行业转型核心驱动力 - 医疗行业正进入一个关键的转型阶段，预计到2026年，将由强大的结构性趋势重塑医疗服务的提供、支付和体验方式[1] - 行业正从防御性避风港转变为由创新和人口需求驱动的增长引擎，吸引了投资者越来越多的关注[1] - 人工智能正从试点项目进入核心临床工作流程，从诊断到药物发现，有望显著缩短从研发到治疗的过程[2] - 可穿戴设备、数字疗法和远程监护持续扩大医疗可及性和患者参与度，虚拟护理模式正演变为混合甚至虚拟医院框架[2] - 行业面临成本通胀压力和监管变化，不断上涨的医疗费用推动服务提供方和支付方转向价值医疗和运营创新[3] - 人口老龄化和慢性病流行支撑长期需求，而对技术赋能护理、门诊服务和个性化医疗的战略投资为精选的医疗股创造了增长沃土[3] 分析师看好的三只医疗股概览 - 华尔街分析师对Cencora Inc (COR)、Addus HomeCare Corporation (ADUS)和Select Medical Holdings Corporation (SEM)三只股票表现出强烈信心，因其兼具运营实力、韧性和长期增长能见度[4] - 这些公司的选择基于其扎实的基本面，以及与不断演变的美国医疗格局的良好契合度[4] - 三家公司均满足以下筛选标准：Zacks评级为2（买入），VGM得分为A，市值超过10亿美元，且超过70%的经纪商给予其强力买入或买入评级[6] Cencora Inc (COR) 投资亮点 - 公司是一家全球主要的医药分销和医疗解决方案提供商，正受益于更高的单位销量、GLP-1药物和专科产品销售的改善[10] - 公司在加拿大的强劲表现、专科物流的扩张以及对欧洲分销基础设施的战略投资是重要的顺风因素[10] - 2025年初对RCA的收购扩大了其MSO平台，战略举措有望扩大临床覆盖范围、加强制造商合作并提升运营杠杆[11] - 随着药品支出预计将增加，对公司服务的需求将快速增长[11] - Zacks对COR 2026财年每股收益的一致预期为17.62美元，意味着同比增长10.1%[12] - 过去60天内，对其盈利预期有6次向上修正，无向下修正[12] - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出Zacks一致预期，平均超出幅度为5.5%[12] Addus HomeCare Corporation (ADUS) 投资亮点 - 公司为老年人、慢性病患者和高危人群提供个人护理服务，稳定的招聘趋势有助于其个人护理业务[13] - 随着家庭医疗服务的成本效益得到认可，公司的市场规模预计将进一步增长，关键市场的强劲业务量和费率上涨将支持其业绩[13] - 来自各州的有利资金支持、入院人数增加、患者住院天数和每日患者收入的提高是主要顺风因素[14] - 2025年10月收购Del Cielo的部分个人护理业务预计将扩大其在德克萨斯州的业务范围[14] - Zacks对Addus HomeCare 2025年每股收益的一致预期为6.19美元，意味着同比增长17.7%，2026年预计进一步增长10.7%至6.85美元[15] - 过去60天内，对其盈利预期有4次向上修正，无向下修正[15] - 公司在过去四个季度中，有三个季度盈利超出Zacks一致预期，一次持平，平均超出幅度为2.9%[15] Select Medical Holdings Corporation (SEM) 投资亮点 - 公司是一家医院运营商，在危重疾病康复机构、康复机构和门诊康复诊所提供服务[16] - 战略性的设施扩张和患者入院人数增加是关键驱动因素，危重疾病业务入住率的提高和康复医院每日患者收入的改善有助于其业绩[16] - 公司计划在2025年11月至2027年上半年期间增加395张床位[17] - 收购和合资企业扩大了其能力和覆盖范围，以应对不断增长的需求[17] - 执行主席、联合创始人兼董事Robert A. Ortenzio已向董事会提交了全现金私有化提议，目前正在审查中[17] - Zacks对Select Medical 2025年每股收益的一致预期为1.23美元，意味着同比增长30.9%，2026年预计进一步增长9.9%至1.36美元[18] - 过去60天内，对其盈利预期有1次向上修正，无向下修正[18] - 公司在过去四个季度中，有两个季度盈利超出Zacks一致预期，两次未达预期，平均超出幅度为8.7%[18]

