分析师背景 - 拥有25年投资经验 专注于科技行业研究 投资风格偏保守 注重资本保值策略 [1] - 职业背景为IT领域 曾担任Keylogin InfoTech技术总监 主导电信行业虚拟化及云计算项目 [1] - 研究方法论强调数据分析与图表验证 主题覆盖生成式AI 电信资本支出 半导体 软件通缩效应等 [1] 研究领域 - 重点关注自动化供应链 生成式AI 电信设备投资 半导体行业及软件通缩效应等科技主题 [1] - 采用逆向投资策略 同时覆盖生物科技领域 尤其侧重"科技生物"交叉方向 [1] - 早期通过共同基金和指数基金投资 后转向个股投资 2008年金融危机后建立独立研究体系 [1] 行业经验 - 主要服务电信行业 具有虚拟化技术实施 云计算项目领导经验 担任过团队负责人及项目主管 [1] - 跨界经历包括房地产创业 农业经营及非营利工作 每周投入5小时支持贫困家庭就业 [1] - 推崇Seeking Alpha平台的研究价值 认为其提供独特视角和顶级分析师资源 [1]

文章核心观点 Rackspace Technology成功将奥斯汀住房管理局（HACA）的技术基础设施迁移到Microsoft Azure和Microsoft 365，显著提升其运营弹性、业务连续性和安全性，为新兴技术奠定基础 [1][5] 相关目录总结 HACA情况 - HACA是公共部门实体，为弱势群体提供住房服务，约有240名员工，管理住房援助、代金券计划和居民服务，重视运营连续性和安全性 [2] - HACA此前严重依赖本地技术和开源工具，2021年冬季风暴导致关键停机，促使其向基于云的环境过渡 [3] 迁移决策 - HACA因使命要求技术可用性达99.9%，需可靠安全且熟悉政府工作的合作伙伴，经州政府推荐选择Rackspace Technology [4] 迁移成果 - Rackspace助力HACA实现运营改善，包括增强业务连续性、灾难恢复能力和网络安全态势，新云基础设施减轻后续停电影响 [4] - Rackspace实现373名用户和超3.7 TB数据向Microsoft 365的无缝迁移，提升HACA运营敏捷性 [4] 迁移意义 - 迁移和现代化技术栈使HACA拥有灵活安全的基础，便于集成先进解决方案，快速采用新数字工具，高效遵守政府标准，响应技术需求和社区需求 [5] Rackspace Technology介绍 - Rackspace Technology是领先的端到端混合云和AI解决方案公司，可跨平台设计、构建和运营客户云环境，在客户云之旅各阶段提供支持 [6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司实现营收6.654亿美元，较2024年同期的6.908亿美元下降3.7%[14] - 2025年第一季度，公司净亏损7150万美元，较2024年同期的6.406亿美元大幅收窄[14] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.31美元，而2024年同期为2.91美元[14] - 2024年第一季度净亏损6.406亿美元，2025年第一季度净亏损7150万美元[21] - 2024年和2025年第一季度，计入递延收入的收入分别为4560万美元和4960万美元[44] - 2024年和2025年第一季度，基本和摊薄后每股净亏损分别为2.91美元和0.31美元[53] - 2024年第一季度公共云收入4.224亿美元，运营利润820万美元；2025年第一季度收入4.156亿美元，运营利润1730万美元[154] - 2024年第一季度私有云收入2.684亿美元，运营利润7110万美元；2025年第一季度收入2.498亿美元，运营利润6100万美元[154] - 2024年第一季度总合并收入6.908亿美元，运营利润7930万美元；2025年第一季度收入6.654亿美元，运营利润7830万美元[154] - 2024年第一季度总合并所得税前亏损6.453亿美元，2025年第一季度亏损6330万美元[154] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司现金支付的利息净额为2220万美元，较2024年同期的5330万美元有所减少[18] - 2024年和2025年第一季度总股份支付费用分别为1.28亿美元和1.20亿美元，税后分别为1.01亿美元和0.95亿美元[123] - 2024年和2025年第一季度利率互换对利息收入（费用）的影响分别为1.49亿美元和1.14亿美元[142] - 2024年2月29日对报告单元进行临时定量评估，公共云和私有云报告单元商誉分别减值3.854亿美元和1.878亿美元[32][35] - 2024年第一季度，公司记录了公共云和私有云报告单元的非现金商誉减值费用[35] - 