吴说获悉，Sky Quarry（纳斯达克代码：SKYQ）宣布启动数字资产国库（DAT）战略，计划分阶段募 资最多 1 亿美元，用于推动现实资产代币化与增强资产负债表稳定性。公司强调将数字资产与主营业务 结合，探索将代币用于供应链抵押、链上记账等场景，提升运营效率与透明度。 （来源：吴说） 来源：市场资讯 ...

WOODS CROSS, Utah , Sept. 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sky Quarry Inc. (NASDAQ: SKYQ) (“Sky Quarry” or “the Company”), an integrated energy solutions company committed to transforming the waste asphalt shingle recycling industry, today shared an update on its digital asset treasury (DAT) strategy. The plan is designed to strengthen the Company’s balance sheet and advance the eventual tokenization of its real-world assets to drive business growth. Over the past several months, Sky Quarry has been studying th ...

核心观点 - 公司宣布任命Marcus Laun为临时首席执行官 其将领导公司探索数字资产战略以补充综合能源模式 重点包括可持续运营和数字国库计划 旨在拓宽资本来源并强化资产负债表 [1][2][3][4] 领导层变动 - Marcus Laun作为联合创始人拥有超过25年资本市场经验 曾担任金融高级职务并主导数字资产倡议如代币化和交易所开发 [2] - 新任临时首席执行官将推动公司增长阶段 聚焦可持续运营和数字国库战略推进 [2] 业务模式与资产基础 - 公司采用综合业务模式 结合回收、精炼和数字资产三大板块 [3] - 核心资产包括犹他州PR Spring设施（位于重要油砂资源区） 内华达州Foreland精炼厂（该州唯一运营中的精炼厂） 以及专有技术可处理美国每年丢弃的超1500万吨沥青瓦 [3] - 专有技术预计每年等效转化约2200万桶石油及其他高价值工业材料 [3] - 资产基础为公司提供增长与创新支撑 有望受益于美国西部燃料供应紧缩趋势 同时推进长期可持续目标 [3] 数字资产战略 - 公司计划通过数字国库及资产代币化增强现有模式 [4] - 在回收和精炼业务基础上叠加区块链工具 目标拓宽融资渠道、降低借贷成本并释放传统市场常忽视的资产价值 [4] - 该战略旨在提升公司韧性与效率 同时扩展投资者参与方式 [4] 行业定位与影响 - 公司定位为综合能源解决方案提供商 业务涵盖石油生产、精炼及环境修复技术开发 [5] - 通过回收利用沥青瓦废弃物实现废转能使命 每年可处理数百万吨废弃物 减少填埋量并促进资源效率提升 [5] - 业务模式兼具环境效益与财务创新潜力 结合传统行业与数字革命形成互补优势 [3][4]

公司活动 - 将于2025年8月29日太平洋时间中午12点/东部时间下午3点举办投资者网络研讨会 [1] - 研讨会由总裁兼临时首席财务官Marcus Laun主讲 由Troutman Pepper合伙人兼能源基础设施项目融资律师Lloyd MacNeil主持 [4] - 设置现场问答环节 鼓励参与者提前通过ir@skyquarry邮箱提交问题 [4] 业务定位 - 作为综合性能源解决方案公司 致力于革新废弃沥青瓦回收行业 [1] - 业务涵盖石油生产、精炼及环境修复技术开发 专注于回收废弃沥青瓦和修复油污砂土 [5] - 通过将数百万吨沥青瓦废料从垃圾填埋场转移 实现废物能源化再利用 [5] 战略方向 - 研讨会将重点探讨数字国库策略如何推动长期增长 包括强化资产负债表、开辟资本通道及支持可持续增长 [2][7] - 研究代币化如何与数字国库战略协同 创造新的市场机会 [7] - 探索能源资产、数字市场与创新财资工具融合对业务发展的支持路径 [7] 参与方式 - 研讨会向投资者、行业伙伴及媒体开放注册 名额有限需提前报名 [4] - 注册通道为https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_Quriq_LKQ9mAje5V8iS-kQ [7]

