文章核心观点 - 公司预计将受益于PC需求复苏、AI PC需求增加以及AI技术应用导致IT需求复杂性增加等多方面增长动力 [1][5][7] - 公司作为IT硬件和软件解决方案的分销商,随着AI等新兴技术的广泛应用,其在价值链中的地位将变得更加重要 [8][9][10] - 公司的高增长高毛利的战略技术业务保持良好增长势头 [11] - 公司估值合理,有望实现中单位数的收入增长和2%的净利率 [12][13][14][15] 公司概况 - 公司从事IT硬件和软件解决方案的分销业务,客户包括增值经销商、企业和政府经销商、系统集成商、直销商和托管服务提供商等 [2] 财务表现 - 2024年第二季度收入为139亿美元,略低于预期 [3] - 终端解决方案业务收入持平,高级解决方案业务收入小幅下降 [3] - 公司预计2024年第三季度收入为133-149亿美元,同比增长1% [4] 行业趋势 - PC需求复苏将带动公司增长 [5] - AI PC需求增加将带来更高的销售额 [7] - 新兴技术应用导致IT系统复杂性提高,公司作为分销商在价值链中的地位将变得更加重要 [8][9][10]

公司业绩表现 - TD SYNNEX Corporation（SNX）2024财年第二季度非GAAP每股收益2.73美元，低于Zacks共识预期的2.76美元，股价周二暴跌9.6% [1] - 净利润较去年同期的每股2.43美元增长12.4%，得益于高效成本管理抵消了营收下降的负面影响 [5] - 季度营收同比下降0.8%至139.5亿美元，未达共识预期的141.2亿美元，主要因软件即服务业务占比增加致毛收入到净收入调整增加 [6] 公司财务细节 - 非GAAP毛利润同比增长0.5%至9.735亿美元，毛利率提高9个基点至6.98%，调整后SG&A费用降至5.855亿美元，非GAAP运营收入增长3.2%至3.88亿美元，运营利润率同比提高11个基点至2.78% [7] - 2024财年第二季度末现金及现金等价物为11.7亿美元，高于第一季度末的10.3亿美元，季度末债务为46亿美元 [8] - 本季度运营活动使用1.147亿美元现金，季度末自由现金流为负1.525亿美元，2024财年上半年运营现金流和自由现金流分别为2.7亿美元和1.911亿美元 [9] 公司股东回报 - 第一季度通过回购2.54亿美元股票和支付3400万美元股息向股东返还2.88亿美元，2024财年上半年通过回购4.53亿美元普通股和支付7000万美元股息返还5.23亿美元 [10] - 本季度董事会批准季度股息提高14%至每股40美分，7月26日向7月12日登记在册股东支付 [11] 公司业绩指引 - 预计2024财年第三季度营收在133亿至149亿美元之间（中点141亿美元），Zacks共识预期为145.2亿美元 [12] - 非GAAP净收入预计在2.19亿至2.61亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2.55至3.05美元之间（中点2.80美元），共识预期为2.85美元 [13] 公司评级与股价表现 - 目前TD SYNNEX的Zacks评级为3（持有），SNX股票年初至今上涨8.7% [14] 行业相关股票 - 科技行业中NVIDIA（NVDA）、Dropbox（DBX）和Zscaler（ZS）目前Zacks评级均为1（强力买入） [2] - NVIDIA 2025财年第二季度盈利共识预期在过去60天上调6美分至每股63美分，NVDA股价年初至今飙升156.6% [2] - Dropbox 2024年第二季度盈利共识预期在过去60天上调2美分至每股52美分，DBX股价年初至今暴跌25.6% [3] - Zscaler 2024财年第四季度盈利共识预期在过去30天上调2美分至每股69美分，ZS股价年初至今下跌17.6% [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净收入139亿美元，同比下降不到1%，软件即服务产品占比增加使毛收入与净收入调整同比增加，该因素使净收入同比下降4%，但使毛利率提高27个基点 [54] - 非GAAP毛利9.74亿美元，非GAAP毛利率7%，同比上升9个基点，因端点解决方案在业务组合中占比增加，毛利率从第一季度水平下降 [55] - 第二季度非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）总计5.86亿美元，同比下降700万美元，SG&A占毛利润百分比从上年同期的61.2%改善至60.1% [55][56] - 