美联储利率决议 - 美联储在为期两天的政策会议结束后宣布降息25个基点，这是本年度第二次降息，基准政策利率降至3.75%-4%的区间 [1][5] - 尽管降息符合市场普遍预期，但美联储主席鲍威尔的言论淡化了12月再次降息的可能性，导致股市从早前高点回落 [1][2][5] 经济背景与市场影响 - 通胀已有所下降并接近央行2%的目标，但商品价格因前总统特朗普的新关税而上涨，持续对消费者构成担忧 [7] - 劳动力市场疲软，就业岗位增长放缓引发经济衰退担忧，本次降息更旨在支持萎缩的就业市场而非应对通胀 [2][8] - 持续的政府停摆使投资者无法获得经济数据，加剧了市场不确定性，可能导致市场波动延长 [8] 防御性投资策略 - 在市场波动时期，建议关注防御性股票，特别是公用事业和必需消费品板块的低贝塔值股票（贝塔值大于0但小于1） [3][4] - 理想的投资选择是兼具高股息收益率和有利Zacks评级（排名第2，即买入）的低贝塔值股票 [3][4] 个股分析：Atmos Energy Corporation - 公司从事受监管的天然气分销和存储业务，服务覆盖8个州、超过1,400个社区的近330万客户，运营超过73,000英里的输配电线路和5,700英里的州际管道 [9] - 当前财年预期盈利增长率为8.1%，过去60天内Zacks共识预期上调0.3%，贝塔值为0.74，当前股息收益率为1.99% [10][11] 个股分析：CenterPoint Energy, Inc - 公司是一家国内能源输送企业，提供电力输配、天然气分销以及竞争性天然气销售和服务，服务大休斯顿地区及印第安纳州西南部超过250万计量客户 [12] - 当前财年预期盈利增长率为8.6%，过去60天内Zacks共识预期上调0.6%，贝塔值为0.57，当前股息收益率为2.23% [13] 个股分析：Duke Energy Corporation - 公司是一家多元化能源企业，业务组合涵盖国内和国际、天然气与电力、受监管及非受监管业务，主要通过三个部门运营：电力公用事业与基础设施、天然气公用事业与基础设施以及商业可再生能源 [14] - 当前财年预期盈利增长率为7.3%，过去60天内Zacks共识预期上调0.2%，贝塔值为0.44，当前股息收益率为3.39% [15] 个股分析：Service Corporation International - 公司长期致力于加强其殡葬和墓地业务，凭借广泛的殡葬服务和墓地运营组合，能够充分利用婴儿潮一代老龄化的趋势 [16] - 当前财年预期盈利增长率为8.8%，过去60天内Zacks共识预期上调0.5%，贝塔值为0.89，当前股息收益率为1.58% [17]

业绩总结 - 2025年第三季度净收入为1.175亿美元，稀释每股收益为0.83美元，较2024年同期的0.81美元增长2.5%[7] - 2025年前九个月净收入为3.832亿美元，稀释每股收益为2.68美元，较2024年同期的2.50美元增长7.2%[7] - 2025年第三季度调整后的每股收益（不包括特殊项目）为0.87美元，较2024年同期的0.79美元增长10.1%[7] - 2025年前九个月调整后的每股收益（不包括特殊项目）为2.71美元，较2024年同期的2.47美元增长9.7%[7] 现金流表现 - 2025年第三季度调整后的经营现金流为2.523亿美元，较2024年同期的2.638亿美元下降4.4%[8] - 2025年前九个月调整后的经营现金流为7.299亿美元，较2024年同期的6.808亿美元增长7.2%[8] - 2025年第三季度自由现金流为1.819亿美元，较2024年同期的1.850亿美元下降1.7%[8] 未来展望 - 2025年预计稀释每股收益（不包括特殊项目）在3.80美元至3.90美元之间[9] - 2025年预计不包括特殊项目的经营活动净现金流在9.10亿美元至9.50亿美元之间[9] - 2025年预计维护、墓地开发及其他资本支出总额为3.20亿美元[9]

