财务数据和关键指标变化 - 公司于7月1日完成了以19.4亿美元向T-Mobile出售其无线资产和业务的交易 [7] - 出售后，公司偿还了总计6.81亿美元的未偿定期贷款，并批准了每股18.75美元、总计约9.37亿美元的特别股息，将于8月2日支付 [7] - 第二季度末现金及等价物为2.488亿美元，较第一季度增加1960万美元，主要得益于无线业务（已终止经营）产生的强劲自由现金流 [15] - 第二季度综合收入增长11.7%，达到6070万美元 [14] - 第二季度综合调整后OIBDA增长29.6%，达到1630万美元，主要得益于宽带和塔楼业务的收入增长以及公司费用下降30% [14] - 2021年全年展望：综合收入预计在2.41亿至2.48亿美元区间的中点附近，调整后OIBDA预计在6900万至7600万美元区间的低端，主要因与无线出售交易相关的非经常性费用较高 [15] - 公司于7月1日完成了新的4亿美元融资安排，包括3亿美元的延迟提款定期贷款和1亿美元的循环信贷额度，预计在第四季度支付与无线出售相关的预估所得税时才会动用 [17] - 预计在设施存续期内，总净杠杆率通常将低于2.25倍（不包括任何潜在收购的影响） [18] - 截至第二季度，资本支出约为8000万美元，而2020年同期为5200万美元，主要受Glo Fiber和Beam互联网固定无线扩张的推动 [31] - 确认2021年资本支出指引为1.57亿至1.68亿美元，鉴于Glo Fiber建设加速，很可能处于该范围的高端 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第二季度宽带收入增长12.2%，达到5620万美元，主要由住宅和中小型企业收入增加630万美元（16.7%）推动，这主要源于宽带数据RGU增长20.3% [12] - 第二季度宽带调整后OIBDA增长2.5%，达到2030万美元 [12] - 收入增长610万美元，部分被560万美元的费用增加所抵消，其中300万美元用于支持Glo Fiber和Beam服务的扩张 [13] - 第二季度宽带数据净增用户超过3900户，尽管由于季节性因素（主要是几个市场的大学学生搬离）导致流失率有所上升 [8] - 第二季度净增用户构成发生关键转变，Glo Fiber和Beam贡献了超过50%的净增用户 [9] - 公司宽带服务现已覆盖279,000户家庭和企业，较2020年第二季度增加超过58,500户（约27%） [20] - 预计到2021年底，综合宽带网络覆盖将达到约329,000户 [8] - 公司目标是将宽带网络覆盖从279,000户扩展到730,000户 [7] 塔楼业务 - 第二季度塔楼业务收入增长8.3%，达到460万美元，调整后OIBDA增长9.3%，达到300万美元，主要得益于租户数量增长8.5% [13] - 总塔楼租户同比增长8.5%，达到448个，其中包括239个公司内部租户（主要用于无线运营） [31] - 第二季度末，与现有租户升级或新增租户相关的积压订单有160个，其中包括来自DISH的15份申请 [31] 无线业务（已出售） - 无线业务在第二季度作为已终止经营业务报告，其强劲的自由现金流贡献了现金增加 [15] - 交易完成后，T-Mobile成为公司最大客户，约占综合收入的7.5% [15] 各个市场数据和关键指标变化 宽带覆盖与扩张 - 公司宽带网络由超过7,000路由英里的光纤连接其现有有线电视、Glo Fiber和固定无线宽带网络 [21] - 第二季度新增覆盖19,000户，使总覆盖数达到近279,000户 [8] - Glo Fiber品牌的光纤到户业务新增覆盖12,000户，速度是过去两个季度的两倍，包括4月在弗吉尼亚州罗阿诺克和林奇堡市场推出服务 [8] - Beam固定无线网络在本季度新增超过6,500户覆盖，目前服务已覆盖弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州7个县的超过21,000户家庭 [8] - 在宾夕法尼亚州兰开斯特市外的Mountville Borough和East Hempfield township达成了特许经营协议 [21] - 在Beam固定无线覆盖区域，新增启动了7个县的服务（弗吉尼亚州6个，西弗吉尼亚州1个） [21] - 所有已获特许经营批准市场的总目标覆盖数现已超过200,000户 [28] - 截至第二季度末，已建成并开放销售的住宅和中小型企业覆盖数约为46,400户 [28] - 本季度近12,000户的新建覆盖速度比去年同期高出50%以上 [28] 现有有线电视业务 - 第二季度总RGU同比增长6%，达到近186,800个 [22] - 第二季度净增近1,800个宽带RGU，季度末总数约为103,500个，较去年同期显著增长13.2% [22] - 现有有线电视宽带数据渗透率从去年第二季度的44.1%提高至本季度的49.1% [23] - 宽带数据用户平均收入（ARPU）同比小幅增长至78.48美元 [23] - 80%的宽带数据用户现在使用25 Mbps或更高的套餐，平均订阅下载速度为85 Mbps [23] - 第二季度流失率同比上升26个基点至1.59%，但仍显著低于新冠疫情前的水平 [23] - 宽带客户净推荐值（NPS）从2019年第二季度的10%大幅增长至今年第二季度的39.7% [23] Glo Fiber业务 - 第二季度末总RGU约为9,900个，所有市场的宽带数据总渗透率为15.5% [24] - 客户关系同比增长超过5,800个，季度末达到近7,200个 [24] - 宽带数据流失率同比上升48个基点至1.15%，但去年同期基数极小 [24] - Glo Fiber ARPU同比下降至73.66美元，主要原因是年初将递延收入从账户级核算改为产品级核算的会计变更 [25] - 2021年第二季度，55%的新用户采用了1千兆速度层级，该层级现在占整体Glo Fiber客户群的46%，环比增长3% [26] - 流媒体电视和语音服务表现良好，本季度附加率分别为23%和14% [26] - 第二季度末，70%的Glo Fiber客户为仅使用宽带的单业务用户，23%为双业务用户，7%为三业务用户 [27] - 最成熟市场（弗吉尼亚州哈里森堡和斯坦顿）的宽带数据渗透率分别达到22.4%和20.2% [27] - 2019年第四季度首次推出Glo服务时覆盖了1,700户家庭，仅18个月后在这些社区的渗透率已达到31% [28] - 目标终端渗透率已提高至38%，目标每户覆盖成本也因在低密度区域建设而增加至1,000至1,400美元之间 [20] Beam互联网固定无线业务 - 第二季度完成了9个新站点建设，现共有36个站点在运行 [29] - 服务目前可覆盖超过21,000户目标家庭，预计到年底这个数字将大约翻一番 [30] - 过去一个季度，Beam宽带数据RGU增长了约70%，在这个早期投资阶段的渗透率目前为3.9% [30] - 流失率表现强劲，约为1%，ARPU超过72美元 [30] - 大约三分之二的客户采用了每月80美元、50 Mbps的速度层级 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售无线业务后，公司战略重心完全转向快速增长的宽带业务 [7] - 公司正在围绕宽带和塔楼业务转型其成本结构 [7] - 4月宣布的裁员将使持续经营业务在第二季度末实现170万美元的年化运行率成本节约，预计在第三季度末增长至330万美元，到2022年初达到400万美元 [8] - 公司拥有超过4.8亿美元的流动性，将完全支持其业务计划，直到2024年恢复正自由现金流 [16] - 新的融资安排提供了显著的财务灵活性，允许增加增量债务（总净杠杆率最高可达4倍），使公司能够在并购方面把握机会 [17] - 公司认为其宽带业务将实现行业领先的可持续增长 [20] - 正在所有已批准市场进行工程和建设工作，目标是在未来几年为300,000户家庭提供Glo Fiber多千兆对称低延迟服务 [28] - Beam互联网是一种专用固定无线网络，利用许可的2.5 GHz和3.5 GHz中频段频谱、基于标准的5G就绪LTE技术以及主要为光纤连接的商业级塔楼和小型基站 [29] - 塔楼业务不被视为战略性资产，公司会考虑将其货币化，为更具变革性的宽带收购提供资金，而不是未来发行信贷或股权 [38] - 公司对住宅和中小型企业光纤扩展战略以及宽带服务的低流失率持非常乐观态度 [25] - 公司正在密切关注普遍宽带资金，认为这目前更多是机会而非威胁，这些资金不会用于公司现有宽带业务或Glo已服务的区域 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的建设计划感觉良好，已有超过200,000户获得特许经营的家庭覆盖正在积极进行工程和建设工作 [42] - 随着新冠疫情带来的顺风减弱，预计未来净增用户将更符合本季度的水平，而非去年疫情期间的水平 [50] - 公司正在密切关注供应链和劳动力问题，目前光纤和客户终端设备的交货期已延长至一年，但截至目前尚未对建设进度产生影响 [35] - 在并购方面，公司保持高度自律，认为其有机增长计划具有显著上升空间，同时也在密切关注机会 [36] - 对于T-Mobile可能进行的网络合理化，预计在Sprint CDMA网络关闭（预计在2022年）之后才会发生 [38] - 公司认为其Beam服务定价具有竞争力，可靠性是关键优势，相信农村客户会为获得可靠服务付费 [44] - 目前约有450名EBB（紧急宽带福利）计划客户，其中绝大多数是现有客户，新客户方面尚未看到太多进展 [46] 其他重要信息 - Edward H. McKay于7月2日被提升为首席运营官，他在公司已有超过17年的经验，最近担任工程和运营高级副总裁 [10] - 公司利用净推荐值（NPS）作为整体客户满意度的指标 [23] - 第二季度，软件和专业费用增加了100万美元，用于后台系统增强 [13] - 视频节目费用经常性增加了50万美元，特许经营和监管费用非经常性增加了50万美元 [13] - 公司为现有有线电视客户提供名为"Powerhouse"的资费套餐 [23] - 在现有有线电视业务中，宽带资费卡的价值、现场运营和客户服务的改进是成功的主要驱动力 [23] - 在8000万美元的资本支出中，Glo Fiber和Beam互联网固定无线扩张分别约占4500万美元和700万美元，传统宽带业务中的2700万美元资本支出中，近1300万美元是基于成功的投资，用于支持商业和批发光纤业务的持续增长以及宽带数据渗透率的提高 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于供应链、劳动力和并购机会 [34] - 供应链与劳动力：公司已看到Glo Fiber建设所需原材料的交货期明显延长，包括客户终端设备，目前光纤和CPE都需要提前一年订购，但由于有库存，截至目前建设进度未受影响，劳动力方面也暂未出现问题 [35] - 并购机会（邻近区域）：在邻近区域目前机会不多，估值较高，但公司保持高度自律的并购策略，相信有机增长计划有显著上升空间 [36] - 并购机会（区域外）：目前没有可评论的内容 [37] 问题: 关于塔楼业务潜在流失率、订单积压处理时间，以及T-Mobile收入占比的持续时间 [38] - 塔楼业务：新增租户（特别是DISH的网络建设）带来的收入影响大部分要到2022年才会显现，T-Mobile的网络合理化预计在Sprint CDMA网络关闭（预计2022年）后才会发生，塔楼业务不被视为战略性资产，可能被货币化用于资助宽带收购 [38] - T-Mobile收入占比：目前尚未获得T-Mobile计划的详细信息，正在与其进行对话，暂无更新 [51] 问题: 关于Glo Fiber和Beam的长期覆盖目标（2026年30万和21.5万）及渗透率目标的潜在变量 [41] - 覆盖目标：公司对建设计划感觉良好，已有超过20万特许经营覆盖正在推进，普遍宽带资金可能带来更多Glo Fiber建设机会，但可能减少Beam服务的总目标市场，公司有能力根据需要将资源从Beam转向Glo [42] 问题: 关于Beam服务的定价策略 [43] - Beam定价：公司认为目前定价正确，提供三个层级（25 Mbps/$60, 50 Mbps/$80, 100 Mbps/$160），可靠性是关键，定价相对于其他无线ISP和卫星/DSL具有竞争力，相信农村客户会为可靠服务付费 [44] 问题: 关于紧急宽带福利（EBB）计划的影响 [45] - EBB计划：目前约有450名EBB客户，绝大多数是现有客户，在新客户方面尚未看到太多进展，但销售团队会留下材料以便客户加入该计划 [46] 问题: 关于新冠疫情限制放松后消费者习惯（订阅和流失率）的变化 [48] - 消费者习惯：流失率略有上升，但仍远低于新冠疫情前的水平，未看到剧烈变化，所有产品线的表现仍然非常积极 [49] - 有线电视净增用户下降：净增用户下降较多，这反映了新冠疫情顺风的减弱，预计未来将更符合本季度的趋势，净增用户正加速向Glo和Beam转移 [50] 问题: 关于并购策略与资本支出计划的协调 [53] - 并购策略：公司拥有强大的有机增长计划，同时也是一个机会主义的并购参与者，正在寻找收购机会，已完成一些小型补强收购，并可能进行更大规模的变革性收购以获得更大平台和规模，以扩展Glo和Beam产品 [52][54]