权薪酬占流通股比例小、摊薄效应小，还能有效管理现金流和保留资本 [58] 问题: 公司是否会将供应商在开采过程中泄漏的天然气等范围三排放纳入脱碳目标？ - 公司无法直接控制范围三排放，但采取了一系列措施减少排放，如寻求低甲烷排放的天然气、扩大住宅能源效率计划、参与氢和可再生天然气项目、支持甲烷排放测量和监测工作，由于排放报告的测量方法和协议存在挑战，公司暂无范围三目标，将继续与技术开发商合作，利用技术改善客户服务，公司和南方天然气公司在降低价值链排放和提供透明披露方面处于行业领先地位 [61] 问题: 公司及其运营公司如何应对数据中心对额外发电的需求，数据中心是否需支付建设和额外发电成本？ - 公司所有受监管的电力公用事业预计负荷增长，服务区域对各类客户有吸引力，预计未来五年电力销售每年增长8%，公司服务数据中心数十年，与大型科技公司关系良好，当前系统管道超50吉瓦，有超过10吉瓦的承诺，技术效率提升预计不会减少最终电力需求，佐治亚公共服务委员会批准了佐治亚电力公司针对100兆瓦以上大客户的修订规则，以平衡成本和风险，佐治亚电力公司还利用现有机制确保成本回收，公司致力于可持续服务增长机会，保护投资并为所有客户提供经济利益 [64] 问题: 公司如何帮助服务区域内老旧房屋的客户节省能源费用，释放电力以满足激增需求？ - 公司认为能源效率和需求响应选项对客户至关重要，将需求侧选项与供应侧选项同等纳入资源规划，运营公司与州监管机构合作开发需求侧解决方案，提供多种节能项目，帮助客户更高效使用能源，降低账单，公司有责任评估需求侧选项，为所有客户提供清洁、安全、可靠和经济实惠的能源 [70] 问题: 公司对分布式能源资源的进一步发展和电网增强以提高整体系统效率有何展望？ - 公司通过更新先进配电管理系统提高电网智能和弹性，计划在2月初步部署分布式能源资源管理系统，并在未来十年持续改进，各运营公司有丰富的客户项目，可调度需求侧选项容量超过1500兆瓦，公司继续投资电网，十年输电计划包括超过1000英里的新输电线路，自2024年起，阿拉巴马电力公司和佐治亚电力公司已部署首台静止同步补偿器设备，公司将继续部署分布式能源资源和电网增强解决方案以提高系统效率 [75] 问题: 关税可能会对公司产生什么影响？ - 政策存在不确定性，公司对关税影响的评估有所不同，但公司规模大、供应商多、供应商关系强，可共同积极应对挑战，潜在缓解措施包括现有项目应急方案、合同条款、潜在监管措施和部署替代资源，公司对经济实惠的承诺和对可靠性的关注可能影响资本部署速度，以减轻关税对客户的影响，总体而言，预计关税不会对公司业务产生重大影响 [78] 问题: 公司以客户为中心意味着什么，在佐治亚州有哪些相关举措？ - 在佐治亚电力公司，客户是一切工作的核心，随着全国成本上升，佐治亚电力公司致力于为客户提供清洁、安全、可靠和经济实惠的能源，由于佐治亚公共服务委员会的远见、建设性监管政策和垂直整合的市场结构，佐治亚电力公司能够平衡经济增长与各利益相关者的利益，佐治亚电力公司和佐治亚公共服务委员会公共利益倡导工作人员周一提交了一项协议，寻求未来三年不提高基本费率，仅回收去年飓风海伦造成的风暴恢复成本，该协议为客户带来了费率稳定，确保佐治亚电力公司能够支持该州的增长，同时平衡客户的承受能力需求 [81]

Vancouver, British Columbia and Melbourne, Australia--(Newsfile Corp. - May 20, 2025) - Southern Cross Gold Consolidated Ltd (TSXV: SXGC) (ASX: SX2) (OTC Pink: MWSNF) (FSE: MV3) ("SXGC", "SX2" or the "Company") is pleased to announce that it has closed the third and final tranche (the "Third Tranche") of its previously announced C$143M/A$162M private placement (the "Placement").Pursuant to the closing of the Third Tranche, the Company issued 5,431,638 common shares (the "Shares" and each common share in th ...