2024年2月29日，公司对无限期无形资产进行定量评估，记录了2000万美元的非现金减值费用[37] - 2024年和2025年第一季度，出售应收账款产生的费用分别为580万美元和500万美元[49] - 2025年第一季度，公司确认外汇交易损失50万美元[293] - 2025年第一季度，公司为数据中心供电支出约900万美元，约占收入的1%[295] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为29.661亿美元，较2024年12月31日的30.541亿美元有所下降[13] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.28亿美元，较2024年12月31日的1.44亿美元有所减少[13] - 2023年12月31日公司股东总赤字为1.545亿美元，2024年3月31日为7.872亿美元，2024年12月31日为10.042亿美元，2025年3月31日为10.731亿美元[21] - 截至2025年3月31日，公司债务工具未偿还本金总额为24.444亿美元，包括多种贷款和债券[29] - 截至2025年3月31日，新循环信贷安排可提供最高3.75亿美元借款，其中3000万美元已提取并未偿还[29] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.28亿美元[29] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，应收账款净额分别为2.988亿美元和2.69亿美元，对应坏账准备和应计客户信贷分别为2700万美元和2390万美元[43] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，物业、设备和软件净值分别为6.01亿美元和5.94亿美元[55] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，商誉净额分别为7.357亿美元和7.373亿美元[58] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，无形资产（不包括商誉）净值分别为8.447亿美元和8.075亿美元[60] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司总债务分别为27.856亿美元和27.874亿美元，排除流动部分后分别为27.564亿美元和27.616亿美元[62] - FLSO定期贷款初始发行本金为16.872亿美元，截至2025年3月31日，未偿还本金为16.226亿美元，其中4.9%（8030万美元）归Apollo关联方所有[74][76] - FLFO定期贷款初始发行本金为2.75亿美元，截至2025年3月31日，公允价值为2.801亿美元[81][84] - 新循环信贷安排初始承诺本金为3.75亿美元，到期日为2028年5月15日[87] - 截至2025年3月31日，新循环信贷安排总承贷额为3.75亿美元，未偿还借款3000万美元，已开具信用证2350万美元，可用承贷额为3.45亿美元[90] - 截至2025年3月31日，3.50%浮动利率高级担保票据公允价值为1.512亿美元[96] - 截至2025年3月31日，定期贷款设施公允价值为2160万美元[106] - 截至2025年3月31日，3.50%高级担保票据公允价值为1220万美元[111] - 截至2025年3月31日，5.375%高级票据公允价值为3320万美元[116] - 2024年3月31日累计其他综合收益为5.86亿美元，2025年3月31日为1.91亿美元[144][145] - 截至2025年3月31日，高级信贷安排和新高级信贷安排下有3000万美元新循环信贷额度未偿还借款[290] - 截至2025年3月31日，假设新循环信贷额度全额提取，假设综合利率每变动0.125%，高级信贷安排和新高级信贷安排下的年度利息费用将变动300万美元[290] - 截至2025年3月31日，利率互换协议名义金额为13.5亿美元，固定利率为2.34150%，到期日为2026年2月9日[292] 业务线表现 - 公司目前有公共云和私有云两个报告单元[33] - 2024年第一季度公共云收入4.224亿美元，运营利润820万美元；2025年第一季度收入4.156亿美元，运营利润1730万美元[154] - 2024年第一季度私有云收入2.684亿美元，运营利润7110万美元；2025年第一季度收入2.498亿美元，运营利润6100万美元[154] 管理层讨论和指引 - 2024年2月28日，公司董事会审查并批准了2024财年内部预算[32] 其他重要内容 - 