核心财务表现 - 2025年第二季度净销售额5.95亿美元，同比增长7%，主要受销售价格上涨推动，价格上涨主要归因于原材料成本传导和更有利的产品组合[3][6][7] - 第二季度净利润1134万美元，同比增长19%，调整后净利润1195万美元，同比增长27%，增长主要由聚合物业务、作物生产力业务盈利增长及有效税率降低驱动[3][5] - 第二季度调整后EBITDA为5140万美元，同比增长8%，上半年调整后EBITDA为1.089亿美元，同比增长10%[5][8] - 上半年有效税率从36.1%降至19.2%，主要受益于2025年有利的税务审计和解及2024年上半年不利的GILTI相关事件未重现[10] 业务分部表现 - 表面活性剂业务第二季度净销售额4.11亿美元，同比增长8%，销量下降1%，但农业和油田终端市场实现两位数增长，抵消了商品洗衣和清洁终端市场需求下降的影响[8][14] - 聚合物业务第二季度净销售额1.63亿美元，同比增长2%，销量增长7%，北美刚性、欧洲刚性和商品苯酐业务均实现销量增长，调整后EBITDA增长17%至2560万美元[8][14] - 特种产品业务第二季度净销售额2048万美元，同比增长22%，主要受销量增长推动，但调整后EBITDA下降24%至670万美元，主要因制药业务订单时间波动，部分订单推迟至下半年[8][14] 运营与现金流 - 第二季度经营现金流为1120万美元，自由现金流为负1440万美元，主要因支持业务增长的营运资本需求增加、预期关税前库存构建以及为飓风季和新集体谈判协议准备安全库存[5][13] - 德克萨斯州帕萨迪纳新建烷氧基化工厂现已投产，预计将在下半年及未来带来收益，但该工厂启动成本及米尔斯代尔工厂环境修复储备调整对税前盈利产生610万美元负面影响[2][5] - 公司总债务较2025年3月31日减少130万美元，现金减少1860万美元，净债务水平增加1730万美元，净债务比率维持在31%[36][37] 增长驱动与前景 - 公司预计表面活性剂业务关键战略终端市场将持续增长，聚合物需求随着市场确定性增加和创新及增长计划执行而继续改善[11] - 计划在第四季度完成菲律宾资产出售，并继续寻求优化全球布局和资产基础的机会，尽管存在关税等市场不确定性，仍对2025年实现全年调整后EBITDA和调整后净利润增长及正自由现金流持乐观态度[11]

公司财务披露安排 - 公司将于2025年7月30日美国东部时间上午7点发布2025年第二季度财报，同时在公司官网投资者/演示文稿页面发布配套幻灯片 [1] - 财报电话会议定于同日上午9点（美国东部时间）举行，由总裁兼首席执行官Luis E Rojo和副总裁兼首席财务官Ruben Velasquez主持 [1][2] - 电话会议可通过注册链接获取拨入信息，或通过官网投资者/电话会议页面观看网络直播，会议结束后将提供回放 [3] 公司业务概况 - 公司是特种化学品和中间化学品的主要生产商，产品广泛应用于多个行业 [4] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商，该产品是消费级/工业级清洁消毒产品、农业及油田解决方案的关键成分 [4] - 公司在聚氨酯多元醇市场占据领先地位，产品应用于不断增长的隔热材料市场及涂料、粘合剂、密封剂、弹性体（CASE）行业 [4] 公司运营与市场信息 - 公司总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克，在北美、南美、欧洲和亚洲设有现代化生产基地网络 [5] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为SCL [5] - 公司可持续发展计划详情可通过官网可持续发展页面获取 [5]

公司财务披露安排 - 将于2025年7月30日美国东部时间上午7点发布2025年第二季度财报 [1] - 财报发布同时将在官网投资者/演示文稿页面同步上传辅助幻灯片 [1] - 同日美国东部时间上午9点召开电话会议讨论财务与运营表现 由总裁兼CEO Luis E Rojo及副总裁兼CFO Ruben Velasquez主持 [1][2] 投资者沟通渠道 - 电话会议需通过注册链接获取拨号信息及PIN码 建议提前10分钟接入 [3] - 官网投资者/电话会议页面提供网络直播入口 会后将快速上线回放 [3] 公司业务概况 - 主营特种化学品及中间体生产 产品广泛应用于多行业领域 [4] - 表面活性剂领域领先供应商 产品用于清洁消毒品、农业及油田解决方案 [4] - 聚氨酯多元醇主要供应商 服务于热绝缘材料及CASE（涂料/粘合剂/密封剂/弹性体）行业 [4] 全球运营布局 - 总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克 在北美/南美/欧洲/亚洲设有现代化生产基地 [5] - 纽约证券交易所上市 股票代码SCL [5] - 官网可持续发展页面披露ESG项目信息 [5]

