财务数据和关键指标变化 - 第二季度净预订量约为16亿美元，季度订单出货比为0.9，过去12个月订单出货比为1.6 [26] - 第二季度末总合同积压超过240亿美元，较去年同期增长25%，提交提案价值近200亿美元，较上季度增加17亿美元 [26] - 第二季度营收约18.4亿美元，同比增长4.1%，剔除收购和剥离收入影响，有机增长3.8% [27] - 第二季度调整后EBITDA为1.85亿美元，较上年增加1800万美元，调整后EBITDA利润率为10.1% [28] - 第二季度摊薄后每股收益为1.41美元，调整后摊薄每股收益为1.97美元 [29] - 第二季度自由现金流为8500万美元，季度末应收账款周转天数约为60天 [29] - 第二季度部署3.1亿美元资本用于收购、股票回购、股息和资本支出，季度末净杠杆率略低于3.5倍 [30][31] - 公司更新全年指引，营收在73 - 74亿美元之间，调整后EBITDA利润率在8.9% - 9%之间，调整后摊薄每股收益在6.5 - 6.7美元之间，自由现金流在4.3 - 4.7亿美元之间 [32][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应链业务每周运营规模在1.25 - 1.3亿美元之间，处于此前预期的1 - 1.5亿美元范围的中点，季度受疫情影响约3000 - 3500万美元，全年预计约1.25亿美元 [67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着进入2021年政府财年最后一个月，客户持续进行未来规划和做出授标决策，预计2022财年政府可能在持续决议下开始，但年底前拨款有望到位 [21] - 联邦预算大致符合总统要求，国防部预算可能更有利，国家领导人认识到持续技术投资的重要性 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注长期股东价值创造，战略上平衡业务和能力组合，加速在数字转型、人工智能和工程创新等关键领域的技术、人才和解决方案开发投资 [11][13] - 收购Koverse创建人工智能平台，已带来新业务机会；推出CloudScend云技术解决方案套件，在与陆军客户合作中取得成功 [14][15] - 收购Halfaker and Associates进入联邦健康市场，进展良好，正加速新业务机会开发 [17] - 公司致力于培养和吸引行业领先人才，近期聘请首席气候科学家，以支持客户应对气候相关任务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现出色，实现强劲营收、有机增长和高盈利能力，未来将继续平衡配置资本用于增值并购、股票回购和股息 [11][12] - 尽管2022财年政府可能在持续决议下开始，但公司有能力成功应对这种环境 [21] - 疫情仍影响市场，Delta变种出现使人们保持谨慎，公司计划采用混合办公模式，以吸引和留住人才 [22][23] - 公司对第二季度表现满意，期待下半年顺利执行计划，虽面临一些风险，但趋势积极 [35][44][46] 其他重要信息 - 投资者关系副总裁Shane Canestra将转岗负责企业社会责任和公共关系，Joe DeNardi将接任投资者关系职能，两人将密切合作确保平稳过渡 [9][10] - 公司发布2021年企业责任报告，致力于在气候变化、公司治理、多样性等方面为利益相关者、环境和社区做出贡献 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若剔除疫情和Halfaker影响，公司指引基本不变且下半年有机增长似乎减速，原因是什么？ - 公司认为目前指引平衡，上半年降低了营收风险所以提高了指引下限，加上Halfaker贡献，同时下半年S3I项目将加速，且需确保关键岗位有合适人才 [40][41] - 业务存在季节性，下半年工作日比上半年少4天，相当于约1.2 - 1.3亿美元营收，但S3I项目加速使指引上限约为74亿美元 [42][43] - 下半年疫情仍有不确定性，公司会逐季推进业务，希望保持积极表现 [45][46] 问题2: 指引中点的EBITDA利润率降至8%，公司提到更高投资，利润机会在哪里？ - 第二季度有一些对盈利有利的项目，且上半年间接成本低于下半年，预计下半年会增加 [53][54] - 公司会继续投资业务以维持增长，虽理解下半年利润率数学逻辑，但会逐季执行并规划长期业务 [54][56] 问题3: 提高了营收和EBITDA指引，但现金指引不变，是否有抵消因素或收购影响？ - 第二季度一些EBITDA调整主要是非现金项目，且业务中很多现金在下半年收取 [58] - 若剔除去年上半年工资税递延影响，今年上半年运营现金同比增长约20%，公司对现金指引满意，长期有机会通过改善应收账款周转天数将EBITDA转化为现金 [59][60] 问题4: 能否谈谈NASA AEGIS合同，其对营收和利润率有何影响？ - 公司今年早些时候对该合同提出抗议，NASA决定采取纠正措施，美国政府问责局驳回抗议，公司继续为政府客户执行工作并支持其任务 [65] - 公司对所有合同采取整体风险调整方法，该合同相关情况已纳入预测和指引 [66] 问题5: 物流业务本季度和今年情况如何，疫情影响营收预期下降，该业务的利弊和增长预期怎样？ - 供应链业务每周运营规模在1.25 - 1.3亿美元之间，处于预期范围中点，未比第一季度更好或更差，相对稳定 [67] - 预计该业务季度受疫情影响约3000 - 3500万美元，全年约1.25亿美元，是公司关注重点 [68][69] 问题6: 招聘环境如何，员工人数环比基本持平是否合适，公司在劳动力市场看到什么情况？ - 公司目前约有26500名员工，包括Halfaker收购人员 [77] - 疫情后劳动力市场趋紧，行业人员流失率略有上升，但公司在疫情期间建立的远程招聘能力仍在发挥作用 [77] - 公司和政府客户的灵活性使招聘范围扩大，公司还通过内部投资提升自身作为雇主的吸引力，有信心在招聘和留用员工方面保持竞争力 [78][79] 问题7: 下半年增长减速，风险是可见的逆风以及能否快速提升抵消性收入，还是有可见增长但对未知逆风谨慎？ - 公司对下半年增长有可见性，如陆军RITS项目和AMCOM S3I项目将加速 [88] - 风险主要来自疫情动态及其对业务的潜在影响，以及劳动力市场紧张，公司需确保项目有足够人员，鉴于去年第四季度的减速，公司对下半年持谨慎态度 [88][89] 问题8: 若剔除今年和去年疫情影响，业务增长情况如何，是否接近近期运营率，后续是否有订单推动加速？ - 一种算法是将今年第二季度疫情影响加回3.8%的有机增长率，得出业务增长约5%；另一种是剔除去年第二季度疫情影响进行同比比较，得出有机增长率在2%左右 [90] - 上述增长率是在S3I项目加速之前，随着下半年业务推进，应考虑项目加速因素 [91] 问题9: 疫情使现金流不稳定，公司仍有望实现2021 - 2022年10亿美元目标，若考虑2023年，包括递延工资税偿还的疫情影响，未来两年现金流情况如何？ - 公司是强大的现金生成者，通过改善应收账款周转天数有提升现金表现的机会 [93] - 目前不会对2023财年现金流进行指引，但现金流是重要指标，公司已在长期激励薪酬计划中提高其权重，未来几年将持续努力实现良好现金生成 [93] 问题10: 从长期看，疫情是否使客户采购服务和开展工作方式发生重大变化，公司内部在项目人员配置和满足客户需求方面是否有更多元化方式？ - 客户在工作和与公司合作方式上有显著变化，联邦政府客户比以往更接受地理灵活性，包括远程工作和不同城市办公，这种变化可能会持续 [99][100] - 这种变化对公司招聘、降低劳动力成本和获取人才有积极影响，同时公司也在考虑减少房地产足迹以降低成本结构，为投资提供更多机会 [101][102] 问题11: 综合来看，客户和公司层面的这些变化对盈利能力是增值还是稀释？ - 鉴于公司业务组合中成本加成项目占比较大，降低成本并将资金重新投入业务增长领域是重要思路 [103] - 从利润率角度看，这些变化可能不会显著推动盈利能力提升，但会为公司提供财务灵活性，用于投资需要额外资金的领域 [103]

财务亮点 - 2022财年Q2总营收增长4.1%，有机增长3.8%，调整后EBITDA利润率为10.1%[11] - 2022财年Q2订单出货比为0.9倍，过去十二个月为1.6倍[11] - 2022财年Q2回购3700万美元公司股票[11] 业绩对比 - 2022财年Q2调整后EBITDA利润率较2021财年Q2提升60个基点至10.1%，调整后摊薄每股收益增长21%至1.97美元[13] - 2022财年年初至今调整后EBITDA利润率较2021财年同期提升130个基点至9.9%，调整后摊薄每股收益增长31%至3.92美元[15] 财年指引 - 2022财年收入指引为73 - 74亿美元，调整后EBITDA利润率为8.9% - 9.0%，调整后摊薄每股收益为6.5 - 6.7美元，自由现金流为4.3 - 4.7亿美元[18] 其他信息 - 2022财年Q2订单出货比0.9倍，积压订单约240亿美元[19] - 收购Halfaker and Associates扩大健康业务组合并加速战略实施[11]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________________ Form 10-Q _________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to ________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净预订量约为42亿美元，季度订单出货比为2.2，过去12个月订单出货比为2.0 [23] - 第一季度末总合同积压近240亿美元，较上一季度增长11%，较去年同期增长43% [24] - 第一季度末提交提案价值为181亿美元，较上一季度有所下降 [24] - 第一季度营收约为19亿美元，同比增长7%，剔除收购影响后有机增长2.6% [25][26] - 第一季度调整后EBITDA为1.84亿美元，较上年增加4700万美元，调整后EBITDA利润率为9.8% [26] - 第一季度净利润为8100万美元，摊薄后每股收益为1.38美元，调整后摊薄每股收益为1.94美元 [28] - 第一季度自由现金流为1.64亿美元，季度末销售未收款天数为57天，较上一季度减少2天 [29] - 第一季度通过股票回购、股息和资本支出部署了7100万美元资本 [29] - 第一季度末净杠杆率略低于3.5倍 [30] - 董事会批准每股0.37美元的季度现金股息，7月30日支付给7月16日登记在册的股东 [30] - 公司更新财年指引，营收在71.5 - 73亿美元之间，有机营收增长1% - 3%；调整后EBITDA利润率在8.7% - 8.8%之间；调整后摊薄每股收益在6.15 - 6.40美元之间；自由现金流在4.3 - 4.7亿美元之间 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有意收购Halfaker & Associates，以扩大在公共部门健康市场的影响力，该收购符合公司在IT现代化、数字和云转型以及数据问责和分析方面的战略重点 [8][9][10] - Halfaker & Associates是一家专注于健康IT的公司，拥有约550名专业人员，服务于多个重要联邦健康客户，在退伍军人事务部有较大业务，是220亿美元T4 MG项目的前五大IT供应商之一 [10][12] - 该收购交易全现金购买价格为2.5亿美元，包括约3000 - 3500万美元的税务资产，收购后将增加财年2022的营收增长率、调整后每股收益和自由现金流，预计交易在本季度第二季度完成 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来持乐观态度，新的品牌活动“Bring on Tomorrow”体现了这种积极的展望，公司将继续为客户使命、员工和股东创造价值 [35][36] - 第一季度业绩强劲，为全年奠定了良好基础，公司期待在剩余时间内继续稳健执行 [33] 其他重要信息 - 第一季度业绩受非经常性有利因素影响，如前期间接费率结算和间接支出不足，但COVID - 19对调整后EBITDA产生约400万美元负面影响 [26][27] - 公司业务具有季节性，第二季度通常因员工假期和夏季休假而营收较低 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度盈利能力好，但全年指引中利润率为何下降（除Q2季节性因素） - 第一季度有非经常性有利项目，如前期间接费率结算和间接支出不足，调整后运营利润率在8%以上，与2021财年第四季度大致相当，全年EBITDA利润率预计在8%左右，公司指引是对全年风险和机会的平衡考量 [39][40] 问题2: 收购Halfaker & Associates的1.66亿美元营收能否构建健康业务 - 公司认为这是一次完美的收购，文化契合度高，与公司现有的健康业务结合后，将在关键客户和合同工具方面获得强大地位 [42] 问题3: 对于T4NG合同，公司能做什么，是否会扩大市场份额，合同是否会超预期增长 - T4NG合同对健康领域很重要，公司此前没有该合同，收购后可利用其交叉销售服务，两家公司结合将为扩大业务提供机会 [47] 问题4: 劳动力市场的生产力情况及未来几个季度的预期 - 员工此前生产力高且加班多，现在情况逐渐正常化，休假预期已纳入指引，未出现重大行为变化，第二季度员工休假情况也已考虑在指引中 [50][51] 问题5: 收购Halfaker & Associates的投标过程是否有其他竞争者，该公司除T4 NG外是否有重要合同或潜在再竞争合同 - 收购是一个竞争过程，公司因价格和文化契合度等因素被选中，除T4 NG外，近期没有重大再竞争合同影响业务收入 [55][57] 问题6: COVID对营收的影响是否仍主要集中在财年上半年 - 仍应这样看待，但供应链组合仍存在一定风险，购买模式的可持续性存在不确定性，公司仍预计全年影响为1.5亿美元 [58][59] 问题7: 第一季度有机增长2.6%，但更新指引的中点意味着剩余时间仅为1%，原因是什么，是否有一次性项目或提前拉动情况 - 营收有季节性，第一季度通常较强，第二和第四季度较弱，全年影响主要在COVID方面，公司预计下半年部分合同会有增长，但目前仍有较大变数 [65][66] 问题8: 未调整第一季度一次性收益就提高了全年利润率指引，但仅因COVID影响调整，是否意味着剩余时间利润率不如预期 - 剩余时间利润率预计在8%左右，第一季度的间接费率收益部分提前实现，全年间接费率预计会回升，供应链业务恢复带来的利润率较低，这些因素导致下半年利润率有压力 [69] 问题9: 提交的管道中60%是新业务，过去一年新业务和再竞争业务的获胜比例如何 - 公司通常不披露获胜比例，但获胜率具有竞争力且表现良好 [70] 问题10: 如何利用订单出货比进行规划和预测 - 订单出货比是一个合理的领先指标，但不是未来增长的直接指标，还需考虑合同期限、积压和滚动情况等因素，公司对订单出货比表现满意，有信心维持较高水平 [74][75] 问题11: 投标管道和近期中标项目的利润率情况如何 - 管道和业务发展努力预计将推动利润率上升，新项目前期利润率可能较低，随着项目推进逐渐提高 [78][79] 问题12: 公司对阿富汗业务的暴露程度以及全年管道是否有机会使积压增加 - 公司在阿富汗的业务暴露极小，不构成重大影响；公司有强大的管道、较高的获胜率和新老业务结合，有机会在年底实现积压增加 [84][85] 问题13: 预算对公司业务的影响，以及收购后去杠杆化的预期和今年待再竞争业务的比例 - 目前预算对公司业务无重大影响，有一些积极趋势，如对IT现代化的关注；收购对公司股票回购能力无重大影响，预计在2023财年下半年将杠杆率降至约3倍；待再竞争业务比例略有下降，主要是NASA NICS合同，夏季会有更明确信息 [88][91][92] 问题14: EDIS、CCE和FSG 80合同是否达到满负荷运行，SDI和RITS合同的爬坡是否有缓冲 - 这些合同都在按计划爬坡，尚未达到满负荷；公司在规划时考虑了爬坡的可能性，对安排有信心 [97][98] 问题15: 等待决策的投标金额是多少，未来两个季度的预订情况如何，过去的抗议情况及目前是否有其他抗议 - 等待决策的投标金额为182亿美元，较去年底有所下降；目前业务环境正常，难以预测季度订单出货比，但公司有信心维持较高水平；有一个抗议得到支持，该合同重新进入竞争周期，目前无其他特殊情况 [101][103][107]

