文章核心观点 - Sweetgreen是一家专注于健康、可持续和本地食材的快餐连锁店 [1] - Sweetgreen在2024年第一季度实现了100,000美元的经调整EBITDA,较去年同期的670万美元亏损有所改善 [1] - Sweetgreen将2024年全年收入指引上调至6.6亿美元至6.75亿美元,此前为6.55亿美元至6.7亿美元 [1] 公司概况 - Sweetgreen专注于提供健康、可持续和本地食材的沙拉和餐碗 [4] - 公司目标是在2027年实现碳中和 [4] - 公司每天切配30种新鲜食材来制作优质沙拉 [4] 业务拓展 - 2023年10月,公司增加了三文鱼和肉类等蛋白质选择,以吸引更广泛的客户群 [5] - 2024年2月在波士顿市场推出焦糖大蒜牛排,反响热烈,体现在季度业绩中 [5][6] - 公司开始在菜单上推出牛排,这些都是100%草饲、放养的牛肉 [6] 财务表现 - 2024年第一季度收入同比增长26.2%至1.58亿美元,超过1.52亿美元的分析师预期 [8] - 可比门店销售增长5%,超过3%的指引 [9] - 平均单店销售额为290万美元,与去年同期持平 [9] 数字化转型 - 公司的会员计划受到欢迎,数字订单占总销售额的59%,其中56%来自数字渠道 [10] - 这一数字订单占比在餐饮行业中属于较高水平 [10] - 公司在本季度新开6家门店 [10] 未来展望 - 公司将2024年全年收入指引上调至6.6亿美元至6.75亿美元,此前为6.55亿美元至6.7亿美元 [11] - 公司将2024年经调整EBITDA指引上调至1900万美元至1900万美元,此前为800万美元至1500万美元 [11] - 公司将2024年可比销售增长指引上调至4%-6%,此前为3%-5% [11] - 公司计划在2024年新开23-27家门店,未来几年将加快门店扩张速度 [11] - 公司计划未来引入人工智能和机器人技术,以提高效率和降低人工成本 [12]

文章核心观点 - Sweetgreen公司第一季度营收超出华尔街预期,股价大涨35% [1][2] - 公司全年营收和调整后EBITDA指引也有所提升,今年股价已涨189% [3] - 公司正在扩张门店,并计划增加自动化Infinite Kitchen餐厅 [4][5] - 公司推出新的牛排菜品,以满足客户需求 [6][7] 公司表现 - 第一季度营收为1.58亿美元,较上年同期增长26% [2] - 公司全年营收和调整后EBITDA指引有所提升 [3] - 今年以来公司股价已涨189% [3] - 公司在第一季度新开6家门店,其中西雅图南湖联盟店开业表现出色 [4] - 公司计划今年再开约7家自动化Infinite Kitchen餐厅,明年将进一步扩张 [5] 新品推出 - 公司推出了牛排菜品,包括焦糖蒜香牛排、牛排沙拉等 [6][7] - 公司表示在波士顿测试期间,牛排菜品在晚餐时段表现出色,占订单近1/5 [7]

文章核心观点 - 沙拉连锁餐厅Sweetgreen因新店开业和菜单价格上涨推动销售，营收超预期并上调展望，同店销售额和餐厅层面利润率上升，股价飙升至两年多来最高水平 [1][2] 业绩表现 - 第一季度营收同比增长26.2%至1.579亿美元，超预期 [3] - 同店销售额增长5% [3] - 餐厅层面利润率攀升400个基点至18% [3] - 每股亏损23美分，高于预期 [3] 营收增长原因 - 主要得益于去年第一季度及之后新增41家新店带来的2.11亿美元增量收益 [4] - 自那时起菜单价格上涨也使公司受益 [4] 盈利情况 - 联合创始人兼首席执行官乔纳森·内曼指出，公司在“传统淡季第一季度”实现了1.13亿美元的息税折旧及摊销前利润（EBITDA） [5] 全年展望上调 - 同店销售额增幅预期从3% - 5%上调至4% - 6% [5] - 餐厅层面利润率预期从18% - 19.5%上调至18.5% - 20% [5] - EBITDA预期从800万 - 1500万美元上调至1000万 - 1900万美元 [5] 股价表现 - 截至周五上午10:50，Sweetgreen股价上涨超40%，至33.26美元，为两年多来最高水平 [2][5]

文章核心观点 - 沙拉餐厅连锁公司Sweetgreen 2024年第一季度业绩超预期，有望实现全年调整后盈利，但股价40%的涨幅与营收指引提升幅度不匹配，当前估值略高，长期来看若能持续扩张和保持财务表现仍具投资价值 [1][4][5][7] 分组1：第一季度业绩表现 - 公司第一季度业绩全面超预期，截至美国东部时间上午10点，股价上涨40%并触及52周高点 [1] - 第一季度新开6家餐厅，同店销售额增长5%，高于管理层指引的3%，营收达1.58亿美元，优于管理层最高1.54亿美元的指引 [2] - 第一季度餐厅层面利润率从去年同期的14%升至18%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10万美元 [3] 分组2：全年业绩展望 - 公司预计今年实现调整后EBITDA盈利，第一季度为全年业绩奠定了良好开端 [4] - 管理层将全年营收指引上调至6.6 - 6.75亿美元，但指引上调幅度不到1% [5] 分组3：股价与估值分析 - 股价40%的涨幅与营收指引不到1%的提升幅度不匹配，当前市值37亿美元，股价接近2024年预计销售额的6倍，估值略高，可能回吐部分涨幅 [5][6] 分组4：长期投资价值 - 公司受欢迎程度不断提高，餐厅层面财务状况良好，若能在开设新门店的同时保持良好表现，仍具有投资价值 [7]

