财务数据和关键指标变化 - 第三季度宽带收入增长7.7%至6240万美元，主要因住宅和中小企业收入增长8.7%，其中Glo Fiber数据RGUs增长127.6%，现有有线电视数据RGUs增长3.8% [18] - Glo Fiber收入较第二季度环比增长超20%，较2021年第三季度增长116%；商业光纤收入同比增长5.1%至950万美元 [19] - T-Mobile回程收入为510万美元，与2022年第二季度持平，其中包括与8个回程站点断开连接相关的7.5万美元提前终止费用，预计大部分回程收入流失和相关提前终止费用将在2023年发生 [19] - 第三季度宽带调整后EBITDA为2220万美元，与2021年第三季度持平；宽带费用较2021年第三季度增加450万美元，较2022年第二季度增加70万美元 [20] - 第三季度塔段收入增长30万美元至470万美元，主要因每个租户的平均收入增长11%；调整后EBITDA增长15.1% [25] - 第三季度综合收入增长7.5%至6690万美元，综合调整后EBITDA为1900万美元，与去年同期持平 [26] - 截至9月30日，公司流动性为4.08亿美元，年初至今自由现金流为负7600万美元，因加速Glo Fiber建设；第三季度提取了延迟提取定期贷款的首笔2500万美元 [27] - 公司预计2023年上半年完成2.5吉赫兹无线频谱出售，交易金额为2110万美元，预计产生150万美元收益，同时承担40万美元交易费用、140万美元重组费用和580万美元加速折旧 [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 第三季度净增约4000个光纤数据用户，环比增长近19%，预计随着网络扩展和品牌知名度提升，净增用户数将呈上升趋势 [15] - 第三季度新增超1.8万个Glo Fiber接入点，期末约有13.1万个接入点；政府关系团队在获取新的Glo Fiber特许经营权和政府赠款协议方面取得进展，使特许经营权和赠款授予接入点总数达到45.7万个，占2026年目标光纤接入点的95% [16] - 期末总RGUs超2.7万个，所有市场的宽带数据总渗透率为16.1%；Glo Fiber客户关系数量在过去一年中增长一倍多，期末超2.1万个 [32] - 2022年第三季度，约43%的新用户选择1吉比特或更高速度套餐，超5%选择2吉比特服务；宽带数据每用户平均收入同比下降约1%至72.75美元，因推出针对价格敏感客户的低速套餐，约9%的新用户在本季度选择该100兆速度套餐 [33] - 本季度流媒体电视和语音服务的附加率分别为13%和11%；截至第三季度末，76%的Glo Fiber客户仅使用单播宽带数据服务，19%使用双播服务，5%使用三播服务；客户流失率同比改善12个基点至1.2% [34][35] 现有有线电视业务 - 宽带数据RGUs同比增长约3.8%，期末超10.9万个；数据渗透率从去年的49.8%提高到本季度的51.5%；第三季度数据净增约1300个；总RGUs同比增长2%，期末约19.1万个 [37] - 宽带数据每用户平均收入同比增长约2.7%至81.43美元，因客户继续向高速套餐迁移；宽带数据客户流失率同比改善4个基点至1.73%；每位客户的宽带数据利用率继续以每年约20%的速度增长 [38] 宽带企业和批发商业光纤业务 - 第三季度新签订单月收入总计超23万美元，较2021年第三季度增长超90%；第三季度新安装服务的增量月收入为12.3万美元，虽低于2021年第三季度，但与2021年年初至今水平一致 [49] - 基站回程连接数量同比略有下降至701个；商业光纤业务的月流失率和收入压缩率同比显著改善，2022年第三季度合计仅为0.2% [50] 塔段业务 - 第三季度因高速公路搬迁项目停用一座塔，塔总数降至222座；第三方租赁数量同比保持稳定在436个，公司内部租赁数量降至21个，期末塔租户总数为457个 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度推出服务的社区，仅一个季度后渗透率就超过12%；2019年第四季度推出服务的初始社区，在不到3年的时间里渗透率超过35%，且随着市场成熟和品牌知名度提高，渗透率持续稳定增长 [36] - 目前约13%的现有有线电视接入点面临有线电视或光纤宽带竞争，预计未来几年可能另有10%的家庭面临新的竞争 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进Glo Fiber战略，扩大光纤网络覆盖范围，计划未来4年新增32.6万个接入点；利用自身优势，包括稳定的网络领导团队、与承包商和电力公司的长期合作关系以及充足的库存，保持建设势头 [8][9] - 计划未来5年投资约7400万美元升级有线电视网络，以支持多吉比特服务，包括对约四分之一的有线电视接入点进行光纤到户改造，其余接入点升级为DOCSIS 4.0的中分割或高分割架构；预计升级完成后每年可节省约200万美元维护费用，并减少持续扩容的资本支出 [39][40] - 公司认为在现有有线电视市场有提升整体渗透率至约55%的空间；在Glo市场，到2026年底有望实现超45万个接入点，目标平均成本在1000 - 1400美元之间；继续争取政府赠款，目标在农村未覆盖地区实现约3万个接入点，预计扣除政府赠款后平均每个接入点成本在2900 - 3300美元之间，且预计渗透率约为65% [46][48] - 鉴于当前经济环境，公司认为一些小型宽带资产交易倍数下降，存在潜在的增值并购机会，目前有一些小型机会正在推进中 [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年经济环境发生巨大变化，通胀上升、利率上涨、信贷市场收紧以及有线电视公司股权市场估值下降，但公司业务基本面和前景基本保持不变 [14] - 随着Glo Fiber业务规模扩大、消除Beam业务的负EBITDA以及软件开发成本开始下降，预计未来宽带调整后EBITDA利润率将逐年小幅改善 [24] 其他重要信息 - 2022年年初至今资本支出约1.32亿美元，高于去年同期的约1.19亿美元，主要因加速Glo Fiber网络建设；2022年全年资本支出指导仍在1.9亿 - 2.1亿美元之间 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 频谱出售的收入和EBITDA影响以及交易完成时间，以及对光纤建设的长期永久融资的想法 - 公司预计频谱出售将于2023年上半年完成，需获得FCC批准；Beam业务今年年收入约120万美元，EBITDA自推出以来一直为负；公司有4亿美元信贷额度，目前仅提取2500万美元，预计未来3年使用全部额度来支持扩张，目前计划资金已全部到位，预计无需额外融资 [55][61] 问题2: 购买频谱的一方会如何使用频谱，是否会继续竞争，以及对光纤建设永久融资的看法 - 公司预计T-Mobile会利用该频谱增强现有容量，认为固定无线服务在农村市场与公司的有线电视或光纤到户服务竞争不大；公司有4亿美元信贷额度，目前仅提取2500万美元，预计未来3年使用全部额度来支持扩张，目前计划资金已全部到位，预计无需额外融资 [58][61] 问题3: 公司是否有活跃的并购管道，并购方向是仅限于宽带资产还是有其他目标 - 目前有一些小型并购机会正在推进中，公司认为随着资本成本上升，一些宽带资产交易倍数下降，未来可能会有更多机会；公司认为自身在当前市场环境下有能力进行增值并购并为其提供资金 [65][67] 问题4: 公司对塔资产的看法，是否会考虑变现 - 如果进行收购，公司会考虑变现塔资产以替代发行股权；如果大幅扩大Glo Fiber扩张计划，也可能考虑变现塔资产；但目前塔资产税基较低，若没有资金用途，公司不想出售塔资产以避免产生税收收益 [69] 问题5: 公司在网络扩张过程中是否遇到劳动力可用性问题，以及这是否会导致Glo成本上升 - 公司密切关注劳动力可用性风险，部分合同团队前往佛罗里达州进行飓风恢复工作，但认为这是暂时的，不会对今年达到15万个接入点的目标产生重大影响；进入2023年，公司将从大量的架空建设转向地下建设，预计影响较小 [70] 问题6: 公司推出宽带低速套餐的策略，是因为客户对高价套餐的接受度达到上限，还是为了增加收入 - 公司认为客户对千兆服务的接受度尚未达到终端渗透率，推出低速套餐是为了吸引经济条件较差的客户，因为公司已经建设了基础设施并覆盖了这些家庭 [75] 问题7: 获得新增千兆客户是否需要增加广告投入，客户响应情况如何 - 公司增加了广告投入，并将销售模式从上门推销转向网站销售，目前约30%的销售通过在线完成，降低了客户获取成本，公司将节省的资金用于广告以提高品牌知名度 [76] 问题8: Beam业务出售后，其客户会怎样，公司能否用Glo业务重新获取这些客户 - Beam业务的客户主要位于农村市场，并非Glo业务的典型目标客户；部分客户与公司现有电话公司覆盖区域重叠，公司正在这些区域建设光纤到户网络，因此只有一小部分Beam客户可以被重新获取，其余客户将选择有线电视或其他服务 [77]