核心观点 - 公司与区块链技术公司签署谅解备忘录 探索将传统能源资产纳入区块链驱动市场的可行性 旨在通过商品代币化释放行业流动性并拓展数字资产战略 [1][2][3] 合作框架与技术细节 - 合作将评估资源锚定商品代币的技术、监管及商业框架 包括平台架构设计、智能合约开发及SEC合规审查要求 [2] - 采用分阶段执行模式：从概念设计与合规分析起步 逐步推进至开发、试点部署及商业化 各阶段需签署正式协议 [3] - 区块链合作伙伴提供无燃料费、许可制EVM链 具备透明性、可追溯性及监管对齐特性 支持机构级资产数字化管理 [3][5] 战略意义与行业影响 - 商品代币化有望释放能源行业数千亿美元营运资金 为美国AI与科技竞争背景下的能源供应扩张提供资本支持 [3] - 实物资产代币化领域预计2030年达数万亿美元规模 能源、数字资产与AI的融合被视为未来发展趋势 [3] - 通过数字国库模型增强资产负债表流动性 拓展市场参与渠道 目前尚未确定具体收购的代币或货币类型 [2][3][4] 公司业务背景 - 公司主营业务为回收废弃沥青瓦片生产再生油及其他材料 致力于废物能源化利用及环境修复 [4][6] - 将持续推进数字资产战略 近期计划举办专题研讨会 并与潜在国库资产代表方保持磋商 [4][5]

财务表现 - 2025年第二季度收入454万美元 同比增长35% 主要由于供应量恢复和运营效率提升 [3][9] - 上半年收入1087万美元 同比下降24% 主要因去年同期基数较高 [3] - 二季度毛亏损117万美元 较去年同期亏损486万美元显著改善368万美元 [4] - 上半年毛亏损843万美元 较去年同期盈利84万美元恶化927万美元 [4] - 二季度运营支出162万美元 同比增长67% 主要因管理成本增加 [5] - 二季度净亏损221万美元 同比收窄38% [5] - 上半年经营性现金净流出73万美元 同比改善72% [6][15] 资产负债表 - 截至2025年6月30日总资产2280万美元 较2024年底2695万美元下降15% [11] - 现金及等价物17万美元 较年初39万美元下降55% [11] - 存货200万美元 较年初315万美元下降36% [11] - 总负债1494万美元 股东权益787万美元 资产负债率66% [11][12] - 累计亏损2951万美元 较年初2397万美元扩大554万美元 [12] 战略进展 - 公布Foreland炼厂扩产计划 目标年产能80万桶 以满足区域燃料需求增长 [9] - 提交犹他州综合能源设施回收许可申请 开发废沥青瓦片油料回收技术 [9] - 启动数字资产计划 探索能源商品代币化以拓展新市场渠道 [9] 运营数据 - 二季度每股亏损0.1美元 同比改善55% [14] - 加权平均流通股数2159万股 同比增加32% [14] - 上半年投资活动净流出38万美元 主要用于设备采购和勘探支出 [16] - 融资活动净流出123万美元 主要偿还信贷额度847万美元 [17]

净销售额表现 - 公司截至2025年6月30日的三个月净销售额为454.15万美元，较2024年同期的337.52万美元增长34.6%[164] - 公司截至2025年6月30日的六个月净销售额为1087.44万美元，较2024年同期的1432.76万美元下降24.1%[164] - 2025年第二季度净销售额为4.541亿美元，同比增长35%，但2025年上半年净销售额为10.874亿美元，同比下降24%[168] 分产品线销售额表现 - 柴油销售额在2025年第二季度达1.756亿美元，同比增长15%，但上半年销售额为3.609亿美元，同比下降32%[168] - 液体沥青销售额在2025年第二季度大幅增长至1.401亿美元，同比飙升305%[168] 毛利率变化 - 2025年第二季度毛利率为负11.70万美元，较2024年同期的负48.56万美元改善75.9%[167] - 2025年上半年毛利率为负84.31万美元，2024年同期为正8.39万美元[167] - 2025年第二季度毛利率为负1175万美元，较2024年同期的负486万美元有所改善[172] - 2025年上半年销售成本占净销售额比例达到108%，较2024年同期的99%显著上升[173] 净亏损变化 - 公司累计净亏损达3505.49万美元（自2019年6月4日成立至2025年6月30日）[161] - 2025年第二季度净亏损220.87万美元，较2024年同期的356.25万美元改善38.0%[167] - 2025年第二季度净亏损为221万美元（每股亏损0.10美元），较2024年同期的356万美元亏损有所收窄[177] - 净亏损554.23万美元，较去年同期602.5万美元亏损收窄8.01%[188] 成本与费用变化 - 行政管理费用在2025年第二季度激增至1621万美元，同比增长67%，主要因专业费用增加490万美元[174] - 2025年第二季度利息支出为31.87万美元，较2024年同期的210.58万美元下降84.9%[167] 现金流表现 - 经营活动现金流净流出72.94万美元，较去年同期260.24万美元流出减少71.97%[188] - 投资活动现金流净流出38.13万美元，较去年同期137.17万美元流出减少72.21%[189] - 融资活动现金流净流出122.69万美元，较去年同期净流入417.85万美元下降129.36%[190] - 营运资本变动产生正向现金流313.75万美元，较去年同期88.38万美元增长254.98%[188] 融资活动明细 - 信贷额度融资833.85万美元，同期偿还846.56万美元形成净流出[190] - 应付票据融资57.44万美元，同期偿还167.07万美元[190] 资产与资本状况 - 公司现金余额从2024年底的38.5万美元降至2025年6月30日的17.4万美元，减少21.1万美元[181] - 总资产从2024年底的2695万美元降至2025年6月30日的2280万美元，减少415万美元[181] - 公司现金及现金等价物为17.38万美元[186] - 子公司众筹计划目标融资123.5万美元，截至报告日尚未获得任何承诺资金[185] 外部市场环境 - 西德克萨斯中质原油价格从2024年4月的87美元/桶下降至2025年6月的68美元/桶，降幅21.8%[164] - 西德克萨斯中质原油价格从2024年4月的87美元/桶跌至2025年6月的68美元/桶，导致终端产品销售价格下降[168] 资产与业务布局 - 公司持有犹他州PR Spring地区约5930英亩沥青矿砂租赁权益[158] - 公司于2022年9月30日收购Foreland炼油厂，该收购立即对收入和现金流产生增值效应[159] 内部控制与披露 - 公司披露控制及程序截至2025年6月30日被认定无效[192]