文章核心观点 RBC Capital分析师上调Sweetgreen股票目标价，维持“跑赢大盘”评级，公司因牛排产品扩张计划及Q1 2024财报表现良好推动股价上涨 [1][3][4] 目标价及评级调整 - RBC Capital将Sweetgreen股票目标价从每股20美元上调至35美元，较之前收盘价有48.5%的潜在上涨空间，高于分析师普遍目标价每股23.13美元 [1][2] - RBC Capital维持对Sweetgreen股票“跑赢大盘”评级，分析师基于八项意见对SG股票的普遍评级为适度买入 [3] 股价上涨原因 - 公司宣布扩大牛排产品供应计划，此前在波士顿门店的牛排菜品测试成功，将在美国各地门店推出 [4] - 公司Q1 2024财报显示营收1.579亿美元，好于华尔街预期的1.5421亿美元 [4] 股价表现 - 截至周五上午，SG股票上涨40.1% [4]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收增长、亏损收窄，部分指标超预期，关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘且获买入评级 [1][2][6] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收1.5785亿美元，同比增长26.2% [1] - 同期每股收益为 - 0.23美元，去年同期为 - 0.29美元 [1] - 营收超Zacks共识预期3.63%，每股收益低于共识预期9.52% [2] 关键指标表现 - 同店销售额为5%，高于五位分析师平均预估的3.7% [5] - 期末餐厅数量为227家，高于五位分析师平均预估的226家 [5] - 新开餐厅数量为6家，高于两位分析师平均预估的5家 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为0.5%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的0.2% [6] - 股票目前Zacks评级为2（买入），短期内有望跑赢大盘 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为1.579亿美元,同比增长26% [13] - 同店销售增长5%,其中5个百分点来自菜单价格上涨,流量和客单价持平 [39] - 餐厅级利润率为18.1%,同比提升400个基点 [40] - 餐厅级利润为2850万美元,同比增长近70% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质餐品在晚餐时段和东南部及德克萨斯市场表现突出 [23][24][25] - 公司在2月在波士顿市场推出了焦糖大蒜牛排,测试期间晚餐订单中近五分之一包含了牛排,并于本周在全国范围内推出 [24][25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 新开设的西雅图门店表现强劲,成为公司近期历史上开业表现最好的门店之一 [16] - 东南部新市场整体同比实现两位数增长,持续加速 [42] - 公司在加州门店未在最低工资上调时增加价格,但仍面临中高单位数的工资压力 [74][75] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2024年开设23-27家新门店,其中7家采用无限厨房模式 [44] - 2025年开始,公司计划每年新开15%-20%的门店,2026年及以后将达到上限 [22] - 公司正在测试更小型门店格式,预计明年开始试运营,并正在研究开发驾驶服务窗口等新的门店形式 [112][113] - 公司认为无限厨房技术是未来发展的重要一环,未来新开门店中无限厨房的占比将逐年提高 [83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年底积累的势头持续推动,一季度表现超出预期 [10] - 公司认为消费者正在更加谨慎地选择如何消费可支配收入,选择公司是因为其使命驱动品牌、产品质量以及菜单创新带来的价值 [34] - 公司对未来发展前景充满信心,认为有大量机会在更多社区提供健康食品,并通过无限厨房技术颠覆行业 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Bittner提问** 询问公司2024年同店销售增长4%-6%的指引是否过于保守,因为一季度同店销售增长5%,且二季度开始不再受天气和节假日的影响 [57][58][59][60] **Mitch Reback回答** 公司过去两年在节假日期间都出现较大的客流负面影响,因此在指引中保持谨慎。同时,公司本周刚刚推出牛排产品,尚未完全纳入指引 [58][59][60] 问题2 **Jon Tower提问** 询问公司一季度和二季度客流情况 [91][92][93][94][95] **Jonathan Neman回答** 一季度客流情况:1月略有负增长,2月中单位数增长,3月高单位数增长,全季度平均5%增长。二季度到目前为止表现略好于公司指引高端 [92][93][94][95] 问题3 **Andrew Charles提问** 询问公司推出牛排产品在测试市场的销售情况,特别是重复购买率 [101][102][103] **Jonathan Neman回答** 测试期间,牛排占晚餐订单的五分之一,公司看到很好的重复购买率,这给了公司信心将其全面推广。