收入和利润表现 - 公司第一季度收入为18.78亿美元，同比增长6.9%[5] - 营业利润为1.3亿美元，同比增长66.7%[5] - 净利润为8200万美元，同比增长121.6%[5] - 摊薄后每股收益为1.38美元，同比增长122.6%[5] - 2021年第一季度总收入达18.78亿美元，同比增长7%，其中国防部收入9.2亿美元，其他联邦机构收入9.23亿美元[40] - 截至2021年4月30日的三个月内，公司收入达18.78亿美元，同比增长7%[89] - 同期营业利润率为6.9%，较去年同期的4.4%显著提升[89] - 公司2021年第一季度EBITDA为1.75亿美元，占收入9.3%；调整后EBITDA为1.84亿美元，占收入9.8%，较去年同期7.8%提升[98] - 2021年第一季度净利润为8200万美元，较去年同期3700万美元显著增长[98] 成本和费用 - 销售及行政费用为8000万美元，同比增长5%[89] - 劳动力相关成本占营收54%，分包商成本29%，供应链材料成本8%[107] - 2021年第一季度收购和整合成本为1000万美元，较去年同期的2900万美元下降66%[31] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物增加9000万美元至2.61亿美元[11][17] - 经营活动产生现金流1.89亿美元，同比下降48.5%[17] - 经营活动产生的现金流量为1.89亿美元，同比下降49%[89] - 经营活动产生现金流1.89亿美元，投资活动使用现金400万美元[111] - 融资活动使用现金9500万美元，主要因去年同期为收购Unisys Federal进行融资[113] - 现金及等价物净增加9000万美元，期末余额未披露[111] - 截至2021年4月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为2.8亿美元，较1月29日的1.9亿美元增长47%[28] - 公司支付每股0.37美元现金股息，总计2100万美元[14] - 股票回购支出5300万美元[17] - 公司拥有4亿美元循环信贷额度和3亿美元应收账款保理额度[108] 债务和资本结构 - 长期债务减少5700万美元至23.9亿美元[11] - 公司长期债务总额为25.2亿美元，净额为24.74亿美元（2021年4月30日）[52] - 循环信贷额度未使用余额为4亿美元（2021年4月30日）[52] - 利率互换合约名义本金总额12.75亿美元，公允价值负债9800万美元[55] - 预计未来12个月将3300万美元未实现损失从累计其他综合损失重分类至利润[55] 业务线和客户构成 - 美国政府合同占公司收入比例超过95%[75] - 按合同类型划分：成本补偿合同9.9亿美元，工时材料合同4.11亿美元，固定价格合同4.77亿美元[41] - 成本补偿类合同收入占比53%，工时材料类22%，固定价格类25%[105] 订单和履约义务 - 剩余履约义务金额达46亿美元，其中85%预计在未来12个月内确认收入，95%在24个月内确认[44] - 公司总待交付订单金额达238.62亿美元，其中已获批订单33.19亿美元，未获批订单205.43亿美元[104] - 本季度获得净预订额约42亿美元，主要来自美国陆军多项大型合同[104] 收购和整合活动 - 收购Unisys Federal推动收入增长，剔除收购影响后内生增长率为2.6%[89] - 收购Koverse现金对价2800万美元，潜在盈利支付最高2700万美元[69] - 递延员工保留付款最高1300万美元[69] - 公司于2021年6月3日达成协议以2.5亿美元收购Halfaker and Associates, LLC[70] 税务相关 - 有效所得税率从去年同期的17.5%升至22.5%[49] - 未确认税务优惠负债总额为6500万美元[50] - 税务相关未确认利益预计12个月内无重大变化[51] - 根据CARES法案延迟缴纳的工资税总额达1.03亿美元[84] 疫情相关影响 - 受COVID-19影响，收入减少3300万美元（已扣除CARES法案下3900万美元劳动力成本补偿）[82] - 营业利润因疫情减少约400万美元[83] 股票回购 - 2021年1月30日至3月5日期间回购156,513股普通股，平均价格每股92.43美元[126] - 2021年3月6日至4月2日期间回购141,780股普通股，平均价格每股90.50美元[126] - 