非GAAP营业收入3.88亿美元，非GAAP营业利润率2.78%，同比提高11个基点；利息费用和财务费用7700万美元，非GAAP有效税率约23%；非GAAP净收入2.37亿美元，非GAAP摊薄后每股收益2.73美元，接近指引区间中点 [56] - 第三财季预计非GAAP毛收入189 - 201亿美元，同比增长5%；预计总收入133 - 149亿美元，同比增长1%；非GAAP净收入预计在2.19 - 2.61亿美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在2.55 - 3.05美元/摊薄股；非GAAP税率预计约23%，利息费用预计约7500万美元 [57] - 第二季度净营运资金36亿美元，高于第一季度的32亿美元；现金转换周期23天，较第一季度增加2天；运营活动使用现金1.15亿美元，排除额外营运资金需求，自由现金流约1.9亿美元；第二季度向股东返还2.88亿美元，其中股票回购2.54亿美元，股息支付3400万美元；本财年迄今已向股东返还超5亿美元 [74] - 本季度末现金及现金等价物约12亿美元，债务46亿美元，总杠杆率2.6倍，净杠杆率2倍，因近期债务发行时间问题较上一季度有所上升，预计8月用手头现金偿还7亿美元高级票据，财年末总杠杆率约2.3倍；应收账款总计89亿美元，库存总计71亿美元，与上一季度持平 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 端点解决方案、高级解决方案和战略技术业务均实现增长，总毛收入193亿美元，同比增长3%，接近指引区间上限，其中端点解决方案增长1%，高级解决方案增长5% [71] - 从技术角度看，第二季度约75%的毛收入来自硬件，19%来自软件，6%来自服务；战略技术同比增长中两位数，在云、数据中心、人工智能和安全等领域表现强劲，由Hyve新业务加速增长带动，目前占总毛收入的25%，高于去年同期的22% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲市场表现相近，有轻微增长，欧洲进入调整期稍晚于北美，目前与北美趋势基本一致，呈持平至低个位数增长；亚太地区实现两位数增长，主要由数据中心投资驱动，特别是二级云服务提供商的投资使公司受益 [26] - 人工智能个人电脑在北美和欧洲的分销市场数据显示，其在总个人电脑市场中占比处于低个位数，目前主要是基于ARM架构的高端个人电脑，高端个人电脑价格差异在5% - 10%，预计未来随着制造商加速推出，采用率将提高 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为人工智能将是科技行业下一个重大变革时代，凭借深厚的供应商合作伙伴关系、长期的客户关系和服务能力，有望在市场发展中受益，相关支出将通过业务合作伙伴生态系统体现，公司已看到供应商的投资势头和客户的兴趣增加 [48] - 公司推出IBM watsonx Gold 100计划，在全球四个地点建立卓越中心，还被评为微软本季度全球Copilot席位冠军，并宣布成立高增长技术卓越中心，帮助合作伙伴学习将人工智能与云、网络安全、数据分析和现代基础设施集成 [67] - 公司将继续专注于战略技术投资，同时抓住核心业务机会，保持资本结构健康，坚持平衡的资本分配方式，将50%的自由现金流通过股息和股票回购返还给股东 [84] - 公司认为并购是加速增长计划的机会，在亚太、拉丁美洲和欧洲部分地区以及特定技术领域存在并购机会，但目前50%的资本分配和股东回报计划是合适的，未来将根据情况进行审查 [134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场持续企稳，公司对本财年下半年收入和毛收入增长前景充满信心，预计毛收入将实现中到高个位数增长，主要由市场环境改善、个人电脑更新周期、客户对数据中心和云部署的投资、超大规模资本支出增加以及软件、安全和数据分析的持续扩张推动 [46][47][84] - 人工智能将为公司带来有意义的机会，GenAI需要大量计算和基础设施优化，公司预计将在大多数技术领域受益，对未来前景持积极态度 [35] - 个人电脑市场本季度恢复增长，预计下半年将继续改善，受益于疫情期间个人电脑的更新需求、Windows 11系统以及人工智能个人电脑的加速推出，特别是低价人工智能个人电脑的推出将对市场产生积极影响 [96] 其他重要信息 - 公司首席执行官Rich Hume将于9月退休，首席运营官Patrick Zammit将接任首席执行官一职，Patrick在行业内有丰富经验和成功记录，自今年担任首席运营官以来，已加速推进公司战略计划，注重推动盈利性增长 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户是否会推迟购买个人电脑，直到考虑人工智能个人电脑？ - 目前产品推出不足，客户有选择普通个人电脑或高端产品的机会，随着低价人工智能个人电脑进入市场，将加速购买，预计客户的观望期为三到六个月，属于短期现象 [12][14] 问题: 本季度个人电脑需求按垂直领域的表现如何，以及下半年各垂直领域的需求应如何看待？ - 公共部门，特别是联邦政府，由于预算审批等问题进展较慢，目前问题已解决，有追赶机会；其他垂直领域在个人电脑购买方面表现较为一致；需求主要由企业、中小企业和公共部门驱动 [20][22] 问题: 全年净收入调整是否仍预计为25% - 26%，以及各地区的趋势如何？ - 本季度净收入增长27.5%，高于预测的26.5%，预计第三季度净收入调整为27.5%，第四季度会略低；季节性方面，第四季度端点解决方案通常会有所回升；从地域来看，北美和欧洲表现相近，呈低个位数增长，亚太地区实现两位数增长，由数据中心投资驱动 [25][26] 问题: 生成式人工智能对公司未来几年个人电脑、手机和其他产品收入增长、利润率和现金转换周期有何影响？ - 生成式人工智能需要大量计算和基础设施优化，公司预计将在大多数技术领域受益，对未来前景持积极态度 [35] 问题: 本季度毛利润率是否因对Hyve客户二号的投资而受到14个基点的影响？ - 这是影响因素之一 [38] 问题: 如何看待人工智能设备和人工智能个人电脑客户兴趣增加的情况，何时会体现出来，人工智能个人电脑占总个人电脑的比例以及价格与普通个人电脑的比较？ - 目前人工智能个人电脑在总个人电脑市场中占比处于低个位数，主要是高端产品，价格差异在5% - 10%，预计未来随着制造商加速推出，采用率将提高 [59] 问题: 接任首席执行官后，未来12个月的重点领域是什么，对公司来说，收入增长和盈利性增长哪个更重要？ - 公司认为增长将带来更多利润，未来技术驱动的增长将有积极的利润率，Hyve将继续为增长做出贡献；在成本方面，公司升级了IT平台，可提高流程和系统效率，将资源重新分配到高增长类别，降低成本与毛利润的比率，实现盈利性增长 [61] 问题: 如何看待Hyve的收入增长、库存需求和潜在自由现金流，考虑到新客户的增长情况？ - Hyve本季度增长强劲，预计未来将继续增长，随着业务增长会产生营运资金需求，主要体现在应收账款和库存方面，但这是健康的增长信号；从现金流角度看，公司全年仍致力于实现12亿美元的目标，若有超预期增长，可能会受到一定影响 [78][89] 问题: 公司的整体愿景和资本分配理念是什么，近期股东回报和潜在并购的机会如何权衡？ - 公司认为自身在行业关键技术上具有优势，全球布局和服务领域也有机会；目前计划将50%的现金流返还给股东，认为并购是加速增长的机会，在某些地区和特定技术领域存在并购机会，但会根据情况进行审查 [134] 问题: Hyve投资的未来财务收益的时间和规模如何？ - Hyve投资目前对现金流有影响，但预计第三季度会逆转；在与新客户合作初期，投资会对利润率产生压力，但未来几个季度和明年应会受益；随着业务增长，与客户的关系会更加稳固；虽然目前Q3指引中不太明显，但从长期来看，Hyve的利润率回报有积极影响，不过现金流可能会有延迟 [94][102] 问题: 根据指引，第三季度收益是否会同比持平，这种趋势是否会延续到第四季度和第一季度？ - 由于与新客户合作的投资对利润率有影响，预计随着进入第二年情况会改善；Hyve的增长势头良好，但从运营利润角度看，Q3和Q4与之前相比会有挑战，不过从利润率质量和增长属性来看，2025财年较为乐观 [106][107] 问题: 下半年如何建模毛利率、营业利润率以及费用与毛收入的关系，第三季度毛利率是否会较第二季度环比下降？ - 预计下半年业务组合将更多向端点解决方案倾斜，其毛利率较低，因此预计毛利率和营业利润率将下降约20个基点；但战略技术组合占比达到25%创历史新高，其下的云、安全、数据分析等组件增长快且长期利润率较高 [114] 问题: 请详细说明高级解决方案的需求驱动因素，与去年积压订单清理相比，目前处于何种正常化阶段，以及对存储等类别有何评论；另外，请深入解释毛利率情况，为何市场端点与高级解决方案季度间相对一致，但毛利率仅上升9个基点？ - 除网络业务外，公司各业务类别表现平稳或增长，网络业务因供应链恢复较晚，积压订单清理持续到去年较晚时候，预计10 - 11月结束，目前订单已开始回升；毛利率下降约14个基点的主要原因是新客户的投资带来的利润率压力，以及网络业务的疲软，网络业务毛利率较高 [117][118] 问题: 公司需求和前景评论较为积极，但营收低于共识超1亿美元，且指引仅环比增长1%，如何调和这种情况，以及如何看待11月季度的季节性影响？ - 建议关注毛收入以避免净收入调整的影响，第二季度毛收入增长约3%，第三季度指引中点约为5%，虽然增长轨迹可能比预期稍慢，但仍在逐步改善；通常Q3 - Q4利润率会有15 - 35个基点的改善，预计此次也会符合这一预期 [125][132] 问题: 请谈谈Hyve现有大客户的关系，似乎增长不多？ - 未在文档中找到明确回复内容 问题: 如何看待个人电脑在下半年的复苏程度，以及之后的重要性？ - 个人电脑市场本季度恢复增长，预计下半年将继续改善，受益于疫情期间个人电脑的更新需求、Windows 11系统以及人工智能个人电脑的加速推出，特别是低价人工智能个人电脑的推出将对市场产生积极影响 [96]

