文章核心观点 - 市场预计建筑合作伙伴公司2024年第四季度收益同比下降但收入增加，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期 - 公司预计2025年2月7日发布的财报显示，本季度每股收益0.14美元，同比下降26.3%，收入5.147亿美元，同比增长29.8% [2][3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益的普遍预期下调125%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测实际盈利与普遍预期的偏差，仅正的ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负的Earnings ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负ESP读数和Zacks评级4或5的股票盈利超预期情况 [9] 分组4：建筑合作伙伴公司情况 - 公司最准确估计低于Zacks普遍预期，Earnings ESP为 -62.96%，当前Zacks评级为3，难以确定能否超预期盈利 [10][11] - 上一季度公司预期每股收益0.57美元，实际0.58美元，盈利惊喜为 +1.75%，过去四个季度均超普遍每股收益预期 [12][13] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级 [14][15]

文章核心观点 - 对比海德堡材料公司（HDLMY）和建筑合作伙伴公司（ROAD）两支股票对价值投资者的吸引力，认为HDLMY是更好选择 [1][6] 股票评级情况 - 海德堡材料公司和建筑合作伙伴公司的Zacks评级分别为2（买入）和3（持有），海德堡材料公司盈利前景改善可能强于建筑合作伙伴公司 [3] 价值投资者选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks评级和风格评分系统价值类别中的出色评级，同时会参考传统估值指标 [2][4] 估值指标对比 - 海德堡材料公司的预期市盈率为8.92，建筑合作伙伴公司为47.54；海德堡材料公司的PEG比率为0.80，建筑合作伙伴公司为1.13 [5] - 海德堡材料公司的市净率为1.19，建筑合作伙伴公司为8.56 [6] 风格评分价值等级 - 海德堡材料公司价值等级为A，建筑合作伙伴公司为D [6]

文章核心观点 - 公司通过战略收购实现业务扩张和财务目标，股价表现良好，同时推荐同行业其他优质股票 [1][3][8] 公司收购情况 - 收购Overland Corporation，增加8个热拌沥青厂，进入第八个州，支持降杠杆战略 [1][2][3] - 2024年11月1日收购Lone Star Paving，带来10个热拌沥青厂、4个骨料设施和1个液体沥青码头，扩大在德州业务 [4][5] - 2024财年完成8笔收购，花费约2.317亿美元，涉及四个州，增加11个沥青厂及设备车辆 [6] 公司股价表现 - 周五交易时段ROAD股价上涨4.3%，盘后上涨1.9% [1] - 过去六个月公司股价飙升70.1%，跑赢行业5.9%的涨幅 [8] 同行业其他推荐股票 - Sterling Infrastructure（STRL）：Zacks Rank 1，过去四个季度平均盈利惊喜21.5%，过去六个月股价上涨57%，2025年销售和EPS预计增长7.3%和8.1% [9][10] - Weyerhaeuser Company（WY）：Zacks Rank 1，过去四个季度平均盈利惊喜41.6%，过去六个月股价上涨2.8%，2025年销售和EPS预计增长7.9%和72.8% [9][10][11] - MasTec（MTZ）：Zacks Rank 1，过去四个季度平均盈利惊喜40.2%，过去六个月股价上涨43.4%，2025年销售和EPS预计增长8.8%和43.4% [9][11]

文章核心观点 - 建筑合作伙伴公司（CPI）宣布收购奥弗兰公司，此次收购使其进入第八个州，符合其战略且有望实现持续盈利增长 [1][2] 收购信息 - CPI收购奥弗兰公司，奥弗兰是一家总部位于俄克拉荷马州的沥青制造和铺路公司，其八家热拌沥青厂为俄克拉荷马州南部和西部以及德克萨斯州北部提供铺路服务 [1] 公司表态 - CPI总裁兼首席执行官表示收购使公司进入第八个州，奥弗兰是俄克拉荷马州顶级基础设施承包商之一，收购在文化和运营上很合适，符合公司在未来四到六个季度将杠杆率降至约2.5倍以支持持续盈利增长的战略 [2] 公司介绍 - CPI是一家垂直整合的民用基础设施公司，业务覆盖美国阳光地带多个州，专注于地表基础设施的建设、维修和维护，业务以公共资助项目为主，也有私营部门项目 [3]

