公司产品发布 - 公司于10月14日推出了SabreMosaic Continuous Revenue Optimizer (CRO) [1] - CRO是行业首个由人工智能驱动的无等级收益引擎 旨在帮助航空公司超越传统票价等级 为每次查询提供持续、最优的定价建议 [1] - 该解决方案解决了航空业传统收益管理系统存在数十年的局限性 [2] 产品预期效益与技术基础 - 该创新预计可帮助航空公司在不增加运力的情况下 整体收益提升高达3.5% [2] - CRO基于去年推出的模块化、AI原生平台SabreMosaic构建 该平台已为超过10家航空公司客户交付超过16款新产品 产生数千万美元的预估增量收益 [3] - CRO由Sabre IQ驱动 该AI层结合了专有算法和其旅行数据云 该数据云包含超过50 PB的聚合、匿名化旅行情报 [3] 公司业务概况 - 公司是一家为旅游业提供软件和技术的公司 业务遍及美国、欧洲、亚太地区及全球 [4] - 公司运营两个业务部门：旅行解决方案和酒店解决方案 [4]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月5日美国东部时间上午9点举行2025年第三季度财报电话会议并进行网络直播 [1] - 管理层将在会议中讨论财务业绩并评论未来展望 预计会议时长约1小时 [1] - 会议实况可在公司官网投资者关系栏目 investors.sabre.com 观看 录像将在会后至少保留90天 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家领先的技术公司 致力于解决旅游业最复杂的挑战并把握最大机遇 [2] - 公司利用速度 规模和洞察力构建未来技术 赋能全球航空公司 酒店 代理商及其他合作伙伴进行旅游产品的零售 分销和履约 [2] - 公司总部位于美国德克萨斯州Southlake 业务遍及全球160多个国家 [2] 投资者沟通渠道 - 公司定期在其官网投资者关系栏目 LinkedIn账户和X账户（@Sabre_Corp）发布重要投资者信息 [3] - 公司计划将这些渠道作为披露重大非公开信息及遵守Regulation FD披露义务的方式 [3] - 投资者除关注新闻稿 SEC文件 公开电话会议 演讲和网络直播外 还应监控这些渠道 [3] 产品与技术发布 - 公司发布了一份题为《Chat As the New Influencer: From Conversations to Clicks》的白皮书 预测将发生重大变革 [4] - 公司宣布推出首个AI原生 无等级的收入引擎 旨在重塑航空业经济并弥补存在数十年的行业差距 [5] - 公司是赋能全球旅游业的领先软件和技术提供商 [6]

产品发布与核心功能 - 公司推出行业首创的AI驱动模块化解决方案SabreMosaic™ Continuous Revenue Optimizer (CRO)，旨在帮助航空公司超越传统票价等级，为每次购物请求提供连续定价建议 [1] - 该解决方案利用AI技术，通过分析实时需求、预订模式和竞争市场状况，为每个客户细分市场持续确定每个座位的最优价格 [2][3] - CRO能够帮助航空公司解锁高达3.5%的额外收入，无需增加运力即可实现总收入的提升 [1][3] 技术基础与数据优势 - CRO由Sabre IQ驱动，这是公司的系统性AI层，结合了专有算法和其Travel Data Cloud的规模 [4] - Sabre IQ拥有超过50 PB的聚合、匿名化旅行情报，为公司提供了最丰富的旅游业知识基础 [4] - 该数据与AI基础设施支持大规模智能定价、零售和服务，CRO是此能力应用的典范 [4] 市场影响与行业趋势 - 一项MIT研究发现，实施分段连续定价（尤其是无等级模式）的航空公司，在现实竞争场景中可实现3%至6%的收入增长 [8] - CRO通过实现连续、无等级定价，解决了传统收入管理系统的长期局限性，使航空公司能在需求模式快速变化的市场中更有效地竞争 [8] - 行业正加速采用下一代产品供应和订单能力，CRO的推出顺应了无等级收入管理的行业势头 [9][10] 合作伙伴与客户反馈 - 该解决方案是与Riyadh Air合作开发，Riyadh Air是首家采用此革命性解决方案的航空公司 [2][5] - Riyadh Air的管理层表示，CRO的细分市场连续定价方法使其能够在平衡商业绩效与旅客价值的同时，支持业务的长期增长 [6][7] - 公司强调此次合作是技术上的飞跃，旨在重新构想收入优化的未来 [5] 产品可用性与市场表现 - CRO可作为独立模块购买，或与SabreMosaic平台结合使用 [10] - SabreMosaic平台自去年推出以来，已为超过10家航空公司客户交付了16款以上新产品，为其航空公司用户产生了数千万美元的估计增量收入 [2]

