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Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-03-11 14:13
集团整体财务数据关键指标变化 - 集团收入为55.49亿美元,报告收入增长6.4%,基础收入增长7.2%[6] - 营业利润为4.25亿美元,下降5.4%[6] - 交易利润为9.7亿美元,增长7.6%[6] - 每股收益为30.24,增长1.3%[6] - 经营活动产生的现金为8.29亿美元,增长42.7%[6] - 研发投资为3.39亿美元,下降1.8%[6] - 2023年公司收入报告基础增长6.4%,基础增长7.2%;交易利润报告基础增长7.6%;营业利润4.25亿美元,利润率7.7%[43] - 董事会建议每股最终股息23.1美分,加上中期股息14.4美分,总股息37.5美分,与2022年持平[44] - 2023年集团收入55.49亿美元,基础增长7.2%(报告增长6.4%),交易利润9.7亿美元,利润率17.5%,较上年提高20个基点[50] - 2023年报告收入增长受 - 80个基点的外汇逆风影响[112] - 2023年潜在收入增长超指引,所有三个业务单元均表现良好[112] - 2023年投资资本回报率从2022年的6.6%降至5.9%[114] - 2023年交易利润率符合指引,较上年提高20个基点[116] - 2023年集团收入为55.49亿美元,报告基础增长6.4%,基础增长7.2%,略高于此前公布的5.0% - 6.0%的收入指引范围;营业利润4.25亿美元(2022年:4.5亿美元),营业利润率7.7%(2022年:8.6%);交易利润9.7亿美元(2022年:9.01亿美元),交易利润率17.5%(2022年:17.3%)[131] - 2023年报告税前利润为2.9亿美元(2022年:2.35亿美元),对Engage Surgical相关资产减记1.09亿美元[132] - 2023年基本每股收益增长18%至30.2美分,调整后每股收益增长1.3%至82.8美分[137] - 2023年支付全球税款8.33亿美元(2022年:8.18亿美元),其中公司承担税款3.05亿美元,代表政府从员工和客户处收取税款5.28亿美元[146] - 2023年经营活动产生的现金为8.29亿美元,交易现金流增加1.91亿美元,自由现金流从上年的5600万美元增至1.29亿美元[152] - 2023年商誉和无形资产为41.02亿美元,较2022年的42.67亿美元减少1.65亿美元;其他非流动资产为18.55亿美元,较2022年的18.43亿美元增加0.12亿美元;流动资产为40.30亿美元,较2022年的38.56亿美元增加1.74亿美元[155] - 2023年投入资本回报率(ROIC)从2022年的6.6%降至5.9%,主要因营业利润降低和平均净营业资产增加[159] 各业务线数据关键指标变化 - 骨科、运动医学与耳鼻喉科、高级伤口管理业务分别占集团收入的31%、29%、40%[16] - 2023年骨科业务全年基础增长5.7%(报告增长4.8%),远高于去年的1.9%(报告下降2.0%)[54] - 到2023年底,骨科业务库存销售天数下降5%[55] 市场与业务布局 - 公司服务100多个国家,治疗超1400万患者,研发投资3.39亿美元,推出20款新产品[11] - 英国市场占公司收入约3%和员工数的7%,美国市场占超50%的收入[32] - 公司参与全球市场,年市场规模约450亿美元[84] - 公司业务约50%在美国,20%在欧洲[94] 公司战略与目标 - 2024年薪酬政策提议对美国高管长期激励计划进行调整,使其在结构和数量上更符合美国标准[34] - 2024年Anne - Françoise卸任后,公司董事会女性成员比例将从33.3%降至27.3%[35] - 12点计划整体里程碑进度约65%,有望在2024年和2025年取得更多财务进展[72][118] - 公司目标到2025年将范围1和范围2温室气体排放量较2019年基准减少70%[75] - 公司中期目标是实现5%以上的潜在收入增长[111] - 公司目标是到2025年实现至少20%的交易利润率[115] - 2024年公司目标实现强劲收入增长和交易利润率显著改善,预计基础收入增长在5.0% - 6.0%,报告基础收入增长在4.6% - 5.6%[161][162] - 2024年公司预计实现至少18.0%的交易利润率,虽面临通胀、中国集采、外汇交易等逆风,但有望通过收入增长的经营杠杆、生产力提升和成本节约措施抵消[163][164] - 2024年交易结果的税率预计在19% - 20%,中期目标保持不变,持续关注基础收入增长超5%和扩大交易利润率[165] - 2025年公司目标交易利润率至少达20%,虽面临通胀、外汇和中国集采等挑战,但12点计划预计将产生更大影响[166] - 公司计划到2040年实现范围1和范围2温室气体净零排放,到2045年实现范围3温室气体净零排放,2025年前将范围1和范围2温室气体排放量减少70%,自2019年以来范围1和2温室气体排放量已减少40%,战略制造基地的垃圾填埋量较2019年减少30%[127][128] 产品研发与创新 - 2023年接近一半的全年基础收入增长来自过去五年推出的产品[66] - 2023年公司完成20项新产品发布,另有两项预计2024年推出[67] - 2023年研发投资3.39亿美元,超三个百分点的全年基础收入增长来自过去五年推出的产品,完成20个新产品发布,另有两个产品将于2024年推出[121] - 2023年公司创新产品推动近50%的基础收入增长,预计这一趋势将持续[173] - 2023年公司推出20款新产品,另有2款产品完成开发并将于2024年推出[186] - 2023年公司在CORI®手术系统上持续增加功能,推出AETOS®肩部系统,以参与17亿美元的肩部修复市场竞争,该市场复合年增长率约9%[187][189] 公司收购 - 公司宣布收购运动医学技术开发商CartiHeal[69] - 2023年11月公司达成收购CartiHeal的最终协议,2024年1月完成交易,完成时支付1.8亿美元,最高另有1.5亿美元取决于未来财务表现[122] - 2023年11月公司宣布收购CartiHeal,该公司开发的CARTIHEAL® AGILI - C®软骨修复植入物可治疗美国约70万每年接受软骨修复的患者,收购于2024年1月完成[192] 公司运营与员工情况 - 员工敬业度调查综合评分为4.20,处于盖洛普数据库第83百分位(2022年为第73百分位),89%的员工参与[123] - 2023年举办97405次从业者培训课程[125] 产品相关信息 - 2020年美国FDA授予CARTIHEAL® AGILI - C®突破性设备指定状态,2022年3月授予上市前批准(PMA)[194] - CARTIHEAL® AGILI - C®的PMA批准基于一项两年随机对照试验(N = 251)的结果[194] - 公司通过REGENETEN®展示了市场开发和商业化专业知识[195] - 新的RENASYS® EDGE负压伤口治疗系统旨在减少低效和复杂性[195] 公司教育与创新推动 - 公司对S + N Academy Munich的投资是推动医疗技术创新和学习全球承诺的一部分[198] - 公司每年通过医学教育项目为数万名外科医生和护士提供评估最新临床证据和学习创新手术技术的机会[198] - 公司通过Smith + Nephew Academy积极改变全球客户的教育方式[199] - Smith + Nephew Academy提供包括最先进数字互动学习、研讨会等在内的混合学习环境[200]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-03-11 14:07