文章核心观点 - 公司本季度收入为139.5亿美元,同比下降0.8% [1] - 公司本季度每股收益为2.73美元,去年同期为2.43美元 [1] - 公司业绩表现低于市场预期,收入和每股收益均低于分析师预期 [2] 按目录分类总结 收入表现 - 美洲地区收入为85.6亿美元,低于分析师预期的86.4亿美元,同比下降1.6% [5] - 欧洲地区收入为44.3亿美元,低于分析师预期的45.6亿美元,同比下降0.8% [6] - 亚太及日本地区收入为9.64亿美元,高于分析师预期的8.99亿美元,同比增长6.9% [7] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌0.7%,而同期标普500指数上涨2.8% [8] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3),预计未来短期内可能与大盘持平 [8]

文章核心观点 - TD SYNNEX公司2024年第二季度每股收益2.73美元,低于市场预期的2.76美元 [1] - 公司营收为139.5亿美元,低于市场预期 [3] - 公司股价今年以来上涨20.2%,超过标普500指数14.2%的涨幅 [5] 公司表现 - 公司过去4个季度中有3次超出了市场预期 [2] - 公司本季度业绩低于预期,但上一季度业绩超出预期4.55% [2] - 未来业绩表现将主要取决于公司在财报电话会议上的评论 [4] 行业展望 - 公司所属电子产品行业目前在250多个行业中排名靠后,处于底部24% [10] - 同行业公司Bel Fuse预计下季度每股收益将同比下降52.8%,营收下降22.8% [12] - 未来几个季度和本财年的业绩预期可能会发生变化 [9]

业绩总结 - 非GAAP毛账单为193亿美元，同比增长3%[6] - 非GAAP毛利率为6.98%，同比增长9个基点[7][8] - 非GAAP营业利润为3.88亿美元，同比增长3%[17] - 非GAAP稀释每股收益为2.73美元，同比增长12%[12][17] - 第二季度收入为139亿美元，同比持平[17] - 预计第三季度收入在133亿至149亿美元之间[19] - 预计第三季度非GAAP毛账单在189亿至201亿美元之间[19] 用户数据 - 战略技术占非GAAP毛账单的比例为25%，较去年同期的22%有所上升[24] - 2024年5月31日的非GAAP毛利为973,547千美元，较2023年5月31日的963,410千美元增长了1.2%[89] - 2024年5月31日的非GAAP营业收入为388,022千美元，较2023年5月31日的376,049千美元增长了3.2%[92] 未来展望 - 2024财年目标调整后的资本成本约为加权平均资本成本（WACC）上方2-4%[44] - 目标在中期内实现约15-20%的股东回报[47] - 目标在中期内实现约15亿美元的自由现金流（FCF）[47] - 2024年5月的总流动性为61.74亿美元，净债务杠杆为2.0倍[41] 新产品和新技术研发 - 非GAAP的战略技术总账单占公司总额的25%，同比增长中位数十几个百分点[47] 市场扩张和并购 - 2024年5月31日的总借款为4,595,698千美元，净债务为3,422,050千美元[125] - 2024年5月31日的调整后EBITDA为1,747,399千美元[125] 负面信息 - 2024年5月31日的自由现金流为(152,530)千美元，较2023年5月31日的677,214千美元显著下降[97] - 2023年11月30日的收入为57,555.4百万美元，较2022年同期的62,343.8百万美元下降约12.5%[140] - 非GAAP营业收入为1,642.2百万美元，较2022年同期的1,724.0百万美元下降约4.8%[140] 其他新策略和有价值的信息 - 2024财年第二季度回购股票金额为2.54亿美元，剩余约19亿美元的股票回购授权[44] - 2024财年第二季度支付股息3400万美元，季度股息为0.40美元，比去年增长14%[44] - 