增长预测 - 公司预期长期盈利增长率为16.2%，高于行业平均的10.2% [2] - 过去七年（2017 - 2023）公司总收入复合年增长率为8% [4] - 过去九年（2015 - 2023）公司股息复合年增长率近8.8%，截至2024年3月31日授权剩余8420万美元，2023年11月董事会批准季度现金股息提高17% [5] - RLI 2024和2025年盈利预计同比增长18.2%和2.6% [7] - 2025年SIGI每股收益和收入预计较2024年分别增长19.5%和9.9% [9] - HCI 2024和2025年盈利预计同比增长57.6%和4.2% [14] - NMIH 2024和2025年盈利预计同比增长10.6%和7.6% [22] - 2024年Selective Insurance每股收益预计同比增长16.6%，收入预计为48.9亿美元，同比增长15.4% [16] 可考虑的股票 - 财产和意外险行业排名较好的股票有HCI Group、RLI Corp和NMI Holdings，分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [6] - SIGI目前Zacks排名3（持有），过去一年股价下跌6.8%，而行业增长21.2% [10] Zacks排名与价格表现 - HCI过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率139.15%，过去一年股价飙升63.1% [20] - RLI过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率132.39%，过去一年股价上涨9.2% [21] - NMI Holdings过去四个季度盈利均超预期，平均8.60%，过去一年股价上涨26.8% [15] 业务顺风与风险 - SIGI有望从强劲续约、燃油价格上涨、有利的超额和盈余（E&S）业务市场条件以及固定收益证券投资组合收入增加中获益 [8] - 标准商业和E&S业务的强劲续约、燃油价格上涨、业务增长、高留存率和新业务收益将推动保费增长 [11] - 2024年Selective Insurance预计税后净投资收入3.6亿美元，包括3200万美元另类投资税后净投资收入，高利率环境下固定收益证券投资组合收入增加将推动该指标 [12] - Selective Insurance的E&S业务板块可能因续约纯价格上涨、直接新业务增加和有利市场条件而改善 [18] - Selective Insurance面临自然灾害和天气相关事件造成的巨灾损失风险，2024年第一季度综合比率因上一年意外险准备金发展而同比恶化 [19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营ROE为11.7%，净保费收入增长16%，综合比率升至98.2%，高于95%的目标 [25] - 报告期内净不利上年伤亡准备金发展为3500万美元，主要是标准商业险一般责任险不利发展5000万美元，部分被工伤险有利发展1500万美元抵消 [25] - 净不利发展使综合比率增加3.3个百分点，标准商业险综合比率增加4.2个百分点 [25] - 保险业务部门本季度运营ROE为2.2个百分点，低于预期 [25] - 2024年综合比率指引反映整体预期损失趋势约为7%，其中财产险为4%，伤亡险为8%，不包括工伤险，预期伤亡损失趋势接近9% [25][44] - 完全稀释后每股收益为1.31美元，同比下降11%；非GAAP运营每股收益为1.33美元，同比下降8% [47] - 债务与资本比率为14.3%，远低于25%的内部阈值 [48] - 第一季度税后净投资收入为8600万美元，同比增长17%，贡献12.3个百分点的ROE [64] - 固定收益投资组合整体税前账面收益率在本季度略有上升，达到约4.8% [64] - GAAP股权超过30亿美元，法定盈余为28亿美元，账面价值和调整后账面价值每股较年末增长2%，保费与盈余比率为1.55倍 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 标准商业险 - 标准商业险中巨灾损失为3850万美元，其中商业财产险为3290万美元，商业一揽子保险（BOP）为420万美元，商业车险为140万美元 [4] - 标准商业险综合比率受准备金调整影响增加4.2个百分点 [25] - 标准商业险续保纯价格升至7.6%，逐月加速增长，不包括工伤险，商业险定价增长8.8% [45] 个人险 - 个人险中，上年车险准备金不利发展500万美元，抵消了上年房主险有利发展500万美元 [29] - 个人险综合比率为105.1%，较2023年第一季度改善10.9个百分点，基础综合比率改善2个百分点至93.7% [74] - 个人险净保费收入增长17%，续保纯定价为14.3%，预计全年续保纯定价超过20% [74] - 个人险保留率降至83%，较去年下降约4个百分点，新业务保费下降19%，新保单数量下降37% [74] 超额和剩余险 - 