高管任命 - Stepan公司任命Ruben Velasquez为副总裁兼首席财务官 自2025年7月15日起生效 [1] - Ruben Velasquez此前在3M公司担任副总裁全球财务转型职务 并曾在3M俄罗斯和哥伦比亚担任财务总监及国家首席财务官 [2] - Ruben Velasquez拥有西北大学MBA学位及洛斯安第斯大学工业工程学士学位 [2] 高管背景 - Ruben Velasquez拥有超过20年全球财务领导经验 涉及工业 conglomerates和石油天然气行业 [3] - 此前在Ecopetrol担任高级财务领导职务 包括企业财务规划与分析总监及临时副总裁兼企业首席财务官 [2] 公司业务 - Stepan公司是特种和中间化学品的主要制造商 产品广泛应用于多个行业 [3] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商 这些成分用于消费和工业清洁消毒产品及农业和油田解决方案 [3] - 公司是聚氨酯多元醇的领先供应商 产品用于不断增长的隔热市场及涂料、粘合剂、密封剂和弹性体行业 [3] 公司运营 - 公司总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克 在北美、南美、欧洲和亚洲设有现代化生产设施网络 [4] - 公司普通股在纽约证券交易所上市 交易代码为SCL [4]

公司表现 - Stepan Company (NYSE: SCL) 近几个月表现优异 [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务 重点关注现金流及产生现金流的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型账户 针对勘探与生产公司的深入现金流分析 以及实时行业讨论 [2] - 提供两周免费试用 聚焦石油和天然气领域的新机会 [3]

公司人事变动 - Stepan Company宣布立即任命Corning Painter为公司董事 [1] - Corning Painter现任全球化工制造商Orion S A的首席执行官自2018年9月起担任该职位 [2] - 在加入Orion之前Corning Painter曾在工业气体公司Air Products and Chemicals担任工业气体执行副总裁自1984年加入该公司 [2] - Corning Painter持有卡内基梅隆大学化学工程学位并拥有专业工程师认证 [2] 公司评价 - Stepan公司董事长F Quinn Stepan Jr表示Corning Painter为董事会带来了丰富的领导力和化工行业经验 [3] - 公司期待从Corning Painter的战略和运营专长中获益 [3] 公司业务 - Stepan Company是一家专业和中间化学品的主要制造商产品广泛应用于多个行业 [3] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商这些是消费和工业清洁消毒化合物以及农业和油田解决方案的关键成分 [3] - Stepan还是聚氨酯多元醇的领先供应商用于不断扩大的隔热市场以及涂料粘合剂密封剂和弹性体行业 [3] 公司运营 - Stepan总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克在北美南美欧洲和亚洲拥有现代化生产设施网络 [4] - 公司普通股在纽约证券交易所上市交易代码为SCL [4]

公司动态 - Stepan Company子公司SPQI同意将其位于菲律宾Bauan Batangas的制造资产出售给Musim Mas Holdings子公司Masurf Inc [1] - 交易包含后续与Masurf签订的代工协议 以确保东南亚客户服务的连续性 [2] - 交易具体条款未披露 需满足常规交割条件 [2] 战略调整 - 资产出售符合公司聚焦核心增长领域的战略 通过全球制造网络和代工合作继续服务东南亚客户群 [2] - 公司CEO特别提及菲律宾团队30年来的贡献 并看好资产在Masurf管理下的发展前景 [2] 公司概况 - Stepan Company是特种及中间化学品主要生产商 产品广泛应用于多行业领域 [3] - 表面活性剂领域处于领先地位 该成分为清洁消毒产品及农业油田解决方案的关键原料 [3] - 聚氨酯多元醇主要供应商 产品应用于热绝缘市场及CASE（涂料/粘合剂/密封剂/弹性体）行业 [3] 运营布局 - 公司总部位于美国伊利诺伊州 在北美/南美/欧洲/亚洲设有现代化生产基地网络 [4] - 普通股于纽约证券交易所上市 交易代码SCL [4]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1970万美元，摊薄后每股收益为0.86美元，而2024年第一季度为1390万美元，摊薄后每股收益为0.61美元[88] - 2025年第一季度EBITDA为5800万美元，同比增长16%，调整后EBITDA为5750万美元，同比增长12%[88] - 合并净销售额同比增加4180万美元，即8%，平均售价提高和销量增加分别有利影响4040万美元和1990万美元，外汇换算不利影响1850万美元[89] - 2025年第一季度营业收入同比增加810万美元，即40%，表面活性剂和特种产品营业收入分别增加290万美元和120万美元，聚合物营业收入减少30万美元[90] - 2025年第一季度公司总净销售额为5.93255亿美元，较2024年的5.51418亿美元增长4183.7万美元，增幅8%[95] - 2025年第一季度公司总运营收入为2828.8万美元，较2024年的2016.9万美元增长811.9万美元，增幅40%[95] - 2025年第一季度净收入较2024年同期增加580万美元，营运资金现金使用4090万美元，2024年同期为280万美元[119] - 2025年3月31日公司报告的净收入为1.97亿美元，摊薄后每股收益为0.86美元；2024年同期净收入为1.39亿美元，摊薄后每股收益为0.61美元[142] - 2025年3月31日调整后净收入为1.93亿美元，摊薄后每股收益为0.84美元；2024年同期调整后净收入为1.47亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元[142] - 2025年第一季度运营收入为2.82亿美元，2024年同期为2.02亿美元[144] - 2025年第一季度EBITDA为5.8亿美元，2024年同期为5.02亿美元[144] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5.75亿美元，2024年同期为5.12亿美元[144] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度递延补偿费用为100万美元收入，而上年同期为180万美元费用，同比减少280万美元[86][92] - 2025年第一季度外汇换算对合并净销售额、毛利、营业收入和税前收入的同比变化分别产生了1850万美元、270万美元、180万美元和190万美元的不利影响[87] - 2025年第一季度营业费用（包括递延补偿）同比减少290万美元，即6%，销售费用增加70万美元，管理费用减少130万美元，研发费用增加40万美元[91] - 2025年第一季度净利息费用同比增加110万美元，即34%，主要归因于美国资本化利息收入减少[92] - 2025年第一季度公司有效税率为20.1%，而2024年第一季度为28.6%，下降主要归因于审计结算和不利事件未再发生[94] - 公司费用（不包括递延薪酬和重组）2025年第一季度为1516.4万美元，较2024年的1678.2万美元减少161.8万美元，降幅10%[95] - 公司2025年第一季度公司费用为1420万美元，较2024年的1860万美元减少440万美元，降幅24%，递延薪酬和环境储备费用分别下降280万美元和140万美元[114] - 2025年第一季度递延薪酬费用减少280万美元，主要因共同基金投资资产市值下降[115] - 2025年和2024年前三个月，公司环境相关资本项目支出分别为240万美元和150万美元，运营和维护相关的经常性成本分别为1000万美元和1080万美元[133] 各条业务线表现 - 2025年前三个月，表面活性剂、聚合物和特种产品分别占合并净销售额的72%、25%和3%[83][84][85] - 表面活性剂业务2025年第一季度净销售额为4.30337亿美元，较2024年增长3951.7万美元，增幅10%；运营收入为2893万美元，较2024年增长285.1万美元，增幅11%[95] - 聚合物业务2025年第一季度净销售额为1.46116亿美元，较2024年增长60.8万美元，增幅0%；运营收入为801.8万美元，较2024年减少36.4万美元，降幅4%[95] - 特种产品业务2025年第一季度净销售额为1680.2万美元，较2024年增长171.2万美元，增幅11%；运营收入为550.8万美元，较2024年增长124万美元，增幅29%[95] - 