公司业务动态 - 公司于10月6日通过其旅游支付部门Sabre Direct Pay推出了一项新的集成退单管理服务 [1] - 该服务旨在帮助旅游公司更高效地简化和扩大退单解决规模 覆盖发卡和收单渠道 [1] - 该解决方案是与Chargebacks911合作开发 后者将作为争议解决引擎运营 [2] 产品与服务特点 - 该平台将通常分散的流程简化为一个为旅游业定制的单一界面 [2] - 平台具有一个退单层 可自动化创建争议 使提交内容符合发卡机构的特定要求 并通过统一界面路由所有流程以实现完全可视化和可衡量的回收结果 [3] 公司背景 - 公司是一家为全球旅游业提供软件和技术的公司 [3] - 公司业务分为两大板块：旅游解决方案和酒店解决方案 [3]

新产品与服务 - Sabre Corporation旗下旅游支付部门Sabre Direct Pay推出一项新服务，旨在帮助旅游公司简化和扩大拒付处理规模，使争议解决在发卡行和收单行渠道都能更高效地进行 [1] - 该服务是与Chargebacks911合作开发，用户无需在多个发卡行或收单行系统间切换即可发起和处理费用争议，消除了对单独登录、手动数据输入或技术集成的需求，将通常分散的工作流程整合到一个为旅游业定制的单一界面中 [2] - 该服务将Chargebacks911作为其争议解决引擎，提供管理大规模拒付所需的专业知识、基础设施和发卡行连接性，所有访问和交互都通过Sabre Direct Pay平台进行，确保客户使用一个统一的平台处理支付和争议管理 [3] 行业痛点与解决方案 - 旅游业在争议处理方面缺乏标准化，长期影响运营效率，每个发卡行都有其自己的格式、证据规则和提交窗口，这种复杂性降低了胜诉率，增加了案件处理时间，并使跨司法管辖区的可审计性复杂化 [3] - 新服务构建了一个专门的拒付处理层，可自动创建争议，使提交内容符合特定发卡行的要求，并通过单一界面路由所有流程，使提供商能够在一个环境中整合发卡和收单工作流程，并具有完全的可视性和可衡量的追回成果 [3] - 旅游业的争议过程异常复杂，因其涉及高价值预订、可变的履行时间表和多方参与，大多数提供商仍依赖手动上传、孤立的门户网站以及非为此用例设计的通用工具 [4] 技术优势与功能 - 新平台通过自动化发卡行要求、实时跟踪争议进展以及应用量身定制的证据策略来解决行业痛点，该系统通过Sabre Direct Pay交付，成为一个集成的解决系统，在保护收入的同时提高效率 [4] - Chargebacks911的即插即用平台使发卡行能够自动化工作流程、优化收入回收并利用整个支付生态系统的实时洞察，其每年保护超过24亿笔交易，覆盖所有支付方式、国家和行业 [6] 公司战略与市场拓展 - 此次新服务的发布建立在Sabre Direct Pay为简化旅游业财务运营的更广泛努力之上，近期的合作伙伴关系已将该平台的覆盖范围扩展到多个地区和能力领域 [4] - 近期合作包括在欧洲与Trustly合作的银行支付解决方案、通过TerraPay实现的即时跨境支付、通过CellPoint Digital实现的航空公司支付编排，以及与Revolut、Sunrate和WEX合作的大规模虚拟卡发行 [4] - 在巴西，Sabre还与Jazz Tech合作，为代理商和供应商实现快速、合规的本地卡发行，每一项举措都针对旅游支付中的一个结构性空白，而拒付解决服务的加入将关键的争议处理纳入同一统一框架 [4] 公司背景 - Sabre Corporation是一家领先的科技公司，致力于应对旅游业最大的机遇和最复杂的挑战，公司利用速度、规模和洞察力开发面向未来的技术，赋能航空公司、酒店经营者、代理商及其他合作伙伴在全球范围内零售、分销和履行旅游服务 [5] - Sabre总部位于美国德克萨斯州Southlake，员工遍布全球，为超过160个国家的客户提供服务 [5] - Chargebacks911是拒付管理领域的全球领导者，提供用于可扩展争议解决的下一代技术 [6]