牛排有望带来客单价提升,同时也有望吸引新客户,增加就餐次数 [102][103]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为8.42702亿美元，较2023年12月31日的8.56557亿美元有所下降[24] - 2024年第一季度（13周）公司营收为1.5785亿美元，较2023年同期的1.25062亿美元增长26.2%[25] - 2024年第一季度净亏损为2606.7万美元，较2023年同期的3365.7万美元有所收窄[25] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为342.6万美元，而2023年同期为使用313万美元[29] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1502.2万美元，较2023年同期的3237.9万美元有所减少[29] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为187.8万美元，而2023年同期为提供72.3万美元[29] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为2.43881亿美元，较年初的2.57355亿美元有所减少[29] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.23美元，2023年同期为0.30美元[25] - 2024年第一季度加权平均股数为1.12772776亿股，2023年同期为1.11297064亿股[25] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，销售交易应收账款分别为450万美元和300万美元[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为243756千美元和257230千美元，受限现金均为125千美元[39] - 2024年3月31日和2023年3月26日十三周的总营收分别为157850千美元和125062千美元[41] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，礼品卡负债分别为2959千美元和2797千美元[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，或有对价分别为10377千美元和8350千美元[43] - 2024年3月31日和2023年3月26日十三周的折旧费用分别为1370万美元和1110万美元[49] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉均为3600万美元[52] - 2024年3月31日和2023年3月26日十三周的无形资产摊销费用分别为280万美元和200万美元[53] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计费用分别为22003千美元和20845千美元[55] - 2024年第13周总租赁成本为1544.3万美元，2023年同期为1440.8万美元[65] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司额外经营租赁承诺分别为2400万美元和2590万美元[65] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司预留普通股分别为3560.7917万股和3619.0848万股[68] - 2024年第一季度和2023年第一季度，股票期权的基于股票的薪酬费用分别为233.6万美元和247.2万美元，RSU分别为164.8万美元和274.5万美元，PSU分别为564.2万美元和904.8万美元，总计分别为962.6万美元和1426.5万美元[84] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司的所得税费用分别为10万美元和30万美元[85] - 2023财年，公司在损益表中记录员工保留税收抵免（ERC）福利，其中劳动及其他相关费用为180万美元，一般及行政费用为510万美元，截至2024年3月31日，已收到340万美元现金付款，ERC应收款减至360万美元[86] - 2024年第一季度和2023年第一季度，基本和摊薄每股净亏损分别为0.23美元和0.30美元，净亏损分别为2606.7万美元和3365.7万美元，加权平均流通普通股分别为1.12772776亿股和1.11297064亿股[89] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司向Welcome to the Dairy, LLC的总付款均为100万美元[90] - 2024年和2023年13周内净新开餐厅数量分别为6家和9家[112] - 2024年和2023年13周内调整后平均单店销售额分别为288.9万美元和293.2万美元[112] - 2024年和2023年13周内调整后同店销售额变化率均为5%[112] - 2024年和2023年13周内总数字收入占比分别为59%和61%[112] - 2024年和2023年13周内自有数字收入占比分别为33%和39%[112] - 2024年和2023年13周内运营亏损分别为2691.5万美元和3532.2万美元，运营亏损率分别为 - 17%和 - 28%[112,123] - 2024年和2023年13周内餐厅层面利润分别为2853.7万美元和1693.7万美元，餐厅层面利润率分别为18%和14%[123] - 