业绩总结 - 第三季度收入为6690万美元，同比增长7.5%[19] - 调整后EBITDA为470万美元，同比下降0.2%[19] - 2022年第三季度净收入（持续经营）为6495千美元，较2021年第三季度的9337千美元下降约30%[87] - 第三季度的自由现金流为3160万美元，同比下降73.5%[23] - 2022年第三季度调整后EBITDA为18,991千美元，较2021年第三季度的22,287千美元下降约15.5%[87] - 2022年第三季度的调整后EBITDA利润率为36%，相比2021年第三季度的38%有所下降[85] 用户数据 - Glo Fiber数据净增用户为3981，较去年同期增长89.4%[7] - Glo Fiber通过特许经营协议的通过家庭数为438,000[10] - 2022年第三季度的平均每用户收入（ARPU）为80.05美元，较2021年的78.85美元增长约1.5%[89] 收入来源 - 住宅和小型企业部门的收入为6240万美元，同比增长7.7%[13] - 商业光纤收入为2220万美元，同比增长5.1%[16] - 2022年第三季度的宽带收入为30,670千美元，较2021年的26,590千美元增长约15.5%[89] - 2022年第三季度的Glo Fiber收入为4,168千美元，较2021年的1,810千美元增长约130.5%[89] - 2022年第三季度的语音收入为3,041千美元，较2021年的2,968千美元增长约2.5%[89] 财务状况 - 公司的流动性为4亿美元，完全支持业务计划[5] - 截至2022年9月30日，未偿还的定期贷款为2500万美元[5] - 预计在2022年第四季度将收到3000万美元的所得税退款[28] 成本与费用 - 2022年第三季度的折旧和摊销费用为14,248千美元，较2021年第三季度的12,211千美元增加约16.6%[87] - 2022年第三季度的重组费用和其他费用为2,730千美元，较2021年的641千美元显著增加[87] - 2022年第三季度的股票补偿费用为1,771千美元，较2021年的1,119千美元增加约58.5%[87]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度宽带收入增长9.2%至6140万美元，主要因住宅和中小企业收入增长8.9%，其中Glo Fiber数据RGUs增长138.9%，现有有线电视数据RGUs增长4.3% [13] - 商业光纤收入增长9.4%至930万美元，主要因电路增长 [14] - T-Mobile回程收入与2022年第一季度持平 [14] - 宽带调整后EBITDA增长10.2%至2200万美元，调整后EBITDA利润率为36%，与上一年和上一季度持平 [15] - 塔楼业务收入增长10万美元至470万美元，主要因租户增加3.8%，T-Mobile塔楼租赁收入与上一季度持平，调整后EBITDA下降1.4% [16] - 综合收入增长8.8%至6600万美元，主要因宽带和塔楼收入分别增长9.2%和1.9% [16] - 综合调整后EBITDA增长16.4%至1860万美元，主要因宽带调整后EBITDA增长10.2%和公司费用下降8.6% [17] - 第二季度实现专业费用成本节约110万美元，年化440万美元 [17] - 第二季度自由现金流和现金持有量减少约5000万美元，季末流动性状况为4.33亿美元，7月提取2500万美元延迟提取定期贷款，预计年底前再提取5000 - 7500万美元 [18] - 预计2023年初获得3000万美元所得税退款和400万美元CBRS频谱拍卖押金退款 [18] - 2022年第二季度资本支出约8800万美元，高于2021年同期的约8000万美元，主要因Glo Fiber网络建设加速，2022年全年资本支出指导下调至1.9 - 2.1亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 第二季度Glo Fiber数据净增约3300，环比增长近39% [9] - 季度新增近1.9万个Glo Fiber接入点，第二季度末约有11.3万个接入点，目标是年底前达到15万个 [11] - 第二季度新增约7.2万个特许经营接入点，使特许经营和政府赠款接入点总数达到33万个，占2026年目标光纤接入点的89% [11] - 第二季度末总RGUs近2.3万个，所有市场的宽带数据综合渗透率为15.2%，过去七个季度渗透率稳定在15% - 16%区间 [27] - 客户关系数量在过去一年增加一倍多，季度末超过1.7万个 [28] - 宽带数据流失率保持在1.22%的低位，本季度超半数流失是因客户迁出该地区 [29] - 2022年第二季度约41%的新用户选择1G或更高速度套餐，数据ARPU保持在74.42美元 [29] - 流媒体电视和语音服务的附加率分别为19%和15%，Q2末74%的Glo Fiber客户为单数据业务，21%为双业务，5%为三业务 [30] 现有有线电视业务 - 宽带数据RGUs同比增长约4.3%，季度末约10.8万个，数据渗透率从2021年第二季度的49.1%增至本季度的51%，数据净增约600个 [32] - 总RGUs同比增长2.2%，第二季度末约19.1万个，视频服务因用户取消订阅而下降，但语音RGUs因商业客户增长而增加 [33] - 宽带数据每用户平均收入同比增长约3.3%至80.85美元 [34] - 第二季度宽带数据流失率为1.67%，比2021年同期高约8个基点，但低于疫情前水平 [34] Beam固定无线业务 - 6月30日完成20个无利可图基站的退役，预计下半年实现EBITDA盈亏平衡 [35] 宽带企业和批发商业光纤业务 - 第二季度新签销售月收入总计超9.7万美元，新安装服务月收入增量总计6.5万美元，低于2021年Q2，但年初至今新安装月收入同比增长约6% [36] - 2022年第二季度商业光纤业务的月流失率和收入压缩率合计为0.3%，同比显著改善 [37] - 基站回程连接数量同比略有下降至702个，最大回程客户T-Mobile因网络合理化减少了电路 [38] 塔楼业务 - 预计T-Mobile部分塔楼租赁会流失，但流失站点数量少于预期，预计保留262份租赁中的约196份，预计2022年末或2023年初T-Mobile终止按月租赁将导致年收入流失约300万美元 [41] - 2022年Q2末塔楼租户总数同比增长3.8%至465个，主要因非T-Mobile无线运营商新增11份租赁，与DISH的合作持续增长，已签订9份租赁，11份申请待处理 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度推出的接入点渗透率已达近8%，2021年第二季度推出的市场渗透率跃升至近17%，2019年第四季度推出的初始社区在30个月后渗透率超34% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 约四年前采用光纤到户战略，专注于3、4线市场，目前已建立可在未来几年利用的平台，将继续推进“光纤优先”战略 [7][8] - 持续快速扩张光纤网络，计划2022年建设7.5万个新接入点，2023年建设超10万个额外光纤接入点 [24] - 积极争取政府赠款，已获得超6800万美元州和地方赠款，为超1.9万户未覆盖家庭提供千兆宽带 [25] - 认为随着Glo Fiber网络扩展和品牌知名度提升，Glo Fiber净增用户将呈上升趋势，且有机会获得更多回程收入 [10][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队围绕“光纤优先”战略取得的进展感到自豪，认为公司有能力让客户满意 [8] - 预计下半年调整后EBITDA利润率将略有改善，主要因20个无利可图的Beam基站退役和软件开发成本降低 [15] - 从供应链角度看，有信心实现2022年底15万个总光纤接入点和2023年底超25万个总光纤接入点的建设目标 [45] 其他重要信息 - 公司政府关系团队在第二季度取得进展，新增多个地区的特许经营协议，包括宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和特拉华州 [22] - 公司被宣布为超1000万美元额外赠款的获得者，将为马里兰州弗雷德里克县和西弗吉尼亚州格兰特县超3000个未覆盖地点提供千兆光纤 [23] - 截至目前，已与七个县中的三个签订合同，预计2022年下半年完成其余合同签订，目前有约31.7万个光纤接入点的建设积压 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司获得的政府赠款如何发放和入账？ - 详细协议仍在与各县协商，但预计赠款将按成本回收方式发放，平均滞后三到六个月 [48] 问题2: T-Mobile关闭遗留Sprint网络的进度与年初预期相比如何？ - 进度比预期稍慢，目前尚不清楚电路和按月塔楼租赁的终止时间 [50] 问题3: 与T-Mobile续签的新回程业务费率与之前相比如何？ - 费率略低，但客户用相同费用获得了显著更多带宽 [51] 问题4: 是否有近期出售Beam固定无线频谱的计划，最初购买频谱的成本是多少？ - 计划继续运营剩余基站并支持现有客户，已开始探索出售频谱的选项，并将其归类为待售资产，2.5GHz频谱的原始成本约1500万美元，若出售，预计频谱价值已有所增值 [55][56] 问题5: 之前提到的回程系统升级和其他近期运营支出逆风情况如何？ - ERP系统升级已完成，第二季度财务数据已通过新系统运行，有线电视业务新网站和Glo Fiber光纤建设跟踪新系统也已部署 [58] 问题6: 现有有线电视业务本季度语音用户新增数量超过宽带用户，原因是什么？ - 新增为商业语音客户，公司在中小企业和企业客户方面取得显著成功，去年签订的一笔大型商业销售在今年上半年安装，其中包含大量语音IP线路，增加了本季度的RGUs [59][60] 问题7: 宽带业务在获取新客户的广告方面是否有变化，获客成本是否上升？ - 推出了有线电视业务新网站，实现订单自动化，使成本略有下降，广告和营销方面本季度无重大变化影响成本 [65][66] 问题8: 客户付款习惯是否有变化？ - 更多客户转向自动账单支付和电子账单，但仍有部分客户每月到当地门店付款，上一季度非自愿流失率和坏账略有上升，但坏账率仍处于较低水平，从占服务收入的0.5% - 0.6%升至0.8% [67][68] 问题9: 今年限制公司更快增加接入点的最大因素是劳动力还是政府审批？ - 主要是电力公司的前期准备工作和市政当局对施工区域数量的限制，公司施工团队在劳动力和材料方面状况良好 [69][70][71]

业绩总结 - Glo Fiber在2022年第二季度新增用户为2,105，较2021年第二季度的1,645增长了28%[6] - 2022年第二季度的总收入为6600万美元，较2021年第二季度的6070万美元增长了8.8%[18] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1860万美元，较2021年第二季度的1600万美元增长了16.3%[18] - 2022年第二季度的自由现金流为2820万美元，较2021年第二季度的负5140万美元有显著改善[22] - 2022年第二季度的流动性为4.33亿美元，现金及现金等价物为4.84亿美元[22] 用户数据 - Glo Fiber的家庭和商业覆盖范围在2022年第二季度达到482,000，较2021年第二季度的430,000增加了12%[9] - 2022年第二季度的平均每用户收入（ARPU）为74.42美元，较2021年第二季度的73.92美元增长了0.7%[34] 收入和利润 - 商业光纤的收入在2022年第二季度为6140万美元，调整后EBITDA利润率为35.8%[13] - 住宅及小型企业的收入在2022年第二季度为2200万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%[13] - 2021年宽带业务的收入为25,571千美元，2022年增长至29,568千美元[78] - 2021年Glo Fiber的收入为1,394千美元，2022年增长至3,445千美元[78] 未来展望 - 2022年第二季度的光纤建设待处理订单为261,000，较2022年第一季度的317,000减少了17.7%[32] 负面信息 - 2021年第二季度，持续经营的净收入为8,117千美元，塔业务亏损9,001千美元[76] - 2021年语音业务的平均每用户收入（ARPU）为28.37美元，2022年下降至25.95美元[78] 其他信息 - 2021年第二季度的EBITDA为15,689千美元，调整后的EBITDA为15,952千美元[76] - 调整后的EBITDA利润率为26%[76] - 2021年宽带业务的平均每用户收入（ARPU）为78.17美元，2022年上升至79.94美元[78] - 2021年视频业务的平均每用户收入（ARPU）为100.62美元，2022年上升至103.16美元[78] - 2021年宽带业务的平均收入生成单位（RGU）为108,996，2022年增加至123,153[78] - 2021年公司整体的折旧和摊销费用为13,299千美元[76]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为$64.4百万，较2021年第一季度的$59.7百万增长约7.9%[20] - 2022年第一季度调整后EBITDA为$22.3百万，较2021年第一季度的$21.1百万增长约5.7%[15] - 2022年第一季度自由现金流为$9.1百万，较2021年第一季度的$16.1百万下降约43.5%[24] - 2022年第一季度资本支出为$45.7百万，较2021年第一季度的$39.5百万增长约15.6%[81] 用户数据 - 2022年第一季度Glo Fiber的收入生成单位（RGU）达到了18,342，较2021年第一季度的13,783增长约33%[37] - 2022年第一季度宽带数据渗透率为16.0%，较2021年第一季度的14.7%增长约8.8%[40] - 2022年第一季度宽带数据平均每用户收入（ARPU）为$74.33，较2021年第一季度的$74.24略有上升[39] - 2022年宽带部门的平均每用户收入（ARPU）为80.11美元，较2021年的77.93美元增长2.25%[95] - 2022年宽带部门的平均收入生成单位为120,648，较2021年的105,149增长14.8%[95] 未来展望 - 2022年第一季度宽带部门的净收入为8,127千美元，塔楼部门为2,753千美元，整体合并净收入为(603)千美元[92] - 2022年第一季度宽带部门的EBITDA为21,057千美元，塔楼部门为3,237千美元，整体合并EBITDA为14,304千美元[92] 新产品和新技术研发 - 2022年Glo Fiber部门的收入为2,786千美元，较2021年的1,068千美元增长161.5%[95] 市场扩张和并购 - 2022年第一季度塔楼租户数量为443，较2021年第一季度的468减少约5.3%[78] - 2022年第一季度Glo Fiber通过政府补助批准的光纤通行证为12,000，较2021年第四季度的16,000有所减少[35] 负面信息 - 2022年第一季度的自由现金流较2021年第一季度下降约43.5%[24] - 2022年视频部门的收入为15,341千美元，较2021年的15,652千美元下降1.98%[95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度宽带收入增长8.3%至5970万美元，住宅和中小企业收入增长9.3%，主要因宽带数据RGUs增长14.1%；商业光纤收入增长6.9%至910万美元，主要因电路增长；T-Mobile回程收入与2021年第四季度持平 [17] - 第一季度调整后EBITDA下降5.4%至2110万美元，宽带费用增长速度快于收入，主要因Glo Fiber服务扩展、医疗福利和薪资及供应商费率提高、ERP等系统升级转换、会计实践变更等因素 [18][19] - 第一季度塔段收入增长10万美元至480万美元，主要因租户增加5.6%，部分被每个租户租赁收入下降3.6%抵消；调整后EBITDA与上年同期持平 [21] - 第一季度综合收入增长7.9%至6440万美元，因宽带和塔段收入分别增长8.3%和3.9%；综合调整后EBITDA增长2.4%至1740万美元，主要因公司费用下降18% [21][22] - 第一季度自由现金流和现金持有量下降3000万美元，季度末流动性状况良好，为4.54亿美元；预计第二季度开始提取延迟提取定期贷款，2022年提取7500 - 1亿美元，因预计下半年获得3000万美元所得税退款 [24] - 2022年第一季度资本支出为4570万美元，高于2021年第一季度的3950万美元，主要因Glo