公司计划到2045年实现净零温室气体排放[65]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度运营利润率为2.1%，上年同期为2.8%；非GAAP运营利润率为2.3%，上年同期为3.0%[4] - 董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.40美元，较上一财年第二季度增长14%，将于2024年7月26日支付给7月12日收盘时登记在册的股东[4][18] - 截至2024年5月31日和2023年11月30日，普通股发行数量均为99,012股，额外实收资本分别为7,446,829美元和7,435,274美元[8] - 2024财年第二季度收入为139亿美元，处于133 - 149亿美元的预期范围内；非GAAP总账单为193亿美元，处于184 - 196亿美元预期范围的上限[18] - 2024财年第二季度毛利率和非GAAP毛利率均为6.98%，较上一财年第二季度分别提高13个基点和9个基点[18] - 2024财年第二季度净利润为1.44亿美元，非GAAP净利润为2.37亿美元，均在预期范围内[18] - 2024财年第二季度以2.54亿美元的股票回购和3400万美元的股息形式向股东返还2.88亿美元，较上一财年第二季度增长210%[18] - 截至2024年5月31日，公司总资产为2771.5794亿美元，较2023年11月30日的2941.2814亿美元有所下降[25] - 2024年第二财季，公司营收为139.47908亿美元，净利润为1.33087亿美元，基本每股收益为1.41美元[26] - 2024年前六个月，公司营收为279.23161亿美元，净利润为3.15733亿美元，基本每股收益为3.61美元[26] - 预计截至2024年8月31日的三个月内，参与型证券可分配净收入约占预测净收入的0.9%[33] - 过去五个季度平均总投资资本（包括股权和借款，减去现金）为112.81778亿美元和116.50631亿美元[34] - 2024年5月31日止三个月，公司销售未收款天数为59天，库存未销售天数为50天，应付账款未付款天数为86天，现金转换周期为23天[35] - 2024年5月31日，公司运营收入（过去四个财季）为10.93507亿美元，税后运营收入为8.72859亿美元[37] - 2023年5月31日，公司运营收入（过去四个财季）为11.26741亿美元，税后运营收入为8.92103亿美元[37] - 非GAAP总开票金额方面，2024年相关数据为53.56701亿美元和193.04609亿美元，2023年为46.53782亿美元和187.15906亿美元[28] - 公司本财年第二季度营收139.479亿美元，上一财年同期140.621亿美元，下降0.8%；非GAAP总账单193.046亿美元，上一财年同期187.159亿美元，增长3.1%[41] - 公司本财年第二季度GAAP营业利润2.639亿美元，上一财年同期2.529亿美元，增长4.3%；非GAAP营业利润3.88亿美元，上一财年同期3.76亿美元，增长3.2%[41] - 公司本财年第二季度GAAP净利润1.436亿美元，上一财年同期1.331亿美元，增长7.9%；非GAAP净利润2.369亿美元，上一财年同期2.29亿美元，增长3.4%[41] - 公司本财年第二季度摊薄后每股收益1.66美元，上一财年同期1.41美元，增长17.7%；非GAAP摊薄后每股收益2.73美元，上一财年同期2.43美元，增长12.4%[41] - 截至2024年5月31日，公司流动负债总计147.03062亿美元，上一数据为167.38762亿美元；总负债197.59334亿美元，上一数据为212.29632亿美元[51] - 2024年5月31日三个月调整后EBITDA为4.16459亿美元，上一财年同期4.02141亿美元；六个月调整后EBITDA为8.68394亿美元，上一财年同期8.70533亿美元[58] - 2024财年第二季度营收139亿美元，较上一财年同期的141亿美元下降0.8%，按固定汇率计算下降0.5% [66] - 非GAAP总开票额193亿美元，上一财年同期为187亿美元 [67] - 毛利润9.74亿美元，上一财年同期为9.63亿美元；非GAAP毛利润9.74亿美元，上一财年同期为9.69亿美元 [67] - 毛利率和非GAAP毛利率均为7.0%，上一财年同期为6.9% [67] - 运营收入2.64亿美元，上一财年同期为2.53亿美元；非GAAP运营收入3.88亿美元，上一财年同期为3.76亿美元 [67] - 