可转换债券发行 - 公司宣布发行14.5亿美元2025A系列可转换优先票据，票面利率3.25%，到期日为2028年6月15日，较最初计划规模增加2亿美元 [1] - 票据初始转换率为每1000美元本金可转换8.8077股普通股，相当于每股约113.54美元的转换价格，较5月20日收盘价溢价约25% [2] - 初始购买者享有13天内额外购买最多2亿美元票据的选择权 [1] 资金用途 - 预计净融资额约14.4亿美元（若行使选择权则达16.3亿美元），计划用12.5亿美元回购现有可转债：包括7.816亿美元2023A系列票据和3.281亿美元2024A系列票据 [4] - 剩余资金将用于偿还商业票据借款及一般公司用途，可能包括对子公司的投资 [4] 转换条款 - 2028年3月15日前仅限特定条件下转换，之后可在到期日前两个交易日之前随时转换 [3] - 转换时公司将支付现金（最高为本金额）并以现金/股票/组合形式支付超额部分 [3] 市场影响 - 现有票据持有人可能通过衍生品交易或买卖股票对冲风险，这可能推高公司股价或可转债价格，导致实际转换价格上升 [6][7] - 公司已与部分现有票据持有人达成私下协议回购部分票据，具体条款取决于股票市价和票据交易价格 [5] 公司背景 - 公司是东南部地区领先能源供应商，服务900万客户，业务涵盖电力、天然气分销、竞争性发电、分布式能源及电信服务 [9]

公司动态 - 南方公司旗下佐治亚电力公司与佐治亚公共服务委员会公共利益倡导部门达成拟议和解协议 建议将现行替代费率计划延长至2028年12月31日 为佐治亚电力客户维持费率稳定性延长三年 [1] - 该和解协议尚待佐治亚公共服务委员会批准 最终决定预计在2025年7月1日前做出 若被拒绝 佐治亚电力需在截止日期前提交完整基础费率案例 [2] - 零售基础费率在延期期间将保持2023-2025年设定的水平不变 唯一例外是2025年底前发生的合理风暴损害成本 这些成本将在2026年2月1日至7月1日期间单独提交处理 [3] - 公司预计零售股本回报率为10.5% 股权比例为56% 处于先前批准的9.5%-11.9%范围内 [4] 财务安排 - 监管资产和负债的摊销将继续进行 包括预计2025年完成的部分 投资和生产税收抵免将遵循特定递延和摊销策略 某些发电厂的折旧期将从2026年1月1日起调整为13年 [5] - 协议包含盈利分享机制 若佐治亚电力盈利超过批准的股本回报率范围 超额部分将按40%计入监管资产 40%退还给客户 20%由公司保留 [6] - 为保障财务稳定性 佐治亚电力可在盈利低于批准范围时申请临时成本回收费率 该费率最迟于2029年1月1日到期 或可选择在2028年7月1日前提交完整基础费率案例 [7] 行业概况 - 南方公司从事电力生产、传输和分销业务 通过7个电力和天然气分销单位服务约900万客户 目前Zacks评级为3级(持有) [8] - 葡萄牙电力(EDPFY)和Engie SA(ENGIY)获Zacks 1级评级(强力买入) 2025年盈利共识预期显示Engie SA将实现19.55%同比增长 [9][10] - Avista公司(AVA)获Zacks 2级评级(买入) 2025年盈利共识预期显示13.97%同比增长 [11]