Fiber网络扩展；2022年全年资本支出指导仍为2.2 - 2.4亿美元 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - Glo Fiber第一季度新增1.8万个新建设施，季度末接近9.4万个，所有宽带网络总设施超33.2万个；第一季度净增约3600个数据用户，Glo Fiber贡献2400个，比2021年第四季度高14%，比去年第一季度高76%；3月新增近1000个Glo数据净用户，4月保持增长势头 [8][9] - 现有有线电视业务第一季度新增超900个数据净用户，数据渗透率接近51%，预计未来增长缓慢但稳定 [10] - 所有数据产品客户流失率为1.3% [11] Glo Fiber业务 - 季度末总RGUs超1.8万个，所有市场综合宽带数据渗透率为14% - 14.7%，低于2021年同期，但过去一年设施数量增长超2.5倍，客户关系数量也增长约2.5倍，季度末接近1.4万个 [30][31] - 宽带数据客户流失率低至0.87%，与2021年第一季度持平；2022年第一季度约48%新用户采用1千兆或更高速度套餐，数据ARPU保持在74.33美元；流媒体电视和语音服务附件率分别为18%和14%；第一季度末73%客户为单宽带数据用户，21%为双业务用户，6%为三业务用户 [32] 现有有线电视业务 - 2022年第一季度末总RGUs同比增长1.7%至约18.8万个，宽带数据RGUs同比增长约5.6%，季度末超1.7万个；宽带数据渗透率从2021年第一季度的48.3%提高到本季度的50.7% [34] - 2022年第一季度宽带数据每用户平均收入同比增长约3.5%至80.88美元，客户迁移到更高速度套餐，平均订阅下载速度约为100兆比特每秒；宽带客户流失率接近历史低点，季度末为1.32% [35] Beam固定无线宽带服务 - 目前约有1700个客户，渗透率略超目标家庭的6%；每用户平均收入稳定在超73美元，客户流失率低至0.79% [36] - 已停止进一步扩展，计划第二季度末停用约20个无利可图、渗透率极低的站点，预计第二季度确认约400万美元减值费用和约100万美元重组费用，预计第三季度起剩余业务实现EBITDA盈亏平衡 [37][38] 宽带企业和批发商业光纤业务 - 第一季度新销售月度收入总计近11.5万美元，超25%新收入来自与两个公立学校系统的E - Rate合同，E - Rate客户总数达51个 [43] - 第一季度安装新服务增量月度收入达11.2万美元，比上年同期增长47%，主要因向主要批发客户的新暗光纤租赁和与大型酒店客户的互联网和数据服务新合同第一阶段 [44][45] - 2022年第一季度商业光纤业务月度客户流失和收入压缩合计为0.4%，同比显著改善 [45] - 基站回程连接数量同比略有增加至709个，最大回程客户T - Mobile减少7个电路 [46] 塔业务 - 2022年第一季度末总塔租户同比增长5.6%至468个，包括33个内部租户 [48] 市场数据和关键指标变化 - 已在13个市场推出Glo Fiber服务，新增弗吉尼亚州布莱克斯堡；年初至今新增5个特许经营协议，共2.1万个新目标设施，包括马里兰州索尔兹伯里新市场 [27] - 目前约有33.9万个已获批Glo设施，距离2026年45万个设施目标完成75% [28] - 获得约5400万美元州和地方赠款资金，用于为超1.6万个未服务家庭提供千兆宽带，预计能覆盖比原计划更多家庭，工程正在进行，计划下半年签订政府赠款合同后加快建设，目前建设积压约26.1万个光纤设施，加上已建设的9.4万个Glo Fiber设施 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取光纤优先增长战略，增加对人员投资，提高薪资以吸引和留住关键团队成员；进行系统升级，包括ERP、客户关系管理和ERP系统，预计未来20个月完成升级并淘汰旧系统，减少约200万美元运营成本，长期实现运营效率提升和利润率提高 [12][13][14] - 调整产品战略，Glo Fiber服务针对3、4线城市高密度城市和郊区；现有有线电视网络在小城镇和农村地区提供千兆数据速度；Beam固定无线服务调整目标设施数量为1.9万个；政府赠款项目预计建设3.2万个目标设施，主要为光纤到户，少量DOCSIS电缆扩展；预计未来5年为超70万个家庭和企业提供宽带服务，约三分之二由光纤提供 [39][40][42] - 继续拓展商业光纤业务，随着Glo Fiber进入新市场，企业和批发服务有增长机会；与DISH建立合作关系，随着其建设全国5G网络，已签订7份租赁协议，另有13份在洽谈中 [47][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计宽带调整后EBITDA利润率今年下半年略有改善，到2024年超过40%，因精简Beam业务、Glo Fiber实现EBITDA盈利和软件开发成本稳定 [20] - 预计2022年底实现500万美元年度运营成本节约，约400万美元节约将在第二季度实现，主要惠及公司费用 [23] - 预计Glo Fiber细分市场或产品线年底实现整体EBITDA盈利，正在有效实现Glo Fiber投资货币化 [75] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司在SEC文件中详细讨论了各种风险因素，提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，除非法律要求，公司无义务公开更新或修改前瞻性陈述 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宽带营销增长预期、赠款资金接收时间、会计处理及建设完成时间 - 公司预计政府赠款项目成本回收滞后建设3 - 6个月，目标约2年完成现有政府赠款项目；新Glo市场营销注重社区参与，随着疫情缓解和天气转好，社区活动和上门销售团队将更有效，预计业务持续增长；赠款将作为建设成本抵减，不计入收入 [57][58][61] 问题2: 好天气是否有助于业务增长 - 公司认为好天气不仅有利于社区活动，也使上门销售团队更成功，预计业务持续增长 [59] 问题3: Glo Fiber ARPU未来预期 - 过去一年ARPU下降主要是会计问题，实际稳定，未来预计大致保持在当前水平，因近一半客户已采用千兆服务，提升空间不大 [64][65] 问题4: 商业光纤和塔业务T - Mobile客户流失展望 - 尚未看到影响，T - Mobile公开表示6月30日开始关闭遗留Sprint CDMA LTE网络，公司仍在与T - Mobile合作，不清楚网络合理化将影响多少电路，但这些回程电路合同剩余期限超2年 [67] 问题5: Glo营销战略变化及客户反馈 - 公司在中高端市场反应良好，正在考虑调整费率卡以吸引低端市场客户；客户反应符合预期，第一季度末大量家庭设施投入销售导致渗透率下降，预计未来回升 [71][72] 问题6: 家庭设施投资回报预期 - 约2年后，新推出家庭设施渗透率预计达20%左右，此时市场通常实现EBITDA盈利，目前已有多个市场实现盈利，预计Glo Fiber年底整体实现EBITDA盈利 [74][75] 问题7: 3000万美元退款情况及用途 - 退款源于2021年多缴税款；主要用于Glo Fiber业务再投资 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总收入增长11.1%，达到2.452亿美元，主要由宽带业务（增长11.6%）和塔业务（增长3.8%）驱动 [26] - 2021年合并调整后EBITDA增长17.8%，达到6570万美元，主要得益于宽带和塔业务的增长（分别为4.5%和3.2%）以及公司费用减少17% [26] - 宽带业务收入增长11.6%，达到2.281亿美元，其中住宅和中小企业收入增长2250万美元（14.5%），主要受宽带数据用户单位（RGU）增长15.9%推动 [22] - 塔业务收入增长60万美元，达到1770万美元，主要得益于租户数量增长13.6%，但部分被每租户租赁收入下降3.2%所抵消 [25] - 2021年自由现金流为负9700万美元，2020年为负5700万美元，主要由于对Glo Fiber和Beam的投资增加 [27] - 第四季度因一次性调整和会计差错更正，导致税前利润和调整后EBITDA分别减少1190万美元和600万美元 [21] - 预计未来年度，这些调整的净影响将使税前利润和调整后EBITDA每年减少约200万美元 [22] - 公司现金及等价物为8400万美元，另有4亿美元信贷额度可用，流动性充裕 