公司基本信息 - 公司拥有超180年历史,业务覆盖100多个国家,产品治疗超1400万患者,2023年有20款新产品推出[17] - 公司所处全球市场规模约为每年450亿美元[90] - 公司约50%业务在美国,20%在欧洲[100] - 公司在英国的收入约占3%,员工约占7%,超过50%的收入来自美国[38] 财务数据关键指标变化 - 集团收入为55.49亿美元,报告收入增长6.4%,基础收入增长7.2%[12] - 营业利润为4.25亿美元,同比下降5.4%;交易利润为9.7亿美元,同比增长7.6%[12] - 每股收益为30.24,同比增长1.3%;调整后每股收益为82.84,同比增长18.2%[12] - 经营活动产生的现金为8.29亿美元,同比增长42.7%;交易现金流为6.35亿美元,同比增长43.0%[12] - 研发投资为3.39亿美元,同比下降1.8%;每股股息为37.5美分,保持不变[12] - 营业利润率为7.7%,下降90个基点;交易利润率为17.5%,上升20个基点[12] - 投资资本回报率为5.9%,下降70个基点[12] - 2023年公司收入按报告基准增长6.4%,按基础基准增长7.2%,高于全年指引[49][56] - 2023年交易利润按报告基准增长7.6%至9.7亿美元,交易利润率为17.5%,较上一年提高20个基点[56] - 2023年营业利润为4.25亿美元,营业利润率为7.7%[49][56] - 董事会建议每股最终股息为23.1美分,加上中期股息14.4美分,总股息为37.5美分,与2022年持平[50] - 2023年投资资本回报率从2022年的6.6%降至5.9%,主要因营业利润降低[120] - 公司目标是2025年实现至少20%的交易利润率,2023年交易利润率为17.5%,较2022年提升20个基点[121][122] - 2023年股息每股37.5美分,与2022年持平[120] - 2023年集团收入为55.49亿美元,营业利润为4.25亿美元,交易利润为9.7亿美元,税前利润为2.9亿美元[137][147] - 2023年总营收为55.49亿美元,较2022年的52.15亿美元增长6.4%,潜在营收增长7.2%[148] - 2023年交易利润为9.7亿美元,占比17.5%;2022年为9.01亿美元,占比17.3%[148] - 2022年最终股息为每股23.1美分,总计2.01亿美元;2023年中期股息为每股14.4美分,总计1.26亿美元[150] - 2023年全球纳税8.33亿美元,2022年为8.18亿美元[151] - 2023年整体商誉和无形资产减少1.65亿美元,其他非流动资产增加1200万美元,流动资产增加1.74亿美元[152][153][154] - 2023年非流动负债减少4.93亿美元,流动负债增加5.56亿美元[155] - 2023年经营活动产生的现金为8.29亿美元,交易现金流增加1.91亿美元,自由现金流从5600万美元增至1.29亿美元[156] - 2023年末净债务(不包括租赁负债)从年初的23.39亿美元增至25.77亿美元,增加2.38亿美元[158] - 2024年预计潜在营收增长5.0% - 6.0%,报告基础上为4.6% - 5.6%,交易利润率至少达18.0%[166][167] - 2023年近50%的潜在营收增长来自近期产品发布,公司期望此趋势延续[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司通过骨科、运动医学与耳鼻喉科、高级伤口管理三个全球业务部门将创新推向市场,分别占集团收入的31%、29%、40%[22] - 2023年骨科业务全年基础增长5.7%(报告增长4.8%),远高于去年的1.9%(报告下降2.0%)[60] 公司治理与人事变动 - 2024年薪酬政策提议对美国高管的长期激励计划进行调整,使其在结构和数量上更符合美国规范[40] - 2024年安妮 - 弗朗索瓦卸任后,女性董事会成员比例将从33.3%降至27.3%[41] - 约翰·罗杰斯将于2024年第一季度接替安妮 - 弗朗索瓦担任首席财务官[34] 产品与研发 - 2023年完成20项新产品发布,另有两项预计2024年推出[73] - 2023年接近一半的全年基础收入增长来自过去五年推出的产品[72] - 2023年完成20个新产品发布,另有2个产品将于2024年推出[127] - 2023年公司推出20款新产品,另有2款产品完成开发并将于2024年推出[190] - 公司的CORI® Surgical System是唯一适用于部分、全膝关节置换及翻修手术的机器人辅助系统,2023年持续增加其功能特性[191] - 2023年公司推出AETOS® Shoulder System,该系统将助力公司在规模达17亿美元、年复合增长率约9%的肩部修复市场中有效竞争[193] - 2017年公司收购Rotation Medical,包括REGENETEN®组织再生技术,2023年开始向日本、印度和中国等新市场推广[196] - 公司的RENASYS® EDGE负压伤口治疗系统旨在减少低效和复杂性,具有改进的用户界面和耐用泵[200] - 公司的CORI® Digital Tensioner专为不同人群设计,符合人体工程学,适用于男女外科医生[186] 公司收购 - 公司收购CartiHeal,其产品CARTIHEAL® AGILI - C®可治疗膝骨软骨损伤[75][76] - 2023年11月公司宣布收购CartiHeal,2024年1月完成交易,支付1.8亿美元现金,最高另有1.5亿美元取决于未来财务表现[128][145] - 2023年11月公司宣布收购CartiHeal,该公司开发的CARTIHEAL® AGILI - C®软骨修复植入物可治疗美国约70万每年接受软骨修复的患者,收购于2024年1月完成[197] 公司社会责任与目标 - 公司员工使用超13000小时志愿休假时间参与慈善活动[80] - 公司有望到2025年将范围1和范围2温室气体排放量较2019年基准减少70%[81] 12点计划进展 - 12点计划整体进度约65%,预计2024 - 2025年有进一步财务进展[78] - 12点计划整体完成约65%的里程碑,2023年重组成本总计2.2亿美元,全年确认约6800万美元的增量收益[124][139] 市场规模与增长 - 肩部市场规模达17亿美元,复合年增长率约9%[74] 员工敬业度 - 员工敬业度调查中,公司平均得分为4.20,处于盖洛普数据库的第83百分位(2022年为第73百分位),89%的员工参与[129] 行业现状 - 膝关节置换手术中80%的接受者称新膝盖感觉“不自然”,肩袖撕裂修复手术的再撕裂率超过50%,耳鼻喉科全扁桃体切除手术中近十六分之一的儿童术后出血,美国医疗系统每年用于手术部位感染治疗的费用超30亿美元[182] 产品资质 - CARTIHEAL® AGILI - C®于2020年获美国FDA突破性设备指定地位,2022年3月获上市前批准,基于一项N = 251的两年随机对照试验结果[199] 公司发展战略 - 公司通过并购获取外部创新,利用商业和研发专长推动资产增长并扩大可寻址市场[196] 普通股信息 - 截至2023年12月31日财年末,公司发行在外的普通股数量为877,672,643股,每股面值20美分[3] 库存情况 - 到2023年底,公司库存销售天数较上一年下降5%,预计2024年及以后将继续改善[61] 生产力与利润率 - 2023年提高生产力的行动为交易利润率贡献约160个基点[66] 公司中期目标与实际表现 - 公司中期目标是实现5%以上的潜在收入增长,2023年报告收入增长6.4%,潜在收入增长7.2%,略高于此前5.0% - 6.0%的指引[117][137]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2024-02-28 06:13