公司战略与业务发展 - 公司被视作10美元以下最佳科技股投资标的之一 [1] - 公司致力于通过自动化和智能技术推动旅游技术行业发展 [1] - 公司业务是为旅游行业提供软件和技术解决方案 客户群涵盖航空公司 酒店 旅行社及其他供应商 [4] 人工智能技术产品进展 - 于9月23日推出由其模型上下文协议服务器支持的新应用程序接口 使人工智能能够处理航班 酒店及相关服务的预订 变更和行程管理 [2] - 新应用程序接口集成于其云平台SabreMosaic中 旨在降低成本 简化流程 并为旅游服务提供商创造更多定制化服务的机会 [2] - 于9月8日与差旅预订平台TravelinAi达成合作 使该平台能够接入公司的旅游内容及其酒店人工智能系统 [3] - 酒店人工智能系统通过根据行程细节推荐个性化选项来提高酒店预订率 有助于旅行社获取更多订单并产生额外收入 [3]

技术产品创新 - 公司推出由模型上下文协议服务器支持的新应用程序接口，使人工智能代理能够自主使用旅行语言进行查询、预订、服务和管理行程优化[1] - 新应用程序接口已集成至公司现有的SabreMosaic平台，使航空公司、旅行社和开发者无需从头重建即可更便捷地采用人工智能驱动的工作流程[1] - 新推出的产品包括可在航班中断时自动重新预订机票的人工智能呼叫中心代理、可在深夜确认预订或安排特殊要求的酒店代理，以及可填写申请表和附上文件的签证与合规代理[2][8] - 整个系统由Sabre IQ人工智能层和公司的旅行数据云提供支持[1] 客户基础与合作伙伴关系 - 新产品的推出将使公司能够更好地服务并扩展其客户基础[3] - 公司的客户基础包括达美航空、美联航和美国航空等全球大型航空公司[3] - 美联航和美国航空已与公司合作，在公司的全球分销系统中提供其新分销能力内容[4] - 达美航空在2024年完成了多年分销协议的续签[4] - 美联航和美国航空在公司的全球分销系统上推出了其新分销能力报价，使旅行买家可在包括Sabre Red 360、公司应用程序接口和GetThere在内的多个平台访问其定价内容[4] 行业运营挑战 - 公司受到旅游业季节性的影响，尤其是在第四季度，特别是12月份，旅行预订收入大幅下降，节假日相关预订通常在今年较早时候完成，且12月商务旅行减少导致整体收入趋于下降[5] - 公司所处的旅行分销市场竞争激烈，需要定期对产品组合进行改进、增补和升级，这涉及大量投资[6] - 公司必须遵守行业新法规以及国际航空运输协会引入的新分销能力标准，这些合规要求往往会增加成本[6] - 公司的Travel Network部门面临来自旅行供应商的定价压力，行业内的激烈竞争以及多家替代解决方案提供商的存在加剧了这种定价压力[7] - 旅行供应商使用直接分销模式对公司而言仍是一个值得关注的问题[7]

公司与TravelinAi新合作协议 - 公司宣布与新一代企业预订平台TravelinAi达成新协议 该平台将获得SabreMosaic Travel Marketplace的接入权限 包括传统机票 NDC报价 低成本航空公司内容以及住宿选项 同时还包括公司的Lodging AI能力 [1] - 该协议使差旅管理公司及其企业客户能够预订包含休闲元素的商务旅行 从而进入一个价值1万亿美元的市场 [1] - 据公司英国和爱尔兰及欧洲 中东和非洲地区负责人Richard Viner表示 欧洲 中东和非洲地区在提高酒店附加率方面潜力巨大 此协议支持差旅管理公司增加收入和预订量 [1] 公司第二季度2025财年财务表现 - 公司第二季度2025财年运营利润率同比显著改善 提升了6个百分点 [2] - 运营利润率改善得益于严格的成本管理以及云迁移行动带来的技术成本降低 [2] 公司战略重点 - 公司持续专注于执行两大战略重点 即通过创新降低杠杆率并推动可持续增长 [2] - 公司的新业务量正在持续扩大 [2]