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - **宽带业务**： - 住宅和中小企业收入增长14.5%，达到2.281亿美元 [22] - 商业光纤收入增长200万美元（6.6%），达到3490万美元 [23] - 农村本地交换运营商（RLEC）收入下降5.7%，至1560万美元 [23] - 调整后EBITDA增长4.5%，达到8370万美元 [23] - 运营费用增加2080万美元，其中740万美元用于支持Glo Fiber和Beam服务的扩张 [23] - **塔业务**： - 收入增长3.8%，调整后EBITDA增长3.2%，达到1110万美元 [25] - 租户总数增长13.6%，达到485个，其中包括47个内部租户 [45] - 租户升级和新租户订单积压154个，包括与Dish签订的4份租约 [45] - **Glo Fiber业务**： - 2021年新增通行点（passings）超过4.6万个，较2020年增长73% [11] - 2021年净增用户7200户，创纪录 [13] - 截至2021年底，总通行点超过7.5万个 [11] - 宽带数据用户渗透率为15.1%，第四季度用户流失率低至1.02% [40] - 数据ARPU为74.02美元，第四季度环比略升至74.38美元 [41] - **Beam固定无线业务**： - 2021年净增用户约1400户 [14] - 已停止网络扩张，通行点稳定在约2.77万个 [12] - 拥有55个在运营站点 [44] - 2021年用户流失率低至0.78% [44] - **传统有线电视业务**： - 2021年净增数据用户约7300户，低于2020年疫情刺激下的高水平，但比2019年高15% [13] - 总RGU增长2.5%，至约18.69万个 [38] - 宽带数据用户数增长7.9%，超过10.63万个，渗透率从47.2%提升至50.4% [38] - 宽带数据ARPU增长1.3%至79美元，第四季度达到80.03美元 [39] - 2021年用户流失率创历史新低，为1.54% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司传统有线电视网络覆盖弗吉尼亚、西弗吉尼亚、马里兰和肯塔基州的小城镇和农村地区，服务21.1万个家庭和企业，千兆速度覆盖99%的通行点 [32] - Glo Fiber目标市场为Tier 3和Tier 4市场的高密度城市和郊区 [33] - 2021年在宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州新启动了8个Glo Fiber市场，使活跃市场总数达到12个 [36] - 2022年计划再启动5个新市场 [37] - 通过弗吉尼亚电信倡议（VATI）获得超过3600万美元的政府拨款，并与五个县合作，将宽带服务扩展到超过1.6万个未服务家庭 [35] - 正在马里兰、西弗吉尼亚和宾夕法尼亚等州寻求更多拨款机会 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年是转型之年，公司以19.4亿美元出售了其无线业务，并用所得收益支付了近9.4亿美元的特别股息并偿还了所有债务 [8] - 同时筹集了4亿美元增长资本，用于资助其“光纤优先”（Fiber First）增长计划 [8] - 战略重心转向以宽带为核心的业务，专注于通过Glo Fiber进行光纤网络扩张 [8] - 目标到2026年实现46.6万个光纤通行点，目前已获得超过三分之二目标的特许建设批准 [9] - 预计到2023年底，光纤通行点将超过其传统有线电视网络 [9] - 通过调整组织架构、改变采购实践、软件自动化和降低设施成本，已实现每年400万美元的经常性费用节省，并确定了到2023年初可再实现每年500万美元的运营成本节省 [10] - 停止Beam固定无线网络的扩张，转而积极寻求政府拨款，目标在未来五年内通过光纤服务至少1.6万个未服务家庭 [34] - 公司面临来自最大客户T-Mobile的收入流失风险，预计年收入流失在700万至900万美元之间，但光纤扩张战略提供了显著的增长机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对创建的光纤平台感到兴奋，认为这将为未来几年提供可持续增长 [9] - 尽管面临T-Mobile带来的逆风，但Glo Fiber扩张战略提供了显著的用户渗透机会，将带来可持续的收入增长 [31] - 预计2022年传统有线电视和Beam数据用户将实现温和增长，大部分增长将来自Glo Fiber的创纪录新增用户 [14] - 预计Glo Fiber业务将在2022年下半年实现调整后EBITDA盈亏平衡，而Beam业务在2022年仍将对调整后EBITDA构成拖累 [50] - 预计2022年自由现金流仍为负值，将动用1.25亿至1.5亿美元的延迟提取定期贷款来为Glo Fiber投资提供资金 [28] - 由于T-Mobile收入的不确定性，公司不计划提供2022年收入和调整后EBIT指引 [29] - 长期来看，随着Glo Fiber业务规模扩大，预计宽带业务调整后EBITDA利润率最终将达到50%左右，公司整体调整后EBITDA利润率将达到中低40%的范围 [58][60] 其他重要信息 - 公司发现了与宽带部门某些客户安装活动相关的劳动力和间接成本资本化的会计差错，该差错使2021年宽带服务成本增加了约90万美元 [17][18] - 第四季度记录了一次性非经常性调整，包括与停止Beam网络扩张相关的590万美元减值费用，以及240万美元的电缆更换成本费用化 [19] - 公司网络现由超过7400路由英里的光纤组成，连接其传统有线电视、Glo Fiber和固定无线宽带网络 [36] - 2021年资本支出约为1.6亿美元，2022年指引为2.2亿至2.4亿美元，主要用于Glo Fiber网络扩张 [46][47] - 在Glo Fiber的1.65亿至1.75亿美元投资中，约1200万美元用于连接新用户，约3000万美元用于在VATI拨款奖励区域建设光纤 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年宽带业务EBITDA利润率的展望 [50] - 回答: 第四季度数据存在较多噪音，包括Glo和Beam业务的亏损以及一次性费用。排除Glo和Beam，宽带业务的调整后EBITDA利润率应在40%左右。由于Beam业务持续亏损，整体宽带EBITDA利润率在两者均实现EBITDA为正之前，可能维持在高30%的范围 [50][51] 问题: 关于Glo Fiber建设中的劳动力、施工成本和人员安全问题 [52] - 回答: 目前没有施工人员安全问题。公司主要与区域性建筑公司合作，有长期合作关系。虽然费率略有上涨，但网络架构效率提升使成本保持在先前水平 [52] 问题: 关于EBV（可负担连接计划，原EBB）永久化后，用户增长或提速需求是否有增加 [53] - 回答: 目前没有显著变化。公司仍有大约1000名客户参与EBV及相关替代计划 [53] 问题: 关于宽带业务EBITDA利润率的具体预期及第四季度低于预期的原因 [57] - 回答: 展望未来，预计宽带EBITDA利润率将维持在高30%范围。随着Beam业务成熟并在下半年转为EBITDA为正，利润率将增长。长期看，随着Glo业务规模扩大，预计四五年后EBITDA利润率最终将达到50%左右 [58] 问题: 关于公司整体（合并）的EBITDA利润率预期 [60] - 回答: 合并EBITDA利润率会略低于宽带业务，因为包含公司费用。2021年在高20%范围，预计2022年将持续。长期看，随着Glo Fiber业务贡献增长，预计五六年后的利润率将达到中低40%的范围 [60] 问题: 关于是否计划继续运营Beam业务 [64] - 回答: 是的，公司计划继续运营已建成的Beam业务，只是暂停了新站点的建设，2022年不计划新建 [64] 问题: 关于是否仍能在现有Beam站点增加用户 [65] - 回答: 是的，公司将继续积极为现有站点增加用户 [65] 问题: 关于Glo Fiber新增7.5万个通行点后，获取用户的时间线 [66][67] - 回答: 这7.5万个通行点将全年分布完成，可能下半年略多。一旦某个区域的施工完成，就会移交给销售团队并开始销售，因此新增用户将贯穿全年 [67] 问题: 随着Glo Fiber地理范围扩大，广告支出是否会增加及其对EBITDA的影响 [68][69] - 回答: 广告支出可能会随着新通行点增加而略有上升。但这已纳入2022年Glo业务实现EBITDA盈亏平衡的预期中，不会对EBITDA数字产生额外影响 [68][70]