财务业绩概览 - 公司报告季度收入为10.6亿美元，同比增长4.4% [1] - 季度每股收益为0.87美元，高于去年同期的0.79美元 [1] - 收入超出市场一致预期1.04亿美元，带来+1.6%的意外惊喜 [1] - 每股收益超出市场一致预期0.83美元，带来+4.82%的意外惊喜 [1] 细分业务表现 - 墓地业务收入达4.84亿美元，同比增长8%，高于三位分析师平均估计的4.6763亿美元 [4] - 殡葬业务收入为5.741亿美元，同比增长1.4%，与三位分析师平均估计的5.7384亿美元基本持平 [4] - 可比殡葬服务平均每单收入为5,843.00美元，高于两位分析师平均估计的5,825.04美元 [4] - 实际完成的殡葬服务数量为84,636单，略高于两位分析师平均估计的84,557单 [4] 盈利能力指标 - 墓地业务毛利润为1.659亿美元，高于三位分析师平均估计的1.5056亿美元 [4] - 殡葬业务毛利润为9960万美元，低于三位分析师平均估计的1.1116亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内回报率为-2.9%，同期标普500指数上涨3.8% [3] - 公司股票目前获评Zacks Rank 2（买入），预示其可能在短期内跑赢大市 [3]

季度业绩表现 - 公司第三季度每股收益为0.87美元，超出市场预期的0.83美元，较去年同期的0.79美元增长10% [1] - 第三季度营收为10.6亿美元，超出市场预期1.60%，较去年同期的10.1亿美元增长5% [2] - 本季度业绩超预期幅度为4.82%，上一季度超预期幅度为4.76% [1] - 公司在过去四个季度中，每股收益和营收均超出市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约1.3%，同期标普500指数上涨17.2% [3] - 公司股价近期表现不及整体市场 [4] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.17美元，营收11.2亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益3.84美元，营收43亿美元 [7] - 公司在本次财报发布前，其盈利预期修正趋势向好，获得Zacks Rank 2（买入）评级 [6] 行业前景与同业比较 - 公司所属的殡葬服务行业在Zacks行业排名中位列前12% [8] - 同业公司Carriage Services预计将于11月5日公布业绩，预计季度每股收益为0.72美元，同比增长12.5% [9] - Carriage Services过去30天内季度每股收益预期被上调0.5% [9] - Carriage Services预计季度营收为1.0118亿美元，较去年同期增长0.5% [10]

Exhibit 99.1 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL ANNOUNCES THIRD QUARTER 2025 FINANCIAL RESULTS, CONFIRMS 2025 EARNINGS MIDPOINT AND RAISES 2025 CASH FLOW GUIDANCE Conference call on Thursday, October 30, 2025, at 8:00 a.m. Central Time. HOUSTON, Texas, October 29, 2025 . . . Service Corporation International (NYSE: SCI), the largest provider of deathcare products and services in North America, today reported results for the third quarter of 2025. Third Quarter Highlights: Tom Ryan, the Company's Chairman and ...

核心财务业绩 - 公司2025年第三季度营收为10.581亿美元，较2024年同期的10.14亿美元增长4410万美元，增幅达4.4% [5][7] - 第三季度运营收入为2.264亿美元，高于2024年同期的2.124亿美元 [5] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为1.175亿美元，稀释后每股收益为0.83美元，高于2024年同期的0.81美元 [5][7] - 调整后每股收益为0.87美元，较2024年同期的0.79美元增长10% [3][7] - 第三季度经营活动产生的净现金为2.523亿美元 [3][7] 业务板块表现 - 殡葬业务可比核心殡葬服务平均收入增长3.1%，其中非殡仪馆销售平均收入大幅增长13.4% [3][7] - 核心殡葬生前预购销售产量增长9%，保险和信托产量均有所增加 [3] - 墓园业务表现强劲，可比墓园收入增长7%，墓园毛利润增长12% [3] - 墓园生前预购销售产量增长10%，推动墓园业务增长 [3] - 墓园生前预购销售产量在当前季度增长9.6% [7] 现金流与资本支出 - 年初至今经营活动产生的净现金为7.299亿美元，较2024年同期的6.808亿美元增加4910万美元，增幅7.2% [7] - 若剔除特殊项目和现金税增加的影响，年初至今经营活动产生的净现金为8.661亿美元，较2024年同期的7.248亿美元增加1.413亿美元，增幅19.5% [7] - 第三季度资本支出总额为1.016亿美元，其中现有实地位置的资本改善支出为3490万美元，墓园地产开发支出为4500万美元 [30] 2025年业绩指引更新 - 公司确认2025年全年调整后每股收益指引区间中点值为3.85美元，并收窄预期区间至3.80美元至3.90美元 [6] - 由于现金税和营运资金时间安排的变化，现金流展望上调至9.1亿美元至9.5亿美元 [6] - 指引区间中点的调整后每股收益预计将符合8%-12%的长期增长框架 [6] 公司运营规模 - 公司是北美最大的殡葬服务和产品提供商，每年为超过70万个家庭提供服务 [11] - 截至2025年9月30日，公司拥有并运营1487个殡葬服务点和499个墓园（其中312个为综合地点），业务遍及44个州、8个加拿大省份、哥伦比亚特区和波多黎各 [11]