核心产品发布 - 公司宣布推出其首批面向旅游业的智能代理解决方案，旨在开启人工智能驱动的零售新时代 [1] - 此次发布的核心是具备智能代理就绪功能的API，这些API由一个专有的模型上下文协议服务器驱动，该服务器充当通用翻译器，使任何AI代理都能理解复杂的旅游技术语言 [2] - 这些工具共同解锁了AI实时无缝搜索、预订、服务和优化行程的能力，将智能代理AI从承诺变为现实，成为行业创新的关键加速器 [2] 技术能力与数据优势 - 公司的系统化AI层Sabre IQ已从支持零售优化发展为利用大语言模型技术，能够理解并响应自然的对话语言 [5] - Sabre IQ AI层由无与伦比的旅行情报数据基础支撑，其能力构建在与谷歌深度合作开发的旅行数据云之上，该云包含超过50 PB的历史和实时信号数据 [5] - 新的智能代理能力原生集成于公司的模块化云原生平台SabreMosaic中，这意味着航空公司、代理商和开发者可以无缝采用智能代理工作流程，而无需牺牲规模、弹性或信任 [6] 应用场景与业务价值 - 首批功能将专注于航班、酒店和预订后服务，旨在超越数字化优化，解决消耗客户时间和耐心的痛点 [3] - 利用其API可构建多种智能代理工具，例如：处理航班中断的呼叫中心代理、确保深夜抵达的酒店运营代理、与其他机构AI协作处理复杂变更的代理、自动完成签证申请及费用支付的合规代理、以及根据公司政策自动提交费用报告的代理 [4] - 对旅游销售商而言，这转化为实际的商业价值：复杂工作流程的自动化、服务成本的降低、更智能的行程安排，以及更多向上销售相关个性化优惠的机会 [6] 行业定位与战略雄心 - 公司宣称这是旅游业中最智能的企业级AI解决方案，旨在供整个行业构建其上，并正推动未来可能性变为现实的变革 [6] - 这些创新标志着旅游零售新篇章的开始，在此篇章中，AI将在整个生态系统中无缝工作，公司正在为未来的发展设定节奏 [7]

文章核心观点 - 航空公司直接连接在商旅管理中常被宣传为具有成本和技术优势 但实际可能带来更高成本、服务碎片化和可扩展性不足等问题 [1] - 基于对代表超过1.17亿次年预订量的美国主要航空公司分析及全球500家代理机构调查 证据表明直接连接往往无法兑现承诺 [2] - 大型旅行技术平台如SabreMosaic旅行市场能提供全面内容视图、一致的旅行者体验、可扩展基础设施和可衡量价值 是更有效的解决方案 [3][8] 直接连接的四个关键误解 票价成本误解 - 直接连接常被宣传为最便宜途径 但航空公司网站和API旨在最大化航空公司收益而非最小化买家成本 [3] - 市场通过结合NDC和EDIFACT内容及构建包含拆分机票或多航司选项的行程来发现隐藏价值 [3] - 2025年6月美国机票分析发现 SabreMosaic旅行市场在超过90%的搜索中提供同等或更低票价 其中41%的情况比直接连接更便宜 [3] 内容丰富度误解 - 直接连接使用的NDC API与航空公司提供给Sabre的技术相同 并非根本性不同技术 [4] - 旅行管理公司需管理数十个独立连接以获取全貌 导致内容碎片化加剧 [4] - 全球调查中91%的代理机构表示需同时使用四个或更多预订系统 四分之三报告过去三年该数量增长 [4] 用户体验误解 - 各航空公司构建直接连接方式不同 导致不一致的预订和服务体验 对涉及多供应商、最后一刻变更和关怀义务的商务旅行构成责任 [5] - 连接行为差异可能导致旅行者服务差、管理者可视性降低和项目合规性差距 [5] 可扩展性误解 - 商务旅行需处理数百万次搜索、捆绑销售和最后一刻变更 一次性航空公司连接无法实现该规模 [6] - 在某些情况下 当“查看与预订”比率过高时 航空公司甚至会限制结果 导致旅行者可能无法看到所有可用票价 [6] - 人工智能使搜索量倍增 风险增加 而为规模构建的云原生市场可确保企业获得完整视图并一致访问新航空公司功能 [6] 旅行技术平台解决方案 - SabreMosaic旅行市场整合了38家NDC航空公司、150多家低成本航空公司、420多家EDIFACT航空公司、200多万个住宿选项和70多家汽车及铁路供应商的内容 [10] - 该平台本身是广泛直接连接的集合 并通过行业领先的购物、缓存和人工智能算法增强 确保买家看到最相关和最具竞争力的选项 [7] - 市场为受管理的旅行提供所需的可视性、可比性和可扩展性 避免与单一航空公司未来版本绑定 [8]