业绩总结 - 2021年总收入为177,530千美元，较2020年增长14.6%[76] - 2021年宽带业务收入为2.281亿美元，调整后EBITDA为2.043亿美元，EBITDA利润率为39.2%[17] - 2021年塔业务收入为2.452亿美元，调整后EBITDA为1.771亿美元，EBITDA利润率为62.9%[20] - 2021年自由现金流为4亿美元[27] - 2021年调整后EBITDA为65,726千美元，较2020年增长17.5%[79] - 2021年第四季度EBITDA为21,614千美元，较第三季度增长7.9%[82] - 2021年第一季度的净收入为2,945千美元，较2020年第一季度的损失55千美元有所改善[79] - 2021年宽带业务的收入为105,141千美元，较2020年的86,715千美元增长21.1%[76] 用户数据 - Glo Fiber的用户渗透率在2021年达到15.1%[46] - Glo Fiber建设的合同和政府补助使得建设待完成的用户数达到255,000[5] - 2021年宽带数据的平均收入每用户（ARPU）为78.62美元，较2020年的77.93美元增长1.1%[76] 资本支出与财务状况 - 向股东支付股息总额为9.4亿美元[5] - 2021年资本支出为1.601亿美元，2022年指导范围为2.2亿至2.4亿美元[61] - 平衡表去杠杆化，筹集4亿美元用于增长资本[5] 其他信息 - 2021年成功剥离无线业务，交易金额为19.4亿美元[5] - 2020年净收入为1,576千美元，较2019年下降[73] - 2020年EBITDA为46,102千美元，较2019年下降[73] - 2021年全年的折旧和摊销费用为55,206千美元[79] - 2020年公司重组费用和交易相关费用为3,780千美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入增长12.8%，达到6220万美元，合并调整后OIBDA增长31.7%，达到1930万美元，连续第三个季度实现两位数增长 [25] - 宽带业务收入增长14.2%，达到5790万美元，主要由住宅和中小企业收入增长530万美元（13.4%）驱动，原因是宽带数据RGU增长17% [19] - 商业光纤收入增长180万美元（24%），原因是客户连接增长、2020年摊销收入一次性减少70万美元以及2021年签署了50万美元的光纤销售型租赁 [20] - 宽带业务调整后OIBDA增长300万美元（15.4%），达到2260万美元，收入增长720万美元部分被420万美元的费用增加所抵消 [21] - 铁塔业务收入下降1.2%至440万美元，原因是T-Mobile将80个铁塔租约转为按月计费，改变了收入确认方式 [22] - 铁塔业务调整后OIBDA下降8.7%至260万美元，原因是收入下降和地面租赁费用增加 [24] - 公司费用下降20%，主要原因是薪酬和银行费用降低，其中第三季度因裁员节省约80万美元费用，预计第四季度实现330万美元的年化成本节约，2022年将实现400万美元的年化成本节约 [26] - 公司收窄2021年全年展望，预计合并收入在2.43亿至2.46亿美元之间，调整后OIBDA在7000万至7300万美元之间，与先前指引一致 [27] - 第三季度末流动性强劲，达9.33亿美元，包括5.33亿美元现金及等价物和4亿美元信贷额度可用资金，预计支付4.28亿美元无线业务出售所得税后，2022年初流动性约为5亿美元 [28] - 截至第三季度，资本支出约为1.19亿美元，而2020年同期为8300万美元，全年计划资本支出在1.61亿至1.66亿美元之间，与先前指引范围一致 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - **宽带业务整体**：第三季度宽带数据净增用户超过4100户，其中Glo Fiber贡献2100户（超过一半），同比增长43% [16] - **现有有线电视业务**：总RGU同比增长3%至18.7万，宽带数据RGU净增超过9100户，达到约10.51万，同比增长9.5% [41] - **现有有线电视业务**：宽带数据渗透率从去年第三季度的46.2%提升至本季度的49.8% [41] - **现有有线电视业务**：宽带数据ARPU同比小幅增长至79.31美元，超过81%的宽带数据用户使用25 Mbps或更高套餐，平均用户下载速度达90 Mbps [42] - **现有有线电视业务**：第三季度用户流失率同比下降12个基点至1.77%，仍显著低于疫情前水平 [43] - **Glo Fiber业务**：第三季度末总RGU约为1.26万，所有市场宽带数据综合渗透率为15.2% [43] - **Glo Fiber业务**：客户关系同比增长超过6400户，季度末超过9200户 [44] - **Glo Fiber业务**：宽带数据流失率同比上升34个基点至1.32%，但去年同期基数很小 [44] - **Glo Fiber业务**：数据ARPU同比下降至73.69美元，原因是年初收入确认会计方法变更，过去三个季度ARPU保持稳定 [45] - **Glo Fiber业务**：第三季度46%的新用户采用1Gbps套餐，总客户中46%订阅1Gbps套餐，流媒体电视和语音服务的附加率分别为20%和14% [45] - **Glo Fiber业务**：第三季度末，71%的客户为单宽带服务，23%为双业务套餐，6%为三业务套餐 [45] - **Beam固定无线业务**：第三季度配置了11个新站点，总计47个站点在运营，服务覆盖超过2.4万目标家庭 [48] - **Beam固定无线业务**：宽带数据RGU在过去一个季度增长约41%，渗透率达4.9%，ARPU小幅增长至73美元以上，约三分之二客户采用每月80美元的50 Mbps套餐 [49] - **铁塔业务**：总租户同比增长13%至470户，其中包括34个公司内部租户（主要用于Beam业务），第三季度末有213个未完成订单，包括来自DISH的18份申请 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - **Glo Fiber市场渗透**：最成熟的市场Harrisonburg和Staunton的宽带数据渗透率分别达到23.7%和21.9% [46] - **Glo Fiber市场拓展**：2021年已执行17项新的特许经营协议，新增约16万未来覆盖点，特许经营批准的总覆盖点达30.4万 [9] - **Glo Fiber市场拓展**：新增了弗吉尼亚州东部的Suffolk、Williamsburg和James City County，以及宾夕法尼亚州的York Township和Spring Garden Township的特许经营协议，并在Lancaster County和Harrisonburg周边城镇新增了六项协议 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **长期覆盖目标**：公司继续以2026年达到73万宽带覆盖点为目标，并将Glo Fiber目标覆盖点从30万提升至45万 [8] - **战略重心转移**：由于政府资助资金大量涌入，公司暂停Beam固定无线扩张计划，转向“光纤优先”的未来验证网络战略 [13][14][36] - **政府资助机会**：在运营的五个州，有超过13亿美元的政府补助资金可用于补贴未服务地区的宽带建设，公司正在寻求这些补助，并确定了约3.2万个未服务家庭作为目标 [12][33] - **混合网络模式**：公司采用独特的混合光纤固定无线网络设计，利用无线连接解决偏远地区最后一英里问题，以降低补贴要求并缩短服务交付时间 [14] - **资本分配与现金流**：计划在未来五年投资超过5亿美元建设Glo Fiber，预计负自由现金流将在2023年达到峰值，并在2026年恢复为正自由现金流，业务计划由现有信贷额度全额资助，预计净杠杆率峰值在2.4倍 [10][28] - **股息政策**：董事会宣布每股0.07美元的年度股息，这是连续第62年派发年度股息，股息水平根据出售无线业务后公司规模缩小进行了调整 [17] - **竞争环境**：公司凭借更快的速度（特别是上行速度）、本地化客户服务和100%光纤网络可靠性进行竞争，目前尚未看到现有有线电视公司做出超出预期的竞争反应 [44][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **行业前景**：管理层对Glo Fiber的业绩和前景非常乐观，预计未来几年宽带业务将保持行业领先的不可持续增长 [9][35] - **政府资金影响**：美国救援计划以及可能通过的联邦基础设施法案（包含420亿美元宽带基础设施资金）将极大地推动未服务地区的宽带建设，公司认为针对低收入客户的可负担性补贴对其农村市场非常有益 [12][39][40] - **建设进展**：第三季度Glo Fiber建设创纪录，新增覆盖点超过1.44万个，同比增长超过55%，预计第四季度建设结果相似，年底Glo Fiber覆盖点将达到约7.5万个 [15][47] - **终端渗透预期**：在农村未服务市场，如果公司成为唯一的真正宽带提供商，预计光纤到户的终端渗透率约为70% [34] 其他重要信息 - **网络资产**：宽带网络由超过7200路由英里的光纤组成，连接现有有线电视、Glo Fiber和固定无线宽带网络 [40] - **已建成覆盖点**：目前约有6.08万个住宅和中小企业覆盖点已建成并开放销售 [46] - **铁塔业务动态**：T-Mobile仍是最大租户，拥有182份租约，平均租期约7年，公司已与DISH签署第一份租约，预计未来有机会租赁大量铁塔空间以弥补T-Mobile可能流失的部分 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股息政策和股票回购的考虑 [58] - **回答**：公司考虑平衡多方面因素，包括庞大的零售股东基础和连续62年派息的传统，虽然公司规模因出售无线业务而显著缩小，但凭借增长前景和强劲的资产负债表，有能力同时投资增长机会并为股东创造回报，任何超额现金计划用于再投资业务增长，同时也在关注联邦政府可能对股票回购征税的讨论 [58][59][60][61] 问题: 关于公司费用未来走势的指引 [62] - **回答**：今年的一些费用削减（如激励奖金）明年不会重复，预计该部分费用将增加，近期指引约为每季度700万美元费用，公司的目标是在未来三到四年内将总SG&A费用降至收入的20%左右，这需要通过降低费用和扩大Glo Fiber及Beam业务的收入规模来实现 [63][64][65] 问题: DSL用户流失后的去向 [66] - **回答**：很多情况下用户是搬离了该地区，存在一些非自愿流失，但在大多数情况下，用户并没有转向市场上的DSL竞争对手 [66] 问题: 市政当局为何更偏好光纤而非固定无线，以及公司策略转变的原因 [70] - **回答**：主要是州政府层面在推动，速度是决定转向光纤的关键因素，随着大量政府资金可用，未来将建设更多光纤到户网络，而非固定无线 [71] 问题: Glo Fiber的营销方法和促销策略 [72] - **回答**：截至目前，公司未进行太多促销活动，主要依靠提供的更优速度（特别是上行速度）来赢得客户，尚未看到现有有线电视公司做出超出预期的竞争反应，但正在考虑未来增加促销选项以继续扩大客户群，本地化客户服务是Glo Fiber成功的关键差异化因素 [73][74][75] 问题: Glo Fiber市场渗透时间线 [76] - **回答**：通常需要大约三年时间达到约38%的终端渗透率，这个时间线基本正确，但具体取决于市场人口结构，2019年第四季度推出的市场目前渗透率在30%出头 [77] 问题: Beam业务依赖政府资金的风险 [81] - **回答**：目前，在已部署Beam服务的区域，根据现有政府资金规则，这些区域不符合申请条件，公司计划继续支持Beam产品，没有终止服务的计划，并相信现有覆盖家庭仍有显著增长潜力 [82] 问题: 赢得Glo Fiber特许经营协议的关键因素 [83] - **回答**：市政当局的重点是引入光纤和竞争者，目前固定无线不在其考虑范围内，公司作为本地企业的身份有助于获得特许经营协议 [83][84] 问题: Glo Fiber用户采用曲线和获客投资的变化 [85] - **回答**：目前未看到显著变化，进入新市场时品牌知名度非常重要，公司采取本地化营销策略，为每个市场指派区域销售总监，专注于建立本地关系和推动销售 [85]

财务数据和关键指标变化 - 公司于7月1日完成了以19.4亿美元向T-Mobile出售其无线资产和业务的交易 [7] - 出售后，公司偿还了总计6.81亿美元的未偿定期贷款，并批准了每股18.75美元、总计约9.37亿美元的特别股息，将于8月2日支付 [7] - 第二季度末现金及等价物为2.488亿美元，较第一季度增加1960万美元，主要得益于无线业务（已终止经营）产生的强劲自由现金流 [15] - 第二季度综合收入增长11.7%，达到6070万美元 [14] - 第二季度综合调整后OIBDA增长29.6%，达到1630万美元，主要得益于宽带和塔楼业务的收入增长以及公司费用下降30% [14] - 2021年全年展望：综合收入预计在2.41亿至2.48亿美元区间的中点附近，调整后OIBDA预计在6900万至7600万美元区间的低端，主要因与无线出售交易相关的非经常性费用较高 [15] - 公司于7月1日完成了新的4亿美元融资安排，包括3亿美元的延迟提款定期贷款和1亿美元的循环信贷额度，预计在第四季度支付与无线出售相关的预估所得税时才会动用 [17] - 预计在设施存续期内，总净杠杆率通常将低于2.25倍（不包括任何潜在收购的影响） [18] - 截至第二季度，资本支出约为8000万美元，而2020年同期为5200万美元，主要受Glo Fiber和Beam互联网固定无线扩张的推动 [31] - 确认2021年资本支出指引为1.57亿至1.68亿美元，鉴于Glo Fiber建设加速，很可能处于该范围的高端 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第二季度宽带收入增长12.2%，达到5620万美元，主要由住宅和中小型企业收入增加630万美元（16.7%）推动，这主要源于宽带数据RGU增长20.3% [12] - 第二季度宽带调整后OIBDA增长2.5%，达到2030万美元 [12] - 收入增长610万美元，部分被560万美元的费用增加所抵消，其中300万美元用于支持Glo Fiber和Beam服务的扩张 [13] - 第二季度宽带数据净增用户超过3900户，尽管由于季节性因素（主要是几个市场的大学学生搬离）导致流失率有所上升 [8] - 第二季度净增用户构成发生关键转变，Glo Fiber和Beam贡献了超过50%的净增用户 [9] - 公司宽带服务现已覆盖279,000户家庭和企业，较2020年第二季度增加超过58,500户（约27%） [20] - 预计到2021年底，综合宽带网络覆盖将达到约329,000户 [8] - 公司目标是将宽带网络覆盖从279,000户扩展到730,000户 [7] 塔楼业务 - 第二季度塔楼业务收入增长8.3%，达到460万美元，调整后OIBDA增长9.3%，达到300万美元，主要得益于租户数量增长8.5% [13] - 总塔楼租户同比增长8.5%，达到448个，其中包括239个公司内部租户（主要用于无线运营） [31] - 第二季度末，与现有租户升级或新增租户相关的积压订单有160个，其中包括来自DISH的15份申请 [31] 无线业务（已出售） - 无线业务在第二季度作为已终止经营业务报告，其强劲的自由现金流贡献了现金增加 [15] - 交易完成后，T-Mobile成为公司最大客户，约占综合收入的7.5% [15] 各个市场数据和关键指标变化 宽带覆盖与扩张 - 公司宽带网络由超过7,000路由英里的光纤连接其现有有线电视、Glo Fiber和固定无线宽带网络 [21] - 第二季度新增覆盖19,000户，使总覆盖数达到近279,000户 [8] - Glo Fiber品牌的光纤到户业务新增覆盖12,000户，速度是过去两个季度的两倍，包括4月在弗吉尼亚州罗阿诺克和林奇堡市场推出服务 [8] - Beam固定无线网络在本季度新增超过6,500户覆盖，目前服务已覆盖弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州7个县的超过21,000户家庭 [8] - 在宾夕法尼亚州兰开斯特市外的Mountville Borough和East Hempfield township达成了特许经营协议 [21] - 在Beam固定无线覆盖区域，新增启动了7个县的服务（弗吉尼亚州6个，西弗吉尼亚州1个） [21] - 所有已获特许经营批准市场的总目标覆盖数现已超过200,000户 [28] - 截至第二季度末，已建成并开放销售的住宅和中小型企业覆盖数约为46,400户 [28] - 本季度近12,000户的新建覆盖速度比去年同期高出50%以上 [28] 现有有线电视业务 - 第二季度总RGU同比增长6%，达到近186,800个 [22] - 第二季度净增近1,800个宽带RGU，季度末总数约为103,500个，较去年同期显著增长13.2% [22] - 