文章核心观点 - Construction Partners获Zacks排名1（强力买入）评级上调，反映其盈利前景积极，股价有望上涨，投资者可关注 [2][9][14] 评级决定因素 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与近期股价走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，进而导致股价变动 [3] Zacks评级系统 - Zacks排名股票评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks排名1股票年均回报率达+25% [5] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [12] Construction Partners盈利预期情况 - 分析师持续上调Construction Partners盈利预期，过去三个月Zacks共识预期提高9.7% [11] - 该公路建设公司预计在2025年9月结束的财年每股收益1.96美元，同比变化47.4% [6] Construction Partners评级及投资建议 - Construction Partners升至Zacks排名1，处于Zacks覆盖股票中前5%，意味着近期股价可能上涨 [13] - 盈利预期上升和评级上调表明公司基本面业务改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [9]

文章核心观点 投资者寻找成长股以获取超额回报，但找到能发挥潜力的成长股并非易事 ，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股 ，建筑合作伙伴公司（Construction Partners）是该系统推荐的成长股 ，因其盈利增长、现金流增长和盈利预测修正等因素 ，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报 ，但找到能发挥潜力的成长股有难度 ，且成长股风险和波动性高于平均水平 ，若公司成长故事结束或接近尾声 ，投资可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景 ，帮助找到前沿成长股 [2] 建筑合作伙伴公司投资价值 盈利增长 - 盈利增长是重要因素 ，两位数盈利增长受成长型投资者青睐 ，被视为公司前景和股价上涨的标志 [3] - 建筑合作伙伴公司历史每股收益（EPS）增长率为7.4% ，预计今年EPS将增长47.4% ，远超行业平均的7.7% [4] 现金流增长 - 现金流是企业命脉 ，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要 ，可使其无需筹集昂贵外部资金就能开展新项目 [5] - 建筑合作伙伴公司目前现金流同比增长27.2% ，高于许多同行 ，行业平均为1.6% [5] - 该公司过去3 - 5年的年化现金流增长率为17% ，行业平均为7.2% [6] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势 ，积极趋势是加分项 ，实证研究表明其与短期股价走势密切相关 [7] - 建筑合作伙伴公司本年度盈利预测正在上调 ，过去一个月Zacks共识预测飙升了4.6% [7] 综合评估 - 整体盈利预测修正使建筑合作伙伴公司获得Zacks排名2 ，基于多个因素包括上述因素 ，其成长评分为A [9] - 这种组合表明该公司可能表现优异 ，是成长型投资者的可靠选择 [10]

文章核心观点 - 公司股价过去一个月上涨29%，创52周新高，今年以来涨幅达133.5%，表现优于行业，因盈利超预期且估值和Zacks排名情况良好，未来仍可能上涨 [1][2][9] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨29%，上一交易日创52周新高，达103.24美元 [1] - 今年以来公司股价涨幅达133.5%，而Zacks建筑板块和建筑产品-杂项行业涨幅分别为29.5%和28.2% [1] 业绩表现 - 公司过去四个季度盈利均超市场预期，11月21日财报显示，每股收益0.58美元，超预期0.01美元，营收超预期0.12% [2] - 本财年公司预计每股收益1.96美元，营收25.6亿美元，每股收益和营收分别同比变化47.37%和40.36% [3] - 下一财年公司预计每股收益2.35美元，营收28亿美元，同比分别变化19.73%和9.38% [3] 估值指标 - 公司价值、增长和动量得分分别为C、A和D，综合VGM得分为B [6] - 公司当前本财年每股收益估计的市盈率为51.8倍，高于同行平均的20倍；过去现金流基础上的市盈率为32.8倍，高于同行平均的16.1倍；PEG比率为1.21 [7] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为2（买入），因分析师上调盈利预期 [8] - 建议投资者选择Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）且风格得分为A或B的股票，公司符合条件 [9]