财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收55亿美元,基础营收增长7.2%,报告营收增长6.4%,外汇带来80个基点逆风 [1] - 交易利润增长7.6%至9.7亿美元,交易利润率为17.5%,符合全年指引 [1] - 营运资金流出改善近2亿美元,交易现金流达6.35亿美元,转化率为65%,较2022年有所改善 [1] - 调整后每股收益增长1.3%至0.828美元,提议2023年股息维持在0.375美元不变 [1] - 基础毛利润为39亿美元,毛利率为70.7%,下降30个基点 [18] - 基本每股收益增长18%至0.302美元 [21] - 净债务年末达到28亿美元,增加2.41亿美元,杠杆比率为2.1倍调整后息税折旧摊销前利润,处于2 - 2.5倍的舒适区间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 骨科业务 - 第四季度增长4.9%,全球髋膝关节增长3.6%,美国重建业务增长较慢 [6] - 其他重建业务收入增长19%,季度CORI植入数量创纪录,全年安装量略低于目标 [7] - 创伤与四肢业务第四季度收入增长5.8%,美国实现两位数增长 [9] 运动医学与耳鼻喉业务 - 运动医学业务第四季度基础收入增长7.1%,不包括中国市场增长8.7%,关节修复业务增长8.8%,不包括中国增长12% [10] - 关节镜使能技术收入基础增长3.7%,耳鼻喉业务收入增长10.7% [14] 高级伤口管理业务 - 第四季度基础收入增长7.8%,高级伤口护理收入增长1.4%,生物活性产品增长12.5%,高级伤口设备基础收入增长14.9% [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国市场增长6.2%,成熟市场增长6.1%,新兴市场增长7.6%,新兴市场增长包含中国运动医学带量采购实施前的逆风 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司指导基础营收增长5% - 6%,预计骨科业务将因供应和执行改善取得进展,运动医学和高级伤口管理业务将保持强劲表现,运动医学带量采购将是主要逆风 [27] - 预计交易利润率将扩大至至少18%,中期利润率目标2025年至少达到20%不变 [29][31] - 12点计划是改善整体业绩的核心,已取得多项积极进展,如骨科植入物可用性显著改善、资本部署和周转更有效等,但美国重建业务仍需改进 [33][34] - 创新是公司战略的核心,通过内部研发和并购推出新产品,近3.5个百分点(接近一半)的增长来自过去5年推出的产品 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临中国带量采购等逆风,公司预计2024年仍将实现良好增长和利润率扩张 [1] - 2023年公司业务表现良好,各业务单元均实现增长,团队正在努力改善薄弱环节 [51] - 公司在加强、加速和转型方面取得了进展,2024年将在此基础上,巩固和扩大执行纪律,利用商业模式满足客户需求,提高效率和卓越水平 [57] 其他重要信息 - 2024年第一季度增长可能较慢,原因包括美国手术量高基数、生物活性产品销售回落以及交易天数的影响 [28] - 预计2024年资本支出占销售额的8%左右 [22] - 公司已对10亿美元的循环信贷安排进行再融资,到期日为2028年,2024年有超过4亿美元的私募债券到期,大部分在11月 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:第四季度美国膝关节业务表现不佳的原因及2024年的改进措施 - 原因:美国膝关节特定SKU供应缓慢,特别是OXINIUM相关产品,补货和套件交付受影响;销售代表更替晚于预期,商业表现不佳 [61][62] - 措施:产品供应已改善,套件正在流转,且有更严格的分配流程;有招聘计划以抵消销售代表更替的影响,预计2024年膝关节业务表现将改善 [63][64][65] 问题2:制造优化举措的具体情况及预期成本节约 - 情况:2025年将是产能与需求匹配努力开始产生效益的重要一年,计划关闭图廷根、北京和里昂的三家工厂,将产能转移至孟菲斯或马来西亚 [66] - 节约:这些举措将带来显著的利润率提升,但未明确具体数字 [67] 问题3:2024年利润率的阶段性情况 - 回答:2024年上半年利润率将更趋于正常化,与2023年相比,增长将更平稳;2023年的一些特殊因素(如激励和佣金、一次性商业投资)在2024年不会重复,且生产力和成本控制措施将发挥作用 [68][69] 问题4:2024年的定价预期及2025年后的利润率扩张情况 - 定价预期:2024年通胀相关定价影响将降低,战略定价努力的效益将开始体现在损益表中,总体定价效益略低于2023年 [73] - 利润率扩张:预计2025年后将继续实现利润率改善,但未提供具体指导 [74] 问题5:各业务部门定价情况、伤口设备和负压业务增长驱动因素以及12点计划的影响 - 定价情况:各业务部门和地区均实现了积极定价 [77] - 增长驱动因素:伤口设备和负压业务增长由新产品推出驱动,如RENASYS和RENASYS EDGE [77] - 12点计划影响:推动了业务增长,特别是在产品供应和资本部署方面取得了进展 [34][35] 问题6:VBP的缓解措施及幅度、CORI的反弹预期和目标、2024年市场需求情况 - 缓解措施:通过组织重组、调整市场策略等方式应对,在运动医学领域,部分关节修复业务受影响,同时将在中国推出REGENETEN [80] - CORI情况:2023年CORI植入量略低于目标,主要受中国市场反腐行动影响;第四季度动量良好,利用率提高,三分之一的交易为多单元交易;预计2024年市场将继续强劲,公司自身表现改善将是增长的主要驱动力 [81][82][84] 问题7:运动医学VBP对营收的影响以及高级伤口护理业务增长放缓的原因和改进措施 - VBP影响:对集团销售额的影响约为2%,关节修复业务全年增长预计受5个百分点的影响 [87][88] - 增长放缓原因:历史上供应受影响,市场份额受损;产品方面与竞争对手存在差距 [89] - 改进措施:供应已趋于稳定,将在约18个月后推出新产品,目前重点是提升商业表现 [89] 问题8:CartiHeal AGILI - C的全面推出时间、潜在市场规模和2024年对运动医学销售的贡献,AETOS肩部系统与CORI结合的计划,美国膝关节业务2024年的内部KPI - CartiHeal AGILI - C:2024年对集团影响不大,目前正在对销售团队进行培训,中期将成为增长驱动力 [100] - AETOS肩部系统与CORI:有将CORI应用于肩部的计划,约2年后推向市场,届时将与植入物组合相匹配 [100] - 美国膝关节业务KPI:关注套件周转率、销售代表配额完成情况、CORI的放置和使用情况以及竞争中的胜率等,但未明确是否高于市场增长 [96] 问题9:伤口业务在中国VBP的风险敞口、销售渠道情况,美国销售团队的设置情况 - 伤口业务风险敞口:在中国伤口业务的份额相对较小,对集团影响不大,大部分销售面向医院,零售占比较小 [104][105] - 美国销售团队设置:创伤和重建、运动医学和重建有不同的销售团队,但存在部分重叠;运动医学主要为直销,骨科为直销和分销混合;四肢业务与创伤销售团队合并 [106] 问题10:关节置换手术向门诊手术中心(ASC)转移的情况、服务该领域的销售代表以及交叉销售机会 - 转移情况:公司在ASC渠道有丰富经验,约40%的运动医学业务通过该渠道进行,2023年相关业务交易数量有所增加 [109] - 销售代表:有不同的外科医生群体分别进行置换和运动医学手术,但也有部分医生两者都做 [109] - 交叉销售机会:CORI在ASC渠道具有吸引力,公司将利用其优势,结合运动医学业务在该渠道的现有地位,抓住交叉销售机会 [109] 问题11:中国CORI销售情况、美国以外CORI的放置目标,销售激励措施对人员流动的影响及应对方法 - 中国CORI销售:主要受市场对骨科机器人整体接受度的影响,公司在市场份额方面表现良好;美国以外CORI已在欧洲成为第一,有内部目标但未公开 [113] - 销售激励影响及应对:激励措施和严格的绩效管理导致人员流动,预期内但时间较晚;不打算进行结构调整,有良好的招聘渠道,将继续扩充团队 [114]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q4 - Earnings Call Presentation
2024-02-28 06:13
财务业绩 - 2023财年营收55.49亿美元,同比增长6.4%;交易利润9.7亿美元,同比增长7.6%;调整后每股收益82.8美分,同比增长1.3%;每股收益30.2美分,同比增长18.2%;股息每股37.5美分,与2022年持平[86][109][134] - 2023年第四季度总营收14.58亿美元,同比增长6.8%,潜在增长6.4%[23] 业务板块表现 - 骨科业务2023财年收入22.14亿美元,同比增长4.8%,潜在增长5.7%;第四季度收入5.76亿美元,同比增长4.9%[23][109] - 运动医学与耳鼻喉科业务2023财年收入17.29亿美元,同比增长8.8%,潜在增长10.0%;第四季度收入4.62亿美元,同比增长7.3%,潜在增长7.1%[23][109] - 高级伤口管理业务2023财年收入16.06亿美元,同比增长6.2%,潜在增长6.4%;第四季度收入4.2亿美元,同比增长9.0%,潜在增长7.8%[23][109] 市场与趋势 - 新兴市场规模为2.5亿美元[1] - 美国CORI产品投放创纪录[2] 库存情况 - 所有业务部门的库存到年底下降,骨科库存销售天数较2023年初降低5%[11][71] 未来展望 - 目标潜在收入增长5 - 6%,交易利润率至少18.0%,预计体育VBP带来约70个基点的逆风[73][74] - 2024年进展为中期利润率提升奠定基础,有望实现高于历史水平的中期增长[19][22]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q3 - Earnings Call Presentation