2021年4月3日至4月30日期间回购141,692股普通股，平均价格每股86.86美元[126] - 2021财季总回购439,985股普通股，平均价格每股90.02美元[126] - 公开计划下累计回购429,927股普通股[126] - 截至2021年4月30日，股票回购计划剩余可回购额度为4,024,046股[126] - 2019年3月27日股票回购授权增加约460万股[126] - 股票回购计划总授权规模约1,640万股[126] - 截至2021年4月30日累计回购约1,240万股普通股[126] 其他财务数据 - 应收账款净额为10.23亿美元，较期初增长6.3%[11] - 市场性证券投资公允价值从2700万美元增至3000万美元，增幅11%[27] - 基本加权平均流通股为5810万股，稀释后为5870万股[35] - 季度股息为每股0.37美元，2021年第一季度已支付[36] - 应收账款出售协议最高额度为3亿美元，当期购买折扣费用100万美元[58] - 间接成本审计相关负债总额2600万美元（2021年4月30日）[67] - 未决信用证义务1000万美元，履约保证金义务1900万美元[68] - 公司财季通常包含1个五周期间和2个四周期间[126]

2021财年第四季度亮点 - 第四季度总营收增长11%（内部增长1%），调整后EBITDA利润率为9.3%[12] - 持续快速去杠杆，净杠杆率为3.7倍[12] - 第四季度订单出货比为0.4倍，全财年订单出货比为1.7倍[12] 2021财年第四季度业绩 - 营收17.17亿美元，同比增长11%；调整后EBITDA利润率9.3%，同比增加60个基点；调整后摊薄每股收益1.67美元，同比增长6%；自由现金流6200万美元，同比下降13%[14] 2021财年业绩 - 营收70.56亿美元，同比增长11%；调整后EBITDA利润率8.9%，同比增加50个基点；摊薄每股收益6.27美元，同比增长11%；自由现金流5.24亿美元，同比增长20%[18] 2022财年指引 - 营收71 - 73亿美元，受新冠疫情不利影响1.5 - 2亿美元[23][24] - 调整后EBITDA利润率8.6% - 8.8%，受新冠疫情不利的税前影响1000 - 1500万美元[24] - 调整后摊薄每股收益6.00 - 6.25美元；自由现金流4.3 - 4.7亿美元[26][28] 2022财年指引分析 - 营收基于2021财年实际7.056亿美元，新增业务最多1.5亿美元，新冠疫情恢复带来5000 - 1亿美元增长[31] - 调整后EBITDA利润率考虑2021财年非经常性项目及各项因素后为8.6% - 8.8%；自由现金流考虑多项因素后为4.3 - 4.7亿美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 过去几年公司年收入从约45亿美元增长至超70亿美元，调整后EBITDA利润率从6%提升至近9%，自由现金流翻倍 [12] - 2021财年与2020财年相比，收入增长11%，调整后EBITDA利润率提高50个基点，调整后摊薄每股收益增长11%，自由现金流达创纪录的5.24亿美元，有机收入增长1% [14] - 剔除约2.5亿美元与疫情相关的收入损失后，2021财年有机收入增长4% [15] - 2021财年第四季度收入约17亿美元，同比增长11%，剔除收购影响后同比增长1%；调整后EBITDA为1.59亿美元，较上年增加2500万美元，调整后EBITDA利润率为9.3%；净利润为6100万美元，摊薄每股收益为1.05美元，调整后摊薄每股收益为1.67美元；全年有效税率约为22% [33][35][37] - 2021财年全年调整后EBITDA利润率为8.9%，较上一财年高出50个基点 [36] - 2021财年公司产生创纪录的5.24亿美元自由现金流，超过12月指引的5.15亿美元，季度末应收账款周转天数为59天 [38] - 预计2022财年收入在71 - 73亿美元之间，调整后EBITDA利润率在8.6% - 8.8%之间，调整后摊薄每股收益在6 - 6.25美元之间，自由现金流在4.3 - 4.7亿美元之间 [40] - 2022财年收入指引范围反映有机收入持平至增长3%，预计疫情将对收入产生1.5 - 2亿美元的负面影响，约占增长的2.5% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净预订量受美国陆军工程兵团RITS和AMCOM硬件在环航空服务合同两项大合同推动 [29] - 2021财年第四季度末，公司总合同积压约为215亿美元，其中已获资金的合同积压为30亿美元；提交待授标的提案估计价值约为215亿美元，约三分之二与新业务机会相关 [32] - 2022财年再竞争风险约为10%，低于典型平均水平，其中NASA NICS合同（现称AEGIS）将在夏季进行再竞争 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户继续自信地执行任务和优先事项，尽管政府行政和参议院控制权发生变化，但客户行为未出现明显变化 [20] - 预计2022财年客户整体预算大部分将保持持平，甚至可能持续到更久，但预算内会有优先事项和投资的快速流动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过执行明确且专注的战略、在关键市场领域实现可持续和差异化的长期增长、提高利润率和现金流生成以及为股东明智且机会主义地配置资本来创造价值 [47] - 公司将IT现代化重点扩展到更广泛的数字化转型，深化数字工程能力以帮助政府推进复杂系统集成，关注客户在太空和健康等领域不断增长和演变的任务 [51] - 公司考虑建立企业灵活工作文化，与客户合作，降低设施占用面积，扩大远程服务员工覆盖范围，以吸引、培养和留住不同地区的高绩效人才 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年有效应对疫情挑战，尽管仍受疫情影响，但对长期股东价值创造充满信心 [9][10] - 公司认为尽管预算环境可能对行业整体增长构成逆风，但公司战略与高优先级和潜在增长领域的直接契合可能成为推动其超越市场环境的顺风 [22] - 公司对AMCOM组合的长期收入增长持乐观态度，预计情报和太空组合将实现增长，国防业务和供应链业务预计大致持平 [69][70] - 从长期来看，公司预计其投资组合利润率将达到9%左右，但具体实现情况取决于每年的执行情况 [90] 其他重要信息 - 公司董事会已批准每股0.37美元的季度股息，将于4月30日支付给4月16日登记在册的股东 [39] - 公司在第四季度重新启动股票回购计划，投入1900万美元回购约20万股 [24] - 公司近期获得《财富》杂志“最受尊敬公司”榜单信息技术服务类别第六名，连续三年获得人权运动基金会认可，成为LGBTQ员工最佳工作场所之一 [55][56] - 公司年度股东大会将于6月2日以虚拟形式举行，股东可通过代理投票 ballot和投资者网站获取参与说明 [203] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2022财年收入和利润率指引低于预期的原因 - 收入指引方面，有机收入预计持平至增长3%，但受疫情约2.5%的逆风影响；AMCOM组合虽有增长潜力，但需逐步释放，且供应链业务仍受疫情影响，2021财年末还有一些小合同的项目损失也影响了增长 [61][70][73] - 利润率方面，2021财年有20个基点的一次性非经常性项目带来的利润率顺风，2022财年该顺风不再；AMCOM合同结构从T&M合同变为成本加成合同，对利润率有一定下行压力；长期来看，公司致力于平衡投资和盈利能力，预计投资组合利润率将达到9%左右 [78][81][90] 问题2: 新合同赢单规模、小项目障碍对收入的影响以及疫情对收入的影响时间 - 2021财年第四季度的项目损失约为1 - 1.3亿美元，这些损失的比较将在未来几个季度持续存在；大部分项目的增长预计在2022财年下半年，AMCOM组合预计在2023财年有更大增长 [95][97][98] - 预计疫情影响将贯穿2022财年大部分时间，主要影响在上半年，供应链业务每周收入约为1 - 1.3亿美元，随着疫情缓解，收入有望在下半年回升 [99][100][102] 问题3: 公司多年度增长展望 - 行业预算预计相对持平，但公司看到IT现代化、网络安全、太空相关任务等领域有增长机会，公司战略目标是实现高于市场的增长 [110][112][113] - 公司2021财年末积压订单为21.5亿美元，预订与账单比率为1.7，AMCOM组合的保障使2022财年的可见性更好；2023财年再竞争风险可能会增加，同时也会有更多新业务机会，公司需继续赢得再竞争和新业务以实现长期收入增长 [115][117][118] 问题4: 积压订单调整的原因和集中情况 - 积压订单调整符合公司将可实现的收入确认为积压订单的政策，主要是由于2021财年Unisys收购和大型奖项的规模较大；以AMCOM为例，如果对未来6 - 8年的收入没有明确的可见性，就需要对积压订单进行调整 [128][129][130] 问题5: Unisys业务的表现和贡献 - Unisys Federal业务表现符合收购模型，预计全年收入约为7亿美元，该业务带来的固定价格工作组合对利润率有一定提升作用 [136][137][138] 问题6: 供应链业务恢复正常的驱动因素 - 供应链业务恢复正常需要疫苗的推广和度过隔离期，随着军事行动节奏的恢复，对供应链的需求将增加，预计疫情影响在上半年较大，下半年逐渐减弱，年底有望实现更正常的运营模式 [140][141][142] 问题7: 2022财年现金流的影响因素和收购意愿 - 2022财年自由现金流指引为4.3 - 4.7亿美元，中点约为4.5亿美元；与2021财年相比，需考虑工资税递延的影响，同时盈利能力的提高、营运资金的改善和现金税的调整等因素将推动现金流达到指引中点 [146][147] - 公司资本部署注重平衡，在快速去杠杆后，有足够的流动性进行增值资本部署；在并购方面，公司不追求规模扩张，而是关注填补投资组合的缺口，在低利率环境下会谨慎使用股权融资进行收购 [149][150][151] 问题8: 重新启动股票回购的原因和积压订单调整情况 - 重新启动股票回购是为了实现资本部署的平衡，有助于长期价值创造；公司在2021财年末提前完成债务偿还计划，有更多资本可灵活部署；在低利率环境下，公司会在市场出现估值错位时抓住机会回购股票 [157][158][159] - 积压订单调整与Prabu的到来无关，完全符合公司积压订单政策，是由于2021财年收到的奖项规模较大导致的，过去也有过几百亿美元的积压订单调整，属于业务常规操作 [160][162] 问题9: 公司在预算持平情况下的业务框架和太空、情报业务的增长规模 - 公司认为IT现代化、数字工程和太空领域是有增长机会的领域，尽管预算可能存在逆风，但这些领域有望获得更多投资以推动长期价值增长；具体太空和情报业务的增长规模需根据预算情况进一步确定 [164][165][166] 问题10: 公司净营运资金水平和改善机会 - 公司认为有机会改善净营运资金水平，团队将密切关注合同结构、付款时间和清算事件等因素，以确保更好的现金流和现金转换；这是重要的激励指标，团队将在未来10 - 12个月努力改善 [171][172][173] 问题11: 2022财年股份数量和折旧与摊销下降的原因 - 预计2022财年股份数量大致持平，具体情况需在年内确定 [174] - 折旧与摊销下降主要是由于Unisys Federal无形资产摊销的减少，同时折旧略有增加是因为有更多资本需要折旧 [175] 问题12: 积压订单调整与预订与账单比率和预订数量的关系 - 积压订单调整对预订与账单比率有约0.3的影响 [200] 问题13: 2021 - 2022财年累计现金流指引差异和达到5.5亿美元目标的可能性 - 2021财年现金流为5.25亿美元，2022财年指引中点与2021财年相加接近10亿美元；从5亿美元到5.25亿美元或5.5亿美元的增长，主要来自将业务转化为EBITDA并将其转化为现金，以及工资税递延影响的消散和营运资金的改善；团队有动力实现更好的现金流目标，但需要在年内努力 [193][194][195] 问题14: 资本支出较高的原因和是否为新运行率 - 资本支出较高是由于国家安全和太空市场需求增加、设施优化成本以及为支持混合工作模式对基础设施和IT网络的投资；预计未来几年资本支出将下降，目前的较高水平是暂时的 [197][198][199]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 29, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, Address of Principal Executive Offices and Telephone Number State or other jurisdict ...

财务亮点 - 2021财年第三季度总营收增长12%，达18.18亿美元，调整后EBITDA利润率为9.0%，调整后摊薄每股收益增长17%至1.62美元，自由现金流增长91%至2.22亿美元[13][15] - 2021财年年初至今营收增长10%，达53.39亿美元，调整后EBITDA利润率提升50个基点至8.8%，调整后摊薄每股收益增长12%至4.61美元，自由现金流增长25%至4.7亿美元[19] 业务指标 - 第三季度订单与账单比为2.7倍，年初至今为2.1倍，过去12个月为2.0倍[13] 财务指引 - 2021财年营收指引为71 - 71.5亿美元，调整后摊薄每股收益为5.95 - 6.05美元，自由现金流预计达到或超过5.15亿美元[23][24] 非GAAP指标调整 - 调整后EBITDA、调整后摊薄每股收益和自由现金流为非GAAP财务指标，报告中对其进行了与GAAP指标的调节说明[12][15][19][35][40][45] 其他信息 - 报告中部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异[3] - 报告信息截至2020年12月3日，公司不承担更新前瞻性陈述的义务[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净预订额约为50亿美元，季度订单出货比为2.7，创历史新高 [19] - 第三季度末提交提案的价值为221亿美元，较第二季度末增加15亿美元，约80%为新业务机会 [20] - 第三季度末总合同积压约为226亿美元，较第二季度增长16%，较去年同期增长55% [20] - 第三季度收入约为18亿美元，总营收增长12%，有机收缩1%；剔除新冠影响，有机收入季度增长3%，年初至今增长4% [21] - 第三季度调整后EBITDA为1.64亿美元，利润率为9%；年初至今调整后EBITDA利润率为8.8%，较上年同期9个月提高50个基点 [22] - 第三季度净利润为6000万美元，摊薄后每股收益为1.02美元，剔除相关成本后调整摊薄每股收益为1.62美元；季度有效税率约为22%，预计全年税率约为23% [23] - 第三季度自由现金流为2.22亿美元，年初至今产生4.7亿美元；季度末销售未收款天数为61天；第三季度部署2.39亿美元资本；季度末净杠杆率约为3.8倍 [24] - 董事会批准每股0.37美元的季度现金股息，1月29日支付给1月15日登记在册的股东 [25] - 2021财年预计收入在71 - 71.5亿美元之间，意味着有机收入增长1% - 2%；调整摊薄每股收益预计在5.95 - 6.05美元之间；预计自由现金流不少于5.15亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Unisys Federal以满足客户对数字转型的需求，整合进展顺利，明年2月将完成会计系统转换 [12][13] - 