文章核心观点 投资者寻找成长股以获取超额回报，但寻找有潜力的成长股并非易事，而Zacks成长风格评分系统可助力筛选，建筑合作伙伴公司（Construction Partners）是该系统推荐的成长股，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测上调等因素，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][11] 成长股投资背景 - 投资者青睐成长股以获取超额回报，但寻找有潜力的成长股难度大且此类股票风险高 [1] - Zacks成长风格评分系统可帮助寻找前沿成长股，建筑合作伙伴公司是该系统推荐的股票之一，兼具良好成长评分和高Zacks排名 [2] 建筑合作伙伴公司成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长 [4] - 建筑合作伙伴公司历史每股收益（EPS）增长率为7.4%，预计今年EPS将增长47.6%，远超行业平均的9.1% [5] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更有益，可使其无需筹集昂贵外部资金就能开展新项目 [6] - 建筑合作伙伴公司目前的现金流同比增长率为27.2%，高于许多同行，行业平均为2.8% [6] - 过去3 - 5年，公司年化现金流增长率为14.4%，高于行业平均的7.2% [7] 盈利预测上调 - 盈利预测修订趋势与短期股价走势密切相关，积极趋势是利好因素 [8] - 建筑合作伙伴公司今年的盈利预测已上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了10.6% [8] 总结 - 建筑合作伙伴公司基于多因素获得A的成长评分，并因盈利预测上调获得Zacks排名2 [10] - 这种组合表明该公司可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [11]

财务状况和业绩 - 公司总资产从2023年9月30日的1,219,665千美元增加到2024年9月30日的1,542,135千美元[334] - 公司总收入从2022年的1,301,674千美元增加到2024年的1,823,889千美元[338] - 公司净利润从2022年的21,376千美元增加到2024年的68,935千美元[338] - 公司每股基本收益从2022年的0.41美元增加到2024年的1.33美元[338] - 公司现金及现金等价物从2023年9月30日的48,243千美元增加到2024年9月30日的74,686千美元[334] - 公司合同应收款净额从2023年9月30日的303,704千美元增加到2024年9月30日的350,811千美元[334] - 公司总负债从2023年9月30日的703,091千美元增加到2024年9月30日的968,395千美元[334] - 公司总股东权益从2023年9月30日的516,574千美元增加到2024年9月30日的573,740千美元[334] - 公司营业利润从2022年的35,413千美元增加到2024年的111,240千美元[338] - 公司综合收益从2022年的39,019千美元增加到2024年的57,743千美元[338] - 2024财年净收入为6893.5万美元[344] - 2023财年净收入为4900.1万美元[344] - 2022财年净收入为2137.6万美元[344] - 2024财年折旧、耗竭、摊销和摊销费用为9292万美元[344] - 2023财年折旧、耗竭、摊销和摊销费用为7910万美元[344] - 2022财年折旧、耗竭、摊销和摊销费用为6573万美元[344] - 2024财年经营活动提供的净现金为20907.9万美元[344] - 2023财年经营活动提供的净现金为15715.7万美元[344] - 2022财年经营活动提供的净现金为1649.8万美元[344] - 