非GAAP财务指标定义 - 公司使用剔除特殊项目的摊薄每股收益（调整后EPS）评估业务运营表现并对比不同时期[3] - 公司使用调整后运营现金流评估持续业务运营表现并对比不同时期[4] - 公司将自由现金流定义为调整后运营现金流减去维护资本支出，用于评估财务表现[5] - 公司将调整后EBITDA定义为按信贷协议计算并剔除特定收支的EBITDA，用于向投资者和贷款人提供财务表现信息[6] 财务数据 - 2023年和2022年第三季度，归属普通股股东的净收入分别为12200万美元和12090万美元，摊薄每股收益分别为0.80美元和0.76美元；前九个月分别为39890万美元和47300万美元，摊薄每股收益分别为2.60美元和2.93美元[7] - 2023年和2022年第三季度，调整后运营现金流分别为22780万美元和18260万美元；前九个月分别为60480万美元和65540万美元[8] - 2023年和2022年第三季度，自由现金流分别为14600万美元和8930万美元；前九个月分别为36280万美元和42980万美元[8] 2023年财务展望 - 调整后EPS指引为3.40 - 3.60美元，中点为3.50美元[17] - 剔除特殊项目和现金税的运营活动净现金指引为920 - 960百万美元，中点为940百万美元[17] - 维护资本支出指引为290 - 310百万美元，中点为300百万美元[17]

公司业务布局 - 截至2023年6月30日，公司运营1488个殡仪服务点和491个墓地，分布于44个州、加拿大8个省、哥伦比亚特区和波多黎各[107] 未来收入积压情况 - 截至2023年6月30日，公司未来收入积压达144亿美元，来自信托和保险资助的预需销售[108] 现金流情况 - 2023年前六个月，公司经营活动现金流为3.636亿美元，截至2023年6月30日，银行信贷额度剩余借款能力为8.615亿美元[112] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，经营活动净现金分别为3.636亿美元和4.729亿美元，减少主要因经营收入降低8470万美元[121] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，投资活动现金流分别为2.111亿美元和1.519亿美元，2023年流出增加5920万美元[123] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，融资活动分别使用1.816亿美元和3.88亿美元，2023年流出减少2.064亿美元[125] 杠杆比率情况 - 公司目标杠杆比率为3.5倍至4.0倍，截至2023年6月30日，实际杠杆比率为3.6倍[113][114] 股息率与派息率情况 - 公司季度股息率从2005年的每股0.025美元稳步增长至2023年的每股0.27美元，目标派息率为税后收益（不包括特殊项目）的30%至40%[119] 未偿还担保债券情况 - 截至2023年6月30日，未偿还担保债券总额为2.919亿美元，高于2022年12月31日的2.834亿美元[126] 保险资助预需销售情况 - 2023年截至6月30日的六个月，保险资助预需销售产量为3.613亿美元，高于2022年同期的3.383亿美元[131] 信托控制与托管情况 - 截至2023年6月30日，约95%的信托由四家大型金融机构控制和托管[144] 信托基金收入情况 - 2023年和2022年上半年，预需信托投资的信托基金收入分别为7730万美元和8150万美元，墓地永久护理信托投资的信托基金收入分别为4340万美元和4530万美元[155] 公司合并净收入情况 - 2023年第二季度，公司归属于普通股股东的合并净收入为1.322亿美元（摊薄后每股0.86美元），2022年同期为1.327亿美元（摊薄后每股0.82美元）[157] 葬礼业务第二季度数据 - 2023年第二季度，葬礼业务合并收入为5.654亿美元，2022年同期为5.488亿美元，增长1660万美元[159] - 2023年第二季度，可比葬礼业务收入为5.58亿美元，较2022年同期增长1060万美元，增幅1.9%[160] - 2023年第二季度，葬礼业务合并毛利较2022年减少110万美元，降幅0.9%[162] 墓地业务第二季度数据 - 2023年第二季度，墓地业务合并收入较2022年增加600万美元，增幅1.4%[165] - 2023年第二季度，墓地业务合并毛利较2022年减少410万美元，降幅2.7%[167] 公司第二季度费用情况 - 2023年第二季度，公司企业一般及行政费用降至3490万美元，较2022年减少1080万美元[169] - 2023年第二季度，公司利息费用增至5950万美元，较2022年增加1890万美元，浮动利率债务加权平均利率为7.0%[171] 葬礼业务上半年数据 - 2023年上半年葬礼业务合并收入为11.751亿美元，较2022年同期的11.979亿美元减少2280万美元[176] - 2023年上半年葬礼业务可比收入为11.602亿美元，较2022年同期的11.953亿美元减少3510万美元，降幅2.9%[177] - 核心收入减少4710万美元，降幅4.7%，原因是核心葬礼服务执行数量下降7.7%，但核心平均每项服务收入增长3.3%有所抵消[179] - 2023年上半年葬礼业务合并毛利润减少4760万美元，降幅15.2%，可比葬礼毛利润减少4970万美元至2.636亿美元，可比毛利率从26.2%降至22.7%[180] 墓地业务上半年数据 - 2023年上半年墓地业务合并收入为8.67亿美元，较2022年同期的9.053亿美元减少3830万美元，降幅4.2%[181][182] - 可比墓地收入减少3970万美元，降幅4.4%，主要是可比墓地核心收入减少3790万美元[183] - 