运营利润率为1.9%，上一财年同期为1.8%；非GAAP运营利润率为2.8%，上一财年同期为2.7% [67] - 摊薄后每股收益为1.66美元，上一财年同期为1.41美元；非GAAP摊薄后每股收益为2.73美元，上一财年同期为2.43美元 [67] - 运营活动使用现金1.15亿美元，自由现金流为负1.53亿美元 [67] - 以股票回购和股息形式向股东返还2.88亿美元，较上一财年同期增长210% [67] - 预计2024年第三季度营收133 - 149亿美元，非GAAP总开票额189 - 201亿美元 [68] - 2024年Q2公司综合营收1.3947908亿美元，2023年同期为1.4062124亿美元；2024年上半年综合营收2.7923161亿美元，2023年同期为2.9187495亿美元[74] - 2024年Q2调整后销售、一般和行政费用为585525美元，2023年同期为592531美元；2024年上半年为1166703美元，2023年同期为1160657美元[76] - 2024年Q2销售、一般和行政费用占营收比例为5.09%，2023年同期为5.05%；2024年上半年为5.06%，2023年同期为4.85%[76] - 2024年Q2非GAAP运营收入为388022美元，2023年同期为376049美元；2024年上半年为812610美元，2023年同期为818940美元[77] - 2024年Q2非GAAP净利润为236861美元，2023年同期为228980美元；2024年上半年为503084美元，2023年同期为508215美元[79] - 2024年Q2非GAAP摊薄每股收益为2.73美元，2023年同期为2.43美元；2024年上半年为5.73美元，2023年同期为5.36美元[79] - 2024年8月31日非GAAP总账单收入预测区间为189 - 201亿美元，营收预测区间为133 - 149亿美元[80] 各条业务线数据关键指标变化 - 美洲地区2024财年第二季度收入为85.576亿美元，同比下降1.6%；非GAAP总账单为122.472亿美元，同比增长3.5%[9] - 欧洲地区2024财年第二季度收入为44.268亿美元，同比下降0.8%；非GAAP总账单为58.619亿美元，同比增长1.5%[9] - 亚太和日本地区2024财年第二季度收入为9.636亿美元，同比增长6.9%；非GAAP总账单为11.955亿美元，同比增长8.7%[9] - 欧洲地区2024年5月31日非GAAP运营利润率为1.83%，2023年同期为1.94%；前六个月非GAAP运营利润率为2.40%，2023年同期为2.30%[31] - 美洲地区本财年第二季度营收86亿美元，上一财年同期87亿美元，下降1.6%；非GAAP总账单122亿美元，上一财年同期118亿美元，增长3.5%[39] - 欧洲地区本财年第二季度营收44亿美元，上一财年同期45亿美元，下降0.8%；非GAAP总账单59亿美元，上一财年同期58亿美元，增长1.5%[39] - 某业务本财年第二季度营收9.64亿美元，上一财年同期9.01亿美元，增长6.9%；非GAAP总账单11.95亿美元，上一财年同期11亿美元，增长8.7%[46] - 美洲地区2024年5月31日GAAP营业利润率2.45%，上一财年同期2.15%；非GAAP营业利润率3.33%，上一财年同期3.01%[57] - 2024年Q2美洲地区营收8557573美元，2023年同期为8699342美元；2024年上半年美洲地区营收1.6460669亿美元，2023年同期为1.7338046亿美元[74] - 2024年Q2欧洲地区营收4426775美元，2023年同期为4461461美元；2024年上半年欧洲地区营收9544027美元，2023年同期为9981898美元[74] - 2024年Q2亚太和日本地区营收963560美元，2023年同期为901321美元；2024年上半年亚太和日本地区营收1918465美元，2023年同期为1867551美元[74]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测TD SYNNEX即将发布的季度报告中每股收益2.76美元 同比增长13.6% 营收预计141.2亿美元 同比增长0.