2024财年投资活动使用的净现金为30758.5万美元[344] - 公司在2024年9月30日的现金及现金等价物为7468.6万美元，2023年9月30日为4824.3万美元[353] - 公司在2024年9月30日的受限现金为199.8万美元，2023年9月30日为83.7万美元[353] - 公司在2024年9月30日的受限投资为1800万美元，2023年9月30日为1510万美元[354] - 公司在2024年9月30日的合同应收款包括保留款净额为200万美元，2023年9月30日为80万美元[351] - 公司在2024年9月30日的公共基础设施建设项目和公共客户建筑材料销售收入占总收入的63.1%，2023年为63.0%，2022年为60.9%[368] - 公司在2024年9月30日的私人基础设施建设项目和私人客户建筑材料销售收入占总收入的36.9%，2023年为37.0%，2022年为39.1%[368] - 公司在2024年9月30日的存货按平均成本法计价为9580万美元，2023年9月30日为7550万美元[365] - 公司在2024年9月30日的存货按先进先出法计价为1090万美元，2023年9月30日为850万美元[365] - 公司在2024年9月30日的合同资产为成本和预计收益超过未完成合同账单的金额，合同负债为账单超过成本和预计收益的未完成合同金额[357][361] - 公司在2024年9月30日的运输部门项目占总收入的40.7%，2023年为36.2%，2022年为36.8%[364] - 公司在2024年9月30日的未完成合同成本为2,224,511千美元，预计收益为271,719千美元，账单金额为2,590,329千美元，净账单超额成本和预计收益为-94,099千美元[453] - 公司在2024年9月30日的未满足或部分未满足的施工项目合同总交易价格为14.8亿美元，预计在2025财年结束前实现11.8亿美元的收入，之后实现3亿美元的收入[454] - 公司在2024年9月30日的预付费用和其他流动资产总额为24,841千美元，其中预付费用为10,170千美元，其他流动资产为14,671千美元[455] - 公司在2024年9月30日的其他资产总额为17,964千美元，包括利率互换合同11,646千美元，应收票据618千美元，其他资产5,700千美元[457] - 公司在2024年9月30日的固定资产总额为1,038,496千美元，净额为629,924千美元，其中建设设备570,044千美元，工厂255,214千美元，土地和改良94,182千美元，矿产储备69,334千美元，建筑物39,838千美元，家具和固定装置8,616千美元，租赁改良1,268千美元[458] - 公司在2024年9月30日的矿产储备净额为62.1百万美元，包括1.4百万美元的资产退休义务资产和1.7百万美元的资本化剥离成本[459] - 公司在2024年9月30日的商誉增加71百万美元，主要由于业务收购和测量期调整[461] - 公司在2024年9月30日的其他无形资产总额为26,643千美元，净额为20,549千美元，其中无限期寿命的商标许可5,300千美元，有限期寿命的客户关系11,867千美元，其他3,382千美元[462] - 公司在2024年9月30日的应计费用和其他流动负债总额为42,189千美元，其中应计工资和福利25,322千美元，应计保险成本7,838千美元，其他流动负债9,029千美元[466] - 公司在2024年9月30日的长期债务总额为515,038千美元，净额为486,961千美元，包括定期贷款A 392,188千美元，循环信贷额度122,850千美元[468] 会计和财务报告 - 公司面临会计标准复杂性，需做出重大估计和假设，影响资产、负债、收入和费用的报告价值[158] - 公司设计和实施了多项内部控制措施，以确保财务报告的可靠性，但未能维持有效内部控制可能导致投资者对公司财务信息失去信心[164][165] - 公司需遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，未能及时遵守可能对公司的盈利能力、股价、经营成果和财务状况产生重大不利影响[166][167] - 公司采用单一报告单元进行财务报告，基于GAAP规则和首席执行官对公司运营的监控方式[391] - 公司对长期资产进行定期评估，包括土地和改进（15-25年）、矿产储备（基于消耗）、建筑物（5-39年）、工厂（3-20年）、建筑设备（3-10年）、家具和固定装置（5-10年）以及租赁改进（15年或剩余租赁期较短者）[387] - 公司对无形资产和商誉进行年度减值测试，2024和2023财年未发现减值[398] - 