文章核心观点 - Kaskela Law LLC 宣布已代表股东对 Select Medical Holdings Corporation 展开调查 调查旨在确定该公司及其高管或董事是否在近期公司行为中违反了证券法或违背了受托责任 [1] 法律调查事件 - 调查由 Kaskela Law LLC 发起 针对在纽约证券交易所上市的 Select Medical Holdings Corporation [1] - 调查涉及公司近期的公司行为 焦点在于可能存在的证券法违规或受托责任违约 [1] 股东信息与律所联系 - Select Medical 股东被鼓励联系 Kaskela Law LLC 以获取调查的更多信息及了解其法律权利和选择 [2] - 提供的联系方式包括电话 (484) 229 – 0750 电子邮箱以及特定案件链接 https://kaskelalaw.com/case/select-medical/ [2] - Kaskela Law LLC 专门在证券欺诈 公司治理和并购诉讼领域以风险代理方式代表投资者 [2] 律所基本信息 - 律所联系人为 D. Seamus Kaskela, Esq. 和 Adrienne Bell, Esq. [3] - 律所地址为 18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073 [3] - 其他联系信息包括电话 (888) 715 – 1740 和网站 www.kaskelalaw.com [3]

公司股价与市场观点 - 截至12月5日 华尔街分析师给出的平均目标价暗示公司股价有34%的上涨空间 而最高目标价暗示的上涨空间为41% [1] - 11月5日 RBC Capital分析师Ben Hendrix维持对公司的“买入”评级 目标价为20美元 [1] 第三季度财务业绩 - 公司于10月30日公布了2025财年第三季度业绩 营收达到13.634亿美元 同比增长7.2% [2] - 在第三季度 公司关键疾病康复医院营收同比增长4.6% 康复医院营收同比增长16.2% 门诊康复业务营收同比增长4.3% [2] - 公司于11月25日支付了每股0.0625美元的现金股息 [2] 资本配置与股东回报 - 公司董事会宣布了一项新的普通股回购计划 回购额度高达10亿美元 [3] - 股票回购计划的有效期从2025年12月31日延长至2027年12月31日 [3] 2025财年业绩指引 - 公司预计2025财年总营收在53亿至55亿美元之间 [3] - 公司预计2025财年调整后息税折旧摊销前利润在5.1亿至5.3亿美元之间 [3] - 公司预计2025财年稀释后每股收益在1.14美元至1.24美元之间 [3] 公司业务概况 - 公司在美国经营医院和门诊诊所 其专业领域包括心肺疾病、神经和骨科问题、癌症、工伤、儿科护理和运动康复 [4]

投资策略：动量投资 - 动量投资本质上是“低买高卖”理念的例外 其核心理念是“买高卖更高” 旨在更短时间内赚取更多利润 [1] - 单纯追逐快速上涨的趋势股存在风险 一旦估值超过未来增长潜力 动量可能消失 导致投资者持有昂贵且上涨空间有限甚至可能下跌的股票 [2] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的股票 这可以通过“廉价快动量”筛选模型来实现 [3] 公司分析：Select Medical (SEM) - 该公司是一家医院和康复中心运营商 近期表现出强劲的价格动量 过去四周股价上涨11.9% [4] - 该股票展现出持续的动量 过去12周股价上涨19.2% 并且动量节奏快 其贝塔值为1.28 意味着股价波动幅度比市场高28% [5] - 基于价格表现 该股票动量评分为B级 表明当前是借助动量进行投资的合适时机 [6] - 除了有利的动量评分 盈利预测修正呈上升趋势 这帮助该股票获得了Zacks排名第2级（买入） 研究表明在排名第1和第2的股票中动量效应非常强 [7] - 尽管具备快动量特征 该股票估值合理 按市销率计算 目前交易价格仅为销售额的0.34倍 即投资者为每美元销售额仅支付34美分 [7] - 综合来看 该公司股票似乎具备充足的上涨空间 且上涨速度可能很快 [8] 筛选工具与策略 - 除了SEM 目前还有其他多只股票通过了“廉价快动量”筛选模型 投资者可以考虑投资这些股票并持续寻找符合条件的新标的 [8] - Zacks提供了超过45种高级筛选模型 可根据个人投资风格进行选择 旨在帮助投资者跑赢市场 [9] - 成功的选股策略关键在于确保其在过去能产生盈利结果 这可以通过Zacks Research Wizard进行回测验证 该程序还内置了一些最成功的选股策略 [10]