2023年上半年墓地业务合并毛利润减少4530万美元，可比墓地毛利润减少4470万美元至2.865亿美元，毛利率从36.6%降至33.1%[185] 公司上半年费用情况 - 2023年上半年公司一般及行政费用减少830万美元至7910万美元[186] - 2023年上半年利息费用增加3380万美元至1.134亿美元，浮动利率债务加权平均利率为6.6%，比2022年上半年高逾500个基点[188] 税率与流通股数量情况 - 2023年和2022年上半年有效税率分别为24.5%和25.8%，2023年上半年稀释加权平均流通股数量为1.542亿股，较2022年同期的1.626亿股减少[189][190]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后税后经营现金流指引区间上调8500万美元，从7.4 - 8亿美元提升至8.3 - 8.8亿美元，中点为8.55亿美元，较2022年的8.25亿美元增加3000万美元 [1] - 第二季度调整后每股收益为0.83美元，与上年同期持平，较2019年第二季度的0.47美元，四年间复合年增长率达15% [83][84] - 利息支出同比增加约2000万美元，全年预计利息和现金利息逆风约6000 - 6500万美元 [96][122] - 全年税前调整后运营现金流指引区间低端从9.1 - 9.6亿美元提升至9.2 - 9.6亿美元 [102] - 2023年现金税指引从1.6 - 1.7亿美元下调至8000 - 9000万美元，预计2024年现金税支付也将降低 [128][129] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 总可比葬礼收入较上年同期增加1100万美元，约2%，主要因核心葬礼收入增加 [86] - 可比核心葬礼业务量较上年同期下降2%，但高于预期，比2019年第二季度高约9% [86] - 预安排葬礼销售较2022年第二季度增长1200万美元，约4%，核心和SCI Direct渠道均增长 [87] - 核心葬礼服务平均收入较上年增长4%，葬礼毛利略有下降200万美元，毛利率约21%，高于2019年第二季度的19.5% [91] 墓地业务 - 可比墓地收入较上年第二季度增加500万美元，略超1%，核心收入增加为主，预安排收入增加600万美元，即2%，即需收入下降100万美元 [92] - 第二季度预安排墓地销售较上季度略有增长，但低于内部预期，合同销售数量下降，主要在入门级价格敏感消费群体 [85] - 墓地毛利本季度下降约400万美元，毛利率略降至33%，仍高于2019年第二季度的30%以上 [94] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资金审慎分配到最高效用途，以实现股东价值最大化 [1] - 针对入门级墓地客户推出更友好付款条款，希望提升销售速度 [113] - 持续开发新墓地花园，确保有足够容量满足需求 [45] - 公司认为自身在市场中具有一定竞争力，通过客户满意度调查和市场份额等指标评估，对定价和市场管理感到满意 [150][151] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀对入门级墓地客户的可自由支配消费产生影响，导致预安排墓地销售速度下降，但公司认为这些客户只是推迟购买而非流失 [85][107] - 预计2023年剩余时间葬礼业务量将出现低至中个位数下降，墓地预安排销售在下半年将从略有下降到低个位数增长 [95][112] - 希望针对入门级客户的策略能在2023年末和2024年对销售速度产生积极影响 [113] - 预计2024年业务将实现增长，但墓地业务量可能因前期需求提前释放而受到一定拖累 [25][35] 其他重要信息 - 公司变更税务会计方法，将墓地财产收入确认时间推迟，导致2023年现金税减少约8000万美元 [128][129] - 信托基金收入受过去12个月市场回报和本季度未认领财产处理的积极影响 [100] - 公司债务到期情况良好，季度末流动性超过10亿美元，包括约1.7亿美元现金和约8.6亿美元长期银行信贷额度 [101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 过去三年特定客户群体墓地销售的累计增长情况以及需求何时恢复正常 - 公司认为目前难以量化具体增长情况和需求恢复时间，通胀影响下入门级客户需求有所下降，但仍有兴趣，公司考虑提供更合适付款条款 [5] 问题: 高端销售占收入的比例 - 高端销售（大型房地产销售，分类为超过8万美元）约占收入的15%，但销量不大 [8] 问题: 墓地业务的识别率和价格竞争情况 - 今年墓地业务识别率仍为90%以上；公司持续关注价格竞争，认为自身定价与同类竞争对手相符，约三分之二到四分之三的殡仪馆已将价格公布在网上，消费者对价格透明度表示满意 [11][52] 问题: 前期死亡人数提前拉动的最新情况 - 目前影响仍存在，但较2022年有所减轻，预计2023年业务量下降4% - 6%，随着时间推移，前期拉动影响将逐渐减弱，2024年影响将小于2023年 [21][68] 问题: 全年墓地业务利润率是否因预安排销售调整而变化，以及低端和高端销售的毛利率 - 公司认为墓地业务利润率最终将维持在低30%到中30%之间，与预期一致，此次预安排销售调整对预期无影响；未提及低端和高端销售毛利率具体数据 [156][157] 问题: 预安排墓地销售中提供融资的客户比例和融资利率 - 约70%的消费者使用融资；融资利率在低到中个位数百分比之间，公司会根据当地市场情况定制融资方案 [37][38] 问题: 高端预安排墓地销售的变化情况和应对产能问题的措施 - 高端销售情况稳定，同比第二季度实现两位数增长，销售人员反馈客户交易意愿高；公司不断开发新墓地花园，不存在产能问题，若明年无降雨影响，部分市场第一、二季度表现可能较好 [41][45] 问题: FTC关于葬礼规则决策的时间 - 公司无更多信息，FTC将于9月7日举行公开研讨会，讨论规则可能的变化，主要涉及在线价格列表披露等方面，公司认为自身已具备价格透明度 [50][52] 问题: 第三季度识别率情况和现金使用的新考虑 - 第三季度识别率比较情况将较为有利，部分项目推迟后将在第三季度完成；目前暂无现金使用的新考虑 [58][61] 问题: 玫瑰山墓地的识别与生产情况，以及葬礼业务中过剩死亡情况和趋势 - 玫瑰山墓地第一季度受清明期间天气影响，销售不佳且难以弥补，第四季度虽好但与2022年第四季度相比仍有差距；葬礼业务中，预计2023年业务量下降4% - 6%，除前期拉动影响外，死亡人数仍呈上升趋势，平均年龄偏高，预计不会出现业务量大幅下降情况，前期拉动影响将随时间减弱，2024年影响小于2023年 [65][68] 问题: 变更会计方法的原因和资金分配计划 - 变更会计方法是为简化税务会计，与IRS沟通并参考相关指引后进行，将两种或三种会计方法统一为一种，可暂时推迟现金税支付，最终仍需在收到消费者分期付款时缴纳；目前暂无资金分配的新计划 [73][75]

非GAAP财务指标定义 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）指稀释后每股收益剔除特殊项目，调整后运营现金流指运营活动提供的净现金剔除特殊项目，自由现金流指调整后运营现金流减去维护资本支出[3] 财务数据 - 2023年第二季度，调整后运营活动净现金为1.574亿美元，2022年同期为1.407亿美元；2023年上半年为3.769亿美元，2022年同期为4.729亿美元[5] - 2023年第二季度自由现金流为6710万美元，2022年同期为5640万美元；2023年上半年为2.166亿美元，2022年同期为3.406亿美元[5] - 2023年稀释后每股收益（剔除特殊项目）指引为3.4 - 3.6美元，中点为3.5美元[7] 财务指标用途 - 调整后每股收益用于衡量业务运营表现并与前后期间对比，调整后运营现金流用于衡量持续运营业务表现并对比前后期间现金流结果[11][18] - 自由现金流用于评估公司财务表现，有助于加强资产负债表、偿还债务、支付股息和回购普通股[3] - 调整后EBITDA用于为投资者和贷款人提供额外信息，衡量公司财务表现和偿债能力[23] 财务展望 - 2023年展望反映管理层对新冠疫情、经济和金融市场状况等因素影响的看法和估计，但存在诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[16] 注意事项 - 非GAAP财务指标不应孤立看待或替代相关GAAP指标，且公司计算的指标可能与其他公司不可比[20]

财务指标定义 - 调整后每股收益（Adjusted EPS）用于衡量业务运营表现并对比不同时期经营成果，通过调整净利润去除特定收支[9] - 调整后运营现金流用于衡量持续经营业务表现并对比不同时期现金流结果，通过调整运营现金流去除特定收支[10] - 自由现金流定义为调整后运营现金流减去维护性资本支出，用于评估公司财务表现[18] 财务数据对比 - 2023年第一季度归属普通股股东净收入1.448亿美元，摊薄后每股收益0.93美元；2022年分别为2.195亿美元和1.34美元[12] - 2023年第一季度运营活动提供净现金2.196亿美元，自由现金流 -7000万美元；2022年分别为3.322亿美元和 -4800万美元[14] 2023年财务指引 - 调整后每股收益区间为3.45 - 3.75美元，中点为3.60美元[15] - 剔除特殊项目和现金税的运营活动净现金区间为9.1 - 9.6亿美元，中点为9.35亿美元[15] - 预计2023年现金税约1.6 - 1.7亿美元[15] - 调整后运营现金流区间为7.4 - 8亿美元，中点为7.7亿美元[15] - 维护性资本支出区间为2.9 - 3.1亿美元，中点为3亿美元[15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.93美元，与预期相符，但低于上一年，较2019年第一季度的0.47美元/股实现翻倍，复合年增长率为19% [6] - 季度现金流环比下降，主要因营业收入降低，排除资产剥离影响约9亿美元，同时利息支付因浮动利率债务增加约1200万美元 [10] - 季度末净债务与EBITDA杠杆率约为3.5倍，处于目标杠杆范围3.5 - 4倍的低端，公司近期倾向于将杠杆率管理至目标范围低端 [11] - 第一季度运营现金流为2.2亿美元，比上一年同期低1.1亿美元 [80] - 第一季度公司投入3.1亿美元用于业务、增长机会和收购，向股东返还约2.07亿美元资本，包括4100万美元股息和1.66亿美元股票回购 [81] - 第一季度公司总维护资本支出预计全年在2.9 - 3.1亿美元之间，增长资本方面，本季度投资2500万美元用于房地产、设施建设和扩张，其中1700万美元用于购买墓地相邻房地产 [24] - 第一季度公司企业一般及行政费用约4400万美元，比上一年高约250万美元，比预期高约400万美元 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 殡仪业务 - 总可比殡仪收入较上一年同期下降4600万美元或约7%，主要因可比核心殡仪业务量下降12%，但高于预期且比2019年第一季度高约10% [20] - 核心收入下降占比最大，其中已确认预付费殡仪收入下降2900万美元或9%，即需殡仪收入下降1300万美元 [21] - 殡仪业务毛利润下降4800万美元，毛利率降至约25%，收入下降是利润下降主要原因 [77] - 预付费殡仪销售较2022年第一季度增长2400万美元或超8%，核心和SCI Direct渠道合同速度和销售均价均增长 [7] 墓地业务 - 可比墓地收入较上一年第一季度下降近10%或4500万美元 [68] - 