公司编制合并财务报表需进行估计和假设，包括信用损失准备、资产使用寿命等[28] - 2020年1月9日指定的现金流套期保值初始负债头寸为3.99亿美元[128] - 2021年完成一系列交易，包括2月12日签订9亿美元收取固定利率互换协议和13.5亿美元支付固定利率互换协议[129] - 2023年4月26日修订第一留置权信贷协议，5月9日修订剩余互换协议，固定利率从2.3820%变为2.34150% [133] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，现金流套期保值高度有效[136] - 截至2025年3月31日，剩余利率互换协议名义金额为13.5亿美元，固定利率为2.34150%，到期日为2026年2月9日[137] - 截至2025年3月31日，预计未来12个月内从“累计其他综合收益”重分类为“利息费用”减少项的现金流套期保值收益约为3.47亿美元[142] - 2024年3月的再融资交易包括私募交换、公开发行贷款交换、公开发行票据交换和新循环信贷安排，被视为困境债务重组[63][69] - 私募交换中，超过64%的现有担保票据持有者和超过72%的现有定期贷款贷款人参与，交换或购买注销了3.314亿美元现有担保票据和15.888亿美元现有定期贷款[63] - 公开发行贷款交换中，交换或购买注销了5.299亿美元现有定期贷款，发行了3.751亿美元FLSO定期贷款[66] - 公开发行票据交换中，交换或购买注销了1.384亿美元现有担保票据，发行了0.969亿美元3.50% FLSO高级担保票据[67] - 2024年第一季度，公司在再融资交易中扣除第三方成本和贷款人费用后录得5670万美元收益，第三方费用为2840万美元[71] - 2024年第二季度，公开发行票据交换完成后，扣除330万美元第三方费用后录得2330万美元收益[72] - 2025年第一季度授予0.3百万份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为2.58美元[122] - 2025年第一季度有效税率低于美国联邦法定税率21% [124] - 2024年2月29日，公司对无限期无形资产进行定量评估，记录了2000万美元的非现金减值费用[37] - 2024年2月29日对报告单元进行临时定量评估，公共云和私有云报告单元商誉分别减值3.854亿美元和1.878亿美元[32][35] - 2024年第一季度，公司记录了公共云和私有云报告单元的非现金商誉减值费用[35]

公司业绩 - 2025年第一季度业绩超出预期 所有关键指标均表现良好 [5] 财务信息披露 - 采用非GAAP财务指标 并在投资者关系网站提供了与GAAP指标的对照表 [4] 管理层参与 - 首席执行官Amar Maletira和首席财务官Mark Marino参与了电话会议 [2] - 投资者关系主管Sagar Hebbar主持了会议 [2] 会议流程 - 会议首先由主持人介绍 随后进入管理层演讲环节 [1] - 演讲结束后将安排问答环节 [1] 前瞻性声明 - 部分讨论内容涉及前瞻性陈述 但未具体说明内容细节 [3]

核心财务表现 - 公司季度每股亏损0 06美元 优于Zacks一致预期的0 08美元亏损 较去年同期0 11美元亏损有所改善[1] - 季度营收6 654亿美元 超出Zacks一致预期0 93% 但低于去年同期6 908亿美元[2] - 过去四个季度均超预期 其中最近两季度每股亏损分别实现50%和25%的盈利惊喜[1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌35 3% 显著跑输同期标普500指数4 3%的跌幅[3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 01美元 营收6 729亿美元 本财年共识预期为每股收益0 01美元 总营收27 2亿美元[7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注财报发布后的预期调整方向[6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前27% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业逾2倍[8] - 同业公司Blade Air Mobility预计季度每股亏损0 11美元(同比恶化83 3%) 营收4957万美元(同比下降3 8%)[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司GAAP总收入6.65亿美元，同比下降4%，但达到指引上限 [19] - 非GAAP毛利润率约为GAAP收入的20%，同比下降0.5个百分点 [19] - 非GAAP营业利润2600万美元，超过指引上限，同比增长83% [6][19] - 非GAAP每股亏损0.06美元，较去年改善0.05美元 [19] - 第一季度运营现金流1300万美元，自由现金流400万美元，较去年有显著改善 [6] - 季度末手头现金1.28亿美元，总流动性4.73亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 私有云业务 - 第一季度GAAP收入2.5亿美元，符合指引，总收入同比下降7% [20] - 非GAAP毛利润率37.1%，同比下降1.8个百分点 [21] - 非GAAP部门运营利润率24.4%，同比下降2.1个百分点 [21] - 销售预订量同比持平，若计入4月前两周完成的交易，同比增长20% [8] 公有云业务 - 第一季度GAAP收入4.16亿美元，超过指引上限，总收入同比下降2% [21] - 非GAAP毛利润率9.5%，同比上升1个百分点 [21] - 非GAAP部门运营利润率4.2%，同比上升2.3个百分点 [21] - 预订量同比增长16%，美洲地区同比增长26% [13] AI业务 - 有大约60个成功案例，超200个机会在管道中，近20%处于高级阶段 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动客户数字化转型，助力网络弹性，与Rubrik建立战略合作伙伴关系，推出网络恢复云 [6][7] - 私有云业务稳定并拓展，推出新产品和解决方案，扩大医疗和能源等行业市场 [8][9][10] - 公有云业务专注基础设施转售、服务转型和精益运营模式，预计2025年服务收入表现良好 [16] - AI业务持续推进，私有云和公有云业务分别推出相关平台和服务 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，连续十一个季度达到或超过指引，运营转型势头良好 [5] - 虽DOT成本削减措施对联邦机构有影响，但公司联邦合同占2024年收入仅1%，影响极小 [7] - 对宏观经济环境保持谨慎，可能影响新签合同的客户入职时间和决策周期 [7] - 有信心抓住公共云、私有云和AI的长期趋势 [8] 其他重要信息 - 公司预计第二季度GAAP收入6.53 - 6.65亿美元，中点同比下降4% [22] - 预计私有云收入2.47 - 2.53亿美元，环比持平，中点同比下降4% [22] - 预计公有云收入4.06 - 4.12亿美元，环比下降2%，中点同比下降4% [22] - 预计总非GAAP营业利润2500 - 2700万美元，非GAAP每股亏损0.04 - 0.06美元 [23] - 预计非GAAP税率26%，非GAAP其他费用4200 - 4600万美元，非GAAP股份数量2.44 - 2.48亿股 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从宏观角度看，当前季度客户行为是否有变化，以及公司销售管道和胜率趋势如何？ - 第一季度预订符合预期，4月开局良好，客户在转型项目决策上未延迟，但在预订转化为收入的客户入职环节保持谨慎，因宏观环境不确定 [27][28][29] - 过去三四个季度销售管道持续强劲，销售执行良好，过去两年推出众多新产品，采用基于价值的销售，管道向高价值、长期合同转变，进入企业市场并赢得大订单 [31][32][35] 问题2: 公有云服务的胜率情况，基础设施转售业务后续趋势如何？ - 公有云服务转向以服务为主的模式，在企业和中端市场表现良好，本季度签署的MSA数量是去年同期的2倍，平台服务和数据服务表现出色，胜率上升 [39][40][41] - 未来将专注托管服务、数据服务和安全服务，基础设施转售业务预计全年低至中个位数下降，不影响利润，公有云业务运营利润将同比两位数增长 [42][44] 问题3: 大客户支付前期资本支出的趋势是否持续，受监管行业对私有云业务的提升情况如何？ - 大客户支付前期资本支出的趋势持续，公司内部通过技术和运营纪律降低资本支出强度，如推出Under Cloud平台和Flex环境 [51][53] - 受监管行业对私有云业务有积极影响，在医疗、金融、主权和能源等行业取得良好进展，能源领域有首个大订单，各行业管道开始发展 [54][55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收处于指引高端，利润和每股收益超指引范围，连续十一个季度达到或超指引 [4] - 第一季度按年度合同价值衡量的预订量同比增长9%，主要受美洲地区13%的增长推动 [5] - 非GAAP营业利润同比增长83%，运营现金流和自由现金流同比显著增长 [5] - 