2023-11-05 16:16
业务增长情况 - 骨科业务Q3收入5.36亿美元,潜在增长8.3%,报告增长8.8%[32][52] - 运动医学与耳鼻喉科业务Q3收入4.25亿美元,潜在增长11.1%,报告增长11.3%[32] - 高级伤口管理业务Q3收入3.96亿美元,潜在增长3.6%,报告增长5.4%[32][62] 区域增长情况 - 美国市场Q3收入7.19亿美元,增长7.2%[39] - 其他成熟市场Q3收入3.85亿美元,增长7.8%[39] - 新兴市场Q3收入2.53亿美元,增长9.2%[39] 未来展望 - 收入增长预计接近6 - 7%指引区间上限[27][44][50] - 交易利润率预计约为17.5%[42][44][50] 业务驱动因素 - 髋关节和膝关节业务在中国恢复增长,集中带量采购影响消除[8] - 新产品推出推动Q3销售,如下一代NPWT设备RENASYS EDGE[25][26]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-11-05 16:11
财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为14亿美元,实现7.7%的内生增长,各业务部门和地区均有贡献 [25] - 公司预计全年收入增长将处于6% - 7%指引区间的高端 [6] - 交易利润率指引目前约为17.5% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 骨科业务 - 内生增长8.3%,延续年初以来的积极势头,中国市场膝盖和髋关节业务有所改善 [100] - 其他重建业务增长58.5%,由机器人技术的持续应用推动,超25%的膝关节手术使用机器人进行 [102] - 创伤和四肢业务成为骨科增长的重要组成部分,内生增长10.4%,主要来自EVOS产品和美国市场的强劲两位数增长 [103] 运动医学、麦迪逊和耳鼻喉业务 - 整体增长11.1%,内部和外部创新是增长的核心,产品供应情况有所改善 [66] - 关节修复业务增长11.3%,REGENETEN实现强劲两位数增长,在日本和印度推出新产品 [67] - AET业务增长1.7% [67] - 耳鼻喉业务增长40.2%,由核心扁桃体和腺样体业务驱动,需求增长开始放缓,预计2023年底恢复正常增长水平 [70] 高级伤口管理业务 - 内生增长3.6%,高级伤口护理和高级伤口设备延续近期趋势 [71] - 高级伤口护理业务增长3.2%,主要由欧洲市场驱动 [71] - 高级伤口设备业务增长21.3%,RENASYS和PICO产品持续实现两位数增长 [71] - 生物活性产品业务在第三季度下降4.8%,主要受2022年第三季度高基数和SANTYL发货延迟影响,9月发货恢复正常 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长7.2% [7] - 其他成熟市场增长7.8% [7] - 新兴市场增长9.2%,但中国市场销售额下降1.4%,膝盖和髋关节业务表现有所改善,但运动医学业务放缓 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进12点计划,运营改进持续推动关键指标向目标迈进,特别是产品供应方面,生产力措施也在推进,已按计划实现2023年成本节约,并宣布关闭两家较小工厂 [24] - 网络优化工作将在骨科业务中更为明显,预计将有助于提高利润率 [33] - 对于CORI机器人,公司关注放置和利用率,根据不同地区和客户需求采用多种商业模式,包括现金销售、租赁等,且对其在学术医疗中心和ASCs的应用表现满意 [36][58] - 公司认为自身产品组合具有竞争力,如CORI是唯一具有翻修适应症的机器人平台,还具备膝关节张力器等功能,能为客户提供有吸引力的价值主张 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意,认为业务组合整体处于有利地位,预计全年增长将处于指引区间高端 [5][32] - 2024年,公司预计收入杠杆将产生积极影响,定价策略将继续带来收益,12点计划下的生产力提升也将是一个因素,但运动医学领域的VBP将构成逆风 [53][54] - 预计2024年交易性外汇不会构成逆风,投入成本通胀的影响也将减小 [55] - 尽管存在中国市场的逆风因素,但公司仍对实现2025年中期指引有信心 [46][56] 其他重要信息 - 公司宣布John Rogers将在明年第一季度接替Anne - Francoise担任首席财务官 [157] - 公司将于11月29日在伦敦举行管理层见面会,届时将更多讨论创新投资方面的内容 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 骨科业务的增长趋势、髋部和膝部的潜在趋势及区域差异,以及全年利润率展望和对2024年及以后20%利润率目标的信心 - 骨科业务整体增长良好,其他重建业务由CORI机器人推动,髋部业务表现优于膝部,美国市场膝部业务受产品供应挑战影响,但9月OXINIUM供应有所改善,预计第四季度将延续积极势头 [42][44] - 公司预计全年交易利润率约为17.5%,尽管存在中国市场的逆风因素,但仍对实现2025年20%的利润率目标有信心,主要基于收入杠杆、成本节约、生产力提升等因素 [45][46][56] 问题2: 定价对本季度增长的贡献,包括价格侵蚀情况和12点计划中的定价举措 - 定价是12点计划的重要组成部分,公司在更新和标准化定价控制方面取得了良好进展,第三季度实现了低个位数的正定价 [83] 问题3: CORI的当前商业策略,与竞争对手免费放置机器人的比较,以及CORI安装的销售、租赁比例和未来发展 - 公司关注CORI的放置和利用率,业务模式因地区和季度而异,公司对其在学术医疗中心和ASCs的应用表现满意,将在全年业绩中更新CORI的放置数量 [58][111] 问题4: CORI在肩部的应用潜力 - 公司认为CORI的外形适合肩部应用,已列入产品线,将在适当时候更新相关信息 [85] 问题5: 推动CORI增长的不同做法及可持续性 - 公司通过销售包括CORI、JOURNEY II等在内的产品组合来推动增长,CORI具有多种独特功能,如翻修适应症、膝关节张力器等,为客户提供了有吸引力的价值主张 [90] 问题6: GLP - 1对伤口护理业务的影响 - 糖尿病足溃疡约占伤口市场的20%,GLP - 1对该业务的影响预计不大,因为糖尿病足溃疡的发生与血糖控制有关,而非肥胖本身,且GLP - 1已存在一段时间 [116] 问题7: 短期利润率变化的背景和归因,以及对2025年利润率目标的信心 - 由于中国市场的逆风因素,公司将全年交易利润率指引调整至约17.5%,但第四季度通常是销售和利润率最高的季度,公司仍在努力应对,预计这些影响不会持续太久 [118][119] - 公司认为可以通过收入杠杆、成本节约、生产力提升等因素抵消VBP的影响,对实现2025年20%的利润率目标有信心 [95][139] 问题8: VBP范围扩大的增量部分,渠道去库存情况,以及中国关节修复业务在本季度的下降幅度 - VBP范围扩大主要是关节修复内的特定产品类别,在第三季度使公司增长减少约3个百分点 [127] - 难以区分去库存与市场情况的影响,部分患者因VBP等待手术,同时整体医疗市场放缓也有影响 [10] 问题9: 中国反腐影响消退的时间、当前利润率影响以及对实现2025年目标的影响 - 公司预计中国反腐影响不会持续太久,对中期利润率的影响可忽略不计,VBP虽范围扩大,但公司仍有信心实现中期指引 [130][146] 问题10: CORI扩张的驱动因素(更大适应症或更低价格),客户对竞争对手免费提供CORI的反应,以及销量增长的影响 - CORI的优势在于其多种独特功能和与最佳植入物组合的产品包,而非单一因素,公司认为产品组合的优势将推动增长 [150][153] 问题11: 美国当前手术情况和市场预期的5%有机增长及120个基点利润率扩张的可实现性 - 9月中国手术情况有所改善,预计第四季度会更好,但难以确定具体情况,公司认为对中期利润率的影响可忽略不计 [146] 问题12: 与项目相关的潜在成本是否会在2024年和2025年保持在已宣布范围内,是否会有一次性成本 - 公司对已公布的重组成本数字感到满意,正在密切监控,认为目前处于合理范围内 [151]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q2 - Earnings Call Presentation