公司动态 - Sky Quarry旗下全资子公司Foreland Refining Corporation启动众筹发行 旨在为炼油厂升级提供资金支持[1][5] - 众筹资金将用于提升炼油厂产量(在当前许可范围内)、提高运营效率、整合犹他州沥青瓦回收项目产出的再生重油 并偿还债务及补充营运资金[5] - 公司高管强调Foreland炼油厂是循环能源模式的基础设施 已实现石油产品商业化生产并产生收入[3] 行业机遇 - 内华达州86%的成品油依赖外部输入(主要来自加州) 而加州炼油厂关闭潮正在重塑区域供应格局[2] - Foreland作为内华达州唯一在运营的原油炼油厂 凭借铁路谷的战略位置可填补区域供应缺口[2][8] 数字资产战略 - 公司探索区块链技术应用 拟将当前收入挂钩型众筹模式延伸至数字证券领域[3] - 支持《支付稳定币清晰法案》和《GENIUS法案》立法 认为现有众筹经验有助于参与DeFi及实物资产代币化发展[4] - 寻求与加密领域创业者合作 推动传统公开市场与数字资产的融合[6] 业务架构 - Sky Quarry主营业务包含石油生产、炼油及环境修复技术开发 专注于沥青瓦废弃物回收利用[7] - Foreland炼油厂运营超20年 产品涵盖柴油、沥青、真空瓦斯油(VGO)和石脑油 服务美国西部矿业及工业客户[8]

文章核心观点 - 综合性能源公司Sky Quarry宣布战略举措，建立数字资产金库以完善资本分配战略，认为此举可强化资产负债表并为股东创造价值，有望推动数字资产在能源等关键领域的应用 [1][2] 公司战略举措 - 公司宣布建立数字资产金库的战略举措，作为更广泛资本分配战略的一部分 [1] - 公司积极探索有针对性的数字资产战略，以补充和增强现有商业模式，加强资产负债表并为股东释放价值，提升透明度、资本效率，增强对公司财务基础的长期信心 [2] - 公司处于早期讨论阶段，以确保获得承诺，构建包括数字货币、稳定币和其他区块链工具的多元化数字资产组合，并成立内部工作组，聘请行业顾问支持战略的制定和执行 [3] 公司发展目标 - 公司旨在通过统一、透明和可访问的数字市场，连接传统能源和可再生能源领域，随着现实世界资产代币化的推进和机构采用的加速，将该模式扩展到整个能源领域 [4] 高管观点 - 公司执行副总裁兼联合创始人Marcus Laun认为，上市公司能为区块链等创新带来透明度、治理和实际效用，随着监管框架成熟和上市公司应用治理及报告标准，数字金库模式将成为公开市场战略的一部分 [5][6] - Marcus Laun预计上市公司最终可能占数字资产总市值的10%至20%，这种参与程度对推动采用、释放资本和将区块链技术引入能源等关键领域至关重要 [7] 合作机会 - 公司邀请有兴趣的各方与Jennifer Standley联系，尤其希望与基金会、资产经理和加密企业家合作，共同推动传统公开市场和数字资产的融合 [7] 公司简介 - Sky Quarry及其子公司是一家石油生产、精炼和处于发展阶段的环境修复公司，致力于部署技术促进废沥青瓦的回收和油饱和砂及土壤的修复，以实现废物能源化，减少对环境的影响 [9]