第一季度GAAP总收入6.65亿美元，同比下降4%，但达到指引高端 [18] - 非GAAP毛利率约为GAAP收入的20%，同比下降0.5个百分点 [18] - 非GAAP营业利润2600万美元，超指引高端，同比增长83% [18] - 非GAAP每股亏损0.06美元，较指引范围改善0.05美元 [18] - 第一季度运营现金流1300万美元，自由现金流400万美元，较去年显著改善 [19] - 季度末手头现金1.28亿美元，总流动性4.73亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 私有云业务 - 第一季度销售预订量同比持平，若计入4月前两周完成的交易，同比增长20% [7] - 第一季度收入2.5亿美元，符合指引，同比个位数下降 [7] - GAAP收入同比下降7%，主要因老客户流失，部分被新预订收入抵消 [19] - 非GAAP毛利率37.1%，同比下降1.8个百分点 [20] - 非GAAP部门营业利润率24.4%，同比下降2.1个百分点 [20] 公有云业务 - 第一季度预订量同比增长16%，美洲地区增长26% [12] - 第一季度收入4.16亿美元，超指引范围，同比低个位数下降 [12] - GAAP收入同比下降2%，因基础设施销量和服务下降 [20] - 非GAAP毛利率9.5%，同比上升1个百分点 [20] - 非GAAP部门营业利润率4.2%，同比上升2.3个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推动客户数字转型，借助云和AI助力客户提升网络弹性，与Rubrik合作推出网络恢复云 [5][6] - 私有云业务稳定发展，拓展医疗和能源等受监管行业，推出新产品和解决方案 [8][9][10] - 公有云业务专注于基础设施转售、向服务转型和精益运营模式，预计2025年服务收入表现良好 [14] - AI业务取得进展，私有云和公有云业务分别推出相关平台和服务 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受宏观经济环境影响，但在公共云、私有云和AI等长期趋势中处于有利地位 [6][7] - 公司对第二季度有信心，但因宏观环境不确定，对预订到计费周期持谨慎态度 [28][29] 其他重要信息 - 公司与Rubrik合作推出全球首个完全托管的端到端隔离恢复环境“网络恢复云”，预计2025年开始为公司带来收入 [6] - 公司联邦合同仅占2024年收入的1%，受DOTE成本削减措施影响较小 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 从宏观角度看，当前季度一个月来客户行为是否有变化 - 第一季度预订符合预期，公有云业务达标并实现两位数增长，私有云和公有云部分交易从第一季度推迟到第二季度，并在4月前十天完成，客户未延迟转型项目决策，但公司对预订到计费周期持谨慎态度 [26][27][28] 问题2: 销售执行推动预订增长，过去几个季度管道如何演变，赢率趋势如何 - 过去三四个季度业务表现良好，2024年9月公有云、12月私有云销售预订创纪录，第一季度也表现强劲，公司过去两年奠定基础，推出新产品，采用基于价值的销售方式，管道和赢率向好 [30][31][33] 问题3: 公有云服务业务赢率情况，基础设施转售业务后续趋势如何 - 服务业务转向服务主导模式，在企业和中端市场取得进展，本季度签署的主服务协议数量是去年同期的两倍，平台服务和数据服务表现良好，未来将专注于托管服务、数据服务和安全服务；基础设施转售业务预计全年低至中个位数下降，公共云业务营业利润将实现两位数增长 [39][40][44] 问题4: 大客户是否仍愿意提前支付资本支出以换取更低运营支出，受监管行业是否仍推动私有云业务增长 - 大客户仍有提前支付资本支出的意愿，公司内部通过技术和运营纪律降低资本支出强度；受监管行业推动私有云业务增长，在能源、医疗、金融服务和主权领域取得良好进展 [52][55][56]

业绩总结 - Rackspace Technology Q1 2025总收入为6.65亿美元，环比下降3%，同比下降4%[7] - Q1 2025非GAAP毛利润为1.32亿美元，环比下降6%，同比下降6%[7] - 非GAAP毛利率为19.9%，环比下降1个百分点，同比持平[7] - 非GAAP营业利润为260万美元，环比下降35%，同比增长83%[7] - 非GAAP营业利润率为3.8%，环比下降2个百分点，同比上升2个百分点[7] - Q1 2025非GAAP每股亏损为0.06美元，环比增加0.04美元，同比改善0.05美元[7] - Q1 2025的自由现金流为400万美元，过去12个月自由现金流为5200万美元[9] - 