墓地毛利润本季度下降约4100万美元，毛利率从39%降至34%，收入下降是利润下降主要原因，墓地维护费用增加，其他固定成本同比增长放缓 [22] - 预付费墓地销售本季度下降5700万美元或16%，主要因预付费墓地房产销售下降，西海岸多场暴雨影响房产销售 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司91%的客户在过去5年的定价情况是向FTC提交数据的相关事实之一 [3] - 通过J.D. Power调查，公司在定价清晰度方面排名9分（满分10分）以上，75%的客户认为价格符合或低于预期 [58] - 公司近1500家殡仪馆中，超500家有起始价格，约400家对产品和服务有更深入展示，超1100家有通用价格表，约75%的殡仪馆网站有通用价格表 [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资本部署到相对回报最高的机会，虽有收购计划，但考虑到当前6.5%的浮动利率债务，偿还债务的税前回报较高，公司会倾向将杠杆率管理至目标范围低端，但无具体计划，会根据每日和每周情况决定自由现金流用途 [15][16] - 公司对2023年调整后运营现金流指导区间为7.4 - 8亿美元，中点为7700万美元，财务状况良好，季度末债务到期情况有利，流动性超11亿美元，包括约1600万美元现金和9750万美元长期银行信贷额度 [35] - 公司预计2023年剩余季度每股收益将实现同比增长，墓地收入增加和股票回购计划的积极影响将抵消业务量轻微下降和可变利率债务利息费用增加的负面影响 [39] - 公司继续通过Dignity Memorial网站等开展定价举措，为客户提供更好的定价透明度和产品服务体验 [59] - 公司对全年收购投资目标为7500 - 1.25亿美元，目前收购管道健康，有多个处于不同阶段的交易 [81][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度殡仪业务表现强劲，超出或达到预期，墓地预付费销售未达内部预期，主要因西海岸异常天气影响部分大型墓地销售活动 [67] - 消费者对预规划的意识和接受度持续提高，营销线索和预付费殡仪销售表现良好 [67] - 墓地预付费销售虽受天气影响下降，但销售只是推迟并非损失，公司将努力在未来几个月挽回客户 [69] - 公司认为与其他企业相比，在管理成本和应对通胀方面表现良好，因劳动力成本有所下降，且与供应商有长期协议，能有效控制成本并传递价格 [98][99] - 公司预计墓地预付费销售将在今年部分时间恢复，2024 - 2025年回到正常增长水平 [94] 其他重要信息 - 公司创始人兼名誉董事长Bob Walter于2月27日去世，享年92岁 [29] - 第一季度营运资金净使用近1000万美元，主要与2月因2022年业绩良好支付的激励性现金补偿有关 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新与FTC相关情况 - 公司在1月上旬对FTC的40个问题提交了回复，回复与之前一致，基于向其提交的定价等数据，91%的客户在过去5年的情况是相关事实之一。FTC后续会梳理各方回复并发布拟议规则，公司会继续参与。此外，公司通过网站开展定价举措，近1500家殡仪馆中，超500家有起始价格，约400家对产品和服务有更深入展示，超1100家有通用价格表，约75%的殡仪馆网站有通用价格表，但从即需业务角度看，这些举措对消费者行为影响不大 [3][59][60] 问题: 墓地预付费销售全年节奏预期如何，4月情况及后续加速因素 - 公司认为天气因素会改善，后续将回到与消费者可自由支配消费相关的正常比较环境，虽面临通胀、高利率和股市波动等影响消费者行为的因素，但随着情况好转，客户购买意愿会增强。公司预计能在后续季度挽回部分第一季度未达成的销售，但不确定能否全部挽回，全年指导可能处于较低区间中部。此外，公司有已完成的项目可供销售，能确认更多收入，信托收入同比比较也会改善 [13][32][33] 问题: 殡仪服务平均每次服务收入价格增长的可持续性及范围 - 价格增长是广泛的，全国范围内有机增长接近5%，但面临加拿大货币、信托收入和火化比例变化三个负面趋势。随着时间推移，火化比例变化影响会减小，预计后续季度会趋于正常 [74] 问题: 杠杆率降至3.5倍且倾向管理至低端，股票回购是否会放缓，是否会进行债务偿还 - 公司会根据每日和每周情况决定自由现金流用途，虽有收购计划，但考虑到当前6.5%的浮动利率债务，偿还债务的税前回报较高，会倾向将杠杆率管理至目标范围低端，但不会有重大资本部署变化 [15][16] 问题: 殡仪服务全年业务量预期是否改变 - 预计仍在之前所说的全年业务量下降中个位数的范围内，殡仪业务与墓地业务情况相反，会处于预期较高水平，预计全年剩余时间殡仪业务量会略有下降 [54] 问题: 殡仪业务平均每次服务收入剩余年份情况，火化比例是否保持或调整，5%增长的传导情况 - 有机增长预计保持在4% - 5%，信托收入同比比较会更有利，火化比例变化影响会减小，预计从之前的200个基点变化降至100 - 150个基点，负面趋势减弱，有机增长对收入和利润的贡献会增加 [56][57] 问题: 永久护理收益和损失的历史情况及后续年份预期 - 从2021年开始，该基金收入接近9000 - 1亿美元，2022年降至约8000 - 8500万美元，预计2023年大致持平，该收入难以预测，建议按全年8500万美元左右的中间水平建模 [92] 问题: 墓地预付费销售后续年份增长预期及信心来源 - 公司有信心在今年部分时间和2024 - 2025年回到正常增长水平 [94] 问题: 上季度提及的和解协议是否有变化，预计取消率或宣布时间 - 除佛罗里达州3月初法院最终批准和解协议外，无其他重大更新，公司对相关数字和估计仍有信心 [96] 问题: 通胀与公司销售成本（包括商品等）的相互作用，以及公司在市场上提价能力 - 与其他企业相比，公司在这方面表现良好。