财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为16亿美元，较2021年同期增长8100万美元，增幅5%，受新店和同店销售额2.4%的增长推动 [10] - 电子商务销售额增长19%，占本季度总销售额的11.1% [11] - 第三季度毛利率为36.7%，较去年同期增加约90个基点 [12] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计4.61亿美元，较去年同期增加3700万美元 [12] - 第三季度息税前利润为9000万美元，利息支出为200万美元，有效税率为26%，净利润为6600万美元，摊薄后每股收益为0.61美元，较上年同期增长9% [14] - 本季度末现金及现金等价物为3.16亿美元，7亿美元循环信贷额度中有2.5亿美元未偿还，未偿还信用证为2500万美元 [15] - 第三季度经营现金流为9800万美元，资本支出（扣除房东报销后）为2500万美元 [16] - 本季度回购160万股，投资4400万美元，摊薄加权平均流通股数量较去年下降6% [17] - 全年预计总销售额增长4.5% - 5%，同店销售额约2%，每股收益预计在2.32 - 2.36美元之间，资本支出（扣除房东报销后）预计在1.2 - 1.35亿美元之间 [17][18] - 第四季度预计同店销售额约2%，每股收益在0.35 - 0.39美元之间，预计新开7家门店，使全年总数达到16家 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 熟食业务表现出色，顾客将Sprouts视为健康预制食品和即食食品的购买地 [11] - 烘焙、杂货、乳制品和冷冻食品等品类表现强劲，这些品类创新和差异化程度较高 [11] - 自有品牌非易腐食品第三季度销售额增长超过品牌产品的两倍 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 房地产方面，今年将开设16家新店，预计明年至少开设30家，到2024年达到40多家；新的房地产工具显示品牌在美国大陆可支持1350家门店，较目前增加970家 [25][26] - 库存管理方面，预计明年第二季度完成PICAO系统的实施，近期投资了货架可用性解决方案，以支持销售增长、提高利润率和释放劳动力 [28][29] - 产品创新方面，与250多家当地农民合作，目前店内有300多种当地农产品，到2024年预计20%的农产品销售来自当地；今年推出400种自有品牌产品，重新包装450多种；杂货品类今年推出300多种市场首发产品；熟食业务不断创新 [30][31][32] - 客户分析和忠诚度方面，第三季度活跃电子邮件账户增加19%，短信账户增加42%，移动应用下载量增加15%；目前约16%的交易可与个人客户关联，约7.5%的交易与忠诚客户相关，忠诚客户的购物篮比非忠诚客户大近70%；已完成一些定向和个性化测试 [34] - 行业竞争方面，公司认为自身定位与其他零售商不同，产品具有差异化，能吸引特定饮食需求的客户，客户粘性较高；行业整合若导致价格投资，对公司影响不大 [50][51][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者市场面临挑战，但公司第三季度表现良好，对未来几个季度的持续进展持乐观态度 [7][10] - 通胀环境影响消费者和零售行业，但公司客流量相对稳定，未出现典型的消费降级现象；消费者会减少购买农产品，公司通过关注库存和开展促销活动来应对 [36][37][38] - 预计今年的零售价格上涨将在明年至少部分时间内带来积极影响，但需控制包括商品成本、供应链和SG&A在内的所有成本 [41] 其他重要信息 - 公司Sprouts健康社区基金会积极支持130个非营利组织运营的数千个学校花园项目，今年受益学生约300万；今年秋季举办的年度服务日活动中，700名员工捐赠3000个志愿小时 [21][22] - 公司与DoorDash合作，预计年底前所有门店均可提供该服务，与Instacart的长期合作也将推动电子商务持续增长 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务模式从以销售农产品和新鲜食品为主转向熟食和预制食品为主，长期来看会如何改变经济模式？顾客减少购买农产品是业务模式变化还是经济环境导致的？ - 公司认为农产品业务受经济环境影响更大，产品仍是公司向客户提供的核心；顾客减少购买农产品是因为在经济环境下更容易从农产品中减少一件商品；业务模式的转变是顾客需求推动的，公司在熟食和预制食品业务上取得了进展 [45][46][47] 问题2: 若发生衰退，Sprouts同店销售额增长的经济敏感性如何？ - 公司认为自身业务与其他零售商不同，产品具有差异化，能吸引特定饮食需求的客户，客户粘性较高，无论市场环境如何，公司都有能力竞争 [50][51][52] 问题3: 电商业务目前增长近20%，超过总销售额的10%，为何之前预计疫情后会稳定在8% - 10%？ - 公司认为客户接受了电商业务，DoorDash合作也为客户提供了更多购买渠道，预计电商业务将继续增长 [55][56][57] 问题4: 今年资本支出指引下调的原因是什么？明年资本支出预计如何？ - 今年资本支出减少是因为临近年底，一些项目支出减少；明年资本支出预计占销售额的3% - 3.5%，因新店增长和新配送中心上线，更接近3.5% [58] 问题5: 第三季度商品成本的通胀情况如何？第四季度库存水平和假日销售计划如何？ - 公司未提供具体通胀数据，但表示行业通胀水平较高且稳定；公司在库存管理方面做了很多工作，假日期间注重有机火鸡和基于特定属性的产品，营销投入增加，对假日销售情况有信心 [64][66][67] 问题6: 第四季度同店销售额加速增长的驱动因素是什么？与第三季度相比，预计下季度销量和价格的贡献是否更平衡？ - 公司关注当前情况，认为通胀、客流量稳定、商品成本和价格上涨以及销量略有下降是现状；预计随着时间推移，篮子里的商品数量会增加，平均销售价格会略有下降 [70][71][73] 问题7: 行业整合对公司核心市场（如加利福尼亚州、亚利桑那州）的竞争动态和价格有何影响？ - 公司认为自身具有差异化，行业整合若导致价格投资，对公司销售的产品影响不大，公司将继续专注于开发创新和差异化产品 [74][75][76] 问题8: 加利福尼亚州政府发放的刺激支票对公司业务有何影响？30家新店开业计划的确定性如何？ - 公司认为刺激支票对业务有积极影响，但不如其他公司明显；公司对30家新店开业计划有信心，目前有充足的门店储备，且对2023 - 2024年的情况比2022年更有把握 [79][80][81] 问题9: 今年毛利率好于预期的原因是什么？2023年毛利率预期如何？新配送中心对毛利率有何影响？ - 今年第三季度毛利率提高约90个基点，一半原因是去年同期进行了大量促销测试，今年减少了促销活动；另一半原因是商家在应对成本增加时，本季度略有领先；2023年公司目标是保持毛利率基本持平，新配送中心会带来一些不利影响，但也有一些机会提高毛利率 [85][86][87] 问题10: 随着门店加速增长，SG&A会相应增加，公司有哪些措施控制该费用？ - 公司会关注门店的各项费用，如用品、标签等；控制新增员工数量和相关成本；营销方面会适度投入 [89][90] 问题11: 新门店经济模型的更新情况如何？预计第一年新店的生产力如何？有多少家门店接近第一年1300万美元的销售目标？ - 公司认为新门店经济模型仍有信心，预计第一年销售额达到1300万美元，相对盈亏平衡，到第五年达到8%的EBITDA；目前开业的门店数量较少，尚未成熟，但在品牌密度高的市场，新店起步更强，在品牌密度低的市场，新店起步较慢但增长较快 [92][93] 问题12: 熟食和预制食品在新门店模型中是否被重新考虑？这些品类在小门店中的表现如何？ - 公司认为之前的门店模型中熟食区域过于豪华，成本过高；新模型中可以通过现有设备实现较好的熟食业务；疫情后发现预制食品有机会，公司会继续投资相关产品 [97][98][100] 问题13: 客流量趋势如何？如何衡量营销举措的进展？是否希望客流量重新加速增长？ - 过去三个季度客流量总体呈正增长，第三季度略有下降，10月持平；营销团队通过每周的促销活动，从客流量、销售额和盈利能力等方面进行衡量，但没有一种完美的方法能大幅推动客流量；公司会增加营销投入，注重个性化和忠诚度，通过与客户更直接的沟通来提高参与度 [104][105][107] 问题14: 新客户和现有客户的趋势如何？ - 公司有粘性较高的客户，新市场的新客户需要时间了解公司；现有客户方面，公司努力让他们增加消费；新客户和现有客户都在为业务做出贡献 [110][111][112] 问题15: 如果同店销售额保持在低个位数范围，能否维持当前的EBIT水平？如何更积极地提高同店销售额？ - 公司认为可以维持当前的EBIT水平，需要同店销售额增长超过2%，同时管理好成本；公司的策略是通过可持续地建立客户忠诚度来提高同店销售额，利用行业健康和 wellness 趋势，提升基础设施和运营效率 [116][117][119] 问题16: 个性化优惠方面，如何通过数据分析让客户增加消费和到店频率？ - 公司投资了客户分析团队，通过挖掘客户数据，了解客户需求，进行针对性测试，提供个性化优惠；目前处于起步阶段，但有很大的发展机会 [125][126][127] 问题17: 门店围绕配送中心集群化带来了哪些顺风因素？对销售额、毛利率、配送效率和成本降低有何影响？ - 门店围绕配送中心集群化减少了运输里程，节省了成本；但下半年由于需要与之前的优势进行比较，第三季度和第四季度预计不会对毛利率有提升作用，目前处于平衡状态 [130][131][132] 问题18: 凤凰城郊外的新门店原型表现如何？新门店原型在推广过程中有哪些惊喜？ - 凤凰城郊外的新门店表现符合预期，其他新门店也表现良好；新门店经济情况更好，租金和运营成本更低；熟食和冷冻食品业务表现出色 [136][137][139] 问题19: 第四季度毛利率和SG&A利润率的相互作用如何？ - 预计第四季度毛利率在36%左右，SG&A成本同比增长约7%，同店销售额预计增长约2% [141]

Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended October 2, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation o ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为16亿美元，较2021年同期增长7400万美元，增幅5%，受新店和同店销售额增长2%推动 [10] - 电子商务销售额增长15%，占本季度总销售额的11.1% [11] - 第二季度毛利率为36.4%，较去年同期增加约30个基点，主要与损耗减少和仓库及配送成本降低有关 [13] - 本季度销售、一般及行政费用（SG&A）总计4.62亿美元，较去年同期增加2600万美元，主要受新店、工资上涨、信用卡费用和电子商务费用推动 [13] - 本季度息税前利润为8700万美元，利息支出为300万美元，有效税率为26%，摊薄后每股收益为0.57美元，较去年同期增长10% [14] - 本季度资本支出净额为2400万美元，回购240万股，投资6500万美元，上半年摊薄加权平均流通股数量较去年减少超5% [17] - 预计全年总销售额增长4% - 5%，同店销售额增长1% - 2%，每股收益在2.18 - 2.26美元之间，全年毛利率将略有提升 [18] - 预计第三季度同店销售额在1% - 2%之间，每股收益在0.49 - 0.53美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货、乳制品和冷冻食品等差异化较大的品类表现强劲，熟食部仍是亮点，消费者寻求健康便捷的餐食选择 [10] - 熟食餐、三明治和寿司表现超预期，每日客流量上升，一款5美元的定制熟食三明治在TikTok上获得超780万次浏览 [32] - 内部烹饪团队推出创新餐食选择，超过85%的门店增加了预制食品柜以支持增长 [33] - 肉类部门更新并增加了新的一锅炖菜品，其专有腌料受消费者喜爱 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场如佛罗里达、大西洋中部和得克萨斯州的知名度较低，与加利福尼亚等成熟市场相比，差距约20 - 30个百分点 [54][56] - 佛罗里达州预计将成为未来2 - 3年增长最快的市场，公司将在该州开设更多门店 [60] - 成熟市场如加利福尼亚、科罗拉多和亚利桑那州的门店因知名度高，开业后表现较好 [54] - 新兴市场的门店表现高于平均水平，而在运营时间长但门店数量少的地区，如西北部、阿拉巴马州或路易斯安那州，表现较弱 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运营上，强化销售文化，提高库存水平，利用新技术如PICAO和FIM改善库存管理 [24][27] - 商品销售上，突出差异化和价值，如Sprouts品牌、健康预制餐，通过包装和定价策略提供价值，扩大本地农产品供应 [24][30] - 营销上，在新兴和扩张市场增加营销投入，尤其是数字、流媒体电视和广播领域，开展个性化营销活动，测试电子商务活动 [34][35][37] - 公司认为自身销售的产品与传统杂货店不同，更关注赢得目标客户的钱包份额，而非市场份额 [66] - 行业内成本价格波动大，各零售商都在转嫁成本，未出现非理性定价，供应链仍有挑战，促销活动不太可能过于激进 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临通胀、高油价等挑战，公司积极应对，实施策略以实现长期成功和下半年良好表现 [23] - 公司对自身战略和团队有信心，随着疫情影响减弱，差异化优势得到客户认可，有望实现积极的营收表现 [8] - 尽管面临挑战，但公司现金流强劲，支持资本投资和股东回报，对未来增长充满信心 [16] 其他重要信息 - 本季度新开2家门店，关闭3家门店，3家关闭门店因租约到期，预计今年无进一步关闭计划，下半年新开的门店除一家外均采用新格式 [15] - 公司结束本季度时，现金及现金等价物为2.89亿美元，7亿美元循环信贷额度中有2.5亿美元未偿还，未偿还信用证为2500万美元，净债务与EBITDA比率小于0 [16] - 公司通过利率互换使利息成本在利率上升期间保持相对稳定 [16] - 公司投资女子大学体育，支持大十二和太平洋十二联盟、4所关键大学和50名女子大学生运动员，还赞助天使城足球俱乐部 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度是否看到客流量增长势头，各项举措是否有效？ - 公司在第二季度看到客流量略有增长，熟食业务表现良好，库存管理取得一定进展，营销举措也有一些进步，重新开展的产品试吃活动令人兴奋 [42][43][45] - 从季度内来看，客流量和同店销售额略有改善，每篮商品数量下降情况也稍有好转 [47] 问题2: 为实现费用杠杆化，所需的同店销售额增长率是否因成本上升而改变？ - 成本上升时，需要同店销售额增长率比成本增长率高100个基点才能实现有意义的盈利增长，公司有信心应对今年的情况，并开始为明年寻找降低成本的机会 [51][52] 问题3: 新兴市场的品牌知名度情况如何，提升知名度的最佳方式是加密门店网络还是营销？ - 新兴市场如佛罗里达、大西洋中部和得克萨斯州的品牌知名度较低，与成熟市场差距约20 - 30个百分点，提升知名度需要营销和加密门店网络相结合，加密门店可使营销更有效 [54][56] 问题4: 佛罗里达州的市场机会如何，门店数量能否大幅增长？ - 佛罗里达州有大量符合公司目标客户群体的人口流入，公司对该州市场充满信心，预计将在短期内使门店数量翻倍，该州有望成为未来2 - 3年增长最快的市场 [58][60] 问题5: 公司的通胀情况与行业食品在家消费CPI数据是否相似？ - 总体上与CPI数据相符，但产品组合略有不同，农产品价格波动较大，维生素和HABA等品类占比较小，也会影响数据 [63][64] 问题6: 如何看待市场份额，是否担心因策略导致客户流失？ - 公司认为自身销售的产品与传统杂货店不同，更关注赢得目标客户的钱包份额，而非市场份额，仅密切关注农产品业务的市场份额 [66][68][69] 问题7: 明年计划开设30家门店，10%的门店增长目标是否推迟到2024年，是否有更多门店关闭计划？ - 公司有信心明年至少开设30家门店，并努力提高这一数字，目标是到2024年实现10%的门店增长，目前无更多门店关闭计划 [71][72] 问题8: 公司何时能在盈利和基本面表现上更加稳定，投资者能否对数据更有信心？ - 公司希望比过去几年更加稳定，但市场存在前所未有的波动性，公司已奠定基础，预计在正常环境下未来表现将更加稳定 [75][76] 问题9: 如何看待其他食品零售商的定价和促销合理性？ - 目前食品零售行业成本价格波动大，各零售商都在转嫁成本，未出现非理性定价，供应链仍有挑战，促销活动不太可能过于激进，未来情况尚不确定，但公司认为会保持理性，公司更关注为客户提供价值 [78][79][82] 问题10: 2023年门店加速增长，当前消费者购买商品数量减少和价格弹性问题对新门店盈利贡献和生产力有何影响？ - 新门店第一年目标销售额约1300万美元，未来5年预计增长20% - 25%，通常第一年实现盈亏平衡，第5年EBITDA利润率达8%，现金回报率达30% - 35%，尽管行业成本上升，但回报率仍可观 [85][86][87] 问题11: 今年剩余时间SG&A费用的节奏如何，2023年若门店增长7% - 8%，费用是否会更高？ - 今年下半年SG&A费用同比增长将高于上半年，部分原因是去年第三季度营销投入不足，明年公司将努力控制成本，费用增长预计在低至中个位数，以实现高个位数的盈利增长 [91][92] 问题12: 是否看到全链客流量普遍改善，特定地区表现如何，油价下降是否有助于业务？ - 目前难以判断油价下降对业务的直接影响，在门店数量多且运营时间长的地区，业绩与公司整体表现一致，新兴市场如佛罗里达和大西洋中部表现高于平均水平，而在品牌知名度低且门店少的地区表现较弱 [95][96] 问题13: 每篮商品数量下降情况略有改善，哪些举措开始显现成效？ - 熟食业务表现强劲，烘焙业务和乳制品业务也有一定进展，但整体行业每篮商品数量都在减少，公司希望每篮增加1 - 2件商品 [98][99] 问题14: 各部门目前表现如何，如何利用客流量回升确保持续改善？ - 近期生鲜业务有所改善，维生素和HABA部门表现良好，熟食和冷冻食品受库存改善推动，散装业务也有起色，公司将继续开展营销活动以保持客流量增长势头 [102][103][106] 问题15: 通胀对采购有何影响，与小农户合作是否面临挑战？ - 通胀对采购的影响与对整体经济的担忧类似，公司与农产品种植户密切合作并提供长期承诺，能够转嫁成本，目前情况良好，仅在一些竞争激烈的商品类别中面临挑战 [108][109] 问题16: 随着时间推移，对通胀的看法是否有变化，是否看到通胀缓和迹象？ - 目前尚未看到通胀缓和迹象，生鲜农产品价格波动较大，尽管美联储采取了加息措施，但通胀水平仍前所未有的高，预计短期内不会改变，油价下降可能会在成本方面带来一些缓解，但对产品投入成本影响不大 [113][114] 问题17: 从三年的角度看，客流量是否有持续改善？ - 公司不提供三年的客流量数据，目前认为业务处于稳定状态，客流量同比稳定 [116] 问题18: 2023年门店扩张速度低于预期的主要因素是什么？ - 2022年门店开设数量未达预期主要是由于供应链挑战和获取许可证的困难，2023年公司持谨慎态度，预计开设30家门店，尽管有80 - 85份已签署的租约，但供应链问题仍未完全解决，不过情况未进一步恶化，公司对2024年实现10%的门店增长有信心 [119][120][122] 问题19: 通胀高企的情况下，是否看到消费者消费降级现象？ - 公司看到一些消费降级现象，如消费者购买农产品的重量减少，健康和美容业务中消费者转向更便宜的产品，散装业务有所回升，可能是因为消费者可以控制购买量，公司正在努力降低产品价格带来的冲击 [123][124][125] 问题20: 上季度末客流量下降后，是什么因素扭转了局面，如何看待当前宏观环境？ - 扭转局面可能有宏观因素，但公司认为自身的努力也起到了作用，如改善库存管理、开展门店竞赛、增加销售设备等，对于宏观环境，未来6 - 9个月存在不确定性，但公司认为自身的差异化产品能够吸引特定客户群体，消费者仍会因产品的独特性而选择公司 [127][128][132]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 3, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为16.4亿美元，较2021年同期增加6600万美元，可比门店销售额增长1.6% [10] - 第一季度电商销售额占总销售额的11.5%，受奥密克戎激增影响，季度初略有上升 [12] - 第一季度毛利率为37.3%，与去年第一季度基本持平，好于预期 [14] - 第一季度SG&A总计4.6亿美元，较去年同期增加2000万美元，主要因新门店、店内劳动力和供应成本增加，以及与加州2022年补充病假法相关的支出 [15] - 第一季度息税前收益为1.2亿美元，利息支出为300万美元，有效税率为24%，摊薄后每股收益为0.79美元，较去年同期增长13% [16] - 第一季度开设6家新门店，资本支出净额为2200万美元，回购150万股，投资4600万美元，经营活动产生的强劲现金流为1.53亿美元，完全支持持续的资本需求 [16] - 季度末现金及现金等价物为3.24亿美元，循环信贷额度未偿还余额为2.5亿美元，未偿还信用证为2500万美元，净债务与EBITDA比率小于0 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 熟食业务表现强劲，消费者寻求健康便捷的餐食选择 [12] - 