超额和剩余险净保费收入增长24%，综合比率为87.6% [45] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特的现场模式是竞争优势，将授权的承保人员安排在分销合作伙伴和客户附近，年度代理理事会会议反馈显示该运营模式是重要差异化因素 [27] - 公司有条不紊地进行地理扩张，是长期增长机会并使投资组合多元化，2024年4月将缅因州和西弗吉尼亚州纳入标准商业险业务范围，预计2024年晚些时候推出俄勒冈州、华盛顿州和内华达州，2025年推出堪萨斯州、蒙大拿州和怀俄明州 [46] - 公司优先实现续保纯价格与或超过预期未来损失趋势，整体续保纯价格在本季度升至8.1% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 社会通胀和高损失趋势是行业普遍现象，将导致一般责任险费率加速上升，公司预计一般责任险定价在未来几个月将进一步加速 [26] - 行业在应对长期社会通胀趋势方面面临挑战，需要立法或判例法改变来改善局面，短期内影响承保公司业绩，长期将转嫁给消费者 [18] - 公司对在动态环境中执行费率和承保行动的能力有信心，持续实现95%的综合比率目标是主要目标 [45] - 修订后的指引意味着全年ROE将超过12%的目标 [46] 其他重要信息 - 公司每季度进行深入的准备金审查并记录最佳估计，准备金调整是对平均赔付严重性进一步显现的回应 [26] - 公司有各种再保险条约来管理对个别重大损失和灾难性事件的净风险敞口，伤亡超额损失条约于2023年7月1日续签，覆盖标准市场和E&S业务 [29] - 公司预计采取机会主义方式进行股票回购，认为保险业务的有机增长是部署资本的最有吸引力机会 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于综合比率更新指引及相关假设的问题 - 第一季度非巨灾财产险有利差异在全年假设中已被中和，不会延续全年，这是与预期的主要差异 [9][10] 问题2: 即将到来的伤亡再保险续约情况及应对社会通胀环境的调整 - 再保险计划7月1日续约，目前处于早期对话阶段，将根据定价评估是否进行结构调整，决策基于经济因素和综合比率结果的波动性管理 [12][14] 问题3: 诉讼融资是否影响业务及未来诉讼趋势 - 诉讼融资有影响但非主要驱动因素，某些州诉讼环境更具挑战性，诉讼融资会聚焦投资，影响各种规模的账户和业务，但公司限额配置低于平均水平 [5] - 行业难以把握长期社会通胀趋势，商业车险严重程度趋势有缓和迹象，但审判律师会继续寻找机会，需要立法或判例法改变，短期内影响承保公司，长期转嫁给消费者 [18] 问题4: 一般责任险准备金中管理保守性的体现及与之前的对比 - 公司对准备金决策有一致的方法和理念，根据不同评估方法和权重，对近期赔付出现情况做出反应 [21] 问题5: 尽管有更高损失趋势预期和准备金调整，基础商业损失比率为何相对稳定 - 第一季度非巨灾财产险表现好于预期，推动基础稳定性；伤亡险方面，对当年进行了调整，年化后整体提高80个基点，有抵消因素 [31] 问题6: 损失趋势可能的来源及伞式保险准备金占比 - 损失趋势是市场平均严重性的转变，某些司法管辖区法律环境更具挑战性，受社会通胀因素影响更大；目前无法提供伞式保险与一般责任险的拆分数据，一般责任险准备金约占准备金头寸的40% - 50% [34][35] 问题7: 一般责任险准备金审查的时间安排及本季度与上季度的差异 - 每季度对一般责任险在一定细分层面进行准备金评估，本季度是对赔付严重性出现情况做出反应，相关事故年尚不成熟，赔付比例相对较低 [36][56] 问题8: 损失趋势是否源于特定业务类型 - 从各方面来看，业务组合保持稳定，没有明显变化，地理扩张可视为一种多元化因素，增强了将其视为社会通胀趋势的信心 [53] 问题9: 商业险增长中推动新客户数量的情况及当前策略 - 公司并非单纯追求增长，新业务生产取决于定价预期与市场的关系，商业险续保保费变化为12.3%，保留率强且稳定，政策数量略有增加，新业务定价指标显示定价强劲 [77] 问题10: 是否有州可能反对或减缓一般责任险费率增加，以及个人险利润改善计划相关问题 - 个人险续保定价持续上升，新业务定价也较高，预计全年定价超过20%，随着费率实现和接近目标综合比率，增长将趋于正常 [71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收11.64959亿美元，较2023年第一季度的9.9982亿美元增长17%[67] - 2024年第一季度税后承保收入1503.4万美元，较2023年第一季度的3095.5万美元下降51%[67] - 2024年第一季度综合比率为98.2%，较2023年第一季度的95.7%上升2.5个百分点[67] - 2024年第一季度普通股股东可获得的净利润为8021.8万美元，较2023年第一季度的9027.4万美元下降11%[67] - 2024年第一季度稀释后每股净收益为1.31美元，较2023年第一季度的1.48美元下降11%[67] - 2024年第一季度非GAAP运营ROE为11.7%，低于2023年第一季度的14.6%和目标值12%[69] - 