公司使用市场资本化计算进行商誉减值测试，2024和2023财年报告单元公允价值超过其账面价值[398] - 公司对无限期无形资产进行年度减值评估，2024财年未发现减值[399] - 公司将债务融资相关成本资本化，并在相关债务协议期限内摊销[400] - 公司采用资产和负债法核算所得税，递延税资产和负债按预期适用税率计量[401] - 公司对股权激励计划相关成本按授予日公允价值在合并财务报表中确认[405] - 公司财务工具包括现金及现金等价物、受限现金、应收合同款、应付账款及应计费用，由于其短期性质，管理层认为其账面价值接近公允价值[379] - 公司债务工具包括定期贷款A和循环信贷额度，由于其可变利率或短期性质，管理层认为其账面价值接近公允价值[381] - 公司保留每项索赔支付的前1,000,000美元责任，并加入CIRCA, Limited，保留每项索赔支付的下一个550,000美元责任[406] - 公司自保政策下，购买了个人索赔损失限额为100,000至200,000美元的单独超额保险[407] - 公司需维持备用信用证，以支付未由公司支付的索赔成本，最高金额为备用信用证所载金额[408] - 某些合同提供一年保修期，公司未计提重大保修成本；部分合同提供更长保修期，公司已计提保修成本估计[409] - 基本每股收益按归属于普通股股东的净利润除以当期加权平均普通股数计算；稀释每股收益包括使用库存股法计算的未归属股票奖励[410] - 开发阶段矿山的剥离成本资本化，并在资产负债表中作为财产、厂房和设备的一部分报告；2024年和2023年分别为170万美元和80万美元[413] - 生产阶段矿山的剥离成本作为当期生产成本的一部分计入库存；2024年、2023年和2022年分别为320万美元、310万美元和170万美元[414] - 公司每年审查资产退役义务，并根据ASC指南进行会计处理；资产退役义务的公允价值根据第三方执行法律要求的退役活动的成本估计确定[415] - 公司采用ASC 842准则记录经营租赁负债，使用增量借款利率确定租赁付款的现值；经营租赁使用权资产包括初始计量金额、预付租金减去租赁激励和直接初始成本[418] 风险和不确定性 - 银行和金融服务行业的负面发展可能对公司的业务、流动性和财务状况产生不利影响[159] - 自然灾害、疫情和恐怖袭击等不可抗力事件可能对公司的业务、财务状况、经营成果或现金流产生负面影响[161][162] - 作为上市公司，公司承担了大量法律、会计和其他费用，这些成本可能显著影响公司的财务状况[163] - 公司A类普通股和B类普通股的投票权结构导致B类普通股持有者集中控制公司，限制了A类普通股持有者对公司事务的影响力[169][170] - 公司现有股东或公司自身未来在公开市场上出售A类普通股可能导致A类普通股市场价格下跌[171][172] - SunTx集团控制公司，其利益可能与公司或股东利益冲突，可能影响公司决策和股价[173][174][175] - 公司章程和特拉华州公司法中的某些条款可能使公司控制权变更更加困难，从而可能影响A类普通股的价格[178][180][181][182] 债务和利率风险 - 公司拥有5.15亿美元的浮动利率借款，假设其他因素不变，利率每变动1%将导致年度利息费用变动520万美元[306] - 截至2024年9月30日，公司未完成的长期建筑合同已确认成本和估计收益总计24.96亿美元[319] - 公司使用SOFR基准的浮动利率借款，并使用衍生工具对冲利率变动的影响[302] - 公司预计2025财年利息支付为3340.6万美元，2026财年为3143.5万美元，2027财年为2219.6万美元[308] - 公司截至2024年9月30日的总债务为5.15亿美元，其中包括3.92亿美元的定期贷款A和1.23亿美元的循环信贷额度[308] - 公司截至2024年9月30日的未完成利率互换合约名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，公允价值为1160万美元[306] - 公司预计2025财年偿还债务2656.3万美元，2026财年偿还3187.5万美元，2027财年偿还3.34亿美元[308] - 公司预计2025财年总债务偿还和利息支付为5996.9万美元，2026财年为6331万美元，2027财年为3.56亿美元[308] - 公司预计2025财年总债务偿还和利息支付为5996.9万美元，2026财年为6331万美元，2027财年为3.56亿美元[308] - 公司预计2025财年总债务偿还和利息支付为5996.9万美元，2026财年为6331万美元，2027财年为3.56亿美元[308] 业务收购和资产 - 2024财年，公司进行了八项业务收购，总对价为2.317亿美元，其中7100万美元记录为可抵税的商誉[437][438] - 