杂货、乳制品和维生素等差异化产品丰富的领域表现良好 [12] - 有机农产品业务占整体农产品业务的35% [141] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于产品差异化，与供应商合作，近期提拔Kim Coffin为首席采购员，负责全国各部门的创新工作 [23][24] - 对农产品部门进行重组，改善新鲜度、季节性、本地采购产品和独特独家品种，加强与当地小农户的关系 [26] - 优化2021年建成的科罗拉多州和佛罗里达州的新配送中心，2023年将南加州配送中心迁至更大的设施 [27] - 计划今年开设15 - 20家新门店，目前新门店管道强劲 [28] - 营销方面，强化农产品价值和产品属性的信息传递，通过自有和付费媒体渠道强化新鲜和价值，通过影响者、客户体验、供应商合作和新产品展示加强健康发现 [29][32] - 采取措施控制可控制因素，如改善库存、恢复销售文化、实施关键商品解决方案和篮子级促销，以增加客流量和提高客单价 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀未放缓，消费者购物篮中的商品数量比去年减少1 - 2件，可能是由于汽油和公用事业价格上涨、可自由支配资金用于体验式消费等原因 [20] - 预计全年总销售额增长、可比门店销售额增长和每股收益将处于2月财报电话会议提供展望的低端，即总销售额增长4% - 6%，可比门店销售额增长0% - 2%，每股收益2.14 - 2.24美元 [21] - 第二季度可比销售额应接近持平，每股收益预计在0.49 - 0.53美元之间 [21] 其他重要信息 - 公司发布了2021年ESG报告，2021年食品浪费回收率提高到78%，相当于捐赠了2600万份餐食给全国400多个食品救援组织 [37] - Sprouts健康社区基金会自2015年成立以来，已向300多个非营利合作伙伴拨款1500万美元，为150万儿童提供了基于花园的实践学习机会 [34] - 4月，基金会在科罗拉多州丹佛市举办了首届成长学校花园峰会，来自全国各地的400多名教育工作者和领导人参加，他们在全国6000多所学校校园运营学习花园，每年为约250万学生提供实践营养科学和学术指导 [35] - 公司与洛杉矶天使城足球俱乐部合作，成为球队的创始备用球衣赞助商，支持女子职业足球运动，未来几个月将扩大女子体育平台 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么导致Sprouts的可比销售额面临压力，与其他杂货店的差异原因是什么？ - 公司对交易增长感到鼓舞，问题在于客单价。宏观经济环境影响消费者消费能力，通胀使消费者购买商品数量减少，部分可自由支配资金用于旅游等体验式消费。公司认为可通过新的商品销售和活动、改善库存等措施提高客单价 [46][47] 问题: 竞争对手在过去几个月通胀加剧的情况下是否理性定价？ - 公司未看到竞争对手进行大规模的促销定价活动，大家都在根据成本增加调整价格 [50] 问题: 营销支出的时间安排和重要性如何？ - 营销支出的延迟是因为公司认为尚未准备好合适的信息，这是一个时间问题而非金额问题。部分营销支出从第一季度推迟到第二季度和第三季度，金额约为几百万美元 [52][53] 问题: 公司是否需要采取更激进的措施推动业务发展，是否考虑战略替代方案？ - 公司目前未考虑战略替代方案，专注于推动业务发展。过去两个季度客流量增长，虽客单价未达预期，但随着不确定性的消除，公司相信凭借优质的新鲜食品和有效的信息传递，将实现可比销售额增长 [57][60] 问题: 目前平均购物篮与疫情前相比情况如何，未来几年能否维持该水平？ - 目前平均购物篮金额超过40美元，过去几年主要受价格因素影响。平均每件商品价格约为3美元，购物篮中的商品数量为11 - 12件，商品数量的增减对业绩有重要影响 [63][64] 问题: 客单价下降1% - 2%（约3 - 6美元）与零售平均售价变化之间的相互作用如何？ - 零售价格变化与过去两年的通胀水平一致，呈现两位数增长 [66] 问题: 考虑到指导意见的轻微变化，未来几个季度毛利率应如何看待？ - 毛利率相对稳定，预计同比基本持平，由于损耗节省，可能会略有上升。公司对过去几年毛利率的改善有信心，认为这些改善已融入业务模式 [68][69] 问题: 公司衡量的成本和零售实际通胀率是多少，是否将成本通胀转嫁到零售价格上？ - 成本和零售的通胀率通常处于低两位数水平，公司将成本通胀转嫁到零售价格上 [71][74] 问题: 成熟门店的可比销售额情况如何，与新门店相比如何，以及瀑布效应的最新情况？ - 第一季度，2020年开业的门店实现两位数可比销售额增长，2019年开业的门店实现中个位数增长，2018年及以前开业的门店情况较为复杂，2021年开业的门店尚未开始可比计算 [76] 问题: 消费者是否对通胀有抵触情绪，这将如何影响全年指导意见？ - 消费者购物篮中的商品数量减少，可能是因为对价格不满或可自由支配资金用于其他方面。公司在定价方面进行测试，但价格调整并未带来增量需求。行业也面临类似的客单价问题，公司的指导意见已考虑到通胀和商品数量的影响 [77][79] 问题: 公司业务与传统同行相比的发展势头如何，第一季度业务减速的具体原因是什么，对毛利率保持稳定的信心来源是什么？ - 公司面临两位数的成本通胀，并将其转嫁到零售价格上。消费者面临经济压力，如汽油价格上涨、外出就餐和交通支出增加等。公司对客流量增长有信心，认为自身作为特色杂货店，提供优质新鲜食品、差异化产品和合理价格，吸引了更多顾客。公司认为可通过改善库存、增加店内活力等措施提高客单价。