第四季度起公司过渡到2个运营部门：国防和民用、国家安全和太空；同时重新调整横向市场驱动组织，以满足客户当前和未来需求 [15] - 公司专注于向美国政府销售和交付数字转型解决方案，以实现盈利性有机增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司服务的市场具有韧性，客户对技术解决方案和数字转型的需求不断增长，公司能赢得并交付大型业务机会 [11] - 政府2021财年继续执行持续决议，预计将延长至12月11日之后；若政府支出有重大变化，公司能满足广泛的政府优先事项 [14] - 公司对明年前景乐观，业务发展势头良好，虽暂不提供明年指导，但3月会给出更多信息 [35] 其他重要信息 - 首席财务官Charles Mathis本财年末退休，Prabu Natarajan 1月4日起接任 [27][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分享陆军RITS合同细节，以及强劲预订如何转化为明年增长前景 - 陆军RITS合同仍在采购中，暂不提供更多信息；公司对明年乐观，但3月才会提供明年指导，目前业务发展势头为明年奠定基础 [34][35] 问题2: 还需偿还多少债务，去杠杆后如何考虑资本部署 - 今年计划强制偿还7500万美元债务、自愿偿还3.25亿美元，截至第三季度已完成5000万美元强制还款和全部自愿还款；若现金流持续强劲，明年除偿债外还有能力进行其他资本部署活动 [38] 问题3: 全年销售指导中，第四季度有机增长预期较高且考虑了新冠保守因素，原因是什么 - 第四季度预计有机增长强劲，此前部分新业务项目因新冠未按预期快速增长，随着业务推进和历史订单积累，第四季度和明年有望表现良好 [43] 问题4: 对2022财年现金流趋势和可持续达到5.5亿美元目标有何更新想法 - 目前现金生成情况良好，距此前设定的全年5亿美元目标仅差3000万美元；对两年内达到10亿美元的预期未变 [44] 问题5: 过去两个季度积压订单增长，其客户组合、合同类型组合以及调整后EBITDA利润率情况如何 - 具体情况3月提供，业务发展和预订增长符合公司战略，得益于多元化战略、收购以及公司核心市场和领域的专注 [50] 问题6: 积压订单是否符合过去设定的利润率目标 - 3月提供相关指导，目前业务组合较为稳定 [51] 问题7: 预计明年4月季度是否仍受新冠影响 - 目前量化明年新冠影响还为时过早，但鉴于近期病例增多，预计影响会持续到明年，公司会密切关注 [52] 问题8: 一些大型即将到来的重新竞标的预期时间，以及第四季度和未来几个季度的预订前景 - AMCOM剩余3个重要项目，第一个预计12月左右授予，其余两个在1 - 4月；NASA NICS在2021年夏季；2021财年重新竞标业务较少；预订情况不稳定，但未来几个季度有望保持强劲 [55][58] 问题9: 如何看待新冠对业务的影响，是需求中断还是延迟，能否在未来弥补 - 受影响的主要是供应链业务、FAA培训减少以及情报社区劳动力准备状态，主要因运营节奏降低；供应链对收入影响最大；运营节奏恢复后业务将回归正常，预计明年某个季度开始 [60] 问题10: 新合同在疫情情况下的爬坡情况如何 - 部分新合同因新冠导致人员调配问题，过渡和爬坡时间变长，预计明年仍会出现这种情况，但难以量化，每个合同情况不同 [62] 问题11: 公司感兴趣的收购领域有哪些 - 公司专注于偿还债务，但仍关注行业动态；公共部门健康领域是联邦政府有巨大机会且公司涉足较少的领域；技术领域如AI，公司虽有一定基础，但加强该领域能力也有吸引力 [63][64] 问题12: 公司2倍的订单出货比为何未转化为两位数有机增长 - 订单和订单出货比是增长的领先指标，公司对预订情况有信心，但每个合同持续时间和爬坡情况不同，3月会提供更多明年增长信息 [67] 问题13: 收入指导下调的原因，以及Unisys Federal业务表现和收入贡献情况 - 收入指导下调是因为年初赢得的一些新业务项目因新冠未按预期快速增长；Unisys Federal今年新业务表现出色，符合收购预期，未来贡献值得期待；收购前Unisys Federal购买的一份合同影响了今年第二、三季度收入表现，预计第四季度会改善 [69][70] 问题14: 公司投标管道增长，是否赢率也提高，驱动赢单的重要因素有哪些 - 今年公司投标量增加，赢率也有所提高；重新竞标赢率一直很强，新业务赢率也上升；原因包括近期收购带来的优势、专注的战略以及为客户提供有竞争力的解决方案 [73][74] 问题15: 明年重新竞标占比情况，积压订单持续时间与当前收入基础的关系，以及重新竞标率未来是否会下降 - 2022财年约15%的收入需重新竞标，是较轻松的一年；完成AMCOM、NASA NICS和PB MRO等重新竞标后，明年重新竞标风险将降低 [76][77] 问题16: 收入指导中2.5亿美元与年初至今1.6亿美元的差异，是否意味着第四季度新冠逆风更大 - 公司对第四季度收入影响持谨慎态度，各季度平均影响在6000 - 6500万美元，第四季度略高于此，部分影响可追溯到第一季度 [78] 问题17: 引入Prabu Natarajan是否意味着公司战略有变化 - Prabu Natarajan背景多元化，涵盖服务、技术、商业、国防和航空航天领域，他的加入不会改变公司战略 [81]