劳动力成本有所下降，与供应商有长期协议，对墓地相关的主要采购（如花岗岩、青铜、棺材等）有通胀上限，能有效管理成本并传递价格，避免像消费品公司那样大幅提价 [98][99] 问题: 公司内部员工留存率情况，与近期情况对比 - 与过去几年相比，公司企业层面员工留存率有所提高，部分原因是工作灵活性增加。但现场岗位（如墓地维护）仍较难招聘和保留员工 [100] 问题: 高端消费者市场情况，与3月相比销售活动是否有变化 - 宏观环境（如利率上升、通胀、股市下跌、房价下跌）对高端购买有影响，但高端销售仍处于较高水平，公司第一季度高端销售3700万美元，是公司历史上第一季度第二高。高端消费者有需求，公司有库存，只是销售成交时间不确定 [102][103] 问题: 地区银行信贷收紧对房产卖家是否有影响，收购管道情况 - 目前未注意到地区银行信贷收紧有明显影响，但历史上利率上升时，一些融资的整合者会寻求退出，公司收购管道健康，有多个处于不同阶段的交易，会根据情况灵活管理资产负债表 [106][107] 问题: 本季度墓地开发支出情况及未来机会 - 本季度墓地开发支出加速，主要用于一些大型墓地项目，这些项目已准备好销售，收入更易确认。预计后续支出会趋于平稳，以便在未来季度销售更多可确认收入的房产 [109][110][111] 问题: 墓地业务维护费用增加原因 - 主要由劳动力成本驱动，包括内部劳动力成本和外包草坪护理公司成本，这些公司面临劳动力保留问题和通胀压力，此外，水、能源成本和恶劣天气也有影响 [112][117] 问题: 股票回购剩余年份的节奏 - 公司会根据市场情况灵活操作，认为公司股票是很好的投资回报，因经济环境不确定性，会保持谨慎，更愿意保持灵活性，待经济复苏更强劲时更有信心使用资产负债表 [113]

财务报告内部控制情况 - 2023年第一季度公司无对财务报告内部控制产生重大影响的变化[176] 风险因素情况 - 2023年第一季度公司风险因素无重大变化[178] 股份回购情况 - 2023年1月1日 - 1月31日回购668,404股，均价69.93美元，公开计划内回购644,431股，剩余可回购价值5.39177841亿美元[179] - 2023年2月1日 - 2月28日回购505,858股，均价71.19美元，公开计划内回购505,858股，剩余可回购价值5.03166477亿美元[179] - 2023年3月1日 - 3月31日回购1,258,221股，均价66.08美元，公开计划内回购1,234,517股，剩余可回购价值4.21585509亿美元[179] - 2023年第一季度共回购2,432,483股，公开计划内共回购2,384,806股[179] - 2023年1月有23,973股回购用于满足员工补偿计划税务代扣义务，不影响公开回购计划[179] - 2023年3月有23,704股回购用于满足员工补偿计划税务代扣义务，不影响公开回购计划[179] 高级证券违约情况 - 公司无高级证券违约情况[180] 其他信息披露情况 - 公司无其他需披露信息[182]

担保债券与信托账户注资 - 若所有担保公司取消或不续签担保债券，公司需向州政府规定的信托账户注资约1.288亿美元[121] - 若失去使用担保债券支持预付费活动的能力，公司可能需支付大量现金为某些信托基金提供资金[120] 预付费合同业务数据 - 公司销售预付费合同，从第三方保险公司获得的总代理佣金通常约为总销售额的25%，还能获得每年约1%的死亡抚恤金增长[123] 墓地业务商誉情况 - 截至2022年12月31日，公司墓地业务的商誉余额为3.42亿美元，该业务对市场条件和商誉减值更敏感[133] 银行信贷与杠杆比率 - 银行信贷安排要求公司维持杠杆比率，违反该契约可能导致债务违约[119] 第三方保险公司影响 - 第三方保险公司财务状况恶化可能影响公司未来收入[124] 公司声誉与业务风险 - 不利的宣传可能影响公司声誉和业务，导致销售和财务业绩受损[126] 销售团队风险 - 公司无法保证能成功吸引和留住合格的销售团队，否则可能导致收入下降[129] 风险管理成本 - 公司使用保险、自我保险和高额免赔额管理风险，可能面临意外成本[130] 经济状况对商誉和无形资产影响 - 整体经济状况下降可能导致公司商誉和/或其他无形资产减值[132] 火化服务占比变化 - 2022年公司可比服务中火化服务占比61.1%，2021年和2020年分别为59.2%和58.6%[158] 固定利率债务占比及利率情况 - 2022年末和2021年末，公司固定利率债务分别约占总债务的72%和79%，加权平均利率分别为4.32%和4.33%[287] 利率变动对利息费用影响 - 假设与公司浮动利率债务相关的利率提高10%，利息费用将增加290万美元[287] 汇率变动对净收入影响 - 假设美元相对外币工具的强度出现10%的不利变化，2022年和2021年的年度净收入将分别减少580万美元和570万美元[288] 加元计价业务占比 - 2022年末，约6%的股东权益和债务以及8%的营业收入以加元计价；2021年末，约6%的股东权益和债务以及6%的营业收入以加元计价[289] 葬礼和墓地业务成本与利润率 - 公司葬礼和墓地业务是高固定成本业务，销售下降可能导致利润率下降幅度大于收入下降幅度[159] 法律法规合规风险 - 公司运营受众多国内外法律法规监管，违规可能面临罚款或制裁[162] 索赔和诉讼风险 - 公司面临各种索赔和诉讼，不利结果可能对财务状况产生重大不利影响[165] - 公司墓地可能因过时的埋葬做法面临诉讼和责任，影响财务状况[166] 未认领财产法影响 - 某些州对公司预付费葬礼和墓地积压业务应用未认领财产法，可能对流动性、现金流和财务业绩产生重大不利影响[167] 合并商誉余额情况 - 截至2022年12月31日，公司合并商誉余额为19亿美元，丧葬报告单元相关商誉为16亿美元[301] 