特种产品业务2025年第一季度净销售额和运营收入分别增长170万美元和120万美元，增幅分别为11%和29%，主要得益于中链甘油三酯产品线的利润率恢复[113] 各地区表现 - 表面活性剂业务中，北美市场净销售额增长2214.5万美元，增幅10%；欧洲市场增长1082万美元，增幅15%；拉丁美洲市场增长489.6万美元，增幅6%；亚洲市场增长165.6万美元，增幅13%[96][97][98][99] - 聚合物业务中，北美市场净销售额增长298.4万美元，增幅4%；欧洲市场减少273.5万美元，降幅4%；亚洲及其他市场增长35.9万美元，增幅3%[106] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度资本支出为3270万美元，2024年同期为3020万美元，公司预计2025年资本支出在1.25亿美元至1.35亿美元之间[122] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度公司普通股市场价格每股下降9.66美元，2024年同期每股下降4.51美元[115] - 2025年第一季度经营活动现金流入690万美元，2024年同期为4160万美元；投资活动现金流出2640万美元，2024年同期为2440万美元；融资活动现金流入2280万美元，2024年同期现金使用2000万美元[117] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总计1.075亿美元，较2024年12月31日增加780万美元，其中包含450万美元的有利外汇汇率影响[118] - 截至2025年3月31日，公司合并资产负债表债务从2024年12月31日的6.254亿美元增加3390万美元至6.593亿美元，净债务为5.518亿美元，2024年12月31日为5.257亿美元[125] - 截至2025年3月31日，净债务与净债务加股东权益的比率为31.5%，2024年12月31日为31.0%[126] - 截至2025年3月31日，公司估计环境和法律损失范围为1790万美元至4240万美元，已计提1790万美元；2024年12月31日估计范围为2000万美元至4450万美元，已计提2000万美元[137] - 2025年3月31日报告的流动长期债务为32.85亿美元，2024年12月31日为29.28亿美元[146] - 2025年3月31日报告的长期债务为33.08亿美元，2024年12月31日为33.26亿美元[146] - 2025年3月31日净债务为55.18亿美元，2024年12月31日为52.57亿美元[146] - 2025年3月31日权益为120.05亿美元，2024年12月31日为116.99亿美元[146] - 2025年3月31日和2024年12月31日净债务与净债务加权益的比率均为31%[146]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后净利润为1930万美元，即摊薄后每股0.84美元，较去年第一季度的1470万美元（摊薄后每股0.64美元）增长32%，主要得益于广泛的销量增长、表面活性剂利润率提高和税率降低 [9][10] - 本季度调整后EBITDA为5750万美元，同比增长12%，受销量增长和表面活性剂产品及客户组合改善推动，但部分被德克萨斯州帕萨迪纳工厂的较高预运营费用抵消 [11] - 本季度运营现金流为690万美元，自由现金流为负2580万美元，较去年同期减少3720万美元，反映出第一季度通常较高的营运资金需求，以及为应对关税和支持业务增长而增加的原材料采购 [17] - 有效税率为20%，而正常范围为24% - 26%，此次下降主要归因于与美国税务审计和解相关的有利离散项目 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 表面活性剂业务 - 本季度净销售额为4.303亿美元，较上年增长10%，销售价格上涨12%，主要由于产品和客户组合改善以及原材料成本上涨的转嫁，销量同比增长3%，主要得益于农业和油田终端市场以及分销合作伙伴的两位数增长，但部分被大宗商品消费品终端市场的需求下降所抵消，外汇换算对净销售额产生了5%的负面影响，GERFACT和调整后EBITDA增加450万美元，即10% [13][14] 聚合物业务 - 本季度净销售额为1.461亿美元，与上年持平，销售价格下降7%，主要由于原材料成本下降的转嫁和竞争压力，销量本季度增长7%，北美和欧洲硬质多元醇销量实现低个位数增长，特种多元醇和商品金属酸酐销量同比实现强劲增长，中国聚合物销量实现低个位数增长，外汇换算对本季度净销售额影响不大，聚合物调整后EBITDA减少30万美元，即2%，主要由于产品组合不太有利和高成本库存结转，但部分被7%的销量增长所抵消 [15][16] 特种产品业务 - 本季度净销售额为1680万美元，较上年增长11%，主要由于销售价格上涨，特种产品调整后EBITDA增加120万美元，即21%，主要由于中链甘油三酯产品线的利润率恢复和销量增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业和油田终端市场以及表面活性剂分销合作伙伴实现两位数销量增长，北美和欧洲硬质多元醇销量实现低个位数增长，特种多元醇和商品PA业务同比实现强劲增长，中国聚合物销量实现低个位数增长 [6][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略以客户为中心，持续获取二级和三级新客户是表面活性剂业务的关键优先事项和盈利增长渠道，2025年第一季度销量实现中个位数同比增长，并新增400多个新客户 [18][19] - 终端市场多元化战略是重点，农业和油田业务在第一季度实现两位数增长，北美和欧洲硬质多元醇业务在经历2023年和2024年的挑战后恢复同比增长 [20] - 专注于开发下一代硬质多元醇技术，以提高客户隔热产品的能源效率和成本效益，并在不断增长的喷涂泡沫终端市场推出新产品，聚合物业务中的特种多元醇和商品PA业务实现强劲增长，有望推动2025年盈利增长 [21] - 供应链运营和弹性持续改善，继续对Neosyles工厂进行必要投资，确保当前和未来的可靠运营，新的德克萨斯州帕萨迪纳工厂已安全启动，目前生产六种产品，预计在2025年下半年实现计划的全部贡献 [22] - 商业团队继续开发和交付新的特种草酸酯业务机会，特种草酸酯销量在第一季度实现强劲两位数增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年开局感到满意，尽管当前市场存在不确定性，包括关税影响，但仍谨慎乐观地认为2025年将实现全年调整后EBITDA和调整后净利润增长以及正自由现金流 [24] - 认为表面活性剂将在关键战略终端市场持续增长，随着市场确定性增加和创新及增长计划的实施，聚合物需求将继续改善 [23] 其他重要信息 - 公司在2025年第一季度向股东支付了870万美元股息，董事会宣布普通股每股0.385美元的季度现金股息，将于2025年6月13日支付，公司已连续57年支付并增加股息 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 帕萨迪纳工厂的产品生产限制、利用率和客户认证爬坡过程及盈利贡献时间 - 工厂计划生产60多种产品，目前仅生产六种，正在逐个进行认证，这将需要几个月时间，预计2025年下半年开始全面贡献，2026年实现工厂的全部贡献，第一季度在该工厂的预运营费用为400万美元，排除该费用后EBITDA约为6000万美元，未来季度将通过供应链节省来缓解这一情况，第一季度运营收入或EBITDA可能为负300 - 400万美元，第二季度仍为负但会好于第一季度，第三和第四季度开始实现正盈利贡献 [29][30][32] 问题2: 表面活性剂业务中大宗商品消费品业务板块销量下降的原因 - 并非有意将业务从消费品转移到其他应用领域，而是多个消费品客户需求低迷，受通胀等因素影响，该细分市场未出现预期的显著销量增长 [35][36] 问题3: 聚合物业务中高成本库存是否已基本出清以及何时价格会稳定 - 第一季度聚合物业务的主要问题是高库存成本，第二季度已开始摆脱这一问题，利润率应会改善，随着原材料价格的改善，价格也应会稳定 [38][40] 问题4: 本季度销量增长是否是由于客户提前囤货以应对宏观不确定性 - 第一季度各业务销量表现良好，不认为存在过度囤货情况，与客户沟通后也未发现聚合物业务有潜在库存积压，4月份表面活性剂业务动态相似，聚合物业务增长加速，未来几个月需评估是否因关税或价格上涨担忧而存在提前囤货情况 [44][45][46] 问题5: 改善的客户组合是否指二级和三级客户，以及这些客户的特点 - 客户组合改善来自二级、三级客户以及终端市场多元化，农业和油田业务增长强劲，为表面活性剂业务带来积极影响，第一季度所有化学品价格大幅上涨，对表面活性剂利润率造成拖累，因为原材料价格上涨与转嫁之间存在滞后 [47][48] 问题6: 农业和油田表面活性剂业务两位数销售增长的主要需求来源以及农业业务是否存在不可持续的预购或渠道填充情况 - 增长主要由农业业务驱动，与客户沟通后认为农业库存没有显著增加，目前没有看到明显的库存积压，4月和5月农业业务订单情况良好 [56][57] 问题7: 聚合物业务中不太有利的产品组合指的是什么以及全年展望 - 