私有化提案核心条款 - 公司收到执行董事长提出的非约束性私有化提案 收购价格为每股16美元至1620美元 [1] - 该报价较公告前周一收盘价1401美元溢价最高达156% [1] - 提案由执行主席兼联合创始人Robert A Ortenzio提出 旨在收购所有流通股并使公司私有化 [2] 公司近期表现与估值 - 公司股价在过去一年内下跌638% 表现逊于行业424%的跌幅 [4] - 股价下跌主要由于市场对业务可持续性、成本上升及政府资助不确定性的担忧 [4] - 公司远期市盈率为1043倍 低于其五年中位数1232倍及行业平均的15倍 [6] 私有化动机与潜在影响 - 私有化交易可能使公司获得更大战略灵活性 便于执行长期计划 [3] - 此举显示内部领导层认为公司价值被低估或具有显著上行潜力 [3] - 私有化将改变公司的风险回报特征 并消除公开市场流动性 [3] 相关业务板块与同业公司 - 公司康复医院业务部门入住率、入院人数和患者住院天数呈现增长趋势 [6] - 同业公司Aveanna Healthcare当前财年Zacks一致预期收益显示同比增长800% 收入预期24亿美元 同比增长18% [9] - 同业公司The Pennant Group的2025年Zacks一致预期收益显示同比增长223% 当前财年收入预期9327亿美元 同比增长342% [10]

收购提案 - 公司执行董事长、联合创始人兼董事Robert A Ortenzio提出非约束性收购意向，计划以每股16美元至16.20美元的现金对价收购所有流通股 [1] - 该提案于2025年11月24日通过Schedule 13D文件向美国证券交易委员会公开披露 [1] 公司回应 - 公司董事会中无利害关系的成员正与顾问共同审慎评估该提案，致力于为公司和股东利益行事 [2] - 公司目前不保证任何特定结果，且除非认为有必要或法律要求，否则不会进一步评论此事 [2] 公司业务概况 - 公司是美国最大的危重病康复医院、康复医院和门诊康复诊所运营商之一 [3] - 截至2025年9月30日，公司在29个州运营105家危重病康复医院，在14个州运营36家康复医院，在39个州和哥伦比亚特区运营1922家门诊康复诊所 [3] - 公司业务覆盖40个州和哥伦比亚特区 [3]

公司股价表现 - 自10月30日公布2025年第三季度业绩以来，Select Medical Holdings Corporation (SEM) 股价已下跌5.4% [1] 2025年第三季度整体业绩 - 调整后每股收益（EPS）为23美分，超出Zacks共识预期27.8%，但同比下降11.5% [2] - 净营业收入同比增长7.2%至14亿美元，超出共识预期2.9% [2] - 总成本和费用为13亿美元，同比增长6%，高于预期的12.6亿美元 [3] - 调整后EBITDA同比增长7.5%至1.117亿美元，超出预期的1.044亿美元 [3] - 经营活动产生的净现金流为1.753亿美元，同比下降3.1% [12] 分部业绩表现 - **危重病康复医院分部**：收入为6.099亿美元，同比增长4.6%，超出预期 [4] 入院人数同比增长2.1%，每患者日收入增长6.6%，但患者住院日数同比下降1.9%，入住率持平于65% [4] 调整后EBITDA为5610万美元，同比增长10.5%，但低于预期，调整后EBITDA利润率为9.2%，同比改善50个基点 [5] - **康复医院分部**：收入为3.286亿美元，同比增长16.2%，超出预期 [6] 入院人数和患者住院日数分别同比增长11.2%和11.1%，入住率提升至83%，同比改善100个基点 [6] 调整后EBITDA为6800万美元，同比增长13%，超出预期，但调整后EBITDA利润率为20.7%，同比下降60个基点 [7] - **门诊康复分部**：收入为3.254亿美元，同比增长4.3%，超出预期 [8] 就诊次数同比增长5.5%，但每次就诊收入同比下降1% [8] 调整后EBITDA为2420万美元，同比下降14.6%，低于预期，调整后EBITDA利润率为7.4%，同比下降170个基点 [10] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6010万美元，较2024年底微增0.6% [11] - 总资产为57亿美元，较2024年底增长1.4% [11] - 长期债务（扣除流动部分）为17亿美元，较2024年底增长3.1% [11] - 总权益为20亿美元，较2024年底微增1.2% [11] 资本回报与指引 - 2025年前九个月回购股票价值约9650万美元 [13] - 管理层批准每股6.25美分的现金股息，将于11月25日支付 [13] - 管理层维持2025年收入预期在53-55亿美元区间，中点较2024年增长4.1% [14] - 调整后EBITDA预期维持在5.1-5.3亿美元区间 [14] - 每股收益（EPS）指引上调至1.14-1.24美元，高于此前预期的1.09-1.19美元 [14] 同业公司表现 - Cigna集团第三季度调整后EPS为7.83美元，超出共识预期1.7%，同比增长4% [17] 调整后收入为696亿美元，同比增长9%，超出共识预期3.6% [17] 截至2025年9月30日，医疗客户基数为1810万，同比下降5.2% [17] - Tenet Healthcare第三季度调整后EPS为3.70美元，超出共识预期11.1%，同比增长26.3% [20] 净营业收入为53亿美元，同比增长3.2%，超出共识预期1% [20] 调整后EBITDA为11亿美元，同比增长12.4% [20] - UnitedHealth Group第三季度调整后EPS为2.92美元，超出共识预期，但同比下降59.2% [22] 收入为1132亿美元，同比增长12%，略低于共识预期0.2% [22] 第三季度保费收入为890亿美元，高于去年同期的774亿美元 [22]