可转换债券发行 - 公司宣布发行12.5亿美元本金总额的2028年6月15日到期的可转换优先票据[1] - 初始购买者有权在票据首次发行后13天内追加购买2亿美元本金总额的可转换票据[1] - 最终条款包括初始转换价格、利率等将在定价时确定[2] 可转换票据条款 - 票据为公司高级无担保债务，利息每半年支付一次[2] - 2028年3月15日前仅在某些事件和特定期间可转换，之后可在到期日前两个交易日收盘前随时转换[3] - 转换时公司将支付现金至本金总额，超额部分可选择支付现金、普通股或两者组合[3] 资金用途 - 部分净收益将用于回购2025年12月15日到期的3.875%可转换优先票据和2027年6月15日到期的4.50%可转换优先票据[4] - 剩余净收益将用于偿还商业票据借款和其他一般公司用途，可能包括对子公司的投资[4] 现有票据回购安排 - 公司将与少数现有票据持有人进行私下协商交易以回购部分现有票据[5] - 回购条款将根据公司普通股市价和现有票据交易价格等因素个别协商[5] - 公司可能在可转换票据发行完成后继续回购现有票据[5] 市场影响预期 - 现有票据持有人在回购交易中可能通过衍生品或买卖公司普通股进行对冲[6] - 这些活动可能推高公司普通股或可转换票据的市场价格，导致可转换票据的有效转换价格上升[6] 公司背景 - 公司为东南部地区900万客户提供能源服务，业务涵盖电力、天然气、竞争性发电、分布式能源、光纤网络和电信服务[9]

公司动态 - 公司执行副总裁兼首席财务官Jason Zampi将参加Wolfe Research第18届全球运输与工业年度会议的炉边谈话 [1] - 会议时间为2025年5月20日美国东部时间上午11点 [1] - 会议将通过网络直播方式进行 [1] - 演讲内容将在公司官网投资者页面发布 [1] 公司概况 - 公司成立于1827年 是美国历史悠久的货运运输企业 [2] - 公司运营以客户为中心 以运营为导向的货运运输网络 [2] - 公司通过铁路运输帮助客户每年减少约1500万吨碳排放 [2] - 公司每年运输超过700万车货物 涵盖农业到消费品等多个领域 [2] - 公司在I类铁路公司中汽车运输量最大 [2] - 公司拥有美国东部最广泛的联运网络 [2] - 公司服务覆盖美国大部分人口和制造业基地 [2] - 公司连接大西洋沿岸所有主要集装箱港口以及墨西哥湾和五大湖地区主要港口 [2]

核心观点 - KeyBanc证券下调多家公用事业公司评级 反映机构投资者风险偏好从防御性标的转向风险资产 行业估值体系正经历结构性重估 [1][2] - 传统公用事业巨头面临增长天花板 而布局AI数据中心相关电力基础设施的企业获看好 行业分化格局将持续主导2025年走势 [2] 评级下调公司分析 - 南方电力遭降级至减持 目标价78美元 当前股价较行业平均溢价13% 分析师指其缺乏支撑估值的增长动能且短期业绩增速修正概率极低 [1] - 爱克斯龙电力和爱迪生联合电气被同步下调至减持 因市场风险偏好回暖使其防御性属性失效 [1] - 波特兰通用电气获中性评级 因俄勒冈州野火基金立法进程停滞 相关进展可能推迟至明年 [1] 评级上调公司分析 - 阿曼瑞恩和安特吉获升至增持 目标价分别上看103美元和85美元 主因中西部地区AI数据中心建设催生的用电需求增长 [2] - 埃克西尔能源和威州能源同获增持评级 印证基础设施升级潜力受市场青睐的逻辑 [2] 行业趋势变化 - 美联储降息预期推动资金从稳定收益标的流向风险资产 导致公用事业板块经历结构性重估 [2] - 纯输电公用事业公司此前受惠于避险资金流入 当前防御性属性正随市场风险偏好回暖而失效 [1]