2023-08-04 06:39
业务增长情况 - Q2 2023 各业务单元和地区实现强劲增长,集团整体收入增长 7.8%,各业务中运动医学与耳鼻喉科增长 12.0%,先进伤口管理增长 6.2%,骨科增长 5.8%[154][152] - H1 2023 整体收入 2734 亿美元,同比增长 5.2%,各业务中运动医学与耳鼻喉科增长 8.4%,先进伤口管理增长 5.1%,骨科增长 2.9%[21] 财务指标表现 - H1 2023 交易利润 417 亿美元,同比下降 5%;交易利润率 15.3%,低于去年的 16.9%;调整后每股收益 34.9 美分,同比下降 8%[65][76] - 外汇对收入增长的影响约为 0.1%,重组成本约 180 - 190 百万美元,收购和整合信贷为 10 - 15 百万美元,欧洲医疗器械法规合规成本 45 - 50 百万美元,收购无形资产摊销 175 - 185 百万美元[13] 业务策略与进展 - 实施 12 点计划,在修复骨科基础、提升生产力、加速运动与先进伤口管理业务等方面取得进展,预计带来超 2 亿美元节省[119][120] - 骨科业务优化商业交付、提升价值和现金流程、优化制造,美国逾期订单从峰值减少约 50%,非套装 LIFR 向目标推进约 85%[123][142] 未来展望 - 上调 2023 年收入指引,目标潜在收入增长 6 - 7%,交易利润率高于 2022 年且至少达 17.5%,交易结果税率预计为 17%[105][112] - 各业务有多个增长驱动因素,如骨科的植入物供应改善、机器人资本和软件渗透率提升,运动医学的产品区域和适应症扩展,先进伤口管理的新产品推出等[49][57][60]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-08-04 06:39
财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14亿美元,基础营收增长7.8%,报告营收增长6.6% [27] - 上半年营收27亿美元,基础营收同比增长7.3%,报告营收增长5.2%,其中外汇逆风带来210个基点的影响 [33] - 上半年毛利润19亿美元,毛利率69.8%,较去年下降110个基点 [34] - 交易利润4.17亿美元,利润率15.3% [10] - 调整后每股收益下降8%至0.349美元,中期股息为每股0.144美元不变 [12] - 交易现金流为1.1亿美元,交易现金转化率为26%,低于2022年,主要因营运资金支出3.26亿美元 [12] - 半年末净债务为28亿美元,较年初增加3.14亿美元,负债杠杆率为2.3倍调整后息税折旧摊销前利润,处于2 - 2.5倍的目标范围内 [15] - 全年交易利润率指导维持在至少17.5%,预计吸收120个基点的交易性外汇逆风后仍能实现目标 [16] - 全年营收目标调整为基础增长6% - 7%,此前预期为5% - 6% [37] - 预计全年交易结果的税率约为17% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 骨科业务 - 基础增长5.8%,膝关节和髋关节业务因去年第二季度集中采购(VBP)影响的消退而增长,中国市场对膝关节和髋关节业务的增长仍有一定拖累,但后续影响将消除 [28] - 美国创伤业务本季度增长7%,EVOS产品的推出推动了增长 [29] - 其他重建业务增长21%,受机器人技术持续应用的推动,资本安装基数超过650台 [7] - 创伤与四肢业务增长2.5%,随着后续其他市场退出影响的消除,预计将有进一步增长 [7] 运动医学与耳鼻喉业务 - 整体增长12%,产品供应能力在本季度仍有一定限制,但仍实现了可观增长 [8] - 关节修复业务增长12.5%,各手术和地区表现强劲 [8] - AET业务增长4.6%,WEREWOLF Fastseal和机械切除业务是主要贡献因素,视频业务增长较慢 [31] - 耳鼻喉业务增长38.9%,反映了核心扁桃体和腺样体业务的持续复苏,预计后期将回归更正常的增长水平 [31] 高级伤口管理业务 - 基础增长6.2% [32] - 高级伤口护理业务增长2.7%,主要由泡沫敷料和欧洲市场的强劲表现驱动 [32] - 生物活性产品业务基础增长3.1%,第一季度增长较慢,主要因去年同期基数正常化,皮肤替代品是主要驱动因素 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 成熟市场增长高于历史水平,美国业务在第一季度强劲增长后本季度增长6.3%,其他成熟市场增长8.5%,欧洲和亚太地区择期手术量维持在较高水平 [3] - 新兴市场增长11%,主要受中国市场复苏的推动,手术活动在年初疫情爆发后恢复到更正常的水平 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标到2025年实现持续5%以上的增长,并将交易利润率恢复到至少20%,通过优化制造和成本、提高生产力和增长杠杆来重建利润率 [19] - 推进12点计划,包括改善骨科基础、确保运动医学和高级伤口管理业务的持续优势、将研发投资转化为创新驱动的增长等 [19] - 调整商业模式,从特许经营和区域模式转向全球商业业务单元模式,提高问责制、决策速度和客户关注度 [71] - 持续创新,计划2023年推出25款新产品,上半年已推出13款 [43] - 加强跨业务单元合作,通过12点计划的治理结构推动相关机会 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度实现了强劲增长,各业务单元和地区均有贡献,对全年增长前景充满信心,上调全年营收增长指导 [37] - 预计下半年交易利润率和现金流将明显提升,随着生产力提高和库存天数下降,公司将继续为可持续发展奠定基础 [26] - 虽然面临宏观经济压力和供应链挑战,但公司认为这些压力已达到顶峰,后续将逐步缓解 [4][11] - 对12点计划的进展感到满意,大部分要素已按计划推进或提前完成,部分领域已开始显现成效 [26][39] 其他重要信息 - 首席财务官Anne - Francoise Nesmes将于明年卸任,她在疫情期间帮助公司应对财务挑战,并为12点计划奠定了基础 [48] - 公司在库存管理方面面临挑战,主要因支持负压伤口治疗业务增长、供应限制导致产品和器械套件积压以及营收增长带来的库存增加,但预计下半年库存将开始下降 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收上调的驱动因素,定价杠杆的构成,CORI的利用率 - 营收上调主要源于公司自身的商业执行能力提升,市场顺风也是一个因素,但主要还是公司能够更好地利用市场机会。定价方面,是12点计划的一部分,公司在应对通胀的同时,加强了整个产品组合的价格纪律。CORI的利用率较之前披露的20%有所提高,公司更关注其对骨科业务和整体产品组合的推动作用 [50][76][78] 问题2: 管理层变动的原因,对中期利润率的信心,美国膝关节业务表现不佳的原因及美国市场环境和积压订单情况 - 管理层变动是为了建立更强大的业务基础,实现更高的问责制、更快的决策速度和更高效的运营。公司对中期利润率目标充满信心,有具体的举措来支撑实现该目标。美国膝关节业务表现不佳是因为处于运营改善的早期阶段,公司进行了组织简化和人员调整,预计下半年会有所改善。