2024年第一季度不利的上年伤亡储备发展为3500万美元，而2023年第一季度为有利的1300万美元[69] - 2024年GAAP综合比率预期从95.5%上调至96.5%，包含5.0个百分点的净巨灾损失[74] - 2024年第一季度净保费书面收入（NPW）为11.56621亿美元，同比增长16%；净保费赚取（NPE）为10.50944亿美元，同比增长16%[75] - 2024年第一季度损失和损失费用比率较2023年第一季度增加4.1个百分点，主要因不利的上年伤亡准备金发展等因素[76] - 2024年整体有效税率约为21.0%，其中净投资收入有效税率为20.5%，其他项目为21%[74] - 完全摊薄基础上加权平均股数为6150万股，假设无股份回购[74] - 2024年第一季度税后净投资收入为3.6亿美元，其中另类投资税后净投资收入为3200万美元[74] - 截至2024年3月31日，总投资资产为87.46亿美元，较2023年12月31日增加5200万美元，增幅1%[124] - 截至2024年3月31日，联邦所得税费用为2004.8万美元，有效税率为20.0%[127] - 截至2024年3月31日，母公司投资和现金总额为4.76亿美元，较2023年12月31日的5.08亿美元有所减少[131] - 2024年第一季度，保险子公司向母公司支付了4400万美元的股息，2024年允许的普通最高股息为3.16亿美元[134] - 截至2024年3月31日，公司GAAP股东权益为30亿美元，法定盈余为28亿美元，债务资本比率为14.3%[151][153] - 截至2024年3月31日，每股账面价值较2023年12月31日增长2%，达到46.17美元[162] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金降至1.142亿美元，2023年第一季度为1.358亿美元[163] - 2024年第一季度，投资活动使用的净现金降至8600万美元，2023年第一季度为9820万美元，2024年第一季度经营现金流占净保费的10%，2023年第一季度为14%[164] - 2024年第一季度，融资活动使用的净现金为2960万美元，与2023年第一季度的2710万美元基本持平[165] - 2024年第一季度末，公司净实现和未实现投资收益（损失）为 -163.5万美元，较2023年的334.4万美元下降149%[127] - 截至2024年3月31日，公司税前账面收益率提高至4.8%[126] - 截至2024年3月31日，公司母公司投资和现金总额为4.76386亿美元，较2023年12月31日的5.07994亿美元有所下降[131] - 截至2024年3月31日，公司普通股每股账面价值从2023年12月31日的45.42美元增至46.17美元，增幅2%[162] - 截至2024年3月31日，公司调整后每股账面价值从2023年12月31日的50.03美元增至50.97美元[162] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金从2023年第一季度的1.358亿美元降至1.142亿美元[163] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金从2023年第一季度的9820万美元降至8600万美元[164] - 2024年第一季度，公司经营现金流占净保费（NPW）的10%，低于2023年第一季度的14%[164] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2960万美元，与2023年第一季度的2710万美元基本持平[165] 标准商业险业务数据关键指标变化 - 2024年4月标准商业险业务新增西弗吉尼亚州和缅因州，覆盖32个州，预计今年增加内华达州、华盛顿州和俄勒冈州，2025年增加堪萨斯州、蒙大拿州和怀俄明州[72] - 2024年第一季度标准商业险业务NPW为9.31677亿美元，同比增长15%；NPE为8.3411亿美元，同比增长14%[80] 标准个人险业务数据关键指标变化 - 标准个人险业务预计全年整体书面续保费率增幅超过20%[72] - 2024年第一季度标准个人险NPW为99,904千美元，较2023年第一季度增长17%，NPE为103,846千美元，增长27%，综合比率为105.1%，下降10.9个百分点[107] - 2024年第一季度标准个人险净巨灾损失为11800万美元，非巨灾财产损失和费用为41900万美元，总损失和费用为53700万美元[110] 各险种业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度一般责任险业务综合比率较2023年第一季度增加21.9个百分点，主要因不利的上年伤亡准备金发展5亿美元[86][88] - 2024年第一季度商业车险业务NPW为2.85601亿美元，同比增长19%；NPE为2.5172亿美元，同比增长16%[92] - 