对于毛利率，公司认为有客流量机会，且过去尝试的激进定价策略效果不佳，目前注重打造更具回报的特色杂货店，以实现长期成功 [82][91] 问题: 客单价下降是否存在特定类别，不同收入群体是否有消费降级现象，商品组合在当前环境中的反响如何，关键类别（如农产品、肉类和冷冻食品）的价格差距如何？ - 公司未直接观察到不同收入群体的消费降级现象。预制食品和维生素业务表现强劲，核心肉类和农产品业务相对较弱，肉类业务可能存在一定的消费降级情况。农产品方面，公司希望与大多数主要传统竞争对手保持10% - 15%的价格差距；肉类业务倾向于销售高规格产品，与其他竞争对手的可比性较低；冷冻业务中96%的产品在传统超市找不到，公司会考虑价格弹性。维生素业务的定价与Costco和Amazon相比可能需要调整 [94][99] 问题: 全年可比销售额指导意见是否意味着全年可比销售额持平，目前业务的可比销售额情况如何，新门店格式的表现与预期相比如何？ - 全年可比销售额指导意见处于低端，可能略为负增长或正增长。公司在制定指导意见时已考虑到当前季度的业务情况。新门店格式目前有5家开业，最早开业的2家表现令人鼓舞，后续2家也有积极迹象。新门店格式的每平方英尺销售额显著高于旧格式，熟食等类别在减少空间和成本的情况下实现了相同的销售额，公司对新门店格式充满信心，并将在今年加大投入 [101][107] 问题: 农产品业务相对较弱的原因是什么，加州干旱是否影响农产品供应或质量，2022年末的一些项目推迟到2023年，2023年的门店增长是否能达到预期？ - 农产品业务的挑战主要在于库存管理，而非采购。公司正在投资技术以改善商品流入门店的情况，建设靠近门店的配送中心已取得一定成效。预计2023年门店增长接近高个位数或两位数，公司将努力实现按季度稳定开店，目前对2024 - 2025年的门店管道充满信心 [109][113] 问题: 为达到全年指导意见的低端，劳动力成本或SG&A方面应如何考虑，复活节对业务是否有影响，通胀是否会在全年保持两位数？ - 劳动力成本逐渐上升，但公司通过实施劳动标准系统和流程进行管理，预计全年SG&A成本增长约6%，略高于营收增长，存在一定的杠杆效应下降。复活节对业务影响不大。公司认为通胀可能在全年保持至少高个位数，甚至低两位数，美联储预计年底前通胀不会显著下降，俄乌冲突可能影响食品价格 [116][121] 问题: 如何改善销售文化，部门经理和员工离职率是否有影响，没有燃油奖励是否会对业务造成不利影响，是否有解决办法？ - 疫情期间，公司的销售文化受到影响，现在希望重新点燃公司的销售文化DNA。让门店经理和员工关注销售更多商品，以更具体的商品数量为目标进行销售指导，有助于形成销售文化。公司不确定没有燃油奖励是否会对业务造成不利影响 [123][131] 问题: 供应链有时无法保证产品上架，同时公司希望改善订单管理和引入新产品，这是否会相互冲突？ - 公司历史上库存管理不够理想，过去一年通过投资系统和培训来改善库存管理。引入新产品和改善库存管理并不冲突，公司将继续引入优质产品，并努力更好地管理长尾产品。库存管理是公司目前最重要的工作之一，有助于提升业务表现，同时不会放弃创新 [134][137] 问题: 如何在肉类和农产品类别上取得比其他类别更好的表现？ - 农产品的本地业务对公司很重要，通过本地采购和配送中心网络，公司可以实现产品差异化，提高口感和质量。有机农产品业务占比达35%，具有很大的发展机会。肉类部门则注重创造与传统市场不同的产品属性 [140][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 3, 2022 or Delaware 32-0331600 (I.R.S. Employer Identification No.) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 5455 East High Street, Suite 111 Phoenix, Arizona 85054 For the transition period from to Commission File Number: 001-36029 (Address of principa ...

业绩总结 - 2021年净销售额为61亿美元，同比增长8%[9] - 调整后每股收益（EPS）为2.10美元，同比增长68%相较于2019年[10] - 2021年调整后EBIT为3.34亿美元，调整后EBIT利润率为5.5%[10] - 2021年运营提供的净现金为3.65亿美元，同比增长3%[10] 用户数据 - 2021年电子商务渗透率达到10.8%[14] 新产品和新技术研发 - 2021年推出超过5700种新产品[7] 市场扩张 - 2021年公司共开设12家新店，并进行了1家店的搬迁[7] 未来展望 - 2022年预计净销售增长为4%至6%[20] - 2022年调整后EBIT预计为3.3亿至3.45亿美元[20] 股东回报 - 2021年公司回购了740万股股票，总投资为1.88亿美元[19]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为14.9亿美元，较2020年同期增加1200万美元；可比门店销售额下降1.1%，两年累计可比销售额增长2.7%；电商销售额占总销售额的10.4% [13][14] - 第四季度毛利润为5.33亿美元，毛利率为35.7%，较去年下降约100个基点；销售、一般和行政费用（SG&A）为4.49亿美元，较去年同期增加1400万美元；息税前利润为5100万美元，利息费用为300万美元，有效税率为25%，摊薄后每股收益为0.32美元 [13][14][15] - 2021财年总销售额下降4%至61亿美元，可比门店销售额增长下降6.7%；全年毛利率为36.2%，较去年下降约55个基点；SG&A费用下降8600万美元至17.5亿美元，占销售额的28.7%；息税前利润为3.34亿美元，利息费用为1200万美元，有效税率为24%，摊薄后每股收益为2.10美元 [15][16][17] - 2021年公司开设12家新门店，资本支出净额为8100万美元，回购740万股普通股，花费1.88亿美元，年末现金及现金等价物为2.45亿美元，循环信贷额度未偿还余额为2.5亿美元，未偿还信用证为2800万美元，净债务与EBITDA比率接近零 [17][18] - 2022年公司预计总销售额增长4% - 6%，可比门店销售额增长0% - 2%，开设15 - 20家新门店；预计毛利率与2021年持平，SG&A增长4% - 6%，调整后息税前利润为3.3 - 3.45亿美元，利息费用为1100万美元，有效税率为25%，调整后每股收益为2.14 - 2.24美元；资本支出净额为1.5 - 1.7亿美元 [19][20][21] - 第一季度预计可比门店销售额增长0% - 2%，调整后摊薄每股收益为0.69 - 0.73美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 熟食部门在预制熟食、即食食品、素食选择和寿司方面表现强劲，寿司部门也推出了植物基产品；烘焙部门持续增长，假日商品销售额同比两位数增长，手工面包、无麸质食品和生酮面包销售表现良好；维生素部门受益于免疫产品、合作项目和创新新品，在感冒和流感季节及新冠病例增加的情况下，免疫类产品销售额增长；杂货部门受益于强劲的假日促销和创新，自有品牌表现突出，创新中心和创新展示桌吸引了顾客 [25][26][28][30] - 冷冻部门在过去两到三年表现强劲，公司对其产品进行了创新，推出了许多素食、纯素、植物基、生酮和古法产品，并在新门店中增加了冷冻区的面积 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚、亚利桑那和拉斯维加斯等市场份额较高的地区表现较好，而在中大西洋和佛罗里达等新市场，随着门店密度的增加，销售情况也在改善 [70] - 在科罗拉多州，季节性本地SKU数量增加了200%，本地农产品销售渗透率达到中两位数；在佛罗里达州，与当地种植者的合作已使本地农产品销售渗透率达到中两位数，并有望在旺季继续增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产品创新和差异化，与供应商合作推出更多特色产品，预计在约120家新老门店推出创新中心 [25][41] - 公司计划通过增加门店密度、拓展新市场和加强营销来实现增长，预计2023年门店增长接近10%的目标 [9][19] - 公司将挖掘客户数据，通过更广泛和包容的媒体信息，突出产品价值和差异化类别，并与供应商、合作伙伴和有影响力的人合作开展营销活动 [42] - 公司将继续关注高效运营和合理促销，以维持利润率结构 [43] - 行业面临通胀压力和供应链挑战，公司认为市场在价格传导方面相对理性，但需要应对成本上涨和价格调整的时间差问题 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的销售和盈利结果感到满意，认为季度可比交易转为正数是一个积极信号 [7][8] - 公司在2021年取得了多项成就，包括开设新门店、推出新产品、发布ESG报告等，为未来的增长奠定了基础 [9] - 管理层对2022年持谨慎乐观态度，认为公司的战略举措将推动收入、利润和自由现金流的持续增长，但需要应对通胀压力和供应链挑战 [18] - 公司认为消费者对健康和 wellness 的关注将持续，这对其差异化产品有利，第四季度的积极流量开始验证战略变革的有效性 [42] 其他重要信息 - 公司将于3月迎来新的总裁兼首席运营官Nick Konat，他将负责营销、商品销售和运营领域 [10] - 公司2021年的ESG报告获得了MSCI的AAA评级，并被Corporate Knights评为全球100家最具可持续发展能力的公司之一 [40] - 公司2022年的指导不包括加利福尼亚州新通过的补充病假法案的临时成本，预计增量成本为200 - 400万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冷冻业务情况及2022年毛利率预期 - 冷冻业务在过去两到三年表现强劲，公司对其产品进行了创新，推出了许多素食、纯素、植物基、生酮和古法产品，并在新门店中增加了冷冻区的面积 [46] - 2022年毛利率预计与2021年持平，第四季度的毛利率下降趋势在第一季度开始缓解 [47] 问题2: 2022年可比门店销售指导未提高的原因及成本通胀趋势 - 可比门店销售指导考虑了流量、客单价和平均销售价格（AUR）的平衡，预计第一季度和部分第二季度客单价仍将下降，流量有望全年为正，AUR将随着客单价的回升而下降，综合影响下可比门店销售增长在0% - 2%之间 [50] - 市场在价格传导方面相对理性，但成本上涨和价格调整存在时间差，第四季度公司价格调整较慢，目前正在逐步赶上，预计到第一季度末差距将缩小 [51][52][53] 问题3: 聘请首席运营官的原因及加州法律成本排除在指导外的原因和第一季度可比门店销售增长的理解 - 聘请首席运营官是为了扩大公司的能力和带宽，推动业务增长，Nick