对于美国市场环境和积压订单,公司难以明确区分自身和市场因素的影响,但看到了一定的顺风因素 [57][80][81] 问题3: CORI在ASC渠道的销售占比及ASC渠道整体销售情况,12点计划的进展 - 约三分之一的CORI设备安装在ASC渠道,公司在ASC渠道的重建业务实现了20%的增长。12点计划目前进展符合预期,约完成45%,在定价等方面取得了良好进展 [84][102] 问题4: 上半年利润率表现是否符合预期,对下半年利润率的预期 - 上半年利润率符合预算预期,虽然营收表现好于预期,但未完全转化为利润率优势。下半年利润率将因回归历史季节性、生产力提高和成本节约等因素而提升,公司预计能够实现全年至少17.5%的利润率目标 [86][88][103] 问题5: 公司在骨科领域的竞争表现,商业组织变革的影响及未来目标 - 公司在骨科领域与竞争对手的差距有所缩小,但仍处于商业改善的早期阶段。商业组织变革包括组织调整、流程优化和激励机制改变等,这些举措在第二季度开始发挥作用,预计下半年及未来将带来更大的影响 [90][108] 问题6: 销售和营销支出中1.1个百分点的支出是否在年初计划内及原因 - 部分支出是计划内的,如加强商业组织培训等。但佣金部分高于预期,主要是因为供应链中断影响了一线团队的业务拓展,公司需要对团队进行一定的缓冲支持。下半年随着生产情况的改善,这类支出将减少 [110] 问题7: 供应限制的具体情况、影响程度及解决时间,全年自由现金流指导,中国VBP对运动医学业务的去库存预期及是否纳入指导 - 供应限制在体育业务方面主要是个别第三方供应商的组件问题,目前已从较多问题减少到六七个关键组件问题;骨科业务主要是内部运营与商业衔接问题以及部分关键组件供应不稳定。公司预计下半年情况会有所改善。全年自由现金流受库存影响,随着库存回归正常水平,将接近或达到历史水平。对于中国VBP对运动医学业务的去库存情况,公司与政府保持密切沟通,有应对计划并将借鉴骨科VBP的经验 [94][96][113] 问题8: 下半年EBIT桥的权重变化原因,FX影响在上下半年利润率桥中的体现,各部门利润率与两年前的对比,创新研发支出是否影响利润率 - 下半年EBIT权重较高主要是因为回归历史季节性、生产力提高和成本节约。FX影响主要体现在成本端,公司在吸收120个基点的外汇逆风后仍能实现利润率目标。各部门中,骨科和运动医学业务利润率有所改善,伤口管理业务因对负压业务的投资有轻微稀释。研发支出在2018 - 2019年提升后保持稳定,目前对利润率无进一步稀释 [97][123][124] 问题9: 伤口护理敷料业务的表现,AETOS和CORI的推出时间,成本通胀对2024年业务的影响 - 伤口护理业务整体表现良好,公司拥有行业内最广泛和丰富的产品组合,各细分领域都有增长驱动力。AETOS已推出,CORI在肩部的应用正在规划中,将在11月的管理层会议上提供更多信息。成本通胀预计已达到顶峰,中期指导假设2024 - 2025年有适度通胀,随着库存销售,成本通胀影响将逐步消除 [117][127][128]
Smith & Nephew(SNN) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-08-03 10:02
整体营收情况 - 2023年第二季度营收13.79亿美元,2022年同期为12.93亿美元,基础增长7.8%,报告增长6.6%,含 - 120个基点外汇逆风[4] - 2023年上半年营收27.34亿美元,2022年同期为26亿美元,基础增长7.3%,报告增长5.2%,含 - 210个基点外汇逆风[4] - 2023年第二季度营收为13.79亿美元,2022年同期为12.93亿美元,基础同比增长7.8%,报告基础增长6.6%,外汇带来 - 120个基点逆风[39] - 2023年上半年营收为27.34亿美元,2022年同期为26亿美元,基础增长7.3%,报告增长5.2%,外汇带来 - 210个基点逆风[56] - 2023年上半年合并收入27.34亿美元,较2022年的26亿美元增长5.2% [79][80] - 2023年上半年各业务板块外部客户总收入27.34亿美元(2022年上半年26亿美元)[131] - 2023年上半年外部客户收入27.34亿美元,同比增长5.2%,潜在收入增长7.3%,货币影响为 - 2.1%[187] 利润相关情况 - 2023年上半年营业利润2.75亿美元,2022年同期为2.42亿美元;交易利润4.17亿美元,2022年同期为4.4亿美元,交易利润率15.3%,2022年同期为16.9%[4] - 上半年运营利润为2.75亿美元,2022年同期为2.42亿美元;交易利润为4.17亿美元,2022年同期为4.4亿美元,利润率从16.9%降至15.3%[57][58] - 2023年上半年营业利润2.75亿美元,2022年同期为2.42亿美元 [80] - 2023年上半年归属利润1.72亿美元,2022年同期为1.77亿美元 [80] - 2023年上半年各业务板块交易利润:骨科1.74亿美元(2022年上半年1.93亿美元),运动医学与耳鼻喉科2.24亿美元(2022年上半年2.27亿美元),高级伤口管理2.23亿美元(2022年上半年2.17亿美元),集团交易利润4.17亿美元(2022年上半年4.4亿美元),集团营业利润2.75亿美元(2022年上半年2.42亿美元)[135] - 2023年上半年报告期内税收为3900万美元,有效税率为18.5%(2022年上半年为2700万美元,有效税率为13.2%)[143] - 2023年上半年报告运营利润2.75亿美元,调整后为4.17亿美元;报告税前利润2.11亿美元,调整后为3.68亿美元[189] - 2023年上半年报告应占利润1.72亿美元,调整后为3.04亿美元;报告每股收益19.7美分,调整后为34.9美分[189] - 2022年上半年报告运营利润2.42亿美元,调整后为4.40亿美元;报告税前利润2.04亿美元,调整后为4.04亿美元[189] - 2022年上半年报告应占利润1.77亿美元,调整后为3.33亿美元;报告每股收益20.2美分,调整后为38.1美分[189] - 2023年上半年收购和处置相关项目对运营利润影响为 - 1700万美元,2022年为100万美元[189] - 2023年上半年重组和合理化成本对运营利润影响为4600万美元,2022年为6300万美元[189] 现金流情况 - 2023年上半年运营产生现金2.15亿美元,2022年同期为2.27亿美元;交易现金流1.1亿美元,2022年同期为1.54亿美元[4] - 运营产生的现金为2.15亿美元,2022年同期为2.27亿美元;交易现金流为1.1亿美元,2022年同期为1.54亿美元[60] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流入为1.13亿美元,2022年同期为2.07亿美元 [83] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为1.82亿美元,2022年同期为2.68亿美元 [83] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为0.86亿美元,2022年同期为7.04亿美元 [83] 营收增长指引与目标 - 2023年全年基础营收增长指引提高至6.0% - 7.0%,此前为5.0% - 6.0%;交易利润率指引不变,预计至少为17.5%[4] - 公司将全年基础营收增长目标上调至6.0% - 7.0%,交易利润率预计至少达17.5%,2023年交易结果税率预计约为17%[68][69][70] 各业务线营收增长情况 - 骨科业务营收增长5.8%(报告增长4.6%),运动医学与耳鼻喉科业务增长12.0%(报告增长10.4%),高级伤口管理业务增长6.2%(报告增长5.5%)[4] - 骨科业务营收增长5.8%(报告值4.6%),运动医学与耳鼻喉科增长12.0%(报告值10.4%),高级伤口管理业务增长6.2%(报告值5.5%)[40][42] - 2023年上半年各业务板块收入:骨科11.02亿美元(2022年上半年10.71亿美元),运动医学与耳鼻喉科8.43亿美元(2022年上半年7.78亿美元),高级伤口管理7.89亿美元(2022年上半年7.51亿美元)[131] - 2023年上半年骨科业务报告收入11.02亿美元,同比增长2.9%,潜在收入增长4.8%,货币影响为 - 1.9%[187] - 2023年上半年运动医学与耳鼻喉科业务报告收入8.43亿美元,同比增长8.4%,潜在收入增长11.0%,货币影响为 - 2.6%[187] - 2023年上半年高级伤口管理业务报告收入7.89亿美元,同比增长5.1%,潜在收入增长7.0%,货币影响为 - 1.9%[187] 各地区营收情况 - 2023年上半年各地区收入:美国14.71亿美元(2022年上半年13.5亿美元),中国1.23亿美元(2022年上半年1.66亿美元),英国0.96亿美元(2022年上半年0.95亿美元)[132] 订单与填充率情况 - 公司将逾期订单从2022年上半年的峰值减少约50%,美国非器械套装的订单行填充率达到行业标准的约85%[21] 生产力行动与成本情况 - 公司预计到2025年,生产力行动带来的年度节省将超过2亿美元,三年重组成本约2.75亿美元[26] 新产品推出计划 - 公司计划2023年推出25款新产品,上半年已完成13款[28] 人员变动情况 - 首席财务官Anne - Françoise Nesmes将于2024年第二季度离职,董事会已启动外部继任者搜索[5] 利息与债务情况 - 报告结果中的净利息支出为4400万美元,2022年同期为3200万美元;净债务从2022年12月31日的23.39亿美元增至2023年7月1日的26.56亿美元[62] - 2023年7月1日集团净债务(不包括租赁负债)为26.56亿美元,承诺信贷额度为37亿美元,2023年下半年有1.05亿美元私募债务到期,2024年上半年有1亿美元私募债务到期[90] - 11.6亿美元私募债务受财务契约约束,主要契约为杠杆比率低于3.5倍[91] - 截至2023年7月1日,总负债46.11亿美元,2022年12月31日为47.07亿美元 [81] - 2023年7月1日净债务为26.56亿美元(2022年12月31日为23.39亿美元,2022年7月2日为21.97亿美元),包含租赁负债的净债务为28.49亿美元(2022年12月31日为25.35亿美元,2022年7月2日为23.74亿美元)[154] - 公司有1.05亿美元私募债务将于2023年下半年到期偿还,1亿美元私募债务将于2024年上半年到期偿还[154] 税收情况 - 2023年7月1日止期间报告税为3900万美元,2022年同期为2700万美元;交易结果税率为17.4%,2022年同期为17.6%[63] - 公司将从2024年起受经合组织支柱二规则影响,预计集团税率将提高[145] 每股收益与股息情况 - 基本每股收益为19.7美分,2022年同期为20.2美分;调整后每股收益为34.9美分,2022年同期为38.1美分[65] - 中期股息为每股14.4美分,与2022年持平,将于2023年11月1日支付[66] - 2022年最终股息总计2.01亿美元于2023年5月17日支付,2023年中期股息为每股14.4美分,将于2023年11月1日支付[146] - 2023年上半年基本和摊薄每股收益均为19.7美分,2022年同期为20.2美分 [80] 公司规模情况 - 公司有19000名员工,2022年实现年销售额52亿美元[73][74] 资产情况 - 截至2023年7月1日,总资产98.44亿美元,2022年12月31日为99.66亿美元 [81] - 截至2023年7月1日,库存过剩和陈旧库存准备金从2022年12月31日的5.04亿美元增至5.76亿美元[109] - 商誉账面价值从2022年12月31日的30.31亿美元增至2023年7月1日的30.49亿美元[150] - 2023年7月1日,公司金融资产总额为13.83亿美元,金融负债总额为38.5亿美元[155][156] - 2023年7月1日,美元公司债券账面价值和市值分别为9.94亿美元和8.04亿美元,欧元公司债券分别为5.4亿美元和5.53亿美元,私募债务分别为11.6亿美元和10.71亿美元[157] - 截至2023年7月1日半年和2022年12月31日年度,使用Level 3估值方法计量的金融工具中,投资期末金额为800万美元,或有对价应收款为1800万美元,收购对价负债为 - 5000万美元[162] 养老金计划情况 - 英国养老金计划折现率自2022年12月31日起提高40个基点至5.2%,美国折现率下降10个基点至5.2%,其他综合收益(OCI)中确认的重新计量损失为6100万美元[162] - 截至2023年7月1日半年内,英国设定受益基金完成全额买入,OCI中确认损失5800万美元,无现金影响[163] 汇率情况 - 2023年上半年平均汇率:英镑兑美元为1.23,欧元兑美元为1.08,瑞士法郎兑美元为1.10;期末汇率:英镑兑美元为1.27,欧元兑美元为1.09,瑞士法郎兑美元为1.11[164] 财务报告审查情况 - 独立审查认为,截至2023年7月1日的中期财务报告中的简明合并财务报表在所有重大方面按照相关准则编制[169] - 基于审查程序,未发现董事不恰当地采用持续经营会计基础,或未适当披露与持续经营相关的重大不确定性[172] 财务报告编制与评估情况 - 中期财务报告由董事负责编制并批准,董事需按相关规定评估公司持续经营能力[174][177] 财务指标使用情况 - 中期财务报表包含非国际财务报告准则(IFRS)的财务指标,用于管理层经营决策和内部业绩比较[181][182] 收购情况 - 2023年上半年无收购项目,2023年上半年收购现金流出为1500万美元(2022年上半年为9700万美元)[148][149] 会计政策与估计情况 - 2023年1月1日起采用《与单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税——对IAS 12的修订》,对资产负债表和期初留存收益无影响[97][100] - 2024年1月1日起集团采用对递延所得税确认和披露的强制性临时豁免[104] - 2023年上半年公司重大会计政策中,管理层估计使用最多的是存货估值、负债准备金和减值,与2022年12月31日一致[105] 公司运营结构情况 - 公司运营结构围绕三个全球业务单元组织,执行委员会是首席运营决策机构[114][116] 收入确认情况 - 收入在履行交付产品或服务的履约义务时确认,主要在控制权转移给客户时确认[118][119] 付款条款情况 - 付款条款基于各市场商业合理条款,并考虑客户信用评级[121]
Smith & Nephew(SNN) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-03-06 14:00
财务数据关键指标变化 - 2022年公司IFC为52.15亿美元,股息为37.5美分,与2021年持平[2] - 报告期内,公司基础收入增长4.7%,报告收入增长0.1%,营业利润率为8.6%,交易利润率为17.3%[25][26] - 董事薪酬报告中,现金生成和交易现金流分别为5.81亿美元和4.44亿美元,同比下降45%和46% [2] - 董事会建议2022年最终股息为每股23.1美分,加上中期股息每股14.4美分,总分配为每股37.5美分,与2021年持平[21] - 公司2022年集团收入为52.15亿美元,同比增长0.1%;运营利润为4.5亿美元,同比下降24%;股息为3.27亿美元[57] - 公司2022年运营利润率为8.6%,较之前下降280个基点;交易利润率为7.3%,较之前下降70个基点[57] - 2022年集团收入为52.15亿美元,报告基础上增长0.1%,基础基础上增长4.7%,排除460个基点的外汇逆风,在4.0% - 5.0%的收入指引范围内[80] - 2022年交易利润为9.01亿美元(2021年:9.36亿美元),交易利润率为17.3%(2021年:18.0%),低于2022年7月28日给出的17.5%的更新指引[83] - 2022年运营利润为4.5亿美元,运营利润率为8.6%(2021年:11.4%)[82] - 2022年报告的税前利润为2.35亿美元(2021年:5.86亿美元),调整后对关联公司Bioventus的投资减值损失为1.09亿美元[84] - 基本每股收益(EPS)下降57%至25.5美分,调整后每股收益(EPSA)增长1%至81.8美分[89] - 2022年研发投资为3.45亿美元[71] - 2022年完成1.5亿美元的股票回购计划,后因宏观经济条件不确定推迟进一步回购[95] - 2022年完成对Engage