2024年第一季度商业车险业务综合比率较2023年第一季度下降5.5个百分点，主要因非巨灾财产损失和费用降低等因素[94] - 2024年第一季度商业地产NPW为174,512千美元，较2023年第一季度增长15%，NPE为161,553千美元，增长19%，综合比率为94.1%，上升1.5个百分点[97] - 2024年第一季度商业地产净巨灾损失为32900万美元，非巨灾财产损失和费用为62400万美元，总损失和费用为95300万美元[99] - 2024年第一季度工人赔偿险NPW为98,783千美元，较2023年第一季度增长6%，NPE为87,777千美元，增长4%，综合比率为79.3%，下降3.4个百分点[102] - 2024年第一季度工人赔偿险有利的上年伤亡储备金发展为15000万美元，对综合比率影响为 - 17.1个百分点[104] - 2024年第一季度E&S险NPW为125,040千美元，较2023年第一季度增长24%，NPE为112,988千美元，增长27%，综合比率为87.6%，上升2.6个百分点[114] - 2024年第一季度E&S险净巨灾损失为4900万美元，非巨灾财产损失和费用为14300万美元，总损失和费用为19200万美元[115] 投资相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司固定收益和短期投资的有效期限为4.0年，占投资资产的92%，投资级持仓占总债务组合的96%[121][122] - 截至2024年3月31日，公司固定收益和短期投资组合的加权平均信用评级为“A+”，2023年12月31日为“AA - ”[122] - 2024年第一季度税后净投资收入为8564万美元，较2023年第一季度增长17%[125] - 另类及其他投资义务金额为2.597亿美元，固定收益证券组合中非公开交易的抵押债务为9680万美元，股权组合中非公开交易的普通股为3260万美元，商业抵押贷款为160万美元，私募公司证券为3380万美元，总计4.245亿美元[156] 公司融资与资金额度相关情况 - 母公司的5000万美元循环信贷额度可增至1.25亿美元，2024年第一季度未使用该额度，将于2025年11月7日到期[137] - 截至2024年3月31日，FHLB借款剩余额度为5.283亿美元，需额外购买2130万美元的股票以达到借款上限[142] - 截至2024年3月31日，公司与印第安纳子公司的内部贷款余额为6200万美元，剩余额度为1.195亿美元[144] - 截至2024年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为8420万美元[146] - 2024年第一季度，公司共回购69068股普通股，平均价格为每股96.95美元[173] - 截至2024年3月31日，公司可用于回购普通股的剩余资金约为8.42亿美元[173] 公司评级与法律诉讼情况 - 2024年2月28日，标准普尔（S&P）重申公司“A”评级，展望为“稳定”[166] - 截至2024年3月31日，公司没有可能对合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响的重大未决法律诉讼[170] 公司股息相关情况 - 2024年5月1日，董事会宣布普通股每股0.35美元和优先股每股287.50美元的季度现金股息[148] 公司业务部门划分 - 公司业务分为标准商业险、标准个人险、超额和剩余险以及投资四个可报告部门[60]

Exhibit 99.2 FINANCIAL SUPPLEMENT FIRST QUARTER 2024 Forward-Looking Statements Certain statements in this report, including information incorporated by reference, are "forward-looking statements" defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ("PSLRA"). The PSLRA provides a forward-looking statement safe harbor under the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. These statements discuss our intentions, beliefs, projections, estimations, or forecasts of future events a ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2023 or SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) New Jersey 22-2168890 40 Wantage Avenue, Branchville, New Jersey 07890 (Address of Princip ...

Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SIGI) Q4 2023 Earnings Conference Call February 1, 2024 11:00 AM ET Company Participants Brad Wilson – Vice President, Investor Relations and Treasurer John Marchioni – President and Chief Executive Officer Tony Harnett – Senior Vice President, Chief Accounting Officer, and Interim Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Phillips – Oppenheimer Mike Zaremski – BMO Paul Newsome – Piper Sandler Scott Heleniak – RBC Capital Markets Meyer Shields – KBW ...

Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SIGI) Q3 2023 Earnings Conference Call November 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Brad Wilson - Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer John Marchioni - President and Chief Executive Officer Mark Wilcox - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Grace Carter - Bank of America Merrill Lynch Andrew Lambrecht - Piper Sandler Robert Farnam - Janney Montgomery Scott LLC Operator Good day, everyone. Welcome to ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为10.81081亿美元，同比增长21%[67] - 九个月总收入为31.21425亿美元，同比增长20%[67] - 第三季度税后净投资收入为8022.7万美元，同比增长56%[67] - 九个月税后净投资收入为2.31091亿美元，同比增长39%[67] - 第三季度税后承保收入为2495.7万美元，同比增长16%[67] - 九个月税后承保收入为5470.6万美元，同比下降43%[67] - 2023年第三季度税后净投资收入增加2870万美元（4.2个百分点），九个月增加6440万美元（3.8个百分点）[70] - 2023年九个月税后净投资收入增长被税后承保收入减少4060万美元（2.1个百分点）部分抵消[71] - 2023年第三季度净保费收入增长17%达10.583亿美元，九个月增长15%达31.43亿美元[75] - 标准商业保险部门第三季度净承保保费（NPW）增长15%至8.336亿美元，九个月累计增长13%至25.17亿美元[83][84] - 第三季度承保收入同比增长84%至4134万美元，但九个月累计承保收入下降8%至1.024亿美元[83] - 商业责任险NPW第三季度增长17%至2.739亿美元[89] - 商业汽车险第三季度承保亏损收窄60%至1235万美元[95] - 净承保保费（NPW）第三季度同比增长22%至17.456亿美元，前九个月同比增长19%至49.383亿美元[99][101] - 标准个人保险业务NPW第三季度同比增长30%至11.316亿美元，前九个月同比增长31%至30.754亿美元[108] - E&S Lines部门净承保保费（NPW）在2023年第三季度增长25%至1.11589亿美元，九个月增长21%至3.18422亿美元[117][118] - E&S Lines部门承保收入在2023年第三季度增长172%至1635.1万美元，九个月增长78%至2907.4万美元[117] - 税后净投资收入在2023年第三季度增长56%至8022.7万美元，九个月期间增长39%至2.31091亿美元，主要由固定收益证券收入增长驱动[133] - 固定收益证券收入在第三季度增长32%至9001.3万美元，九个月期间增长38%至2.54016亿美元[133] - 短期投资收入在第三季度大幅增长242%至394.1万美元，九个月期间增长592%至1148.3万美元[133] - 已实现及未实现投资损失在第三季度减少73%至688万美元，九个月期间减少92%至896.2万美元[134][135] - 