Konat拥有丰富的经验和对公司业务的热情，将为公司的营销、商品销售和运营带来纪律和价值 [57] - 加州法律成本是临时的一次性成本，且法律在9月结束，公司在制定指导时将其排除在外 [59] - 第一季度可比门店销售增长受2020年第二季度客单价大幅上升的影响，目前客单价仍在下降，但预计到第二季度将开始回升，之后交易、客单价和AUR都将略有上升 [59][60] 问题4: 本季度至今的趋势及自有品牌渗透率和预期 - 公司首次提供了本季度的指导，目前的情况符合预期 [64] - 目前自有品牌渗透率约为16%，部分为创新产品，公司对假日期间的进展感到鼓舞，但未设定具体的渗透率目标，重要的是为客户带来差异化和创新产品 [66] 问题5: 门店集群的好处、缺货导致的销售损失及公司是否更易受缺货影响 - 门店集群有助于提高销售增长、分销效率和降低成本，在市场份额较高的地区开店表现更好，新的配送中心使公司能够更有效地采购本地产品，同时也有助于提高品牌知名度、招聘人才和利用媒体支出 [70][71][72] - 公司认为与传统杂货店相比，由于其独特的产品供应和与供应商的紧密合作，在缺货问题上处于较好的位置，虽然面临一些挑战，但情况比其他一些竞争对手要好 [73] 问题6: 客单价下降情况及流量增长与营销活动的关系和新旧门店销售、利润率及成本情况 - 客单价下降是由于2020年第二季度客单价大幅上升后的周期性影响，预计到第二季度将开始回升，从两年的角度看，客单价每个季度都在上升 [80] - 第四季度的营销活动在传达新鲜产品价格优势方面取得了一定成效，同时市场环境的改善也有助于流量增长，公司对营销工作的进展持谨慎乐观态度 [78][79] - 新门店成本低于旧门店，且符合预期，新门店利润率表现符合预期，公司希望通过新门店提高每平方英尺的销售额和回报率 [82][83] 问题7: 第四季度是否投资价格及未来价格投资的考虑 - 公司的促销节奏和价格投资与过去两年一致，没有进行亏损性促销，促销组合有所下降，部分毛利率问题是由于高成本通胀环境下价格调整滞后，未来毛利率预期与指导一致 [85] - 公司在促销选择上更加谨慎，虽然在某些交易上可能更激进，但范围更窄，同时数字营销活动吸引了更多顾客参与促销，有助于刺激需求 [87][88] 问题8: 应对购物行程整合的策略、学习成果及价值得分变化 - 公司通过细分客户群体，专注于对新鲜食品、健康食品和创新感兴趣的客户，开展基于忠诚度的营销活动，取得了一定成效，一些不盈利的客户逐渐流失，而目标客户开始重新活跃，流量有所改善 [91][92] - 公司在产品定价上具有竞争力，特别是在农产品方面，未来将更好地传达这一价值信息，同时关注价格弹性和通胀对销售的影响 [93][94] 问题9: 公司正常情况下的增长算法及销售与EBIT增长的关系 - 公司对实现10%的门店增长目标有信心，虽然2022年受许可和建设问题影响无法实现，但预计2023年能够恢复，新门店增长将自然带动可比门店销售增长 [98] - 公司认为可以在一定程度上实现底线增长快于顶线增长，预计未来能够实现低个位数的可比门店销售增长、两位数的门店面积增长和高个位数到10%的税前利润增长，并继续回购股份 [99] 问题10: 商品组合满意度及新店扩张的稀释问题 - 公司需要广泛的商品组合以吸引健康爱好者客户，满足他们对不同饮食的需求，虽然某些单品销售可能不高，但有助于吸引客户，2021年商品团队在增加商品种类方面取得了很大成就 [102][103][104] - 从5%的门店面积增长到10%的过程中，可能会有一个短暂的稀释期，需要谨慎管理成本，确保实现高个位数或低两位数的盈利增长，如果可比门店销售增长能达到2% - 4%，将有助于缓解这一问题 [106] 问题11: 应对通胀的价格投资考虑及供应链正常化后行业价格策略 - 公司关注价格弹性，根据通胀情况调整价格以最大化销量和销售额，但这不是关于利润率投资的问题，在农产品方面，公司注重保持价格优势和质量感知，认为供应链正常化后行业价格活动对公司影响不大，因为公司产品具有独特性 [109][110] - 公司强调自身产品的独特性和差异化，通过创新中心等方式向消费者传达这一信息，以区别于传统杂货店 [111] 问题12: 交易转为正数的原因 - 交易转为正数可能是由于消费者对进入商店的担忧减少，更多人开始在更多地方购物，同时公司的数字营销和沟通也起到了一定作用，公司将继续关注这两个因素的动态 [112]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 2, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 32-0331600 (I.R.S. Employer Identification No. ...

业绩总结 - 第三季度净销售额为15亿美元[9] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.56美元[9] - 第三季度经营活动提供的净现金为1.19亿美元[9] - 第三季度调整后EBIT为8580.8万美元[36] - 第三季度调整后EBIT利润率为5.7%[13] 未来展望 - 2021年第四季度净销售额预期为14.5亿至14.75亿美元[17] - 2021年全年净销售额预期为60.55亿至60.8亿美元[18] - 2021年调整后每股收益预期为2.04至2.08美元[18] 用户数据 - 电子商务渗透率在2021年第一季度达到12.5%[16] 市场扩张 - 预计2021年将开设约14家新店[18]