北美和欧洲硬质聚烯烃业务实现低个位数增长，邻苯二甲酸酐（PA）业务实现强劲两位数增长，但PA是大宗商品，利润率较低，这导致了产品组合的影响，且该影响将持续，第一季度聚合物业务利润率受高库存成本拖累，导致EBITDA基本持平 [60][61] 问题8: 关税目前的影响以及墨西哥生产基地的情况和公司最敏感的潜在关税政策影响点 - 大部分业务在各地区内采购、生产和销售，但进口原材料仍受关税影响，公司正通过调整采购策略和定价来缓解，墨西哥和加拿大的产品包含在USMCA协议内，不受影响，但仍需通过定价和供应链变更来弥补其他方面的影响 [63][64] 问题9: 关税公告或潜在进口关税实施对公司与客户的研发或产品开发合作关系是否有间接影响 - 公司将继续与客户进行合作创新，以客户为中心开展工作，目前未看到关税公告带来的显著变化，但会保持谨慎，根据关税情况帮助客户解决配方挑战，未来关税情况稳定后可能会有更多合作需求 [66][67][68] 问题10: 表面活性剂和聚合物业务中仍在涨价和降价的原材料种类以及排除转嫁因素后的定价环境 - 表面活性剂业务中所有化学品价格大幅上涨，推动了季度末和4月初的定价行动，聚合物业务第一季度已做出决策，库存原材料还需几个月才能消化完，目前定价和利润率环境健康，但需关注关税和原材料变化的影响 [73] 问题11: 原材料价格周期处于什么阶段 - 与第一季度初相比，原材料价格已趋于稳定，但关税因素将使情况在未来几个月发生变化，需持续监测 [76] 问题12: 关税的直接和间接影响哪个更受关注 - 需要监测间接影响，但目前数据不足，若出现大幅通胀，可能会对建筑行业等表面活性剂的大消费领域产生需求影响，这需要几个月时间才能传导到消费者和建筑行业，公司将在7月提供更多更新 [78][79] 问题13: 公司建筑业务的情况以及2025年的预期 - 北美和欧洲硬质多元醇业务实现个位数增长，但市场需求仍受不确定性和高利率环境的抑制，该行业存在大量被压抑的需求，随着市场确定性增加和利率降低，有望恢复到过去10 - 20年的高个位数增长水平 [81][82] 问题14: 基于目前的关税情况，公司三个业务板块的进口竞争是否会下降 - 聚合物业务主要在区域内面临竞争，中链甘油三酯（MCT）业务存在进口竞争，表面活性剂业务也有来自中国的进口产品，公司将评估并努力扩大业务份额 [90][91] 问题15: 表面活性剂业务分销板块增长的原因以及是北美还是全球的情况 - 这是公司全球范围内二级、三级客户战略的一部分，北美是最大的区域，增长既有市场增长因素，也有公司持续努力获取更多客户的因素，第一季度该领域新增了400多个新客户 [93][94]

业绩总结 - 报告的净收入为1970万美元，同比增长42%[8] - 调整后的净收入为1930万美元，同比增长32%[8] - EBITDA为5800万美元，同比增长16%[9] - 调整后的EBITDA为5750万美元，同比增长12%[9] - 2025年第一季度净销售额为593.3百万美元，较2024年第一季度的551.4百万美元增长了7.6%[58] - 2025年第一季度净收入为19.7百万美元，较2024年第一季度的13.9百万美元增长了41.3%[58] - 2025年第一季度的营业收入为28.3百万美元，较2024年第一季度的20.2百万美元增长了40.1%[58] - 2025年第一季度调整后EBITDA为57.5百万美元，相较于2024年第一季度的51.2百万美元增长了12.3%[52] - 2025年第一季度的毛利润为75.5百万美元，较2024年第一季度的70.3百万美元增长了7.3%[58] 用户数据 - 全球销售量同比增长4%，其中表面活性剂增长3%，聚合物增长7%，中链甘油三酯增长4%[10] 现金流与债务 - 自由现金流为负2580万美元，较去年同期的1140万美元下降[11] - 2025年第一季度自由现金流为-25.8百万美元，较2024年第一季度的11.4百万美元下降了326.1%[56] - 2025年第一季度总债务为659.3百万美元，较2024年12月的625.4百万美元增加了5.9%[57] - 2025年第一季度净债务为551.8百万美元，较2024年第一季度的525.7百万美元增加了5.0%[57] - 2025年第一季度的净债务与总资本化比率为31%，与2024年12月持平[57] 未来展望与资本支出 - 预计2025年的资本支出在1.25亿至1.35亿美元之间[46] - 2025年预计的有效税率为23%至25%[46] 新产品与技术研发 - 公司在德克萨斯州的帕萨迪纳工厂现已投入运营，将对特种烷氧基化业务的增长至关重要[12] 其他信息 - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为29.3百万美元，较2024年第一季度的27.6百万美元增长了6.2%[52]