税后净投资收入第三季度增长56%至8023万美元，九个月增长39%至2.311亿美元[133] - 净已实现及未实现投资损失第三季度减少73%，九个月减少92%[134][135] 成本和费用（同比环比） - 2023年第三季度损失及损失费用比率上升1.7个百分点至65.8%，九个月上升3.0个百分点至65.7%[75][77] - 2023年九个月税前巨灾净损失达2.199亿美元（综合比率7.8个百分点），2022年同期为1.002亿美元（4.0个百分点）[71] - 巨灾净损失第三季度影响赔付率4.7个百分点（3670万美元），九个月累计影响5.9个百分点（1.344亿美元）[86] - 商业汽车险非巨灾财产损失第三季度下降3.6个百分点至18.7%，主要因索赔频率降低[96] - 责任险九个月期间不利准备金发展影响赔付率0.7个百分点（2022年同期为有利发展0.7个百分点）[93] - 承保费用率第三季度改善1.6个百分点至31.7%，主要因保费增长快于费用增长[88] - 第三季度净巨灾损失达3030万美元（影响综合比率19.8个百分点），前九个月净巨灾损失达1.141亿美元（影响综合比率26.6个百分点）[102] - 个人保险损失率第三季度同比上升28.8个百分点至104.5%，主因巨灾损失（影响25.6个百分点）及非巨灾财产损失上升[108][110] - 前九个月个人保险非巨灾财产损失达1.141亿美元（影响损失率43.2个百分点），主因汽车物理损坏和房屋财产损失上升[110][112] - 第三季度责任险 unfavorable 上年准备金发展影响损失率3.2个百分点，主因2022事故年损失严重性增加[110][113] - 2023年第三季度净巨灾损失为350万美元，影响损失率3.5个百分点，同比减少1.9个百分点[120] - 2023年九个月净巨灾损失为2540万美元，影响损失率9.0个百分点，同比增加5.7个百分点[120] - 2023年九个月有利的先前年度意外险准备金发展减少损失500万美元，改善损失率1.8个百分点[120] - 2023年第三季度当前年度意外险损失成本下降4.5个百分点，九个月下降4.0个百分点[122] - 联邦所得税实际税率在2023年第三季度为21.1%，九个月期间为20.7%[136] 各条业务线表现 - 标准商业保险部门第三季度净承保保费（NPW）增长15%至8.336亿美元，九个月累计增长13%至25.17亿美元[83][84] - 综合赔付率第三季度改善2.1个百分点至94.7%，但九个月累计恶化1.0个百分点至95.5%[83] - 直接新业务保费第三季度达1.455亿美元（同比增长13.5%），九个月累计达4.523亿美元[85] - 商业责任险NPW第三季度增长17%至2.739亿美元，综合赔付率改善3.4个百分点至86.9%[89][91] - 商业汽车险第三季度承保亏损收窄60%至1235万美元，综合赔付率改善9.5个百分点至105.3%[95] - 商业保险续保纯费率增幅第三季度达10.1%（同比升3.9个百分点），保留率稳定在85%[99][101] - 标准个人保险业务NPW第三季度同比增长30%至11.316亿美元，前九个月同比增长31%至30.754亿美元[108] - 个人保险直接新单保费第三季度达3160万美元（同比增82%），续保纯费率增幅为6.1%[109] - E&S Lines部门净承保保费（NPW）在2023年第三季度增长25%至1.11589亿美元，九个月增长21%至3.18422亿美元[117][118] - E&S Lines部门承保收入在2023年第三季度增长172%至1635.1万美元，九个月增长78%至2907.4万美元[117] - E&S Lines部门综合赔付率在2023年第三季度改善9.1个百分点至83.9%，九个月改善3.6个百分点至89.7%[117] - 再保险意外险超赔条约续约，存款保费增加2830万美元（33%）[124] - 财产超赔条约续约，自留额从300万美元增至500万美元，存款保费减少560万美元（11%）[125][126] 关键财务指标变化 - 第三季度综合比率为96.8%，与去年同期持平[67] - 九个月综合比率为97.5%，同比恶化2.3个百分点[67] - 投资组合年化税后收益率第三季度为3.9%，同比上升1.2个百分点[67] - 非GAAP运营ROE第三季度为15.0%，同比上升4.5个百分点[67] - 非GAAP运营ROE在2023年第三季度增长4.5个百分点，九个月增长1.6个百分点，主要由税后净投资收入增加推动[70] - 2023年直接新业务保费第三季度为2.323亿美元，九个月为6.908亿美元[75] - 2023年续约纯价格涨幅第三季度为7.0%，九个月为6.6%[75] - 综合比率第三季度同比下降2.5个百分点至99.4%，但前九个月同比上升3.3个百分点至103.1%[99][102] - 工伤赔偿业务综合比率第三季度同比恶化11.3个百分点至83.0%，主因上年 casualty 责任准备金有利发展减少[104][105] - 