投资策略 - 动量投资策略核心是“买高卖更高” 与传统的“低买高卖”相反 [1] - 纯粹动量投资存在风险 因股票估值可能超过其增长潜力导致上涨空间有限甚至下跌 [1] - 更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的廉价股票 [2] Select Medical (SEM) 投资亮点 - 公司近期价格动量显著 四周价格变动为2.5% 显示投资者兴趣增长 [3] - 公司长期动量表现强劲 过去12周股价上涨7.8% [4] - 股票贝塔值为1.3 意味着其价格波动幅度比市场高30% 属于快节奏动量股 [4] - 公司拥有B级动量评分 表明当前是入场利用动量的合适时机 [5] Select Medical (SEM) 估值与评级 - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级 因盈利预测修正呈上升趋势 [6] - 尽管具备快节奏动量 公司估值仍具吸引力 市销率仅为0.31倍 投资者为每美元销售额支付31美分 [6] - 低估值表明公司股价仍有较大上涨空间 [7]

股价表现与分析师目标 - Select Medical (SEM) 股价在过去四周上涨2.5%，收于13.37美元，华尔街分析师给出的平均目标价18.17美元暗示其仍有35.9%的潜在上涨空间 [1] - 六项短期价格目标的标准差为2.64美元，最低目标价14.00美元意味着4.7%的涨幅，而最乐观的分析师预计股价将上涨57.1%至21.00美元 [2] - 分析师价格目标的紧密聚集（低标准差）表明他们对股价变动的方向和幅度有高度共识，这可作为进一步研究潜在基本面驱动力的起点 [9] 盈利预期修正 - 分析师对公司的盈利前景日益乐观，表现为他们一致上调每股收益（EPS）预期，这与短期股价走势存在强相关性 [11] - Zacks对本年度的共识预期在过去一个月内上调了4.5%，有两项预期被上调且无负面修正 [12] - 公司目前拥有Zacks排名第二级（买入），这意味着其在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20%，这更确凿地预示了其短期潜在上涨空间 [13] 分析师目标价的局限性 - 尽管共识价格目标备受投资者关注，但分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑，仅凭此做出投资决策可能适得其反 [3] - 全球多所大学的研究表明，价格目标作为一种股票信息，误导投资者的频率远高于指导作用，实证研究显示其很少能准确预示股价的实际走向 [7] - 华尔街分析师虽具备深厚的公司基本面知识，但由于其所在机构与覆盖公司存在或寻求业务关系，商业激励往往导致他们设定过于乐观的目标价 [8]

公司业务与行业地位 - 公司是医疗保健领域的重要参与者，专注于危重疾病康复、住院康复和门诊治疗服务 [1] - 公司在美国运营着医院和诊所网络，提供必要的医疗服务 [1] - 公司与Encompass Health和Kindred Healthcare等医疗保健提供商竞争 [1] 近期股价表现 - 公司股票在30天内表现出韧性，涨幅为3.15% [2][6] - 股票在过去10天内经历了2.82%的小幅下跌 [2][6] - 此次下跌可能为投资者提供了一个战略性入场点，因股价正接近局部低点 [2] 增长潜力与估值 - 分析师估计公司股价有26.68%的显著上行潜力 [3][6] - 分析师设定的目标价格为17美元，反映了对公司增值能力的信心 [3][6] 财务健康状况 - 公司的Piotroski得分为8分，突显了其强劲的基本面 [4][6] - 强劲的基本面包括盈利能力、杠杆水平、流动性和运营效率 [4] - 良好的财务健康状况使公司在竞争激烈的医疗保健市场中处于有利地位，有利于持续增长和稳定 [4]