截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物为1.28亿美元，总流动性为4.73亿美元[9] 未来展望 - 预计Q2 2025总收入将在6.53亿至6.65亿美元之间，非GAAP营业利润预计在2500万至2700万美元之间[16] - 截至2025年3月31日，总债务为27.87亿美元，主要到期时间为2028年[10] 用户数据与财务指标 - 2024年第一季度净收入为负640.6百万美元，第二季度为正25.0百万美元，第三季度为负186.6百万美元，第四季度为负56.0百万美元，2025年第一季度为负71.5百万美元[24] - 调整后的EBITDA在2024年第一季度为50.2百万美元，第二季度为55.1百万美元，第三季度为65.8百万美元，第四季度为73.7百万美元，2025年第一季度为61.3百万美元[24] - 非GAAP净亏损在2024年第一季度为负25.8百万美元，第二季度为负21.3百万美元，第三季度为负12.0百万美元，第四季度为负4.4百万美元，2025年第一季度为负14.7百万美元[25] - 2024年第一季度每股净亏损为负2.91美元，第二季度为0.11美元，第三季度为负0.82美元，第四季度为负0.25美元，2025年第一季度为负0.31美元[25] 现金流与费用 - 自由现金流在2024年第一季度为负118.4百万美元，第二季度为负14.5百万美元，第三季度为27.3百万美元，第四季度为34.4百万美元，2025年第一季度为4.3百万美元[27] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为负90.3百万美元，第二季度为正24.1百万美元，第三季度为正51.8百万美元，第四季度为正54.3百万美元，2025年第一季度为正12.6百万美元[27] - 2024年第一季度的摊销和折旧费用为74.9百万美元，第二季度为73.4百万美元，第三季度为72.3百万美元，第四季度为72.7百万美元，2025年第一季度为73.1百万美元[24] - 2024年第一季度的利息费用为43.7百万美元，第二季度为18.4百万美元，第三季度为18.0百万美元，第四季度为17.9百万美元，2025年第一季度为19.4百万美元[24] - 2024年第一季度的股权补偿费用为12.8百万美元，第二季度为19.5百万美元，第三季度为15.5百万美元，第四季度为15.6百万美元，2025年第一季度为12.0百万美元[24] - 2024年第一季度的重组和转型费用为20.9百万美元，第二季度为14.5百万美元，第三季度为9.4百万美元，第四季度为13.7百万美元，2025年第一季度为13.1百万美元[24]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入为6.65亿美元，同比下降4%（按报告基准）和3%（按固定汇率基准）[3][6] - 公司总营收从2024年第一季度的690.8百万美元下降至2025年第一季度的665.4百万美元，减少25.4百万美元（3.7%）[25] - 非GAAP运营利润为2600万美元，同比增长83%[5][6] - 非GAAP运营利润从2024年第一季度的14.0百万美元增长至2025年第一季度的25.6百万美元，增幅82.9%[26] - 2024年第一季度非GAAP营业利润为1400万美元，2025年第一季度为2560万美元[42] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5020万美元，2025年第一季度为6130万美元[44] 成本和费用（同比环比） - 资本支出为2700万美元，较2024年第一季度的4600万美元减少[7] - 公司2025年第一季度资本支出（购买财产、设备和软件）为8.3百万美元，较2024年同期的28.1百万美元大幅减少[22] - 2024年第一季度无形资产摊销为3870万美元，2025年第一季度为3740万美元[41] - 2024年第一季度重组和转型费用为2090万美元，2025年第一季度为1310万美元[41] 各条业务线表现 - 私有云收入为2.5亿美元，同比下降7%（按报告和固定汇率基准）[3][6] - 公有云收入为4.16亿美元，同比下降2%（按报告基准）和1%（按固定汇率基准）[4][6] - 公共云业务营收从2024年第一季度的422.4百万美元下降至2025年第一季度的415.6百万美元，减少6.8百万美元（1.6%）[25] - 私有云业务营收从2024年第一季度的268.4百万美元下降至2025年第一季度的249.8百万美元，减少18.6百万美元（6.9%）[25] - 公共云业务运营利润从2024年第一季度的8.2百万美元（占营收1.9%）增长至2025年第一季度的17.3百万美元（占营收4.2%），增幅111.0%[26] 