营收、利润及每股收益情况 - 2022年总营收为41.08661亿美元，2021年为41.43143亿美元，2020年为35.11509亿美元[306] - 2022年净利润为5.66034亿美元，2021年为8.03252亿美元，2020年为5.16137亿美元[306] - 2022年基本每股收益为3.58美元，2021年为4.79美元，2020年为2.92美元[306] 综合总收入情况 - 2022年综合总收入为5.42353亿美元，2021年为8.04098亿美元，2020年为5.25644亿美元[307] 总资产情况 - 截至2022年12月31日，总资产为150.66037亿美元，2021年为156.91178亿美元[308] 现金流量情况 - 2022年经营活动提供的净现金为8.25725亿美元，2021年为9.20608亿美元，2020年为8.04351亿美元[309] - 2022年投资活动使用的净现金为4.47881亿美元，2021年为4.14932亿美元，2020年为3.18371亿美元[309] - 2022年融资活动使用的净现金为4.47997亿美元，2021年为4.65620亿美元，2020年为4.92778亿美元[309] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少7403.1万美元，2021年增加3994.5万美元，2020年减少401万美元[309] 综合收益情况 - 2019 - 2022年各年末综合收益分别为525644千美元、804098千美元、542353千美元[310] 费用重分类情况 - 2021和2020年分别有1950万美元和1560万美元的费用从成本收入重分类至公司一般及行政费用[316] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 2022和2021年末现金及现金等价物分别为191938千美元和268626千美元，受限现金分别为12586千美元和9929千美元[320] 应收账款净额情况 - 2022和2021年末应收账款净额分别为96681千美元和106051千美元[321] 应收账款信用损失准备金情况 - 2022年末贸易应收账款信用损失准备金葬礼业务为3627千美元，墓地业务为2076千美元[325] - 2022年末杂项应收账款信用损失准备金当前为344千美元，长期为1056千美元[325] - 2022年末应收票据信用损失准备金为2685千美元[325] 墓地财产摊销情况 - 2022、2021和2020年墓地财产摊销分别为9410万美元、9820万美元和8040万美元[326] 逾期应收账款和应收票据情况 - 2022年末杂项应收账款逾期90 - 180天为238千美元，应收票据逾期90 - 180天为1116千美元[326] 公司业务范围 - 公司是北美最大的殡葬产品和服务提供商，业务涵盖葬礼服务和墓地运营[311] 物业和设备折旧及摊销费用情况 - 2022、2021、2020年物业和设备折旧及摊销费用分别为1.753亿美元、1.593亿美元、1.553亿美元[327] 租赁负债占比情况 - 截至2022年12月31日，车辆和其他运输设备租赁占总租赁负债的61%[331] 商誉减值测试参数 - 最近一次年度商誉减值测试使用6.25%的折现率，未来七年营收增长率为-3.5%至6.0%，殡葬和公墓报告单元的终端长期营收增长率分别为1.0%和2.8%，费用与营收比率为70.0%至80.0%[337] 无形资产减值测试参数 - 最近一次年度无形资产减值测试估计，商标和商号相关营收的税前节省率为2.0%至5.0%（加权平均4.2%），殡葬和公墓部门终端增长率分别为1.0%和2.8%（加权平均1.7%），折现率为6.45%[341] 库存股注销情况 - 2022、2021、2020年分别注销库存股1190万股、980万股、1190万股[348] 资产折旧和摊销年限 - 建筑物和改良设施折旧年限为10至40年，设备为3至12年，租赁改良为租赁期限或12年中较短者[327] - 房地产租赁期限一般为1至40年，办公和运输设备为1至8年[328] - 有限寿命无形资产按直线法在5至89年的估计使用寿命内摊销[344] 基金赎回和分配情况 - 固定收益混合基金和货币市场基金分别可提前两周和立即按资产净值赎回，私募股权投资通过基金底层资产清算获得分配[347] 合同收入确认情况 - 价格保障预需合同和按需合同的总收入为合同规定金额，不包括代第三方收取的款项，预需销售收益部分可能需存入信托基金，其收益也计入总收入[357] 增量销售成本情况 - 2022、2021、2020年分别确认增量销售成本2.639亿美元、2.599亿美元、1.996亿美元[365] GA收入情况 - 2022、2021、2020年GA收入分别为1.643亿美元、1.574亿美元、1.245亿美元[368] 预收款净额及相关投资情况 - 2022年末，预收款净额为14.02209亿美元，2021年末为12.43781亿美元[375] - 2022年末，信托投资公允价值为56.63163亿美元，2021年末为65.36851亿美元[375] - 2022年末，保险支持的固定收益证券及其他为2.1444亿美元，2021年末为2.31589亿美元[375] - 2022年末，墓地永久维护信托投资为17.02313亿美元，2021年末为19.96898亿美元[375] - 2022年末预收款净额及信托投资余额为5577499000美元，2021年为6015323000美元，2020年为5345720000美元[377] - 2022年末信托投资按市值计算为5663163000美元，2021年为6536851000美元[380][381] 信托存款、提款及证券交易情况 - 2022年，信托存款为5.34586亿美元，2021年为5.19023亿美元，2020年为4.29307亿美元[376] - 