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计无修订 [1] 业绩预测的重要性 - 公司公布收益前 考虑收益估计的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要 收益估计修订趋势与股票短期价格表现有强相关性 [2] 特定指标预测 - 分析师预测“欧洲营收”将达45.6亿美元 较去年同期变化+2.2% [4] - 分析师评估“亚太及日本营收”将达8.9924亿美元 较去年同期变化-0.2% [4] - 分析师共识认为“美洲营收”将达86.4亿美元 较去年同期变化-0.7% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月TD SYNNEX股价回报率+3.9% 而Zacks标准普尔500综合指数变化+3.6% [5] - 目前TD SYNNEX的Zacks评级为3（持有） 暗示近期表现可能与整体市场一致 [5]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更明智自信地投资 结合Zacks Rank和Zacks Style Scores能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如SNX就因良好评级值得关注 [1][2][10] 研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 获得Equity Research报告和Premium stock screens [1] - 包含Zacks Style Scores 基于三种投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] Zacks Style Scores分类及作用 价值风格评分（Value Style Score） - 关注低价好股和价值低估公司 考虑P/E、PEG等比率 突出有吸引力和折扣的股票 [3] 成长风格评分（Growth Style Score） - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史盈利、销售和现金流 寻找可持续增长股票 [4] 动量风格评分（Momentum Style Score） - 利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Rank表现及选股建议 - 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超同期标普500指数两倍多 每日有超200家强力买入评级公司和600家买入评级公司 [7] - 为实现回报最大化 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [8] 案例分析 - TD SYNNEX（SNX） - 公司位于加州弗里蒙特 1980年成立 前身为SYNNEX Corporation 2021年9月与Tech Data Corporation合并后更名为TD SYNNEX [18] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A 因有吸引力的估值指标如10.92的远期P/E比率 拥有价值风格评分A 值得价值投资者关注 [10][23] - 2024财年过去60天内有分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股提高0.04美元至11.90美元 平均盈利惊喜为7.7% [19]

文章核心观点 - TD SYNNEX被升级为Zacks Rank 2（买入）具有吸引力，评级升级反映盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 分组1：评级升级原因及影响 - 评级升级主要反映盈利预期上升趋势，盈利情况变化是Zacks评级核心 [1] - Zacks评级升级反映对TD SYNNEX盈利前景的积极态度，可能推动股价上涨 [3] - 盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利预期调整投资，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪修正趋势有助于投资决策 [6] 分组3：Zacks评级系统 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [9] 分组4：TD SYNNEX盈利预期情况 - TD SYNNEX预计在截至2024年11月的财年每股收益11.90美元，同比变化5.7% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了1.8% [8] 分组5：结论 - TD SYNNEX升级到Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]