运营亏损和净亏损 - 运营亏损为3800万美元，较2024年第一季度的6.53亿美元亏损显著改善[4][18] - 净亏损为7200万美元，较2024年第一季度的6.41亿美元亏损大幅收窄[5][18] - 摊薄后每股亏损为0.31美元，较2024年第一季度的2.91美元亏损改善[5][18] - 公司净亏损从2024年第一季度的640.6百万美元大幅改善至2025年第一季度的71.5百万美元[22] - 2024年第一季度净亏损为6.406亿美元，2025年第一季度净亏损为7150万美元[41] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为2580万美元，2025年第一季度非GAAP净亏损为1470万美元[41] - 2024年第一季度每股净亏损为2.91美元，非GAAP每股亏损为0.11美元[47] - 2025年第一季度每股净亏损为0.31美元，非GAAP每股亏损为0.06美元[47] 现金流和资本支出 - 2025年第一季度经营活动现金流为1300万美元，过去12个月现金流为1.43亿美元[6] - 公司2025年第一季度经营活动产生的现金流为12.6百万美元，较2024年同期的-90.3百万美元显著改善[22] 资产和债务 - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物为1.28亿美元，总流动性为4.73亿美元[7] - 公司总资产从2024年12月31日的3054.1百万美元下降至2025年3月31日的2966.1百万美元，减少88.0百万美元（2.9%）[20] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的144.0百万美元减少至2025年3月31日的128.0百万美元，下降16.0百万美元（11.1%）[20] - 2024年第一季度债务清偿净收益为5670万美元[41] 其他重要内容 - 2024年第一季度商誉减值5.732亿美元，资产减值2000万美元[41]

文章核心观点 Rackspace Technology公布2025年第一季度财报，业绩超预期，运营好转势头稳定，虽营收同比下降但多项指标改善，还给出二季度财务指引 [1][2]。 相关目录总结 第一季度业绩情况 - 总营收6.65亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算下降3% [3] - 私有云营收2.5亿美元，同比下降7% [3] - 公有云营收4.16亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降1% [4] - 运营亏损3800万美元，去年同期为6.53亿美元 [4] - 净亏损7200万美元，去年同期为6.41亿美元 [5] - 摊薄后每股净亏损0.31美元，去年同期为2.91美元 [5] - 非GAAP运营利润2600万美元，同比增长83% [5] - 非GAAP每股亏损0.06美元，同比增长45% [6] - 资本支出2700万美元，去年同期为4600万美元 [6] - 截至3月31日，现金及现金等价物1.28亿美元，总流动性4.73亿美元 [6] - 第一季度经营活动现金流1300万美元，过去十二个月经营活动现金流1.43亿美元 [7] 财务展望（2025年第二季度） - 总营收6.53 - 6.65亿美元 [8] - 私有云营收2470 - 2530万美元 [8] - 公有云营收4060 - 4120万美元 [8] - 非GAAP运营利润2500 - 2700万美元 [8] - 非GAAP每股亏损0.04 - 0.06美元 [8] - 非GAAP其他收入（支出）-4200 - -4600万美元 [8] - 非GAAP税率26% [8] - 非GAAP加权平均股数2.44 - 2.48亿股 [8] 非GAAP财务指标 - 固定汇率营收排除外币汇率波动影响，帮助评估增长和业绩 [31] - 非GAAP毛利润用于分析潜在经常性毛利率趋势，排除部分费用影响 [35] - 非GAAP净收入（亏损）、非GAAP运营利润和调整后EBITDA用于评估财务绩效，排除非核心经营结果相关项目 [37] - 非GAAP每股收益用于评估业务表现，调整股份稀释影响 [49] 其他信息 - 公司是领先的端到端混合云与AI解决方案提供商，可设计、构建和运营客户云环境 [12] - 将于5月8日举行电话会议讨论第一季度业绩，可通过官网参与直播或获取回放 [10] - 投资者关系联系人为Sagar Hebbar，邮箱ir@rackspace.com；公关联系人为Kathleen Schneider，邮箱publicrelations@rackspace.com [17]