普通股每股账面价值增长5%至40.35美元，调整后账面价值增至48.54美元[164] - 公司GAAP股东权益和法定盈余为26亿美元，总债务为5.046亿美元，债务资本比为16%[156] - 普通股季度现金股息增加17%至每股0.35美元[156] - 优先股每股现金股息为287.50美元（合每存托股0.28750美元）[156] - 普通股每股账面价值增长5%至40.35美元，调整后账面价值增至48.54美元[164] 管理层讨论和指引 - 公司预计2023年全年GAAP综合比率为96.5%，税后净投资收入为3.1亿美元[74] 投资活动表现 - 投资资产增加3.584亿美元至81.959亿美元，但税前未实现损失增加9210万美元[132] - 总投资资产达81.959亿美元，较期初增长5%，税前未实现损失增加9210万美元[132] - 公司有4.002亿美元的合同投资承诺，主要来自另类投资和私募证券[158] - 投资组合合同义务总额为4.002亿美元，其中另类及其他投资占2.473亿美元[158] 现金流表现 - 经营活动现金流增至5.223亿美元，占净承保保费的17%[165] - 投资活动现金流增至4.7亿美元，融资活动现金流降至6410万美元[165][166] - 2023年前九个月经营活动现金流量为5.223亿美元，同比增长7.6%[165] - 2023年前九个月投资活动现金流量使用4.7亿美元[165] - 2023年前九个月融资活动净现金使用减少至6410万美元，相比2022年同期的7060万美元[166] 资本和流动性管理 - 母公司现金及总投资在2023年9月30日为4.86亿美元，较2022年末的4.84亿美元保持稳定[141] - 保险子公司2023年前九个月向母公司支付股息8000万美元，但第三季度及第四季度未宣布分红[144] - 公司信用额度为5000万美元可循环信贷设施，可增至1.25亿美元，2023年前九个月无借款[147] - 联邦住房贷款银行（FHLB）借款剩余额度为4.707亿美元，需额外购买1870万美元股票才能启用[150] - 子公司SICA于2023年4月从FHLBNY借款2000万美元（利率5.00%），已于5月偿还[151] - 母公司间贷款协议余额4000万美元，剩余额度1.215亿美元，与2022年末持平[152] - 公司循环信贷额度为5000万美元，可增至1.25亿美元，2023年前九个月无借款[147] - 联邦住房贷款银行借款剩余能力为4.707亿美元，需额外购买1870万美元股票[150] - 保险子公司2023年前九个月向母公司支付股息总额为8000万美元[144] - 公司股票回购计划活动在2023年前九个月减少[167] - 2023年前九个月向普通股股东支付的股息增加[167] 信用评级 - AM Best公司对公司的财务实力评级为A+，展望稳定[168] - 穆迪投资者服务公司对公司的评级为A2，展望从稳定调整为正面[169] - 惠誉评级对公司的评级为A+，展望稳定[168] - 标准普尔全球评级对公司的评级为A，展望稳定[170] - 惠誉于2023年5月25日重申公司A+评级，理由包括强大的业务概况和资本化[168] - 穆迪于2023年7月18日重申公司A2评级并调整展望至正面，理由包括持续的承保盈利能力和稳健资产负债表[169] - 标准普尔于2023年10月9日重申公司A评级，理由包括强大的财务业务风险状况和非常强劲的资本充足率[170]

Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SIGI) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Brad Wilson - Senior Vice President, Investor Relations and Treasurer John Marchioni - Chairman of the Board, President and Chief Executive Officer Mark Wilcox - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Paul Musson - Piper Sander Jiang Li - KBW Grace Carter - Bank of America Operator Good day, everyone. Welcome to Selective Insurance Group’s Se ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_____________________________to_____________________________ Commission File Number: 001-33067 SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. (Exact Name of Registrant a ...