2024年和2023年13周内净亏损分别为2606.7万美元和3365.7万美元，净亏损率分别为 - 17%和 - 27%[127] - 2024年和2023年13周内调整后EBITDA分别为11.3万美元和 - 669.4万美元，调整后EBITDA利润率分别为 — %和 - 5%[127] - 13周内（截至2024年3月31日）公司收入为157,850千美元，较去年同期的125,062千美元增长26%，主要因41家净新开餐厅带来2110万美元增量收入、同店销售增长640万美元及额外可比餐厅销售增长530万美元[150][151] - 13周内（截至2024年3月31日）食品、饮料和包装成本为43,718千美元，较去年同期的35,587千美元增长23%，占总收入百分比与去年同期持平为28%，主要因新开餐厅及包装成本下降[150][152] - 13周内（截至2024年3月31日）劳动力及相关费用为45,766千美元，较去年同期的39,243千美元增长17%，占总收入百分比从31%降至29%，主要因新开餐厅、工资上涨及劳动优化[150][154] - 13周内（截至2024年3月31日）占用及相关费用为14,448千美元，较去年同期的12,630千美元增长14%，占总收入百分比从10%降至9%，主要因新开餐厅及收入增加[150][156] - 13周内（截至2024年3月31日）其他餐厅运营成本为25,381千美元，较去年同期的20,665千美元增长23%，占总收入百分比从17%降至16%，主要因新开餐厅及各方面费用增加[150][158] - 13周内（截至2024年3月31日）总运营费用为55,452千美元，较去年同期的52,259千美元增长6%，运营亏损为26,915千美元，较去年同期的35,322千美元减少24%[150] - 13周内（截至2024年3月31日）净亏损为26,067千美元，较去年同期的33,657千美元减少23%，所得税费用为90千美元，较去年同期的318千美元减少72%[150] - 2024年3月31日止十三周，一般及行政费用为36865000美元，较2023年同期的34907000美元增长6%，占总收入比例从28%降至23% [160] - 2024年3月31日止十三周，折旧及摊销费用为16427000美元，较2023年同期的13110000美元增长25%，占总收入比例均为10% [162] - 2024年3月31日止十三周，开业前成本为1432000美元，较2023年同期的3366000美元下降57%，占总收入比例从3%降至1% [164] - 2024年3月31日止十三周，减值及关闭成本为157000美元，较2023年同期的190000美元下降17% [166] - 2024年3月31日止十三周，重组费用为505000美元，较2023年同期的638000美元下降21%，占总收入比例从1%降至0 [167] - 2024年3月31日止十三周，财产及设备处置损失为66000美元，较2023年同期的48000美元增长38% [170] - 2024年3月31日止十三周，净利息收入为 - 2997000美元，较2023年同期的 - 3041000美元下降1%，占总收入比例从 - 2%升至 - 1% [171] - 2024年3月31日止十三周，其他费用为2059000美元，较2023年同期的1058000美元增长95%，占总收入比例均为1% [172] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.438亿美元和2.572亿美元，2024年3月31日可使用4310万美元循环贷款 [174] - 2024年3月31日止十三周，经营活动提供现金342.6万美元，投资活动使用现金1502.2万美元，融资活动使用现金187.8万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少1347.4万美元 [186] 餐厅业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营227家餐厅，分布在19个州和华盛顿特区，13周内新增6家餐厅[31] - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营227家餐厅，分布在19个州和华盛顿特区，2024年第一季度和2023年第一季度净新开餐厅分别为6家和9家[99][101] - 公司在2024年第二季度将牛排加入菜单，可能会导致商品成本增加[107] - 公司历史上第一和第四财季收入较低，受假日季节和天气影响，近年来由于消费者行为变化，季节性变得更不可预测，全国性假日对收入的负面影响增加[108] - 2025财年起公司计划新餐厅年增长率达15 - 20%，2025财年目标为该区间低端，2026财年为高端[114] 财年信息 - 2024财年为52周，至12月29日结束；2023财年为53周，至12月31日结束[35] 信贷安排 - 2023年4月26日，公司与Eagle Bank进一步修订2020年信贷安排，将信用证发行额度提高至350万美元，不可撤销备用信用证增至195万美元[59] 财务契约遵守情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守适用的财务契约[60] 租赁相关信息 - 截至2024年3月31日，未来最低经营租赁付款总额为3.94612亿美元，租赁负债为3.04401亿美元[65] - 