纪要涉及的公司 Sky Quarry（SKYQ），Foreland Refining（Foreland 炼油厂，为 Sky Quarry 子公司），r and r solutions，RB builders，Southwind RAS，QXO，Tar three sixty，Alokini，Raztek，Waste management 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司战略与业务模式** - **重新定义废物利用**：公司旨在将废物转化为能源，构建垂直整合平台，专注于废物、沥青瓦回收和可持续燃料生产，领先于同行 [8][9] - **构建全国网络**：通过一系列战略合作和新闻稿，将合作伙伴和战略参与者整合，形成全国性网络，各新闻稿是实现全国布局的重要步骤 [7] - **模块化单元设计**：采用两种单元类型，用于处理和本地石油提取，模块化单元设计便于快速扩展到高机会市场，设施靠近废物源和终端市场，可减少废物量并生产可销售产品，同时支持垃圾填埋转移任务，开辟新收入来源 [12][13] 2. **战略合作伙伴关系** - **r and r solutions**：新墨西哥州唯一许可的回收商，靠近公司犹他州设施，可处理材料并将沥青运往犹他州提取，战略意义显著，能快速提升业务 [14][15] - **RB builders**：垂直整合机会，有助于创建围绕沥青瓦材料的循环经济，降低成本，减少沥青瓦公司每年的石油采购量（目前每年采购约 2000 万桶） [16][17] - **Southwind RAS**：重要的回收企业，公司计划先在此建立处理设施，后期进行石油提取，实现资源再利用 [18] 3. **犹他州项目进展** - **综合设施规划**：在犹他州皮埃尔泉运营综合油砂提取和沥青回收设施，整合上游、中游和下游业务，降低物流成本，提高销售利润 [19] - **石油回收目标**：目标是在 15 年内回收超过 1000 万桶石油，日回收率为 2000 桶，完成前公司的运营活动 [19] - **多收入流创造**：通过与州政府合作，增加废物能源产品回收，可从油砂、回收沥青和副产品中创造多个收入流 [20] 4. **炼油厂运营与发展** - **生产效率提升**：与 Tar three sixty 合作，制定炼油厂运营评估计划，通过分阶段提高产量，将当前年产量提高一倍至 80 万桶，关键里程碑为每月 4.5 万、6 万和 8 万桶 [22] - **市场机遇把握**：关注美国西部能源安全问题，加利福尼亚州原油产量下降、炼油能力受限，内华达州燃料依赖进口，公司作为内华达州唯一炼油厂，有机会通过精炼当地石油满足市场需求，增加利润 [25][27][28] 5. **融资与资本运作** - **众筹计划**：Foreland 炼油厂将推出众筹项目，发行优先股，票面利率 10%，并根据产量享受特许权使用费，预计优先股年回报率上限为 25%，对投资者有吸引力 [32][33][34] - **资本筹集策略**：公司在资本市场有丰富经验，拒绝华尔街不利条款，坚持为股东进行基础交易，确保历史投资者和未来投资者利益一致 [46][47] 6. **股价与交易分析** - **高交易量原因**：上周公司股票交易量达 5000 万股，交易额约 7500 万美元，原因包括做市商调整头寸、“战争交易”关注、数字资产管理交易、社交媒体讨论引发的交易以及市场参与者对稀释交易的预期等 [37][39][40] - **公司应对策略**：公司致力于提高股价，维持纳斯达克上市要求，通过开展基础交易和把握业务机会，提升股东价值 [47][57] 7. **业务发展与时间表** - **并行推进项目**：公司并行推进模块化设施推出和炼油厂运营改善，预计在第三季度末或第四季度部署首个模块化设施，皮埃尔泉项目处于调试和启动阶段 [63][64][65] - **许可证申请**：许可证申请时间通常为 3 - 6 个月，公司通过与合作伙伴合作，利用第三方许可证，降低业务开展难度，加快项目推进 [67][70] 8. **盈利能力与目标** - **多维度盈利考量**：公司从多个层面考量盈利能力，由于处理废物有收入，且沥青瓦可 100% 回收并产生多种收入流，规模化运营后现金流利润率有望达 30% - 40%，并在市场中形成垄断地位 [73][74] - **长期收入目标**：通过现有设施，公司有望实现每年 1 亿美元的收入，同时在沥青瓦回收和内华达州汽油市场占据重要地位 [94] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **QXO 公司参考**：QXO 公司正在整合屋顶分销商业务，是公司业务的参考案例，其股价自上次网络研讨会提及后几乎翻倍，屋顶行业将走向整合和绿色化 [47][48] 2. **与 Waste management 合作**：Waste management 不喜欢处理沥青瓦，公司与其讨论共享收入，可直接收集和处理材料，避免混合废物问题，提高回收效率 [82][83][84] 3. **碳信用机会**：公司尚未充分挖掘碳信用机会，这可能为公司每年增加数千万美元的收入 [94]