公司在2024财年结束时的总资产为195,530千美元[442] - 公司在2024财年结束时的总负债为34,793千美元[442] - 公司在2024财年结束时的总商誉为70,954千美元[442] - 公司在2024财年结束时的总收购对价为231,844千美元[442] - 公司在2024财年结束时的合同应收款包括保留金为41,038千美元[442] - 公司在2024财年结束时的存货为7,186千美元[442] - 公司在2024财年结束时的财产、厂房和设备为134,318千美元[442] - 公司在2024财年结束时的无形资产为3,178千美元[442] - 公司在2024财年结束时的预付费用和其他流动资产为2,571千美元[442] - 公司在2024财年结束时的经营租赁使用权资产为1,181千美元[442]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年营收18.2亿美元，较去年增长17%，其中有机营收增长7%，收购带来增长10% [25] - 2024财年毛利润2.583亿美元，较去年增长约32%，占总营收比例为14.2%，去年为12.6% [25][26] - 2024财年一般及行政费用占总营收比例为8.3%，较去年8.1%略有上升，包含收购Lone Star Paving相关交易费用 [26] - 2024财年净利润6890万美元，较去年增长41% [26] - 2024财年调整后EBITDA为2.206亿美元，较去年增长28%，调整后EBITDA利润率为12.1%，去年为11% [27] - 2024财年经营活动提供现金2.09亿美元，较2023财年1.57亿美元有所增长，资本支出约8800万美元 [31] - 2024财年末现金及现金等价物7470万美元，信贷额度下可用2.655亿美元（扣除未偿还信用证减少额），债务与过去12个月EBITDA比率为1.81 [28][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过收购和有机增长扩大市场份额，2024财年完成8次收购，2025年初收购Lone Star Paving，进入德克萨斯州市场 [9][11] - 公司将继续在Sunbelt地区执行底线扩张战略，利用三个利润率扩张杠杆：建立更好的市场、垂直整合和规模 [14] - 公司预计2025财年营收在24.8亿美元至25.8亿美元之间，净利润在9700万美元至1.13亿美元之间，调整后EBITDA在3.47亿美元至3.77亿美元之间，调整后EBITDA利润率在14%至14.6%之间 [32][33] - 2025财年预计资本支出在1.3亿美元至1.4亿美元之间，包括约3.25%营收的维护性资本支出，其余投入高回报增长项目 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司报告截至2024年9月30日的项目积压量达19.6亿美元，创历史新高，连续16个季度积压量增长，表明商业和公共市场需求强劲 [17] - 基础设施投资和就业法案（IIJA）为公路建设提供资金，虽然部分资金尚未完全投入项目，但仍对行业有积极影响，预计2026年该法案将重新授权且资金水平会增长 [18][21] - 公司运营所在的部分州通过了额外的基础设施补充资金计划，以满足增长需求 [22] 其他重要信息 - 公司提及非GAAP指标，包括调整后EBITDA，与GAAP指标的调节可在财报末尾找到 [6] - 公司有利率互换协议，将SOFR固定在1.85%，导致3亿美元定期债务利率为3.1%，互换到期日为2027年6月30日 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题：2025财年EBITDA利润率增长中，Lone Star与有机增长分别贡献多少 - 即使没有Lone Star，公司预计仍会朝着2027年路线图目标取得进展，Lone Star使公司朝着该目标提前两年，难以确定具体比例，但两者都对利润率增长有贡献 [37] 问题：能否给出Q1的EBITDA参数 - 上半年EBITDA约30%，下半年约70%，与之前给出的指引相符，同时会体现11个月的Lone Star相关数据以及相应的利息费用 [62] 问题：对2025年经营活动现金有何看法，对2025年资产出售收益有何看法 - 预计2025年经营活动现金约为EBITDA的85% - 90%，资产处置可能会继续下降 [65][66] 问题：积压量中有多少来自Lone Star - 截至2024年9月30日报告的19.6亿美元积压量不包括Lone Star，将在本季度末计入其积压量 [73]