现有有线电视宽带数据渗透率从去年第二季度的44.1%提高至本季度的49.1% [23] - 宽带数据用户平均收入（ARPU）同比小幅增长至78.48美元 [23] - 80%的宽带数据用户现在使用25 Mbps或更高的套餐，平均订阅下载速度为85 Mbps [23] - 第二季度流失率同比上升26个基点至1.59%，但仍显著低于新冠疫情前的水平 [23] - 宽带客户净推荐值（NPS）从2019年第二季度的10%大幅增长至今年第二季度的39.7% [23] Glo Fiber业务 - 第二季度末总RGU约为9,900个，所有市场的宽带数据总渗透率为15.5% [24] - 客户关系同比增长超过5,800个，季度末达到近7,200个 [24] - 宽带数据流失率同比上升48个基点至1.15%，但去年同期基数极小 [24] - Glo Fiber ARPU同比下降至73.66美元，主要原因是年初将递延收入从账户级核算改为产品级核算的会计变更 [25] - 2021年第二季度，55%的新用户采用了1千兆速度层级，该层级现在占整体Glo Fiber客户群的46%，环比增长3% [26] - 流媒体电视和语音服务表现良好，本季度附加率分别为23%和14% [26] - 第二季度末，70%的Glo Fiber客户为仅使用宽带的单业务用户，23%为双业务用户，7%为三业务用户 [27] - 最成熟市场（弗吉尼亚州哈里森堡和斯坦顿）的宽带数据渗透率分别达到22.4%和20.2% [27] - 2019年第四季度首次推出Glo服务时覆盖了1,700户家庭，仅18个月后在这些社区的渗透率已达到31% [28] - 目标终端渗透率已提高至38%，目标每户覆盖成本也因在低密度区域建设而增加至1,000至1,400美元之间 [20] Beam互联网固定无线业务 - 第二季度完成了9个新站点建设，现共有36个站点在运行 [29] - 服务目前可覆盖超过21,000户目标家庭，预计到年底这个数字将大约翻一番 [30] - 过去一个季度，Beam宽带数据RGU增长了约70%，在这个早期投资阶段的渗透率目前为3.9% [30] - 流失率表现强劲，约为1%，ARPU超过72美元 [30] - 大约三分之二的客户采用了每月80美元、50 Mbps的速度层级 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售无线业务后，公司战略重心完全转向快速增长的宽带业务 [7] - 公司正在围绕宽带和塔楼业务转型其成本结构 [7] - 4月宣布的裁员将使持续经营业务在第二季度末实现170万美元的年化运行率成本节约，预计在第三季度末增长至330万美元，到2022年初达到400万美元 [8] - 公司拥有超过4.8亿美元的流动性，将完全支持其业务计划，直到2024年恢复正自由现金流 [16] - 新的融资安排提供了显著的财务灵活性，允许增加增量债务（总净杠杆率最高可达4倍），使公司能够在并购方面把握机会 [17] - 公司认为其宽带业务将实现行业领先的可持续增长 [20] - 正在所有已批准市场进行工程和建设工作，目标是在未来几年为300,000户家庭提供Glo Fiber多千兆对称低延迟服务 [28] - Beam互联网是一种专用固定无线网络，利用许可的2.5 GHz和3.5 GHz中频段频谱、基于标准的5G就绪LTE技术以及主要为光纤连接的商业级塔楼和小型基站 [29] - 塔楼业务不被视为战略性资产，公司会考虑将其货币化，为更具变革性的宽带收购提供资金，而不是未来发行信贷或股权 [38] - 公司对住宅和中小型企业光纤扩展战略以及宽带服务的低流失率持非常乐观态度 [25] - 公司正在密切关注普遍宽带资金，认为这目前更多是机会而非威胁，这些资金不会用于公司现有宽带业务或Glo已服务的区域 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的建设计划感觉良好，已有超过200,000户获得特许经营的家庭覆盖正在积极进行工程和建设工作 [42] - 随着新冠疫情带来的顺风减弱，预计未来净增用户将更符合本季度的水平，而非去年疫情期间的水平 [50] - 公司正在密切关注供应链和劳动力问题，目前光纤和客户终端设备的交货期已延长至一年，但截至目前尚未对建设进度产生影响 [35] - 在并购方面，公司保持高度自律，认为其有机增长计划具有显著上升空间，同时也在密切关注机会 [36] - 对于T-Mobile可能进行的网络合理化，预计在Sprint CDMA网络关闭（预计在2022年）之后才会发生 [38] - 公司认为其Beam服务定价具有竞争力，可靠性是关键优势，相信农村客户会为获得可靠服务付费 [44] - 目前约有450名EBB（紧急宽带福利）计划客户，其中绝大多数是现有客户，新客户方面尚未看到太多进展 [46] 其他重要信息 - Edward H. McKay于7月2日被提升为首席运营官，他在公司已有超过17年的经验，最近担任工程和运营高级副总裁 [10] - 公司利用净推荐值（NPS）作为整体客户满意度的指标 [23] - 第二季度，软件和专业费用增加了100万美元，用于后台系统增强 [13] - 视频节目费用经常性增加了50万美元，特许经营和监管费用非经常性增加了50万美元 [13] - 公司为现有有线电视客户提供名为"Powerhouse"的资费套餐 [23] - 在现有有线电视业务中，宽带资费卡的价值、现场运营和客户服务的改进是成功的主要驱动力 [23] - 在8000万美元的资本支出中，Glo Fiber和Beam互联网固定无线扩张分别约占4500万美元和700万美元，传统宽带业务中的2700万美元资本支出中，近1300万美元是基于成功的投资，用于支持商业和批发光纤业务的持续增长以及宽带数据渗透率的提高 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于供应链、劳动力和并购机会 [34] - **供应链与劳动力**：公司已看到Glo Fiber建设所需原材料的交货期明显延长，包括客户终端设备，目前光纤和CPE都需要提前一年订购，但由于有库存，截至目前建设进度未受影响，劳动力方面也暂未出现问题 [35] - **并购机会（邻近区域）**：在邻近区域目前机会不多，估值较高，但公司保持高度自律的并购策略，相信有机增长计划有显著上升空间 [36] - **并购机会（区域外）**：目前没有可评论的内容 [37] 问题: 关于塔楼业务潜在流失率、订单积压处理时间，以及T-Mobile收入占比的持续时间 [38] - **塔楼业务**：新增租户（特别是DISH的网络建设）带来的收入影响大部分要到2022年才会显现，T-Mobile的网络合理化预计在Sprint CDMA网络关闭（预计2022年）后才会发生，塔楼业务不被视为战略性资产，可能被货币化用于资助宽带收购 [38] - **T-Mobile收入占比**：目前尚未获得T-Mobile计划的详细信息，正在与其进行对话，暂无更新 [51] 问题: 关于Glo Fiber和Beam的长期覆盖目标（2026年30万和21.5万）及渗透率目标的潜在变量 [41] - **覆盖目标**：公司对建设计划感觉良好，已有超过20万特许经营覆盖正在推进，普遍宽带资金可能带来更多Glo Fiber建设机会，但可能减少Beam服务的总目标市场，公司有能力根据需要将资源从Beam转向Glo [42] 问题: 关于Beam服务的定价策略 [43] - **Beam定价**：公司认为目前定价正确，提供三个层级（25 Mbps/$60, 50 Mbps/$80, 100 Mbps/$160），可靠性是关键，定价相对于其他无线ISP和卫星/DSL具有竞争力，相信农村客户会为可靠服务付费 [44] 问题: 关于紧急宽带福利（EBB）计划的影响 [45] - **EBB计划**：目前约有450名EBB客户，绝大多数是现有客户，在新客户方面尚未看到太多进展，但销售团队会留下材料以便客户加入该计划 [46] 问题: 关于新冠疫情限制放松后消费者习惯（订阅和流失率）的变化 [48] - **消费者习惯**：流失率略有上升，但仍远低于新冠疫情前的水平，未看到剧烈变化，所有产品线的表现仍然非常积极 [49] - **有线电视净增用户下降**：净增用户下降较多，这反映了新冠疫情顺风的减弱，预计未来将更符合本季度的趋势，净增用户正加速向Glo和Beam转移 [50] 问题: 关于并购策略与资本支出计划的协调 [53] - **并购策略**：公司拥有强大的有机增长计划，同时也是一个机会主义的并购参与者，正在寻找收购机会，已完成一些小型补强收购，并可能进行更大规模的变革性收购以获得更大平台和规模，以扩展Glo和Beam产品 [52][54]