Surgical的收购,最高对价1.35亿美元,公允价值对价1.31亿美元,包括3200万美元或有对价[95] - 2022年全球纳税8.18亿美元(2021年:7.25亿美元)[95] - 2021年最终股息为每股23.1美分,总计2.02亿美元,于2022年5月11日支付;2022年中期股息为每股14.4美分,总计1.25亿美元,于2022年10月26日支付[96][97] - 2022年整体商誉和无形资产减少1.2亿美元,其中商誉因收购增加4200万美元,无形资产因摊销、减值和外汇变动减少1.62亿美元[96][97] - 非流动负债减少2.29亿美元,主要由于1.05亿美元借款重新分类为流动负债和退休福利义务增加;流动负债减少4.16亿美元,主要与2022年偿还4.07亿美元债务有关[97][98] - 2022年经营活动产生的现金为5.81亿美元,交易现金流减少3.84亿美元,自由现金流从上年的4.1亿美元降至5600万美元,交易利润现金转化率降至49%(2021年为88%)[101][102][104] - 集团净债务从2022年初的20.49亿美元增至年末的25.35亿美元,增加4.86亿美元,主要由于股息支付、收购和股票回购[102] - 2023年公司目标是实现收入和交易利润率高于2022年水平,预计基础收入增长在5.0% - 6.0%之间,交易利润率至少达到17.5%,税率约为19%[102][103][105] - 中期公司目标是持续实现5%以上的基础收入增长,到2025年将交易利润率扩大至至少20%[106] - 2022年购买了1010万股普通股,成本为1.58亿美元[105] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务医疗保健客户业务收入为4.5亿美元,占比8.6%,同比下降24% [2] - 风险报告业务收入为9.01亿美元,占比17.3%,同比下降4% [2] - 英国报告业务收入为3.45亿美元,占比6.6%,同比下降3% [2] - 2022年骨科业务收入按报告基准下降2.0%,受外汇影响390个基点,按基础基准增长1.9%,2021年为21.56亿美元,2022年为21.13亿美元[130][131][133] - 2022年骨科业务交易利润增长4%,2021年为3.67亿美元,2022年为3.83亿美元,交易利润率为18.1%[131][133][134] - 髋关节和膝关节植入物全球市场规模2022年为147亿美元,增长4%,2021年为141亿美元,增长11%,公司市场份额为10%[133] - 创伤与四肢全球市场规模2022年为127亿美元,增长3%,2021年为122亿美元,增长10%,公司市场份额为4%[131][134] - 膝关节植入物2022年收入8.99亿美元,报告增长2.5%,基础增长6.8%;髋关节植入物收入5.84亿美元,报告下降4.4%,基础下降0.2%;其他重建收入8700万美元,报告下降5.6%,基础下降1.8%;创伤与四肢收入5.43亿美元,报告下降5.7%,基础下降2.6%[131] - 2022年运动医学与耳鼻喉科业务收入为15.9亿美元,2021年为15.6亿美元,报告基础上增长1.9%,基础增长6.7%[160][161] - 2022年运动医学与耳鼻喉科业务交易利润为4.72亿美元,2021年为4.59亿美元,增长3%,交易利润率为29.7%[160][163] - 2022年运动医学全球市场规模为55亿美元,较2021年的53亿美元增长4%[165] - 2022年高级伤口管理业务报告基础收入为15.12亿美元,增长1.1%,外汇带来530个基点逆风,基础增长为6.4%,2021年为14.96亿美元[183] - 高级伤口管理业务交易利润为4.36亿美元,同比下降8%,交易利润率为28.8%,2021年为4.74亿美元[184] - 全球伤口护理市场规模约为107亿美元,同比增长4%,2021年为103亿美元,增长11% [184][188][189] - 高级伤口护理(AWC)收入7.12亿美元,报告基础下降2.6%,基础增长5.2%;高级伤口生物活性物质(AWB)收入5.2亿美元,报告基础增长4.9%,基础增长5.4%;高级伤口设备(AWD)收入2.8亿美元,报告基础增长4.3%,基础增长11.6% [184] 公司战略与计划 - 2022年公司宣布12点计划,以改变运营方式,推动更高增长和提高生产力[25] - 公司战略增长基于三个支柱:加强基础、加速盈利增长、持续关注客户[26] - 公司计划在中期实现5%以上的潜在收入增长,目标在2025年达到至少20%的交易利润率[63] - 公司自7月实施12点计划,预计在两年内积累运营和财务效益[31] - 公司计划到2045年实现净零碳排放,已对2022年范围1和范围2的温室气体排放进行独立认证,并报告了2021年八个类别的范围3排放基线[45] - 计划在全膝关节和髋关节置换中聚焦机器人辅助手术,扩大EVOS接骨板系统组合,推出AETOS全肩关节系统[133] 公司业务布局与发展 - 公司在全球100多个国家设有业务,其学院将在美国、欧洲和亚太地区提供医学教育[12] - 公司骨科业务将逾期订单从年中峰值减少35%,提高了客户订单的完全填充率[32] - 公司运动医学业务的REGENETEN在随机对照试验的中期结果中,使肩袖再撕裂率降低86%[42] - 美国膝关节翻修手术约占所有膝关节手术的10%,公司是首个获得FDA 510(k) 批准用于机器人辅助膝关节翻修手术的公司[41] - 公司员工敬业度得分有所提高,通过员工包容小组在建设多元化和包容性工作场所方面取得进展[46] - 公司在马来西亚开设新的高科技骨科制造工厂,并宣布在英国建设新的高级伤口管理工厂的计划[33][34] - 2022年医疗专业人员参加公司医学教育课程的场次达21963场[126] - 2022年11月9日,公司首席执行官Deepak Nath宣布开设新加坡史赛克学院,这是一个覆盖亚太地区的医学教育和数字创新中心[127][129] - 公司是首家获得美国食品药品监督管理局(FDA)510(k)批准,使用机器人辅助平台进行翻修膝关节置换手术的骨科公司[150] - CORI手术系统是首个用于美国翻修膝关节手术的机器人辅助手术系统,也是目前唯一可用于全护理连续体膝关节手术的解决方案[130][147] - OXINIUM技术已临床应用20多年,用于超200万例手术,在髋关节和膝关节置换手术中表现出出色的生存率[142] - 2022年收购ENGAGE无骨水泥部分膝关节系统,成为美国唯一提供全膝关节和部分膝关节、骨水泥和无骨水泥产品的公司[147][148][149] - REGENETEN植入物使肩袖再撕裂率在12个月时降低86%[175] - NOVOSTITCH PRO半月板修复系统可解决约三分之一半月板修复患者的复杂撕裂模式[178] - 2021年推出的FAST - FIX FLEX半月板修复系统可治疗以前无法触及的撕裂[179] - 2022年7月,公司与第三方Rods&Cones开展试点,提供智能手术眼镜和数字远程协助[154] - 2021年1月,公司完成一项四肢骨科产品组合的收购[156] - 智能创伤技术SMART TSF有六个不同的运动轴,可用于骨折管理和长骨畸形矫正[157][158] - 关节镜使能技术业务表现受全球半导体短缺影响[161] - 公司在高级伤口管理三个类别均有业务,是全球收入第二大的企业 [188] - 高级伤口护理领域,公司与Mölnlycke、Coloplast和ConvaTec竞争;高级伤口设备领域,是3M负压伤口治疗的主要挑战者;高级伤口生物活性物质领域,在多个类别有领先地位 [189] - 美国医院获得性压力性损伤(HAPIs)上升6%,每年并发症导致约6万人死亡,治疗压力性损伤平均额外成本为21767美元 [191] - 若在慢性伤口护理中采用护士与患者的共享护理方法并搭配长效高级泡沫敷料,预计到2030年全球可释放35亿小时护理时间 [195] - 2022年公司在欧洲和美国推出用于高渗出伤口的DURAMAX S硅胶超强吸收敷料 [186][200] - 公司ALLEVYN LIFE泡沫敷料有效性在19个国家138篇出版物、超12000名患者和志愿者中得到验证 [199] 员工相关数据 - 2022年员工敬业度调查的总体平均得分为4.12,处于盖洛普数据库的第73百分位(2021年:第71百分位),88%的员工参与[71]