2022年，信托提款为5.07872亿美元，2021年为4.77443亿美元，2020年为4.24986亿美元[376] - 2022年，证券购买额为16.47032亿美元，2021年为18.23267亿美元，2020年为21.47935亿美元[376] - 2022年，证券销售额为15.18779亿美元，2021年为17.44618亿美元，2020年为19.94684亿美元[376] 私募股权投资未出资承诺 - 截至2022年12月31日，公司私募股权投资的未出资承诺为2.923亿美元[380] 信托基金收入情况 - 2022 - 2020年预需要信托投资确认的信托基金收入分别为1.438亿美元、1.797亿美元和1.291亿美元[382] 递延收入净额情况 - 2022年末递延收入净额为1624028000美元，2021年为1532749000美元[385] 商誉总额情况 - 2022年末商誉总额为1945588000美元，2021年为1915082000美元[385] 无形资产净额及摊销费用情况 - 2022年末无形资产净额为481010000美元，2021年为471715000美元[386] - 2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为1.84亿美元、2亿美元和2.24亿美元[386] 税前收入情况 - 2022 - 2020年税前收入分别为755628000美元、1045500000美元和662060000美元[388] 所得税费用情况 - 2022 - 2020年所得税费用分别为189594000美元、242248000美元和145923000美元[389] 公司所得税拨备及税率情况 - 2022、2021、2020年公司所得税拨备分别为1.89594亿美元、2.42248亿美元、1.45923亿美元，综合实际税率分别为25.1%、23.2%、22.0%[390] 递延所得税情况 - 2022、2021年递延所得税负债分别为6.91524亿美元、6.73506亿美元，递延所得税资产分别为3.71333亿美元、3.62514亿美元，净递延所得税负债分别为4.3913亿美元、4.31731亿美元[391] 外国子公司收益预扣税情况 - 截至2022年12月31日，公司未对外国子公司2.126亿美元未分配收益和利润计提外国预扣税，若汇回，预扣税负债估计为1100万美元，额外美国联邦所得税约为770万美元[391] 未确认税务利益及潜在费用情况 - 2022、2021、2020年公司未确认的税务利益均为130万美元，潜在应计利息和罚款分别为90万美元、80万美元、70万美元[392][393] 亏损结转和抵免情况 - 公司各子公司共有26亿美元亏损结转，到期日至2040年，另有250万美元外国替代最低税抵免可无限期结转[397] 估值备抵情况 - 2022年公司估值备抵净减少180万美元，主要由于州立法变更[398] 公司债务情况 - 2022、2021年公司总债务分别为43.41744亿美元、39.6632亿美元，长期债务分别为42.51083亿美元、39.01304亿美元，固定利率债务占比分别为72%、79%[400] - 2022、2021年公司加权平均利率分别为4.00%、3.70%，2023 - 2028年及以后债务到期金额分别为9066.1万美元、10.94558亿美元、4957万美元、1000.4万美元、6.93481亿美元、24.0347亿美元[401] - 2022年公司发行或增加债务4.84亿美元，债务支付1.019亿美元，产生损失120万美元；2021年发行或增加债务

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后每股收益为3.80美元，处于最近指引区间高端，较2019年的1.90美元有26%的复合年增长率 [84] - 第四季度调整后每股收益为0.92美元，高于预期但低于上年 [91] - 2023年调整后每股收益指引区间为3.45 - 3.75美元，中点为3.60美元，较2019年有17%的复合年增长率 [99][102] - 2022年全年调整后运营现金流为8.26亿美元，较2019年增长约2亿美元或30% [110] - 2023年调整后运营现金流指引区间为7.4 - 8亿美元，中点为7700万美元 [120] - 本季度末杠杆率（净债务与EBITDA之比）约为3.25%，预计年底进入3.5 - 4倍的目标杠杆区间 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 2022年全年葬礼业务量下降4.6%，但较2019年有5%的复合年增长率 [86] - 第四季度可比葬礼收入下降3000万美元或约5%，核心葬礼业务量下降超6%，但高于预期且比2019年第四季度高12% [92] - 核心平均每项服务收入较上年增长约1%，有机增长率为4.6% [93] - 第四季度葬礼毛利润下降约3500万美元，毛利率降至约23% [94] - 2023年预计可比业务量下降中个位数百分比，平均每项服务收入增长低个位数百分比，利润率约为20%，预付费葬礼销售增长3% - 5% [103][104] 墓地业务 - 2022年墓地业务收入较上年下降3900万美元或2%，预付费确认收入增长，主要因预付费墓地销售增长2.4% [88] - 第四季度可比墓地收入基本持平，预付费墓地销售下降900万美元或3%，但较2019年第四季度高28%，有8.6%的复合年增长率 [95][96][97] - 第四季度墓地毛利润下降约1800万美元，毛利率从37%降至33% [98] - 2023年预计按需墓地收入下降中高个位数百分比，预付费墓地销售增长低个位数百分比，利润率在低30% - 中30%之间 [104][105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行战略投资，包括设施、墓地库存、数字平台、客户体验和员工等方面 [90] - 2023年计划部署7500 - 1.25亿美元用于收购，约4500万美元用于新殡仪馆建设和房地产项目，以驱动低至中两位数的税后内部收益率 [73] - 公司认为在行业中具有较强竞争力，员工为客户提供的服务获得高度评价 [108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是成功的一年，公司财务状况良好 [2] - 2023年预计COVID影响减弱，业务将逐渐恢复正常增长，但仍面临一些挑战，如利率上升导致的利息费用增加 [100][101] - 预计2024年将从2023年的基础上恢复正常的每股收益增长 [105] 其他重要信息 - 本季度交易使公司流动性增加超6亿美元，目前约为12亿美元，同时显著改善了债务到期情况 [1] - 公司在1月签订了新的21.75亿美元银行信贷协议，包括6.75亿美元定期贷款和15亿美元循环信贷额度，均于2028年1月到期 [74] - 信托资产在2022年底降至57亿美元，较年初下降约8亿美元，2023年已增加超2.5亿美元 [117][118] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年公司增长预期及基数问题 - 公司认为2024年将从3.60美元的基础上恢复8% - 12%的增长区间 [4] 问题2: 第四季度超额死亡人数及2023年指导假设 - 公司维持2023年指导，葬礼业务表现超预期，但信托基金收入和利息费用增加有所抵消 [6] - 超额死亡人数增长率从正常的1%升至5%，部分原因可能是婴儿潮一代、市场份额增加、COVID相关及社会整体健康状况变化 [7] - 预计2023年超额死亡人数仍将存在，但较2022年减少 [8] 问题3: 葬礼服务超出预期的比例 - 预计基础增长约1% - 2%，2023年较2022年下降，但仍高于2019年水平 [9] 问题4: 约6500万美元和解费用的详情 - 涉及加利福尼亚州和佛罗里达州的两起案件，与SCI Direct业务相关，该业务年收入超2亿美元，占总收入约40亿美元的一部分 [10][11] - 该业务客户满意度高，约90%的谷歌星级反馈为五星 [12] - 约三分之二的费用与客户取消合同有关，三分之一与调查成本和其他法律费用有关 [13] - 未来可能会调整业务政策，对收入确认和信托资金有一定影响，但不重大，预计每股影响0.05 - 0.07美元 [16][17] 问题5: 2019 - 2023年业绩表现的构成因素 - 3.60美元的业绩中，大部分改善来自墓地销售相关的营销和销售改进（75%），以及成本效率和加速股票回购（10% - 15%） [21] - 还有约0.10 - 0.15美元与超额死亡人数影响有关 [22] 问题6: 核心客户（73岁富裕婴儿潮一代）在预付费墓地业务中的行为变化 - 高端和核心客户表现良好，低端入门级销售仍有困难，但公司通过更多有效线索和技术应用克服了部分挑战 [25][26] - 若不进入衰退且通胀缓解，预计2023年下半年和2024年客户需求将回升 [27] 问题7: 销售人员当前生产率与疫情前的比较及原因 - 销售人员数量较2019年疫情前减少300 - 400人，生产率提高28%，即减少7% - 8%的人员实现了28%的增长 [29] - 大部分效率提升来自所投资的工具（如Beacon、Salesforce），以及营销线索的增加和质量提高，超50%甚至接近60% - 70%归因于工具生产率 [30][31] 问题8: 2023年墓地预付费销售的节奏和预期 - 正常情况下预计中个位数增长，但2023年第一季度因COVID活动影响，销售生产率较低，全年预计低个位数增长 [36][37] 问题9: 2023年葬礼平均每项服务收入的构成 - 预计增长低个位数百分比，2022年存在货币翻译问题和信托收入下降的影响，2023年信托收入仍有挑战，但有机增长和定价情况良好 [38][39] 问题10: FEMA葬礼援助计划结束的影响 - 未产生重大影响 [40] 问题11: EPS指导中信托收入假设是否有变化 - 年初股市表现良好，但目前未改变预期，预计有反弹，回报率可达高个位数甚至约10%，但由于去年市场下跌，上半年比较仍有挑战 [44][45] 问题12: 成本通胀压力是否缓解及应对措施 - 公用事业和燃料成本趋势向好，工资通胀压力有所减轻，2022年工资通胀约5%，2023年预计降至3% - 4% [46][47] 问题13: 火化率上升是否成为新常态 - 预计火化率波动范围在120 - 150个基点之间 [55] 问题14: 高端市场和墓地业务是否恢复正常节奏 - 部分增长可能是因为产品供应增加和质量提升吸引了高端客户 [51][57] 问题15: 收购交易是否集中在第四季度及当前管道情况 - 收购交易通常在第四季度较多，当前管道情况良好，预计2023年收购情况不错 [53] 问题16: 交易定价是否有变化 - 定价预期仍高于三、四年前，但可管理，市场情况逐渐清晰 [59] 问题17: 葬礼规则讨论的最新情况 - 评论期已于1月结束，公司提交了类似回应，FTC需处理约700 - 750份回应，时间不确定，可能不会很快处理 [60][61]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended SEPTEMBER 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-6402-1 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL (Exact name of registrant as specified in its charter) Texas 74-1488375 (State or other jurisdic ...