截至2024年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.29年，加权平均折现率为6.59%[66] 股权计划信息 - 2021年股权奖励计划可发行普通股的最大数量为3516.6753万股[69] - 2021年员工股票购买计划授权发行300万股普通股，2023年1月1日授权股份增加至411.1331万股，2024年无增加[75] 股份支付薪酬费用信息 - 截至2024年3月31日，未确认的与未归属股份支付安排相关的薪酬费用为2340万美元，预计在2.22年内确认[79] - 截至2024年3月31日，受限股票单位（RSU）未确认薪酬费用为1250万美元，预计在1.90年的加权平均期间内确认，该季度归属日期的已发行股份公允价值为120万美元[80] - 2021年10月，公司向每位创始人授予210万股绩效股票单位（PSU），共计630万股，截至2024年3月31日，创始人PSU的未确认薪酬费用为2280万美元，预计在1.25年的加权平均期间内确认[82] 公司业务模式及风险信息 - 公司销售无到期日的礼品卡，销售时记为未实现收入，客户兑换时确认收入，因需向特拉华州上缴未兑换礼品卡余额，不确认破损收入[134] - 公司预计食品、饮料和包装成本、劳动力成本、占用及相关费用、其他餐厅运营成本、折旧和摊销费用等绝对金额将随新开餐厅和收入增长而增加[136][137][138][139][141] - 公司预计一般和行政费用占收入百分比会随时间下降，预开业成本预计在2025财年开始增加[140][142] - 公司关键会计估计自2023年12月31日财年的10 - K年度报告以来无重大变化[194] - 可查看本季度报告其他部分合并财务报表附注1获取近期采用和未采用的会计准则[196] - 公司仅在美国开展业务，面临商品价格、利率、通胀和宏观经济等市场风险，自2023年12月31日财年的10 - K年度报告以来无重大变化[197]

财务表现 - 第一季度总收入为1.579亿美元，同比增长26%[2] - 公司数字化收入占比为33%，数字化收入占比为59%[2] - 餐厅级利润为2850万美元，利润率为18%[2] - 调整后的EBITDA为0.1万美元，利润率为0%[2] - 净亏损为2610万美元，亏损率为17%[2] - 公司预计2024财年将开设23-27家新餐厅，营收范围为6.6亿至6.75亿美元[7] - 餐厅级利润率预计为18.5%-20%[7] - 调整后的EBITDA预计在1000万至1900万美元之间[7] 公司概况 - Sweetgreen (NYSE: SG) 是一家致力于通过连接人们与真正食物来建立更健康社区的公司[26] 资产状况 - Sweetgreen 在2024年3月31日的现金及现金等价物为243,756千美元，较2023年12月31日的257,230千美元有所下降[28] - Sweetgreen 在2024年3月31日的总资产为842,702千美元，较2023年12月31日的856,557千美元有所下降[28] 财务表现改善 - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的营运亏损为26,915千美元，较去年同期的35,322千美元有所改善[33] - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的餐厅级利润为28,537千美元，较去年同期的16,937千美元有显著增长[33] - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的营运亏损率为17%，餐厅级利润率为18%[33] - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的净亏损为26,067千美元，较去年同期的33,657千美元有所改善[34] - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的调整后的EBITDA为113千美元，较去年同期的-6,694千美元有显著增长[34] - 2024年第一季度，Sweetgreen公司的净亏损率为17%，调整后的EBITDA率为0%[34] 成本与费用 - Sweetgreen公司在2024年第一季度实施了云计算安排的相关摊销成本[35] - Sweetgreen公司在2024年第一季度记录了与法律事务解决方案相关的费用[35]

Sweetgreen公司 - Sweetgreen公司股价在2024年第一季度表现出色，股价年初至今上涨115%[1] - Sweetgreen公司在2023年第四季度财报显示，营收同比增长29%，餐厅利润率从去年的11%上升至16%[2] - Sweetgreen公司仍然存在盈利能力不足的问题，全年净亏损达1.13亿美元[4] Portillo's公司 - Portillo's公司虽然以热狗、薯条和意大利牛肉三明治而闻名，但其每年沙拉销售额达650,000美元，是一家价值5,500万美元的沙拉品牌[6] - Portillo's公司在2023年每家门店的平均年销售额达到了9.1百万美元，具有与Sweetgreen相似的餐厅利润率[7] - Portillo's公司计划未来扩张至600家门店，目前已有84家门店，且计划在2024年开设至少9家新门店[8] - Portillo's公司在2023财年营收增长16%，预计2024财年也将实现两位数增长[9] - 与Sweetgreen相比，Portillo's公司的股价相对便宜，盈利能力更强，长期增长潜力更高，因此目前更值得投资[13]