文章核心观点 - 在必需消费品行业中寻找表现优于同行的公司是审慎策略 Service Corp和United Natural Foods是当前表现强劲的股票 [1][7] Service Corp (SCI) 表现分析 - 公司年内至今回报率为23% 超过必需消费品行业约12%的平均涨幅 [4] - 公司所属的殡葬服务行业年内上涨约13% 公司表现优于其所在行业 [6] - 公司当前Zacks评级为2级（买入） [3] - 过去三个月 公司全年盈利的Zacks共识预期上调了19% 显示分析师情绪改善 [4] United Natural Foods (UNFI) 表现分析 - 公司年内至今回报率达448% 远超行业平均水平 [5] - 公司所属的杂项食品行业年内下跌93% 但公司股价逆势大幅上涨 [6] - 公司当前Zacks评级为1级（强力买入） [5] - 过去三个月 公司当前年度每股收益的共识预期大幅上调23% [5] 行业背景与排名 - 必需消费品行业包含184家公司 在Zacks行业排名中位列第16位 [2] - 殡葬服务行业包含3只个股 在Zacks行业排名中位列第17位 [6] - 杂项食品行业包含42只个股 在Zacks行业排名中位列第196位 [6]

公司业绩预期 - 第三季度2025年营收预期为10.4亿美元，同比增长2.5% [1] - 第三季度每股收益预期为0.83美元，同比增长5.1% [2] - 过去四个季度的每股收益平均超出预期3.1% [2] 行业与市场地位 - 公司在抗衰退的殡葬服务行业拥有强大的市场领导地位 [3] - 婴儿潮一代人口老龄化推动了对殡葬和墓地服务的结构性需求增长 [3] - 广泛的服务网络以及事前服务和即时服务相结合的模式提供了可靠且经常性的收入来源 [3][9] 运营表现与增长动力 - 进入第三季度时运营势头强劲，上半年业绩表现良好 [4] - 殡葬服务部门是主要增长动力，受益于服务量增加和每单平均收入上升 [4] - 事前服务和即时服务收入的持续强劲反映了坚实的客户信任和稳定的需求 [4] 资本配置与战略 - 资本配置审慎，重点投向墓地开发、设施升级和针对性收购，以促进增长 [5] - 管理层在有机扩张和战略性并购之间保持平衡 [5] - 高企的公司一般及行政费用是一个值得关注的问题 [5] 其他提及公司业绩预期 - Vital Farms第三季度2025年营收预期为1.911亿美元，同比增长31.8%，每股收益预期为0.29美元，同比增长81.3% [7][8] - The Hershey Company第三季度2025年营收预期为31.2亿美元，同比增长4.3%，每股收益预期为1.08美元，同比下降53.9% [10][11] - Monster Beverage第三季度2025年营收预期为21亿美元，同比增长11.9%，每股收益预期为0.48美元，同比增长20% [12][13]

公司活动 - 公司首席执行官Geert Kersten计划于2025年10月21日太平洋标准时间上午9:30在LD Micro "Main Event"投资者会议上进行演讲 [1] - 演讲为时长20分钟的公司介绍 将重点阐述公司主要产品Multikine的持续发展战略路线图 [2] 核心产品与作用机制 - 核心产品Multikine是一种研究性癌症免疫疗法 其设计理念是在患者进行手术、放疗和化疗前帮助免疫系统“靶向”肿瘤 [3] - 该疗法基于一种观点 即在患者免疫系统仍相对完整时进行干预 可能对提高生存率产生最大影响 [3] 产品研发进展与监管状态 - Multikine已被超过740名患者使用 并已获得美国FDA授予的用于头颈部鳞状细胞癌新辅助治疗的孤儿药认定 [4] - 基于一项已完成、涉及928名患者的随机对照3期研究数据 FDA已同意公司的目标患者选择标准 并批准进行一项确认性注册研究 [4] - 即将开展的确认性注册研究计划招募212名患者 目标人群为每年约10万人的新诊断、局部晚期、未经治疗、可切除、无淋巴结受累且PD-L1肿瘤表达低的头颈部癌症患者 [4] 公司运营与产品法律状态 - 公司在弗吉尼亚州维也纳以及马里兰州巴尔的摩附近设有运营点 [5] - Multikine是公司为该研究性疗法注册的商标 该专有名称尚需经过FDA的审评 目前该疗法尚未获得FDA或任何其他监管机构批准上市 其安全性和有效性尚未确定 [7][8]

服务内容 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区 [1] - 服务重点在于现金流以及产生现金流的公司 [1] - 订阅者可使用包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供针对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 服务推广 - 提供为期两周的免费试用 [2]